PM Finansieringskalkyl, fast förbindelse Fårö 1 Inledning 1.1 Bakgrund En förstudie för en fast förbindelse mellan Fårö och Fårösund har tagits fram av Atkins under 212/213. En fast förbindelse med bro indikeras i kalkyler vara en samhällsekonomiskt lönsam investering. Medel för en fast förbindelse finns inte med i Trafikverkets nationella plan. I Trafikverkets regleringsbrev står att: Trafikverket får ta upp lån i Riksgäldskontoret för byggande av vägbroar som ersätter färjor 1 vilket alltså kan vara ett möjligt finansieringsalternativ. Återbetalningstiden för ett sådant lån behöver dock kalkyleras för att pröva om investeringen kan anses som lämplig. 1.2 Syfte Föreliggande utredning har gjorts med syfte att studera om en investering i en bro mellan Fårö och Fårösund kan finansieras med hjälp av medel som frigörs från färjedriften. Det innebär i så fall att investeringen kan göras utan att konkurera med andra objekt inom Trafikverkets begränsade anslag för väginvesteringar. 1.3 Metod Finansieringskalkylen är framtagen i följande steg: I ett första steg har kostnader och förväntade kostnadsökningar för färjedriften identifierats. I ett andra steg har kostnaderna för en investering i broförbindelse identifierats och kompletterats med kostnader för drift och underhåll. I ett tredje steg har ett upplägg för ett lån till en broförbindelse med avbetalningsplan tagits fram bl.a. med inhämtade uppgifter om lämplig kalkylränta. I ett fjärde steg har beräkningar genomförts av hur lång tid det tar att betala av lånet för bron givet förutsättningarna ovan. Huvudkalkylen har kompletterats med känslighetsanalyser av hur förändringar i räntor, kostnadsökningar för färjedriften, kostnader för drift och underhåll samt anläggningskostnad påverkar resultaten. 1 Regleringsbrev för budgetåret 213 avseende Trafikverket inom utgiftsområde 22 Kommunikationer, Regeringsbeslut 212-12-18 Sida 1 (1)
2 Förutsättningar 2.1 Villkor för lämplig investering Finanseringskalkylen redovisar hur många år det tar att betala av ett lån för en bro mellan Fårö och Fårösund givet nedan beskrivna kalkylförutsättningar. För att investeringen ska anses lämplig ska följande villkor vara uppfyllt: Lånet för investeringen ska vara avbetalt inom max 25 år Villkoret är baserat på SOU 211:12 Medfinansiering av transportinfrastruktur 2 där det står att: Trafikverket brukar i sina kalkyler för investeringar i broar som ersätter färjor räkna med att kunna återbetala lånen inom en period av 2 25 år. Kan man inte återbetala lånen inom en sådan tid bedöms projektet alltför osäkert att genomföra. 2.2 Kalkylförutsättningar Nedan beskrivs antagna förutsättningar för huvudkalkylen. Kostnader anges i prisnivå 213-6. Bro Anläggningskostnad fast bro Drift- och underhållskostnad bro Kostnadsökning för drift- och underhåll 662 644 kkr 4 953 kkr per år 1,4 % per år Anläggningskostnaden är hämtad från förstudien och avser en fast bro som inte är öppningsbar. En öppningsbar bro har en högre anläggningskostand samt högre drift- och underhållskostnader. Anläggningskostnaden är förknippad med osäkerheter då ingen successivkalkyl gjorts. Kostnader för utbyte av tätskikt och kantbalk, som kan tillkomma tidigast 3-4 år efter det att bron står klar, är inte inkluderade. I drift- och underhållskostnaderna ingår underhåll av brokonstruktion 2 kr/m 2 samt driftskostnader på 1 kr/m 2. Totalkostnaden för drift- och underhåll antas alltså vara 3 kr/m 2 per år. Broytan har beräknats till 16 51m 2 (längd 1 3 m * bredd 12.7 m). Den årliga kostnadsökningen för drift- och underhåll antas vara 1,4 % baserat på den genomsnittliga inflationen under perioden 22-212 3. 2 Medfinansiering av transportinfrastruktur utvärdering av förhandlingsarbetet jämte överväganden om brukaravgifter och lånevillkor, Statens offentliga utredningar SOU 211:12 3 Inflation och prisnivå i Sverige 183-212, SCB Sida 2 (1)
Färjedrift Färjedriftskostnad Kostnadsökning färjedrift 26 5 kkr per år 4,4 % per år Färjedriften köps in via funktionsupphandling vilket innebär att kostnaden inkluderar eventuella kostnader för förnyad färjeflotta och andra tillkommande kostnader. Den årliga kostnadsökningen för färjedriften antas vara 4,4 % per år baserat på observerad genomsnittlig kostnadsökning under perioden 29-213. Lån Under byggperioden på fyra år förutsätts lån tas för att täcka anläggningskostnad samt ränta. Då färjan är i drift under byggperioden finns inga frigjorda medel till att betala ränta eller amortera. Anläggningskostnaden lånas upp stegvis under de fyra byggåren enligt följande årsvisa fördelning: Byggperiod (4 år) År 1: År 2: År 3: År 4: Andel av anläggningskostnaden som lånas upp 2 % 3 % 3 % 2 % Antagandena innebär att vid öppnandet av bron år 5 uppgår lånet till den totala anläggningskostnaden plus ackumulerade räntekostnader för lånet under byggtiden. Amortering Amorteringen av lånet börjar då bron beräknats öppna för trafik 5 år efter byggstart. Från och med det året frigörs medel för färjedriften samtidigt som driftoch underhållskostnader för bron tillkommer. Amorteringen har antagits ske årligen enligt praxis för Trafikverket. Det årliga amorteringsbeloppet beräknas enligt: [Amortering] = [Frigjorda medel från färjedrift] - [Räntekostnad] - [Drift- och underhållskostnad för bron] Sida 3 (1)
Ränta Räntan på lånet för bron antas vara 4,25 % vilket utgör mitten på intervallet 4-4,5% som i dagsläget uppges gälla vid liknande kalkyler för Trafikverket. Ränta 4,25 % per år Som jämförelse antogs i en tidigare finansieringskalkyl för broförbindelse Västra Hisingen Öckerö från 25 en ränta på 5 % 4. Riksgäldens ränta för amorteringslån med 1 års bindningstid är är för nuvarande 1,897 % 5. 4 Finansieringskalkyl för broföbindelse Västra Hisingen Öckerö kommun, Vägverket, 25-11-3 5 Uppgift från Riksgälden 213-11-13 Sida 4 (1)
3 Resultat Nedan sammanfattas antagna kalkylparameterar: Anläggningskostnad bro Drift- och underhållskostnad bro Kostnadsökning för drift- och underhåll Ränta Färjedriftskostnad Kostnadsökning färjedrift 662 644 kkr 4 953 kkr per år 1,4 % per år 4,25 % per år 26 5 kkr per år 4,4 % per år Diagrammet nedan redovisar summan av lånet för bron vid årets slut för perioden 1-3 år efter byggstart. Resultaten visar att: lånet är avbetalt precis 3 år efter byggstart 8 Byggperiod för bro med färjedrift Bro öppnad för trafik, ingen färjedrift 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3 Under de fyra första åren ökar lånesumman då anläggningskostnaden stegvis lånas upp samt att det då även lånas till räntekostnader. Under denna period är färjan i drift varför inga medel finns frigjorda för räntebetalningar eller amorteringar. År 5 öppnar bron för trafik och medel från färjedriften frigörs då samtidigt som drift- och underhållskostnader för bron tillkommer. Först år 8 beräknas lånet börja minska i storlek när frigjorda medel från färjedriften då utgör ett högre belopp än summan av räntekostnader samt driftoch underhållskostnader för bron. Det förklaras av att frigjorda medel från färjedriften ökar mer än räntekostnaderna och kostnaderna för drift- och underhåll. Se bilaga för känslighetsanalyser. Sida 5 (1)
4 Slutsatser Följande är de huvudsakliga slutsatserna från finansieringskalkylen: Avbetalningen av ett lån till en fast bro beräknas, enligt huvudkalkylen, kunna göras på 3 år med frigjorda medel från färjedriften. För att investeringen ska anses lämplig bör lånet kunna betalas inom 25 år. En investering i en öppningsbar bro innebär högre anläggningskostnad och högre drift- och underhållskostnader vilket resulterar i längre återbetalningstider än kalkylen som avser en fast bro. Känslighetsanalyser av en ökad anläggningskostnad med + 2 % jämfört med huvudkalkylen visar på en återbetalningstid på 35 år. Anläggningskostnaden i huvudkalkylen är förknippad med osäkerheter då ingen successivkalkyl gjorts. Känslighetsanalyser med förändrade ränta inom intervallet 4-4,5 % som i dagsläget används för liknande kalkyler av Trafikverket resulterar i återbetalningstider på 28-31 år. För att klara en avbetalningstid på 25 år krävs en ränta på 2.6 % (jämfört med huvudkalkylens ränta på 4.25 %). Känslighetsanalyser med förändrad ökningstakt för färjedriftens kostnader, som utgör frigjorda medel för avbetalningen av lånet, med en årlig kostnadsökning på 4 % och 5 % resulterar i återbetalningstider på 32 år respektive 28 år. För att avbetalningstiden ska bli 25 år krävs en beräknad årlig kostnadsökning på 5.8 % per år (jämfört med huvudkalkylens kostnadsökning på 4.4 % per år). Känslighetsanalyser med en halverad och fördubblad kostnad för drift och underhåll jämfört med huvudkalkylen visar på avbetalningstider på 29 år respektive 34 år. M4Traffic Anders Bernhardsson 213-12-5 Sida 6 (1)
BILAGA Känslighetsanalyser Nedan redovisas känslighetsanalyser med förändrade förutsättningar för räntor, kostnadsökningar för färjedriften samt drift- och underhållskostnader. Ränta Resultat nedan med en minskad ränta till 4. % jämfört med huvudkalkylens 4,25 % visar att lånet då är avbetalt 28 år efter byggstart. (för att uppnå en avbetalningstid på 25 år krävs en ränta på 2.6 %) 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Resultat nedan med en ökad ränta till 4.5 % visar att lånet då är avbetalt 31 år efter byggstart 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3 31 Sida 7 (1)
Kostnadsökning färjedrift Resultat nedan med en lägre årlig kostnadsökning av färjedriften på 4.%, jämfört med huvudkalkylens 4,4 %, visar att lånet då är avbetalt 32 år efter byggstart. 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3 31 32 Resultat nedan med en högre årlig kostnadsökning av färjedriften på 5 %, jämfört med huvudkalkylens 4,4 %, visar att lånet då är avbetalt 28 år efter byggstart. (för att uppnå en avbetalningstid på 25 år krävs en årlig kostnadsökning på 5.8 %) 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 Sida 8 (1)
Kostnad för drift- och underhåll Resultat nedan med en fördubbling av kostnaden för drift- och underhåll jämfört med huvudkalkylenvisar att lånet då är avbetalt 34 år efter byggstart 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 3 31 32 33 34 Resultat nedan med en halvering av kostnaden för drift- och underhåll jämfört med huvudkalkylen visar att lånet då är avbetalt 29 år efter byggstart 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 12 13 14 15 16 17 18 19 2 21 22 23 24 25 26 27 28 29 Sida 9 (1)
Anläggningskostnad Resultat nedan med en ökad anläggningskostnad för bron med + 2 % jämfört med huvudkalkylen visar att lånet då är avbetalt 35 år efter byggstart 1 9 8 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1111213141516171819221222324252627282933132333435 Sida 1 (1)