RUKOST ERKSTAN P-PLATS BOKSLUT

RUKOST ERKSTAN P-PLATS BOKSLUT HEJ! VI TÄNKTE BARA KLÄMMA IN ETT AKTIVT SPARANDE I DIN VARDAG! TRÄNA ABBLUNCH UNDMÖTE SPRESSO VERTID Årsredovisning 2008 Aktieinvest FK AB 556072-2596 Vi vill göra dig till en bättre sparare

INNEHÅLLSFÖRTECKNING SID VD HAR ORDET 1 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 3 FEMÅRSÖVERSIKT 5 RESULTATRÄKNING 6 BALANSRÄKNING 7 KASSAFLÖDESANALYS 9 BOKSLUTSKOMMENTARER 10 NOTER 12 REVISIONSBERÄTTELSE 24

aktieinvests VD HAR ORDET Aktieinvest gör sina kunder till bättre sparare genom att möjliggöra sparande enligt Aktiespararnas Gyllene regler redan från små belopp. Aktiespararnas Gyllene regler är en placeringsstrategi som med stor framgång har använts i mer än 50 års tid och som härstammar från Aktiespararnas amerikanska systerorganisation. Det innebär att Aktieinvest kunder till en mycket låg kostnad kan månadsspara i en portfölj bestående av ett flertal enskilda aktier och ta del av börsens förmåga att stiga på sikt och samtidigt slippa fondernas dyra förvaltningsavgifter. Det är trots det senaste årets minst sagt dystra börsutveckling, ingen hemlighet att aktier är den sparform som på sikt har bäst förmåga att få ett sparkapital att växa. Vi kan nu lägga ett av de sämsta börsåren i mannaminne bakom oss. Stockholmsbörsen backade under året med 41 procent. Det har lett till lägre förvaltade volymer och försiktighet hos många småsparare och Aktieinvest kunder. Den utvecklingen har tyvärr inte kunnat undgå Aktieinvest som sett både förvaltningsintäkter och courtage sjunka jämfört med föregående år. Det har medfört att både intäkter och resultat har försämrats jämfört med föregående år. Aktieinvest har dock fortsatt att satsa och utveckla sina tjänster under året och har bland annat sökt och erhållit tillstånd för försäkringsförmedling. I november lanserades Aktieinvest Kapitalförsäkring vilket betyder att marknadens starkaste konkurrent till aktivt förvaltade sverigefonder har sett dagens ljus. Aktieinvest har också förbättrat tillgängligheten på Internetdepån vilket medför att också Mac-användare och ni som använder andra webbläsare än Internet Explorer kan logga in. En annan rolig nyhet i vårt sortiment medför att våra kunder nu kan investera och månadsspara i Warren Buffets mytomspunna bolag Berkshire Hathaway. Ett utmärkt exempel på en av de unika fördelar som Aktieinvest erbjuder kunder via AndelsOrder. Under året öppnades 10 069 nya depåer av vilka Börs-SM stod för 6 229. Totalt antal depåer per den sista december uppgick till 62 818, vilket är nettoökning på drygt 1 000 depåer. Ännu mer glädjande är att antalet transaktioner per depå fortsatt att öka och att allt fler av våra kunder förvaltar sina depåer aktivt och med god riskspridning. Antalet aktieslag per Bas-depå som innehas av en medlem uppgår per den sista december 2008 till 12,5 vilket innebära en betydligt bättre riskspridning än den genomsnittliga aktiespararen har. Inför 2009 kommer Aktieinvest fortsätta att satsa på att lansera nya produkter för att hjälpa våra kunder att bli mer framgångsrika sparare. Med bakgrund av det ekonomiska läget kommer vi dock tvingats att prioritera hårt och samtidigt genomföra besparingar och effektiviseringar för att öka lönsamheten. Aktieinvest har som ambition att under 2009 bland annat lansera följande produktnyheter: Portföljer med automatisk omallokering för göra det aktiva sparandet i enskilda aktier enklare än någonsin. PPM-förvaltning där spararen erbjuds förvaltning av sitt PPM-sparande efter någon av Aktiespararens PPM-portföljer. Realtidskurser för svenska värdepapper på hela Internetdepån En ny prislista som tillåter ett aktivt aktie och fondsparande till ännu lägre kostnad. Välkommen att bli en bättre sparare hos oss på Aktieinvest! Andreas Serrander Verkställande Direktör Aktieinvest FK AB 1

Ett sparande för alla Aktieinvest Kapitalförsäkring Du handlar med aktier, fonder och färdiga portföljer precis som vanligt. Här slipper du dock betala kapitalvinstskatt och deklarera dina affärer. Istället utgår en årlig avkastningsskatt på ditt sparande. Läs mer om vad som gäller specifikt för en kapitalförsäkring på www.aktieinvest.se Aktieinvest BAS Vår mest vanliga depåtyp för alla över 18 år som på ett enkelt sätt vill spara i aktier, fonder och färdiga portföljer. Aktieinvest Junior En depå för barn upp till 18 år. Vårdnadshavarna har kontroll över barnets depå via Internet. Det är möjligt för annan närstående att lägga upp ett månatligt sparande till barnet. Aktieinvest Pension En depå för dig som vill spara till din pension med avdragsgilla insättningar och där du både slipper betala kapitalvinstskatt och deklarera dina affärer. Aktieinvest Klubb Spara med upp till 25 ägare på samma depå där rapporteringen till Skatteverket sköts med automatik för alla delägare. Alla har tillgång till Internetdepån genom eget lösenord. Aktieinvest NET För alla medlemmar i Unga Aktiesparare mellan 18-29 år. Aktieinvest Net har extra låga avgifter så att aktie- och fondintresserade ungdomar kan komma igång med ett sparande. Aktieinvest fond Aktieinvest fonddepå är en nystartad depåtyp för den som bara är intresserad av att spara i enstaka fonder eller någon av våra färdiga fondportföljer. (Det går ej att ha aktier på depån.) 5

Förvaltningsberättelse Styrelsen och verkställande direktören får härmed avge årsredovisning och verksamhetsberättelse för Aktieinvest FK AB avseende verksamhetsåret 2008. Verksamhet och ägarförhållanden Bolaget är ett helägt dotterbolag till Aktiespararnas Serviceaktiebolag (org nr 556193-7078), vilket i sin tur är helägt av Sveriges Aktiesparares Riksförbund (org nr 857202-1593). Bolagets säte är Stockholm. Bolaget står under Finansinspektionens tillsyn och har tillstånd att bedriva värdepappersrörelse, enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden, och fondverksamhet som avser specialfond enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, samt tillstånd att bedriva pensionssparrörelse (IPS) enligt lagen (1993:931) om individuellt pensionssparande. Sedan november 2008 har bolaget även tillstånd att utöva försäkringsförmedling enligt lagen (2005:405) om försäkringsförmedling. Uppdrag, mål och målgrupp Aktieinvests uppdrag återfinns i Aktiespararnas verksamhetsidé vilken innefattar att erbjuda unika aktiehandelstjänster för privatpersoner som vill spara framgångsrikt i aktier och känna sig trygga. Det ska ske genom att erbjuda aktiehandelstjänster som är anpassade till medlemmarnas behov och förbundets grundläggande regler. Aktieinvests mål är att göra kunden till en bättre och mer framgångsrik aktie- och fondsparare, bland annat genom att möjliggöra - och förenkla - ett sparande enligt Aktiespararnas gyllene regler. Aktiespararnas Gyllene Regler Aktiespararna har sju gyllene regler, följ dem och dina chanser att få god avkastning på dina aktier ökar rejält: Sätt mål för ditt aktiesparande var långsiktig Investera regelbundet Kontrollera riskerna Var försiktig med belåning Håll dig välinformerad Gör din egen analys Sätt upp regler för när du ska omplacera Aktieinvest primära målgrupp är medlemmar i Sveriges Aktiesparares Riksförbund och andra aktieintresserade. Andra prioriterade målgrupper för Aktieinvest privattjänster är: pensionssparare, sparare till minderåriga samt aktiesparklubbar. För Aktieinvest företagstjänster utgörs målgruppen av noterade bolag samt andra bolag i behov av emittentservice av administrativ karaktär. Verksamhetens utveckling Sedan starten 1965 har bolaget erbjudit aktiespartjänster riktade till småspararen. I dagsläget erbjuder företaget sex depåtyper; Aktieinvest Bas, Aktieinvest Pension, Aktieinvest Junior och Aktieinvest Klubb, Aktieinvest Net samt den under året lanserade depåtjänsten Aktieinvest Kapitalförsäkring. Aktieinvest Net är en depåtjänst med avgiftsfri aktiehandel via AndelsOrder och PortföljOrder. Depåtypen erbjuds endast till medlemmar i Unga Aktiesparare i myndig ålder. Gemensamt för samtliga dessa depåtjänster är att de erbjuder kunden sparande i både enskilda aktier och fonder, för både mindre och större belopp. Sparande i aktier kan ske på tre sätt; genom AndelsOrder, BörsOrder eller genom PortföljOrder. Genom Aktieinvests unika andelshandel, AndelsOrder, kan kunden också med små belopp bygga en aktieportfölj bestående av enskilda aktier med god riskspridning till låga kostnader. Genom PortföljOrder kan kunden vid ett köp investera i en aktieportfölj som innehåller ett flertal olika aktieslag sannolikt marknadens enklaste sätt att investera i en egen aktieportfölj. Fonder kan Aktieinvest kunder köpa antingen via FondOrder eller genom de portföljer i PortföljOrder som innehåller fonder. Genom BörsOrder kan kunderna köpa aktier direkt mot marknaden. Aktieinvests depåtjänster har utvecklats kontinuerligt under åren. Under 2005 inleddes utvecklingsarbete för att bredda utbudet av fonder samt för att i större skala kunna erbjuda handel med jämna handelsposter. Under 2006 lanserades både en ny fondmarknadsplats liksom en direktkoppling till Stockholmsbörsen, tillsammans med en ny Internetdepå. Aktieinvest har därefter ett sortiment bestående av fler än 500 olika fonder och erbjuder handel i jämna handelsposter till courtage som tillhör de lägsta på marknaden. Under 2007 startades som nämnts ovan, depåtjänsten Aktieinvest Net. Samtidigt lanserades även courtagefri handel i AndelsOrder via autogiro till medlemmar i Aktiespararna och Unga Aktiesparare. Det innebar att Aktieinvest fortsatte att sänka avgifterna och att courtaget för aktiehandel riktat mot Aktiespararnas medlemmar nu är helt borttaget eller tillhör de absolut lägsta på marknaden. Den struktur för depåavgifter som infördes 2006 medför att den som sparar regelbundet, genom månadssparande via autogiro, eller gör minst tre affärstransaktioner per kalenderkvartal, inte behöver betala någon depåavgift. På det sättet premieras de kunder som - i enlighet med Aktiespararnas gyllene regler sprider sina risker över tiden genom att investera regelbundet. Under slutet av 2008 lanserades Aktieinvests kapitalförsäkring, där kunderna inom ramen för kapitalförsäkringen kan investera i aktier och fonder precis som i en vanlig depå, skillnaden är att kunderna inte behöver deklarera eller betala skatt på kapitalvinster. Bolaget förvaltar sedan 1999 aktieindexfonden Aktiespararna Topp Sverige. Fonden har två egenskaper som gör den unik. Fonden tar ett tydligt ägaransvar i enlighet med Aktiespararnas policy för ägarstyrning, i syfte att bevaka andelsägarnas intressen. Dessutom har fonden ett mycket lågt avgiftsuttag med en totalkostnadsandel (TKA) på 0,30 (0,31) procent. Vid utgången av 2008 förvaltade fonden 690 Mkr (1 020) Mkr. Under verksamhetsåret 2008 uppgick nettoflödet i fonden till 94 Mkr (-10) Mkr, varav andelar för 60 Mkr (-6) Mkr avsåg Premiepensionsmyndigheten (PPM). 3

Aktieinvests företagstjänster erbjuder emittentservice, samarbetsprogram och anordnar aktietävlingar. Aktieinvest emittentservice administrerade under 2008 cirka 125 (100) uppdrag. Samarbetsprogram innebär att börsbolag erbjuds att starta återinvesteringsprogram för sina aktieägare eller incitamentsprogram för sin personal. Antalet depåer i reinvesteringsprogrammen uppgick 2008 till ca 700 (1 300). Aktieinvest administrerar aktietävlingen Börs-SM, under 2008 års upplaga av tävlingen deltog drygt 7 000 (12 000) tävlingsportföljer. Marknaden Under året har kurserna på Stockholmsbörsen fallit kraftigt, kursutvecklingen på Stockholmsbörsen blev 41 (-5) procent, efter en liten återhämning under årets sista månad. Avkastningen för börsbolagen inklusive återinvesterade utdelningar slutade på -38 (-4) procent. Trots den sämsta börsutveckling i modern tid höll sig volymerna i marknaden på en relativt hög nivå. Aktiviteten hos Aktieinvests kunder fortsatte att öka under 2008. Antalet transaktioner per depå och månad var i genomsnitt 0,362 (0,345) vilket är en ökning med 5 procent jämfört med föregående år. Trots det minskade courtageintäkterna med 37 (-22) procent jämfört med föregående år. Detta förklaras främst av prissänkningar och ökade rabatter till medlemmar i Aktiespararna/Unga Aktiesparare. Antalet depåer ökade under året, vilket främst förklarades av nya konkurrenskraftiga alternativ för kunderna såsom kapitalförsäkringar, samt att ett större antal BÖRS-SM deltagare valt att fortsätta som kunder. Antalet depåer hos Aktieinvest uppgick till 62 818 (61 737) vid utgången av 2008. Administration och tillsyn Antalet anställda (exklusive föräldralediga) uppgick till 32 (29) vid utgången av år 2008, varav 21 (19) var kvinnor och 6 (2) arbetade deltid. Medelantalet anställda har under året uppgått till 28 (26) varav 16 (18) var kvinnor. Finansinspektionen genomförde under året en platsundersökning hos Aktieinvest för att kontrollera regelefterlevnad enligt lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden och föreskriften FFFS 2007:16 om värdepappersrörelse. Bolaget har under 2008 fortsatt att anpassa verksamheten och rutinerna i enlighet med dessa bestämmelser. Intäkts- och resultatutveckling Rörelseintäkterna om 43 923 (50 529) tkr har minskat med 13 procent jämfört med föregående år, detta beror främst på lägre förvaltade volymer och mindre antal transaktioner. Resultatet före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till -2 455 tkr (3 950) tkr. Årets resultat uppgick till 0 (0) tkr. Kapitaltäckningskvoten uppgick till 3,10 (3,97). För övriga upplysningar avseende kapitaltäckning se not 21. Styrelsen Under år 2008 sammanträdde styrelsen sju gånger. Styrelsen har under året ägnat extra uppmärksamhet åt bolagets policies och riktlinjer, i och med anpassningen till nya lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden. Styrelsen har även fastställt dessa. Väsentliga händelser efter periodens utgång Elisabeth Tandan som tidigare varit VD för Aktiespararna har lämnat styrelsen och Aktiespararnas tf. VD Günther Mårder har tillträtt. Under 2008 har även Suzanne Grenz valts in i styrelsen. Framtidsutsikter Aktieinvest räknar med en fortsatt och tilltagande tillväxt i antalet depåer. En stor del av tillväxten i antalet nyöppnande depåer förväntas komma från de under hösten 2008 lanserade Kapitalförsäkringarna. Aktieinvest Kapitalförsäkring bildar tillsammans med Andels- och Portföljorder ett mycket starkt alternativ till aktivt förvaltat fondsparande. Aktieinvest avser att lansera portföljer med automatisk omallokering under året liksom möjligheten att låta sitt PPMsparande följa någon Aktiespararens PPM-portföljer via en förvaltningstjänst. Dessa tjänster skall bidra till ökad tillväxt både i antalet transaktioner liksom antalet depåer. Under våren kommer Aktieinvest att övergå till att visa svenska aktiekurser i realtid och lansera en ny prislista som kommer göra det ännu mer förmånligt för medlemmar i Aktiespararna att spara och förvalta sin aktie- och fondportfölj via Aktieinvest. Aktieinvest räknar med en fortsatt tillväxt av kunder som utnyttjar medlemsrabatt i Aktiespararna. Risker och osäkerhetsfaktorer Styrelsen har beslutat att risknivån i bolaget ska vara låg och att bolaget ska säkerställa en hög intern kontroll. I not 22 lämnas en ingående redogörelse över bolagets risker och riskhantering. Förslag till vinstdisposition Styrelsen och verkställande direktören föreslår att årets resultat om 0 kr jämte balanserad vinst om 15 538 tkr, tillsammans 15 538 tkr överförs i ny räkning. Beträffande bolagets resultat och ställning i övrigt hänvisas till nedanstående resultat- och balansräkning, kassaflödesanalys samt noter. Kapitalstruktur och finansiell ställning Balansomslutningen uppgick till 58 792 (65 026) tkr, därtill kommer förvaltade medel för tredje mans räkning om 294 347 (366 441) tkr. Av balansomslutningen utgör posten immateriella anläggningstillgångar 19 233 (22 479) tkr. Det beskattade egna kapitalet uppgick vid årsskiftet till 39 538 (39 538) tkr. Soliditeten uppgick till 78 (73) procent och bolagets likviditet uppgick till 27 313 (18 322) tkr. Uppgifter avseende koncernen redovisas i not 10. 4

Femårsöversikt Resultaträkningar Tkr 2006 2005 2004 Räntenetto 9 437 6 882 2 722 1 105 1 076 Provisionsnetto 26 181 33 953 33 280 30 304 28 306 Nettoresultat av finansiella transaktioner 8 305 9 694 12 487 8 111 7 064 Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter 43 923 50 529 48 489 39 520 36 446 Rörelsekostnader -46 378-46 579-43 301-39 342-39 636 Rörelseresultat -2 455 3 950 5 188 178-3 190 Bokslutsdispositioner 2 464-3 915-5 136-14 3 205 Skatt -9-35 -52-94 -15 Årets resultat 0 0 0 70 0 Balansräkningar Tkr 2006 2005 2004 Utlåning till kreditinstitut 27 313 18 322 15 674 24 338 15 335 Aktier och andelar 1 905 3 801 3 657 3 120 2 895 Aktier och andelar, koncernföretag 953 953 953 953 953 Immateriella anläggningstillgångar 19 233 22 479 25 196 26 168 28 259 Materiella tillgångar 1 172 1 455 1 986 2 461 3 171 Övriga tillgångar 8 216 18 016 12 341 3 475 3 695 Summa tillgångar 58 792 65 026 59 807 60 515 54 308 Övriga skulder 10 812 14 582 13 278 19 121 12 999 Obeskattade reserver 8 442 10 906 6 991 1 856 1 841 Eget kapital 39 538 39 538 39 538 39 538 39 468 Summa skulder och eget kapital 58 792 65 026 59 807 60 515 54 308 Nyckeltal * 2006 2005 2004 Soliditet, i procent 78 73 75 68 75 Räntabilitet eget kapital, i procent -5,3 8,5 12,0 0,2-7,6 Kapitaltäckningskvot, i tkr 3,10 3,97 - - - Rörelseresultat, i tkr -2 455 3 950 5 188 178-3 190 Kassaflöde, i tkr 8 991 2 648-8 664 9 003 5 120 Intäkt per anställd, i tkr 1 569 1 943 2 020 1 976 1 822 Vinst (rörelseresultat) per anställd -88 152 216 9-160 Antal anställda i medeltal 28 26 24 20 20 * Omräkning pga ändrad redovisningsprincip vid värdering av aktielager har ej skett då skillnaden inte är väsentlig. Definition nyckeltal; Soliditet = Justerat eget kapital i förhållande till balansomslutningen. Räntabilitet eget kapital = rörelseresultat efter avdrag för betald skatt i procent av genomsnittligt justerat EK. 5

Resultaträkning Tkr Not Rörelseintäkter Räntenetto 1 9 437 6 882 Erhållna utdelningar från aktier 329 214 Provisionsintäkter 2 27 993 36 152 Provisionskostnader 3-1 812-2 199 Nettoresultat av finansiella transaktioner 4 7 976 9 480 Summa rörelseintäkter 43 923 50 529 Rörelsekostnader Allmänna administrationskostnader 5-36 086-34 983 Avskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar 6-4 981-4 541 Övriga rörelsekostnader 7-5 311-7 055 Summa rörelsekostnader -46 378-46 579 Rörelseresultat -2 455 3 950 Bokslutsdispositioner 17 2 464-3 915 Resultat före skatt 9 35 Skatt på årets resultat 18-9 -35 ÅRETS RESULTAT 0 0 6

Balansräkning Tkr Not 2008-12-31 2007-12-31 TILLGÅNGAR Kassa 6 4 Utlåning till kreditinstitut 8 27 307 18 318 Aktier och andelar 9 1 905 3 801 Aktier och andelar, koncernföretag 10 953 953 Immateriella anläggningstillgångar 11 19 233 22 479 Materiella tillgångar 12 1 172 1 455 Övriga tillgångar 13 6 450 15 235 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 14 1 766 2 781 Summa tillgångar 58 792 65 026 SKULDER; AVSÄTTNINGAR OCH EGET KAPITAL Skulder Not Övriga skulder 15 7 575 10 611 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 16 3 237 3 971 Summa skulder 10 812 14 582 Obeskattade reserver 17 8 442 10 906 Summa obeskattade reserver 8 442 10 906 Eget Kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 20 000 20 000 Reservfond 4 000 4 000 Summa bundet eget kapital 24 000 24 000 Fritt eget kapital Balanserad vinst 15 538 15 538 Årets resultat 0 0 Summa fritt eget kapital 15 538 15 538 Summa eget kapital 39 538 39 538 Summa skulder och eget kapital 58 792 65 026 POSTER INOM LINJEN Ställda panter inga inga Ansvarsförbindelser inga inga Åtaganden inga inga 7

FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Tkr Aktie- Reserv- Balanserade Årets Totalt eget kapital fond vinstmedel vinst kapital Ingående balans 1 januari 2007 20 000 4 000 15 538 0 39 538 Årets resultat 0 0 Utgående balans 31 december 2007 20 000 4 000 15 538 0 39 538 Ingående balans 1 januari 2008 20 000 4 000 15 538 0 39 538 Årets resultat 0 0 Utgående balans 31 december 2008 20 000 4 000 15 538 0 39 538 Aktiekapitalet består av 200 000 aktier med kvotvärde 100 kronor per aktie. 8

Kassaflödesanalys Tkr Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat -2 455 3 950 Justeringar för: Avskrivningar 4 981 4 541 Betald skatt -44-143 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 2 482 8 348 Ökning (-) / minskning (+) av rörelsetillgångar Värdepapper 1 896-144 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 015 518 Övriga rörelsetillgångar 8 820-6 085 Ökning (+) / minskning (-) av rörelseskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter -734 481 Övriga rörelseskulder -3 036 823 Kassaflöde från den löpande verksamheten 10 443 3 941 Kassaflöde från investeringar Investeringar i immateriella tillgångar -568-834 Investeringar i materiella tillgångar -884-459 Försäljning av materiella tillgångar - - Kassaflöde från investeringar -1 452-1 293 Årets kassaflöde 8 991 2 648 Likvida medel vid periodens början 18 322 15 674 Likvida medel vid periodens slut 27 313 18 322 Tilläggsupplysningar Likvida medel vid årets slut Kassa 6 4 Utlåning till kreditinstitut 27 307 18 318 Summa 27 313 18 322 9

Bokslutskommentarer Allmänna redovisningsprinciper Årsredovisningen har upprättats enligt lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (1995:1559), i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (FFFS 2006:16, FFFS 2007:6, FFFS 2007:13 och FFFS 2007:28) samt i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation, RFR 2.1 om Redovisning för juridiska personer. Den 1 januari 2007 gick Aktieinvest FK AB över till rapportering enligt s.k. lagbegränsad IFRS (International Financial Reporting Standards). Med lagbegränsad IFRS menas en tillämpning av samtliga IFRS/IAS som är godkända för obligatorisk tillämpning inom EU med undantag för sådana standarder som leder till ogynnsamma skatteeffekter eller som strider mot svensk lagstiftning. Redovisningen är baserad på upplupet anskaffningsvärde utom de finansiella instrumenten som värderas till verkligt värde. I enlighet med lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag 7 kap. 5 upprättar inte Aktieinvest FK AB koncernredovisning avseende dotterbolagen Deponova AB (org nr 556576-4155) och Aktiespararnas Investerings AB (org nr 556401-2978). Aktieinvest FK AB är en underkoncern där konsolidering sker i moderbolaget Aktiespararnas Serviceaktiebolag (org nr 556193-7078) med säte i Stockholm. Bolaget redovisar koncernbidrag i enlighet med UFR 2 (uttalanden från rådet för finansiell rapportering). Koncernbidrag redovisas efter sin ekonomiska innebörd, nämligen att minimera koncernens skatt. Eftersom koncernbidrag därför inte utgör vederlag för prestationer, redovisas det direkt mot balanserade vinstmedel efter avdrag av dess skatteeffekt. Finansiella leasingavtal redovisas i juridisk person enligt de regler som gäller för operationella leasingavtal, inklusive kraven på upplysningar. De belopp som avsatts till obeskattade reserver utgör skattepliktiga temporära skillnader. På grund av sambandet mellan redovisning och beskattning särredovisas i juridisk person inte den uppskjutna skatteskuld som är hänförlig till de obeskattade reserverna. Dessa redovisas således med brutto beloppet i balansräkningen. Bokslutsdispositionerna redovisas med bruttobeloppet i resultaträkningen. Väsentliga redovisningprinciper Intäkter Provisionsintäkter Provisionsintäkter utgörs främst av courtage, fondprovisioner, depåavgifter och övriga provisioner. Courtage redovisas som en intäkt på affärsdagen. Fondprovisioner utgörs av inträdesprovision, vilket redovisas som en intäkt i samband med fondköp, samt provisionbaserad på fondvolym vilket redovisas i resultaträkningen månadsvis baserad på faktisk volym. Depåavgifterna intäktsförs månadsvis och övriga provisioner redovisas i den takt de intjänas. Ränteintäkter och räntekostnader Ränteintäkter och räntekostnader redovisas som en intäkt respektive kostnad till den period de är hänförliga till. Finansiella instrument (IAS 39) Bolagets finansiella instrument indelas i värderingskategorierna finansiella instrument via resultaträkningen, lånefordringar och kundfordringar samt övriga finansiella tillgångar och skulder. Finansiella instrument till verkligt värde via resultaträkningen Finansiella instrument till verkligt värde via resultaträkningen omfattar handelslagret. De finansiella 10

instrumentens verkliga värde fastställs utifrån noterade marknadspriser. Marknadspriset utgörs för finansiella tillgångar av den aktuella köpkursen och för finansiella skulder av den aktuella säljkursen. När den aktuella köp- eller säljkursen saknas, kan den senaste betalkursen utgöra ett mått för det verkliga värdet så länge det inte skett några väsentliga förändringar i de ekonomiska omständigheterna efter transaktionstidspunken. Värdeförändringen redovisas i resultaträkningen inom Nettoresultat finansiella transaktioner. Värdeförändringar till följd av förändrade valutakurser redovisas inom samma resultatpost. Köp och försäljning av aktier och andelar redovisas per affärsdagen, det vill säga när bolaget blir part till instrumentets avtalsmässiga villkor. Lånefordringar och kundfordringar Kundfordringar är finansiella tillgångar som inte är derivat, som har fastställda eller fastställdbara betalningar och som inte noteras på en aktiv marknad. Värdering sker till upplupet anskaffningsvärde efter avdrag för specifika reserveringar för sannolika kundförluster. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats. Redovisning av kreditförluster sker dels som under året konstaterade förluster, dels som reservering avseende sannolika kreditförluster. Övriga finansiella tillgångar och skulder Övriga finansiella tillgångar värderas initialt på affärsdagen till sitt anskaffningsvärde och därefter till det belopp varmed de beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagskurs. Fondlikvidfordringar och -skulder som avräknas genom en godkänd clearingorganisation såsom VPC, har i enlighet med IAS 32 nettoredovisats i balansräkningen. Leverantörsskulder tas upp i balansräkningen när faktura mottagits. Aktier och andelar, koncernföretag Aktier och andelar, koncernföretag är avsedda för stadigvarande bruk och klassificeras som anläggningstillgångar. Värdering sker till anskaffningsvärde. Immateriella tillgångar (IAS 38) Immateriella anläggningstillgångar är upptagna till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivning sker över bedömd nyttjandeperiod, vilken bedöms vara 10 år för immateriella tillgångar. Tilläggsinvesteringar bedöms ha en nyttjandeperiod som sammanfaller med grundinvesteringens bedömda nyttjandeperiod. Avskrivningen påbörjas då tillgången är färdig att tas i bruk. Årligen prövas den immateriella anläggningstillgångens nyttjandevärde i enlighet med IAS 36, där även nedskrivningsprövning uförs. Skillnaden mellan avskrivningar enligt plan och bokförda avskrivningar är redovisade som bokslutsdisposition. Materiella tillgångar (IAS 16) Materiella anläggningstillgångar är upptagna till anskaffningsvärdet med avdrag för ackumulerade avskrivningar. Avskrivning sker över bedömd nyttjandeperiod, vilken bedöms vara 5 år för materiella tillgångar. 11

Noter Not 1 - Räntenetto Ränteintäkter Utlåning till svenska kreditinstitut 9 437 6 886 Summa 9 437 6 886 Räntekostnader Övriga räntekostnader - -4 Räntenetto 9 437 6 882 Ovan redovisade ränteintäkter och räntekostnader härrör finansiella tillgångar och skulder som inte värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Not 2 - Provisionsintäkter Värdepappersprovisioner, courtage och depåavgifter 23 305 29 767 Fondverksamhet 2 485 3 415 Övriga provisioner 2 203 2 970 Summa 27 993 36 152 Not 3 - Provisionskostnader Betalningsförmedlingsprovisioner 1 268 1 567 Värdepappersprovisioner 544 632 Summa 1 812 2 199 Not 4 - Nettoresultat av finansiella transaktioner Realisationsresultat aktier och andelar 8 322 9 669 Orealiserat resultat aktier och andelar -428-238 Valutakursförändringar 82 49 Summa 7 976 9 480 Nettoresultat av finansiella transaktioner härrör finansiella instrument i värderingskategorin finansiella instrument värderat till verkligt värde via resultaträkningen. 12

Not 5 - Allmänna administrationskostnader Personalkostnader 19 261 17 862 Hyreskostnader 2 080 1 842 Övriga administrationskostnader 14 745 15 279 Summa 36 086 34 983 Av övriga administrationskostnader avser 2 809 tkr (2 660 tkr) systemkostnader. Hyreskontrakten löper under perioden 1 juli 2006 till och med 30 juni 2009. I posten personalkostnader ingår billeasingkostnader med 183 tkr (213 tkr) och kostnad för leasing av hemdatorer med 94 tkr (159 tkr). Anskaffningskostnaden för leasingobjekt uppgår till 495 tkr (983 tkr). Under året har anskaffningskostnaden för billeasingobjekt uppgått till 0 (202) tkr. Specifikation personalkostnader Löner och arvoden styrelse, VD, Vice VD och andra ledande befattningshavare 3 990 3 568 Löner och arvoden övrig personal 8 175 7 437 Bonus styrelse, VD, Vice VD och andra ledande befattningshavare - 86 Bonus övrig personal - 195 Sociala avgifter styrelse, VD, Vice VD och andra ledande befattningshavare 1 335 1 240 Sociala avgifter övrig personal 2 607 2 453 Pensionskostnader 1 331 1 353 Övriga personalkostnader 1 823 1 530 Summa 19 261 17 862 Specifikation löner och arvoden styrelse, VD, tidigare Vice VD och andra ledande befattningshavare Styrelsens ordförande, Håkan Gartell 100 100 Avgående ordförande, Lars-Erik Forsgårdh - 50 Övriga styrelseledamöter 375 200 Verkställande direktören, Andreas Serrander 917 861 Vice VD 629 557 Andra ledande befattningshavare (4 st) 1 969 1 800 Summa 3 990 3 568 13

Specifikation pensionskostnader Pensionskostnad Styrelsens ordförande, Håkan Gartell - - Pensionskostnad Övriga styrelseledamöter - - Pensionskostnad Verkställande direktören 179 183 Löneskatt Verkställande direktören 43 44 Pensionskostnad Vice VD 132 93 Löneskatt Vice VD 32 23 Pensionskostnader Andra ledande befattningshavare (4 st) 210 223 Löneskatt Andra ledande befattningshavare 51 54 Pensionskostnader Övriga anställda 563 604 Löneskatt Övriga anställda 121 129 Summa 1 331 1 353 Specifikation övriga förmåner styrelse, VD, tidigare Vice VD och andra ledande befattningshavare Styrelsens ordförande, Håkan Gartell - - Övriga styrelseledamöter - - Verkställande direktören 64 60 Vice VD 46 67 Andra ledande befattningshavare (4 st) 65 45 Summa 175 172 Specifikation bonus styrelse, VD, tidigare Vice VD och andra ledande befattningshavare Styrelsens ordförande, Håkan Gartell - - Övriga styrelseledamöter - - Verkställande direktören - 31 Tidigare Vice VD - - Andra ledande befattningshavare (4 st) - 55 Summa - 86 Information avseende ersättningar till ledande befattningshavare Till styrelsens ordförande och ledamöter utgår arvode enligt beslut vid årsstämman 2008. Styrelsearvode utgår inte till anställda tjänstemän i koncernen. Ersättning till verkställande direktören har beslutats av styrelsen. Ersättning till andra ledande befattningshavare har beslutats av verkställande direktören i samråd med styrelsens ordförande. Med andra ledande befattningshavare avses de fem personer som tillsammans med verkställande direktören utgör ledningsgruppen. För den verkställande direktören, vice verkställande direktör och ledande befattningshavare är den ömsesidiga uppsägningstiden sex månader, med undantag för en ledande befattningshavare där uppsägningstiden är tre månader. Ledande befattningshavare uppgick vid utgången av 2008 till 6 (5) varav kvinnor 2 (2). Antalet styrelseledamöter uppgick vid utgången av 2008 till 8 (7) varav 2 (1) kvinnor. I specifikationen löner och arvoden Andra ledande befattningshavare ingår löner och arvoden till tidigare ledande befattningshavare med 376 tkr (294 tkr). Med vice verkställande direktör avses ställföreträdande verkställande direktör. 14

Pensioner För VD och andra ledande befattningshavare samt övrig personal finns sedvanliga pensionsutfästelser inom ramen för all män pensionsplan (ITP), pensionsålderm är 65 år alternativt 67 år. Bruttokostnaden för pensioner baseras på kostnad för premier. Bonus Bonus och andra rörliga ersättningar utgör inte pensionsgrundande belopp. Bonus beräknas på ökningen av årets rörelseresultat i jämförelse mot föregående års rörelseresultat där en del fördelas till de anställda och den andra delen behålls inom bolaget. Fördelningen gäller upp till bonussystemets tak vilket motsvaras av två månadslöner. Ingen bonus utgår för år 2008. Antalet anställda Antalet anställda, exklusive föräldralediga, uppgick vid utgången av 2008 till 32 (29) varav 21 (19) kvinnor. Medelantalet anställda har under året uppgått till 28 (26) varav 16 (18) kvinnor. Sjukfrånvaro Total sjukfrånvaro, i procent 6,4 7,2 Sjukfrånvaro för kvinnor, i procent 2,1 2,1 Sjukfrånvaro för män, i procent 1,2 0,8 Sjukfrånvaro anställda 30-49 år, i procent 2,0 1,8 Till bolagets revisorer har ersättning utgått: Deloitte för revision och annan granskning enligt aktiebolagslagen 223 tkr (198 tkr) Not 6 - Avskrivningar immateriella anläggningstillgångar och materiella tillgångar Den ekonomiska nyttjandeperioden för immateriella tillgångar avseende utvecklingsarbeten är bedömd till 10 år. Tilläggsinvesteringar bedöms ha en nyttjandeperiod som sammanfaller med grundinvesteringens. Avskrivning av immateriella tillgångar avseende utvecklingsarbeten påbörjades år 2004. Övriga immateriella tillgångar samt materiella tillgångar har en ekonomisk nyttjandeperiod på 5 år. Avskrivningar av immateriella anläggningstillgångar 3 814 3 551 Avskrivningar av materiella tillgångar 1 167 990 Summa 4 981 4 541 15

Not 7 - Övriga rörelsekostnader Marknadsföring m.m. 2 725 3 871 Momskostnad 2 016 2 530 Övriga kostnader 570 654 Summa 5 311 7 055 Av övriga kostnader utgör 10 tkr (79 tkr) årets bortskrivning för konstaterade kundförluster och 309 tkr (315 tkr) utgör årets reservering för sannolika kundförluster. Not 8 - Utlåning till kreditinstitut 2008-12-31 2007-12-31 Svenska banker 27 307 18 318 Summa 27 307 18 318 Det redovisade värdet är en godtagbar approximering av det verkliga värdet. Not 9 - Aktier och andelar Aktier och andelar innehas för handel och värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Omsättningstillgångar Utjämningslager 2008-12-31 2007-12-31 Svenska noterade aktier och andelar 339 731 Utländska noterade aktier och andelar 1 271 2 852 Svenska och utländska fonder 295 218 Summa 1 905 3 801 Not 10 - Aktier och andelar, koncernföretag 2008-12-31 2007-12-31 Aktiespararnas Investerings AB 250 250 Deponova AB 703 703 Summa 953 953 16

Aktiespararnas Investerings AB (Aktiesparinvest) Org nr : 556401-2978 Säte: Stockholm 2008-12-31 2007-12-31 Kapitalandel, i procent 100 100 Antal aktier 2 500 2 500 Kvotvärde per aktie i kr 100 100 Bokfört värde, tkr 250 250 Eget kapital, tkr 269 269 Omsättning 0 0 Deponova AB Org nr: 556576-4155 Säte: Stockholm 2008-12-31 2007-12-31 Kapitalandel, i procent 100 100 Antal aktier 1 000 1 000 Kvotvärde per aktie i kr 100 100 Bokfört värde, tkr 703 703 Eget kapital, tkr 51 51 Omsättning 0 0 Koncernen Nedanstående uppgifter avser Aktieinvest FK AB, Deponova AB och Aktiespararnas Investerings AB konsoliderat. Räntenetto 9 437 6 882 Provisionsintäkter 27 993 36 152 Nettoresultat av finansiella poster 7 976 9 480 Årets resultat 1 817 2 776 Bundet kapital 30 081 31 855 Fritt kapital 15 076 15 119 Medelantalet anställda i koncernen 28 26 Not 11 Immateriella anläggningstillgångar 2008-12-31 2007-12-31 Ingående anskaffningsvärde, balanserade utvecklingsarbeten 35 936 35 102 Inköp 568 834 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 36 504 35 936 Ingående avskrivningar, balanserade utvecklingsarbeten -13 457-9 906 Årets avskrivningar -3 814-3 551 Utgående ackumulerade avskrivningar -17 271-13 457 Ingående anskaffningsvärde, hyresrätt 900 900 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 900 900 Ingående avskrivningar, hyresrätt -900 900 Årets avskrivning - - Utgående ackumulerade avskrivningar -900-900 Utgående bokfört värde immateriella tillgångar 19 233 22 479 17

Not 12 - Materiella tillgångar 2008-12-31 2007-12-31 Ingående anskaffningsvärde, materiella tillgångar 9 529 9 213 Inköp 884 316 Försäljningar och utrangeringar - - Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 10 413 9 529 Ingående avskrivningar, materiella tillgångar -9 268-9 202 Försäljningar och utrangeringar - - Årets avskrivningar -243-66 Utgående ackumulerade avskrivningar -9 511-9 268 Ingående anskaffningsvärde, materiella tillgångar avseende utvecklingsarbeten 4 619 4 476 Inköp 0 143 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 4 619 4 619 Ingående avskrivningar, materiella tillg utvecklingsarbeten -3 425-2 501 Årets avskrivning -924-924 Utgående ackumulerade avskrivningar -4 349-3 425 Utgående bokfört värde materiella tillgångar 1 172 1 455 Not 13 - Övriga tillgångar 2008-12-31 2007-12-31 Kundfordringar 1 312 1 190 Reserv osäkra kundfordringar -713-404 Fondlikvidfordringar 4 114 11 280 Övriga tillgångar 1 415 2 882 Aktuella skattefordringar 322 287 Summa 6 450 15 235 Analys förfallotid 2008-12-31 2007-12-31 Förfallet 1-10 dagar 104 20 Förfallet 11-30 dagar 16 6 Äldre än 30 dagar 155 72 Summa 275 98 Kundfordringar är ett finansiellt instrument som ingår i värderingskategorin kundfordringar och lånefordringar och värderas initialt på affärsdagen till sitt anskaffningsvärde och därefter till det belopp varmed de beräknas inflyta. Kundfordringar har en så pass kort löptid att bokfört värde är en godtagbar approximering av det verkliga värdet. Även för övriga poster inom Övriga tillgångar är bokfört värde en godtagbar approximering av det verkliga värdet. För information om nedskri ningar avseende posten Kundfordringar se not 7. Not 14 - Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2008-12-31 2007-12-31 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 766 2 781 varav upplupna räntor - - Summa 1 766 2 781 18

Not 15 - Övriga skulder 2008-12-31 2007-12-31 Leverantörsskulder 1 619 2 192 Skuld moderbolag 44 3 111 Skuld dotterbolag 269 269 Avkastningsskatt 2 611 2 354 Övriga kortfristiga skulder 3 032 2 685 Summa 7 575 10 611 Leverantörsskulder är ett finansiellt instrument som ingår i värderingskategorin övriga skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde. För posten Övriga skulder är bokfört värde en godtagbar approximering av det verkliga värdet. Not 16 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2008-12-31 2007-12-31 Upplupen semesterlön 798 662 Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 439 3 310 varav räntor - - Summa 3 237 3 972 Not 17 - Specifikation obeskattade reserver 2008-12-31 Förändring 2007-12-31 Ackumulerade avskrivningar utöver plan, Immateriella tillgångar 8 442-2 464 10 906 Summa Ackumulerade avskrivningar utöver plan 8 442-2 464 10 906 Summa 8 442-2 464 10 906 Not 18 - Skatt på årets resultat Aktuell skatt 9 35 Redovisad skatt 9 35 Redovisat resultat före skatt 9 35 Skatt 28% 2 10 Skatteeffekt av: Ej avdragsgilla kostnader 11 26 Schablonintäkt periodiseringsfonder 0 2 Ej skattepliktiga intäkter -4-3 Redovisad skatt 9 35 19

Not 19 - Löptider för tillgångar och skulder 2008-12-31 Återstående löptid (bokfört värde) Tkr På anfordran < 3 mån 3-12 mån 1-10 år Utan löptid Tillgångar Kassa 6 - - - - Utlåning till kreditinstitut 27 307 - - - - Aktier och andelar - - - - 1 905 Aktier och andelar, koncernföretag - - - - 953 Immateriella anläggningstillgångar - - - - 19 233 Materiella tillgångar - - - - 1 172 Aktuella skattefordringar - - 322 - - Övriga tillgångar - 6 128 - - - Förutbetalda kostnader och - - - - upplupna intäkter - 1 224 542 - - Summa tillgångar 27 313 7 352 864-23 263 Skulder Övriga skulder - 7 205-101 269 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter - 2 067 1 170 - - Summa skulder - 9 272 1 170 101 269 Not 20 - Värdering av tillgångar och skulder i utländsk valuta Tillgångar och skulder har värderats till balansdagskurs. Samlade motvärdet i svenska kronor av utländsk valuta uppdelat på tillgångar och skulder uppgår till: 2008-12-31 2007-12-31 Tillgångar Kassa 1 1 Utlåning till kreditinstitut 453 857 Aktier och andelar 1 343 2 851 Övriga tillgångar - 104 Summa 1 797 3 813 Skulder 22 - Not 21 - Kapitaltäckningsanalys Under 2007 trädde de nya kapitaltäckningsreglerna enligt lagen (2006:1371) om kapitaltäckning och stora exponeringar i kraft, samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om kapitaltäckning och stora exponeringar (FFFS 2007:1). Information om kapitaltäckning skall lämnas årligen enligt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (2007:5) om offentliggörande av information om kapitaltäckning och riskhantering. Denna föreskrift innefattar att ett företag skall beskriva sin målsättning och sina riktlinjer för riskhanteringen för varje särskild riskkategori, strategier och förfaranden för hantering av risker. Företaget skall vidare beskriva hur riskfunktionen är organiserad och strukturerad, omfattning och utformning av riskrapporterings- och riskmätningssystemen och riktlinjerna för risksäkring och riskreducering samt vilka strategier och förfaranden företaget har för att löpande utvärdera deras effektivitet. För Aktieinvest utgör kapitaltäckningsreglerna ett komplemtent till den befintliga uppföljningen av bolagets risker och därmed en reducering av risken för finansiella förluster, vilket skyddar Aktieinvests kunder. Regelverket innebär att Aktieinvests kapitalbas (eget kapital inkluderat obeskattade reserver minskat med immateriella tillgångar) vid varje tidpunkt skall vara minst summan av kapitalkravet för kreditrisker, marknadsrisker och operativa risker. Kapitalkravet för kreditrisker beräknas med schablonmetoden och exponeringen hänförs till respektive exponeringsklass (se kreditrisker nedan). 20

Marknadsrisker innefattar motpartsrisker, avvecklingsrisker, positionsrisker och valutakursrisker (se marknadsrisker nedan). Aktieinvest innehar inga risker hänförliga till motparts- eller avvecklingsrisker.positionsrisk innefattar risken att marknadsvärdet i handelslagret minskar, risker i handelslagret redovisas nedan med upplysning om vilken typ av risk som avses. Positionsrisken är begränsad för Aktieinvest då ingen aktiv handel sker för egen räkning. Valutarisk innefattar risken att drabbas av ogynsamma valutakursförändring. Operativa risker innebär risker att fel eller brister i administration medför ekonomiska eller förtroendemässiga förluster (se operativa risker nedan). Aktieinvest arbetar löpande med interna kontroller och uppföljning för att begränsa dessa risker. De operativa riskerna beräknas enligt basmetoden. Kapitaltäckningskvoten uppgick 2008-12-31 till 3,10 (3,97). Aktieinvests är skyldig att hålla ett minimikapital som uppgår till 6 953 tkr enligt de regler som gällde när verksamheten startade. Det totala kapitalkravet för Aktieinvest enligt gällande kapitaltäckningsregler och bolagets interna kapitalbedömningsprocess uppgår till 10 522 tkr. Med hjälp av framåtblickande prognoser och löpande interna kontroller säkerställs att bolaget uppfyller kraven på miniminivå för kapitalbasen samt att det interna kapitalet är tillräckligt för att ligga till grund för aktuell och att framtida verksamhet kan bedrivas på ett säkert sätt. 2008-12-31 2007-12-31 Kapitalbas Aktiekapital 20 000 20 000 Kapitalandel av reserver samt balanserat resultat 19 538 18 418 Summa primärt kapital, brutto 39 538 38 418 Avgår övriga immateriella tillgångar -13 155-11 573 Total kapitalbas, netto 26 383 26 845 Kapitalkrav Kreditrisker Exponeringar mot stater & centralbanker 0 0 Institutexponeringar 548 293 Företagsexponeringar 53 0 Hushållsexponeringar 0 0 Övriga poster 400 1 611 Summa kapitalkrav för kreditrisker 1 001 1 904 Marknadsrisker Risker i handelslagret -Generell risk 114 298 -Specifik risk 109 188 -Positioner i fonder 22 69 Valutarisker 129 297 Avvecklingsrisker 0 0 Summa kapitalkrav för marknadsrisker 374 852 Operativa risker Basmetoden 7 147 - Summa kapitalkrav för operativa risker 7 147 - Kapitalkrav för kostnadsrisker (25% av fasta omkostnader) - 6 760 Summa kapitalkrav (Minimikapitalkrav) 8 522 6 760 Överskott av kapital 17 861 20 085 Kapitaltäckningskvot 3,10 3,97 Föregående år beräknades kapitaltäckningskvoten fram genom en alternativ metod, där 25 % av de fasta omkostnaderna användes. Då den största av kapitalkraven för marknadsrisker och kreditrisker, i förhållande till 25 % av de fasta omkostnaderna gav minimikapitalkravet för 2007. Se kapitaltäckningslag (2006:1371) 21

Not 22 - Risker och riskhantering Styrelsen fastställer vilken risknivå som är lämplig. Styrelsen har beslutat att risknivån i bolaget ska vara låg och att bolaget ska säkerställa en hög intern kontroll. Årligen fastställs bolagets riskpolicy i dokumentet Styrning, intern kontroll och intern information. Riskrapporteringsansvarig i bolaget rapporterar direkt till verkställande direktören och har en stående punkt på styrelsens möten. Den oberoende granskningsfunktionen granskar på styrelsens uppdrag att bolagets riskhantering följer Finansinspektionens allmänna råd. Marknadsrisker I finansiell verksamhet utgörs de viktigaste marknadsriskerna av aktiekursrisk, valutarisk och ränterisker. Av dessa är bolaget endast i begränsad omfattning exponerat för aktiekurs- och valutarisker. Aktiekursrisk Aktiekursrisk är risken för att marknadsvärdet på en aktieplacering sjunker. Bolaget är endast i begränsad omfattning exponerat för aktiekursrisker då ingen aktiv handel för Aktieinvests egen räkning bedrivs. Det finns dock ett utjämningsl ger som säkerställer kunders handel i andelsorder. Av styrelsen fastställda limiter begränsar dels det maximala marknad värdet för utjämningslagret dels exponeringen i ett enskilt bolag till faställt belopp. Valutarisk Valutarisk är risken för att drabbas av förluster på grund av ogynnsamma valutakursförändringar. Valutaexponeringar återfinns dels i aktieinnehavet i utjämningslagret dels i innehav i utländsk valuta för betalning av fondlikvider. Risken begränsas av styrelsen fastställda limiter som begränsar utjämningslagrets maximala marknadsvärde. Ränterisk Ränterisk är risken för att Aktieinvests nuvarande och framtida räntenetto försämras på grund av en ogynnsam förändring i räntan. Tillgångar och skulder löper med rörlig ränta och därav förekommer inga skillnader i bindningstid. Kredit- och motpartsrisker Med kredit-/motpartsrisk avses risken att bolaget inte erhåller betalning enligt överenskommelse. Riskerna begränsas av att Aktieinvest använder sig av erkända clearingorganisationer som VPC för avveckling av utförda affärer. Bolaget är exponerat för kreditrisk i mycket liten omfattning, eftersom ingen utlåningsverksamhet bedrivs. Operativa risker Med operativ risk avses risken att fel eller brister i administrativa rutiner leder till oväntade ekonomiska eller förtroend mässiga förluster. De operativa riskerna motverkas genom en god intern kontroll. Verksamhetens mål är att ständigt förbättras med avseende på rutiner, tekniska system, rapportering, utbildning m.m. Överträdelser av etiska regler undviks genom information och utbildning av personal om gällande etiska riktlinjer för all personal. Medarbetarnas kompetens och utbildning är viktig för hanteringen av operativa risker. Samtliga medarbetare vars arbetsuppgifter kräver det ska vara licensierade enligt SwedSecs ABs krav. Likviditetsrisker Risken för att Aktieinvests betalningsåtaganden vid förfall inte kan infrias utan att kostnaden för betalningsmedel ökar avsevärt, eller i ett värsta scenario, inte kan infrias. För att begränsa dessa används realistiska planer och förebyggande åtgärder vilket är en viktig del av företagets riskhantering. God ekonomisk förvaltning och realistisk budgetering minskar företagets likviditetsrisk. Aktieinvest skall vara berett på tillfälliga fluktuationer i kassan och på externa störande faktorer. 22

Not 23 - Känslighetsanalys marknadsrisker, tkr Förändring Värdeförändring Aktiekurser +/- 10% +/- 191 +/- 380 Valutakurser +/- 10% +/- 178 +/- 381 Ränteförändringar innebär inte någon direkt påverkan på resultatet då räntebindningstiden för både tillgångar och skulder är densamma. Stockholm den 18 februari 2009 Håkan Gartell Suzanne Grenz Bo Hägg ordförande Johan Johansson Bo G Lundberg Günther Mårder Hans Tson Söderström Andreas Serrander Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 18 februari 2009 Deloitte AB Jan Palmqvist Auktoriserad revisor 23

REVISIONSBERÄTTELSE Till årsstämman i Aktieinvest FK AB Organisationsnummer 556072-2596 Vi har granskat årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning i Aktieinvest FK AB för räkenskapsåret 2008-01-01-2008-12-31. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag tillämpas vid upprättandet av årsredovisningen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsredovisningen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsredovisningen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och styrelsens och verkställande direktörens tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som styrelsen och verkställande direktören gjort när de upprättat årsredovisningen samt att utvärdera den samlade informationen i årsredovisningen. Som underlag för vårt uttalande om ansvarsfrihet har vi granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i bolaget för att kunna bedöma om någon styrelseledamot eller verkställande direktören är ersättningsskyldig mot bolaget. Vi har även granskat om någon styrelseledamot eller verkställande direktören på annat sätt har handlat i strid med aktiebolagslagen, lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag eller bolagsordningen. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsredovisningen har upprättats i enlighet med lagen om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag och ger en rättvisande bild av bolagets resultat och ställning i enlighet med god redovisningssed i Sverige. Förvaltningsberättelsen är förenlig med årsredovisningens övriga delar. Vi tillstyrker att årsstämman fastställer resultaträkningen och balansräkningen, disponerar vinsten enligt förslaget i förvaltningsberättelsen och beviljar styrelsens ledamöter och verkställande direktören ansvarsfrihet för räkenskapsåret. Stockholm den 18 februari 2009 Deloitte AB Jan Palmqvist Auktoriserad revisor