20 april 2011 Sista teckningsdag: Kapitalskyddad investering DnB NOR Indexobligationer USA Centraleuropa Råvaror Kapitalskyddade investeringar med avkastning kopplad till utvalda index Råvaror Centraleuropa USA Trygg Offensiv Trygg Offensiv Trygg Offensiv Emissionskurs 100 % 110 % 100 % 110 % 100 % 110 % Deltagandegrad 1 80 % 130 % 75 % 120 % 85 % 140 % Kapitalskydd Ja Ja Ja Ja Ja Ja Löptid 5 år 5 år 5 år Underliggande Exponering DJUBS Commodity CECEEUR S&P 500 Index (ER) Minsta investering SEK 10 000 SEK 10 000 SEK 10 000 1 Indikativ, slutgiltig deltagandegrad sätts den 29 april 2011.
DnB NOR Indexobligationer DnB NOR Bank ASA En av Nordens största finanskoncerner med totala tillgångar på 2200 mrd SEK. I Sverige har DnB NOR idag verksamhet inom bank, kapitalförvaltning, försäkring och fastighetsmäkleri. DnB NOR har runt 14.000 anställda på kontor i 17 länder bland annat Norge, Sverige, Singapore, Kina, USA och England. Bankens rating: A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Services (DBRS). Norska staten har en ägarandel på 34 % i DnB NOR ASA. DnB NOR ASA äger 100 % av DnB NOR Bank ASA. Distans- och hemförsäljningslagen Marknadsföringen av produkterna i denna broschyr följer svenska regler om marknadsföring. Marknadsföringsbroschyren uppfyller de vägledande riktlinjer i branschkoden för strukturerade placeringsprodukter version 2 2010-02-22 utgiven av Svenska Fondhandlareföreningen, och använder sig av uttryck från branschkoden så långt det är möjligt. All information om produkterna lämnas på norska eller svenska. Finanstilsynet är ansvarig tillsynsmyndighet för bankens verksamhet. Kunder kan vid synpunkter på produkterna vända sig till DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige, Securities Services, 105 88 Stockholm, telefon 08-47345 40. Information om bankens klagomålshantering finner du även på www.dnbnor.se, under fliken kontakta oss. Svensk rätt skall tillämpas på avtalsförhållandet avseende produkterna och svenska domstolar är behöriga att pröva eventuella tvister därom. Kontakta oss DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige 105 88 Stockholm Tfn. 08-473 45 40 DnB NOR USA Trygg Offensiv Emissionskurs 100 % 110 % Deltagandegrad 1 85 % 140 % Kapitalskydd Ja Ja Löptid 5 år 5 år Exponering S&P 500 Index S&P 500 Index Minsta investering SEK 10 000 SEK 10 000 Valuta SEK SEK DnB NOR Centraleuropa Trygg Offensiv Emissionskurs 100 % 110 % Deltagandegrad 1 75 % 120 % Kapitalskydd Ja Ja Löptid 5 år 5 år Exponering CECEEUR Index CECEEUR Index Minsta investering SEK 10 000 SEK 10 000 Valuta SEK SEK DnB NOR Råvaror Trygg Offensiv Emissionskurs 100 % 110 % Deltagandegrad 1 80 % 130 % Kapitalskydd Ja Ja Löptid 5 år 5 år Exponering DJUBS Commodity Index (ER) DJUBS Commodity Index (ER) Minsta investering SEK 10 000 SEK 10 000 Valuta SEK SEK Viktiga datum Teckningsperiod 21 mars 20 april 2011 Sista inbetalningsdag 29 april 2011 Startvärde underliggande aktiva 29 april 2011 Slutvärde underliggande aktiva Beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer den 15 kalenderdagen i var och en av de sista 12 månaderna från och med april 2015. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod Kostnader 2 Courtage 2,0 % Arrangörarvode 1,0 % per år (exkl. ev överkurs) 1 Indikativ, slutgiltig deltagandegrad sätts den 29 april 2011. 2 Kostnaderna täcker transaktionskostnader, distribution och löpande kostnader för produkterna. 2
Risker En investering i dessa produkter är förenad med ett antal riskfaktorer. För en genomgång av de risker förknippade med emittent och produkt se avsnittet Risker på sidan 11 samt kapitel 2 i Grunnprospekt för emittenten och kapitel 1 i Endelige Vilkår för produkten. Rådgivning DnB NOR Markets rekommenderar varje enskild investerare att ta kontakt med sin rådgivare för mer information och rådgivning. Prospekt Det är framtaget ett prospekt innehållande Grunnprospekt för DnB NOR Bank ASA och Endelige Vilkår enligt Verdipapirhandellovens 7 i samband med erbjudande om teckning i disse produkterna. Grunnprospektet är kontrollerat och godkänt av Finanstilsynet. Investerare förväntas grundligt granska prospektet innan teckning sker. DnB NOR Markets rekommenderar den enskilde investeraren att kontakta sin rådgivare för mer information och rådgivning. Kapitalskyddade investeringar En kapitalskyddad investering innebär att du får ett skydd mot förlust av investeringens nominella belopp (investerat belopp exkl. courtage och eventuell överkurs) vid förfall, samtidigt som avkastning kan erhållas från underliggande marknad. Kapitalskyddade produkter passar dig som önskar möjlighet till en attraktiv avkastning med en begränsad risk där det nominella beloppet erhålls på förfallodagen oavsett underliggande exponerings utveckling. Genom att investera i kapitalskyddade produkter erhåller investeraren en exponering mot marknader som annars kan vara svåra att få tillgång till. Nedgång Vinst Förlust Trygg Offensiv Uppgång Marknadsutveckling Illustrationen till vänster visar sambandet mellan utvecklingen i underliggande marknad och avkastningen i en kapitalskyddad investering utan (Trygg) respektive med (Offensiv) överkurs Om underliggande marknad utvecklar sig positivt kommer en investering alternativet Offensiv att ge ett större deltagande i uppgången. Om underliggande marknad utvecklar sig negativt får investeraren tillbaka nominellt belopp exkl. ev överkurs och courtage. lllustrationen är generell och lutningen på kurvorna kan avvika från aktuella investeringsalternativs villkor. Trygg eller Offensiv Du kan själv välja den riskprofilen som passar dig bäst för dessa produkter. Tryggprodukterna har en något lägre indikativ deltagandegrad på en eventuell uppgång i underliggande index. Trygg-produkterna passar den investerare som tror på en uppgång i underliggande index men som önskar ta en begränsad risk. Trygg-produkterna ger en möjlighet till en bättre avkastning än den riskfria räntan samtidigt som nominellt belopp är kapitalskyddat och investeraren endast riskerar courtage och alternativavkastning. Offensiv-produkterna har en högre indikativ deltagandegrad av en eventuell positiv utveckling i indexet. Oberoende av indexets utveckling är nominellt belopp (exkl courtage och överkurs) kapitalskyddat. Offensiv-produkterna ger en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning om underliggande index utvecklar sig positivt. 3
DnB NOR USA DnB NOR USA ger investeraren en exponering mot det amerikanska aktieindexet Standard & Poor s 500 index. Du kan investera i DnB NOR USA med olika avkastningspotential och risknivå. Bolag med störst vikt i S&P 500 Indexet per den 4 mars 2011: Bolag Indexvikt Exxon Mobil Corp 3,57 % Apple Inc. 2,68 % General Electric Co 1,84 % Chevron Corp 1,73 % Intl Business Machines 1,66 % Corp Microsoft Corp 1,65 % JP Morgan Chase & Co 1,51 % Procter & Gamble 1,46 % Wells Fargo & Co 1,40 % Johnson & Johnson 1,39 % Sektorsammansättning per den 4 mars 2011. Utsikter för USA Konjunkturen i USA förstärktes under andra halvåret 2010 och tillväxten var under sista kvartalet troligtvis den starkaste under de senaste fyra åren. Denna konjunkturuppgång har hittills varit pådriven av ekonomiska stimulanser och andra kortsiktiga åtgärder. Vi tror dock att genomförda skattelättnader, en ökad sysselsättning, lägre privat skuldsättning och bättre ekonomiskt skydd vid arbetslöshet kommer att stärka den privata ekonomin och ge en mer självgående konjunkturuppgång från 2011. Även fast sysselsättningen ökar är det fortsatt hög arbetslöshet vilket kommer att bidra till fortsatt låg inflation. Vi förväntar oss inga ränthöjningar för än 2012 samt att tillväxten i BNP i år blir 3 %, en höjning från tidigare estimat på 2 %. USA Trygg har en indikativ deltagandegrad på 85 %, medan USA Offensiv har en indikativ deltagandegrad på 140 % av en eventuell positiv utveckling i indexet. Oberoende av indexets utveckling är nominellt belopp (exkl courtage och överkurs) kapitalskyddat. Aktieindexet Standard & Poor s 500 index USA Trygg och Offensiv ger en exponering mot S&P 500, ett brett sammansatt index av 500 stora amerikanska bolag som tillsammans representerar ca 75 % av den totala amerikanska aktiemarknaden. Aktierna i indexet väljs ut för att ge en representativ bild av amerikansk industri och ekonomi och rebalanseras kvartalsvis baserat på bolagets marknadsvärde och likviditet. USA Trygg och Offensiv passar för den investerare som tror på en tillväxt i den amerikanska ekonomin de närmaste 5 åren. Diagrammet nedan visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för USA Indexet. Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Förbrukningsvaror 10,53% Hushållsartiklar 10,12% Energi 13,15% Finans 15,82% Hälsa 11,07% Industri 11,06% Informationsteknologi 18,64% Bygg 3,6% Telekom 2,85% Infrastruktur 3,17% 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 07.01.2000 04.01.2002 04.07.2003 05.08.2005 14.07.2006 06.06.2008 02.07.2010 25.02.2011 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 S&P 500 Index 4
DnB NOR Centraleuropa DnB NOR Centraleuropa ger investeraren en exponering mot det centraleuropeiska aktieindexet CECEEUR Index. Du kan investera i DnB NOR Centraleuropa med olika avkastningspotential och risknivå. Utsikter för Centraleuropa Polen framstår som konjunkturmässigt en av de starkaste ekonomierna i Europa med förhållandevis låg skuldsättning och låg inflation. BNP växte med 3,5 % under 2010 och vi förväntar oss en tillväxt på 4,5 % under 2011. Tjeckien och Ungern är exportdrivna ekonomier och är starkt knutna till Tyskland. PMI-data (Purchasing Managers Index, ett index som mäter produktionsförväntningarna inom industrin) är starka för alla länderna, så även för Tyskland, och industrin förväntas driva konjunkturuppgången under den närmaste tiden. Centraleuropa Trygg har en indikativ deltagandegrad på 75 %, medan Centraleuropa Offensiv har en indikativ deltagandegrad på 120 %. Oberoende av indexets utveckling är nominellt belopp (exkl courtage och överkurs) kapitalskyddat. Centraleuropa Offensiv ger en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning om underliggande index utvecklar sig positivt. Aktieindexet CECEEUR Centraleuropa Trygg och Offensiv ger exponering mot CECEEUR. CECEEUR är ett brett sammansatt index av det polska aktieindexet Polish Traded Index (PTX), det Tjeckiska aktieindexet Czech Traded Index (CTX) och det ungerska aktieindexet Hungarian Traded Index (HTX). Respektive index representerar de största bolagen i varje land. CECEEUR aktuella länderfördelning per den 7 mars är Polen ca 65 %, Tjeckien ca 25 % och Ungern ca 10 %. En investering i Centraleuropa Trygg och Offensiv passar för den investerare som tror på en tillväxt i de tre centraleuropeiska länderna de närmaste 5 åren. Diagrammet under visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för CECEEUR Indexet. Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 300 250 300 250 Bolag som ingår i CECEEUR index per den 7 mars 2011 Bolag Indexvikt ASSECO POLAND 1,13 % BANK PEKAO 9,03 % BIOTON 0,32 % BRE BANK 2,19 % BZ WBK 1,99 % GETIN HOLDING 1,51 % GRUPA LOTOS 0,96 % KGHM 10,26 % PGNIG 2,79 % PKN ORLEN 5,98 % PKO BP 11,66 % POLIMEX MOSTOSTAL 0,48 % POLSKA GRUPA ENERGETYCZNA 6,83 % PZU 6,08 % TELEKOM POLSKA 4,49 % TVN 0,56 % CENTRAL EUROP. MEDIA ENT. 0,80 % CEZ 6,33 % ERSTE GROUP BANK AG 6,07 % KOMERCNI BANKA 4,30 % NEW WORLD RESOURCES 1,93 % PEGAS NONWOVENS 0,27 % PHILIP MORRIS 0,36 % TELEFONICA O2 CR 3,48 % UNIPETROL 0,86 % EGIS 0,44 % FHB MORTGAGE BANK 0,20 % MAGYAR TELEKOM 1,76 % MOL 2,70 % OTP BANK 2,29 % RICHTER GEDEON 1,92 % 200 150 100 50 200 150 100 50 Fördelning per underliggande index per den 7 mars 2011. 0 07.01.2000 04.01.2002 04.07.2003 05.08.2005 14.07.2006 06.06.2008 02.07.2010 25.02.2011 0 CECE Composite Index EUR Polen 66,28% Tjeckien 24,41% Ungern 9,31% 5
DnB NOR Råvaror DnB NOR Råvaror ger investeraren en exponering mot råvaruindexet DJ UBS Commodity Index. Du kan investera i DnB NOR Råvaror med olika avkastningspotential och risknivå. Råvaror som ingår i indexet per den 9 mars 2011: Råvaror Vikt Råolja 15,14 % Guld 10,06 % Naturgas 9,81 % Majs 7,94 % Koppar 7,33 % Sojabönor 7,29 % Aluminium 5,03 % Vete 4,47 % Eldningsolja 3,93 % Blyfri bensin 3,89 % Silver 3,58 % Boskap 3,33 % Socker 3,03 % Sojaolja 2,75 % Zink 2,74 % Kaffe 2,57 % Bomull 2,54 % Nickel 2,49 % Fläskkött 2,09 % Fördelning på underliggande sektorer per den 9 mars 2011: Energi 32,77% Jordbruk 30,58% Industrimetall 17,59% Ädelmetaller 13,64 Boskap 5,41 280,000000 256,666667 250 233,333333 230 210,000000 186,666667 190 163,333333 160 140,000000 116,666667 120 93,333333 90 70,000000 46,666667 50 23,333333 20 0,0000000 Utsikter för råvaror En investering i råvaror kan på grund av positiva diversifieringsegenskaper passa i en bred portfölj av andra tillgångsslag. Traditionellt har investerare som önskar att reducera risken i sin portfölj ökat sin exponering mot riskfri ränta (statsobligationer och liknande) på bekostnad av aktieexponering och förväntad avkastning. Baserat på historisk data förväntas råvaror ha en relativt jämn värdetillväxt och en låg korrelation (samband) mot andra tillgångsslag som bl.a. aktier och kan därför bidra till att reducera en totalportföljs risk utan att nämnvärt minska den förväntade avkastningen. En bred råvaruexponering antas vidare kunna bidra till ett visst skydd mot framtida inflation då den allmänna prisutvecklingen på sikt ser ut att i viss grad följa råvarupriserna. Råvaror Trygg har en indikativ deltagandegrad på 80 %, medan Råvaror Offensiv har en indikativ deltagandegrad på 130 %. Oberoende av indexets utveckling är nominellt belopp (exkl courtage och överkurs) kapitalskyddat. Råvaruindexet DJ UBS Commodity Index Råvaror Trygg och Offensiv ger investeraren en exponering mot Dow Jones-UBS Commodity Index. Indexet är sammansatt av future kontrakt på 19 olika råvaror fördelat på 5 sektorer och ger en likvid och bred diversifierad råvaruexponering. Indexet är ett sk. excess return index som endast reflekterar förändringen i future-priserna. Vid sammansättning av indexet kan ingen sektor utgöra mer än 33 % och varje enskild råvara kan viktas mellan 2 och 15 % av indexet. En investering i Råvaror Trygg och Offensiv passar för investerare som tror att råvarupriserna (future-priserna) kommer att stiga de kommande 5 åren och önskar en effektiv tillgång till råvaror som tillgångsslag, som ett komplement till aktier- och penningmarknadexponering i en i övrigt väldiversifierad portfölj. Diagrammet under visar den historiska utvecklingen för de senaste 10 åren för DJ UBS Commodity Index. Den historiska utvecklingen tar inte hänsyn till aktuell produkts deltagandegrad. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. 07.01.2000 04.01.2002 04.07.2003 05.08.2005 14.07.2006 06.06.2008 02.07.2010 25.02.2011 DJUBS Commodity 280 250 230 210 190 160 140 120 90 70 50 20 0 6
Så beräknas avkastningen Avkastningen vid förfallodagen bestäms av utvecklingen i underliggande index från fastställandet av startvärdet till fastställandet av slutvärdet samt deltagandegraden för respektive produkt. Om värdeförändringen för indexet inte är positivt får du tillbaka nominellt belopp (inbetalt belopp exkl. courtage och eventuell överkurs). Om indexet stiger kommer investeraren få en avkastning motsvarande indexets utveckling multiplicerat med deltagandegraden. Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och eventuell överkurs. Överkurs på 10 % innebär en ökad risk jämfört med en investering utan överkurs, men ger även möjlighet till högre avkastning. Utförlig information om beräkning av avkastning och fastställande av deltagandegraden framgår av Endelige Vilkår publicerat på dnbnor.se. Startvärde och slutvärde Startvärdet för underliggande index fastställs den 29 april 2011, förutsatt att denna dag är en bankdag. Slutvärdet för underliggande index beräknas som ett genomsnitt av 13 observationer de sista 12 månaderna med avläsning den 15. kalenderdagen i varje månad från och med april 2015. Om det underliggande indexet har en nettotillväxt under observationsperioden kommer denna genomsnittsmodell att ge en lägre avkastning än endast en avläsning på slutdagen och omvänt. Deltagandegrad Deltagandegraden anger hur stor del av utvecklingen i underliggande exponering som investeraren får ta del av. Investeringsalternativ Indikativ deltagandegrad Minsta deltagandegrad USA Trygg 85 % 70 % USA Offensiv 140 % 110 % Centraleuropa Trygg 75 % 60 % Centraleuropa Offensiv 120 % 100 % Råvaror Trygg 80 % 65 % Råvaror Offensiv 130 % 105 % Deltagandegraden ovan är indikativ. Den slutgiltiga deltagandegraden är beroende av det pris som DnB NOR Markets betalar för avkastningselementet (optionen) på marknaden och fastställs omkring den 29 april 2011. Om priset på optionen är lägre än indikerat pris, kommer deltagandegraden bli högre än indikerat och om priset på optionen är högre än indikerat pris, kommer deltagandegraden att bli lägre än indikerat. Om deltagandegraden blir mindre än minsta deltagandegrad har DnB NOR Markets rätt, men ingen skyldighet att annullera köp av den/de aktuella produkten/produkterna. 7
Räkneexempel på beräkning av avkastning I tabellen under visas utbetalt belopp och årlig avkastning för en investering på 10.000 SEK i produkterna vid olika nivåer för utvecklingen på aktuell Index. Räkneexempel förutsätter indikativ deltagandegrad. DnB NOR USA Utveckling Avkastning i % Årlig avkastning i % Utbetalt belopp i SEK S&P 500 Trygg Offensiv Trygg Offensiv Trygg Offensiv 100,0 % 81,4 % 113,9 % 12,6 % 16,4 % 18 500 24 000 80,0 % 64,7 % 88,9 % 10,5 % 13,6 % 16 800 21 200 60,0 % 48,0 % 64,0 % 8,2 % 10,4 % 15 100 18 400 40,0 % 31,4 % 39,0 % 5,6 % 6,8 % 13 400 15 600 20,0 % 14,7 % 14,1 % 2,8 % 2,7 % 11 700 12 800 0,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-20,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-40,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-60,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000 DnB NOR Centraleuropa Utveckling Avkastning i % Årlig avkastning i % Utbetalt belopp i SEK CECEEUR Trygg Offensiv Trygg Offensiv Trygg Offensiv 100,0 % 71,6 % 96,1 % 11,4 % 14,4 % 17 500 22 000 80,0 % 56,9 % 74,7 % 9,4 % 11,8 % 16 000 19 600 60,0 % 42,2 % 53,3 % 7,3 % 8,9 % 14 500 17 200 40,0 % 27,5 % 31,9 % 5,0 % 5,7 % 13 000 14 800 20,0 % 12,7 % 10,5 % 2,4 % 2,0 % 11 500 12 400 0,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-20,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-40,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-60,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000 DnB NOR Råvaror Utveckling DJ UBS Avkastning i % Årlig avkastning i % Utbetalt belopp i SEK Commodity Index Trygg Offensiv Trygg Offensiv Trygg Offensiv 100,0 % 76,5 % 105,0 % 12,0 % 15,4 % 18 000 23 000 80,0 % 60,8 % 81,8 % 10,0 % 12,7 % 16 400 20 400 60,0 % 45,1 % 58,6 % 7,7 % 9,7 % 14 800 17 800 40,0 % 29,4 % 35,5 % 5,3 % 6,3 % 13 200 15 200 20,0 % 13,7 % 12,3 % 2,6 % 2,3 % 11 600 12 600 0,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-20,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-40,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000-60,0 % -2,0 % -10,9 % -0,4 % -2,3 % 10 000 10 000 8
Risker Innan du bestämmer dig för att investera i dessa produkterna, bör du läsa denna broschyr samt prospektet noggrant, särskilt Endelige Vilkår som innehåller utförlig information om reglerna och villkoren för produkterna i fråga. Risken för dig som investerare är först och främst knuten till vilken avkastning du vill kunna uppnå vid alternativa investeringar. Som regel är det lämpligt att sprida sina investeringar på flera produkter med olika riskprofil och underliggande marknad. Historiskt sett finns det en direkt koppling mellan risk och avkastning. Större risk innebär bättre möjlighet till avkastning men samtidigt också större risk för förlust. Risken varierar naturligtvis beroende på vilka enskilda aktier, fonder m.m. man investerar i. Innan en eventuell investering görs bör den enskilde investeraren utvärdera disse produkterna och ta del av Endelige Vilkår och broschyr. Avkastning från marknaderna där underliggande aktiva handlas kommer alltid vara förbundet med osäkerhet. En investering i dessa produkter är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna för de olika produkterna. För en mer utförlig beskrivning av dessa och övriga riskfaktorer hänvisas till Endelige Vilkår och Grunnprospektet. Med aktuell obligation får innehavaren, beroende av marknadsutvecklingen, tillbaka obligationens nominella belopp (exklusive courtage och eventuell överkurs) på förfallodatum. Den enskilde investeraren måste själv utvärdera sina alternativ och göra sitt val utifrån egna förutsättningar när det gäller ekonomi och likviditet. Investeraren ska också vara införstådd med att investeringen kanske inte ger någon avkastning vid förfallodatum. Marknadsrisk Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat de underliggande aktiernas utveckling, återstående löptid, framtida förväntad volatilitet och marknadsräntor. Eftersom produkterna återbetalar nominellt belopp oavsett marknadsutveckling, tas en risk motsvarande den ränta som hade kunnat fås om pengarna istället hade placerats i rena räntebärande instrument. Vid beräkning av effektiv avkastning måste investeraren också ta hänsyn till erlagt courtage och eventuell överkurs. Emittentrisk Den enskilde investeraren riskerar att DnB NOR Bank ASA som emittent av indexobligationen inte skulle vara i stånd att lösa in indexobligationen med eventuellt tilläggsbelopp vid löptidens slut. För närmare beskrivning av banken hänvisar vi till Grunnprospektet med tillegg för DnB NOR Bank ASA. DnB NOR Bank ASA har per 18 mars 2011 rating A+ hos Standard & Poor s, Aa3 hos Moody s och AA hos Dominion Bond Rating Service (DBRS). Avkastning kontra risk Normalt anses det klokt att sprida sparandet på flera produkter med olika riskprofil och underliggande marknad. Det finns ett direkt samband mellan risk och avkastning. Med högre risk får du bättre möjlighet till avkastning, men också större risk för förlust. Varje enskild investerare bör utifrån den egna situationen värdera vilken risknivå som önskas. Sannolikheten för att det underliggande indexet ska få en positiv utveckling är svårt att förutse. En positiv utveckling i det underliggande index är beroende av en mängd olika faktorer som inkluderar såväl ekonomiska som politiska förhållanden. Sådana förhållanden är svåra att förutse. Förväntad avkastning på de underliggande produkterna är lägre än vid en direktinvestering i aktiva i Indexet. Den lägre förväntade avkastningen ska ses i ljuset av en lägre risk då placeringen i obligationen är kapitalskyddad (exkl. courtage och eventuell överkurs) på förfallodagen. Vidare har en indexobligation en högre förväntad avkastning än produkter med lägre risk som exempelvis bankkonto. 9
Andrahandsomsättning och likviditetsrisk Banken kommer genom Avtal om inregistrering av obligationer mellan OMX Nordic Exchange Stockholm AB och Banken daterat 6 augusti 2007 samt Noteringskrav obligationer och konvertibler for NASDAQ OMX daterat 1 juli 2007, dagligen att ställa köpkurs, och om möjligt säljkurs, för dessa indexobligationer. Värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodatum Aktieindexobligationerna kan komma att noteras på Privatobligationslistan (Strukturerade Produkter) vid NASDAQ OMX Stockholm och kan därmed bli föremål för dagliga kursnoteringar. Vid en eventuell försäljning av produkterna på NASDAQ OMX Stockholm före förfallodatum är obligationsinnehavaren inte garanterad att få tillbaka hela det investerade beloppet. Priset som uppnås är bl.a. beroende av respektive index utveckling, återstående löptid fram till förfallodatum samt förväntad framtida volatilitet. Förtida avveckling Återbetalning av indexobligationens nominella belopp sker normalt vid förfallodatum. Om obligationen säljs före förfallodatum kan priset bli både högre och lägre än det ursprungliga nominella beloppet. Se avsnittet om värdeutveckling och eventuell försäljning före förfallodagen ovan. Du bör därför inte investera i dessa indexobligationer om du inte vill binda dina sparpengar fram till förfallodatum. Inga löpande kostnader Inga löpande kostnader tas ut under investeringens löptid. Ersättningar DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige har avtal med externa samarbetspartners om distribution av dessa och andra produkter. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige betalar en ersättning för den distribution som externa samarbetspartners hanterar. Kostnader och fördelning intäkter Courtage: Följande courtage kommer att belasta investeraren i samband med en investering i någon av dessa obligationer. Beräkningsunderlag Engångsbelopp motsvarande 2 % av tecknat belopp inkl. eventuell överkurs. Courtaget utgör ett tilläggsbelopp utöver tecknat belopp och erläggs samtidig som likviden för tecknat belopp. Tillfaller Distributören Strukturmarginal Följande kostnader kommer att belasta investeraren i samband med en investering i indexobligationen och belastas produkterna direkt: Beräkningsunderlag Strukturmarginalen är skillnaden mellan nuvärdet av investerat belopp och det pris DnB NOR Markets betalar för derivatdelen som säkrar avkastningen och ska bland annat täcka transaktionskostnader. Pr. den 18. mars 2011 är strukturmarginalen indikativt 5,00 % av nominellt belopp, motsvarande 1,00 % av nominellt belopp pr år, förutsatt att produkten behålls till förfallodagen. Hänsyn taget till överkurs är motsvarande siffra 4,55 % (0,91 %) pr. år. Tillfaller Ca 50 % till distributören och ca 50 % till DnB NOR Markets Exempel på ersättningar: Ett investerat belopp i Råvaror/Centraleuropa/USA Trygg-produkterna på 10.200 SEK (tecknat nominellt belopp 10.000 SEK och courtage 200 SEK), motsvarar en marginal på 500 SEK av nominellt belopp hänsyn taget till emissionskurs. 10
Fullständig information För fullständig information om dessa indexobligationer och DnB NOR Bank ASA som emittent hänvisar vi till Endelige Vilkår, Grunnprospektet daterat 17 september 2010 och tillegg til Grunnprosjektet datert 6 oktober 2010, 3 desember 2010 och 10 februar 2011. Ovannämnda dokument finns på www.dnbnor.se Ett investerat belopp i Råvaror/Centraleuropa/USA Offensiv-produkterna på 11.220 SEK (tecknat nominellt belopp 10.000 SEK, överkurs 1.000 SEK och courtage 220 SEK), motsvarar en marginal på 455 SEK av nominellt belopp hänsyn taget till emissionskurs. Förvaring Obliagtionerna kan förvaras på en vanlig aktiedepå eller VP-konto. Skattefrågor Obliagtionerna ger ingen löpande ränta. Avkastningen betalas inte ut förrän produkten löper ut den 29 april 2016. Detta innebär att investeraren med gällande skatteregler inte får någon löpande skattepliktig avkastning under investeringsperioden. Om du väljer att sälja obligationen under investeringsperioden utgör emellertid den eventuella vinsten en skattepliktig inkomst vid inlösen av produkten. Ovanstående information är att betrakta som allmän och på intet sätt uttömmande information. Skatteregler kan komma att ändras och då även gälla retroaktivt. Reglerna för taxering kan också variera. Ovanstående information behandlar inte situationer då produkten innehas som lagertillgång i näringsverksamhet, eller situationer då produkten innehas av handelsbolag. Ovanstående information är baserad på antagandet att produkten inte anses vara marknadsnoterad i ett skattehänseende. Den enskilde investeraren måste själv bedöma sin skattesituation och ansvarar själv för att nödvändiga upplysningar lämnas till Skatteverket. Varje investerare bör konsultera en skatterådgivare beträffande de skattemässiga konsekvenserna av en investering i produkterna. Teckningsinformation Teckning i aktuell emission genomförs under perioden fr.o.m. den 21 mars 2011 t.o.m. den 20 april 2011. Tecknat belopp ska erläggas i sin helhet (inklusive courtage). Sista betalningsdag är den 29 april 2011. Lägsta teckningsbelopp i varja enskild produkt är SEK 10 000 (exkl. eventuell courtage och eventuell överkurs). Produkterna löper från den 29 april 2011 och fram till förfallodatum som är den 29 april 2016. När du har undertecknat teckningsanmälan har du ingått ett bindande avtal. Efter att banken tagit emot teckningsanmälan kan avtalet därför inte annulleras utan att kostnader tillkommer. Ångerrätt enligt distans- och hemförsäljningslagen (2005:59) gäller inte vid en investering i produkterna. Om du efter att ha lämnat in teckningsanmälan ångrar investeringen, rekommenderar vi dig att genast ta kontakt med DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige som kommer att ta ställning till om teckningen kan hävas till en kurs motsvarande emissionskurs. Friskrivning avseende ansvar för respektive index Ingen av rättighetsinnehavarna för de index som ingår i produkterna i denna broschyr eller de som genomför beräkningen av indexet påtar sig ingen form av ansvar, direkt eller indirekt, för fel, problem eller förseningar i förbindelse med etablering, information eller publicering av indexet. All information i denna broschyr är för rättighetsinnehavarna för indexet och underliggande aktier inte på något sätt bindande. 11
www.dnbnor.se/io Friskrivning avseende ansvar för respektive index Ingen av rättighetsinnehavarna för de index som ingår i produkterna i denna broschyr eller de som genomför beräkningen av indexet påtar sig ingen form av ansvar, direkt eller indirekt, för fel, problem eller förseningar i förbindelse med etablering, information eller publicering av indexet. All information i denna broschyr är för rättighetsinnehavarna för indexet och underliggande aktier inte på något sätt bindande. DnB NOR Bank ASA, Norge, filial Sverige 105 88 Stockholm Tfn: 08-473 45 40 investeringsprodukter@dnbnor.se www.dnbnor.se/io