Diskretionär Förvaltning
|
|
- Tobias Johansson
- för 5 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter November 2017 Tall i denne rapporten er «back-tracket» frem til og er utarbeidet for markedsføring. Tjenesten Diskresjonær Forvaltning ble etablert pr
2 Marknadskommentar November 2017 Aktier Efter en långvarig kontinuerlig period med låg volatilitet på världsmarknaden föll flera börser tillbaka i början av november. Marknaderna återvände något mot slutet av månaden och därmed en positiv månad totalt sett. Världsindex MSCI ACWI ökade 2,0% mätt i USD och 3,3% i SEK. Tillväxtmarknader och råvaruindustrier upplevde en svagare period i november. Den bästa utvecklingen var på den amerikanska börsen, med det breda indexet S & P 500, som ökade med 3,1 procent i lokal valuta. De nordiska börserna var något svagare än de stora internationella indexerna och Oslobörsen föll tillbaka till 1,25% i november. Den underliggande makrobilden är fortfarande positiv både i USA och Europa. I USA fortsätter arbetslösheten att falla och ligger nu på 4,1 procent. Den amerikanska industrisektorn är fortfarande stark. Inköpsprisindexet (PMI) sjönk något från 54,6 till 53,8, men ligger fortfarande långt över 50-nivå, vilket innebär ökad produktion. Kärninflationen ökade marginellt och ligger nu på 1,8%. Det förväntas att inflationen kommer att öka över tiden. Den amerikanska centralbanken, FED, följer noggrant utvecklingen av inflationen som är en viktig parameter i samband med att sätta räntan. Den nyvalda FED chef Jerome Powell representerar i första hand en fortsättning av den nuvarande penningpolitiken, även om det skapade en viss osäkerhet på marknaden. Rapporten från det senaste FED-mötet indikerar att det står emot en räntehöjning i USA i december. Detta förutses också av marknaden med nästan 100% sannolikhet. Nästa penningpolitiska möte i USA är den 13. december, några dagar efter den viktiga månatliga arbetsmarknadsrapporten den 8 december. Euroområdet fortsätter att visa styrka, vilket återspeglas i goda makroekonomiska nyckeltal. Uppskattningar av BNP-tillväxten för tredje kvartalet visar en stark tillväxt på 2,5 procent, vilket innebär att euroområdet nu växer snabbare än i USA. Tillväxten i euroområdet är främst ett resultat av stark tillväxt i Tyskland, som solidiserar med 2,8%. Det är dock värt att notera att tillväxten nu är bredare, där Frankrike och Italien också visar styrka. Den starka tillväxten innebar att den senaste PMI-mätningen kom till rekordnivå 60 för euroområdet som helhet. Den positiva utvecklingen finns också på arbetsmarknaden, där konsumentförtroendet stiger till högst 16 år. Inflationen i euroområdet är fortfarande låg, men det förväntas att det kommer att öka något i framtiden när vi ser en förbättring på arbetsmarknaden. Enligt protokollet från det senaste mötet i Europeiska centralbankens (ECB) är den breda enighet om att tillväxten är solid, men att den svaga inflation och brist på löneökningar hjälper till att hålla räntorna på låga nivåer framöver. 2
3 Marknadskommentar November 2017 Japanska aktier fortsatte öka i november, och hittills i år har Nikkei-indexet ökat med 20%. Små och medelstora aktier har utvecklats bäst under perioden. En av anledningarna till denna positiva utveckling är en solid utländsk efterfrågan, i kombination med en svag valuta.kina är Japans viktigaste handelspartner och exporttillväxten ligger nu på knappt 30% på årsbasis. Det förväntas att Japans tillväxt fortsätter i framtiden på grund av ökad global efterfrågan på elektronik och bilar. Den bästa sektorn i november var hälsa och finans, men både IT- och energisektorn utvecklades positivt (se diagram till höger). MSCI World / Health Care Index steg med 3,6% i november i SEK och 2,3% i lokal valuta. MSCI World / Financials ökade med 3,5% mätt i SEK och 2,1% i lokal valuta. En möjlig förklaring till den positiva utvecklingen inom finanssektorn är utsikterna till stigande räntor. I synnerhet kommer banksektorn att dra nytta av detta genom att öka sina marginaler. Obligationer På obligationssidan kännetecknades november av en period med hög volatilitet, särskilt high-yieldobligationer. Efter en period med stark utveckling för high-yield-obligationer såldes dessa typer av obligationer bort i slutet av november. Det började i USA och spreds snabbt till high-yieldobligationer på tillväxtmarknader och delvis den nordiska marknaden. Vi registrerade också en viss ökad geopolitisk oro i Mellanöstern. Som ett resultat av detta utvecklades high-yield-obligationer svagare än obligationer med högre kreditkvalitet i förra månaden. En möjlig förklaring till denna utveckling är förmodligen investerarnas önskan om vinstsäkring efter en period av god avkastning på high-yield-obligationer. High-yield börshandladefonder (ETF) i USA, till exempel, upplevde större inlösen under perioden. Förväntningar om att amerikanska centralbanken kommer att uppställa nollkursen i USA med 0,25 procentenheter vid sitt nästa penningpolitiska möte framgår av den kortfristiga räntekurvens tillväxt (2 år). Tillväxttakten för 10-årig kurva återspeglar marknadens förväntningar på tillväxt och inflation. Som visas i diagrammet till höger har kurvan plattat något i 2017, jämfört med Så vad betyder en jämnare avkastningskurva? Enligt BlackRock är detta inte en signal om en framtida lågkonjunktur i USA. En annan möjlig förklaring till en planare avkastningskurva är en reversering från en brantare kurva efter presidentvalet i USA. Strax efter valet steg marknadens inflationsförväntningar och tillväxtprognoser markant, vilket ledde till en brantare avkastningskurva. Detta har nu fallit något tillbaka. 3
4 Allokeringsportföljer Historisk avkastning 4 Avkastning November 2017 Avkastning 3 månader Avkastning 6 månader Avkastning hittils i år Allokering Räntor -0,38 % 0,54 % 1,48 % 4,62 % 5,39 % Allokering Defensiv -0,12 % 3,13 % 3,11 % 6,93 % 7,93 % Allokering Moderat 0,45 % 4,95 % 4,27 % 9,15 % 9,97 % Allokering Dynamisk -0,40 % 5,58 % 3,60 % 8,30 % 10,25 % Allokering Offensiv 0,15 % 7,58 % 5,70 % 11,45 % 13,77 % Avkastning 12 månader Portföljkostnad 6,03 % Ca 0,5 % 6,56 % 5,93 % Ca 0,5 % 9,17 % 7,92 % Ca 0,6 % 10,87 % 10,18 % Ca 0,7 % 14,22 % 12,95 % Ca 0,7 %
5 Allokering Räntor - November Värdeutveckling SEK Time Period: to ,0% 1 Mandat 100 % ränteandel Referensindex: Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 8,0% 6,0% Marknadsutveckling Portfölj 4,0% 2,0% Månader med uppgång Månader med nedgång Bästa månad Värsta månad Inv Bmk1 82,61% 0,00% 17,39% 100,00% 1,95% -0,01% -1,18% -0,03% % Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr 40,0 Muzinich Global High Yield HSEK Acc S 30,0 Pareto Global Corporate Bond B 30,0 Total 100,0-2,0% Bästa kvartalet Värsta kvartalet 2,69% -0,31% -0,03% -0,09% Störstad sammanhängande nedgång -1,18% -0,54% Allokering Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK Längsta sammenhängande nedgång månader Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År 0,59% 1,03% 0,09% 0,70% 0,64% 0,04% 0,56% 0,33% 0,35% 0,56% -0,38% 4,62% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk ,60% 0,22% 1,95% 1,15% 0,41% 0,41% 1,74% 1,09% -0,15% 0,14% -1,18% 0,73% 6,03% Allokering Räntor -0,38% 0,54% 1,48% 4,62% 5,39% Förvaltarens kommentar Portföljen gav en avkastning på -0,4% i november, motsvarande 0,4% efter benchmark. Hittills i år har portföljen levererat en avkastning på 4,6%, vilket är 4,9% före benchmark. Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK Statistik -0,03% -0,09% -0,18% -0,32% -0,35% -0,06% 0,56% Korrigeringar På obligationssidan kännetecknades november av en period med hög volatilitet, särskilt i highyieldobligationer. Efter en period med stark utveckling för i highyield-obligationer såldes dessa typer av obligationer i slutet av november. Det började i USA och spreds snabbt till i highyield-obligationer på tillväxtmarknader och delvis den nordiska marknaden. Portföljen ger investeraren en bred exponering mot företagsobligationer internationellt. Den består av obligationer med exponering över flera olika länder och sektorer. Den internationella exponeringen ger valutasäkring mot svenska kronor. Time Period: to Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. 5,56% -0,28% Standard else 2,41% 0,02% 5,84% 2,39% 0,0-0,2-0,4-0,6-0,8 Muzinich Global High Yield var bäst av de tre fonderna och minskade med -0,3%. Asien Credit Opportunities och Pareto Corporate Bond föll med -0,6% respektive -0,3%. Tracking Error Information Ratio (arith) 2,41% 2,43 0,00% 2,41% -1,0-1, Vi gjorde inga ändringar i portföljen i november. Sharpe Ratio 2,55 12,00-9,45 Allokering Räntor Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK
6 Allokering Defensiv - November Värdeutveckling SEK Time Period: to ,0% 14,0% 12,0% 1 Mandat 20 % - 40 % aktieandel 40 % - 80 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 25% MSCI ACWI+ 75% Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,5 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% -2,0% -4,0% -6,0% Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat Faktiskt 30 % 70 % Bmk* 30 % 60 % 10 % Avvikelser + 10 % - 10 % Portfölj % Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr 20,0 Storm Bond IC SEK 20,0 Carnegie Corporate Bond A 15,0 Citi SEK EuroDep 1 Mon SEK 15,0 Cliens Sverige Fokus A 10,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 10,0 Sector Global Equity Kernel P NOK Hedged 10,0 Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Total 100, Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,01% 1,62% 0,23% 1,09% 0,72% -0,21% -0,12% 0,32% 1,92% 1,31% -0,12% 6,93% -1,78% -0,45% 0,59% 0,68% 1,45% 1,01% 2,15% 0,24% 0,43% 0,84% 0,33% 0,94% 6,56% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk ,51% 2,81% 1,15% 0,30% 1,79% -1,95% 1,88% -2,87% -1,97% 2,70% 1,23% -1,58% 5,93% Allokering Defensiv -0,12% 3,13% 3,11% 6,93% 7,93% Förvaltarens kommentar 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon 0,35% 2,68% 1,36% 2,69% 2,81% Portföljens avkastning i november var -0,1%, motsvarande 0,5 procentenheter bakom benchmark. Hittills i år har portföljen levererat en avkastning på 5,9%, vilket är 3,2 procent före benchmark. Pinebridge Japan Small Cap och Sector Global Equity Kernel gav bäst avkastning på 3,9% respektive 0,7% i november. Cliens Sverige Fokus gjorde minst bra med en minskning på -3,3%. Vi såld Muzinich Global High Yield mot slutet av månadenvi ersätter denna fond med Chelonia, som är en global marknadsneutral lång/kort fond med inriktning på disruption som kännetecknar den digitala ekonomin. Fonden ställer sig kort mot "gammal ekonomi" och lång mot "ny ekonomi". Fonden kommer att visas i nästa månadsrapport. Statistik Time Period: to Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. Standard else Tracking Error Information Ratio (arith) 6,28% 3,26% 1,60% 2,20 2,77% 2,45% 0,00% 3,51% 0,81% 1,60% Korrigeringar 0,0-0,8-1,5-2,3-3,0-3,8-4, Sharpe Ratio 2,10 1,41 0,69 Allokering Defensiv 25 % MSCI ACWI + 75 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
7 Allokering Moderat - November Värdeutveckling SEK Time Period: to ,0% Mandat 40 % - 60 % aktieandel 20 % - 60 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,6 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 1 5,0% -5,0% Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: Faktiskt 60 % 40 % Bmk* 50 % 40 % 10 % Avvikelser + 10 % - 10 % Portfölj % Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr 30,0 Citi SEK EuroDep 1 Mon SEK 10,0 Cliens Sverige Fokus A 10,0 Holberg Rurik E 10, *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Muzinich Global High Yield HSEK Acc S 10,0 OPM Listed Private Equity 10,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 Allokering Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Total 100, Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,27% 2,81% -0,88% 1,81% 1,16% -0,15% -0,70% 0,20% 2,55% 1,88% 0,45% 9,15% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk ,37% -0,09% 0,96% 0,96% 3,40% -0,74% 4,28% 0,77% 0,80% 1,57% -0,28% 0,75% 3,27% 3,88% 1,00% 0,37% 1,67% -2,74% 3,25% -3,84% -2,92% 4,88% 1,62% -2,31% 9,17% 7,92% Allokering Moderat 0,45% 4,95% 4,27% 9,15% 9,97% Förvaltarens kommentar Portföljen gav en avkastning på 0,4% i november, motsvarande 0,3 % bakom benchmark. Hittills i år har portföljen levererat en avkastning på 9,1%, vilket är 3,4 % före benchmark. 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Statistik 0,73% 5,51% 2,88% 5,74% 6,00% Korrigeringar Efter en lång period av uppgång med låg volatilitet på världens börser föll flera börser tillbaka i början av november. Marknaderna kom tillbaka något mot slutet av månaden och det var därför en positiv månad totalt. Världsindex MSCI ACWI ökade 2,0% mätt i USD och 1,5% i SEK. Tillväxtekonomier och råvaruindustrier upplevde en svagare period i november. De två räntefonderna i portföljen noterade en minskning med 0,3% respektive 0,6%. I oktober tog vi in tillväxtmarknadsfonden Holberg Rurik i portföljen. Denna fond i portföljen blev den bästa fonden och steg med 5,4 procent i november. Time Period: to Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. Standard else 8,39% 5,84% 5,83% 4,90% 2,57% 0,94% 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0 Vi sålde Fidelity Asia Smaller Companies mot slutet av månaden. Vi ersätter den med Chelonia-fonden, som är en global marknadsneutral lång/kort fond med inriktning på disruption som kännetecknar den digitala ekonomin. Fonden ställer sig kort mot "gammal ekonomi" och lång mot "ny ekonomi". Fonden kommer att visas i nästa månadsrapport. Tracking Error Information Ratio (arith) 2,97% 0,86 0,00% 2,97% -5,0-6, Sharpe Ratio 1,53 1,32 0,21 Allokering Moderat 50 % MSCI ACWI + 50 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
8 Allokering Dynamisk - November Värdeutveckling SEK Time Period: to ,0% 2 15,0% Mandat 50 % - 80 % aktieandel 0 % - 50 % ränteandel 0 % - 20 % alternative produkter Referensindex: 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 1 5,0% -5,0% -1-15,0% Allokering Dynamisk % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Allokering Aktier: Räntor: Alternativa: *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Faktiskt 70 % 30 % Bmk* 65 % 25 % 10 % Avvikelser + 5 % + 5 % - 10 % Portfölj % Cliens Sverige Fokus A 20,0 OPM Listed Private Equity 20,0 Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD 10,0 Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr 10,0 Muzinich Global High Yield HSEK Acc S 10,0 PineBridge Japan Small Cap Equity Y 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 Storm Bond IC SEK 10,0 Total 100, Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,33% 2,45% -0,60% 2,27% 0,71% -0,63% -0,89% -0,37% 3,70% 2,23% -0,40% 8,30% Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk ,66% -0,35% 0,92% 0,57% 3,70% -1,19% 4,68% 1,23% 1,41% 2,19% 0,38% 1,80% 3,75% 4,29% 1,80% 1,78% 2,15% -3,14% 2,36% -4,63% -2,83% 5,22% 1,71% -2,14% 10,87% 10,19% Allokering Dynamisk -0,40% 5,58% 3,60% 8,30% 10,25% Förvaltarens kommentar Portföljen sjönk med 0,4% i november, motsvarande 1,6% bakom benchmark. Hittills i år har portföljen ökat med 9,3%, vilket är 0,6 procentenheter sämreän portföljens benchmark. 75 % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon Statistik 1,12% 8,37% 4,39% 8,81% 9,24% Korrigeringar Efter en lång period av uppgång med låg volatilitet på världens börser föll flera börser tillbaka i början av november. Marknaderna kom tillbaka något mot slutet av månaden och det var därför en positiv månad totalt. Världsindex MSCI ACWI ökade 2,0% mätt i USD och 1,5% i SEK. Tillväxtekonomier och råvaruindustrier upplevde en svagare period i november. De tre räntefonderna i portföljen noterade en minskning med 0,3% respektive 0,6%.Av aktiefonderna var Pinebridge Japan Small Companies bäst, fönden ökade med 3,9%. Den svagaste aktiefonden blev Cliens Sverige Fokus, som minska med 3,3%. Vi gjorde inga ändringar i portföljen i november. Time Period: to Inv Bmk1 +/- Bmk1 Avkastning p.a. 8,93% 8,90% 0,03% Standard else 6,99% 7,36% -0,36% Tracking Error 3,85% 0,00% 3,85% Information Ratio (arith) Sharpe Ratio 0,01 1,36 1,29 0,07 0,0-2,0-4,0-6,0-8,0 Allokering Dynamisk % MSCI ACWI + 25 % Citi SEK EuroDep 12 Mon
9 Allokering Offensiv - November Värdeutveckling SEK Time Period: to ,0% 2 15,0% Mandat 70 % % aktieandel 0 % - 30 % ränteandel 0 % - 20 % alternativa produkter Referensindex: MSCI ACWI Portföljkostnad: Ca 0,7 % netto per år Förvaltare Kåre Pettersen Christian Klerck Nilssen 1 5,0% Allokering Aktier: Faktiskt 80 % Bmk* 85 % Avvikelser - 5 % Portfölj % Cliens Sverige Fokus A 20,0-5,0% -1 Räntor: Alternativa: 20 % 15 % + 5 % PineBridge Japan Small Cap Equity Y 20,0 BGF World Financials D2RF 10,0 Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD 10,0-15,0% -2 Allokering Offensiv MSCI ACWI All Cap NR USD *Bmk = Mittpunkt för allokering enligt mandat. Muzinich Global High Yield HSEK Acc S 10,0 OPM Listed Private Equity 10,0 Sector Healthcare Value B SEK 10,0 Storm Bond IC SEK 10,0 Total 100, Jan Feb Mar Apr Maj Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dec År -0,48% 2,90% -0,22% 1,81% 1,34% -0,61% -0,78% -0,37% 4,36% 2,94% 0,15% -5,84% -0,18% 1,34% 0,43% 4,27% -1,29% 5,31% 2,03% 1,17% 3,04% 1,45% 2,08% 4,92% 5,36% 2,19% 1,51% 2,59% -3,86% 3,10% -5,40% -3,49% 6,75% 2,00% -2,55% Förvaltarens kommentar Portföljen steg med 0,1% i november, motsvarande 1,3% bakom benchmark. Hittills i år har portföljen ökat med 11,4%, vilket är 0,5% svagare än portföljens benchmark. Globala aktier (MSCI ACWI-index) steg med 1,5% i november, mätt i svenska kronor. Indexet som mäter utvecklingen av den breda amerikanska aktiemarknaden steg med 2,6%. PineBridge Japan Small Cap hadde bäst avkastning i november, med en ökning på 3,9%, följt av BlackRock World Financials, som ökade med 0,6%. De två räntefonderna i portföljen föll tillbaka i november. Anledningen till denna rörelse var bland annat att räntorna steg något och periodiskt något högre försäljnings tryck på internationella Highyield-obligationer under hela månaden. Vi gjorde inga ändringar i portföljen i november. 11,45% 14,22% 12,96% Avk 3 Avk 5 Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Allokering Offensiv 0,15% 7,58% 5,70% 11,45% 13,77% MSCI ACWI All Cap NR USD 1,50% 11,29% 5,89% 11,92% 12,51% 12,54% 16,30% Statistik Korrigeringar Time Period: to ,0 Inv Bmk1 +/- Bmk1-2,0 Avkastning p.a. 11,95% 12,00% -0,04% -4,0 Standard else 8,21% 9,81% -1,60% -6,0-8,0 Tracking Error 4,54% 0,00% 4,54% -10,0 Information Ratio (arith) -0, Sharpe Ratio 1,50 1,28 0,23 Allokering Offensiv MSCI ACWI All Cap NR USD
10 Utveckling senaste månad i SEK Time Period: to Utveckling senaste 12 månader i SEK Time Period: to ,0% 10 8,0% 3 6,0% 4,0% 2,0% 25,0% 2 15,0% 1 5,0% -2,0% -4,0% ,0% BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A Cliens Sverige Fokus A BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A Cliens Sverige Fokus A Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD Holberg Rurik B Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD Holberg Rurik B Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield HSEK Acc A OPM Listed Private Equity Pareto Global Corporate Bond B Muzinich Global High Yield HSEK Acc A OPM Listed Private Equity Pareto Global Corporate Bond B PineBridge Japan Small Cap Equity Y Sector Global Equity Kernel P NOK Hedged Sector Healthcare Value B SEK PineBridge Japan Small Cap Equity Y Sector Global Equity Kernel P NOK Hedged Sector Healthcare Value B SEK Storm Bond IC SEK Storm Bond IC SEK Utveckling i SEK Avk 1 mnd Avk 3 mnd Avk 6 mnd Avk i år Avk 1 år Avk 3 Avk 5 BGF World Financials D2RF Carnegie Corporate Bond A Cliens Sverige Fokus A Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD Holberg Rurik B Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr Muzinich Global High Yield HSEK Acc A Pareto Global Corporate Bond B OPM Listed Private Equity PineBridge Japan Small Cap Equity Y Sector Global Equity Kernel P NOK Hedged Sector Healthcare Value B SEK Storm Bond IC SEK 0,65% 12,09% 12,47% 20,09% 23,56% 12,91% 17,14% -0,19% 0,18% 0,99% 3,83% 4,29% 2,43% 3,50% -3,35% 5,32% -0,93% 11,92% 15,06% 18,04% 19,55% -0,24% 8,01% 3,17% 11,12% 9,06% 13,30% 20,32% 5,26% 11,83% 10,78% 28,08% 25,69% -0,58% 0,17% 1,13% 3,93% 3,94% -0,29% 0,87% 1,97% 5,73% 7,25% 3,83% -0,27% 0,56% 1,26% 4,26% 5,30% -0,44% 9,13% 5,33% 19,60% 19,14% 14,10% 18,15% 3,86% 17,54% 16,23% 35,27% 32,45% 26,25% 28,61% 0,75% 5,74% 7,53% 10,80% 10,11% 1,00% -0,11% 2,61% 16,79% 18,81% -0,28% 0,72% 1,12% Source: Direct
11 Blackrock World Financials i SEK Time Period: to Carnegie Corporate Bond A i SEK Time Period: to ,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% BGF World Financials D2RF MSCI ACWI/Financials NR USD Carnegie Corporate Bond A Citi SEK EuroDep 12 Mon SEK SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad BGF World Financials D2RF ÙÙÙÙ 15,92% 6 0,75% LU Blackrock World Financials förvaltas av Vasco Moreno. Det här är en global branschfond som bara investerar i finanssektorn, där bankerna väger tyngst. Fonden har också positioner mot försäkring och IT-tjänster. Nästan 50% av fonden riktar sig mot USA. Den andra delen är främst mot Europa, men fonden har också positioner mot Indien, Kina, Brasilien, Indonesien och Singapore. De största företagen i fonden är för närvarande Citigroup, Bank of America, JP Morgan Chase och Wells Fargo. Sektorn anses vara en av de lägsta prismarginal sektorerna, med en PE på cirka 10,5 för de kommande 12 månaderna. P/B är på På så sätt prissätts sektorn till låga priser i förhållande till globala aktieindex. Finanssektorn väntas fortsätta att vara lönsam. Trump-administrationens agenda för lägre skatter och mindre reglering av banker är goda nyheter. Vidare kommer en eventuell gradvis ökning av nyckelräntorna att påverka bankens marginaler positivt. Carnegie Corporate Bond A ÙÙÙÙÙ 1,75% 2 1,05% LU Carnegie Corporate Bond förvaltas av Niklas Edman. Carnegie Corporate Bond investerar i nordiska företagsobligationer. Det kan vara finska skogsbolag, norska oljebolag eller svenska industribolag. Nordiska företag är ofta välskötta och har bra marknadspositioner och tillförlitlig informationsutgivning. Fonden är uppdelad ungefär 50/50 mellan investment grade och highyieldobligationer. Geografiskt är Sverige den största marknaden med 47% av kapitalet, med Norge på andra plats med 25 %. Huvudsektorer är finans och fastighet. Source: Direct
12 Cliens Sverige Fokus A i SEK Time Period: to Fidelity Asian Smaller Companies i SEK Time Period: to Cliens Sverige Fokus A MSCI Sweden NR SEK Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD MSCI AC Asia Pac Ex JPN NR USD SRRI Förvaltningskostnad Cliens Sverige Fokus A ÙÙÙÙÙ 11,94% 5 1,35% 10,00% SE SRRI Förvaltningskostnad Fidelity Asian Smaller Coms Y-Acc-USD ÙÙÙÙÙ 13,03% 5 0,80% LU Fonden är en aktivt förvaltad aktiefond som inriktar sig på den svenska marknaden. Målsättningen är att ge en god värdemässig ökning genom aktivt urval av enskilda värdepapper. Fonden är en specialfond, vilket betyder att den får ha ett mer koncentrerat innehav än en traditionell värdepappersfond. Detta för att skapa möjlighet till högre avkastning. Fonden fövaltas av Nitin Bajac och innehar maximal score från. I landallokeringen hittar vi Indien med 17%, Taiwan med 11% och Kina med 11% som de största positionerna. Sektormessigt är fonden starkast positionerad mot konsum, finans och teknologi. Energisektorn utgör under 1% av fonden. Source: Direct
13 Holberg Rurik i SEK Time Period: to ,5% 6 52,5% 45,0% 37,5% 3 22,5% 15,0% 7,5% Muzinich Asia Credit Opps i SEK Time Period: to ,3% 7,5% 6,8% 6,0% 5,3% 4,5% 3,8% 3,0% 2,3% 1,5% 0,8% ,8% Holberg Rurik B MSCI EM NR USD Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr SRRI SRRI Förvaltningskostnad Förvaltningskostnad Holberg Rurik B 6 2,50% NO Holberg Rurik förvaltas av Leif Anders Frønning och Harald Jeremaissen (sedan november 2010). Fonden är en global tillväxt- och frontier-marknadsfond som investerar i aktier med primärverksamhet i länder i Afrika, Asien, Europa och Latinamerika. Fonden har en aktiv förvaltningsstil och representerar något annat än marknaden. Holberg investerar i bolag med hög avkastning på kapital, med goda tillväxtmöjligheter och med en management som de litar på. Fonden har för närvarande 26 placeringar, med fondens 10 största poster som står för 50 procent av de totala investeringarna. Grafen visar fondklass B på grund av längre historik än E-klassen som Pensums kunder investerar i. Muzinich Asia Credit Opps HSEK Acc Fndr 3 0,40% IE00BZ16DZ71 Fonden förvaltas av Christina Bastin som har 22 års erfarenhet inom förvaltning och kreditanalys. Muzinich är ett förvaltningsföretag spesialiserad imot kreditanalys och erbjuder av den grund bara kreditobligationsfond. Asien erbjuder diversifiering, både inom regionen som ett resultat av dess komplexa affärsstruktur, och för nordiska portföljer som ofta är överviktade nordiska värdepapper. Viktigast är att asiatiska obligationer erbjuder betydligt högre räntor jämfört med företag i de nordiska länderna med jämförbar kreditrisk. Fondens obligationer är i all huvudsak noterade i USD, medan fonden är valutasäkrat i svenska kronor. Source: Direct
14 Muzinich Global High Yield H i SEK Time Period: to ,0% 2 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 1 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% OPM Listed Private Equity i SEK Time Period: to Muzinich Global High Yield HSEK Acc A OPM Listed Private Equity MSCI World NR USD SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad Muzinich Global High Yield HSEK Acc A 3 1,00% IE00BDGTT593 OPM Listed Private Equity ÙÙÙ 11,70% 5 1,50% 10,00% SE Muzinich Global High Yield investerar huvudsakligen i amerikanska high yield räntepapper. För tiden är cirka 75-80% av kapitalet inom USA. Tillväxtmarknader utgör 5-15% av fondet. Fonden er underviktat mot energiobligationer. High yield bjuder på attraktiva kreditspreader och en hög löpande ränta. Fonden förvaltas av Tom Berggren, leder av den svenske Riskkapitalföreningen. Fonden investerar i ett urval av börsnoterade Private Equity-förvaltare. Var och en av dessa förvaltarnar kommer återigen att vara exponerat för ett stort antal företag i olika branscher, så att fonden i praktiken är mycket diversifierad både geografiskt och på sektorer. Fondens största positioner är mot Blackstone, KKR, Apollo, Berkshire Hathaway och Aurelius. Source: Direct
15 Pareto Global Corporate Bond i SEK Time Period: to ,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% -1,0% Pinebridge Japan Small Cap i SEK Time Period: to ,0% ,0% ,0% ,0% 10 75,0% 5 25,0% 15-2,0% ,0% Pareto Global Corporate Bond B PineBridge Japan Small Cap Equity Y MSCI Japan Small Cap NR USD SRRI Förvaltningskostnad SRRI Förvaltningskostnad Pareto Global Corporate Bond B 3 0,55% LU PineBridge Japan Small Cap Equity Y ÙÙÙÙ 15,07% 6 1,00% IE Pareto Global Corporate Bond fövaltas av Stefan Ericson. Fonden investerar i ränte- och räntebäranda värdepapper utgivna av företag, myndigheter, regeringar och kommuner. De värdepapper omfattar främst företagsobligationer, men även förlagslån och säkerställande obligationer. Investeringarna förväntas ge fonden en högre risk och avkastning än traditionella räntebärande värdepapper. Delfonden har ett globalt investeringsmandat, men kommer at investera främst i utvecklade marknader. Den genomsnittliga löptiden (duration) ska ligga mellan 0 och 7 år. Fonden förvaltas av Modori Katsumi och Noriko Umino. Fonden investerar i japanska småföretag där minst 50% av kapitalet måste vara i bolag med börsvärde under 400 miljarder yen (30 mrd SEK). De största brancherna i fonden är inom IT, industri och konsumtion. Source: Direct
16 Sector Global Kernel i SEK Time Period: to ,0% Sector Healthcare Value i SEK Time Period: to ,0% 5,0% -5,0% ,0% 2 15,0% 1-15,0% 5,0% Sector Global Equity Kernel P NOK Hedged Sector Healthcare Value B SEK SRRI SRRI Förvaltningskostnad Förvaltningskostnad Sector Global Equity Kernel P NOK Hedged 0,30% IE00BGLCVD69 Sector Healthcare Value B SEK 2,00% IE00BD4TR919 Sector Global Equity Kernel förvaltas av Jørgen Andersland. Fonden erbjuder exponering mot stora globala företag. Fondförvaltaren har stor frihet att a från index med avseende på både landoch sektorallokeringen. Lika viktigt som att hitta de bästa bestånden, lägger förvaltaren vikt på att analysera bort negativia (högt prisade företag, bolag med svag tillväxt, svag ledning etc.). Fonden består av cirka 100 företag med ca 1% i varje företag. Fonden är valutasäkrad i NOK. Fondens investeringsmål är att uppnå en attraktiv långsiktig avkastning relativt till MSCI Daily TR World Net Health Care USD. För att uppnå Fondens investeringsmål kommer Förvaltaren att investera i aktier och aktierelaterade värdepapper kopplade till bolag inom den globala hälsosektorn. Den globala hälsosektorn inkluderar, men är inte begränsad till, bolag inom, farmaci, bioteknologi, medicinteknisk utrustning och allmänna hälsotjänster. Fondens A USD-klass har fem stjärnor från. Fonden förvaltas av Trond Horneland och Trond Tviberg. Fonden är valutasäkrad i SEK. Source: Direct
17 Storm Bond Fund i SEK Time Period: to ,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% Storm Bond IC SEK SRRI Förvaltningskostnad Storm Bond IC SEK 4 0,50% 10,00% LU Storm Bond Fund är en nordisk högräntefond. Fonden förvaltas av Morten Astrup och Morten Venold. Fonden har investeringar normalt i obligationer, där % av de 10 största investeringarna för närvarande uppgår till 45%. Fondens största positioner är VPS, Stena Ab och Kistefoss. "Yield to maturity" är cirka 7%. Löptiden är för närvarande 1,7 år och kreditlängden är 3,2 år. Source: Direct
18 Disclaimer 18 Disclaimer Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Framtida avkastning kommer att bero på marknadens utveckling, förvaltarens kompetens, fondernas risk och förvaltningsen. Avkastningen kan bli negativ till följd av kursförluster. Pensum Asset Management anser att informationen i denna presentation kommer från källor som är tillförlitliga, men kan inte garantera att informationen alltid är fullständig, korrekt eller tillgängliga. Pensum Asset Management frånsäger sig därmed allt ansvar för fel och brister. Informationen i denna presentationen har tagits fram för att ge befintliga och potentiella investerare information om portföljernas sammensättning, risker och historiska resultat. Investerare bör veta att diskretionär portföljförvaltning är en individuell service management och att faktiska portföljer och resultat kommer att skilja sig från denna presentation, som en följd av kostnaderna och att omfattningen och tidpunkten för omfördelning av portföljerna ofta kan skilla sig ifrån de som presenteras. I denna presentation används fondernas NAV-kurser vid beräkningen av resultaterna. Vissa fonder betaler returprovisioner. Dessa återvändes till kunden. Förvaltningskostnaderna till Pensum Asset Management och transaktionser vill också påverka det faktiska utfallet. Pensum Asset Management org nr Pensum Asset Management är ett värdepappersbolag med verksaomhet i Sverige, Norge och Luxemburg. Pensum Asset Management är under tilsyn av CSSF, Luxemburgs motsvarande till den svenska Finansinspektionen. Pensum Asset Management ägs gemensamt av det norska bolaget Pensum Holding AS och svenska CMI Group AB. Våra tjänster: - Investeringsrådgivning - Diskretionär Förvaltning - Corporate Finance - Fondadministration Kontakt Stockholm Kungsträdgårdsgatan 18 Box Stockholm Malmö Skomakaregatan Malmö Oslo Ramstadsletta Høvik Luxembourg 41, Boulevard Royal L-2449 Luxembourg Luxembourg
Diskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Augusti 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Juli 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter April 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Maj 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter September 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Mars 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter December 2016 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Januari 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-trackat» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Oktober 2016 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter November 2016 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Fondportföljer Månadsrapporter Oktober 2017 Alla tal i denna rapporten är «back-tracket» fram tills 31.10.2015 och är utarbetat för marknadsförning. Tjänsten Diskretionär Förvaltning
Läs merDiskretionär Förvaltning
Diskretionär Förvaltning Nordiska och europeiska aktier Månadsrapport Augusti 2017 Alla siffror i denna rapport är «back-tracked» fram till 31.10.2015 och är avsedd för marknadsföring. Tjänsten Diskretionär
Läs mer-4,6% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 56,3%
US Balanserad 2 1 1 allmän global konjunkturosäkerhet. Den makroekonomiska statistiken har åter varit en aning svagare för samtliga större regioner och pekat mot en global avmattning. Marknadens focus
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,1% Rådgivare 52,8%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. fallet under årets två inledande månader. Amerikanska S&P500 klättrade till sin högsta nivå sedan
Läs mer0,2% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 52,8%
US Balanserad 2 1 1 visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. World föll under april med 1 procent medan de europeiska börserna (STOXX Europe 0) föll med 1,6 procent.
Läs merunder oktober med 0,7 procent medan S&P 500 och Stockholmsbörsen föll med 2 procent. 260
US Balanserad 2 1 1 sep-03 sep-04 sep-05 sep-06 sep-07 sep-08 sep-09 sep-10 sep-11 sep-12 US Balanserad 0, 5, 6,5% 3,5% 41,4% 0, 6, 8, 9, 61,6% Skillnad 0, -0,6% -1,6% -5,6% -20, Aktier 55% 5 5% 3 7 varav
Läs merStartdatum Jämförelseindex -3,2% Rådgivare 56,9%
US Balanserad Index 2 1 1 med och tyska DAX med 3%. Svenska börsen avvek dock och OMX30 stängde månaden drygt ned. Relativt starka företagsrapporter, men främst av förhoppningar om nya US Balanserad 3,8%
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV NOVEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Centralbankerna var återigen i fokus och makrodata som kom under månaden påminde om utvecklingen som vi har haft under en tid, d.v.s. bättre i Europa och
Läs merMakrokommentar. Januari 2017
Makrokommentar Januari 2017 Lugn start på aktieåret Det hände inte mycket på finansmarknaderna i januari, men aktierna utvecklades i huvudsak positivt. Marknadsvolatiliteten, här mätt mot det amerikanska
Läs merMÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MAJ, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg nästan 4 % under maj. Månaden har präglats av diskussioner kring Storbritanniens eventuella utträde ur EU-sammarbetet samt om den amerikanska
Läs mer1,7% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,3%
US Balanserad Index 2 Index visas med återinvesterad utdelning. ens avkastning visas exklusive avgifter. republikaner inledningsvis fördes i positiv anda. Ifall fiscal cliff skulle inträffa, innebär det
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA SUPERNOVA Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Efter en turbulent inledning på oktober månad återhämtade sig tillväxtmarknaderna snabbt i slutet. Prognosia Supernova steg med hjälp av
Läs merFondstrategier. Maj 2019
Fondstrategier Maj 2019 Information Hej! Vi är glada över att du prenumererar på Danske Banks Fondstrategier och vi hoppas att du har glädje av dem. Framöver kommer formatet av dessa utskick förändras
Läs merMakrokommentar. December 2016
Makrokommentar December 2016 Bra månad på aktiemarknaden December blev en bra månad på de flesta aktiemarknader och i Europa gick flera av de breda aktieindexen upp med mellan sju och åtta procent. Även
Läs mer2,3% Startdatum Jämförelseindex. Rådgivare 44,4%
US Balanserad Index 2 1 1 Under december fortsatte den positiva börstrenden från föregående månad. Globala börser mätt som MSCI World steg under december med 1,8 US Balanserad 6, 6, 1,7% 42,6% 0, 7, 7,
Läs merMakrokommentar. Februari 2017
Makrokommentar Februari 2017 Positiva marknader i februari Aktier utvecklades över lag bra under den gångna månaden med en uppgång för både utvecklade ekonomier och tillväxtekonomier. Oslobörsen utgjorde
Läs merFOND BALANSERAD Portföljöversikt
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 FOND BALANSERAD ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL Portföljöversikt
10/2014 1/2015 4/2015 7/2015 10/2015 1/2016 4/2016 7/2016 10/2016 1/2017 4/2017 7/2017 10/2017 1/2018 4/2018 7/2018 10/2018 ALLOKERING MÅTTLIG GLOBAL ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt
Läs merAvkastning (SEK) 1 månad Sedan årsskiftet 12 månader 2 år Sedan start US Trend -1,5% 2,5% -2,5% 3,3% 15,3%
US Trend 125 115 110 105 95 90 apr-09 sep-09 feb-10 jul-10 dec-10 maj-11 okt-11 mar-12 US Trend 2,5% -2,5% 3, 15, Aktier 46% - - 10 varav svenska aktier 9% - - 10 varav utländska aktier 37% - - 10 Räntebärande
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA GALAXY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet De globala börserna steg återigen och oktober blev den nionde positiva månaden i rad. Prognosia Galaxy steg med 2,55 % i oktober (inklusive
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Det globala aktieindexet MSCI World gick ned 1,10%, dock steg svenska börsen med 1,20% (OMXS30). Börs- och kreditmarknaderna har inlett 2016 svagt som en
Läs merFOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 FOND BALANSERAD UTAN FOKUS PÅ FINLAND ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje
Läs merMakrokommentar. November 2013
Makrokommentar November 2013 Fortsatt positivt på marknaderna Aktiemarknaderna fortsatte uppåt i november. 2013 ser därmed ut att kunna bli ett riktigt bra år för aktieinvesterare världen över. De nordiska
Läs merMÅNADSBREV AUGUSTI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV AUGUSTI, 20: BLOX Under augusti månad föll den globala aktiemarknaden (MSCI World) med ca 1,7 % i svenska kronor. Stockholmsbörsen (OMXS30) utvecklades något negativt och slutade månaden -0,10
Läs merMÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNADSBREV MARS, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Det sammanslagna globala inköpschefsindexet, som presenterades i början av mars, steg till 52.0 i från 51.7 i månaden innan. I USA föll siffran tillbaka
Läs merMÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV JUNI, 2017: BLOX I juni månad slutade den globala aktiemarknaden (MSCI World) ned nästan 3 % i svenska kronor. Stockholmbörsen (OMXS30) utvecklades i linje med de globala aktiemarknaderna och
Läs merCarnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN
Carnegie Investment Bank AB MAKRO SOMMAREN & TURBULENSEN BÖRSERNA SKAKAR Allmänt: Sensommarens börsturbulens har medfört att riskläget på marknaderna ökat och investerarsentimentet försämrats. Flera stora
Läs merMÅNADSBREV MARS, 2017: BLOX
MÅNADSBREV MARS, 2017: BLOX Under mars utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) något positivt och steg marginellt i svenska kronor. Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en positiv månad och steg
Läs merMÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV FEBRUARI, 2017: BLOX Under februari utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) positivt och steg med 6 %, omräknat i svenska kronor. Även Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en positiv månad
Läs merMÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNADSBREV APRIL, 2015: BLOX MAKROSAMMANFATTNING Likt 2014 föll den globala tillväxten kraftigt under första kvartalet. Den huvudsakliga förklaringen till detta är lägre tillväxt i USA och Kina. Tittar
Läs merPROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 79,8
Läs merPROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt
5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 PROFIL MÅTTLIG ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,3
Läs merFOND MÅTTLIG UTAN FOKUS PÅ FINLAND Portföljöversikt
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 30,1
Läs merMÅNADSBREV APRIL, 2017: BLOX
MÅNADSBREV APRIL, 2017: BLOX Under april slutade den globala aktiemarknaden (MSCI World) oförändrat i svenska kronor. Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en positiv månad och steg med ca 2,5 % exklusive utdelningar.
Läs merMÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV AUGUSTI, 2015: BLOX SAMMANFATTNING Det blev endast en ytterst kort period av optimism efter att oron för Grekland lagt sig. Finansmarknadernas rörelser har de senaste veckorna präglats av rädsla
Läs merPROFIL TILLVÄXT Portföljöversikt
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 9/2018 6/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merFondallokering 2014-02-17
Fondallokering 2014-02-17 1 Stellum Låg... 2 1.1 Förvaltningsmål och riskprofil... 2 1.2 Värdering och jämförelseindex... 2 1.3 Aktuell fondallokering... 2 1.4 Portföljens prestanda jämfört med jämförelseindex...
Läs merPROFIL BALANSERAD Portföljöversikt
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 6/2018 3/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2017: BLOX
MÅNADSBREV NOVEMBER, 2017: BLOX Under november har vi sett en varierad utveckling på aktiemarknaderna. Globala aktier (MSCI World) steg med ca 1,9 % i svenska kronor medan Stockholmsbörsen (OMX30) föll
Läs merMÅNADSBREV SEPTEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING September blev en turbulent månad på världens finansmarknader. Även om volatiliteten kom ner från toppnivåerna i slutet av augusti så såg vi stora slag under
Läs merPROFIL MÅTTLIG Portföljöversikt
5/2007 2/2008 11/2008 8/2009 5/2010 2/2011 11/2011 8/2012 5/2013 2/2014 11/2014 8/2015 5/2016 2/2017 11/2017 8/2018 5/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 24,4 % 25
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport december 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport december 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 6 2 KVARTALSRAPPORT DECEMBER 2014 HUVUDPUNKTER Aktiekursen
Läs merMånadsbrev januari 2018
Månadsbrev januari 2018 Året startade med stigande kurser och global optimism. Några dagar innan månadens slut hade det amerikanska S&P-indexet stigit till nytt rekord, upp 7,45 procent sedan årets början.
Läs merMÅNADSBREV OKTOBER, 2017: BLOX
MÅNADSBREV OKTOBER, 2017: BLOX Aktiemarknaderna steg under oktober, globala aktier (MSCI World) med ca 4,7 % i svenska kronor och Stockholmsbörsen (OMX30) med ca 2,1 %. Under månaden har det fokuserats
Läs merFörändringar i Fondstrategier Stockholm 21 maj Vi säljer JP Morgan US Smaller Companies och köper Fidelity Asian Special Situations.
XL Fondstrategier Förändringar i Fondstrategier Stockholm 1 maj 01 Vi säljer och köper. Varför? Vi ändrar från övervikt i USA till neutral vikt genom att sälja av JP Morgan US Smaller Companies. Sedan
Läs merFinansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011
Finansiell månadsrapport AB Stockholmshem april 2011 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 3 923 mnkr. Det är en ökning med 180 mnkr sedan förra månaden, och 69% av ramen är utnyttjad.
Läs merMånadsbrev mars Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev mars 2017 Efter en stark start på året har bland annat amerikanska aktier tagit en paus under mars till följd av den ökande oron kring Trumps möjligheter att driva igenom sin politik. Den amerikanska
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) april 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 10 794 mnkr. Det är en minskning med 733 mnkr sedan förra månaden.
Läs merHöjdpunkter. Agasti Marknadssyn
Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna
Läs merMÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING
MÅNA D SBR E V J UL I, 2 01 5 : BLOX MAKROSAMMANFATTNING Greklandsoron har präglat även juli månad. Efter att man röstade ner långivarnas förslag för sparpaket samt att man missade sin betalning till IMF
Läs merMakrokommentar. April 2017
Makrokommentar April 2017 God stämning på finansmarknaderna De globala aktiemarknaderna utvecklades i huvudsak positivt under den gångna månaden. Goda makroekonomiska förutsättningar och fina kvartalsresultat
Läs merMÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX
MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2017: BLOX Aktiemarknaderna steg under september, globala aktier (MSCI World) med ca 4,7 % i svenska kronor och Stockholmsbörsen (OMXS30) med ca 5,8 %. Riskaptiten kom tillbaka med
Läs merALLOKERING TILLVÄXT Portföljöversikt
11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 74,6 % 75 % Ränteplaceringar 25,4 % Obligationer 23,9 % 20 % Penningmarknaden
Läs merMÅNADSBREV DECEMBER, 2017: BLOX
MÅNADSBREV DECEMBER, 20: BLOX Under december har vi sett en varierande utveckling på aktiemarknaderna och globala aktier (MSCI World) backade med ca 1 % i svenska kronor. Sverige (OMXS30) utmärkte sig
Läs merMÅNADSBREV JUNI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV JUNI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg något under juni medan den svenska börsen slutade ned 3,4 %. Månaden har varit volatil med stora rörelser på de finansiella marknaderna
Läs merMÅNADSBREV DECEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV DECEMBER, 2015: BLOX SAMMANFATTNING I slutet av december beslutade USAs centralbank Fed, att höja räntan med 25 baspunkter. Det är den första räntehöjningen sedan 2006. Ränteläget är fortsatt
Läs merAKTIVA FONDPORTFÖLJER Portföljkommentarer
AKTIVA FONDPORTFÖLJER Översikt Aktiva fondportföljer (1 år tillbaka) 22,5 2 17,5 1 12,5 1 7,5 2,5 Förvaltningen sköts av Fondmarknaden.se's investeringskommitté, som har över 50 års samlad erfarenhet från
Läs merMÅNADSBREV NOVEMBER, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV NOVEMBER, 20: BLOX SAMMANFATTNING Under november utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) positivt och steg med 3,5 %, även Stockholmsbörsen (OMXS30) utvecklades positivt och steg
Läs merALLOKERING BALANSERAD Portföljöversikt
11/2017 12/2017 1/2018 2/2018 3/2018 4/2018 5/2018 6/2018 7/2018 8/2018 9/2018 10/2018 11/2018 12/2018 1/2019 2/2019 3/2019 4/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 55,6
Läs merMÅNADSBREV JULI, 2017: BLOX
MÅNADSBREV JULI, 20: BLOX Under juli utvecklades de globala aktiemarknaderna (MSCI World) negativt och backade med 2 % i svenska kronor. Stockholmsbörsen (OMXS30) utvecklades i linje med de globala aktiemarknaderna
Läs merFör dig som är förmedlare. Utökat utbud av fonder, portföljförvaltningstjänster och förvaltningstjänster i fond
För dig som är förmedlare Utökat utbud av fonder, portföljförvaltningstjänster och förvaltningstjänster i fond Ny riskskala för fonder Folksam följer rekommendationen från EU:s European Securities and
Läs merMånadsbrev oktober 2017
Månadsbrev oktober 2017 Världens börser fortsatte att klättra under oktober och vi kan konstatera att samtliga Granits fonder hade en positiv utveckling under månaden. Förutom att Granit Kina hade en stark
Läs merMÅNADSBREV JULI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV JULI, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Juli månad var en stark börsmånad för de globala börserna som steg runt 5 %. Även svenska börsen återhämtade fallet från juni och slutade månaden upp cirka 5
Läs merFörvaltningskommentar BLOX December 2014
Marknadsutvecklingen under december månad* Förvaltningskommentar BLOX OMX Stockholm Världsindex Tillväxtmarknader High Yield Råvaror EUR/SEK USD/SEK (MSCI World) (MSCI Emerging (Credit Suisse (CoreCommodity
Läs merALLOKERING BALANSERAD GLOBAL Portföljöversikt
11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 49,8 % 50 % Ränteplaceringar 50,2 % Obligationer 48,9 % 40 % Penningmarknaden
Läs merALLOKERING TILLVÄXT GLOBAL Portföljöversikt
11/2017 2/2018 5/2018 8/2018 11/2018 2/2019 5/2019 8/2019 ALLOKERING AV TILLGÅNGSSLAGEN portfölje Neutralvikt Aktieplaceringar 75,5 % 75 % Ränteplaceringar 24,5 % Obligationer 23,1 % 20 % Penningmarknaden
Läs merFinansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 2017
Finansiell månadsrapport Micasa Fastigheter i Stockholm AB juli 217 Bolagets skuld Skulden uppgick vid slutet av månaden till 6 339 mnkr. Totalt är det en ökning med 36 mnkr sedan förra månaden, 88% av
Läs merDanske Fonder Sverige Fokus
Danske Fonder Sverige Fokus Anders Hemström Placeringsspecialist Danske Bank, Sverige Danske Analyse kommenterar aktiemarknaden idag Den internationella ekonomin har otvivelaktigt tappat lite fart under
Läs merMÅNADSBREV APRIL, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV APRIL, 2016: BLOX SAMMANFATTNING De globala börserna steg under april. Makrostatistiken i USA förbättrades och inköpschefsindex steg jämfört med tidigare månad, även arbetsmarknaden visade på
Läs merMÅNADSBREV JANUARI, 2017: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV JANUARI, 2017: BLOX SAMMANFATTNING Under januari utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) negativt och sjönk med -1,7 % i svenska kronor. Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en positiv
Läs merFinansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011
Finansiell månadsrapport Stockholm Stadshus AB (moderbolag) mars 2011 Bolagets tillgång Tillgången uppgick vid slutet av månaden till 11 527 mnkr. Det är en minskning med 278 mnkr sedan förra månaden.
Läs merODIN Norden Fondkommentar Januari 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Norden Fondkommentar Januari 2011 Nils Petter Hollekim 2010 och framtidsutsikter t ikt 2010 slutade med en uppgång på 10,3 procent för ODIN Norden. Fondens referensindex steg under motsvarande period
Läs merMånadsbrev december 2017
Månadsbrev december 2017 Året avslutades i svagt stigande kurser, både i Sverige och internationellt. Glädjande kan vi konstatera att samtliga fonder slutade året på plus. Bäst gick det för Småbolagsfonden
Läs merMånadsbrev maj Anders Åström, Granit Fonder
Månadsbrev maj 2017 Efter en stark inledning på året gav maj månad en mer blandad utveckling. I lokala valutor steg amerikanska S&P 500 med 1,2 %, europeiska Eurostoxx 50 sjönk med 0,1 % och i Sverige
Läs merMånadsbrev augusti 2017
Månadsbrev augusti 2017 Efter en stark inledning på året har sommarens utveckling varit av den svagare karaktären. Stockholmsbörsen har sedan 1 juni fallit med ca 5,6 procent, där en av de bidragande orsakerna
Läs merMånadsbrev september 2013
Månadsbrev september 2013 Fortsatta Stödköp Glädje i marknaden Den amerikanska centralbanken FED meddelade i september att man fortsätter stimulera ekonomin genom stödköp av obligationer. I maj flaggade
Läs merInvesteringsaktiebolaget Cobond AB. Kvartalsrapport juni 2014
Investeringsaktiebolaget Cobond AB Kvartalsrapport juni 2014 INNEHÅLL Huvudpunkter 3 Nyckeltal 3 Aktiekurs och utdelningar 4 Allmänt om bolaget 5 Marknadskommentar 6 2 KVARTALSRAPPORT JUNI 2014 HUVUDPUNKTER
Läs merMånadsbrev september 2017
Månadsbrev september 2017 September blev en stark månad. Alla Granit fonder steg under september. Starkast var Granit Småbolag som steg drygt 4 procent. Även Granit Global 85 och Trend 100 hade fina uppgångar.
Läs merMånadsbrev september 2018
Månadsbrev september 2018 LUGN SEPTEMBER MED STIGANDE KURSER September innebar fortsatt låg volatilitet på aktiemarknaden med generellt svagt stigande kurser på utvecklade marknader. Värt att notera var
Läs merMånadsbrev juli Jan Rosenqvist, Granit Fonder
Månadsbrev juli 2017 Juli var en svag månad på börserna följt av politisk oro, dollarförsvagning samt något svagare rapporter. Svenska OMXS30 var ned 3,4 procent under månaden. Något bättre gick det för
Läs merMakrokommentar. Januari 2014
Makrokommentar Januari 2014 Negativ inledning på året Året fick en dålig start för aktiemarknaderna världen över. Framför allt var det börserna på tillväxtmarknaderna som föll men även USA och Europa backade.
Läs merMånadsbrev oktober 2018
Månadsbrev oktober 2018 Det har varit dramatiska veckor och extrema kursrörelser, globalt, i Sverige och givetvis även för småbolag. I USA lyckades företagsrapporterna överlag inte infria marknadens skyhögt
Läs merHugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 5-2013 En god start på året för aktiemarknaderna Januari månad har varit en period med stark kursutveckling på aktiemarknaderna och flera andra tecken visar på att
Läs merMÅNA D SBR E V AU G U S TI, : BLOX SAMMANFATTNING
MÅNA D SBR E V AU G U S TI, 2 01 6 : BLOX SAMMANFATTNING Augusti månad så utvecklades globala aktiemarknaden (MSCI World) oförändrat, Stockholmsbörsen (OMXS30) hade en bättre utveckling och slutade månaden
Läs merMånadsbrev augusti 2018
Månadsbrev augusti 2018 Efter en lång och het sommar närmar sig nu hösten. Augusti innehar stigande kurser för samtliga våra fonder. På den politiska arenan ökar spänningen, inte minst gäller det vårt
Läs merSpar Räntefonden 13 Spar Sverigefonden 14 Spar Världsfonden 15 Spar Realräntefonden 16 Spar Fastighetsfonden 17
Innehållsförteckning Folksam Aktiefond Sverige 2 Folksam Aktiefond Europa 3 Folksam Aktiefond USA 4 Folksam Förvaltningsfond 5 Folksam Obligationsfond 6 Folksam Penningmarknadsfond 7 Folksam Idrottsfond
Läs merCATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING
Portföljserie LÅNGSIKTIGT CATELLA FÖRMÖGENHETSFÖRVALTNING - Månadsbrev februari 2012 - VÄRLDEN Det nya börsåret inleddes med en rivstart då världsindex steg med nästan 5% under januari månad. Stockholmsbörsen
Läs merMånadsbrev PROGNOSIA GRAVITY Oktober 2014
Månadsbrev PROGNOSIA GRAVITY Oktober 2014 Förvaltaren har ordet Under oktober fortsatte räntemarknaderna att påverkas av låga inflationstal, expansiv penningpolitik och stigande oro kring den ekonomiska
Läs merMÅNADSBREV SEPTEMBER, 2016: BLOX SAMMANFATTNING
MÅNADSBREV SEPTEMBER, 2016: BLOX SAMMANFATTNING Under september utvecklades den globala aktiemarknaden (MSCI World) positivt och steg med 0,50 % under månaden. Stockholmsbörsen (OMXS30) utvecklades starkt
Läs merMånadskommentar, makro. Oktober 2013
Månadskommentar, makro Oktober 2013 Uppgången fortsatte i oktober Oktober var en positiv månad för aktiemarknader världen över. Månaden började lite svagt i samband med den politiska låsningen i USA och
Läs mer