Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Augusti 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning etablerades per 1.11.2015.
sportföljer Historisk avkastning 2 Räntor Defensiv Moderat Dynamisk Offensiv Avkastning Augusti 2017 Avkastning 3 månader Avkastning 6 månader Avkastning hittils i år Avkastning 12 månader 2016 2015 Portföljkostnad + 0,32 % + 0,92 % + 2,38 % + 4,05 % + 3,58 % + 6,03% Ca 0,5 % + 0,31 % - 0,02 % + 2,04 % + 3,68 % + 6,33 % + 6,56 % + 5,93 % Ca 0,5 % + 0,19 % - 0,66 % + 1,42 % + 3,99 % + 6,96 % + 9,17 % + 7,92 % Ca 0,6 % - 0,38 % - 1,89 % + 0,45 % + 2,57 % + 8,62 % + 10,87 % +10,19 % Ca 0,7 % - 0,38 % - 1,76 % + 1,15 % + 3,58 % + 11,84 % + 14,22 % + 12,96% Ca 0,7 %
Räntor - Augusti 2017 3 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.01.2016 to 31.08.2017 12,0% 1 Mandat 100 % ränteandel Referensindex: Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 8,0% 6,0% Marknadsutveckling Portfölj 4,0% 2,0% Månader med uppgång Månader med nedgång Bästa månad Värsta månad Inv Bmk1 85,00% 0,00% 15,00% 100,00% 1,95% -0,01% -1,18% -0,03% % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 40,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 30,0 Pareto Global Corporate Bond B 30,0 Total 100,0-2,0% 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 Bästa kvartalet Värsta kvartalet 2,69% -0,31% -0,03% -0,09% Störstad sammanhängande nedgång -1,18% -0,45% Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK Längsta sammenhängande nedgång månader 1 20 2017 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År 0,59% 1,03% 0,09% 0,70% 0,64% 0,04% 0,56% 0,32% 4,05% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2016-0,60% 0,22% 1,95% 1,15% 0,41% 0,41% 1,74% 1,09% -0,15% 0,14% -1,18% 0,73% 6,03% Räntor 0,32% 0,92% 2,38% 4,05% 3,58% Förvaltarens kommentar Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK -0,03% -0,09% -0,18% -0,23% -0,33% 0,05% 0,70% Portföljen gav en avkastning på 0,3% i augusti, motsvarande 0,3% bättre än sitt jämförelseindex. Hittills i år har portföljen levererat en avkastning på 4,1%, vilket är 4,3% bättre än sitt jämförelseindex. Statistik Korrigeringar Med fortsatt låga 10-åriga statsräntor internationellt sett, får man lite betalt som ägare av statsobligationer. Vi håller därför vår syn på övervikt i företagsobligationer. Fondfördelningen består av en diversifierad portfölj både inom sektorer och länder och har en övervikt mot högavkastande företagsobligationer. Dagens genomsnittliga duration är 2,8 år. Den underliggande obligationens genomsnittliga löptid är 4,9 år och den genomsnittliga kreditkvaliteten är B. Alla innehav i portföljen gav en positiv avkastningen i augusti där Muzinich Asia Credit Opportunity gav den bästa avkastningen den här månaden med 0,6% ökning. Vi gjorde inga ändringar i portföljen. Time Period: 01.01.2016 to 31.08.2017 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) 6,07% -0,27% 6,34% 2,50% 0,02% 2,48% 2,50% 0,00% 2,50% 2,54 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8-1,0-1,2 2016 2017 Sharpe Ratio 2,65 13,87-11,22 Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK
Defensiv - Augusti 2017 4 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 12,0% 1 8,0% Mandat 20 % - 40 % aktieandel 40 % - 80 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 25% MSCI ACWI+ 75% Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% -6,0% 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 Aktier: Räntor: Alternativa: *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat Faktiskt 30 % 70 % Bmk* 30 % 60 % 10 % Avvikelser + 10 % - 10 % Portfölj % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 30,0 Carnegie Corporate Bond A 15,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 15,0 Cliens Sverige Fokus A 10,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 10,0 Sector Global Equity Kernel P USD 10,0 Storm Bond IC SEK 10,0 Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Total 100,0 2017 2016 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,01% 1,62% 0,23% 1,09% 0,72% -0,21% -0,12% 0,31% 3,68% -1,78% -0,45% 0,59% 0,68% 1,45% 1,01% 2,15% 0,24% 0,43% 0,84% 0,33% 0,94% 6,56% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2015 2,51% 2,81% 1,15% 0,30% 1,79% -1,95% 1,88% -2,87% -1,97% 2,70% 1,23% -1,58% 5,93% Defensiv 0,31% -0,02% 2,04% 3,68% 6,33% Förvaltarens kommentar Portföljen gav en avkastning på 0,3% i augusti, vilket även jämförelseindex gav. Hittills i år har portföljen levererat en avkastning på 3,7%, vilket är 3,7% före jämförelseindexet. 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Statistik -0,34% -1,29% -1,11% 0,01% 1,92% Korrigeringar Med fortsatt låga 10-åriga statsräntor internationellt sett, får man lite betalt som ägare av statsobligationer. Vi håller därför vår syn på övervikt i företagsobligationer. Fondfördelningen består av en diversifierad portfölj både inom sektorer och länder och har en övervikt mot högavkastande företagsobligationer. På aktiesidan i portföljen var det bäst utveckling i Japan. Pinebridge Japan Small Cap ökade med 0,8% i augusti. Högräntefonderna Storm och Muzinich Asia Credit Opportunity levererade den bästa avkastningen på räntefonderna i månaden, med en ökning med 1,0% respektive 0,6%. Den lägsta avkastningen på portföljen gav OPM Listed Private Equity med ett fall på 1,6% Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) 5,38% 3,22% 1,56% 2,37 1,67% 2,40% 0,00% 3,71% 0,82% 1,56% 0,0-0,8-1,5-2,3-3,0-3,8-4,5 2016 2017 Sharpe Ratio 1,86 0,99 0,87 Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
Moderat - Augusti 2017 5 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 15,0% 12,5% 1 7,5% Mandat 40 % - 60 % aktieandel 20 % - 60 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,6 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 5,0% 2,5% Aktier: Faktiskt 60 % Bmk* 50 % Avvikelser + 10 % Portfölj % Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 30,0-2,5% -5,0% -7,5% -1 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 Räntor: Alternativa: *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. 40 % 40 % 10 % - 10 % Cliens Sverige Fokus A 10,0 Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD 10,0 Holberg Triton B 10,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 OPM Listed Private Equity 10,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Total 100,0 2017 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,27% 2,81% -0,88% 1,81% 1,16% -0,15% -0,70% 0,19% 3,99% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2016 2015-3,37% -0,09% 0,96% 0,96% 3,40% -0,74% 4,28% 0,77% 0,80% 1,57% -0,28% 0,75% 3,27% 3,88% 1,00% 0,37% 1,67% -2,74% 3,25% -3,84% -2,92% 4,88% 1,62% -2,31% 9,17% 7,92% Moderat 0,19% -0,66% 1,42% 3,99% 6,96% Förvaltarens kommentar Portföljen ökade med 0,2 procent i augusti, motsvarande 0,8 procent bättre än jämförelseindexet. Hittills i år är portföljen 3,7% före jämförelseindexet. 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Statistik -0,65% -2,49% -2,04% 0,22% 4,17% Korrigeringar Makroekonomiska nyckeltal från den svenska ekonomin visar en positiv utveckling. En uppgång i Europa, en svag svensk krona och en BNP-tillväxt på cirka 3% i år bidrar till att bygga upp goda förutsättningar för svenska företags resultat framöver. Vidare bidrar den expansiva finans- och penningpolitiken till ökad efterfrågan internt i den svenska ekonomin. Ändå var avkastningen på den svenska börsen negativ i augusti, med ett fall på 0,1% för Nasdaq OMX Stockholmsindex. Holberg Triton, PineBridge Japan Small Cap och Sector Healthcare Value blev månadens bästa fonder med en ökning med 2,9%, 0,8% respektive 0,5%. Övriga aktiefonder i portföljerna noterade negativa avkastningar i augusti. Av räntefonderna var det Muzinich Asia Credit Opp. som gav den bästa avkastningen med 0,6% ökning. Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) 6,73% 6,00% 3,12% 1,01 3,57% 4,80% 0,00% 3,16% 1,20% 3,12% 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0-6,0 2016 2017 Sharpe Ratio 1,23 0,90 0,33 Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
Dynamisk - August 2017 6 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 2 15,0% Mandat 50 % - 80 % aktieandel 0 % - 50 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 1 5,0% -5,0% -1 Aktier: Räntor: Alternativa: Faktiskt 70 % 30 % Bmk* 65 % 25 % 10 % Avvikelser + 5 % + 5 % - 10 % Portfölj % Cliens Sverige Fokus A 20,0 OPM Listed Private Equity 20,0 Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD 10,0 Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 10,0-15,0% Dynamisk 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 Storm Bond IC SEK 10,0 Total 100,0 2017 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,33% 2,45% -0,60% 2,27% 0,71% -0,63% -0,89% -0,38% 2,57% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 2016 2015-4,66% -0,35% 0,92% 0,57% 3,70% -1,19% 4,68% 1,23% 1,41% 2,19% 0,38% 1,80% 3,75% 4,29% 1,80% 1,78% 2,15% -3,14% 2,36% -4,63% -2,83% 5,22% 1,71% -2,14% 10,87% 10,19% Dynamisk -0,38% -1,89% 0,45% 2,57% 8,62% Förvaltarens kommentar 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon -0,96% -3,67% -2,97% 0,41% 6,43% Portföljen sjönk med 0,4% i augusti, motsvarande 0,6% före jämförelseindexet. Hittills i år är portföljen 2,2% bättre än sitt jämförelseindex. Statistik Korrigeringar Makroekonomiska nyckeltal från den svenska ekonomin visar en positiv utveckling. En uppgång i Europa, en svag svensk krona och en BNP-tillväxt på cirka 3% i år bidrar till att bygga upp goda förutsättningar för svenska företags resultat framöver. Vidare bidrar den expansiva finans- och penningpolitiken till ökad efterfrågan internt i den svenska ekonomin. Ändå var avkastningen på den svenska börsen negativ i augusti, med ett fall på 0,1% för Nasdaq OMX Stockholmsindex. PineBridge Japan Small Cap och Sector Healthcare Value blev månadens bästa fonder, med en ökning med 0,8% respektive 0,5%. Övriga aktiefonder i portföljerna noterade negativa avkastningar i augusti. Alla räntefonder gav positiv avkastning, med Storm Bond som den bästa fonden med en ökning med 1,0%. Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) 6,99% 6,97% 3,81% 0,40 5,45% 7,21% 0,00% 1,54% -0,23% 3,81% 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0 2016 2017 Sharpe Ratio 1,10 0,87 0,24 Dynamisk 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
Offensiv - Augusti 2017 7 Värdeutveckling SEK Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 25,0% 2 15,0% Mandat 70 % - 100 % aktieandel 0 % - 30 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: MSCI ACWI Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 1 5,0% -5,0% -1-15,0% -2 Offensiv 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 MSCI ACWI All Cap NR USD Aktier: Räntor: Alternativa: *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Faktiskt 80 % 20 % Bmk* 85 % 15 % Avvikelser - 5 % + 5 % Portfölj % Cliens Sverige Fokus A 20,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 20,0 BGF World Financials D2RF 10,0 Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD 10,0 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 10,0 OPM Listed Private Equity 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 Storm Bond IC SEK 10,0 Total 100,0 2017 2016 2015 Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,48% 2,90% -0,22% 1,81% 1,34% -0,61% -0,78% -0,38% -5,84% -0,18% 1,34% 0,43% 4,27% -1,29% 5,31% 2,03% 1,17% 3,04% 1,45% 2,08% 4,92% 5,36% 2,19% 1,51% 2,59% -3,86% 3,10% -5,40% -3,49% 6,75% 2,00% -2,55% Förvaltarens kommentar Portföljen föll med 0,4% i augusti, motsvarande 0,9% före jämförelseindexet. Hittills i år är portföljen 3,0% bättre än sitt jämförelseindex. Makroekonomiska nyckeltal från den svenska ekonomin visar en positiv utveckling. En uppgång i Europa, en svag svensk krona och en BNP-tillväxt på cirka 3% i år bidrar till att bygga upp goda förutsättningar för svenska företags resultat framöver. Vidare bidrar den expansiva finans- och penningpolitiken till ökad efterfrågan internt i den svenska ekonomin. Ändå var avkastningen på den svenska börsen negativ i augusti, med ett fall på 0,1% för Nasdaq OMX Stockholmsindex. PineBridge Japan Small Cap och Sector Healthcare Value blev månadens bästa fonder, med en ökning med 0,8% respektive 0,5%. Övriga aktiefonder i portföljerna noterade negativa avkastningar i augusti. Alla räntefonder gav positiv avkastning, med Storm Bond som den bästa fonden med en ökning med 1,0%. 3,58% 14,22% 12,96% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 Offensiv -0,38% -1,76% 1,15% 3,58% 11,84% MSCI ACWI All Cap NR USD -1,28% -4,85% -3,90% 0,57% 8,70% 10,46% 14,82% Statistik Korrigeringar Time Period: 01.11.2015 to 31.08.2017 0,0 Inv Bmk1 +/- Bmk1-2,0 Avkastning p.a. 9,24% 7,29% 1,95% -4,0 Standard else 8,21% 9,61% -1,40% -6,0-8,0 Tracking Error 4,53% 0,00% 4,53% -10,0 Information Ratio (arith) 0,43 2016 2017 Sharpe Ratio 1,20 0,85 0,35 Offensiv MSCI ACWI All Cap NR USD
Utveckling senaste månad i SEK Time Period: 01.08.2017 to 31.08.2017 3,0% Utveckling senaste 12 månader i SEK Time Period: 01.09.2016 to 31.08.2017 35,0% 8 2,3% 3 1,5% 25,0% 0,8% 2 15,0% -0,8% 1-1,5% 5,0% -2,3% -3,0% -5,0% -3,8% 10.08.2017 17.08.2017 24.08.2017 31.08.2017-1 11.2016 02.2017 05.2017 08.2017 BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A Cliens Sverige Fokus A Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD Holberg Triton B Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A OPM Listed Private Equity Pareto Global Corporate Bond B PineBridge Japan Small Cap Equity Y Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK Storm Bond IC SEK BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A Cliens Sverige Fokus A Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD Holberg Triton B Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A OPM Listed Private Equity Pareto Global Corporate Bond B PineBridge Japan Small Cap Equity Y Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK Storm Bond IC SEK Utveckling i SEK Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A Cliens Sverige Fokus A Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD Holberg Triton B Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield H SEK Acc A Pareto Global Corporate Bond B OPM Listed Private Equity PineBridge Japan Small Cap Equity Y Sector Global Equity Kernel P USD Sector Healthcare Value B SEK Storm Bond IC SEK -1,87% 0,35% 2,53% 7,14% 28,70% 12,08% 16,82% 0,30% 0,81% 2,02% 3,64% 5,31% 2,26% 3,95% -0,96% -5,94% 1,85% 6,27% 11,99% 17,26% 19,20% -1,63% -4,48% -2,96% 2,88% 7,20% 11,23% 21,79% 2,94% -3,90% -5,81% -6,48% 0,58% 0,96% 2,20% 3,76% 1,47% 0,11% 1,09% 2,76% 4,82% 5,88% 2,96% 0,17% 0,70% 2,23% 3,68% 4,11% -1,60% -3,49% 1,98% 9,59% 22,09% 12,10% 17,59% 0,83% -1,12% 7,32% 15,08% 27,51% 19,68% 25,51% -0,10% -4,40% -3,96% -1,70% 5,74% 12,60% 0,48% 2,72% 8,54% 16,92% 13,48% 0,99% 0,40% Source: Direct
Blackrock World Financials i SEK Time Period: 01.09.2012 to 31.08.2017 14 12 10 8 6 4 2 Carnegie Corporate Bond A i SEK Time Period: 01.09.2012 to 31.08.2017 22,0% 2 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 9 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 BGF World Financials D2RF MSCI ACWI/Financials NR USD Carnegie Corporate Bond A Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad BGF World Financials D2RF ÙÙÙÙ 15,78% 6 0,75% LU0329593262 Blackrock World Financials förvaltas av Vasco Moreno. Fondens största positioner är Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase och Morgan Stanley. Finanssektorn har i 2015 och 2016 haft en svag utveckling, i följd av låga marknadsräntor och nya regleringar. Sektorn är lågt värderat med P/E-multippel på 10,5 och P/B på 0,86. Carnegie Corporate Bond A ÙÙÙÙÙ 1,77% 2 1,05% LU0075898915 Carnegie Corporate Bond förvaltas av Niklas Edman. Carnegie Corporate Bond investerar i nordiska företagsobligationer. Det kan vara finska skogsbolag, norska oljebolag och svenska industribolag. Nordiska företag är ofta välskötta och har bra marknadspositioner och tillförlitlig informationsutgivning. Fonden är uppdelad ungefär 50/50 mellan investment grade och högavkastande kreditobligationer. Geografiskt är Sverige den största marknaden med 47% av kapitalet, med Norge på andra plats med 25 %. Huvudsektorer är finans och fastighet. Source: Direct
Cliens Sverige Fokus A i SEK Time Period: 01.09.2012 to 31.08.2017 16 14 12 10 8 6 4 2 Fidelity Asian Smaller Companies i SEK Time Period: 01.09.2012 to 31.08.2017 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 10 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Cliens Sverige Fokus A MSCI Sweden NR SEK Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD MSCI AC Asia Pac Ex JPN NR USD SRRI Förvaltningskostnad Cliens Sverige Fokus A ÙÙÙÙÙ 11,65% 5 1,35% 10,00% SE0003910314 Fonden har en lägre del i energiaktier än många andre ryska fonder. Energiaktier svarar för 30% och finans 25% av fondens kapital. Fonden har också stora positioner mot ryska konsumenter. SRRI Förvaltningskostnad Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD ÙÙÙÙÙ 13,14% 5 0,80% LU0702159939 Fonden fövaltas av Nitin Bajac och innehar maximal score från. I landallokeringen är Indien med 17%, Taiwan med 11% och Kina med 11% de största positionerna. Sektormessigt är fonden starkast positionerad mot konsum, finans och teknologi. Energisektorn utgör under 1% av fonden. Source: Direct
Holberg Triton i SEK Time Period: 01.10.2016 to 31.08.2017 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% -6,0% -8,0% Muzinich Asia Credit Opps i SEK Time Period: 13.11.2015 to 31.08.2017 7,5% 6,8% 6,0% 5,3% 4,5% 3,8% 3,0% 2,3% 1,5% 0,8% 11-1 11.2016 02.2017 05.2017 08.2017-0,8% 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 Holberg Triton B Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad Holberg Triton B 6 1,20% NO0010774409 Holberg Triton förvaltas av Jann Molnes och Hogne Tyssøy (sedan fondens start i februari 2015). Fonden är en sektorfond som investerar globalt i fisk- och skaldjursföretag. Cirka 25% av kapitalet är exponerat mot Norge, med huvudfokus på lax. Fisk bör vara en del av en balanserad kost och kan være lösningen på manga av dagens hälsoproblem, men står endast för två procent av den totala livsmedelskonsumtionen i världen. Fonden deltar i hela värdekjedan genom att också investera i exempelvis produktionen av fiskfoder och bioteknik (läkemedelsutveckling). Grafen visar fondklass A på grund av längre historik än B-klassen som Pensums kunder investerar i. Muzinich Asia Credit Opp SEK Acc Fndr 3 0,40% IE00BZ16DZ71 Fonden förvaltas av Christina Bastin som har 22 års erfarenhet inom förvaltning och kreditanalys. Muzinich är ett förvaltningsföretag spesialiserad imot kreditanalys och erbjuder av den grund bara kreditobligationsfond. Asien erbjuder diversifiering, både inom regionen som ett resultat av dess komplexa affärsstruktur, och för nordiska portföljer som ofta är överviktade nordiska värdepapper. Viktigast är att asiatiska obligationer erbjuder betydligt högre räntor jämfört med företag i de nordiska länderna med jämförbar kreditrisk. Fondens obligationer är i all huvudsak noterade i USD, medan fonden är valutasäkrat i svenska kronor. Source: Direct
Muzinich Global High Yield H i SEK Time Period: 28.09.2013 to 31.08.2017 2 18,0% 16,0% 14,0% OPM Listed Private Equity i SEK Time Period: 01.09.2012 to 31.08.2017 14 12 10 12 12,0% 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 8 6 4 2 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Muzinich Global High Yield H SEK Acc A OPM Listed Private Equity MSCI World NR USD SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad Muzinich Global High Yield H SEK Acc A 3 1,00% IE00BDGTT593 Muzinich Global High Yield investerar huvudsakligen i amerikanska high yield räntepapper. Just nu är cirka 75-80% av kapitalet inom USA. Tillväxtmarknader utgör 5-15% av fonden. Fonden är underviktat mot energiobligationer. High yield bjuder på attraktiva kreditspreader och en hög löpande ränta. OPM Listed Private Equity ÙÙÙ 11,48% 5 1,50% 10,00% SE0003039874 Fonden förvaltas av Tom Berggren, som har varit VD i 10 år i den svenska Riskkapitalföreningen Fonden investerar i ett urval av börsnoterade Private Equity-förvaltare. Var och en av dessa förvaltarnar kommer återigen att vara exponerat för ett stort antal företag i olika branscher, så att fonden i praktiken är mycket diversifierad både geografiskt och på sektorer. Fondens största positioner är mot Blackstone, KKR, Apollo, Berkshire Hathaway och Aurelius. Source: Direct
Pareto Global Corporate Bond i SEK Time Period: 24.03.2015 to 31.08.2017 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% -1,0% Pinebridge Japan Small Cap i SEK Time Period: 01.09.2012 to 31.08.2017 22 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 13-2,0% 08.2015 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017 Pareto Global Corporate Bond B PineBridge Japan Small Cap Equity Y MSCI Japan Small Cap NR USD SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad Pareto Global Corporate Bond B 3 0,55% LU1199945947 PineBridge Japan Small Cap Equity Y ÙÙÙÙ 14,83% 6 1,00% IE0030395846 Pareto Global Corporate Bond fövaltas av Stefan Ericson. Fonden skiljer sig från andra globala obligationsfonder genom att ha en större del mot nordiska obligationer. 20% mot nordiska bolag, 22% mot europeiska bolag, 26% mot amerikanska och en stor del, 26%, mot bolag med global närvaro. Fonden förvaltas av Modori Katsumi och Noriko Umino. Fonden investerar i japanska småföretag där minst 50% av kapitalet måste vara i bolag med börsvärde under 400 miljarder yen (30 mrd SEK). De största brancherna i fonden är inom IT, industri och konsumtion. Fonden är koncentrerad och har om lag 50 obligationer/bolag i portföljen. Source: Direct
Sector Global Kernel i SEK Time Period: 20.03.2014 to 31.08.2017 82,5% 75,0% 67,5% 6 52,5% 45,0% 37,5% 3 22,5% 15,0% 7,5% Sector Healthcare Value i SEK Time Period: 13.02.2015 to 31.08.2017 35,0% 3 25,0% 2 15,0% 1 5,0% 14 2014 2015 2016 2017 08.2015 02.2016 08.2016 02.2017 08.2017 Sector Global Equity Kernel P USD MSCI World 100% Hdg NR USD Sector Healthcare Value B SEK SRRI SRRI Förvaltningskostnad Förvaltningskostnad Sector Global Equity Kernel P USD ÙÙÙÙÙ 5 0,30% IE00BGLCVC52 Sector Healthcare Value B SEK 2,00% IE00BD4TR919 Sector Global Equity Kernel förvaltas av Jørgen Andersland. Fonden erbjuder exponering mot stora globala företag. Fondförvaltaren har stor frihet att a från index med avseende på både landoch sektorallokeringen. Lika viktigt som att hitta de bästa bestånden, lägger förvaltaren vikt på att analysera bort negativia (högt prisade företag, bolag med svag tillväxt, svag ledning etc.). Fonden består av cirka 100 företag med ca 1% i varje företag. Fonden investerar globalt i hälsoföretag, med stor vikt mot pharmabolag. För tiden är 60% investerat i USA och 30% i Europa. Fondets A USD-klass har fem stjärnor från. Fonden förvaltas av Trond Horneland och Trond Tviberg. Fonden är valutasäkrad i SEK. Source: Direct
Storm Bond Fund i SEK Time Period: 07.03.2017 to 31.08.2017 15 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 03.2017 04.2017 05.2017 06.2017 07.2017 08.2017 Storm Bond IC SEK SRRI Förvaltningskostnad Storm Bond IC SEK 4 0,50% 10,00% LU0840159544 Storm Bond Fund är en nordisk högräntefond. Fonden förvaltas av Morten Astrup och Morten Venold. Fonden har investeringar normalt i 30-40 obligationer, där % av de 10 största investeringarna för närvarande uppgår till 45%. Fondens största positioner per juli 2017 är VPS, Stena Ab och Kistefoss. "Yield to maturity" är cirka 7%. Räntanbindingen är för närvarande 1,7 år och kreditlängden är 3,2 år. Source: Direct
Disclaimer 16 Disclaimer Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer att bero på marknadens utveckling, förvaltarens kompetens, fondernas risk och förvaltningsen. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursförluster. Pensum Asset Management anser att informationen i denna presentation kommer från källor som är tillförlitliga, men kan inte garantera att informationen alltid är fullständig, korrekt eller tillgängliga. Pensum Asset Management frånsäger sig därmed allt ansvar för fel och brister. Informationen i denna presentationen har tagits fram för att ge befintliga och potentiella investerare information om portföljernas sammensättning, risker och historiska resultat. Investerare bör veta att diskretionär portföljförvaltning är en individuell service management och att faktiska portföljer och resultat kommer att skilja sig från denna presentation, som en följd av kostnaderna och att omfattningen och tidpunkten för omfördelning av portföljerna ofta kan skilla sig ifrån de som presenteras. I denna presentation används fondernas NAV-kurser vid beräkningen av resultaterna. Vissa fonder betaler returprovisioner. Dessa återvändes till kunden. Förvaltningskostnaderna till Pensum Asset Management och transaktionser vill också påverka det faktiska utfallet. Pensum Asset Management org nr 516409-6918 Pensum Asset Management är ett värdepappersbolag med verksamhet i Sverige, Norge och Luxemburg. Pensum Asset Management är under tilsyn av CSSF, Luxemburgs motsvarande till den svenska Finansinspektionen. Pensum Asset Management ägs gemensamt av det norska bolaget Pensum Holding AS och svenska CMI Group AB. Våra tjänster: - Investeringsrådgivning - Diskretionär Förvaltning - Corporate Finance - Fondadministration Kontakt Stockholm Kungsträdgårdsgatan 18 Box 7121 103 87 Stockholm +46 8 41 00 65 00 Oslo Ramstadsletta 17 1363 Høvik +47 23 89 68 44 Luxembourg 41, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg +352 27 04 25 30 Luxembourg