Andra AP-fonden Second Swedish National Pension Fund AP

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Andra AP-fonden Second Swedish National Pension Fund AP2 2008-09-25"

Transkript

1 Investeringsstrategi i en buffertfond AP2, 25 september

2 Bakgrund till pensionsreformen Reform driven av demografi. Från förmånsbaserat till avgiftsbaserat system Autonomt pensionssystem. Fixerad avgiftsnivå (18.5 %). 2

3 Pensionssystemet i sammandrag Pensionsavgift, 18,5 % av inkomsten Statsbudgeten 16 % 2,5 % Riksgäldskontoret PPM AP 1-4 AP 7 / Privata fonder (>600) Inkomstpension NDC Premiepension DC Garantipension 3

4 Bakgrund till pensionsreformen Reform driven av demografitrend. Från förmånsbaserat till avgiftsbaserat system Autonomt pensionssystem. Fixerad avgiftsnivå (18.5 %). Framtida pensioner beror på systemets stabilitet. Livstidsrisker bärs av individen före pensionering. Pensioner baserade på hela livsinkomsten. Pensionsreformen avser att ändra incitament. 4

5 Bakgrund till AP2 AP2 är en av fem buffertfonder. Ny roll för AP-fonderna sedan mdr i förvaltat kapital (30 juni 2008). Ackumulerade nettoinflöden sedan 1960-talet. Nettoutflöden inom ett år? AP-fonderna motsvarar ~ 10 % av pensionssystemets totala tillgångar. Få men betydande investeringsrestriktioner. 5

6 Pensionssystemets konstruktion Balans mellan tillgångar och skulder avgörande. 6

7 Pensionssystemets ställning (mdr SEK) Avgiftstillgång (+171) Pensionsskuld (+293) Buffertfonder 898 (+ 40) Balans 18 (- 82) (+211) (+211) 31 december 2007 (förändring från föregående år). 7

8 Pensionssystemets konstruktion Balans mellan tillgångar och skulder avgörande. Strikt regel för beräkning av tillgångar och skulder. Inga antaganden och diskonteringsfaktorer. Alla bestämningsfaktorer observerbara. Balanstalet styråran i systemet. Årlig avstämning av balansen i april. 8

9 Ställningen i pensionssystemet Mdr SEK (1,030) Konsolidering (1,0097) (1,0105) (1,0014) (1,0044) (1,0149) (1,0026) 0-50 Buffertfond "Underliggande" pensionssystem (Balanstal = Tillgångar/Skulder)

10 Automatisk balansering ( bromsen ) 10

11 Utfall och prognos (medianscenario) SEK mdkr Nettoflöde Balansöverskott

12 Målet för investeringsverksamheten Maximera avkastningen i förhållande till risk. Minimera risken för bromsaktivering. Minimera pensionsförlusten till följd av aktivering. Begränsad känsligt för inflation, livslängd och räntor. Horisonten för Investeringspolicy år. Realt avkastningsmål 5 %. AP-fonderna liten del av det totala systemet. 12

13 Portföljavkastningens grundkällor ( alfa och beta ) Exponering mot ekonomiskt motiverade riskpremier ( beta ) Systematiska riskpremier Passiv Låg frekvens ( långsiktig ) Tillgänglig för alla Låg kostnad Begränsad diversifiering Skickligt utnyttjande av felprissättningar i marknaderna ( alfa ) Sporadiska felprissättningar Aktiv Hög(re) frekvens ( kortsiktig ) Nollsummespel Hög(re) kostnad Hög diversifiering Förutsätter ej ineffektiva marknader Investera med marknaden Förutsätter ineffektiva marknader Investera mot marknaden 13 Aktiv indexering en hybrid

14 Investeringspolicy (1) Traditionell beta alltjämt mycket viktig. Statsobligationer. Företagskrediter med hög kreditvärdighet (Investment Grade). Aktieriskpremier i utvecklade länder. Beta karaktäristika Systematisk exponering mot ekonomiskt motiverade riskpremier. Kollektiv vara. Billig och enkel exponering. Svag portföljdiversifiering. Framåtriktade avkastningar låga (?). Mycket låga realräntor. Tidspremien alltjämt mycket liten. Kreditriskpremier högre än för ett år sedan. Aktiemarknaden prissätter högre riskpremier än för ett år sedan. 14

15 Högre riskpremier (Globala aktier) 6 5 Procentenheter Invasionen av Irak "Livbolagskrisen" sommaren 2002 Kreditkrisen / Börtoppen mars

16 Risken att vara ute ur marknaden Avkastning per år, % Sverige USA Världen ,7 9,2 6,6 Exkl. de 20 bästa dagarna 6,9 3,4 2,5 16

17 Investeringspolicy (2) Exotiska beta prissatta för högre avkastning. Statsobligationer i tillväxtmarknader. Aktier i tillväxtmarknader. High Yield obligationer. Private Equity (?). Karaktäristika Systematisk exponering mot ekonomiskt motiverade riskpremier. Kollektiv vara. Dyrare och mer komplicerad exponering. Bättre portföljdiversifiering. Tidigare låga riskpremier har vidgats. 17

18 Investeringspolicy (3) Ren alfa ger förutsättningar för högre avkastning. Karaktäristika Skicklighetsbaserade aktiva strategier. Privat vara Nollsummespel. Dyr(are) Ger mycket god portföljdiversifiering. Svårt att bygga en framgångsrik kultur. Rena alfastrategier baserade på long-short ökar chanserna för att lyckas. 18

19 Investment Policy (4) Alternativa beta Effektivare exponering mot traditionella riskpremier. Exponering mot icke-traditionella risk premier. Alternativa index som undviker marknadsvikter Traditionella index har långsiktigt gett lägre avkastning. 19

20 S&P500 vs. RAFI US (5-års rullande överavkastning, årstakt) 6% 0% -6% -12% Enhanced RAFI Index outperforms S&P 500 S&P 500 outperforms Enhanced RAFI Index 20

21 Investment Policy (4) Alternativa beta Effektivare exponering mot traditionella riskpremier. Exponering mot icke-traditionella risk premier. Alternativa index som undviker marknadsvikter. Traditionella index har långsiktigt gett lägre avkastning. Undviker fullt deltagande i värderingsbubblor. Lägre volatilitet. Volatilitet som ett tillgångsslag Implicit volatilitet systematiskt högre än realiserad volatilitet. Hög korrelation i fallande marknader. 21

22 Strategisk portfölj Fastigheter 5% Riskkapital 1% Aktier i Tillväxtmarknader 5% Svenska nominella obligationer 19% Svenska reala obligationer 2% Utländska aktier 35% Globala statsobligationer 11% Globala krediter 3% Statsobligationer i tillväxtmarknader 1% Svenska aktier 18% 22

23 AP-fonderna en begränsad del av pensionssystemet Faktiskt antagande Alternativt antagande* Sysselsättningsandel 77% 76% Pensionsförlust 6% 7,50% Nativitet** 1,67 1,75 Förväntad livlängd (2050) 91,8 91,1 Nettoinvandring*** Portföljavkastning (% per år) 6,5 9,5 Portföljstorlek, SEK mdr (AP2) * Det antagande som kompenserar effekten av minskad sysselsättningsgrad med en procentenhet. ** Antal barn per kvinna. *** Personer per år. 23

24 24

Apotekets Pensionsstiftelse

Apotekets Pensionsstiftelse Styrelseseminarium Utvärdering av referensportföljen Apotekets Pensionsstiftelse April 2014 Wassum 2014 1 Hur har referensportföljen förändrats? 100% 90% Europa 80% 70% Absolutavkast. 30% 5% 60% 50% Amerikanska

Läs mer

Sveriges pensioner. Premier. Förvaltat kapital. Utbetalningar Allmän pension. Tjänstepension. Privat pension. Summa

Sveriges pensioner. Premier. Förvaltat kapital. Utbetalningar Allmän pension. Tjänstepension. Privat pension. Summa 1 Sveriges pensioner Premier Förvaltat kapital Utbetalningar Allmän pension 237 1 309 222 Tjänstepension 128 1 509 65 15 423 16 380 3 240 303 Privat pension Summa 2 1 En utgångspunkt och ett förslag i

Läs mer

PM Dok.bet. PID Reviderad

PM Dok.bet. PID Reviderad 1 (6) PM 2013-04-25 Pensionsutvecklingsavdelningen Tommy Lowen 010-454 20 50 Reviderad 2013-09-19 Avgiftsväxling från premie- till inkomstpension Pensionsmyndigheten har tidigare fått en fråga från Riksdagen

Läs mer

Kvantitativ aktieförvaltning

Kvantitativ aktieförvaltning Kvantitativ aktieförvaltning SAS Forum 20OCT2005 Walter Levy Övergripande positionering AP-fondernas uppdrag om pensionssystemet AP2:s förvaltning strategisk portfölj AP2:s kvantitativa aktieförvaltning

Läs mer

Regeringens skrivelse 2015/16:130

Regeringens skrivelse 2015/16:130 Regeringens skrivelse 2015/16:130 Redovisning av AP-fondernas verksamhet t.o.m. 2015 Skr. 2015/16:130 Regeringen överlämnar denna skrivelse till riksdagen. Stockholm den 19 maj 2016 Margot Wallström Per

Läs mer

Andra AP-fondens Årsredovisning 2009

Andra AP-fondens Årsredovisning 2009 Andra AP-fondens Årsredovisning 2009 Andra AP-fondens Årsredovisning 2009 1 Omslagsbild: Carl Milles staty av havsguden Poseidon på Götaplatsen i Göteborg. Poseidon är en passande symbol för Göteborg staden

Läs mer

Ålderspensions- systemet vid sidan av statsbudgeten

Ålderspensions- systemet vid sidan av statsbudgeten Ålderspensionssystemet vid sidan av statsbudgeten Förslag till statsbudget för 2003 Ålderspensionssystemet vid sidan av statsbudgeten Innehållsförteckning 1 Ålderspensionssystemet vid sidan av statsbudgeten...7

Läs mer

ESO. Kerstin Hessius 2009-11-30

ESO. Kerstin Hessius 2009-11-30 ESO Kerstin Hessius 2009-11-30 Förtroendet för pensionsreformen är viktigt Långsiktighet Bred politisk grund Generationsneutralt Autonomt Men påverkas av Omgivningen Reformens utformning Pensionsreformens

Läs mer

Genomsnittlig allmän pension 2013

Genomsnittlig allmän pension 2013 Genomsnittlig allmän pension 2013 Kronor/månad 95e percentil 75e percentil 50e percentil 25e percentil 5e percentil 1 Vad är genomsnittlig pension och hur förändras den 2014? Katrin Westling Palm, generaldirektör

Läs mer

Pensioner hur svårt kan det va?

Pensioner hur svårt kan det va? Peter Malmqvist Pensioner hur svårt kan det va? Pensionsberäkningar Fondförsäkringens betydelse Aktiers svängningar ökar Historisk avkastning styr Valutautvecklingens effekt Obligationer viktiga Fredrik,

Läs mer

Regeringens skrivelse 2014/15:130

Regeringens skrivelse 2014/15:130 Regeringens skrivelse 2014/15:130 Redovisning av AP-fondernas verksamhet t.o.m. 2014 Skr. 2014/15:130 Regeringen överlämnar denna skrivelse till riksdagen. Stockholm den 21 maj 2015 Stefan Löfven Magdalena

Läs mer

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2013

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2013 Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2013 FINANSDEPARTEMENTET Slutrapport Mars 28 mars 2013April 2014 2012 Innehållsförteckning 1. Angreppssätt för utvärderingen... 1 2. AP-fondernas roll, utveckling

Läs mer

2007:1. Nyckeltal för balanstalet 2005 ISSN 1653-3259

2007:1. Nyckeltal för balanstalet 2005 ISSN 1653-3259 2007:1 Nyckeltal för balanstalet 2005 ISSN 1653-3259 I det reformerade pensionssystemet bestäms indexeringen av pensionsskulden av genomsnittsinkomstens utveckling. Vid viss demografisk och ekonomisk utveckling

Läs mer

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2010

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2010 Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 21 FINANSDEPARTEMENTET Slutrapport April 211 KONFIDENTIELLT MATERIAL OCH ÄGANDERÄTT All användning av detta material, är utan särskilt tillstånd av McKinsey & Company

Läs mer

Andra AP-fondens Årsredovisning 2010

Andra AP-fondens Årsredovisning 2010 Andra AP-fondens Årsredovisning 2010 När jag blir pensionär ska jag gå ut och gå för man måste ju ha lite roligt och inte bara sitta still. Fredrik, 6 år Andra AP-fonden frågade en förskoleklass i Göteborg

Läs mer

HALVÅRET I KORTHET INNEHÅLL 2 INNEHÅLL HALVÅRET I KORTHET

HALVÅRET I KORTHET INNEHÅLL 2 INNEHÅLL HALVÅRET I KORTHET HALVÅRSRAPPORT 2015 2 INNEHÅLL HALVÅRET I KORTHET FÖRSTA AP-FONDENS HALVÅRSRAPPORT 2015 HALVÅRET I KORTHET Resultatet för första halvåret uppgick till 14,3 mdkr (16,6). Avkastningen uppgick till 5,0 procent

Läs mer

Simulering av ekonomiska och finansiella variabler i det svenska pensionssystemet

Simulering av ekonomiska och finansiella variabler i det svenska pensionssystemet Simulering av ekonomiska och finansiella variabler i det svenska pensionssystemet Introduktion Mitt namn: Thomas Ekström Arbetsplats: Andra AP-fonden (55 st medarbetare) Avdelning: Kvantatitativa Strategier

Läs mer

Andra AP-fonden Årsredovisning 2013

Andra AP-fonden Årsredovisning 2013 Andra AP-fonden Årsredovisning 2013 Innehåll Andra AP-fonden Detta är Andra AP-fonden Året i korthet 1 Vd-ord 2 Det svenska pensionssystemet 4 Buffertfonderna minskar inbromsningen 6 Vår förvaltning Tydligt

Läs mer

Innehåll. Detta är Andra AP-fonden... 3. 2006 i sammandrag... 3. Mål, resultat och effektivitet... 4. Verkställande direktören har ordet...

Innehåll. Detta är Andra AP-fonden... 3. 2006 i sammandrag... 3. Mål, resultat och effektivitet... 4. Verkställande direktören har ordet... Andra AP-fonden 2006/2007 Innehåll Redovisade värden avser exponerade värden där inte annat anges. Dessa omfattar utöver bokförda verkliga värden även allokerad (men ej investerad) likviditet till det

Läs mer

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2011

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2011 Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2011 n Andra Positivt resultat trots turbulent marknad Fondens avkastning bidrog till att fondkapitalet ökade med 5 mdkr till 227, 5 mdkr under första halvåret 2011. Fonden

Läs mer

Den nationella strategirapporten. rimliga och hållbara pensioner. Juli 2005

Den nationella strategirapporten. rimliga och hållbara pensioner. Juli 2005 Den nationella strategirapporten om rimliga och hållbara pensioner Juli 2005 Innehållsförteckning 1. Förord...4 2. Svenska pensioner...5 2.1 Den nya allmänna inkomstpensionen...5 2.2 Tjänstepension och

Läs mer

Andra AP-fondens Årsredovisning 2011

Andra AP-fondens Årsredovisning 2011 Andra AP-fondens Årsredovisning 2011 Att åka gratis i kollektiv trafiken det tycker jag är det bästa med att vara pensionär. Berith, 78 år Andra AP-fonden frågade pensionärer i Göteborg om vad som är det

Läs mer

PTK:s heldag om pensioner och försäkringar

PTK:s heldag om pensioner och försäkringar PTK:s heldag om pensioner och försäkringar 1. Detta är Pensionsmyndigheten 2. Detta är pensionssystemet (i korthet) 3. Detta händer med pensionerna 2009/2010 4. Hur skulle pensionssystem och pensionsnivåer

Läs mer

Andra AP-fonden 2008/2009

Andra AP-fonden 2008/2009 Andra AP-fonden 2008/2009 ANDRA AP-FONDEN 2008/2009 1 Eva Halvarsson VD, sid 6-7 Detta är Andra-AP fonden Innehåll: 4-5 Mål och resultat 6-7 VD har ordet 8 Pensionssystemet 9-12 Vår roll i pensionssystemet

Läs mer

Andra AP-fonden Årsredovisning 2014

Andra AP-fonden Årsredovisning 2014 Andra AP-fonden Årsredovisning 2014 Innehåll Andra AP-fonden Året i korthet flik VD-ord 2 Det svenska pensionssystemet 4 Så fungerar bromsen 6 Vår förvaltning Uppdraget 8 Marknaderna 10 Strategi 12 Riskkapital

Läs mer

Andra AP-fonden Årsredovisning 2014

Andra AP-fonden Årsredovisning 2014 Andra AP-fonden Årsredovisning 2014 Innehåll Andra AP-fonden Året i korthet flik VD-ord 2 Det svenska pensionssystemet 4 Så fungerar bromsen 6 Vår förvaltning Uppdraget 8 Marknaderna 10 Strategi 12 Riskkapital

Läs mer

Värdebesked från Försäkringskassan: din inkomstpension

Värdebesked från Försäkringskassan: din inkomstpension Försäkringskassan Sveriges län Snitt Svensson Vägen 1 123 45 Orten Värdebesked från Försäkringskassan: din inkomstpension Förändringar i pensionsbehållningen för din inkomstpension under 2003 Belopp (kronor)

Läs mer

OECD: Vem är berättigad till pension?

OECD: Vem är berättigad till pension? Sverige Nederlä Island Israel Finland Chile Schweiz Österrike Estland Norge Danmark Mexico Polen Ungern Slovakien Belgien USA Kanada Irland England Tyskland Frankrike Korea Italien Luxenburg Spanien Portugal

Läs mer

En jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna

En jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna Socialförsäkringsutskottets betänkande 2015/16:SfU6 En jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna Sammanfattning I betänkandet behandlar socialförsäkringsutskottet regeringens proposition

Läs mer

Utredning av premiepensionssystemet Stefan Engström 22,maj, 2013

Utredning av premiepensionssystemet Stefan Engström 22,maj, 2013 Utredning av premiepensionssystemet Stefan Engström 22,maj, 2013 Syfte Kapitalmarknaden och riskpremie Möjlighet att investera på kapitalmarknaden och därigenom tillgodogöra sig en riskpremie. Premiepensionssystemet

Läs mer

SVERIGE 1 HUVUDDRAGEN I PENSIONSSYSTEMET

SVERIGE 1 HUVUDDRAGEN I PENSIONSSYSTEMET SVERIGE 1 HUVUDDRAGEN I PENSIONSSYSTEMET Det lagstadgade pensionssystemet är inkomstrelaterat och finansieras helt med avgifter (åtskilt från statsbudgeten), vilka ska ligga konstant på 18,5 % av den pensionsgrundande

Läs mer

Bra utveckling av premiepensionen 2013 för sparare och pensionärer

Bra utveckling av premiepensionen 2013 för sparare och pensionärer Pressmeddelande 1 (5) Pressekreterare Mattias Bengtsson Byström Tfn 010 454 21 78 Mobil 0736 27 53 83 Bra utveckling av premiepensionen 2013 för sparare och pensionärer 2013 blev ett av de bästa åren för

Läs mer

AP3 sedan starten 2001

AP3 sedan starten 2001 Årsredovisning 2010 Innehåll AP3 i korthet s. 1 VD har ordet s. 2 AP3s roll i pensionssystemet s. 4 Mål och investeringsstrategi s. 6 Marknadsutveckling och AP3s avkastning 2010 s. 10 Riskhantering s.

Läs mer

INNEHÅLL 2 INNEHÅLL. Kort om Första AP-fonden...3. Året i korthet...4. VD-ord: Hög avkastning gynnar pensionssystemet...6

INNEHÅLL 2 INNEHÅLL. Kort om Första AP-fonden...3. Året i korthet...4. VD-ord: Hög avkastning gynnar pensionssystemet...6 ÅRSREDOVISNING 2014 2 INNEHÅLL FÖRSTA AP-FONDENS ÅRSREDOVISNING 2014 INNEHÅLL Kort om Första AP-fonden...3 Året i korthet...4 VD-ord: Hög avkastning gynnar pensionssystemet...6 Pensionssystemet och hur

Läs mer

Årsredovisning 2006 Innehåll Tredje AP-fonden Årsredovisning 2006 Bildtema Tredje AP-fonden Postadress Besöksadress Telefon Fax www.ap3.

Årsredovisning 2006 Innehåll Tredje AP-fonden Årsredovisning 2006 Bildtema Tredje AP-fonden Postadress Besöksadress Telefon Fax www.ap3. tredje ap-fonden 2006 Årsredovisning 2006 Innehåll Året som gick 1 VD har ordet 2 AP3s roll i pensionssystemet 4 Mål och strategi 8 Investeringsmiljö 12 Långsiktigt resultat 16 Årets resultat 18 Finansiell

Läs mer

BESKRIVNING AP3S WEBBPLATS

BESKRIVNING AP3S WEBBPLATS BESKRIVNING AP3S WEBBPLATS 1. Om AP3 Här finns en beskrivning av AP3s uppdrag i det svenska pensionssystemet. Här finns information om medlemmarna i AP3s ledningsgrupp, en ordlista som förklarar branschspecifika

Läs mer

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2012

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2012 Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2012 FINANSDEPARTEMENTET SLUTRAPPORT Mars April 2013April 2012 Innehållsförteckning 1. Angreppssätt för utvärderingen... 1 2. AP-fondernas roll, utveckling och omvärld

Läs mer

Rör inte min pension! Om värdet av stabila spelregler även i nedgång

Rör inte min pension! Om värdet av stabila spelregler även i nedgång Rör inte min pension! Om värdet av stabila spelregler även i nedgång AGNETA KRUSE är universitetslektor vid Nationalekonomiska institutionen, Lunds universitet. Hennes huvudsakliga forskningsområde är

Läs mer

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005

Hedgefonder. Ulf Strömsten. Årets Hedgefond 2005 Hedgefonder Ulf Strömsten 1 Kort om Catella Catella ingår i Kamprad-sfären Catella Capital förvaltar för närvarande runt 24 mdr kr och är därmed en av Sveriges största fristående förvaltare. Catella Capital

Läs mer

Klar 14 december 2012

Klar 14 december 2012 Daniel Barr Översyn av bl.a. beräkning av avgifter och riskavsättningen 1. Ta ett samlat grepp på de risker och osäkerheter som finns i finansieringssystemet. 2. Analysera dessa osäkerheter och bedöma

Läs mer

Regeringens skrivelse 2013/14:130

Regeringens skrivelse 2013/14:130 Regeringens skrivelse 2013/14:130 Redovisning av AP-fondernas verksamhet t.o.m. 2013 Skr. 2013/14:130 Regeringen överlämnar denna skrivelse till riksdagen. Stockholm den 15 maj 2014 Fredrik Reinfeldt Peter

Läs mer

Vi skapar långsiktigt värde genom att vara en professionell investerare och en engagerad ägare. Halvårsrapport 2012

Vi skapar långsiktigt värde genom att vara en professionell investerare och en engagerad ägare. Halvårsrapport 2012 Vi skapar långsiktigt värde genom att vara en professionell investerare och en engagerad ägare Halvårsrapport 2012 Innehåll Halvåret i korthet VD har ordet... 3 Första halvåret 2012... 5 Femårsöversikt...

Läs mer

Portföljanalys Demo. Strategic Investment Advice

Portföljanalys Demo. Strategic Investment Advice Portföljanalys Demo Strategic Investment Advice Varför portföljanalys? Få en detaljerad överblick av portföljen Beräkna portföljens förväntade avkastning och risk Få en värdering av portföljsammansättningen

Läs mer

Indexering av pensionerna

Indexering av pensionerna Indexering av pensionerna Vid varje årsskifte räknas alla pensionärers ålderspensioner om. Omräkningen innebär att pensionen justeras beroende på hur inkomster och priser förändras i samhället. Omräkningen

Läs mer

AP4 når rekordnivå med 276 miljarder kronor i fondkapital

AP4 når rekordnivå med 276 miljarder kronor i fondkapital AP4 Halvårsrapport 2014 I 1 AP4 når rekordnivå med 276 miljarder kronor i fondkapital Fjärde AP-fondens (AP4) positiva resultat gav ett tillskott på nära 19 miljarder kronor till pensionssystemet. Fondens

Läs mer

Indexering av pensionerna

Indexering av pensionerna Indexering av pensionerna Vid varje årsskifte räknas alla pensionärers ålderspensioner om. Omräkningen innebär att pensionen justeras beroende på hur inkomster och priser förändras i samhället. Omräkningen

Läs mer

AP3 på 30 sekunder. Innehåll. Fondens uppdrag. Fondens mål. Pensionsfond med stor frihet att agera. AP3s investeringar

AP3 på 30 sekunder. Innehåll. Fondens uppdrag. Fondens mål. Pensionsfond med stor frihet att agera. AP3s investeringar Årsredovisning 2008 Innehåll AP3 på 30 sekunder 1 Året som gick 2 VD har ordet 4 AP3s roll i pensionssystemet 6 Intervju om pensionssystemet 8 Mål och strategi 11 Förvaltningsstruktur 14 Nya investeringsmöjligheter

Läs mer

HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 2001

HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 2001 HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 2001 HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI 30 JUNI 2001 STORA PORTFÖLJFÖRÄNDRINGAR Första halvåret 2001 kännetecknas av betydande förändringar. Den viktigaste uppgiften har varit att

Läs mer

Anslagsbelastning och prognos för anslag inom Pensionsmyndighetens ansvarsområde budgetåren 2015 2020

Anslagsbelastning och prognos för anslag inom Pensionsmyndighetens ansvarsområde budgetåren 2015 2020 Rapport 2015-10-26 Anslagsbelastning och prognos för anslag inom Pensionsmyndighetens ansvarsområde budgetåren 2015 2020 Innehåll Sammanfattning och inledning... 3 Prognoser för inkomstindex och balanstal...

Läs mer

Sammanfattning. Bakgrund

Sammanfattning. Bakgrund Sammanfattning Bakgrund Det svenska ålderspensionssystemet reformerades på 1990-talet och fick en utformning som i stora delar fortfarande anses modern och nydanande, också i ett internationellt perspektiv.

Läs mer

H A LV Å R S R A P P O R T 1 januari 30 juni 2007

H A LV Å R S R A P P O R T 1 januari 30 juni 2007 HALVÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2007 JUN/2007 HALVÅRSRAPPORTEN I KORTHET R Fondkapitalet uppgick per 30 juni 2007 till 214,2 miljarder kronor, en ökning med 13,7 miljarder jämfört med årsskiftet. R Fondens

Läs mer

Effekt av balansering 2011 med hänsyn tagen till garantipension och bostadstillägg

Effekt av balansering 2011 med hänsyn tagen till garantipension och bostadstillägg Pensionsutveckling, statistik & utvärdering Stefan Granbom, 1-454 2423 21-11-11 Effekt av balansering 211 med hänsyn tagen till garantipension och bostadstillägg Balanseringen inom pensionssystemet påverkar

Läs mer

Seminarium på Fafo, 2010-01-29 2010-01-29

Seminarium på Fafo, 2010-01-29 2010-01-29 Seminarium på Fafo, 1 Det svenska premiepensionssystemet erfarenheter från ett fonderat pensionssystem Sara Bergström, Pensionsmyndigheten Seminarium på Fafo, Oslo, Seminarium på Fafo, 2 Agenda 1. Kort

Läs mer

Pensionsorientering. För och med SPF ABF huset, Sveavägen, Stockholm 19 maj 2011. Ole Settergren 2011-05-23

Pensionsorientering. För och med SPF ABF huset, Sveavägen, Stockholm 19 maj 2011. Ole Settergren 2011-05-23 1 Pensionsorientering För och med SPF ABF huset, Sveavägen, Stockholm 19 maj 2011 Ole Settergren 2 Dagordning 1. Hur fungerar pensionssystemet - repetition! 2. Utvecklingen sedan 2002, 2011 och framåt

Läs mer

Finansmarknadernas utveckling och den finansiella stabiliteten om hedgefonder

Finansmarknadernas utveckling och den finansiella stabiliteten om hedgefonder Finansmarknadernas utveckling och den finansiella stabiliteten om hedgefonder KENT JANÉR VD för Nektar Asset Management, en marknadsneutral hedge fond som arbetar med stort inslag av makroekonomiska bedömningar.

Läs mer

Bilaga 1 till Underlag för Standard för pensionsprognoser

Bilaga 1 till Underlag för Standard för pensionsprognoser Bilaga 1 2012-10-17 1 (5) Pensionsadministrationsavdelningen Håkan Tobiasson Bilaga 1 till Underlag för Standard för pensionsprognoser Utgångspunkter för avkastningsantagande Det finns flera tungt vägande

Läs mer

sfei tema företagsobligationsfonder

sfei tema företagsobligationsfonder Kort fakta om företagsobligationer Vad är företagsobligationer för något? Företagsobligationer är precis som det låter obligationer som emitteras av företag. Det ökande intresset från investerare och bankernas

Läs mer

Årsredovisning 2009. tredje ap-fonden 2009 I

Årsredovisning 2009. tredje ap-fonden 2009 I Årsredovisning 2009 tredje ap-fonden 2009 I AP3 på 30 sekunder Fondens uppdrag AP3 är en av fem buffertfonder inom det allmänna pensionssystemet. Vi har riksdagens uppdrag att förvalta fondkapitalet till

Läs mer

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2009

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2009 Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2009 FINANSDEPARTEMENTET Slutdokumentation April 2010 KONFIDENTIELLT MATERIAL OCH ÄGANDERÄTT All användning av detta material, är utan särskilt tillstånd av McKinsey

Läs mer

OrdLiSTA INNEHÅLL OrdLiSTA Absolutavkastning Fondstyrka riskjusterad avkastning AP3 i korthet Absolut risk high yield riskkapital VD har ordet

OrdLiSTA INNEHÅLL OrdLiSTA Absolutavkastning Fondstyrka riskjusterad avkastning AP3 i korthet Absolut risk high yield riskkapital VD har ordet Årsredovisning 20 INNEHÅLL AP3 i korthet s. 3 VD har ordet s. 4 AP3s roll i pensionssystemet s. 6 Mål och investeringsstrategi s. 9 987miljoner kronor har AP3 betalat ut 2009-20 för att täcka underskottet

Läs mer

En arbetstidsförkortnings inverkan på de allmänna pensionerna Hans Olsson och Ole Settergren Juni 2002

En arbetstidsförkortnings inverkan på de allmänna pensionerna Hans Olsson och Ole Settergren Juni 2002 En arbetstidsförkortnings inverkan på de allmänna pensionerna Hans Olsson och Ole Settergren Juni 2002 Rapport med räkneexempel och kommentar från Svenskt Näringsliv Förord Det finns goda möjligheter att

Läs mer

FlexLiv Överskottslikviditet

FlexLiv Överskottslikviditet FlexLiv Överskottslikviditet 2 5 Förvaltning av överskottslikviditet Regelverket för fåmansföretag i Sverige begränsar nyttan av kapitaluttag genom lön och utdelning. Många företagare väljer därför att

Läs mer

Pensionerna efter pensioneringen

Pensionerna efter pensioneringen Pensionerna efter pensioneringen Kristian Örnelius Institutet för Privatekonomi September 2010 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Hur utvecklas pensionerna efter pensioneringen? 3 Hur fungerar systemet? 3 Pension med

Läs mer

Hur påverkas pensionssystemets finansiella ställning av ett längre arbetsliv

Hur påverkas pensionssystemets finansiella ställning av ett längre arbetsliv 1 (6) PM Analysavdelningen Erik Granseth 010-454 23 02 Hur påverkas pensionssystemets finansiella ställning av ett längre arbetsliv Effekter av höjd pensionsålder i Pensionsmyndighetens pensionsmodell

Läs mer

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden

SKAGEN m 2. En andel i den globala fastighetsmarknaden SKAGEN m 2 En andel i den globala fastighetsmarknaden Förvaltarna av SKAGEN m 2 Peter Almström Michael Gobitschek Harald Haukås Vad är SKAGEN m 2? En global aktiefond med syfte att skapa god långsiktig

Läs mer

Förvaltningskostnadsandel Rörelsens kostnader 0,06 % 0,06 % 0,06 % Förvaltningskostnadsandel inkl Provisionskostnader 0,15 % 0,17 % 0,17 %

Förvaltningskostnadsandel Rörelsens kostnader 0,06 % 0,06 % 0,06 % Förvaltningskostnadsandel inkl Provisionskostnader 0,15 % 0,17 % 0,17 % HALVÅRSRAPPORT 2016 HALVÅRET I KORTHET Resultatet för första halvåret uppgick till 10,6 mdkr (14,3). Avkastningen uppgick till 3,5 procent (5,0) efter kostnader. Mätt över den senaste tioårsperioden uppgick

Läs mer

Strukturerade produkter

Strukturerade produkter 28 Mars 2006 Strukturerade produkter Pär Sjögemark Pär Sjögemark, +46 8 701 36 58, pasj02@handelsbanken.se Agenda Vad menas med strukturerade produkter Olika riskprofiler En marknad i kraftig tillväxt

Läs mer

Halvårsrapport januari juni 2001

Halvårsrapport januari juni 2001 Halvårsrapport januari juni 2001 Anpassningen till fondens nya normalportfölj är i stort sett genomförd. Marknadsvärdet på placeringstillgångarna uppgick 2001-06-30 till 132,1 mdr. Fjärde AP-fondens placeringstillgångar

Läs mer

Regeringens skrivelse 2014/15:130

Regeringens skrivelse 2014/15:130 Regeringens skrivelse 2014/15:130 Redovisning av AP-fondernas verksamhet t.o.m. 2014 Skr. 2014/15:130 Regeringen överlämnar denna skrivelse till riksdagen. Stockholm den 21 maj 2015 Stefan Löfven Magdalena

Läs mer

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS

NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS NASDAQ OMX ETF-EVENT 8 MARS OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded Funds ( ETF/ETF:er ) eller på svenska börshandlade

Läs mer

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN

Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora

Läs mer

Andra AP-fonden Årsredovisning 2012

Andra AP-fonden Årsredovisning 2012 Andra AP-fonden Årsredovisning 2012 3 Innehåll Andra AP-fonden Detta är Andra AP-fonden Året i korthet 1 Vd-ord 2 Det svenska pensionssystemet 4 Vår förvaltning Glasklart uppdrag 6 Fortsatt fokus på politiska

Läs mer

Medarbetare 24 Ledning 26 Styrelse 27 Förvaltningsberättelse 28 Resultaträkning 38 Balansräkning 39 Noter 40 Underskrifter 48

Medarbetare 24 Ledning 26 Styrelse 27 Förvaltningsberättelse 28 Resultaträkning 38 Balansräkning 39 Noter 40 Underskrifter 48 Årsredovisning 2013 ap3 i korthet Innehåll AP3 i korthet 2 Året i sammandrag 3 VD har ordet 4 AP3s roll i pensionssystemet 8 Mål och investeringsstrategi 12 Ägarstyrning 18 Intressentdialog 21 Miljö 22

Läs mer

Jan Stjernström VD, SEB Trygg Liv. Partnerskap för välfärd

Jan Stjernström VD, SEB Trygg Liv. Partnerskap för välfärd Jan Stjernström VD, SEB Trygg Liv Partnerskap för välfärd 1 Krisen och välfärden 2 Svenskens perspektiv - Längre tid som pensionär - Ökade krav på valfrihet Konsekvenser: - Allt högre krav på levnadsstandarden

Läs mer

Fondallokering 2014-02-17

Fondallokering 2014-02-17 Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...

Läs mer

Budgetprognos 2004:4

Budgetprognos 2004:4 Budgetprognos 2004:4 Tema Ökad långsiktighet med hjälp av nytt budgetmål Ökad långsiktighet med hjälp av nytt budgetmål Statsbudgeten beräknas uppvisa stora underskott i år och de närmaste fyra åren. Det

Läs mer

Angående förslaget daterat den 6 oktober till nytt trafikljussystem

Angående förslaget daterat den 6 oktober till nytt trafikljussystem 27 oktober 2005 Finansinspektionen Box 6750 113 85 STOCKHOLM Skandia Liv 103 50 Stockholm Besöksadress: Sveavägen 44 Telefon vx 08-788 10 00 Risk Manager hos kapitalförvaltningen Axel Brändström, CFA Telefon

Läs mer

Tredje AP-fonden Delårsrapport 1.1 30.6 2003

Tredje AP-fonden Delårsrapport 1.1 30.6 2003 Tredje AP-fonden Delårsrapport 1.1 30.6 2003 VD-ord: På god väg att nå våra mål Min förhoppning är att vi med normaliseringen av börsklimatet kommer att få en ökad förståelse för vår strategi med en väldiversifierad

Läs mer

Fri flytträtt - Min syn (Gustaf Rentzhog)

Fri flytträtt - Min syn (Gustaf Rentzhog) Fri flytträtt - Min syn (Gustaf Rentzhog) 1 Fördelar med att införa en fri flytträtt 93% av svenskarna vill ha det Tvingar försäkringsbolagen att skapa en rättvis prissättning mellan kundgrupperna Skärper

Läs mer

Innehåll 2 (5) Datum Dok.bet. Version Dnr/Ref. Svar på uppdrag i regleringsbrevet för 2016 Rapport PID VER PM

Innehåll 2 (5) Datum Dok.bet. Version Dnr/Ref. Svar på uppdrag i regleringsbrevet för 2016 Rapport PID VER PM Beräkning av inkomstindex och inkomstbasbelopp för 2017 Innehåll Svar på uppdrag i regleringsbrev... 3 Sammanfattning av Pensionsmyndighetens beräkningar för år 2017... 3 Inkomstindex... 3 Jämförelse med

Läs mer

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%

Startdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9% US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%

Läs mer

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2014

Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 2014 Utvärdering av AP-fondernas verksamhet 214 FINANSDEPARTEMENTET SLUTRAPPORT Mars 11 mars 213April 215 212 Innehållsförteckning 1. Angreppssätt för utvärderingen... 1 2. AP-fondernas roll, utveckling och

Läs mer

AP-staten och kapitalet. Fabian Wallen, Hans Gidhagen Juni, 2009

AP-staten och kapitalet. Fabian Wallen, Hans Gidhagen Juni, 2009 AP-staten och kapitalet Fabian Wallen, Hans Gidhagen Juni, 2009 1 Sammanfattning Regeringen har nyligen infört ett direktiv som innebär att AP-fonderna aktivt bör motarbeta rörliga ersättningssystem till

Läs mer

Utvärdering Alfaförvaltning Sjunde AP-fonden Mars 2012. Agenta 08-402 16 80 www.agenta.nu

Utvärdering Alfaförvaltning Sjunde AP-fonden Mars 2012. Agenta 08-402 16 80 www.agenta.nu Utvärdering Alfaförvaltning Sjunde AP-fonden Mars 2012 Agenta 08-402 16 80 www.agenta.nu Inledning På aggregerad nivå är aktiv förvaltning ett nollsummespel, d v s den enes vinst är den andres förlust

Läs mer

Halvåret i korthet. Ett turbulent halvår... 3. Fondkapitalet och resultat... 4. Avkastning... 5. Aktiv förvaltning... 7. Portföljsammansättning...

Halvåret i korthet. Ett turbulent halvår... 3. Fondkapitalet och resultat... 4. Avkastning... 5. Aktiv förvaltning... 7. Portföljsammansättning... Halvårsrapport januari juni 2008 Innehåll Halvåret i korthet Ett turbulent halvår... 3 Fondkapitalet och resultat... 4 Avkastning... 5 Aktiv förvaltning... 7 Portföljsammansättning... 8 Bolagsstyrning...

Läs mer

AP3 redovisar ett resultat på 16,6 miljarder kronor och ett fondkapital som har fördubblats sedan starten 2001

AP3 redovisar ett resultat på 16,6 miljarder kronor och ett fondkapital som har fördubblats sedan starten 2001 HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 JUNI, 2014 AP3 redovisar ett resultat på 16,6 miljarder kronor och ett fondkapital som har fördubblats sedan starten 2001 Resultatet för första halvåret 2014 uppgick till

Läs mer

Positivt resultat trots svag marknad

Positivt resultat trots svag marknad Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2006 Positivt resultat trots svag marknad Andra AP-fondens val av strategisk portfölj med en låg valutaexponering och fondens egna val av index är de viktigaste förklaringarna

Läs mer

En jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna

En jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna Ds 2015:6 En jämnare och mer aktuell utveckling av inkomstpensionerna Socialdepartementet SOU och Ds kan köpas från Fritzes kundtjänst. Beställningsadress: Fritzes kundtjänst, 106 47 Stockholm Ordertelefon:

Läs mer

HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 JUNI 2012

HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 JUNI 2012 HALVÅRSRAPPORT 1 JANUARI - 30 JUNI 2012 Första halvåret 2012 präglades av fortsatt oro avseende skuldsituationen i södra Europa med en svag konjunkturutveckling som följd. Resultatet för första halvåret

Läs mer

Förvaltning av pensionskapital tankar och tillvägagångssätt. Gustav Karner, Finansdirektör

Förvaltning av pensionskapital tankar och tillvägagångssätt. Gustav Karner, Finansdirektör Förvaltning av pensionskapital tankar och tillvägagångssätt Gustav Karner, Finansdirektör Agenda Länsförsäkringar Kapitalförvaltning Hur hitta en optimal risk budget? Resultat Sammanfattning 2 Agenda Länsförsäkringar

Läs mer

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ?

HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? HUR KAN JAG ANVÄNDA ETF:ER SOM ETT KOMPLEMENT TILL MIN VANLIGA AKTIEPORTFÖLJ? OM ETFSVERIGE.SE Lanserades i april 2009 ETFSverige.se är Sveriges första innehållssajt som enbart fokuserar på Exchange Traded

Läs mer

HALVÅRSRAPPORTEN I KORTHET

HALVÅRSRAPPORTEN I KORTHET HALVÅRSRAPPORT 1 januari 30 juni 2008 JUNI / 08 HALVÅRSRAPPORTEN I KORTHET Fondkapitalet uppgick per 30 juni 2008 till 189,8 miljarder kronor, en minskning med 17,5 miljarder sedan årsskiftet. Fondens

Läs mer

Årsredovisning 2007. Tredje AP-fonden Årsredovisning 2007

Årsredovisning 2007. Tredje AP-fonden Årsredovisning 2007 Årsredovisning 2007 Tredje AP-fonden Årsredovisning 2007 Innehåll AP3 på 30 sekunder 31 Året som gick 2 VD har ordet 4 AP3s roll i pensionssystemet 6 Mål och strategi 9 Förvaltningsstruktur 12 Intervju

Läs mer

Efter 65 inte bara pension

Efter 65 inte bara pension Ds 2011:42 Efter 65 inte bara pension En analys av de äldres ekonomiska situation Socialdepartementet SOU och Ds kan köpas från Fritzes kundtjänst. För remissutsändningar av SOU och Ds svarar Fritzes Offentliga

Läs mer

Nya alternativ för din premiepension

Nya alternativ för din premiepension Nya alternativ för din premiepension Nya alternativ i premiepensionen Sveriges riksdag har beslutat om nya fondprodukter som ska förbättra premiepensionsvalet för den som inte vill välja fonder på egen

Läs mer

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2014

Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2014 Halvårsrapport 1 januari 30 juni 2014 Fondkapitalet ökade till drygt 280 miljarder kronor ny rekordnivå Andra AP-fonden redovisade en total avkastning på 7,0 procent, exklusive kostnader, för det första

Läs mer

Del 2 Korrelation. Strukturakademin

Del 2 Korrelation. Strukturakademin Del 2 Korrelation Strukturakademin Innehåll 1. Implicita tillgångar 2. Vad är korrelation? 3. Hur fungerar sambanden? 4. Hur beräknas korrelation? 5. Diversifiering 6. Korrelation och Strukturerade Produkter

Läs mer

Dags att pensionera premiepensionssystemet

Dags att pensionera premiepensionssystemet Dags att pensionera premiepensionssystemet Robert Nyberg Rapport från SKPF, Svenska KommunalPensionärernas Förbund Rapporten framhäver att forskning visar att premiepensionsspararna inte beter sig ekonomiskt

Läs mer

Den traditionella försäkringen inom premiepensionssystemet

Den traditionella försäkringen inom premiepensionssystemet Oktober 2012 Finansmarknadskommitténs Rapport nr 11 Daniel Barr Den traditionella försäkringen inom premiepensionssystemet Daniel Barr är chef för bankstödsavdelningen på Riksgälden. Han har en lång bakgrund

Läs mer

Innehåll. Beloppen i årsredovisningen är angivna i mnkr, miljoner kronor, respektive mdkr, miljarder kronor, i enlighet med Svenska språknämndens

Innehåll. Beloppen i årsredovisningen är angivna i mnkr, miljoner kronor, respektive mdkr, miljarder kronor, i enlighet med Svenska språknämndens Årsredovisning 2005 Innehåll Detta är Andra AP-fonden...3 2005 i sammandrag...3 Andra AP-fondens uppgift, mål och verksamhet...4 Styrelseordföranden har ordet...6 Andra AP-fonden: En viktig del av det

Läs mer