Aktieobligation Europa Buffert En fyraårig icke kapitalskyddad placering med buffertzon Teckningstid: 8 19 februari, 2010 Likviddag: 26 februari, 2010 Marknadsföringsmaterial - februari 2010 - Strukturerade produkter, Sverige Aktieobligation Europa Buffert är en fyraårig placering med avkastning kopplad till två europeiska branscher som bör gynnas av en fortsatt återhämtning banker och råvarubolag. Placeringen är icke kapitalskyddad men aktiekorgen kan falla med preliminärt 35 procent utan att det nominella beloppet riskeras. Tillgångsklass Kapitalskydd Kurs Löptid Barriär* Indextal* Courtage Börsnotering Aktier Nej 102% 4 år -35% 1,00 2% Ja * Preliminära nivåer. Fastställs senast på likviddagen 1
Aktieobligation Europa Buffert - En fyraårig icke kapitalskyddad placering med buffertzon Marknaden Världsekonomin befinner sig i återhämtning. Under 2009 såg vi stigande aktiemarknader runt om i världen och återhämtningens andra år har nu inletts. Den ekonomiska återhämtningen väntas fortsätta i flera år vilket är gynnsamt för råvarubolag och banker. - Martin Guri, Senior Analyst, Equity Strategy Ser vi tillbaka i tiden på liknande kris- och återhämtningsförlopp är det i denna fas som råvarubolag och banker har upplevt sina främsta uppgångar relativt marknaden i stort. För råvarubolagen var det den hastigt fallande efterfrågan som satte käppar i hjulen och ledde till kostsamma lager och överkapacitet. Dessa lager börjar nu förbrukas och bolagen ser en ökad efterfrågan, mycket tack vare en stark asiatisk marknad med Kina i spetsen. Banker har under krisen drabbats hårt i takt med att finansiella tillgångar fallit kraftigt i värde samtidigt som riskaptiten och förtroendet försvunnit från marknaden. Nu ser vi hur investeringsviljan har återvänt vilket banar väg för stigande aktiekurser. Europa fortsätter att vara starkt beroende av en hållbar återhämtning i den globala handeln. För närvarande tynger en stark euro exportbolagen men framöver väntar vi oss både stigande efterfrågan och en fallande euro något som bör gynna hela regionen. Produktbeskrivning Aktieobligation Europa Buffert är en icke kapitalskyddad placering med avkastning kopplad till en likaviktad aktiekorg bestående av tio europeiska bolag inom bank- och råvarusektorerna. På förfallodagen riskeras hela det tecknade beloppet men inom en så kallad buffertzon är det nominella beloppet skyddat. Buffertzonen sträcker sig ner till en barriär som motsvarar en korgutveckling på preliminärt minus 35 procent. Aktiekorgen kan därmed falla med preliminärt 35 procent utan att det nominella beloppet riskeras. Placeringen har en löptid på 4 år och erbjuds till teckningskursen 102 procent av nominellt belopp (två procents överkurs). Överkursen är det du betalar utöver nominellt belopp och går därmed förlorad vid en negativ eller oförändrad aktiekorgutveckling. Så här beräknas avkastningen Avkastningen avgörs av aktiekorgens utveckling under löptiden. Denna beräknas som den procentuella skillnaden mellan startkursen och slutkursen för aktiekorgen där utvecklingen för varje aktie är maximerad till 100 procent. I händelse av en negativ korgutveckling tas detta tak bort och aktieutvecklingen är obegränsad. Indextal och barriär fastställs senast på likviddagen. Positiv korgutveckling med tak Vid en positiv korgutveckling avgörs avkastningen av indextalet. Ett indextal på preliminärt 1,00 ger dig här en avkastning på 100 procent av korgutvecklingen. Aktieutvecklingen är maximerad till 100 procent per bolag. Negativ korgutveckling - En slutkurs inom buffertzonen Vid en slutkurs inom buffertzonen, alltså på eller över barriären på preliminärt minus 35 procent, återbetalas det nominella beloppet på förfallodagen. Notera att överkursen om två procent här går förlorad. Vid en negativ korgutveckling är aktieutvecklingen obegränsad. Negativ korgutveckling En slutkurs under barriären I det fall aktiekorgen har fallit med mer än preliminärt 35 procent är du fullt exponerad mot nedgången och återfår på förfallodagen nominellt belopp reducerat med den negativa korgutvecklingen. En korgutveckling på exempelvis minus 45 procent innebär därmed att enbart 55 procent av nominellt belopp återbetalas. Vid en negativ korgutveckling är aktieutvecklingen obegränsad. 2
Avkastningsexempel Nedan listas tre potentiella utfall för Aktieobligation Europa Buffert. Exemplet utgår från en investering om nominellt 100 000 kronor samt de preliminära villkoren med en barriär på minus 35 procent och ett indextal på 1,00. Startkursen motsvaras av 100 procent av nominellt belopp. Historisk utveckling för aktiekorgen 800 700 600 500 400 300 200 140 120 100 80 100% deltagande Buffertzon 100 0 mars 2002 mars 2003 mars 2004 mars 2005 Europa Buffert mars 2006 mars 2007 MSCI World mars 2008 mars 2009 60 40 20 0 Jan 2010 Avkastningsexemplet ska inte ses som en garanti för, eller indikation om, verklig avkastning men kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Underliggande aktiekorg Aktiekorgen i Aktieobligation Europa Buffert består av tio europeiska bolag där samtliga ingår i DJ Stoxx 600 och tillhör de två sektorindexen Banks och Basic Resources. För mer information om de underliggande bolagen, se de slutliga villkoren. Banker Jan 2011 Jan 2012 Jan 2013 -Banco Bilbao Vizcaya Argentaria -Credit Agricole -BNP Paribas -Deutsche Bank -Banco Santander Jan 2014 Spanien Frankrike Frankrike Tyskland Spanien Kapitalet i risk Exempel 1 Exempel 2 Exempel 3 Nominellt belopp 100,000 100,000 100,000 Slutkurs i procent av startkurs 135% 75% 25% Indexutveckling 35% -25% -75% Avkastning* 35,000 0-75,000 Utbetalning på förfallodagen 135,000 100,000 25,000 *Ingen hänsyn har tagits till courtagekostnaden eller överkursen. Råvarubolag -Xstrata Schweiz -Anglo American Storbritannien -BHP Billiton Storbritannien -Rio Tinto Storbritannien -ArcelorMittal Luxemburg Källa: Bloomberg 26 januari 2010 (bearbetat av Nordea) Historisk utveckling är ingen garanti för, eller indikation om, framtida utveckling men kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Simulerad historisk avkastning Tabellen visar vad det minsta, det genomsnittliga och det maximala utfallet skulle ha blivit om en tänkt Aktieobligation Europa Buffert hade givits ut varje veckodag, med preliminära villkor, från 19 mars 2002 fram till 20 januari 2006. Vid beräkning av effektiv årsavkastning och total avkastning ingår 2 procent courtage. Läs mer om simulerad historisk avkastning i slutet av broschyren. Min Medel Max Återbetalning vid investering om 102 000 kr 60 132 kr 154 322 kr 200 000 kr Effektiv årsavkastning -12,81% 10,36% 17,75% Total avkastning -42,20% 48,33% 92,23% Källa: Bloomberg (bearbetat av Nordea) Simulerad historisk avkastning är ingen garanti för, eller indikation om, framtida avkastning men kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. För- och nackdelar + Banker och råvarubolag har historiskt sett gynnats i återhämtningsfaser liknande den som Europa nu befinner sig i och det finns därmed god potential för stigande aktiekurser. + Aktiekorgen kan falla med preliminärt 35 procent utan att det nominella beloppet riskeras. - Du riskerar hela ditt tecknade kapital. - Om återhämtningstakten blir sämre än väntat kan det sätta press på bolagens aktiekurser. 3
Villkor i sammandrag Emittent Instrumenttyp Kapitalskydd Nordea Bank Finland Abp (AA-/Aa2) (Nordea) Aktieobligation (Strukturerad produkt), består av en obligation och en option Nej* Teckningsperiod 8 19 februari, 2010 Löptid 4 år Likviddag 26 februari, 2010 Förfallodag 26 februari, 2014 Startkurs 26 februari, 2010 Slutkurs 12 februari, 2014 Valuta Multiplar Courtage Kurs Referenstillgång Återbetalningsbelopp Tilläggsbelopp Svenska kronor Nominellt 50 000 kronor, minsta teckningspost nominellt 100 000 kronor 2 procent 102 procent av nominellt belopp Likaviktad aktiekorg bestående av tio europeiska bolag; Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, Credit Agricole, BNP Paribas, Deutsche Bank, Banco Santander, Xstrata, Anglo American, BHP Billiton, Rio Tinto och ArcelorMittal Nominellt belopp + Tilläggsbelopp Positiv (eller oförändrad) korgutveckling med tak: Nominellt belopp x Indextal x [Korgutveckling med tak] Negativ korgutveckling En slutkurs inom buffertzonen: Noll Negativ korgutveckling En slutkurs under barriären: Nominellt belopp x [Korgutveckling] (Notera att tilläggsbeloppet här blir negativt) Indextal Barriär Preliminärt 1,00 (lägst 1,00), fastställs senast på Likviddagen Negativ korgutveckling på preliminärt 35 procent (högst 30 procent), fastställs senast på Likviddagen (aktiekorgen kan falla med preliminärt 35 procent utan att det nominella beloppet riskeras) Korgutveckling med tak Min[(Slutkurs Startkurs)/Startkurs; 100 procent] (utvecklingen för respektive aktie är maximerad till 100 procent) Korgutveckling Börsnotering (Slutkurs Startkurs)/Startkurs Noteras på Nasdaq OMX Stockholms obligationslista Tailor Made Products Börskod NBF TM 3316 Registrering Andrahandsmarknad Euroclear Sweden AB ISIN SE0003172154 Ja *Du riskerar hela det placerade kapitalet. För mer information, se avsnitt Risker nedan samt Grundprospektet med tillägg. 4
Viktigt att veta Fullständiga villkor De fullständiga villkoren för Aktieobligation Europa Buffert utgörs av Grundprospektet för Nordeas svenska MTN-program, med tillägg, och av de slutliga villkoren för produkten. Du kan hämta dessa dokument på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Du förutsätts ta del av de fullständiga villkoren innan du bestämmer dig för att köpa en strukturerad produkt. Emittent Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för MTN-programmet med tillägg samt i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning på nordea.com. Skatteregler Aktieobligationer beskattas som delägarrätter. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad När du köper en strukturerad produkt betalar du courtage och arrangörsarvode. Dessa avgifter täcker Nordeas kostnader för bland annat produktion, distribution, börsnotering, eventuella licenser och riskhantering. Courtage uppgår till 2 procent på totalt tecknat belopp. Arrangörsarvodet kan variera men uppgår till högst 1 procent per löptidsår av det nominella beloppet. Till skillnad från courtaget är arrangörsarvodet inräknat i det nominella beloppet och bestäms på likviddagen. Arrangörsarvodet tas ut som en engångskostnad på likviddagen. Inga ytterligare förvaltningskostnader eller andra avgifter tillkommer. Börsnotering Aktieobligation Europa Buffert noteras på NADAQ OMX Stockholms obligationslista Tailor Made Products med följande beteckning: NBF TM 3316 Preliminära villkor Indextal och barriär i denna broschyr är preliminära och fastställs på likviddagen den 26 februari, 2010. Dessa villkor avgörs bland annat av ränteläget och rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden. Eftersom både ränteläget och volatiliteten kan ändras under teckningstiden fastställs dessa villkor slutgiltigt först på likviddagen. Nordea äger rätt att ställa in Aktieobligation Europa Buffert om inte indextal och barriär kan fastställas på likviddagen till följande gränsnivåer: Indextal: lägst 1,00 Barriär: högst -30 procent Simulerad historisk avkastning Simulerad information är baserad på Nordeas egna beräkningsmodeller, data och antaganden. En person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Simulerad historisk avkastning visar inte hur hög avkastningen blir i framtiden, men den kan göra det enklare för dig att bedöma risken och avkastningspotentialen. Simuleringen baseras på data från en tidsperiod som minst motsvarar den aktuella produktens dubbla löptid. För vissa underliggande tillgångar finns inte tillräckligt lång historik. I dessa fall startar simuleringen den dag då Nordea anser att relevant historik finns tillgänglig. För mer information, se de slutliga villkoren. Räkneexempel I avsnittet Avkastningsexempel ovan återges ett räkneexempel vars syfte är att underlätta förståelsen av produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska utvecklingsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation om framtida utveckling eller avkastning. Förbehåll Nordea äger rätt att ställa in Aktieobligation Europa Buffert om: Ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. Det tecknade beloppet understiger 20 000 000 kronor. Indextal och barriär inte kan fastställas till ovan nämnda gränsnivåer på likviddagen. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade produkter. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade produkter har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på fondhandlarna.se/struktprod. 5
Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med strukturerade produkter. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas MTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordea-kontor eller på nordea.se. Komplexiteten i produkten De strukturerade produkternas avkastning bestäms ibland av komplicerade samband som kan vara svåra att förstå och som i sin tur gör det svårt att jämföra produkterna med andra placeringsalternativ. Innan du köper en viss strukturerad produkt bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Värdeutvecklingsstrukturer en beskrivning i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen bestäms för olika strukturerade produkter. För Aktieobligation Europa Buffert bör du läsa avsnittet Max -struktur på sidan 30. Marknadsrisk En strukturerad produkt består av en obligation och en option. Optionen är kopplad till marknadsutvecklingen för en aktie, en råvara eller någon annan tillgång. På förfallodagen är det den underliggande tillgångens utveckling i kombination med produktens värdeutvecklingsstruktur (se stycket ovan) som avgör om du får någon avkastning och hur stor den i sådana fall blir. I en icke kapitalskyddad produkt riskeras du upp till hela ditt investerade kapital på förfallodagen om den underliggande tillgången utvecklats negativt. Under löptiden påverkas produktens värde bland annat av den underliggande tillgångens kursutveckling, kurssvängningarnas omfattning (volatilitet), hur stora kurssvängningarna förväntas bli framöver, marknadsräntan och förväntad utdelning (om den underliggande tillgången är en aktie). Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången (om det är en aktie) avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Icke kapitalskyddad I en icke kapitalskyddad produkt kan du förlora upp till hela ditt insatta kapital. Aktieobligation Europa Buffert ges ut till teckningskursen 102 procent. Vid en ogynnsam utveckling kan du förlora upp till hela det tecknade kapitalet plus det du betalat i courtage. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam kan du förlora hela eller delar av ditt insatta kapital. Det innebär också att du går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Likviditetsrisk och förtida försäljning Strukturerade produkter är avsedda att behållas till förfallodagen. Om du väljer att sälja produkten före förfallodagen och produktens marknadsvärde då understiger det nominella beloppet gör du en förlust. Dessutom får du betala courtage enligt Nordeas gällande prislista. Ibland kan det vara svårt eller omöjligt att sälja produkten under löptiden (man säger då att den är illikvid). Under normala marknadsförhållanden erbjuder dock Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och dels på värdeutvecklingsstrukturen. 6
Kreditrisk Vid köp av Nordeas strukturerade produkter tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp (Nordea). Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA enligt Standard & Poor s (AAA representerar högsta möjliga kreditbetyget medan CCC- är lägst) och Aa2 enligt Moody s (Aaa representerar högsta möjliga kreditbetyg medan Caa3 är lägst). Mer information finns på standardpoors.com och moodys.com. Valutarisk Nordeas strukturerade produkter ges ut och återbetalas i svenska kronor. Placeringen påverkas inte av den svenska kronans värdeförändring gentemot andra valutor. Prissättningsrisk Indextal och barriär i marknadsföringsmaterialet är preliminära och är beroende av rådande marknadsförutsättningar vid prissättningstillfället. Övrigt Den här broschyren är en förenklad version av de fullständiga villkoren (Grundprospektet och Slutliga Villkor). Den ger endast allmän information och är inte avsedd som placeringsråd då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa produkter är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med en placering och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Observera att strukturerade produkter inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Nordea är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod. För mer information kontakta din personliga rådgivare Nordea Markets är namnet på Markets-avdelningarna i Nordea Bank Norge ASA, Nordea Bank AB (publ), Nordea Bank Finland Abp och Nordea Bank Danmark A/S. Detta dokument innehåller generell bakgrundsinformation som bara får användas av den avsedda mottagaren. Nordea Markets syn och den information som presenteras i dokumentet var aktuella då dokumentet skrevs, och kan ändras utan föregående underrättelse. Dokumentet innehåller ingen utförlig beskrivning av produkten eller av riskerna förknippade med den. Informationen ska alltså inte betraktas som uttömmande och mottagaren måste göra sin egen bedömning härav. Denna information är inte avsedd som placeringsråd eller ett erbjudande att köpa och sälja finansiella instrument. Informationen är inte anpassad till den enskilda mottagarens specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Lämplig professionell rådgivning ska alltid inhämtas innan placerings- eller kreditbeslut fattas. Det är viktigt att notera att historisk utveckling inte är någon garanti för framtida avkastning. Nordea Markets är inte och söker inte uppträda som rådgivare i juridiska frågor eller i skatte- eller bokföringsfrågor. Detta dokument får inte i något syfte kopieras, distribueras eller publiceras utan skriftligt medgivande i förhand från Nordea Markets. 7