SVENSKA FONDHANDLARE FÖRENINGEN AKTUELLT I OMVÄRLDEN 2/2013 LÅNGSIKTIG FINANSIERING AV EUROPAS EKONOMI
|
|
- Mona Ek
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 SVENSKA FONDHANDLARE FÖRENINGEN AKTUELLT I OMVÄRLDEN 2/ APRIL 2013 Utges av Svenska Fondhandlareföreningens Service AB Ansvarig utgivare: Kerstin Hermansson Innehåll LÅNGSIKTIG FINANSIERING AV EUROPAS EKONOMI s.1 INLEDNING LÅNGSIKTIG FINANSIERING AV EUROPAS EKONOMI Kommissionen har på remiss sänt ut en grönbok om hur man kan främja tillgången på långsiktig finansiering och förbättra diversifieringen och förmedlingen av långsiktiga investeringar i Europa. Syftet med grönboken är att genom ett offentligt samråd ge kommissionen synpunkter som kan hjälpa kommissionen fastställa vad som behöver göras för att underlätta långfristig finansiering. Kommissionen kan sedan vidta lagstiftningsåtgärder eller andra åtgärder. Inledningsvis konstaterar kommissionen att arbetet med att återföra ekonomin i EU på ett spår som leder till hållbar tillväxt, nya arbetstillfällen och ökad internationell konkurrenskraft innebär storskaliga och långsiktiga finansieringsbehov. För att finansiera dessa långsiktiga investeringar behöver myndigheter och företag tillgång till långfristig finansiering. Möjligheter att mobilisera sådan lånfristig finansiering beror på det finansiella systemets förmåga att kanalisera staters, företags och hushålls sparande på ett effektivt sätt till rätt användare. Enligt kommissionen har sektorns förmåga att kanalisera sparandet försämrats genom finanskrisen. Finanskrisen har försämrat bankernas möjligheter att låna på långa löptider eftersom de behöver dra ner på sin utlåning för att korrigera tidigare allt för lättvindig utlåning. Samtidigt har krisen inverkat negativt på förtroendet och riskbenägenheten bland låntagare och institutionella investerare. På sikt kommer detta att innebära att det tidigare starka beroendet av bankförmedling för finansiering av långsiktiga investeringar kommer att ersättas med ett mer diversifierat system med betydligt större andel direkt kapitalmarknadsfinansiering och med institutionella investerare och alternativa finansmarknader mer involverade. Bankernas minskade roll skapar nya behov och öppnar nya möjligheter för andra finansinstitut och marknadsbaserade förmedlingstjänster att kanalisera finansiering till långfristiga investeringar. 1
2 Grönboken innehåller 30 frågor som kommissionen vill få input på. Samrådet avslutas den 25 juni TILLGÅNGEN PÅ LÅNGSIKTIG FINANSIERING Det finns ingen allmänt vedertagen definition på begreppet långsiktig finansiering. I breda termen skulle långsiktig finansiering kunna beskrivas som den process genom vilken det finansiella systemet tillhandahåller medel för att göra investeringar som sträcker sig över en längre period. Inom G-20s arbete med långsiktiga investeringar används en något snävare definition och som riktar in sig på löptider som överstiger fem år eller saknar löptider, såsom t.ex. aktier. Kommissionen konstaterar att ekonomins möjligheter att tillhandahålla långfristig finansiering beror på dess möjligheter att generera sparande och attrahera och behålla utländska direktinvesteringar. Kommissionen pekar på fyra huvudkällor för långsiktig finansiering. Stater: Offentliga medel som härrör från skatter och offentlig upplåning spelar en nyckelroll när det gäller långsiktig finansiering har ofta positiva externa effekter. Statliga resurser i form av lån eller bidrag kan användas för att underlätta privata långsiktiga investeringar på områden där marknadens misslyckande lett till för låg nivå på investeringar. Företag: Företag finansierar sina investeringar antingen med egna resurser eller genom att utnyttja det finansiella systemet. Dämpad efterfrågan och osäkerhet på marknaderna har påverkat företagens sparande. Samtidigt har företagens investeringar varit än svagare vilket i många länder lett till att företagen kraftigt har ökat sina likvida reserver. Många små och medelstora företag lider dock av brist på likviditet. Hushåll: Hushållens sparande är huvudkällan för finansiering av investeringar. Emellertid föredrar hushållen kortfristigt sparande i likvida eller lätt säljbara tillgångar. Man måste därför uppmuntra ett mer långsiktigt sparande. Extern finansiering: Utländska direktinvesteringar utgör en annan traditionell källa för investeringar i långsiktiga projekt. Inom EU har under 2011 utländska direktinvesteringar åter ökat efter en kraftig minskning under tidigare år. Det finns här dock stora skillnader mellan medlemsstaterna. ATT ÖKA DEN LÅNGFRISTIGA FINANSIERINGEN I EUROPA Kommissionen pekar på fyra sammanlänkade faktorer som bör åtgärdas för att uppmuntra den långsiktiga finansieringen: Möjligheterna för finansiella institutioner att kanalisera långsiktig finansiering, Möjlighet för de finansiella marknaderna att erbjuda långsiktiga finansiella instrument, Övergripande faktorer som möjliggör långsiktigt sparande och långsiktig finansiering och Möjligheter för små och medelstora företag att få tillgång till bankfinansiering och annan finansiering. 2
3 MÖJLIGHETERNA FÖR FINANSIELLA INSTITUTIONER ATT KANALISERA LÅNGSIKTIG FINANSIERING Bankerna Den finansiella krisen visade på riskerna med hög skuldfinansieringsgrad och löptidstransformering. Detta har lett till brist på långsiktigt kapital i bankerna beroende bland annat på att dessa anpassat sin utlåning till sin upplåning. Ur ett långsiktigt perspektiv är det också viktigt att regelverket för banker beaktar den risk som uppstår när långsiktig finansiering sker genom kort upplåning. En annan faktor som kan komma att påverka bankernas möjligheter att tillhandahålla långfristig finansiering är de förslag som lagts av den s.k. Liikanengruppen som innebär att en banks mer riskfyllda verksamhet separeras från den mer traditionella inlåningsverksamheten. Härigenom skulle kapital tillföras till kundefterfrågade aktiviteter såsom långfristig finansiering. Utvecklingsbanker Nationella och multilaterala utvecklingsbanker kan medverka i långsiktig finansiering antigen direkt eller indirekt genom att erbjuda riskavläggning/garantier och andra finansiella produkter. De kan också föra samman finansiella intermediärer i lämpliga nätverk. I grönboken efterlyser man synpunkter på ett närmare samarbete och koordinering mellan nationella och multilaterala utvecklingsbanker och kommissionen och/eller EIB. Institutionella investerare Institutionella investerare, såsom försäkringsbolag, pensionsfonder, investeringsfonder och stiftelser är lämpade att tillhandahålla långfristig finansiering mot bakgrund av tidshorisonten i deras affärsmodell. Kommissionen har uppdragit åt EIOPA att undersöka möjligheterna att kalibrera kapitalkraven under Solvency II i syfte att underlätta långsiktig finansiering. Kommissionen ser också ett behov av att sammanföra finansiella resurser för att underlätta kommande stora långsiktiga investeringar. Kommissionen har redan förbundit sig att lägga ett förslag om en form av långsiktiga investeringsfonder som skulle kunna underlätta kapitalanskaffningen i Europa. DEN SAMMANTAGNA EFFEKTEN AV GENOMFÖRDA OCH KOMMANDE REGELVERK Kommissionen konstaterar att EU som ett svar på den finansiella krisen genomfört ett omfattande reformprogram. När man beaktar alla genomförda och kommande förändringar av tillsynsregler för de olika finansiella aktörerna är en viktig fråga om reformernas sammanlagda effekt på långsiktiga investeringar är större än summan när man beaktar varje reform för sig. Man efterlyser en övervakning av eventuella kumulativa effekter av tillsynsreformer för att försäkra sig om att man uppnår en makrofinansiell stabilitet och enhetlig global reglering samtidigt som man minimerar negativ påverkan på finansiering av produktiva långsiktiga investeringar. 3
4 MÖJLIGHET FÖR DE FINANSIELLA MARKNADERNA ATT ERBJUDA LÅNGSIKTIGA FINANSIELLA INSTRUMENT För att kunna erbjuda ett stort antal finansiella instrument för långsiktig finansiering krävs, jämsides med institutionella investerare, väl fungerande kapitalmarknader och infrastrukturer. Den europeiska obligationsmarknaden har haft en stark utveckling även om den i förhållande till omvärldens obligationsmarknader för företag får anses begränsad. Även marknaderna för värdepapperisering får anses mindre utvecklade än i omvärlden, vilket ytterligarer begränsar olika typer av instrument för långfristig finansiering. I dokumentet framhåller man att kommissionen föreslagit reformer (MiFID) för att förbättra marknadernas struktur genom nya marknadsplatser, man har ökat genomlysningen och effektiviserat informationsgivningen, infört krav för att begränsa blankning och spekulativa aktiviteter samt ökat investerarskyddet. Man kommer noga att följa utvecklingen för att se om dessa åtgärder bidrar till att kapitalmarknaderna på ett effektivit sätt kanaliserar långfristig finansiering. Kommissionen framhåller att säkerställda obligationer har visat sig motståndskraftiga i krisen och en bättre harmonisering skulle kunna öka användningen av dem. Kommissionen framhåller vidare att värdepapperisering kan fungera som en källa för långsiktig finansiering under förutsättning att den sker under lämplig övervakning och transparens. Det finns utrymme att utveckla enkla värdepapperiseringsprodukter, som baseras på klara strukturer utan skuldsättning, som använder väl utvalda och diversifierade underliggande tillgångar med låg risk. Initiativet för en europeisk marknad för projektobligationer kan utvecklas ytterligare till en fullt likvid marknad. Slutligen föreslår kommissionen eget kapital som en ofta bättre källa för finansiering för långsiktiga högriskinvesteringar. För närvarande är dock detta ett dyrare alternativ än lån. ÖVERGRIPANDE FRÅGOR SOM UNDERLÄTTAR LÅNGSIKTIGT SPARANDE OCH FINANSIERING. Kommissionen har identifierat sex övergripande faktorer som kan spela en roll för tillgång på långsiktig finansiering. Den första handlar om att stimulera långsiktigt sparande kopplat till pensionssparande. I vissa medlemsstater har sparsystem som underlättar investeringar i offentliga verksamheter som sjukvård och universitet. Enligt kommissionen kunde det vara värt att överväga sådant sparande på EU-nivå. Den andra handlar om skatter eftersom dessa påverkar beslut om sparande och investeringar. Den tredje faktorn avser redovisning till verkligt värde. Denna princip leder enligt viss forskning till att kortfristiga investeringar gynnas på bekostnad av långsiktiga eftersom den kräver att man tar upp alla tillgångar och skulder till marknadsvärde. Kommissionen efterlyser en debatt och analys av hur principen om redovisning till verkligt värde har påverkat långfristiga investeringar. Den fjärde faktorn rör företagsstyrning. Redan idag finns regler på plats när det gäller förvaltaruppdrag, intressekonflikter, lön, utövande av rösträtt etc. Ytterligare åtgärder beskrivs i handlingsplanen för europeisk bolagsrätt och företagsstyrning. Tillkommande åtgärder kan avse hur förvaltarnas incitamenstprogram utformas för att tillgodose långsiktighet samt utökad transparens. 4
5 Andra alternativ för att öka aktieägarnas långsiktighet skulle kunna vara högre rösträtt för långsiktiga ägare och högre utdelning för dem som haft aktierna länge. Den femte faktorn avser information och rapportering. De bolag som har en öppen och högkvalitativ icke finansiell rapportering har enligt gjorda studier lättare att få långfristig finansiering. Många förespråkare menar att kvartalsvisa rapporter ger felaktigt incitament och driver marknadsaktörerna mot kortsiktiga resultat. Kommissionen har föreslagit att kravet på kvartalsvisa redovisningar skall upphävas. Den sjätte och sista faktorn kommissionen pekar på som ett hinder är avsaknaden av riktmärken och kreditvärderingar för långsiktiga projekt. MÖJLIGHETERNA FÖR SMÅ OCH MEDELSTORA FÖRETAG ATT FÅ TILLGÅNG TILL BANKFINANSIERING OCH ANNAN FINANSIERING. Kommissionen menar att små och medelstora företag utgör grunden till ekonomisk tillväxt och fler arbetstillfällen i Europa. Historiskt sett har dock dessa haft svårigheter att få tillgång till kapital för långsiktiga investeringar. Detta vill kommissionen ändra på och har ett antal förslag för att förbättra dessa företags tillgång till kapital. Kommissonen vill skapa särskilda marknadsplatser för små och medelstora företag, utveckla nya värdepapperiseringsinstrument, utveckla och främja speciella icketraditionella källor för deras finansiering samt utveckla standarder för kreditbedömningar av små och medelstora företag. Konsultationen pågår till den 25 juni Länk, konsultationsdokumentet 5
FÖRSLAG TILL BETÄNKANDE
EUROPAPARLAMENTET 2009-2014 Utskottet för ekonomi och valutafrågor 5.11.2013 2013/2175(INI) FÖRSLAG TILL BETÄNKANDE om långsiktig finansiering av den europeiska ekonomin (2013/2175(INI)) Utskottet för
Läs merRegeringskansliet Faktapromemoria 2012/13:FPM93. Grönbok om långsiktig finansiering av europeiska ekonomin. Dokumentbeteckning.
Regeringskansliet Faktapromemoria Grönbok om långsiktig finansiering av europeiska ekonomin Finansdepartementet 2013-04-29 Dokumentbeteckning KOM (2013) 150 Grönbok - Långsiktig finansiering av den europeiska
Läs merFÖRSLAG TILL YTTRANDE
EUROPAPARLAMENTET 2009-2014 Utskottet för transport och turism 16.2.2012 2011/0301(COD) FÖRSLAG TILL YTTRANDE från utskottet för transport och turism till budgetutskottet över förslaget till Europaparlamentets
Läs merKort om Europeiska investeringsbanken
Som EU:s bank tillhandahåller EIB långfristig finansiering till solida och hållbara investeringsprojekt till stöd för EU:s politiska mål i och utanför Europa. Banken ägs av EU:s 28 medlemsstater och är
Läs merKort om Europeiska investeringsbanken
Kort om Europeiska investeringsbanken Som EU:s bank erbjuder vi finansiering och expertkunskaper till solida och hållbara investeringsprojekt i och utanför Europa. Banken ägs av EU:s 28 medlemsstater och
Läs merEn investeringsplan för Europa
En investeringsplan för Europa Den goda triangeln INVESTERINGAR STRUKTUR- REFORMER BUDGETANSVAR 1 En investeringsplan för Europa MOBILISERA FINANSIERING FÖR INVESTERINGAR Kraftigt stöd till strategiska
Läs merEuropeiska investeringsbanken (EIB) är Europeiska unionens långivande organ.
Kort om EIB 2019 1 Europeiska investeringsbanken (EIB) är Europeiska unionens långivande organ. Vi är världens största multilaterala långivare och den största finansiären av klimatprojekt. Vi hjälper
Läs merKort om Europeiska investeringsbanken
Kort om Europeiska investeringsbanken Som EU:s bank erbjuder vi finansiering och expertkunskaper till solida och hållbara investeringsprojekt i och utanför Europa. Banken ägs av EU:s medlemsstater och
Läs merEuropeiska unionens råd Bryssel den 1 oktober 2015 (OR. en)
Europeiska unionens råd Bryssel den 1 oktober 2015 (OR. en) Interinstitutionellt ärende: 2015/0226 (COD) 12601/15 ADD 2 EF 183 ECOFIN 743 SURE 24 CODEC 1291 IA 10 FÖLJENOT från: till: Komm. dok. nr: Ärende:
Läs merSV BILAGA XIII. RAPPORTERING OM LIKVIDITET (DEL 5 av 5: STABIL FINANSIERING)
BILAGA XIII RAPPORTERING OM LIKVIDITET (DEL 5 av 5: STABIL FINANSIERING) 1. Poster som ger stabil finansiering 1.1. Allmänna kommentarer 1. Detta är en sammanfattande mall som innehåller information om
Läs merEUROPAPARLAMENTET ARBETSDOKUMENT. Utskottet för den inre marknaden och konsumentskydd 11.2.2008
EUROPAPARLAMENTET 2004 2009 Utskottet för den inre marknaden och konsumentskydd 11.2.2008 ARBETSDOKUMENT om förbättrad konsumentutbildning och höjd medvetenhet när det gäller kredit och finans Utskottet
Läs merutveckling med hjälp av ESIFs finansiella instrument Europeiska jordbruksfonden för landsbygdsutveckling Finansiella instrument
utveckling med hjälp av ESIFs finansiella instrument Europeiska jordbruksfonden för landsbygdsutveckling , som samfinansieras av Europeiska jordbruksfonden för landsbygdsutveckling, är ett hållbart och
Läs mer13922/15 HG/ami 1 DGG 1B
Europeiska unionens råd Bryssel den 10 november 2015 (OR. en) 13922/15 LÄGESRAPPORT från: till: Rådets generalsekretariat Delegationerna Föreg. dok. nr: 13531/15 + COR 1 Ärende: EF 199 ECOFIN 840 SURE
Läs merEUROPEISKA INVESTERINGSBANKEN
EUROPEISKA INVESTERINGSBANKEN Europeiska investeringsbanken (EIB) främjar Europeiska unionens målsättningar genom att erbjuda långsiktig projektfinansiering, garantier och rådgivning. EIB stöder projekt
Läs mer27 MARS 2008 DNR :9. Marknadsoron och de svenska bankerna
7 MARS 8 DNR 8-9 8:9 Marknadsoron och de svenska bankerna Marknadsoron och de svenska bankerna SLUTSATSER De svenska bankerna har klarat sig förhållandevis bra i den internationella turbulens som råder
Läs merSV BILAGA XIII RAPPORTERING OM LIKVIDITET (DEL 1 av 5: LIKVIDA TILLGÅNGAR)
BILAGA XIII RAPPORTERING OM LIKVIDITET (DEL 1 av 5: LIKVIDA TILLGÅNGAR) 1. Likvida tillgångar 1.1. Allmänna kommentarer 1. Detta är en sammanfattande mall som innehåller information om tillgångar för övervakning
Läs merEUROPEISKA INVESTERINGSBANKEN
EUROPEISKA INVESTERINGSBANKEN Europeiska investeringsbanken (EIB) främjar Europeiska unionens målsättningar genom att erbjuda långsiktig projektfinansiering, garantier och rådgivning. EIB stöder projekt
Läs merKommissionen främjar europeiska riskkapitalmarknader
IP/98/305 Bryssel den 31 mars 1998 Kommissionen främjar europeiska riskkapitalmarknader Europeiska kommissionen har nu inlett ett omfattande initiativ för att främja utvecklingen av en stor alleuropeisk
Läs merARBETSDOKUMENT FRÅN KOMMISSIONENS AVDELNINGAR SAMMANFATTNING AV KONSEKVENSBEDÖMNINGEN. Följedokument till
EUROPEISKA KOMMISSION Bryssel den 12.3.2018 SWD(2018) 53 final ARBETSDOKUMT FRÅN KOMMISSIONS AVDELNINGAR SAMMANFATTNING AV KONSEKVSBEDÖMNING Följedokument till Förslag till EUROPAPARLAMTETS OCH RÅDETS
Läs merGrönbok om pensioner MEMO/10/302. Varför offentliggör kommissionen den här grönboken nu? Vilken uppgift har EU på pensionsområdet?
MEMO/10/302 Bryssel den 7 juli 2010 Grönbok om pensioner Varför offentliggör kommissionen den här grönboken nu? En åldrande befolkning sätter press på pensionssystemen i EU eftersom vi nu lever längre
Läs merRAPPORT FRÅN KOMMISSIONEN TILL EUROPAPARLAMENTET OCH RÅDET
EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 30.10.2014 COM(2014) 676 final RAPPORT FRÅN KOMMISSIONEN TILL EUROPAPARLAMENTET OCH RÅDET Allmän bedömning av de ekonomiska effekterna av de krav på offentliggörande
Läs merFÖRSLAG TILL YTTRANDE
EUROPAPARLAMENTET 2014-2019 Utskottet för sysselsättning och sociala frågor 17.2.2015 2015/0009(COD) FÖRSLAG TILL YTTRANDE från utskottet för sysselsättning och sociala frågor till utskottet för ekonomi
Läs merGrundkurs i nationalekonomi, hösten 2014, Jonas Lagerström
Wall Street har ingen aning om hur dåligt det är därute. Ingen aning! Ingen aning! Dom är idioter! Dom förstår ingenting! Jim Cramer, programledare CNN (tre veckor före finanskrisen) Grundkurs i nationalekonomi,
Läs merKartläggning av svenska icke-finansiella företags finansiering
Kartläggning av svenska icke-finansiella företags finansiering ENKÄT 2011 Riksbankens kartläggning av företagens lånebaserade finansiering Flera journalister och finansanalytiker har på senare år hävdat
Läs merKommittédirektiv. EU:s bankpaket om riskreducerande åtgärder. Dir. 2018:116. Beslut vid regeringssammanträde den 20 december 2018
Kommittédirektiv EU:s bankpaket om riskreducerande åtgärder Dir. 2018:116 Beslut vid regeringssammanträde den 20 december 2018 Sammanfattning Inom kort förväntas Europeiska unionen besluta om ändringar
Läs merRekommendation till RÅDETS REKOMMENDATION. om Maltas nationella reformprogram 2016
EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 18.5.2016 COM(2016) 338 final Rekommendation till RÅDETS REKOMMENDATION om Maltas nationella reformprogram 2016 med avgivande av rådets yttrande om Maltas stabilitetsprogram
Läs merFÖRETAGS- OBLIGATIONER
FÖRETAGS- OBLIGATIONER VAD ÄR EN FÖRETAGS- OBLIGATION? I GRUNDEN ÄR DET ETT LÅN TILL ETT FÖRETAG. Istället för att gå till banken går företag ut till marknaden och anskaffar kapital via en företagsobligation.
Läs merKOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den
EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 12.6.2017 C(2017) 3890 final KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den 12.6.2017 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014
Läs merRiktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet
2014-08-21 Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt
Läs merDNR 2015-332. Marknadsaktörers syn på risker och de svenska ränteoch valutamarknadernas funktionssätt
DNR 2015-332 Marknadsaktörers syn på risker och de svenska ränteoch valutamarknadernas funktionssätt VÅREN 2015 Marknadsaktörernas syn på risker och de svenska ränteoch valutamarknadernas funktionssätt
Läs merKrisen i ekonomin. Roger Mörtvik 2012-02-16
Krisen i ekonomin Roger Mörtvik 2012-02-16 Krisen utlöstes i september 2008 Investmentfirman Lehman Brothers går omkull vilket blir startskottet på en global finanskris Men grunderna till krisen var helt
Läs merSVENSKA FONDHANDLARE FÖRENINGEN AKTUELLT I OMVÄRLDEN 2/2012 BLANKNING OCH VISSA ASPEKTER AV KREDITSWAPPAR
SVENSKA FONDHANDLARE FÖRENINGEN AKTUELLT I OMVÄRLDEN 2/2012 7 FEBRUARI 2012 Ansvarig utgivare: Kerstin Hermansson Innehåll BLANKNING OCH VISSA ASPEKTER AV KREDITSWAPPAR s.1 ESMA, KONSULTATION BÖRSHANDLADE
Läs merFÖRSLAG TILL YTTRANDE
EUROPAPARLAMENTET 2014-2019 Utskottet för regional utveckling 24.2.2015 2015/0009(COD) FÖRSLAG TILL YTTRANDE från utskottet för regional utveckling till utskottet för ekonomi och valutafrågor och budgetutskottet
Läs merRemissvar. Promemorian Vissa kapitalbeskattningsfrågor inför. budgetpropositionen för 2016 SVENSKT NÄRINGSLIV. Finansdepartementet Vår referens/dnr:
Skatte- och tuhavdel- Dnr 56/2015 2015-05-04 103 33 Stockholm Fi201 5/1734 Er referens/dnr: ningen Finansdepartementet Vår referens/dnr: www.svensktnaringsliv.se Org. Nr: 802000-1858 Postadress/Address:
Läs merPOLICY. Finanspolicy
POLICY Finanspolicy POLICY - antas av kommunfullmäktige En policy uttrycker politikens värdegrund och förhållningssätt. Denna typ av dokument fastställs av kommunfullmäktige då de är av principiell beskaffenhet
Läs merKommittédirektiv. Finansmarknadsråd. Dir. 2006:44. Beslut vid regeringssammanträde den 27 april 2006.
Kommittédirektiv Finansmarknadsråd Dir. 2006:44 Beslut vid regeringssammanträde den 27 april 2006. Sammanfattning av uppdraget Ett råd bestående av ledamöter - kunniga i finansmarknadsfrågor - från akademi,
Läs merKonkurrenskraftig mjölkproduktion - finansiering Skara och Vrigstad 19/1 20/ Per Hansson
Konkurrenskraftig mjölkproduktion - finansiering Skara och Vrigstad 19/1 20/1 2016 Per Hansson Bakgrund Företagande Banken 2 3 En annan skillnad nu mot tidigare är att bankerna efter finanskrisen bland
Läs merEUROPAPARLAMENTET. Utskottet för ekonomi och valutafrågor FÖRSLAG TILL YTTRANDE. från utskottet för ekonomi och valutafrågor
EUROPAPARLAMENTET 1999 2004 Utskottet för ekonomi och valutafrågor PRELIMINÄR VERSION 5 december 2001 FÖRSLAG TILL YTTRANDE från utskottet för ekonomi och valutafrågor till utskottet för sysselsättning
Läs merEnmansbolag med begränsat ansvar
Enmansbolag med begränsat ansvar Samråd med EU-kommissionens generaldirektorat för inre marknaden och tjänster Inledande anmärkning: Enkäten har tagits fram av generaldirektorat för inre marknaden och
Läs merInnehåll. Förord 2. Sammanfattning 3. ESRB Årsrapport Innehåll 1
Årsrapport 2015 Innehåll Förord 2 Sammanfattning 3 Innehåll 1 Förord Mario Draghi, Ordförande för Europeiska systemrisknämnden Under 2015 fortsatte Europeiska systemrisknämnden () sin noggranna bevakning
Läs merFinanskrisen och den svenska krishanteringen under hösten 2008 och vintern 2009
Rapport till Finanspolitiska rådet 2009/1 Finanskrisen och den svenska krishanteringen under hösten 2008 och vintern 2009 Clas Bergström Handelshögskolan i Stockholm Finanskrisen och Sverige Likviditetsaspekt:
Läs merEUROPAPARLAMENTET. Utskottet för rättsliga frågor. till utskottet för ekonomi och valutafrågor
EUROPAPARLAMENTET 2004 Utskottet för rättsliga frågor 2009 2007/2238(INI) 29.5.2008 YTTRANDE från utskottet för rättsliga frågor till utskottet för ekonomi och valutafrågor över hedgefonder och private
Läs mer5776/17 son/al/ss 1 DG G 3 C
Europeiska unionens råd Bryssel den 10 februari 2017 (OR. en) 5776/17 NOT från: till: Ordförandeskapet IND 18 MI 82 COMPET 58 FISC 27 PI 9 Ständiga representanternas kommitté (Coreper)/rådet Ärende: Förberedelser
Läs merUnderlagspromemoria 3E
2013-03-13 1( 8) Underlagspromemoria 3E Förslag till förordning om förvaltning av inbetalade medel i kärnavfallsfonden En promemoria från arbetsgruppen för regeringsuppdrag avseende översyn av finansieringslagen
Läs merBankföreningens policy om NSFR, Net Stable Funding Ratio
Bankföreningens policy om NSFR, Net Stable Funding Ratio Bakgrund Efter Lehman-kraschen 2008 blev det uppenbart att många stora systemviktiga banker hade tagit på sig omfattande likviditetsrisker. De hade
Läs merFondbestämmelser för Lannebo Sverige Flexibel
Fondbestämmelser för Lannebo Sverige Flexibel 1 Fondens rättsliga ställning Lannebo Sverige Flexibel, nedan kallad fonden är en specialfond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder,
Läs merFinanspolicy. Karlskrona kommuns samlade verksamhet
Finanspolicy Karlskrona kommuns samlade verksamhet Innehållsförteckning 1 Inledning 3 1.1 Bakgrund 3 1.2 Omfattning: 3 1.3 Syfte med finanspolicyn: 4 1.4 Målsättningar med finansverksamheten: 4 2 Organisation
Läs merÄndringar i övergångsbestämmelsen i Finansinspektionens
2014-10-16 REMISSPROMEMORIA FI Dnr 14-7475 Ändringar i övergångsbestämmelsen i Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2007:17) om verksamhet på marknadsplatser Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm
Läs merFinanspolicy i Flens kommun
KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING 2017:01-049 Finanspolicy i Flens kommun Antagen av kommunfullmäktige 2017-02-23 24 2 1 Inledning Finanspolicyn är ett övergripande dokument och omfattar den verksamhet som
Läs merVerksamhets- och branschrelaterade risker
Riskfaktorer En investering i värdepapper är förenad med risk. Inför ett eventuellt investeringsbeslut är det viktigt att noggrant analysera de riskfaktorer som bedöms vara av betydelse för Bolagets och
Läs merInvestera i Europas framtid
Investera i Europas framtid 1 Femte rapporten om den ekonomiska, sociala och territoriella sammanhållningen En ny sammanhållningspolitik för ett nytt årtiondes utmaningar I. Bakgrund II. III. IV. Sammanhållningspolitikens
Läs merPlaceringspolicy Stiftelsen Demensfonden
1 Placeringspolicy Stiftelsen Demensfonden 1. Syfte med placeringspolicyn I vilka tillgångar och med vilka limiter kapitalet får placeras Hur förvaltningen och dess resultat ska rapporteras Hur ansvaret
Läs merLandshypotek Ekonomisk Förenings ägardirektiv för Landshypotek Bank Version 2.0 Konfidentialitetsgrad: Klass 0 Publik information 12 december 2018
s ägardirektiv för Bank Version 2.0 Konfidentialitetsgrad: 12 december 2018 Fastställd av: Styrelsen i s ägardirektiv för Bank Innehållsförteckning 1 Syfte... 2 2 ens medlemmar... 2 2.1 Ägare... 2 3 Hållbarhet...
Läs merFINANSRAPPORT
FINANSRAPPORT 216-12-31 Internbanken Sammanfattning av månaden Räntebärande nettotillgång: Har minskat med 53 mnkr till 1 33 mnkr från föregående månad. Upplåning: Har minskat med 44 mnkr till totalt 8
Läs merDirektivet om ett ökat aktieägarengagemang. Förslag till genomförande i svensk rätt. (DS 2018:15); Ju2018/03135/L1
Svensk Försäkring Justitiedepartementet Enheten för fastighetsrätt och associationsrätt Yttrande Stockholm 2018-08 30 Direktivet om ett ökat aktieägarengagemang. Förslag till genomförande i svensk rätt.
Läs merStrategi Program Plan Policy» Riktlinjer Regler. Riktlinjer för finansverksamheten Borås kommunkoncern. Riktlinjer för finansverksamheten 1
Strategi Program Plan Policy» Riktlinjer Regler Riktlinjer för finansverksamheten Borås kommunkoncern Riktlinjer för finansverksamheten 1 Borås Stads styrdokument» Aktiverande strategi avgörande vägval
Läs merBasfonden. Basfonden. Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar.
Basfonden Basfonden Ge ditt sparande en stabil bas investera i en systematiskt förvaltad blandfond med exponering mot flera olika tillgångar. Marknadsföringsbroschyr Grunden för all framgångsrik förvaltning
Läs merKommittédirektiv. Gräsrotsfinansiering. Dir. 2016:70. Beslut vid regeringssammanträde den 28 juli 2016.
Kommittédirektiv Gräsrotsfinansiering Dir. 2016:70 Beslut vid regeringssammanträde den 28 juli 2016. Sammanfattning Gräsrotsfinansiering (på engelska crowd funding) är en liten men snabbt växande del av
Läs merVårprognosen Mot en långsam återhämtning
EUROPEISKA KOMMISSIONEN - PRESSMEDDELANDE Vårprognosen 2012 2013 Mot en långsam återhämtning Bryssel den 11 maj 2012 - Efter produktionsnedgången i slutet av 2011 anses EUekonomin nu befinna sig i en svag
Läs merFinansiell ekonomi Föreläsning 1
Finansiell ekonomi Föreläsning 1 Presentation lärare - Johan Holmgren (kursansvarig) Presentation kursupplägg och examination - Övningsuppgifter med och utan svar - Börssalen - Portföljvalsprojekt 10p
Läs merKommittédirektiv. Förvaltare av alternativa investeringsfonder. Dir. 2011:77. Beslut vid regeringssammanträde den 8 september 2011.
Kommittédirektiv Förvaltare av alternativa investeringsfonder Dir. 2011:77 Beslut vid regeringssammanträde den 8 september 2011. Sammanfattning En särskild utredare ska lämna förslag till hur Europaparlamentets
Läs merutveckling med hjälp av ESIFs finansiella instrument Sammanhållningsfonden Finansiella instrument
utveckling med hjälp av ESIFs finansiella instrument Sammanhållningsfonden 2 , som samfinansieras av Sammanhållningsfonden, är ett hållbart och effektivt sätt att investera i en förstärkning av den ekonomiska,
Läs merKapitalförvaltning AB
FONDBESTÄMMELSER FÖR VALBAY NORDIC FIXED INCOME FUND 1 Fondens rättsliga ställning Investeringsfondens namn är Valbay Nordic Fixed Income Fund, nedan kallad Fonden. Fonden är en så kallad specialfond enligt
Läs merFINANSRAPPORT
FINANSRAPPORT 216-11-3 Internbanken Sammanfattning av månaden Räntebärande nettotillgång: Har ökat med 73 mnkr till 1 383 mnkr från föregående månad. Upplåning: Har minskat med 44 mnkr till totalt 8 844
Läs merEtt hållbart tillvägagångssätt att uppnå EU:s ekonomiska och sociala målsättningar. Finansiella instrument
Ett hållbart tillvägagångssätt att uppnå EU:s ekonomiska och sociala målsättningar , som samfinansieras av Europeiska strukturoch investeringsfonder, är ett hållbart och effektivt sätt att investera i
Läs merFINANSRAPPORT
FINANSRAPPORT 218-8-31 Internbanken Sammanfattning av månaden Räntebärande nettotillgång: Har minskat med 67 mnkr till 1 633 mnkr jämfört med föregående månad. Upplåning: Har ökat med 25 mnkr till totalt
Läs merOffentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering
Offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering I enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2007:5) om offentliggörande av kapitaltäckning och riskhantering
Läs merHantering av problembanker
DATUM: 2012-11-08 TALARE: PLATS: Riksbankschef Stefan Ingves Bankföreningens årsmöte SVERIGES RIKSBANK SE-103 37 Stockholm (Brunkebergstorg 11) Tel +46 8 787 00 00 Fax +46 8 21 05 31 registratorn@riksbank.se
Läs merPÅ VÅR ARENA MÖTER VÄXANDE BOLAG NYA INVESTERARE. Din kompletta börsarena
PÅ VÅR ARENA MÖTER VÄXANDE BOLAG NYA INVESTERARE Din kompletta börsarena TILLSAMMANS SKAPAR DE VÄLMÅENDE BOLAG RUSTADE FÖR FRAMTIDEN FOKUS PÅ TILLVÄXT välkommen till din börsarena Alla är överens om att
Läs merKommunal finansförvaltning. Verktyg att navigera med in i framtiden
Kommunal finansförvaltning Verktyg att navigera med in i framtiden Agenda Aktuellt om Kommuninvest Året som gått, nyttor, finansiella verktyg Utblick Världen, Sverige & kommunsektorn Produkter & Tjänster
Läs merInnehåll. Förord Sammanfattning ESRB Årsrapport 2013 Innehåll
Årsrapport 2013 Årsrapport 2013 Innehåll Förord... 4 Sammanfattning... 5 ESRB Årsrapport 2013 Innehåll 3 Förord Mario Draghi Ordförande för Europeiska systemrisknämnden dess verksamhet finns på ESRB:s
Läs merNorrtälje Kommun finansiering via kapitalmarknaden
Bilaga 1 2016-10-2522 Handläggare: Björn Wallgren, Finanscontroller Norrtälje Kommun finansiering via kapitalmarknaden Bakgrund För att utvärdera ett fortsatt medlemskap i Kommuninvest så behöver Norrtälje
Läs merFörsäljning av Akelius Spar AB (publ)
Försäljning av Akelius Spar AB (publ) Inledning Akelius Spar AB (publ), 556156-0383, ( Akelius Spar ) är ett helägt dotterbolag till Akelius Residential Property AB, 556156-0383, ( Akelius Residential
Läs merskuldkriser perspektiv
Finansiella kriser och skuldkriser Dagens kris i ett historiskt Dagens kris i ett historiskt perspektiv Relativt god ekonomisk utveckling 1995 2007. Finanskris/bankkris bröt ut 2008. Idag hotande skuldkris.
Läs merEUROPAPARLAMENTET. Utskottet för ekonomi och valutafrågor ÄNDRINGSFÖRSLAG 1-10
EUROPAPARLAMENTET 2004 2009 Utskottet för ekonomi och valutafrågor 2007/2290(INI) 1.7.2008 ÄNDRINGSFÖRSLAG 1-10 Ieke van den Burg (PE404.676v01-00) Framtiden för socialförsäkringssystemen och pensionerna:
Läs merRegeringens proposition 2008/09:116
Regeringens proposition 2008/09:116 Kapitalhöjning i Europeiska investeringsbanken Prop. 2008/09:116 Regeringen överlämnar denna proposition till riksdagen. Stockholm den 12 februari 2009 Fredrik Reinfeldt
Läs merFinanspolicy. Vara kommun. Antagen av kommunfullmäktige
Finanspolicy Vara kommun Antagen av kommunfullmäktige 2017-11-27 104 Innehåll 1 Finanspolicyns syfte... 2 2 Finansverksamhetens mål... 2 3 Organisation... 2 3.1 Finansiell samordning... 2 3.2 Koncernkonto...
Läs merFINANSRAPPORT
FINANSRAPPORT 217-3-31 Internbanken Sammanfattning av månaden Räntebärande nettotillgång: Har minskat med 87 mnkr till 1 376 mnkr från föregående månad. Upplåning: Har ökat med 29 mnkr till totalt 9 97
Läs merStatens upplåning i en överskottsmiljö
Statens upplåning i en överskottsmiljö Sammanfattning av tal av Thomas Olofsson, upplåningschef på Riksgäldskontoret, på Nordeas Fixed Income Seminarium i Köpenhamn torsdagen den 18 maj 2006. Svenska staten
Läs merSvenskt deltagande i bankunionen
Svenskt deltagande i bankunionen Hans Lindblad Riksgäldsdirektör Forum för EU-debatt 21 mars 2018 Vad är bankunionen och vad är den inte Single Rule Book Omfattar EU28 och EES Beslutas av rådet och Europaparlamentet
Läs merEuropeiska unionens råd Bryssel den 26 oktober 2016 (OR. en) Jordi AYET PUIGARNAU, direktör, för Europeiska kommissionens generalsekreterare
Europeiska unionens råd Bryssel den 26 oktober 2016 (OR. en) Interinstitutionellt ärende: 2016/0337 (CNS) 13730/16 ADD 3 FISC 170 IA 99 FÖRSLAG från: inkom den: 26 oktober 2016 till: Komm. dok. nr: Ärende:
Läs merPlaceringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning
2015-05-20 Placeringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning Prostatacancerförbundet har ansvar för att bevara och förränta förbundets medel på ett försiktigt och ansvarsfullt sätt. Centralt för att
Läs merProtokoll från Samverkansrådets möte den 2 oktober 2012
Protokoll från Samverkansrådets möte den 2 oktober 2012 Finansinspektionen och Riksbanken har haft sitt andra möte inom ramen för Samverkansrådet för makrotillsyn. Vid mötet deltog från Finansinspektionen
Läs merHÅLLBARA INVESTERINGAR OCH FÖRVALTARENS ANSVAR. Joakim Sandberg, Professor & föreståndare för Forskargruppen i Finansiell Etik
HÅLLBARA INVESTERINGAR OCH FÖRVALTARENS ANSVAR Joakim Sandberg, Professor & föreståndare för Forskargruppen i Finansiell Etik Vår forskning om förvaltaransvaret Genomgång av samtida juridiska trender Jämförelser
Läs merKommittédirektiv. Ett nytt regelverk om kapitaltäckning för värdepappersbolag. Dir. 2019:22. Beslut vid regeringssammanträde den 16 maj 2019
Kommittédirektiv Ett nytt regelverk om kapitaltäckning för värdepappersbolag Dir. 2019:22 Beslut vid regeringssammanträde den 16 maj 2019 Sammanfattning Inom kort förväntas Europeiska unionen besluta om
Läs merFinanspolicy i Hällefors kommun
Finanspolicy i Hällefors kommun 2(5) Enligt kommunallagen ska kommunerna förvalta sina medel på ett sådant sätt att kravet på god avkastning och betryggande säkerhet kan tillgodoses. För att uppfylla kommunallagen
Läs merAngående : Statligt stöd N 436/2009 Sverige Förlängning av det svenska kapitaltillskottsprogrammet
EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 05.08.2009 K(2009)6228 slutlig Angående : Statligt stöd N 436/2009 Sverige Förlängning av det svenska kapitaltillskottsprogrammet Herr Minister, FÖRFARANDE (1) Genom
Läs merMiFID II/MiFIR input från Sverige
MiFID II/MiFIR input från Sverige FINANSNORGE, DEN 24 SEPT 2015 SARA MITELMAN AGENDA Kort om Fondhandlareföreningen (FHF) Preliminär tidtabell EU/Sverige Några svenska (nordiska) fokusfrågor i EU-förhandlingarna
Läs merDet ekonomiska läget. 4 juli Finansminister Anders Borg. Finansdepartementet
Det ekonomiska läget 4 juli Finansminister Anders Borg Det ekonomiska läget Stor internationell oro, svensk tillväxt bromsar in Sverige har relativt starka offentliga finanser Begränsat reformutrymme,
Läs merEUROPEISKA GEMENSKAPERNAS KOMMISSION. Förslag till RÅDETS BESLUT
SV SV SV EUROPEISKA GEMENSKAPERNAS KOMMISSION Bryssel den 19.2.2009 KOM(2009) 72 slutlig Förslag till RÅDETS BESLUT om den ståndpunkt som Europeiska gemenskapen ska inta i AVS EG-ministerrådet beträffande
Läs merNAV RAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB (PUBL)
COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB NAV RAPPORT COELI PRIVATE EQUITY 2016 AB (PUBL) Q1 2017, Organisationsnummer 5590319249 private equity INFORMATION OM VERKSAMHETEN Bolagets verksamhet består av att med egna
Läs merSV BILAGA XIII. RAPPORTERING OM LIKVIDITET (DEL 3 av 5: INFLÖDEN)
BILAGA XIII RAPPORTERING OM LIKVIDITET (DEL 3 av 5: INFLÖDEN) 1. Inflöden 1.1. Allmänna kommentarer 1. Detta är en sammanfattande mall som innehåller information om likviditetsinflöden mätt under de närmaste
Läs merAngående förslaget daterat den 6 oktober till nytt trafikljussystem
27 oktober 2005 Finansinspektionen Box 6750 113 85 STOCKHOLM Skandia Liv 103 50 Stockholm Besöksadress: Sveavägen 44 Telefon vx 08-788 10 00 Risk Manager hos kapitalförvaltningen Axel Brändström, CFA Telefon
Läs merFri flytträtt - Min syn (Gustaf Rentzhog)
Fri flytträtt - Min syn (Gustaf Rentzhog) 1 Fördelar med att införa en fri flytträtt 93% av svenskarna vill ha det Tvingar försäkringsbolagen att skapa en rättvis prissättning mellan kundgrupperna Skärper
Läs merRekommendation till RÅDETS GENOMFÖRANDEFÖRORDNING
EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 27.7.2016 COM(2016) 519 final Rekommendation till RÅDETS GENOMFÖRANDEFÖRORDNING om att ålägga Portugal böter för underlåtenhet att vidta effektiva åtgärder för att komma
Läs merGRÄSTORPS KOMMUN FÖRFATTNINGSSAMLING UTSÄNDNING NR 1 AVSNITT NR 3.11 Datum Sid 1 (1-6) 1999-06-15 FÖRESKRIFTER FÖR MEDELSHANTERING
Datum Sid 1 (1-6) FÖRESKRIFTER FÖR MEDELSHANTERING Antaget av kommunfullmäktige 1999-04-29, 17. INLEDNING Under 1990-talet har stora förändringar skett på det finansiella området. Finansmarknaden har avreglerats
Läs merKapitaltäckning och likviditet 2014-09
Kapitaltäckning och likviditet 2014-09 Periodisk information per 30 september 2014 - Kapitaltäckning och likviditet Denna information om kapitaltäckning och likviditet för Ikano Bank AB (Publ), organisationsnummer
Läs merTotalt kapital 69 373 70 917 76 912
Skandia Investment Management AB 556606-6832 INFORMATION OM KAPITALTÄCKNING Rapporten innehåller information om kapitaltäckning i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om offentliggörande
Läs merFörslag till ändring av Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:10) om förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIFM-föreskrifterna)
2015-04-23 REMISSPROMEMORIA FI Dnr15-3081 Finansinspektionen Box 7821 SE-103 97 Stockholm [Brunnsgatan 3] Tel +46 8 787 80 00 Fax +46 8 24 13 35 finansinspektionen@fi.se www.fi.se Förslag till ändring
Läs merKvartalsvis information om kapital, likviditet och bruttosoliditet
Kvartalsvis information om kapital, likviditet och bruttosoliditet SBAB redovisar kreditrisk i huvudsak enligt intern riskklassificeringsmetod (IRK-metod) och operativ risk, marknadsrisk samt kreditvärderingsrisk
Läs mer