Nettoomsättningen uppgick till 27 492 Mkr (23 306). Operativt rörelseresultat uppgick till 1 006 Mkr (887). Årets resultat uppgick till 691 Mkr (636) och resultat per aktie till 6,75 kronor (6,20). Operativt kassaflöde uppgick till 355 Mkr (464). Styrelsen föreslår en ordinarie utdelning med 4,50 kronor (4,00). Nettoomsättningen uppgick till 7 186 Mkr (6 297). Operativt rörelseresultat uppgick till 278 Mkr (265). Periodens resultat uppgick till 184 Mkr (173) och resultat per aktie till 1,80 kronor (1,65). Operativt kassaflöde uppgick till 53 Mkr (-267). I en kommentar till det fjärde kvartalet säger Bilias VD Per Avander: Efterfrågan på service var något bättre och efterfrågan på bilar var i nivå med föregående år. Vi redovisade återigen ett förbättrat resultat jämfört med föregående år. Förbättringen hänförde sig till Serviceaffären, som hade en fortsatt hög tillväxt och förbättrad marginal. Bilaffären redovisade ett lägre resultat, som hänförde sig till försäljningen av begagnade bilar. Orderstocken av nya bilar är på en fortsatt bra nivå. Det operativa kassaflödet var starkt för ett fjärde kvartal och vi har en god finansiell situation. Under det första kvartalet 2018 bedömer vi att efterfrågan på bilar kommer att vara något lägre och på service något bättre jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Kvarvarande verksamheter Fjärde kvartalet Helåret 2017 2016 2017 2016 Nettoomsättning, Mkr 7 186 6 297 27 492 23 906 Operativt rörelseresultat, Mkr 1) 278 265 1 006 887 Operativ rörelsemarginal, % 3,9 4,2 3,7 3,7 Rörelseresultat, Mkr 258 252 923 841 Rörelsemarginal, % 3,6 4,0 3,4 3,5 Resultat före skatt, Mkr 252 247 896 833 Periodens/årets resultat, Mkr 184 194 691 657 Resultat per aktie, kronor 2) 1,80 1,85 6,75 6,40 Biliakoncernen Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt (Danmark) 0-21 0-21 Periodens/årets resultat, Mkr 184 173 691 636 Resultat per aktie, kronor 2) 1,80 1,65 6,75 6,20 1) För avstämning av operativt rörelseresultat mot rörelseresultat se tabellen på sidan 5. 2) Antalet aktier som använts vid beräkningen framgår av tabellen på sidan 13. Se Definitioner och nyckeltal på sidan 19. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 1 (20)
Händelser efter rapportperiodens utgång Inga väsentliga händelser har inträffat efter rapportperiodens slut. Fjärde kvartalet Bilias styrelse beslutade om återköp av egna aktier. Maximalt antal aktier var 625 000 och återköpen påbörjades den 2 november 2017. Återköpen har avslutats under fjärde kvartalet. 625 000 aktier återköptes till en genomsnittlig kurs om 75,50 kronor. Händelser tidigare under året Bilia emitterade i januari ett icke-säkerställt obligationslån om 250 Mkr. Obligationslånet löper med rörlig ränta om STIBOR 3 månader plus 140 räntepunkter och har slutligt förfall i mars 2021. Bilia förvärvade den 7 mars 2017 en bildemonteringsverksamhet, Allbildelar Försäljning i Huddinge AB, samt ett fastighetsbolag som äger fastigheten i vilken verksamheten bedrivs. Årsstämman 2017 beslutade om uppdelning av bolagets utestående aktier. På grund av aktiespliten har beräkning av resultat per aktie före och efter utspädning justerats retroaktivt för de perioder som rapporteras. Bilia förvärvade den 1 juni 2017 Wölkes Bil AB, som bedriver service- och skadereparationsverksamhet för BMW- och MINI-bilar i Göteborg. Kristina Franzén blev ny CFO för Bilia och tog över ansvaret den 1 augusti 2017. Eva Cederbalk valde att lämna sitt uppdrag i styrelsen i Bilia i förtid, med anledning av ett nytt uppdrag i en bank. Bilias styrelse beslutade om återköp av egna aktier. Maximalt antal aktier var 1 250 000 och återköpen påbörjades den 8 augusti 2017. Återköpen har avslutats under tredje kvartalet. 1 224 000 aktier återköptes till en genomsnittlig kurs om 82 kronor. Avgående CFO Gunnar Blomkvist valdes in som ny styrelseledamot i Bilia AB på den extra bolagsstämman den 4 september 2017. Bilia tecknade nytt hyresavtal med Fabege om en ny och toppmodern fullserviceanläggning för verksamheten i Haga Norra, Solna. Hyresavtalet löper på 20 år, med rätt för Bilia att avflytta efter 15 år. Bilia träffade avtal om att förvärva Bilsalongen AS, som är återförsäljare av BMW och MINI i Norge. Tillträdet planeras till den 1 januari 2018. Under verksamhetsåret 2016 uppgick Bilsalongens omsättning till 340 Mkr med en rörelsemarginal om 2,3 procent. Bilsalongens sysselsatta kapital plus avtalade övervärden uppgår till cirka 55 Mkr. Ytterligare information om ovanstående händelser och övrig pressinformation finns på bilia.com. Efterfrågan på bilar var i nivå och för service något bättre än motsvarande kvartal föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 7 186 Mkr (6 297). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 785 Mkr, eller med cirka 12 procent. Rörelseresultatet uppgick till 258 Mkr (252). Justerat för intäkter och kostnader som påverkar jämförbarheten uppgick det operativa rörelseresultatet till 278 Mkr (265). Förbättringen var hänförlig till Serviceaffären, som ökade det operativa rörelseresultatet med 24 Mkr trots en Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 2 (20)
arbetsdag färre under kvartalet jämfört med föregående år. Bilaffären redovisade ett resultat som var lägre än föregående år vilket var hänförligt till försäljningen av begagnade bilar. Koncernens omkostnader ökade underliggande med cirka 5 procent jämfört med föregående år. Omkostnaderna uppgick till 13,0 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 0,7 procentenheter lägre jämfört med föregående år. Resultatnivån och kundtillfredsställelsen under kvartalet medförde att avsättning gjordes för medarbetarbonus i Sverige med 3 Mkr (4). Finansnettot uppgick till -6 Mkr (-5). Försämringen är hänförlig till en högre nettolåneskuld och högre snittränta. Periodens skatt uppgick till -68 Mkr (-53) och den effektiva skattesatsen till 27 procent (21). Periodens resultat uppgick till 184 Mkr (173) och resultat per aktie till 1,80 kronor (1,65). Valutakursförändringar hade inte någon väsentlig påverkan på resultatet. Balansomslutningen ökade med 431 Mkr under kvartalet och uppgick till 10 958 Mkr. Eget kapital ökade med 134 Mkr under kvartalet och uppgick till 2 620 Mkr. Under kvartalet återköptes 625 000 egna aktier till en genomsnittlig kurs om 75,50 kr per aktie, vilket innebar en total köpeskilling om 47 Mkr. Soliditeten uppgick till 24 procent (25). Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 80 Mkr (66). Ersättningsinvesteringar representerade 14 Mkr (5), expansionsinvesteringar 25 Mkr (14), miljöinvesteringar 2 Mkr (0), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 30 Mkr (38) och finansiell leasing uppgick till 9 Mkr (9). Operativt kassaflöde uppgick till 53 Mkr (-267). Efter förvärv och avyttring av verksamheter samt förändring av finansiella tillgångar uppgick kassaflödet till 53 Mkr (-269). Nettolåneskulden minskade med 16 Mkr under kvartalet och uppgick till 1 282 Mkr. Specifikation av räntebärande nettolåneskuld/-fordran Mkr 2017-12-31 2016-12-31 Kortfristiga räntebärande skulder 729 334 Långfristiga räntebärande skulder 1 163 924 Pensionsskulder - 3 Likvida medel -202-104 Räntebärande tillgångar 0-1 Andelar i intresseföretag -408-381 Långfristiga leasingtillgångar 0 0 Nettolåneskuld(+)/-fordran(-) vid årets utgång 1 282 775 Nettolåneskuld i relation till EBITDA Mkr 2017-12-31 2016-12-31 Operativt rörelseresultat 1 006 887 Totala avskrivningar 647 520 -avskrivningar på övervärden -71-55 -avskrivningar på leasingfordon med återköpsavtal -354-282 Avskrivningar som återläggs 222 183 EBITDA 1 228 1 070 Nettolåneskuld i relation till EBITDA rullande 12 månader, ggr 1,0 0,7 Se Definitioner och nyckeltal på sidan 19. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 3 (20)
Likviditeten är fortsatt god och vid utgången av december månad redovisades ett tillgodohavande mot bankerna (Nordea och DNB) på 107 Mkr. Under fjärde kvartalet har återköp av egna aktier gjorts till ett belopp om 47 Mkr. Kreditlimiten hos Nordea och DNB uppgår sammantaget till 1 500 Mkr. Antalet anställda ökade med 155 personer under kvartalet och uppgick till 4 708 personer. Efterfrågan på bilar och service var något bättre än föregående år. Nettoomsättningen uppgick till 27 492 Mkr (23 906). För jämförbara verksamheter och justerat för valutakursförändringar ökade nettoomsättningen med cirka 1 825 Mkr, eller med 8 procent. Rörelseresultatet uppgick till 923 Mkr (841). Justerat för intäkter och kostnader som påverkar jämförbarheten uppgick det operativa rörelseresultatet till 1 006 Mkr (887). Förbättringen var hänförlig till Serviceaffären, som ökade det operativa rörelseresultatet med 104 Mkr. Bilaffären redovisade ett resultat som var 9 Mkr högre än föregående år. Försäljningen av nya bilar förbättrade sitt resultat medan försäljningen av begagnade bilar redovisade ett lägre resultat. Koncernens omkostnader ökade underliggande med knappt 4 procent jämfört med föregående år. Omkostnaderna uppgick till 12,4 procent i relation till nettoomsättningen, vilket var 0,2 procentenheter lägre jämfört med föregående år. Resultatnivån och kundtillfredsställelsen under året medförde att avsättning gjordes för medarbetarbonus i Sverige med 20 Mkr (19). Finansnettot uppgick till -27 Mkr (-8). Försämringen är hänförlig till en högre nettolåneskuld och en högre snittränta. Årets skatt uppgick till -205 Mkr (-176) och den effektiva skattesatsen till 23 procent (21). Årets resultat uppgick till 691 Mkr (636) och resultat per aktie till 6,75 kronor (6,20). Valutakursförändringar hade inte någon väsentlig påverkan på resultatet. Balansomslutningen ökade med 826 Mkr under året och uppgick till 10 958 Mkr. Eget kapital ökade med 109 Mkr under året och uppgick till 2 620 Mkr. Under året återköptes 1 849 000 egna aktier till en genomsnittlig kurs om 79,50 kr per aktie, vilket innebar en total köpeskilling om 147 Mkr. Soliditeten uppgick till 24 procent (25). Bilias finansiella mål infriades enligt följande: Rörelsemarginal 3,4 procent (mål 2,5) Avkastning på sysselsatt kapital 23,4 procent (mål 17,0) Avkastning på eget kapital 27,0 procent (mål 18,0) Nettolåneskuld i relation till EBITDA 1,0 gånger (mål ej över 2,0) Tillväxt 15,0 procent (mål 5-10) Förvärv av anläggningstillgångar uppgick till 331 Mkr (268). Ersättningsinvesteringar representerade 56 Mkr (75), expansionsinvesteringar 85 Mkr (50), miljöinvesteringar 4 Mkr (2), investeringar i ny- och tillbyggnad fastigheter 151 Mkr (112) och finansiell leasing uppgick till 35 Mkr (29). Operativt kassaflöde uppgick till 355 Mkr (464). Efter förvärv och avyttring av verksamheter samt förändring av finansiella tillgångar uppgick kassaflödet till 74 Mkr (317). Nettolåneskulden ökade med 507 Mkr under året och uppgick till 1 282 Mkr. Antalet anställda ökade med 381 personer under året och uppgick till 4 708 personer. Förvärv av verksamheter har ökat antalet anställda med 185 personer. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 4 (20)
Fjärde kvartalet Helåret Koncernen, Mkr 2017 2016 2017 2016 Operativt rörelseresultat 278 265 1 006 887 - Resultat vid försäljning av verksamhet 0 0 8 21 - Inlösen pensionsskuld 0 6 0 6 - Strukturkostnader m m -3 0-17 -7 - Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar 0-3 -3-11 - Avskrivningar på övervärden -17-16 -71-55 Rörelseresultat 258 252 923 841 Se Definitioner och nyckeltal på sidan 19. Resultat vid försäljning av verksamhet under 2017 avser försäljningen av Fordverksamheten i Stockholm. Strukturkostnader under 2017 avser främst beräknad kostnad för att avveckla resterande Fordverksamhet i Sverige och Norge. Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar avser kostnader för förvärv av verksamheter och fastigheter i Sverige. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 5 (20)
Leveranser Orderstock Antal nya Fjärde kvartalet Helåret 2017-12-31 2016-12-31 bilar per region 2017 2016 2017 2016 Sverige 1) 8 980 9 176 36 853 34 896 7 715 8 032 Norge 2 802 2 605 9 940 9 097 2 792 2 278 Västeuropa 2) 1 535 1 510 6 103 3 999 988 1 017 Totalt 13 317 13 291 52 896 47 992 11 495 11 327 1) MW Gruppen ingår i leveranser under kvartalet med 629 (-) och under helåret med 2 611 (-) samt med 227 (-) i orderstock. 2) Schäfer, Tyskland ingår i leveranser under helåret med 690 (355). Luxemburg ingår i leveranser under helåret med 2 711 (1 926). Belgien ingår i leveranser under helåret med 1 770 (822). Nettoomsättning Operativt rörelseresultat, marginal Fjärde kvartalet Helåret Fjärde kvartalet Helåret Regioner, Mkr 2017 2016 2017 2016 2017 % 2016 % 2017 % 2016 % Sverige 4 423 4 015 17 235 15 763 213 4,8 223 5,6 773 4,5 719 4,6 Norge 2 051 1 645 7 324 6 278 67 3,3 51 3,1 243 3,3 200 3,2 Västeuropa 708 634 2 923 1 858 24 3,3 15 2,4 53 1,8 30 1,6 Summa 7 182 6 294 27 482 23 899 304 4,2 289 4,6 1 069 3,9 949 4,0 Moderbolaget, övrigt 4 3 10 7-26 - -24 - -63 - -62 - Totalt 7 186 6 297 27 492 23 906 278 3,9 265 4,2 1 006 3,7 887 3,7 Se Definitioner och nyckeltal på sidan 19. Starka resultat i alla tre regioner Alla regioners marginal över vårt finansiella mål Marknaden för nya personbilar minskade under det fjärde kvartalet med 1 procent i Sverige, ökade med 9 procent i Norge och med 3 procent i Västeuropa. Koncernen redovisade ett operativt rörelseresultat på 278 Mkr (265) och en operativ rörelsemarginal på 3,9 procent (4,2). Det var en arbetsdag färre i fjärde kvartalet jämfört med föregående år vilket påverkade främst Serviceaffären, som trots detta redovisade ett förbättrat resultat på 24 Mkr. Resultatet för Bilaffären var 10 Mkr lägre och för Drivmedelsaffären 1 Mkr bättre jämfört med föregående år. Orderstocken ökade med 54 bilar under kvartalet och uppgick till 11 495 bilar. Verksamheten i Sverige redovisade ett resultat på 213 Mkr (223) och marginalen uppgick 4,8 procent (5,6). Serviceaffärens underliggande omsättning ökade med 6,1 procent och resultatet var 27 Mkr bättre jämfört med föregående år. Antalet mekaniker ökade även under fjärde kvartalet, men vi har fortsatt ett behov av att anställa fler mekaniker. Bilaffären redovisade ett resultat som var lägre än föregående år, vilket framför allt hänförde sig till försäljning av begagnade bilar. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar uppgick till -14 Mkr (7). Försämringen var främst hänförlig till värdering av lagret av bilar. Omsättningshastigheten för begagnade bilar är på en fortsatt hög nivå. Resultatet i Bilias norska verksamhet uppgick till 67 Mkr (51) och marginalen till 3,3 procent (3,1). Bilaffären redovisade ett resultat som var 26 Mkr bättre jämfört med föregående år, hänförligt till försäljning av nya bilar. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar uppgick till -5 Mkr (5). Försämringen var främst hänförlig till värdering av lagret av bilar. Lagret av begagnade bilar ökade jämfört med föregående kvartal. Serviceaffären redovisade ett lägre resultat då det var en arbetsdag färre i fjärde kvartalet jämfört med föregående år. Verksamheten i Västeuropa redovisade ett resultat på 24 Mkr (15) och marginalen till 3,3 procent (2,4). Både Bil- och Serviceaffären förbättrade sina resultat jämfört med föregående år. Under kvartalet uppgick resultatet inom Bilaffären till 6 Mkr (4) och Serviceaffären till 18 Mkr (11). Verksamheten i Luxemburg och Belgien utvecklades fortsatt positivt, medan Tyskland har en utmaning med prispress på nya bilar i marknaden. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 6 (20)
Nettoomsättning 1) Operativt rörelseresultat, marginal Fjärde kvartalet Helåret Fjärde kvartalet Helåret Mkr 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 Service 1 695 1 564 5 998 5 319 235 211 704 600 - marginal, % 13,9 13,5 11,7 11,3 Bil 5 575 4 783 21 607 18 565 62 72 333 324 - marginal, % 1,1 1,5 1,5 1,7 Drivmedel 293 271 1 141 1 031 7 6 32 25 - marginal, % 2,3 2,3 2,8 2,4 Service omfattar verkstadstjänster, reservdelar och tillbehör. Försäljning av nya och begagnade bilar samt kundfinansiering ingår i Bilaffären. 1) I nettoomsättningen har inga elimineringar gjorts för intern omsättning. Tillväxt i Serviceaffären Fjärde kvartalet Helåret Procent Sverige Norge Totalt Sverige Norge Totalt Förändring mot föregående år Underliggande omsättning 6,1 4,0 5,5 7,5 4,3 6,6 Kalendereffekt 1,6 1,6 1,6 0,8 0,8 0,8 Justerad omsättning 7,7 5,6 7,1 8,3 5,1 7,4 Se Definitioner och nyckeltal på sidan 19. Fortsatt stark tillväxt och starkt resultat i Serviceaffären Starkt resultat från försäljning av nya bilar Serviceaffären redovisade ett resultat under fjärde kvartalet som var 24 Mkr bättre jämfört med föregående år och med en ytterligare förbättrad marginal på 13,9 procent (13,5). Efterfrågan var mycket god och vi söker fortfarande mekaniker, framför allt i Sverige. Sveriges justerade omsättning ökade med 7,7 procent och Norges med 5,6 procent jämfört med föregående år. Det var en arbetsdag färre i samtliga länder jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Bilaffärens leveranser av nya bilar minskade för jämförbara verksamheter med 2 procent och leveranserna av begagnade bilar minskade med 4 procent jämfört med föregående år. Orderingången av nya bilar under kvartalet ökade underliggande med 4 procent jämfört med föregående år. Resultatet vid försäljning av nya bilar förbättrades med 22 Mkr, främst beroende på högre omsättning. Ökningen förklarades av ett högre genomsnittligt försäljningspris då andelen dyra bilar ökade väsentligt. Resultatet vid försäljning av begagnade bilar under kvartalet uppgick till -23 Mkr, jämfört med 5 Mkr för föregående år. Det lägre resultatet var främst hänförligt till värdering av lagret av bilar. Lagret ökade något under kvartalet men omsättningshastigheten var fortsatt på en hög nivå, cirka 10 gånger per år. Drivmedelsaffären är koncentrerad till Sverige och resultatet uppgick till 7 Mkr (6). Alla värden i diagrammen ovan avser isolerade kvartal. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 7 (20)
Den 3 januari 2017 förvärvade Bilia Toyotaåterförsäljaren MW Gruppen Stockholm AB samt tre fastighetsbolag, vilka tillsammans bedöms utgöra ett rörelseförvärv. Verksamheten bedrivs från fem anläggningar, varav tre anläggningar i södra Stockholm, Nacka, Haninge och Kungens Kurva samt Södertälje och Eskilstuna. Verksamheten omsätter cirka 700 Mkr per år och har under de två senaste åren i genomsnitt redovisat ett rörelseresultat på cirka 28 Mkr per år. Köpeskillingen uppgick till 297 Mkr. Hela köpeskillingen erlades kontant. Någon villkorad köpeskilling finns inte. Förvärvet innebär möjligheter till synergier med Bilias övriga Toyotaverksamhet i Sverige. Antalet anställda uppgår till cirka 115 personer och verksamheterna kommer även i fortsättningen att drivas från nuvarande anläggningar. Förvärvsrelaterade utgifter hänförliga till förvärvet uppgår till 0,5 Mkr och avser arvoden till konsulter i samband med due diligence och har redovisats som övriga rörelsekostnader. Effekter av förvärvet Nedan visas den definitiva förvärvsanalysen och i separat kolumn visas skillnaderna mellan den definitiva och den preliminära förvärvsanalysen som redovisades i kvartal 4 2016. Förvärvet har följande effekt på koncernens tillgångar och skulder. Redovisade värden i Verkligt Verkligt värde Skillnad mot MW Gruppen värde redovisat i preliminär Mkr Stockholm justering koncernen förvärvsanalys Immateriella anläggningstillgångar 0 88 88 0 Materiella anläggningstillgångar 164 95 259 2 Finansiella anläggningstillgångar 8 8 0 Uppskjuten skattefordran 1 1 0 Varulager 77 1 78 0 Kundfordringar och övriga fordringar 42 42 0 Likvida medel 17 17 0 Räntebärande skulder 44 44-1 Leverantörsskulder och övriga skulder 167 167-7 Uppsjuten skatteskuld 5 41 46 0 Netto identifierbara tillgångar och skulder 93 143 236 10 Koncerngoodwill 61 0 Erlagd köpeskilling, kontant 297 10 Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten 17 0 Nettoeffekt på likvida medel 280 10 Förvärvade kundrelationer om 88 Mkr redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Kundrelationer skrivs av på 10 år. Goodwillposten är i sin helhet hänförlig till synergier som blir tillgängliga i och med förvärvet. Förvärven av Allbildelar Försäljning i Huddinge AB, ett fastighetsbolag samt en BMW- och MINIverkstad under 2017 medför inte någon väsentlig påverkan på koncernen, varför förvärvsanalyserna inte redovisas. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 8 (20)
Bilia AB svarar för koncernens ledning, strategiska planering, inköp, information, affärsutveckling, marknadsföring, HR, fastighetsverksamhet, redovisning och finansiering. Moderbolagets rörelseresultat för det fjärde kvartalet uppgick till -24 Mkr (-20). Biliakoncernen är genom sin verksamhet exponerad för både rörelserelaterade och finansiella risker. Bland de rörelserelaterade riskerna kan nämnas: Marknadsutveckling för nya bilar, ny teknologi och alternativa försäljningskanaler. Minskad efterfrågan på bilar kan även påverka värdet av inneliggande lager och garanterade återköpsvärden. Minskad efterfrågan på service och reparationer. Ökad konkurrens i de marknader där Bilia bedriver verksamhet. Leverantörernas förmåga att erbjuda konkurrenskraftiga produkter. Fordonsleverantörer hamnar på obestånd eller säger upp återförsäljaravtal med Bilia. Myndighetsbeslut som leder till förändringar i skatter och avgifter på de produkter som Bilia säljer kan påverka både efterfrågan och värderingen av bilar i lager och bilar sålda med garanterade restvärden. Bland de finansiella riskerna kan nämnas likviditetsrisker, ränterisker, kreditrisker och valutarisker. Bilia arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning. För ytterligare information om de risker som påverkar koncernen hänvisas till årsredovisningen för 2016. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) IAS 34 samt tillämpliga bestämmelser i Årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. För koncernen och moderbolaget har samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Nya redovisningsstandards har under året inte haft någon väsentlig effekt på koncernens eller moderbolagets finansiella rapporter. Ett antal nya eller ändrade IFRS träder ikraft under kommande räkenskapsår. IFRS 15 Intäkter från avtal med kunder ersätter från och med 2018 existerande IFRS relaterade till Intäktsredovisning, såsom IAS 18 Intäkter, IAS 11 Entreprenadavtal och IFRIC 13 Kundlojalitetsprogram. IFRS 15 baseras på att en intäkt redovisas när kontroll över en vara eller tjänst överförs till kunden, vilket skiljer sig från existerande bas i överföring av risker och förmåner. Utvärdering av effekterna på Bilias redovisning när IFRS 15 tillämpas har skett och införandet bedöms inte få någon väsentlig effekt på de finansiella rapporterna. IFRS 9 Finansiella instrument bedöms inte få någon väsentlig effekt på de finansiella rapporterna. Upplysningar enligt IAS 34 punkt 16 framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. Årsstämman hålls den 10 april 2018 på IVA Konferenscenter, Grev Turegatan 16, Stockholm. Aktieägare som önskar få ett ärende behandlat på stämman bör kontakta Bilia senast den 20 februari 2018, om ärendet ska kunna tas in i kallelsen. Årsredovisningen för 2017 kommer att publiceras på Bilias hemsida den 20 mars 2018. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 9 (20)
Den 2 januari 2018 förvärvade Bilia BMW- och MINI-återförsäljaren Bilsalongen AS i Norge. Verksamheten bedrivs från en anläggning i Skien. Effekter av förvärvet Förvärvet har följande effekter på koncernens tillgångar och skulder. Nedan angivna förvärvade nettotillgångar samt köpeskilling är preliminära. Mkr Immateriella anläggningstillgångar 22 Materiella anläggningstillgångar 3 Finansiella anläggningstillgångar 0 Uppskjuten skattefordran 0 Varulager 49 Kundfordringar och övriga fordringar 19 Likvida medel 0 Räntebärande skulder 11 Leverantörsskulder och övriga skulder 36 Uppsjuten skatteskuld 5 Netto identifierbara tillgångar och skulder 41 Koncerngoodwill 15 Erlagd köpeskilling, kontant 56 Avgår: Likvida medel i den förvärvade verksamheten 0 Nettoeffekt på likvida medel 56 Denna bokslutskommuniké har inte varit föremål för granskning av revisorerna. Delårsrapporten för första kvartalet 2018 publiceras den 27 april 2018. Göteborg den 9 februari 2018 Bilia AB (publ) Styrelsen För ytterligare information kontakta gärna CEO Per Avander eller CFO Kristina Franzén, Bilia AB, telefon 010-497 70 00. Bilia AB (publ) Box 9003, 400 91 Göteborg Besöksadress: Norra Långebergsgatan 3, Västra Frölunda Telefon: 010-497 70 00 bilia.com Organisationsnummer: 556112-5690 Denna information är sådan information som Bilia AB (publ) är skyldig att offentliggöra enligt EUs marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovan kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 9 februari 2018, klockan 13:00 CET. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 10 (20)
Helåret Service Bil Drivmedel Summa Segments- Koncernen avstämningar Mkr 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 Nettoomsättning Extern försäljning 4 734 4 303 21 607 18 565 1 141 1 031 27 482 23 899 10 7 27 492 23 906 Intern försäljning 1 264 1 016 1 264 1 016-1 264-1 016 - - Summa nettoomsättning 5 998 5 319 21 607 18 565 1 141 1 031 28 746 24 915-1 254-1 009 27 492 23 906 Avskrivningar -105-83 -498-402 -5-4 -608-489 -39-31 -647-520 Operativt rörelseresultat/rörelseresultat 704 600 333 324 32 25 1 069 949-146 -108 923 841 Ränteintäkter 26 28 Räntekostnader -85-66 Andelar i intresseföretags resultat 32 30 32 30 32 30 Resultat före skatt 896 833 Årets skattekostnad -205-176 Årets resultat från kvarvarande verksamheter 691 657 Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt - -21 Årets resultat 691 636 Intäkts- och kostnadsposter som påverkar jämförbarheten av koncernens rörelseresultat: - Resultat vid försäljning av verksamhet 6 15 2 6 8 21 8 21 - Inlösen pensionsskuld 0 2 0 4 0 6 0 6 - Strukturkostnader, m m -10-1 -7-6 -17-7 -17-7 - Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar -2-6 -1-5 -3-11 -3-11 - Avskrivningar på övervärden -35-26 -36-29 -71-55 -71-55 Summa -41-16 -42-30 - - -83-46 - - -83-46 Övriga ej kassapåverkande poster utöver avskrivningar -46-51 -33-6 0 0-79 -57 12 59-67 2 Tillgångar Andelar i intresseföretag 408 381 408 381 408 381 Uppskjutna skattefordringar 79 84 Övriga tillgångar 10 471 9 667 Summa tillgångar 10 958 10 132 Investeringar i anläggningstillgångar 139 103 1 684 1 765 7 13 1 830 1 881 78 67 1 908 1 948 Skulder Eget kapital 2 620 2 511 Skulder 8 338 7 621 Summa skulder och eget kapital 10 958 10 132 Intäkter från Anläggningsexterna kunder tillgångar Mkr 2017 2016 2017 2016 Geografiska områden Sverige 17 248 15 772 5 518 4 457 Norge 7 324 6 278 901 985 Tyskland 1 039 819 80 63 Luxemburg 1 138 730 604 615 Belgien 746 309 267 271 Segmentsavstämningar -3-2 -1 602-1 370 Totalt 27 492 23 906 5 768 5 021 Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 11 (20)
Helåret Service Bil Sverige Norge Västeuropa 1) Sverige Norge Västeuropa 1) Mkr 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 Nettoomsättning Extern försäljning 3 184 2 889 1 060 1 042 490 372 12 916 11 849 6 258 5 230 2 433 1 486 Intern försäljning 780 615 420 358 64 43 Summa nettoomsättning 3 964 3 504 1 480 1 400 554 415 12 916 11 849 6 258 5 230 2 433 1 486 Avskrivningar -64-51 -15-13 -26-19 -436-350 -35-32 -27-20 Operativt rörelseresultat 503 422 167 153 34 25 238 272 76 47 19 5 Andelar i intresseföretags resultat 32 30 Intäkts- och kostnadsposter som påverkar jämförbarheten av koncernens rörelseresultat: - Resultat vid försäljning av verksamhet 6 15 2 6 - Inlösen pensionsskuld 2 4 - Strukturkostnader, m m -8 1-2 -2-6 -2-4 -1 - Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar -2-1 -5-1 -1-4 - Avskrivningar på övervärden -12-9 -8-8 -15-9 -13-9 -8-8 -15-12 Summa -16 6-10 -8-15 -14-18 -6-8 -8-16 -16 Övriga ej kassapåverkande poster utöver avskrivningar -42-48 -4-3 0 0-41 -11 8 5 0 0 Tillgångar Andelar i intresseföretag 408 381 Investeringar i anläggningstillgångar 95 62 19 37 25 4 1 429 1 471 206 242 49 52 1) Schäfer, Tyskland ingår från och med 2016-08-01. Luxemburg ingår från och med 2016-04-01. Belgien ingår från och med 2016-07-01. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 12 (20)
Fjärde kvartalet Helåret Mkr 2017 2016 2017 2016 Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning 7 186 6 297 27 492 23 906 Kostnad för sålda varor -5 995-5 188-23 169-20 069 Bruttoresultat 1 191 1 109 4 323 3 837 Övriga rörelseintäkter 5 12 17 38 Försäljningskostnader -758-698 -2 762-2 451 Administrationskostnader -173-162 -631-556 Övriga rörelsekostnader -7-9 -24-27 Rörelseresultat 1) 258 252 923 841 Finansiella intäkter 7-11 26 28 Finansiella kostnader -22-2 -85-66 Andelar i intresseföretags resultat 9 8 32 30 Finansnetto -6-5 -27-8 Resultat före skatt 252 247 896 833 Skatt -68-53 -205-176 Årets resultat från kvarvarande verksamheter 184 194 691 657 Avvecklad verksamhet Resultat från avvecklad verksamhet, netto efter skatt 0-21 0-21 Årets resultat 184 173 691 636 Övrigt totalresultat Poster som kan omföras till årets resultat Omräkningsdifferenser hänförliga till utlandsverksamheter 4-9 -14 55 Omräkningsdifferenser överfört till årets resultat 0 20 0 20 Skatt hänförlig till poster som har omförts eller kan omföras till periodens resultat 0 0 0 0 4 11-14 75 Övrigt totalresultat efter skatt 4 11-14 75 Årets totalresultat 188 184 677 711 Årets resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 184 173 691 636 Årets totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 188 184 677 711 Vägt genomsnittligt antal aktier, 000-tal: - före utspädning 101 222 102 800 102 283 102 261 - efter utspädning 101 222 102 800 102 283 102 296 Resultat per aktie före utspädning, kr 1,80 1,65 6,75 6,20 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,80 1,65 6,75 6,20 Vägt genomsnittligt antal egna aktier, 000-tal 870-339 - Kvarvarande verksamheter Resultat per aktie före utspädning, kr 1,80 1,85 6,75 6,40 Resultat per aktie efter utspädning, kr 1,80 1,85 6,75 6,40 1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag: - Immateriella rättigheter -22-21 -93-73 - Byggnader och mark -25-15 -50-30 - Inventarier, verktyg och installationer -13-15 -89-80 - Leasingfordon -111-95 -415-337 Summa -171-146 -647-520 Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 13 (20)
Mkr 2017-12-31 2016-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Immateriella rättigheter 583 550 Goodwill 723 657 1 306 1 207 Materiella anläggningstillgångar Byggnader och mark 599 235 Pågående nyanläggningar 29 19 Inventarier, verktyg och installationer 453 427 Leasingfordon 1) 2 966 2 744 4 047 3 425 Finansiella anläggningstillgångar Finansiella placeringar 1) 415 388 Långfristiga fordringar 2) 0 1 415 389 Uppskjutna skattefordringar 79 84 Summa anläggningstillgångar 5 847 5 105 Omsättningstillgångar Varulager, handelsvaror 3 408 3 451 Kortfristiga fordringar Övriga fordringar 1) 1 501 1 472 Likvida medel 2) 202 104 Summa omsättningstillgångar 5 111 5 027 Summa tillgångar 10 958 10 132 Eget kapital och skulder Eget kapital Aktiekapital 257 257 Övrigt tillskjutet kapital 167 167 Reserver -38-24 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 2 234 2 111 Summa eget kapital 2 620 2 511 Långfristiga skulder Obligationslån 3) 1 006 751 Räntebärande skulder 4) 163 174 Övriga skulder och avsättningar 3) 2 246 2 077 3 415 3 002 Kortfristiga skulder Räntebärande skulder 4) 729 334 Övriga skulder och avsättningar 4 194 4 285 4 923 4 619 Summa eget kapital och skulder 10 958 10 132 Tillgångar 1) Varav räntebärande 408 381 2) Räntebärande 202 105 Skulder 3) Varav räntebärande 1 000 753 4) Räntebärande 892 508 Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 14 (20)
Mkr 2017-12-31 2016-12-31 Ingående balans 2 511 2 056 Kontantutdelning till aktieägare -412-380 Inlösta teckningsoptioner/förlagslån - 2 Sålda teckningsoptioner - 1 Nyemission - 115 Rabatt/emission till underkurs - 6 Återköp av egna aktier -147 - Omvärdering säljoption -9 - Årets totalresultat 677 711 Utgående balans 2 620 2 511 Fjärde kvartalet Helåret Mkr 2017 2016 2017 2016 Den löpande verksamheten Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter 252 247 896 833 Resultat före skatt från avvecklad verksamhet 0-21 0-21 Av- och nedskrivningar från kvarvarande verksamheter 225 148 701 522 Av- och nedskrivningar från avvecklad verksamhet 0 0 0 0 Övriga ej kassapåverkande poster -27-8 -67 2 Betald skatt -53-50 -203-153 Förändring av varulager -186-510 29-311 Förändring av rörelsefordringar -252-57 -40-9 Förändring av rörelseskulder 242 330-23 791 Kassaflöde från den löpande verksamheten 201 79 1 293 1 654 Investeringsverksamheten Förvärv av anläggningstillgångar (immateriella och materiella) -80-66 -331-268 Avyttring av anläggningstillgångar (immateriella och materiella) 3 4 7 19 Förvärv av leasingfordon -446-612 -1 577-1 680 Avyttring av leasingfordon 375 328 963 739 Operativt kassaflöde 53-267 355 464 Förvärv av finansiella tillgångar -1-2 -4-9 Avyttring av finansiella tillgångar 1 2 13 65 Förvärv av dotterföretag/rörelse, netto 0-7 -344-250 Avyttring av dotterföretag/rörelse, netto 0 5 54 47 Kassaflöde från investeringsverksamheten -148-348 -1 219-1 337 Kassaflöde efter nettoinvesteringar 53-269 74 317 Finansieringsverksamheten Upptagna lån 269 231 917 976 Amortering av lån -181 0-281 -866 Amortering av leasingskuld -14-13 -54-48 Inlösta teckningsoptioner/förlagslån 0 0 0 2 Sålda teckningsoptioner 0 0 0 1 Återköp av egna aktier -47 0-147 0 Omvärdering säljoption -7 0-9 0 Utbetald utdelning till bolagets aktieägare 0 0-412 -380 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 20 218 14-315 Förändring av likvida medel, exklusive omräkningsdifferenser 73-51 88 2 Kursdifferens i likvida medel 12-2 10 3 Förändring av likvida medel 85-53 98 5 Likvida medel vid årets början 117 157 104 99 Likvida medel vid årets slut 202 104 202 104 Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 15 (20)
För att kontrollera Bilias valutarisker används derivatinstrument såsom valutaswapar och valutaterminer. De ska uteslutande utnyttjas för att på ett kostnadseffektivt sätt uppfylla de krav på riskminimering som finanspolicyn föreskriver. Redovisat värde för finansiella instrument utgör en rimlig approximation av verkligt värde. Uppdelning av hur verkligt värde bestämts görs utifrån följande tre nivåer: Nivå 1: enligt priser noterade på en aktiv marknad för samma instrument. Nivå 2: utifrån direkt eller indirekt observerbara marknadsdata som inte inkluderas i nivå 1. Nivå 3: utifrån indata som inte är observerbara på marknaden. Valutaderivat redovisas som finansiella tillgångar och skulder och värderas till verkligt värde enligt värderingsnivå 2. Värdet av valutaderivaten är inte materiellt och utgör inte en betydande post i rapport över finansiell ställning för koncernen. Värdering av valutaderivaten till verkligt värde har resulterat i en kostnad om 1 Mkr som motsvaras av en intäkt vid omvärdering av tillgångar i utländsk valuta. Effekten på koncernens resultat är 0 Mkr. För valutaderivat bestäms det verkliga värdet med utgångspunkt från marknadskurser. Om sådana inte finns tillgängliga beräknas det verkliga värdet genom en diskontering av skillnaden mellan den avtalade terminskursen och den terminskurs som kan tecknas på balansdagen för den återstående kontraktsperioden. 1/16 2/16 3/16 4/16 1/17 2/17 3/17 4/17 Kvarvarande verksamheter Nettoomsättning, Mkr 5 433 6 433 5 743 6 297 6 815 7 189 6 302 7 186 Operativt rörelseresultat, Mkr 195 240 187 265 267 261 200 278 Operativ rörelsemarginal, % 3,6 3,7 3,3 4,2 3,9 3,6 3,2 3,9 Rörelseresultat, Mkr 185 241 163 252 244 240 181 258 Rörelsemarginal, % 3,4 3,7 2,8 4,0 3,6 3,3 2,9 3,6 Resultat före skatt, Mkr 183 241 162 247 234 234 176 252 Nettolåneskuld i relation till EBITDA, ggr 1) 0,8 0,7 0,5 0,7 0,7 1,1 1,1 1,0 Biliakoncernen Periodens resultat, Mkr 143 193 127 173 181 183 143 184 Avkastning på sysselsatt kapital, % 1) 35,6 29,7 28,8 26,4 26,1 25,2 24,1 23,4 Avkastning på eget kapital, % 1) 39,7 32,9 31,0 27,9 28,3 27,4 27,3 27,0 Soliditet, % 26 24 25 25 25 23 24 24 Data per aktie (kr) 2) Periodens resultat 1,40 3) 1,90 5) 1,25 1,65 1,75 1,80 1,40 6) 1,80 8) Eget kapital 22 4) 21 23 24 26 24 24 7) 26 9) Se Definitioner och nyckeltal på sidan 19. 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9) Rullande 12 månader. Beräknat på antalet utestående aktier, 102 799 952. Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 1, 101 325 845. Beräknat på antalet utestående aktier per 2016-03-31, 101 401 468. Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 2, 102 108 394. Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 3, 102 326 267. Beräknat på antalet utestående aktier per 2017-09-30, 101 575 952. Beräknat på ett vägt genomsnittligt antal utestående aktier under kvartal 4, 101 221 876. Beräknat på antalet utestående aktier per 2017-12-31, 100 950 952. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 16 (20)
Fjärde kvartalet Helåret Mkr 2017 2016 2017 2016 Nettoomsättning 108 88 423 385 Administrationskostnader -132-108 -491-445 Rörelseresultat 1) -24-20 -68-60 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag -24 6 89 41 Ränteintäkter från koncernföretag 8 7 41 33 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 8-12 25 25 Räntekostnader till koncernföretag 0 0 0 0 Räntekostnader och liknande resultatposter -14 7-54 -43 Resultat efter finansiella poster -46-12 33-4 Bokslutsdispositioner 482 683 482 683 Resultat före skatt 436 671 515 679 Skatt -87-138 -87-133 Årets resultat 349 533 428 546 1) Avskrivningar enligt plan per tillgångsslag: - Immateriella rättigheter 0-1 -1-6 - Byggnader -2-1 -8-4 - Inventarier, verktyg och installationer 0 0 0-2 Summa -2-2 -9-12 Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 17 (20)
Mkr 2017-12-31 2016-12-31 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Immateriella rättigheter 1 2 1 2 Materiella anläggningstillgångar Byggnader 73 43 Pågående nyanläggningar 28 15 Inventarier, verktyg och installationer 2 2 103 60 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 1 348 1 122 Andra långfristiga värdepappersinnehav 0 0 Uppskjuten skattefordran 45 46 1 393 1 168 Summa anläggningstillgångar 1 497 1 230 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag 1 489 1 486 Övriga fordringar 92 196 Kassa och bank 107 27 Summa omsättningstillgångar 1 688 1 709 Summa tillgångar 3 185 2 939 Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 257 257 Reservfond 47 47 304 304 Fritt eget kapital Överkursfond 167 167 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 801 931 968 1 098 Summa eget kapital 1 272 1 402 Obeskattade reserver 622 495 Avsättningar Uppskjuten skatteskuld 5 3 5 3 Långfristiga skulder Obligationslån 1 006 751 Övriga skulder 5 5 1 011 756 Kortfristiga skulder Skulder till koncernföretag 88 21 Övriga skulder 187 262 275 283 Summa eget kapital och skulder 3 185 2 939 Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 18 (20)
Bilia applicerar de nya riktlinjerna från ESMA (European Securities and Markets Authority) gällande alternativa nyckeltal (APMs, Alternative Performance Measures). Även om dessa nyckeltal inte definieras eller specificeras enligt IFRS så anser Bilia att de ger värdefull information till investerare och Bilias ledning som ett komplement till IFRS för att bedöma Bilias prestation. Avkastning på eget kapital Årets resultat i förhållande till genomsnittligt eget kapital. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat med tillägg av räntekostnader som ingår i rörelsen och finansiella intäkter i förhållande till genomsnittligt sysselsatt kapital. Avskrivningar på övervärden Uppkommer vid förvärv av verksamheter och redovisas som immateriella anläggningstillgångar. Normalt skrivs dessa övervärden av under en 10-års- period. EBITDA Operativt rörelseresultat med tillägg av totala avskrivningar reducerade för avskrivningar på övervärden samt avskrivningar på leasingfordon med återköpsavtal. Förvärvsrelaterade utgifter och värdejusteringar Avser dels kostnader för juridiska rådgivare och andra externa kostnader som är direkt kopplade till ett förvärv, dels värdejusteringar avseende förvärvade lagertillgångar som skrivs av under tillgångens omsättningshastighet. Justerad omsättning Nettoomsättningen justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna. Vidare justeras för skillnader i valutakurserna samt för kalendereffekt. Jämförbara verksamheter Ekonomisk information och antalsuppgifter som justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna. Leveranser Bilar som fysiskt har överlämnats till kund, fakturerats och ingår i rapporterad nettoomsättning. Likviditet Outnyttjad kredit hos Nordea och DNB, samt likvida medel. Nettolåneskuld Nettolåneskulden utgörs av räntebärande skulder med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar, andelar i intresseföretag samt leasingfordon, långtid. Nettolåneskuld i relation till EBITDA Nettolåneskuld i förhållande till EBITDA. Operativt kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten med tillägg för investeringar och avyttringar av immateriella och materiella anläggningstillgångar. Operativ rörelsemarginal Operativt rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Operativt rörelseresultat Rörelseresultat exklusive intäkter och kostnader som påverkar jämförbarheten mellan redovisningsperioderna och/eller rörelsesegmenten. De inkluderar, men begränsas inte till, förvärvsrelaterade utgifter, värdejusteringar, strukturkostnader samt avskrivningar på övervärden. Orderstock Nya bilar som är beställda av kund men ännu ej levererade. Resultat vid försäljning av verksamhet Skillnaden mellan köpeskilling och verksamhetens koncernmässigt redovisade värde, minskat med försäljningsomkostnader. Rörelsemarginal Rörelseresultat i förhållande till nettoomsättning. Soliditet Eget kapital i förhållande till balansomslutning. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 19 (20)
Strukturkostnader Kostnader som väsentligen ändrar verksamhetens inriktning och/eller omfattning. Exempel på strukturkostnader kan vara kostnader för att reducera antalet anställda och kostnader för att lämna en hyrd anläggning före hyreskontraktets utgång. Sysselsatt kapital Balansomslutningen med avdrag för ej räntebärande kortfristiga skulder och avsättningar samt uppskjuten skatteskuld. Tillväxt Ökning eller minskning av nettoomsättningen i relation till föregående år. Underliggande Värden som justeras för verksamheter som förvärvats eller avyttrats under någon av perioderna. I förekommande fall justeras för skillnader i valutakurserna. Avstämning av respektive nyckeltal återfinns på bilia.com/ekonomi/ekonomi/nyckeltal/. Bokslutskommuniké 2017 Bilia AB (publ) 20 (20)