Kapitaleffektivisering i hverdagen. Robert Backman Mars 2018

Storlek: px

Starta visningen från sidan:

Download "Kapitaleffektivisering i hverdagen. Robert Backman Mars 2018"

Ingvar Eklund
för 5 år sedan
Visningar:

1 Kapitaleffektivisering i hverdagen Robert Backman Mars 2018

2 Minska balansen, mer risk eller effektivisera? Samma aktiva drar mer kapital Nya regler gör det svårt att beräkna lönsamhet i nya affärer 2

3 Kapitalkostnad 2018 Transaction Product Relationship Overhead Funding Tax Expected loss Capital

4 Måste tänka nytt Originate To Distribute eller Originate And Distribute Investment Banking eller Relationship Banking 4

5 Dynamisk allokering av kapital RWA beräknas ofta på gruppnivå Det behövs nya modeller som kan prissätta i flera dimensioner 5

6 Basel II, övergangsregler (Basel I -20%) Aktiva i balanseräkningen Riskvikt Aktiva 0% Kontantdepå, OECD Stat & Centralbanker, GIEK 20% Exponeringar < 1år till Finansiella Institutioner, exponeringar > 1Y till OECD Financiella Institutioner, vissa Utvecklingsbanker, vissa ECA s, Försäkringsbolag med Norsk licens 50% Boliglån 100% Annat Utenom balansen, garantier 0% Exponeringar < 1Y (om inte lender of last resort ) 10% Exponeringar > 1Y till OECD Banker 20% Typiska Trade Finance produkter (inte lånegarantier ) 50% Alla exponering > 1Y 6

7 Hur gör man i praktiken Traditionell affärsmodell, Buy and Hold Låntagare Alternativ affärsmodell, Originate and Distribute Låntagare Kundrelation / Portfölj Kundrelation Kredit Administration Kredit Administration Portfölj ACPM Marknaden Salg / Garanti 7

8 Vad är skillnaden 8

Vad kan man göra Se igenom tillbudstid, korta Använd exportkredit organisationer (GIEK) Statliga och delstatliga organisationer drar lite kapital Riskoavdeckning,

9 Vad kan man göra Se igenom tillbudstid, korta Använd exportkredit organisationer (GIEK) Statliga och delstatliga organisationer drar lite kapital Riskoavdeckning, aktiva / portfölj Sälj på andrahandsmarknaden Köp risikoavdeckning med 0% eller 20% risikovikt Undersök om det finns offset rättigheter (ISDA/CSA, cash, fordringar) 9

10 Beräkna kapitalkostnaden Kostnad RWA-avlastning 2,50% Det finns alltid ett pris för RWAavlastning 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Break-even CoE 13% = 125bps 1% 5% 9% 13% 17% 21% 25% Kostnad för CET1 equity Kostnaden för eget kapital är olika för varje bank RWA-avlastning har en break-even punkt Ny equity är dyrare än befintlig 10

11 Sälja eller försäkra aktiva Relativ CET1 avlastning Break-even sälja eller garanti 0,85 0,90 0,95 1,00 1,05 Försäljning till NPV eller garanti Att sälja med förlust reducerar CET1 permanent En försäkring ger fast avlastning men priset varierar När är det effektivare att köpa avlastning än att sälja aktiva -100 Relativt säljpris för aktiva 11

12 Ny modell stegvis Startfas Dedikerade resurser, mandat och budget Sälj enkla aktiva i sekundärmarknaden Utvärdera att köpa avlastning från försäkringsbolag Accelerationsfas Uppdatera modeller med mätetal för distribution längs hela OAD affärskedjan Distribuera aktiva i olika aktiva klasser i primärmarknaden Etablera partnerships med investorer Operativ fas Operationalisera distribution av aktiva i primär och sekundärmarknaderna Uppdatera redovisning Uppdatera kreditmodeller och ramverk att fungera med den nya OAD modellen Det finns egentligen inga genvägar 12

13 Nya affärer Ändra produktmix Försäkringsprodukter Co-investment Sälja aktiva Risikodelning Ny teknologi 13

14 Ändra produktmix Hitta kapitaleffektiva produkter Ofundade (garantier) Okommiterade (WC) Trade Finance (handel) Working Capital (kort) Strukturerade affärer 14

15 Försäkringsprodukter Försäkringsmarknaden ser annorlunda ut jämfört med för 5 år sedan Kreditförsäkring Portföljgarantier Se på stora affärer eller portföljer Vissa försäkringsbolag investerar direkt i aktiva Securitisation 15

16 Co-investment Co-investors letar efter aktiva men har begränsad DD/kredit bedömningskapacitet Litar på banken som behåller del av affären och frontar Nya kapitalkällor Sälja till Asset Managers & liv/pensionsbolag 16

17 Sälja aktiva Svårt att få lönsamt Behåll mindre i syndikering Likvida tillgångar kan säljas Portföljer kan värderas med S&P s modell Kan tappa kontakt med kunden Långsiktigt beslut att vara del av 2:a hands marknaden 17

18 Riskdelning Basel vs Solvency II Nischbanker kan ta svåra risker Nya spelare kommer in Enklare distribution idag Master Risk Participation Agreement, MRPA, används mer (BAFT) Regulatory Capital Trades (RegCap) 18

19 Ny teknologi Framtiden är redan här Ny teknik gör det möjligt att distribuera enklare & billigare Man når investorer som inte gick att nå för 10 år sedan Digitala marknadsplatser skapar flexibilitet Snabbhet och transparens skapar nya möjligheter 19

Alla har samma utfodring Nya regelverk påverkar alla Ny spelare tar mark från bankerna Myndigheter vill ha konkurrens (PSD2) Räntan blir inte låg för evigt Kunderna behöver

20 Alla har samma utfodring Nya regelverk påverkar alla Ny spelare tar mark från bankerna Myndigheter vill ha konkurrens (PSD2) Räntan blir inte låg för evigt Kunderna behöver banker Först regulatoriskt kapital, sedan se till att få avkastning på det kapital man måste ha Den som är snabb har en fördel Ny teknik är vår vän Vi behöver inte göra allt själva 20

Relevanta dokument

Investeringsregler för livförsäkringsföretag

Investeringsregler för livförsäkringsföretag Grundläggande försäkringsrörelserätt 20 oktober 2015 Föreläsare: Per Brandt Chefsjurist SPP Pension & Försäkring AB per.brandt@spp.se 6500559-v1 Disposition