Indecap AB:s Fonder Halvårsberättelse 2015-06-30

Indecap AB:s Fonder Halvårsberättelse 2015-06-30 Avseende perioden 2015-01-01-2015-06-30 Indecap AB 556622-4480 1

Indecap AB och fonderna Innehåll Indecap AB och fonderna 3 Indecaps förvaltarteam 4 Första halvåret 2015 5 Guide Hedgefond 6 Guide Hedgefond 2 8 Guide Multihedge 10 Indecap Guide Sverige 12 Indecap Guide Global 14 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 16 Indecap Guide High Risk Dynamic 18 Indecap Guide Företagsobligation 20 Sparbanken Aktiefond Sverige 22 Sparbanken Global 24 Sparbanken Tillväxt 26 Sparbanken Bas 28 Sparbanken Likviditetsförvaltning 30 Indecap Fondguide Balans 32 Indecap Fondguide Aktie 34 Bolagsinformation 36 Indecaps styrelse 38 Underskrifter 40 Indecap är ett värdepappersbolag som arbetar som en oberoende investeringskonsult med inriktning på fonder och fondbolag. Rådgivningen förpackas i fonder (specialfonder) som placerar sina tillgångar i andra fonder. Därmed ges investerare möjlighet att utan egen bevakning alltid vara investerad i de fonder som Indecap enligt sin analys och bedömning anser vara bästa val inom respektive placeringsinriktning. Fonderna erbjuder placeringar som ger tillgång till olika förvaltares kompetens och varierande förvaltningsstilar. Genom kontinuerliga analyser av marknadsförutsättningarna anpassas fondernas innehav löpande till de förvaltningsstilar som Indecap bedömer har störst chans till god utveckling. Diversifieringen av fondernas placeringar till olika förvaltare och förvaltningsstrategier, som utvecklas olika i olika konjunkturskeenden, bidrar också till att ge fondandelsfonderna lägre risknivå jämfört med investeringar i enskilda fonder. Indecap erhöll fondtillstånd, enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, den 22 december 2005. I samband med detta övertogs två fonder från Erik Penser Fonder AB: Guide Hedgefond Guide Aktiefond Sverige I början av 2006 startades nedanstående fonder: Guide Aktiefond Global Guide Tillväxtmarknadsfond Guide Obligationsfond Sverige Guide Hedgefond 2 Hösten 2008 startades ytterligare fem fonder med samlingsnamnet Sparbanken Syd-fonderna, vilka under våren 2009 bytte namn till Sparbanksfonderna: Sparbanken Aktiefond Sverige Sparbanken Global Sparbanken Tillväxt Sparbanken Bas Sparbanken Hedge Under 2009 startades ytterligare en räntefond och två fonder övertogs och namnändrades från Whitebeam Fonder AB: Sparbanksfond Likviditet (avvecklad 2012) Guide Multihedge Guide Structured (avvecklad 2014). Under 2010 ändrades inriktning på Sparbanken Hedge och fonden bytte namn till: Fondguide Bas Senare samma år startades ytterligare en Fondguidefond: Fondguide Offensiv Under 2011 startades fonden : Guide High Risk Dynamic 1:a mars 2013 ändrades inriktning på Guide Obligationsfond Sverige och fonden bytte namn till: Guide Företagsobligation Under hösten 2013 startades fonden: Sparbanken Likviditetsförvaltning Under första halvåret 2014 införde Indecap tre olika andelsklasser i sina Guidefonder. Vidare har Indecap för att stärka sitt varumärke lagt till namnet Indecap i fonderna Guide Sverige Guide Tillväxtmarknad Guide Global Guide Företagsobligation Guide High Risk Dynamic Fondguide Offensiv och Fondguide Bas bytte namn till Indecap Fondguide Aktie och Indecap Fondguide Balans samt ändrade inriktning och Index. Under våren 2014 avslutades fonden: Guide Structured Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2015. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser 2014-07-01-2015-06-30. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. na minskar fondens potentiella avkastning. Fondens utveckling 10 år beskriver utvecklingen för fonden eller andelsklassen med längst historik. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har utvecklats under rapportperioden. 2 3

Indecaps förvaltarteam Första halvåret 2015 Mats Lagerqvist Ordförande för Investeringsutskottet Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Mats har bland annat varit vd och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Mats är vd och partner i Indecap. Tobias Kohl Ansvarig förvaltare för aktie- och blandfonder Civilekonom från Stockholms Universitet med inriktning på kapitalförvaltning (magisteruppsats). Tobias har tidigare arbetat inom Skandiabanken med rådgivning kring fondplaceringar. Arbetat sedan 2002 som fondanalytiker på Indecap. Sedan 2006 ansvarig förvaltare av Indecaps aktie och blandfonder. Niklas Lundberg Investeringsutskott Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som vd för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB och Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Niklas är partner och grundare av Indecap. Dalia Al Salman Analys Civilekonom med logistikinriktning och skrev sin magisteruppsats vid Stockholms Universitet i ämnet Finansiell Ekonomi. Dalia har tidigare arbetat inom Swedbank, Swedbank Robur och Avanza Bank som bland annat kundansvarig för fondbolag. Karl Wahnberg Ansvarig förvaltare för hedge- och räntefonder Civilingenjör från KTH i Stockholm med inriktning mot tillämpad matematik. Karl har varit verksam inom finanssektorn sedan 1996 via Risk Managementavdelningen på AB Svensk Exportkredit (SEK) och Wassum Investment Consulting (WIC). Sedan september 2003 är Karl anställd på Indecap AB, där han är analyschef och ansvarig förvaltare av Indecaps hedgefonder och räntefond, men är även delaktig i analysen och förvaltningen av övriga tillgångsslag. Marknadsutveckling Under årets första sex månader noterade merparten av världens större aktiemarknader en positiv utveckling. Under årets första kvartal var det positiv makrostatistik och stimulanser från världens centralbanker som eldade på aktiemarknaden. Under årets andra kvartal tilltog volatiliteten tillföljd av turbulensen runt Grekland och börsfallen i Kina. Sammantaget ledde Japan uppgången där aktiemarknaden steg 20,4 procent. Vidare steg Frankrike 11,3 procent följt av Tyskland och Storbritannien som gick upp 8,2 procent. USA följde tätt efter med en samlad uppgång om 7,5 procent. På tillväxtmarknaderna var utvecklingen mer blandad. Ryssland placerade sig i topp med en uppgång om 35,4 procent medan Brasilien föll 5 procent. Stockholmsbörsen gick i paritet med den globala aktiemarkanden och steg 8,2 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Både de svenska och globala marknads-räntorna föll kraftigt under inledningen av året för att sedan hämta tillbaka mer än hela nedgången under årets andra kvartal. Räntan på den tioåriga svenska statsobligationen steg med 5 baspunkter och uppgick till 0,99 procent vid utgången av juni. På valutamarknaden försvagades den svenska kronan mot dollarn med 7,1 procent och stärktes med 1,9 procent mot euron. Indecaps fonder Under första halvåret överträffar 79,1 procent av förvaltad volym jämförelseindex. Den kapitalviktade utvecklingen under året summeras till 6,6 procent vilket är 1,3 procentenheter bättre än jämförelseindex som gått upp 5,3 procent. Årets första sex månader har varit svåra för Indecaps tre hedgefonder. Avkastningen uppgår för Guide Hedgefond till -0,6 procent, för Guide Hedgefond 2 till -2,4 procent och för Guide Multihedge till -1,2 procent. Största positiva bidraget kommer från förvaltarna som opererar inom strategin Long/Short Equity. Negativt bidrag kommer från System Trading samt options arbitrage. För Guide Hedgefond 2 samt Guide Multihedge tynger även portföljernas Emerging Market strategi. Indecap Guide Sverige steg 10,5 procent vilket är 2,3 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som avkastat 8,2 procent. Sparbanken aktiefond Sverige steg 10,2 procent. Samtliga sex förvaltare överträffade jämförelseindex. Störst bidrag kommer från en av fondens tillväxtförvaltare. En generell övervikt i finanssektorn samt IT-sektorn i kombination med bra aktieval förklarar merparten av överavkastningen om 5,4 procentenheter. Hittills under året har vi ökat exponeringen mot en av fondens tillväxtförvaltare på bekostnad av fondens värdeförvaltare. Avkastningen för Indecap Guide Global uppgår till 9,3 procent samtidigt som MSCI World Index stigit 8,8 procent. Sparbanken Global gick upp 9,3 procent. Överavkastningen är framförallt hänförlig till en av fondens koncentrerade coreförvaltare. Ett framgångsrikt aktieval och en god geografisk allokering förklarar mervärdet om 5,7 procentenheter relativt jämförelseindex. Hittills under året har vi ökat exponeringen mot coreförvaltarna på bekostnad av övriga. Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond gick upp 6,3 procent samtidigt som jämförelseindex steg 9,1 procent. Sparbanken Tillväxt avkastade 5,7 procent. Tre av portföljens fyra förvaltare tappade mot jämförelseindex under årets första sex månader. En generell undervikt i Kina och framförallt kinesiska banker förklarar underavkastningen. Under året har vi minskat andelen i en tillväxtförvaltare till förmån för en ny värdeförvaltare samt en befintlig. Guide High Risk Dynamic (HRD) avkastade 3,7 procent samtidigt som jämförelseindex gått upp 2,1 procent. Samtliga förvaltare har överträffat sitt respektive jämförelseindex. En generell undervikt i aktier om 7 procentenheter under kvartalet tynger fondens relativavkastning. Hittills under året har det endast genomförts mindre omallokeringar mellan befintliga förvaltare. Avkastningen för Guide Företagsobligation uppgår till 0,1 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 0,3 procent. Hittills under året är det förvaltaren som har det mest flexibla mandatet som adderat störst mervärde. En relativt stor andel high yield i kombination med en mycket kort ränteduration förklarar uppgången om 1,7 procent. Största negativa bidraget kom från en förvaltare som opererar på den europeiska marknaden och ligger med en lång ränteduration, fonden backade 1,4 procent. Under året har inga nya förvaltare adderats, dock har det genomförts mindre förändringar mellan befintliga. Sparbanken Likviditetsförvaltning har under årets första sex månader backat med 0,3 procent samtidigt som jämförelseindex gått upp 0,4 procent. Den negativa utvecklingen kommer från en mindre exponering mot svenska långa statsobligationer. Sparbanken Bas avkastning uppgår hittills i år till 6,7 procent samtidigt som jämförelseindex avkastat 4,3 procent. Största positiva bidraget relativt index kom från portföljernas Sverigeförvaltare samt globalförvaltare. Även undervikten i statsobligationer till förmån för företagsobligationer med fokus på en kort ränteduration har gynnat relativavkastningen. Fondguide Aktie gick upp 8,7 procent vilket var 0,1 procentenhet bättre än jämförelseindex som gick upp 8,6 procent Största positiva bidraget relativt index kom från portföljernas Sverigeförvaltare samt globalförvaltare. Samtidigt som tillväxtförvaltarna tynger. Fondguide Balans avkastade 0,3 procent samtidigt som jämförelseindex backade 0,04 procent. Fem av portföljens sex förvaltare levererade positiv utveckling. Största bidragsgivare var fondens exponering mot en företagsobligationsfond med en relativt stor andel high yield i kombination med en mycket kort ränteduration som steg 1,6 procent. Största negativa bidraget kom från en förvaltare som opererar på den europeiska företagsobligationsmarknaden och ligger med en lång ränteduration, fonden backade 1,4 procent. 4 5

Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2003-09-30 Guide Hedgefond har under för första halvåret 2015 backat med -0,6 procent. Största positiva bidraget kommer från förvaltarna som opererar inom strategin Long/Short Equity. Negativt bidrag kommer från System Trading samt options arbitrage. Omsättningshastigheten uppgick till 0,10 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 882,8 miljoner kronor vid årets början till 886,3 miljoner kronor vid halvårsskiftet slut. Netto av in- och utflöde i fonden under första halvåret 2015 var 8,8 miljoner kronor och summan av periodens resultat var -5,3 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,79 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,77 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på tolv underliggande fonder. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under resterande delen av året för att ytterligare förbättra portföljen. Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) Guide Hedgefond 101 101 101 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 886 314 882 846 1 036 381 1 017 071 980 107 817 798 571 609 833 1 323 454 1 109 378 NAV/Andel (kr) 116,89 117,58,54 113,27,09 113,70 112,09,73 116,54 116,94 Antal utestående 7 582 283 7 508 334 8 970 145 8 973 128 8 515 790 7 186 500 7 124 373 5 507 387 11 356 221 9 486 728 Utdel. (kr/andel) - - - 3,04 1,81 2,45 8,22 2,06 3,99 4,68 Avkastning (%) -0,59% 1,77% 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% 3,19% 4,11% OMRX-TBILL (%) -0,02% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 2,21% 160 150 140 130 90 101,75,5,25 99,75 99,5 99,25 99 okt-03 okt-04 okt-05 okt-06 okt-07 okt-08 Totalrisk 1,79 1,86 Aktiv risk 1,77 1,85 Totalrisk för jämförelseindex 0,13 0,11 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,27 1,88 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,16 2,26 okt-09 okt-10 Indecap Guide Hedgefond Indecap Guide Hedgefond okt-11 okt-12 okt-13 okt-14 OMRX T-Bill OMRX T-Bill HEGDEFONDER 89,5 Adapto Nordic (A) 26 523 22 248 2,5 Alcur 589 917 73 960 8,3 Brummer Lynx Hedgefond 162 437 41 811 4,7 Excalibur 7 770 93 051 10,5 Harewood AM-VOL EDGE 372 603 18 256 2,1 Keel Capital Foghorn SER 1 704 98 300 11,1 Nektar Hedgefond 29 548 72 518 8,2 Nordic Focus FD ABS 344 832 76 459 8,6 Nordkinn Fixed Income M 716 746 78 290 8,8 PMF ROB Penningmarknadsfond 490 918 49 980 5,6 Skandia Global Hedge 749 225 81 186 9,2 Thyra Hedge 789 660 87 210 9,8 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 793 269 89,5 SUMMA 793 269 89,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 10,5 Likvida medel 93 409 10,5 Övriga tillgångar och skulder netto -364 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 886 314,0 Kurs EUR 9,2447 Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 9,93% Årlig avgift: 1,35% TER:0,83% Guide Hedgefond Värdeförändr på OTC-derivat 247-6 166 Värdeförändr på fondandelar, not1-2 361 22 717 Ränteintäkter 7 83 Valutavinster och -förluster netto -776 5 719 Övriga intäkter 311 1 862 Summa intäkt och värdeförändr -2 572 24 215 Ersättning till förvaltande bolag -2 701-7 647 Ersättning till förvaringsinstitut -9-25 Räntekostnader -38 - Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -2 749-7 672 - - Periodens resultat -5 321 16 543 Balansräkning (tkr) 20 20 Tillgångar Fondandelar 793 269 829 570 S:a fin instr med pos markn.värde 793 269 829 570 Bank och övriga likvida medel 114 697 29 328 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - 26 000 Summa tillgångar 907 966 884 898 OTC-derivat med neg markn.värde - 303 Uppl kostnader och förutbet intäkter 389 1 749 Övriga skulder 21 263 - Summa 21 652 2 052 Fondförmögenhet 886 314 882 846 Not 1: Värdeförändring på fondandelar 20 20 20 20 Realisationsvinster 25 672 14 Realisationsförluster - -5 542 Orealiserade vinster/förluster -28 033 14 144 Summa -2 361 22 717 Värdeförändring OTC derivat Realisationsvinster 286 2 912 Realisationsförluster -341-8 175 Orealiserade vinster/förluster 303-903 Summa 248-6 166 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 882 846 1 036 381 Andelsutgivning 34 752 2 862 Andelsinlösen -25 963-172 940 Resultat enligt resultaträkningen -5 321 16 543 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 886 314 882 846 6 7

Guide Hedgefond 2 Guide Hedgefond 2 Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i andelar i andra svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 20 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 Guide Hedgefond 2 har under årets första 6 månader backat med -2,4 procent. Största positiva bidraget kommer från förvaltarna som opererar inom strategin Long/Short Equity. Negativt bidrag kommer från System Trading, options arbitrage samt emerging markets strategier. Omsättningshastigheten uppgick till 0,21 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 336,7 miljoner kronor vid årets början till 328,2 miljoner kronor vid halvårsskiftet. Netto av in- och utflöde i fonden under första halvåret 2015 var -0,4 miljoner kronor och summan av periodens resultat var -8 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,79 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,77 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fjorton underliggande fonder. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under resterande delen av året för att ytterligare förbättra portföljen. Guide Hedgefond 2 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) 101 101 101 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 328 239 336 675 352 518 888 030 981 297 1 023 653 1 137 867 2 079 260 1 789 020 619 208 NAV/Andel (kr) 97,24 99,63 97,45 96,53,13 101,53,06,49 108,61 103,08 Antal utestående 3 375 520 3 379 424 3 617 319 9 800 9 800 10 082 271 11 371 847 21 774 636 16 471 964 6 007 062 Utdel. (kr/andel) - - - 3,9 3,25 3,52 2,42 0,51 0,10 - Avkastning (%) -2,40% 2,24% 0,% 0,28% 1,90% 5,13% 7,46% -11,67% 5,47% 3,08% OMRX-TBILL (%) -0,02% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 2,04% 90 jan-06 jan-07 jan-08 jan-09 jan-10 jan-11 Indecap Guide Hedgefond 2 jan-12 jan-13 jan-14 OMRX T-Bill 102 101,5 101,5 99,5 99 98,5 98 97,5 97 Indecap Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill Totalrisk 1,79 1,86 Aktiv risk 1,77 1,85 Totalrisk för jämförelseindex 0,13 0,11 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,27 1,88 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 2,16 2,26 FINANSIELLA INSTRUMENT 8 9 HEDGEFONDER 51,7 Alcur 121732 15 262 4,7 Brummer Lynx Hedgefond 27 018 6 4 2,1 Canosa Global Macro A 18 000 19 7 6,1 Excalibur 1 136 13 599 4,1 Finisterre Global Opp E 78 600 18 239 5,6 Finisterre Sovereign Dept E 69 8 7 522 2,3 Harewood AM-VOL EDGE 143 988 7 055 2,2 Nektar Hedgefond 6 632 16 277 5,0 PMF ROB Penningmarknadsfond 294 551 29 988 9,1 Skandia Global Hedge 141 336 15 315 4,7 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 150 168 45,8 Pivot Global Value 4 963 17 082 5,2 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunden handel utanför EES på en reglerad marknad 17 082 5,2 Alexandra Global LV 1 727 1 839 0,6 F2 Persistent Alpha 31 424-0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S01 132 322 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S02 731 102 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S04 65 77 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S07 537 3 0,0 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för handel utanför EES på en reglerad marknad 2 343 0,7 SUMMA 169 593 51,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 48,3 Likvida medel 82 681 25,2 Övriga tillgångar och skulder netto 75 965 23,1 FONDFÖRMÖGENHET 328 239,0 Kurs USD 8,2971 Kurs EUR 9,2447 Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 21,03% Årlig avgift: 1,60% TER:0,51% Värdeförändr på OTC-derivat 8 210-7 670 Värdeförändr på fondandelar, not1-17 393-17 638 Ränteintäkter 8 134 Utdelningar - 680 Valutavinster och -förluster netto 1 972 33 162 Övriga intäkter 61 446 Summa intäkt och värdeförändr -7 142 9 114 Ersättning till förvaltande bolag -833-1 684 Ersättning till förvaringsinstitut -9-11 Räntekostnader -64 - Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -907-1 6 Periodens resultat -8 049 7 419 Balansräkning (tkr) Tillgångar 20 20 Fondandelar 169 593 284 799 S:a fin instr med pos markn.värde 169 593 284 799 Bank och övriga likvida medel 932 53 177 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar 76 93 Summa tillgångar 361 625 338 069 OTC-derivat med neg markn.värde - -1 113 Uppl kostnader och förutbet intäkter -175-281 Övriga skulder -33 211 - Summa -33 386-1 394 Fondförmögenhet 328 239 336 675 fondandelar 20 20 20 20 Realisationsvinster 25 050 2 802 Realisationsförluster -1 592-4 481 Orealiserade vinster/förluster -40 851-15 9 Summa -17 393-17 638 Värdeförändring OTC derivat Realisationsvinster 10 315 2 277 Realisationsförluster -3 218-8 103 Orealiserade vinster/förluster 1 113-1 844 Summa 8 210-7 670 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 336 675 352 518 Andelsutgivning 619 1 224 Andelsinlösen -1 006-24 486 Resultat enligt resultaträkningen -8 049 7 419 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 328 239 336 675

Guide Multihedge Guide Multihedge Guide Multihedge placerar tillgångarna i andelar i svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 5 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2005-07-01 Guide Multihedge har under första halvåret 2015 backat med -1,2 procent. Största positiva bidraget kommer från förvaltarna som opererar inom strategin Long/Short Equity. Negativt bidrag kommer från System Trading, options arbitrage samt emerging markets strategier. Omsättningshastigheten uppgick till 0,13 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 226,0 miljoner kronor vid årets början till 287,2 miljoner kronor vid halvårets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under perioden var 64,6 miljoner kronor och summan av periodens resultat var -3,3 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 2,17 procent. Den aktiva risken har uppgått till 2,13 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelat på tretton underliggande fonder. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under resterande delen av året för att ytterligare förbättra portföljen. Guide Multihedges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) 101 101 101 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 287 200 225 9 261 065 370 223 401 229 127 682 68 653 59 745 74 107 82 201 NAV/Andel (kr) 1249,31 1263,89 1235,91 9,35 1 218,79 1 200,07 1 140,98 975,59 1 084,37 1 061,50 Antal utestående 229 886 178 781 211 233 280 220 329 203 106 3 60 170 61 240 68 341 77 439 Utdel. (kr/andel) - - - - - - - - - - Avkastning (%) -1,15% 2,26% 2,20% -0,77% 1,56% 8,18% 16,% -10,03% 2,21% 4,31% OMRX-TBILL (%) -0,02% 0,48% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 3,42% 2,19% 130 125 101,5 99,5 jun-05 99 98,5 98 jun-06 jun-07 jun-08 jun-09 Totalrisk 2,17 2,20 Aktiv risk 2,13 2,18 Totalrisk för jämförelseindex 0,13 0,11 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,53 2,23 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 1,28 N/A jun-10 Indecap Guide Multihedge Indecap Guide Multihedge jun-11 jun-12 jun-13 OMRX T-Bill jun-14 OMRX T-Bill 10 11 INVESTERINGSFONDER 10,4 Öhman Penningmarknadsfonden 305 437 29 991 10,4 HEDGEFONDER 86,9 Brummer Lynx Hedgefond 72 168 18 576 6,5 Catella Nordic LS EQUITY CL 1 144 886 17 486 6,1 Finisterre Global Opp CL E 75 943 17 622 6,1 Finisterre Sovereign Debt E1. SER 1 126 722 13 638 4,8 Harewood AM-VOL Edge 947 5 681 2,0 Keel Captial Foghorn 160 19 872 6,9 Nordic Focus FD ABS 114 684 25 429 8,9 Northern Light Event Fund 1 575 21 991 7,7 PMF ROB Penningmarknadsfd 589 102 59 977 20,9 Skandia Global Hedge 316 486 34 294 11,9 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 264 557 92,1 Pivot Global Value 4 321 14 872 5,2 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunden handel utanför EES på en reglerad marknad 14 872 5,2 F2 Persistent Alpha Enhanced F 923-0,0 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för handel utanför EES på en reglerad marknad - 0,0 SUMMA 279 429 97,3 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 2,7 Likvida medel 8 055 2,8 Övriga tillgångar och skulder netto -284-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 287 200,0 Kurs USD 8,2971 Kurs EUR 9,2447 Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,20 % av den genomsnittliga fondförmögenheten +20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 13,18% Årlig avgift: 2,79% TER:1,58% Värdeförändr på OTC-derivat 28 596-6 228 Värdeförändr på fondandelar, not1-1 514 6 985 Ränteintäkter 1 167 Utdelningar - 20 Valutavinster och -förluster netto -28 491 6 855 Övriga intäkter 121 377 Summa intäkt och värdeförändr -1 287 8 176 Ersättning till förvaltande bolag -1 4-3 254 Ersättning till förvaringsinstitut -5-20 Räntekostnader -85 - Övriga kostnader -11 - Summa kostnader -2 055-3 274 Periodens resultat -3 342 4 902 Tillgångar 20 20 Fondandelar 279 429 218 310 S:a fin instr med pos markn.värde 279 429 218 310 Bank och övriga likvida medel 51 700 9 419 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 331 129 227 729 OTC-derivat med neg markn.värde - 1 230 Uppl kostnader och förutbet intäkter 335 540 Övriga skulder 43 594 - Summa 43 929 1 770 Fondförmögenhet 287 200 225 9 fondandelar 20 20 20 20 Realisationsvinster - 3 641 Realisationsförluster - -782 Orealiserade vinster/förluster -1 514 4 126 Summa -1 514 6 985 Värdeförändring OTC derivat Realisationsvinster 29 920 1 9 Realisationsförluster -2 554-6 411 Orealiserade vinster/förluster 1 230-1 776 Summa 28 596-6 228 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 225 9 261 065 Andelsutgivning 84 946 21 835 Andelsinlösen -20 363-61 843 Resultat enligt resultaträkningen -3 342 4 902 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 287 200 225 9

Indecap Guide Sverige Indecap Guide Sverige Guide Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR) Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 Indecap Guide Sverige steg 10,5 procent vilket är 2,3 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som avkastat 8,2 procent. Samtliga sex förvaltare överträffade jämförelseindex. Störst bidrag kommer från en av fondens tillväxtförvaltare. En generell övervikt i finanssektorn samt IT-sektorn i kombination med bra aktieval förklarar merparten av överavkastningen. Hittills under året har vi ökat exponeringen mot en av fondens tillväxtförvaltare på bekostnad av fondens värdeförvaltare. Under perioden har inga förvaltare adderats eller tagits bort. Omsättningshastigheten uppgick till 0,09 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 92,9 mkr vid årets början till 116,5 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 13,7 mkr och summan av periodens resultat var 9,9 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 10,63 procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,41 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sex underliggande förvaltare. Indecap Guide Sveriges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) 101 370 320 270 220 170 70 okt-03 okt-04 okt-05 okt-06 okt-07 okt-08 Totalrisk 10,63 8,93 Aktiv risk 3,41 2,18 Totalrisk för jämförelseindex 11,45 8,29 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 22, 21,54 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 14,31 12,24 101 Indecap Guide Sverige A Indecap Guide Sverige A MSCI Sweden (Net TR) 101 okt-09 okt-10 okt-11 okt-12 okt-13 MSCI Sweden (Net TR) okt-14 Indecap Guide Sverige C 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 116 463 92 574 78 916 58 881 62 889 814 335 670 803 285 790 631 878 550 770 NAV/Andel (kr) 168,72 152,69 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 187,61 198,99 Antal utestående 615 253 606 274 590 644 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 2 790 373 3 368 040 2 767 828 Utdel. (kr/andel) - 4,31-48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 5,38 6,42 Avkastning (%) 10,50% 17,69% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% -3,16% 28,64% MSCI Sverige (%) 8,20% 12,68% 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% -1,99% 25,52% UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 98,8 INVESTERINGSFONDER 98,8 AMF Aktiefond Sverige 37 815 17 889 15,4 Carnegie Sverigefond 11 136 23 466 20,2 Cliens Absolut Akt. Sverige C 7 661 18 638 16,0 Lannebo Sverige 662 428 19 363 16,6 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 11 0 22 443 19,3 Robur Sverige MEGA 203 363 13 092 11,3 SUMMA ÖVRIGA 114 891 98,8 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 1,2 Likvida medel 1 443 1,2 Övriga tillgångar och skulder netto 129-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 116 463,0 Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 9,07% Årlig avgift: 0,75% TER: 0,51% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 9,07% Årlig avgift: 1,57% TER: 1,32% Värdeförändr på fondandelar, not1 9 729 14 671 Ränteintäkter 1 10 Valutavinster och -förluster netto - - Övriga intäkter 546 417 Summa intäkt och värdeförändr 10 276 15 098 Ersättning till förvaltande bolag -329-447 Ersättning till förvaringsinstitut -10-6 Räntekostnader - - Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -340-453 - - Periodens resultat 9 936 14 645 Tillgångar 20 20 Fondandelar 114 891 92 354 S:a fin instr med pos markn.värde 114 891 92 354 Bank och övriga likvida medel 1 443 562 Förutbet kostnader och uppl intäkter 191 - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 116 525 92 916 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 62 43 Övriga skulder - - Summa 62 43 Fondförmögenhet 116 463 92 873 20 20 fondandelar 20 20 Realisationsvinster 1 174 1 844 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster 8 555 12 827 Summa 9 729 14 671 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 92 873 78 916 Andelsutgivning 26 294 19 961 Andelsinlösen -12 640-17 994 Resultat enligt resultaträkningen 9 936 14 645 Lämnad utdelning - -2 655 Fondfmh vid periodens slut 116 463 92 873 12 13

Indecap Guide Global Indecap Guide Global Guide Aktiefond Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 180 160 140 80 60 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 98,2 INVESTERINGSFONDER 98,2 CPH Capital Global Equities 25 346 352 116 32,9 DSM Global Growth 184 783 229 779 21,4 Treetop Global Oppurtunity Fund 502 80 687 7,5 SPP Aktiefond USA 1 048 212 163 533 15,3 Vontobel Global Equity 175 227 226 588 21,1 SUMMA 1 052 703 98,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,8 Likvida medel 19 051 1,8 Övriga tillgångar och skulder netto -130 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 1 071 624,0 Kurs USD 8,2971 Värdeförändr på fondandelar, not1 83 756 90 893 Ränteintäkter 5 46 Valutavinster och -förluster netto 168 34 271 Övriga intäkter 489 1 308 Summa intäkt och värdeförändring 84 418 126 518 Ersättning till förvaltande bolag -2 774-3 576 Ersättning till förvaringsinstitut -23-9 Räntekostnader - -49 Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -2 798-3 634 Periodens resultat 81 620 122 884 Avkastningen för Indecap Guide Global uppgår till 9,3 procent samtidigt som MSCI World Index stigit 8,8 procent. Överavkastningen är framförallt hänförlig till en av fondens koncentrerade coreförvaltare. Ett framgångsrikt aktieval och en god geografisk allokering förklarar mervärdet om 5,7 procentenheter relativt jämförelseindex. Hittills under året har vi ökat exponeringen mot coreförvaltarna på bekostnad av övriga. Omsättningshastigheten uppgick till 0,36 ggr under året. Fondförmögenheten har under perioden ökat från 843,7 mkr vid årets början till 1 071,6 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden var 146,2 mkr och summan av periodens resultat var 81,6 mkr (se not 2). Den totala risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 8,22 procent. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 1,78 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fem underliggande förvaltare. Indecap Guide Globals underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Indecap Guide Global A Indecap Guide Global C MSCI The World Index (Net TR) Totalrisk 8,22 6,51 Aktiv risk 1,78 2,33 Totalrisk för jämförelseindex 7,98 5,30 Kurs EUR 9,2447 Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 54,87% Årlig avgift: 1,06 % TER: 0,68% Tillgångar 20 20 Fondandelar 1 052 702 837 736 S:a fin instr med pos markn.värde 1 052 702 837 736 Bank och övriga likvida medel 19 051 6 236 Förutbet kostnader och uppl intäkter 376 172 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 1 072 129 844 144 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 505 351 Övriga skulder - - Summa 505 351 Fondförmögenhet 1 071 624 843 793 Fondens utveckling (10 år) 101 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 19,68 20,71 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 10,21 8,05 101 101 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 1 071 624 833 563 749 830 685 508 678 787 629 262 833 802 656 469 700 560 387 996 NAV/Andel (kr) 158,83 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 81,66 108,71 101,67 Antal utestående 6 478 374 5 735 849 6 000 601 6 671 374 7 062 1 5 866 151 7 992 734 8 039 052 6 444 301 3 816 229 Utdel. (kr/andel) - 3,85-1,07 1,52 - - - - - Avkastning (%) 9,30% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% -24,88% 7,45% 1,67% MSCI TWI (%) 8,79% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -29,30% 1,15% 1,50% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 54,87% Årlig avgift: 1,89% TER: N/A 20 20 fondandelar 20 20 Realisationsvinster 0 133 452 Realisationsförluster 0 0 Orealiserade vinster/förluster 83 757-42 559 Summa 83 757 90 893 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 843 793 749 830 Andelsutgivning 154 008 158 233 Andelsinlösen -7 797-167 599 Resultat enligt resultaträkningen 81 620 122 884 Lämnad utdelning - -19 555 Fondfmh vid periodens slut 1 071 624 843 793 14 15

Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond gick upp 6,3 procent samtidigt som jämförelseindex steg 9,1 procent. Tre av portföljens fyra förvaltare tappade mot jämförelseindex under årets första sex månader. En generell undervikt i Kina och framförallt kinesiska banker förklarar underavkastningen. Under året har vi minskat andelen i en tillväxtförvaltare till förmån för en ny värdeförvaltare samt en befintlig. Omsättningshastigheten uppgick till 0,14 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 688,0 mkr vid årets början till 631,8 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -102,0 mkr och summan av periodens resultat var 45,8 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 11, procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,8 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fem underliggande förvaltare. ndecap Guide Tillväxtmarknads underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) 101 101 101 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 631 756 683 249 590 150 485 920 430 737 463 809 324 1 166 418 437 662 143 325 NAV/Andel (kr) 168,01 157,99 141,74 144, 131,06 152,62 134,75 82,51 139,29 107,69 Antal utestående 3 758 633 4 324 656 4 163 609 3 352 328 3 286 563 3 038 979 2 405 900 2 016 943 3 142 092 1 330 904 Utdel. (kr/andel) - 4,35 - - 1,64 0,72 0,84 0,01 - - Avkastning (%) 6,34% 14,72% -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% -40,76% 29,07% 7,69% MSCI EMI (%) 9,12% 17,85% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% -44,21% 28,89% 4,90% 190 170 150 130 90 70 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 dec-13 jan-14 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A MSCI Emerging Market (Net TR) feb-14 Totalrisk 11, 10,93 Aktiv risk 3,80 3,66 Totalrisk för jämförelseindex 12,18 11,70 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 11,81 5,92 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 4,69 4,18 mar-14 apr-14 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond A Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond C MSCI Emerging Market (Net TR) maj-14 jun-14 UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 98,9 INVESTERINGSFONDER 98,9 Danske Invest Global Emerging Markets 350 275 212 992 33,7 Schröder Emerging Markets ACC 564 143 59 820 9,5 Skagen Kon-Tiki 213 685 159 818 25,3 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 82 368 723 18,3 William Blair Emerging Markets 82629 76 416 12,1 SUMMA ÖVRIGA 624 769 98,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,1 Likvida medel 6 603 1,1 Övriga tillgångar och skulder netto 384 0,1 FONDFÖRMÖGENHET 631 756,0 Kurs USD 8,2971 Kurs EUR 9,2447 Kurs NOK 1,0548 Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 13,75% Årlig avgift: 1,77% TER: 0,50% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 13,75% Årlig avgift: 2,63% TER: 1,30% Värdeförändr på fondandelar, not1 18 610 26 734 Ränteintäkter 1 44 Valutavinster och -förluster netto 26 865 72 427 Övriga intäkter 1 994 4 258 Summa intäkt och värdeförändr 47 470 103 463 Ersättning till förvaltande bolag -1 682-3 694 Ersättning till förvaringsinstitut -4-5 Räntekostnader - - Övriga kostnader - - Summa kostnader -1 686-3 699 Periodens resultat 45 784 99 764 Tillgångar 20 20 Fondandelar 624 769 684 187 S:a fin instr med pos markn.värde 624 769 684 187 Bank och övriga likvida medel 6 603 3 360 Förutbet kostnader och uppl intäkter 663 - Övriga tillgångar - 767 Summa tillgångar 632 035 688 314 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 279 337 Övriga skulder - - Summa 279 337 Fondförmögenhet 631 756 687 977 20 20 fondandelar (Tkr) 20 20 Realisationsvinster 29 993 13 679 Realisationsförluster -3 299-5 169 Orealiserade vinster/förluster -8 084 18 224 Summa 18 610 26 734 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 687 977 590 150 Andelsutgivning 8 943 139 877 Andelsinlösen - 948-678 Resultat enligt resultaträkningen 45 784 99 764 Lämnad utdelning - -21 136 Fondfmh vid periodens slut 631 756 687 977 16 17

Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide High Risk Dynamic Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OM- RX-T Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. är 40 procent. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2011-10-26 Guide High Risk Dynamic steg under perioden med 3,7 procent vilket är 1,4 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som avkastat 2,3 procent. Samtliga förvaltare har överträffat sitt respektive jämförelseindex. En generell undervikt i aktier om 7 procentenheter under kvartalet tynger fondens relativavkastning. Hittills under året har det endast genomförts mindre omallokeringar mellan befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,11 ggr under perioden. Fondförmögenheten har under perioden ökat från 256,6 mkr vid årets början till 266,1 mkr vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden under perioden var 0,0 mkr. Summan av årets resultat uppgick till 9,5 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 6,6 procent. Den aktiva risken uppgick till 3,76 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på tre underliggande förvaltare Indecap Guide High Risk Dynamics underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 101 101 NAV (tkr) 266 050 256 481 217 555 183 581 49 164 NAV/Andel (kr) 154,77 149,3 134,32 138 98,29 Antal utestående 1 718 030 1 717 849 1 619 720 1 610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) - - - - - Sammansatt jämförelseindex (%) 170 160 150 140 130 90 109 107 103 101 99 97 okt-11 Avkastning (%) 3,66% 14,56% 17,85% 15,96% -1,71% jan-12 apr-12 2,31% 21,79% 12,58% 11,28% 2,39% jul-12 okt-12 jan-13 apr-13 jul-13 Indecap Guide High Risk Dynamic A Totalrisk 6,6 6,89 Aktiv risk 3,76 4,75 Totalrisk för jämförelseindex 7,4 8,01 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 14,03 16,19 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A okt-13 jan-14 apr-14 jul-14 okt-14 Index High Risk Dynamic Indecap Guide High Risk Dynamic A Indecap Guide High Risk Dynamic C Index High Risk Dynamic UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 86,7 INVESTERINGSFONDER 86,7 Franklin Templeton IF Frontier Market 450 281 72 666 27,3 Lannebo Corporate Bond 543 141 59 713 22,4 Schröder Intl Frontier Markets Equity A 84 847 98 382 37,0 SUMMA ÖVRIGA 230 761 86,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 13,3 Likvida medel 35 202 13,2 Övriga tillgångar och skulder netto 87 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 266 050,0 Kurs USD 8,2971 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 10,56% Årlig avgift: 1,01% TER: 0,50% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 10,56% Årlig avgift: 1,79% TER: 1,30% Värdeförändr på fondandelar, not1-1 224 7 203 Ränteintäkter 7 46 Valutavinster och -förluster netto 10 816 23 901 Övriga intäkter 563 1 369 Summa intäkt och värdeförändr 10 162 32 519 Ersättning till förvaltande bolag -669-1 236 Ersättning till förvaringsinstitut -5-14 Räntekostnader - -19 Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -675-1 269 Periodens resultat 9 487 31 250 Tillgångar 20 20 Fondandelar 230 761 213 170 S:a fin instr med pos markn.värde 230 761 213 170 Bank och övriga likvida medel 35 202 43 337 Förutbet kostnader och uppl intäkter 204 231 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 266 167 256 738 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 117 116 Övriga skulder - - Summa 117 116 Fondförmögenhet 266 050 256 622 fondandelar 20 20 20 20 Realisationsvinster - 13 652 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster -1 224-6 449 Summa -1 224 7 203 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 256 622 217 555 Andelsutgivning 3 428 21 307 Andelsinlösen -3 487-6 265 Resultat enligt resultaträkningen 9 487 31 250 Lämnad utdelning - -7 225 Fondfmh vid periodens slut 266 050 256 622 18 19

Indecap Guide Företagsobligation Indecap Guide Företagsobligation Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 Avkastningen för Guide Företagsobligation uppgår till 0,1 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 0,3 procent. Hittills under året är det förvaltaren som har det mest flexibla mandatet som adderat störst mervärde. En relativt stor andel high yield i kombination med en mycket kort ränteduration förklarar uppgången om 1,7 procent i den underliggande fonden. Största negativa bidraget kom från en förvaltare som opererar på den europeiska marknaden och ligger med en lång ränteduration, fonden backade 1,4 procent. Under året har inga nya förvaltare adderats, dock har det genomförts mindre förändringar mellan befintliga. Omsättningshastigheten uppgick till 0,03 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 863,1 mkr vid årets början till 853,0 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 11,1 mkr och summan av periodens resultat var 1 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 1,18 procent. Den aktiva risken har uppgått till 0,97 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fyra underliggande förvaltare. Indecap Guide Företagsobligationsfonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Fondens utveckling (10 år) 101 101 101 070101 071231 060101 061231 NAV (tkr) 853 034 863 132 720 997 219 544 214 128 6 687 7 906 7 457 4 469 810 255 NAV/Andel (kr) 61,73 61,66 61,1 59,78 58,81 54,24 57,07 58,08,07 101,04 Antal utestående 12 835 023 12 381 445 11 799 367 3 672 533 3 641 013 123 285 138 532 128 392 44 659 8 019 151 Utdel. (kr/andel) - 1,87-0,80 1,79 4,67 1,47 50,44 2,67 - Avkastning (%) 0,11% 4,02% 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% 0,82% 14,69% 2,19% 0,98% OMRX T-Bond (%) 0,32% 6,19% 0,70% 1,57% 13,27% 2,94% -0,93% 15,70% 1,63% 0,86% 160 150 140 130 90 102,0 101,5 101,0,5,0 99,5 99,0 98,5 98,0 jan-06 sep-06 maj-07 jan-08 sep-08 maj-09 jan-10 Totalrisk 1,18 1,62 Aktiv risk 0,97 1,09 Totalrisk för jämförelseindex 1,42 2,35 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 3,55 3,11 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 3,80 4,88 sep-10 maj-11 jan-12 sep-12 maj-13 Indecap Guide Företagsobligation A NOMX Cred (OMRX T-Bond) Indecap Guide Företagsobligation A Indecap Guide Företagsobligation C NOMX Cred (OMRX T-Bond) jan-14 sep-14 ÖVRIGA (K7) UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 99,4 INVESTERINGSFONDER 99,4 Catella Nordic Corp Bond Flex 1 424 602 177 092 20,8 Evli Euro Investment Grade 203 335 230 735 27,1 Lannebo Corporate Bond 1 129 122 048 14,3 SPP Företagsobligations Fond 2 5 114 317 840 37,3 SUMMA ÖVRIGA 847 715 99,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,6 Likvida medel 4 873 0,6 Övriga tillgångar och skulder netto 446 0,1 FONDFÖRMÖGENHET 853 034,0 Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 3,71% Årlig avgift: 0,58% TER: 0,50% Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 3,71% Årlig avgift: 0,94% TER: 0,90% Värdeförändr på fondandelar, not1 1 503 30 543 Ränteintäkter 2 139 Valutavinster och -förluster netto - - Övriga intäkter 1 773 3 866 Summa intäkt och värdeförändr 3 278 34 548 Ersättning till förvaltande bolag -2 291-3 586 Ersättning till förvaringsinstitut -6 Räntekostnader Övriga finansiella kostnader Övriga kostnader -1 Summa kostnader -2 298-3 586 Periodens resultat 980 30 962 Tillgångar 20 20 Fondandelar 847 715 857 860 S:a fin instr med pos markn.värde 847 715 857 860 Bank och övriga likvida medel 4 872 5 197 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar 843 509 Summa tillgångar 853 430 863 566 OTC-derivat med neg markn.värde eskulder Uppl kostnader och förutbet intäkter 396 434 Övriga skulder Summa 396 434 Fondförmögenhet 853 034 863 132 fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 Realisationsvinster 29 993 - Realisationsförluster -3 299 - Orealiserade vinster/förluster -8 084 30 543 Summa 18 610 30 543 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 863 132 720 996 Andelsutgivning 43 067 213 975 Andelsinlösen -54 145-80 593 Resultat enligt resultaträkningen 980 30 962 Lämnad utdelning - -22 208 Fondfmh vid periodens slut 853 034 863 132 20 21

Sparbanken Aktiefond Sverige Sparbanken Aktiefond Sverige Sparbanken Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktad förvaltning) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden (Net TR). Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Sparbanken Aktiefond Sverige steg 10,2 procent vilket är 2,0 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som avkastat 8,2. Samtliga sex förvaltare överträffade jämförelseindex. Störst bidrag kommer från en av fondens tillväxtförvaltare. En generell övervikt i finanssektorn samt IT-sektorn i kombination med bra aktieval förklarar merparten av överavkastningen om 5,4 procentenheter. Hittills under året har vi ökat exponeringen mot en av fondens tillväxtförvaltare på bekostnad av fondens värdeförvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 0,01 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 92,1 mkr vid årets början till 97,1 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -4,7 mkr och summan av periodens resultat var 9,6 mkr (se not 2) Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 11,08 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sex underliggande förvaltare. Sparbanken Aktiefond Sveriges underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 300 270 240 210 180 150 90 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 apr-14 okt-14 Sparbanken Aktiefond Sverige MSCI Sweden (Net TR) Sparbanken Aktiefond Sverige MSCI Sweden (Net TR) Totalrisk 11,08 9,27 Aktiv risk 2,98 2,29 Totalrisk för jämförelseindex 11,45 8,29 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 22,82 21,77 UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 99,7 INVESTERINGSFONDER 99,7 AMF Aktiefond Sverige 57 679 27 286 28,1 Carnegie Sverigefond 12 538 26 421 27,2 Cliens Absolut Akt. Sverige C 4 161 10 124 10,4 Lannebo Sverige 622 674 18 201 18,7 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 5 988 11 247 11,6 Robur Sverige MEGA 54 4 3 508 3,6 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT 96 787 99,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 0,3 Likvida medel 263 0,3 Övriga tillgångar och skulder netto 49 0,1 FONDFÖRMÖGENHET 97 099,0 Antal andelar är avrundade till heltal. Fonden har ej ställt några säkerheter. Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 0,77% Årlig avgift: 1,69% TER: 1,32% Värdeförändr på fondandelar, not1 9 909 14 936 Ränteintäkter - 5 Valutavinster och -förluster netto - - Övriga intäkter 398 583 Summa intäkt och värdeförändr 10 307 15 524 Ersättning till förvaltande bolag -660-1 158 Ersättning till förvaringsinstitut -12-8 Räntekostnader - - Övriga kostnader - - Summa kostnader -672-1 166 Periodens resultat 9 635 14 358 Tillgångar 20 20 Fondandelar 96 787 91 665 S:a fin instr med pos markn.värde 96 787 91 665 Bank och övriga likvida medel 263 535 Förutbet kostnader och uppl intäkter 174 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 97 224 92 315 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 114 108 Övriga skulder 11 38 Summa 125 146 Fondförmögenhet 97 099 92 169 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 13,45 11,02 fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 101 101 101 NAV (tkr) 97 099 92 169 82 379 63 583 57 523 77 618 54 858 3 027 NAV/Andel (kr) 252,71 229,40 1,08 154,71 140,49 174,80 145,50 97,87 Antal utestående 384 232 401 786 422 283 410 982 409 446 444 039 377 031 30 929 Utdel. (kr/andel) - - - 6,97 2,00 1,06 - - Avkastning (%) 10,17% 17,59% 26,09% 15,63% -18,68% 20,97% 48,65% -2,13% MSCI Sweden (%) 8,20% 12,69% 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% 1,82% Realisationsvinster 2 390 1 201 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster 7 519 13 735 Summa 9 909 14 936 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 92 169 82 379 Andelsutgivning 7 551 10 775 Andelsinlösen -12 256-15 343 Resultat enligt resultaträkningen 9 635 14 358 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 97 099 92 169 22 23

Sparbanken Global Sparbanken Global Sparbanken Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del olika förvaltningsstilar, innebär att fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Avkastningen för Sparbanken Global uppgår till 9,3 procent vilket är 0,5 procent bättre än fondens jämförelseindex MSCI World Index som har stigit 8,8 procent. Överavkastningen är framförallt hänförlig till en av fondens koncentrerade coreförvaltare. Ett framgångsrikt aktieval och en god geografisk allokering förklarar mervärdet om 5,7 procentenheter relativt jämförelseindex. Hittills under året har vi ökat exponeringen mot coreförvaltarna på bekostnad av övriga. Omsättningshastigheten uppgick till 0,35 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 146,2 mkr vid årets början till 136,0 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -22,7 mkr och summan av periodens resultat var 12,5 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 8,5 procent. Den aktiva risken har uppgått till 2,05 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fem underliggande förvaltare. Sparbanken Globals underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 230 210 190 170 150 130 90 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 Totalrisk 8,5 6,63 Aktiv risk 2,05 2,46 Totalrisk för jämförelseindex 8,13 5,39 apr-12 okt-12 apr-13 Sparbanken Global MSCI The World Index (Net TR) Sparbanken Global okt-13 apr-14 okt-14 MSCI The World Index (Net TR) UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN,0 INVESTERINGSFONDER,0 CPH Capital Global Equities 25 419 49 765 36,6 DSM Global Growth 27 103 33 702 24,8 Treetop Global Oppurtunity Fund 70 11 224 8,3 SPP Aktiefond USA 58 767 9 168 6,7 Vontobel Global Equity 24 881 32 174 23,7 SUMMA ÖVRIGA 136 033,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER -0,1 Likvida medel 42 0,0 Övriga tillgångar och skulder netto -123-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 135 2,0 Kurs USD 8,2671 Kurs EUR 9,2174 Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 34,57% Årlig avgift: 1,92% TER: 1,31% Värdeförändr på fondandelar, not1 13 027 18 415 Ränteintäkter - 9 Valutavinster och -förluster netto 274 5 938 Övriga intäkter 98 162 Summa intäkt och värdeförändr 13 399 24 524 Ersättning till förvaltande bolag -914-1 750 Ersättning till förvaringsinstitut -10-5 Räntekostnader - -7 Övriga kostnader -1 - Summa kostnader -925-1 762 Periodens resultat 12 474 22 762 Tillgångar 20 20 Fondandelar 136 033 145 846 S:a fin instr med pos markn.värde 136 033 145 846 Bank och övriga likvida medel 42 545 Förutbet kostnader och uppl intäkter 77 29 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 136 152 146 420 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 158 170 Övriga skulder 42 27 Summa 200 197 Fondförmögenhet 135 2 146 223 101 101 101 NAV (tkr) 135 2 146 223 126 399 73 383 70 767 85 579 86 278 2 235 NAV/Andel (kr) 186,2 170,33 144,13 119, 112,30 126,71 123,58 98,68 Antal utestående 730 151 858 462 876 979 611 780 630 160 675 393 698 155 22 649 Utdel. (kr/andel) - - - 0,44 - - - - Avkastning (%) 9,31% 18,18% 20,16% 7,22% 11,37% 2,53% 25,23% -1,32% MSCI TWI (NET TR) (%) Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 18,58 19,16 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 8,98 6,71 8,79% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -4,55% fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 Realisationsvinster 5 971 14 499 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster 7 056 3 916 Summa 13 027 18 415 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 146 223 126 399 Andelsutgivning 6 822 11 597 Andelsinlösen -29 567-14 535 Resultat enligt resultaträkningen 12 474 22 762 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 135 2 146 223 24 25

Sparbanken Tillväxt Sparbanken Tillväxt Sparbanken Tillväxt placerar främst tillgångarna i andelar i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett högre risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 240 220 200 180 160 140 80 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 Sparbanken Tillväxt apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 apr-14 okt-14 MSCI Emerging Market (Net TR) UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 98,2 INVESTERINGSFONDER 98,2 Danske Invest Global Emerging 49 211 29 923 35,8 Markets Schröder Emerging Markets ACC 45 463 4 821 5,8 Skagen Kon-Tiki 25 592 19 141 22,9 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 13 536 19 017 22,8 William Blair Emerging Markets 9925 9 179 11,0 SUMMA ÖVRIGA 82 081 98,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 1,8 Likvida medel 1 556 1,9 Övriga tillgångar och skulder netto -40-0,1 Värdeförändr på fondandelar, not1 1 738 2 770 Ränteintäkter - 8 Valutavinster och -förluster netto 3 347 7 456 Övriga intäkter 161 266 Summa intäkt och värdeförändr 5 246 10 500 Ersättning till förvaltande bolag -570-972 Ersättning till förvaringsinstitut -4-3 Räntekostnader - - Övriga kostnader - - Summa kostnader -574-975 Periodens resultat 4 672 9 525 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond gick upp 5,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 9,1 procent. Tre av portföljens fyra förvaltare tappade mot jämförelseindex under årets första sex månader. En generell undervikt i Kina och framförallt kinesiska banker förklarar underavkastningen. Under året har vi minskat andelen i en tillväxtförvaltare till förmån för en ny värdeförvaltare samt en befintlig. Omsättningshastigheten uppgick till 0,17 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 80,2 mkr vid årets början till 83,6 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -1,3 mkr och summan av periodens resultat var 4,7 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 12,19 procent. Den aktiva risken har uppgått till 4,21 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fem underliggande förvaltare. Sparbanken Tillväxtmarknadfonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 90 Sparbanken Tillväxt Totalrisk 12,19 11,06 Aktiv risk 4,21 3,51 Totalrisk för jämförelseindex 12,42 10,91 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 10,92 5,38 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 3,78 3,27 MSCI Emerging Market (Net TR) FONDFÖRMÖGENHET 83 597,0 Kurs USD 8,2971 Kurs EUR 9,2447 Kurs NOK 1,0548 Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 16,88% Årlig avgift:2,76% TER: 1,31% Tillgångar 20 20 Fondandelar 82 081 75 916 S:a fin instr med pos markn.värde 82 081 75 916 Bank och övriga likvida medel 1 556 3 002 Förutbet kostnader och uppl intäkter 56 48 Övriga tillgångar - 1 500 Summa tillgångar 83 693 80 466 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 96 93 Övriga skulder - 144 Summa 96 237 Fondförmögenhet 83 597 80 229 fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 101 101 101 NAV (tkr) 83 597 80 229 69 298 56 440 49 626 61 490 43 016 2 367 NAV/Andel (kr) 199,8 189,04 165,93 170,24 156,41 182,17 162,53 101,66 Antal utestående 418 3 424 410 417 633 331 532 317 282 337 542 264 665 23 283 Utdel. (kr/andel) - - - 1,31 0,30 - - - Avkastning (%) 5,68% 13,93% -2,53% 9,72% -13,99% 12,08% 59,88% 1,66% MSCI EMI (NET TR) (%) 9,12% 17,85% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% -1,19% Realisationsvinster 2 712 1 285 Realisationsförluster -201 - Orealiserade vinster/förluster -773 1 485 Summa 1 738 2 770 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 80 229 69 298 Andelsutgivning 7 674 15 916 Andelsinlösen -8 978-14 510 Resultat enligt resultaträkningen 4 672 9 525 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 83 597 80 229 26 27

Sparbanken Bas Sparbanken Bas Sparbanken Bas är en fondandelsfond som placerar sina tillgångar i andelar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. Fonden har en blandstrategi och placeringarna ska i normalläget ha följande allokering: ränte-/hedgefonder 50%, svenska aktiefonder 20% och globala aktiefonder 30%. Fonden kan även placera en mindre del i tillväxtmarknadsfonder samt på konto hos kreditinstitut. Genom kontinuerlig analys av marknadsförutsättningar och fonder inom de olika tillgångsslagen anpassas fondens portfölj löpande till de tillgångsslag och de fonder inom varje tillgångsslag som bedöms ha störst chans till god utveckling. är 40 procent. Målsättningen är att fonden långsiktigt ska överträffa utvecklingen av nedanstående sammansatta index som motsvarar fondens placeringar i normalläget omräknat till svenska kronor: MMSF Fondindex Sverige (20%), Morgan Stanley Capital Index World (NET TR) (30%), OMRX-T Bond index (25%) och OMRX-T Bill index (25%). De ingående aktieindexen inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Sparbanken Bas avkastning uppgår hittills i år till 6,7 procent vilket är 2,4 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som avkastat 4,3 procent. Största positiva bidraget relativt index kom från portföljernas Sverigeförvaltare samt globalförvaltare. Även undervikten i statsobligationer till förmån för företagsobligationer med fokus på en kort ränteduration har gynnat relativavkastningen. Omsättningshastigheten uppgick till 0,23 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 46,7 mkr vid årets början till 53,7 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 3,8 mkr och summan av periodens resultat var 3,1 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 5,24 procent. Den aktiva risken har uppgått till 1,72 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på femton underliggande förvaltare. Sparbanken Bas underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 101 101 101 NAV (tkr) 53 666 46 732 40 907 29 838 27 352 32 965 18 255 2 590 NAV/Andel (kr) 151,04 141,52 128,17 116,37 113,71 123,03 119,38,52 Antal utestående 355 319 330 202 319 157 256 406 240 542 267 943 152 915 25 766 Utdel. (kr/andel) - - - 2,47 0,44 1,78 - - Avkastning (%) 6,74% 10,42% 10,14% 4,56% -7,24% 4,55% 18,76% 0,52% Sammansatt jämförelseindex (%) 165 155 145 135 125 107 104 101 98 okt-08 4,92% 14,51% 11,25% 6,40% -0,34% 7,27% 15,65% 1,19% apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 Sparbanken Bas Sparbanken Bas Totalrisk 5,24 4,29 Aktiv risk 1,72 1,82 Totalrisk för jämförelseindex 4,62 3,2 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 11,96 10,28 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 5,65 4,29 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 apr-14 Index Bas Index Bas okt-14 UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 94,7 INVESTERINGSFONDER 94,7 AMF Aktiefond Sverige 4 978 2 355 4,4 Carnegie Sverigefond 1 320 2 782 5,2 Catella Nordic Corporate Bond Flex 123 3 136 5,8 CPH Capital Global Equities 3 341 6 541 12,2 Danske Global Emerging Market 3 172 1 929 3,6 DSM Global Growth 2 820 3 507 6,5 Lannebo Corporate Bond 49 074 5 3 10,1 Lannebo Sverige 84 498 2 470 4,6 Prior & Nilsson Yield 2 325 2 570 4,8 Skandia Global Hedge 36 873 3 996 7,5 SPP Aktiefond USA 9 978 1 557 2,9 SPP Företagsobligations Fond 122 446 12 094 22,5 Vontobel Global Equity 1 919 2 482 4,6 Treetop Global Oppurtunity Fund 13 1 891 4,1 Vontobel Global Value 1 919 2 258 4,8 SUMMA ÖVRIGA 50 814 94,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 5,3 Likvida medel 2 873 5,4 Övriga tillgångar och skulder netto -21 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 53 666,0 Kurs USD 8,2971 Kurs EUR 9,2447 Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3% av den genomsnittliga fondförmögenheten Omsättningshastighet: 23,48% Årlig avgift: 1,66% TER: 1,33% Värdeförändr på fondandelar, not1 4 924 3 451 Ränteintäkter - 5 Valutavinster och -förluster netto -1 558 1 219 Övriga intäkter 111 175 Summa intäkt och värdeförändr 3 477 4 850 Ersättning till förvaltande bolag -339-560 Ersättning till förvaringsinstitut -11 Räntekostnader Övriga kostnader -1 Summa kostnader -351-560 Periodens resultat 3 126 4 290 Tillgångar 20 20 Fondandelar 50 814 44 929 S:a fin instr med pos markn.värde 50 814 44 929 Bank och övriga likvida medel 2 873 1 836 Förutbet kostnader och uppl intäkter 40 30 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 53 727 46 7 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 61 54 Övriga skulder - 9 Summa 61 63 Fondförmögenhet 53 666 46 732 fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 Realisationsvinster 4 192 860 Realisationsförluster - - Orealiserade vinster/förluster 732 2 591 Summa 4 924 3 451 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 46 732 40 907 Andelsutgivning 9 354 10 599 Andelsinlösen -5 546-9 064 Resultat enligt resultaträkningen 3 126 4 290 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 53 666 46 732 28 29

Sparbanken Likviditetsförvaltning Sparbanken Likviditetsförvaltning Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som har möjlighet att placera i alla olika typer av räntefonder, hedgefonder, råvarufonder genom ETF:er samt aktiefonder (som t. ex. länderfonder, regionala- och globala fonder, tillväxtmarknadsfonder och branschfonder), såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på flera geografiska marknader erhålls en god riskspridning. Förvaltningen av fonden har som målsättning att hålla en låg årlig standardavvikelse. Fonden liknar en traditionell blandfond. är 40 procent. Placering på konto hos kreditinstitut, som kan utnyttjas för att öka Fondens avkastning, får inte överstiga 20 procent av fondförmögenheten. Målsättningen är att genom investeringar i ränte-, hedge-, aktiefonder samt olika typer av derivat och aktiv förvaltning av dessa, med tanke på såväl uppnådda resultat som inriktning och framtida möjligheter, erbjuda en placering med en långsiktigt konkurrenskraftig avkastning till en begränsad risknivå. Fondens jämförelseindex är en månads STIBOR plus 1,00 procentenhet. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2013-11-22 Sparbanken Likviditetsförvaltning har under årets första sex månader backat med 0,3 procent samtidigt som jämförelseindex gått upp 0,4 procent. Den negativa utvecklingen kommer från en mindre exponering mot svenska långa statsobligationer. Omsättningshastigheten uppgick till 0,62 ggr under perioden. Fondförmögenheten har minskat från 631,0 mkr vid årets början till 489,7 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -140,0 mkr och summan av periodens resultat var -1,2 mkr (se not 2). Fondens totala risk sedan start uppgick till 0,80 procent. Den aktiva risken har uppgått till 0,73 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på fyra underliggande förvaltare. Sparbanken Likviditetsförvaltnings underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 103 102 101 NAV (tkr) 489 732 631 019 224 879 NAV/Andel (kr) 101,96 102,27 99, Antal utestående 4 803 204 6 170 235 2 249 930 Utdel. (kr/andel) - - - Avkastning (%) -0,30% 2,32% -0,05% STIBOR + 1 (%) 0,35% 1,58% 0,20% 99 103 102 101 99 okt-13 dec-13 feb-14 apr-14 Risk och avkastningsmått sedan start (%) jun-14 Totalrisk 0,80 0,23 Aktiv risk 0,73 0,21 Totalrisk för jämförelseindex 0,16 0,03 Genomsn. årsavkastning sedan start 1,17 N/A Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A aug-14 okt-14 SPB Likviditet Index STIBOR + 1% SPB Likviditet Index STIBOR + 1% ÖVRIGA INSTRUMENT, REGLERAD MARKNAD (K2) UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 90,4 FUTURES 0,1 R5 Swedish GVT -57 220 0,1 SUMMA ÖVRIGA INSTRUMENT, REGLERAD MARKNAD 220 0,1 INVESTERINGSFONDER 90,4 SPP Företagsobligation 1 055 113 443 23,2 SPP Obligationsfond 521 490 73 654 15,0 Öhman Obligationsfond 569 272 72 639 14,8 Öhman Penningmarknadsfond 1 865 233 183 147 37,4 SUMMA ÖVRIGA 442 883 90,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 9,5 Likvida medel 39 445 8,1 Övriga tillgångar och skulder netto 7 184 1,5 FONDFÖRMÖGENHET 489 732,0 Antal andelar är avrundade till heltal. K2) Övriga instrument som är upptagen till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K7) Övriga finansiella instrument Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,45% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Omsättningshastighet: 62,10% Årlig avgift: 0,58% TER: 0,56% Värdeförändr på fondandelar, not1 874 8 904 Ränteintäkter 8 180 Värdeförändring på derivat, not 2-1 228-2 258 Valutavinster och -förluster netto - 1 061 Övriga intäkter 490 492 Summa intäkt och värdeförändr 144 8 379 Ersättning till förvaltande bolag -1 306-2 200 Ersättning till förvaringsinstitut -23-20 Räntekostnader - - Övriga kostnader -16-20 Summa kostnader -1 345-2 240 Periodens resultat -1 201 6 139 Tillgångar 20 20 Fondandelar 442 883 589 258 Andra derivat med pos markn.värde 220 - S:a fin instr med pos markn.värde 443 103 589 258 Bank och övriga likvida medel 46 488 45 355 Förutbet kostnader och uppl intäkter 334 136 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 489 925 634 749 OTC-derivat med neg markn.värde - 538 Uppl kostnader och förutbet intäkter 193 192 Övriga skulder - 3 000 Summa 193 3 730 Fondförmögenhet 489 732 631 019 fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 Realisationsvinster 3 4 2 455 Realisationsförluster - -547 Orealiserade vinster/förluster -3 080 6 996 Summa 874 8 904 Not 1:Värdeförändring på derivat (Tkr) Realisationsvinster 1 421 510 Realisationsförluster -2 874-2 231 Orealiserade vinster/förluster 475-538 Summa -978-2 259 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 631 018 224 879 Andelsutgivning 65 000 400 000 Andelsinlösen -205 085 - Resultat enligt resultaträkningen -1 201 6 139 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 489 732 631 018 30 31

Indecap Fondguide Balans Indecap Fondguide Balans Fonden är en aktivt förvaltad fondandelsfond som huvudsakligen placerar i andra europaplacerande räntefonder såsom företagsobligationsfonder, kort och lång räntefonder. Fonden har även möjlighet att placera i både aktie-, hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom att placera i andra fonder med olika förvaltningsstilar och som placerar i olika tillgångsslag på olika geografiska marknader, blir Fonden mindre känslig för oförutsedda händelser på aktiemarknaden. Placeringar i andra fonder innebär också att Fonden drar nytta av en bred förvaltningskompetens hos olika svenska och utländska förvaltare. Fonden bytte inriktning 2010 grafen till höger startar därför vid tidpunkten från inriktningsbytet och inte från fondens startdatum 2008. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Indecap Fondguide Balans avkastade 0,3 procent vilket var 0,34 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som backade 0,04 procent. Fem av portföljens sex förvaltare levererade positiv utveckling. Största bidragsgivare var fondens exponering mot en företagsobligationsfond med en relativt stor andel high yield i kombination med en mycket kort ränteduration som steg 1,6 procent. Största negativa bidraget kom från en förvaltare som opererar på den europeiska företagsobligationsmarknaden och ligger med en lång ränteduration, fonden backade 1,4 procent. Omsättningshastigheten uppgick till 0,78 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 15,4 mkr vid årets början till 27,4 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 12,0 mkr och summan av periodens resultat var 0,0 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 3,52 procent. Den aktiva risken har uppgått till 3,52 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på sex underliggande förvaltare. Indecap Fondguide Balans underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 135 130 125 90 103 102,5 102 101,5 101,5 99,5 99 apr-10 aug-10 dec-10 apr-11 aug-11 dec-11 apr-12 aug-12 Totalrisk 3,64 4,26 Aktiv risk 1,68 4,26 Totalrisk för jämförelseindex 3,15 N/A dec-12 apr-13 aug-13 dec-13 Fondguide Balans A Sedan start Index Balans Sedan start apr-14 aug-14 Fondguide Balans C Fondguide Balans A Index Balans UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 84,1 INVESTERINGSFONDER 84,1 Evli Euro Investment Grade 1 440 1 633 6,0 Evli Short Corporate Bond Flex 3 134 3 412 12,4 Catella Nordic Corporate Bond Flex 48 058 5 931 21,6 Prior & Nilsson Yield 3 469 3 835 14,0 Skandia Global Hedge 18 437 1 998 7,3 SPP Företagsobligation 58 072 6 246 22,8 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT 23 055 84,1 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 15,9 Likvida medel 4 371 15,9 Övriga tillgångar och skulder netto -7 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 27 419,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Omsättningshastighet: 77,94% Årlig avgift: 1,06% TER: 1,25% Värdeförändr på fondandelar, not1 73 1 222 Ränteintäkter - 5 Valutavinster och -förluster netto - 269 Övriga intäkter 37 114 Summa intäkt och värdeförändr 1 610 Ersättning till förvaltande bolag -89-354 Ersättning till förvaringsinstitut -37-20 Räntekostnader - -2 Övriga kostnader - - Summa kostnader -126-376 Periodens resultat -16 1 234 Tillgångar 20 20 Fondandelar 23 056 14 945 S:a fin instr med pos markn.värde 23 056 14 945 Bank och övriga likvida medel 4 371 466 Förutbet kostnader och uppl intäkter 14 8 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 27 441 15 419 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 22 13 Övriga skulder - - Summa 22 13 Fondförmögenhet 27 419 15 406 101 101 101 NAV (tkr) 27419 15 406 22 636 25 062 23 942 1 941 8 682 8 131 NAV/Andel (kr) 99,08 98,83 93,67 84,91 82,19 90,11 86,80 81,16 Antal utestående 276697 155 892 241 667 2 160 291 301 21 540 023 185 Utdel. (kr/andel) - - - - 1,32 1,91 - - Avkastning (%) 0,25% 5,51% 10,33% 3,30% -7,40% 6,09% 6,% -18,84% Sammansatt jämförelseindex (%) Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 6,11 7,89 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 3,63 N/A -0,03% 11,25% 11,25% 6,40% -0,32% 2,60% 0,44% 0,70% fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 Realisationsvinster 91 3 643 Realisationsförluster -1 - Orealiserade vinster/förluster -17-2 421 Summa 73 1 222 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 15 406 22 636 Andelsutgivning 17 172 6 046 Andelsinlösen -5 143-14 510 Resultat enligt resultaträkningen -16 1 234 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 27 419 15 406 32 33

Indecap Fondguide Aktie Indecap Fondguide Aktie Indecap Fondguide Aktie är en aktivt förvaltad specialfond som placerar i andra fonder inom olika tillgångsslag, såväl svenska som utländska. En specialfond innebär att den får koncentrera innehaven till ett mindre antal fonder. Ingen av de underliggande fonderna får utgöra mer än 40% av fondens tillgångar. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Målet för fonden är att åstadkomma högsta möjliga avkastning på lång sikt med en god riskspridning. 160 150 140 130 90 UPPTAGNA PÅ ANNAN REGLERAD MARKNAD, ÖPPNA FÖR ALLMÄNHETEN 96,9 INVESTERINGSFONDER 96,9 AMF Aktiefond Sverige 6 849 3 240 6,6 Carnegie Sverigefond 2 387 5 030 10,2 CPH Capital Global Equities 3817 7473 15,13 Värdeförändr på fondandelar, not1 1 540 2 843 Ränteintäkter - 3 Valutavinster och -förluster netto 313 1 224 Övriga intäkter 79 Summa intäkt och värdeförändr 1 932 4 175 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2010-10-31 Fondguide Aktie gick upp 8,7 procent vilket var 0,5 procentenhet bättre än jämförelseindex som gick upp 8,2 procent Största positiva bidraget relativt index kom från portföljernas Sverigeförvaltare samt globalförvaltare. Samtidigt som tillväxtförvaltarna tynger. 80 okt-10 feb-11 jun-11 okt-11 feb-12 jun-12 okt-12 feb-13 jun-13 okt-13 feb-14 jun-14 okt-14 Fondguide Aktie A Sedan start Index Aktie Sedan start Danske Global Emerging Markets 3 444 2 094 4,2 DSM Global Growth 3 702 4 603 9,3 Lannebo Sverige 152 577 4 460 9,0 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 3 214 6 036 12,2 Skagen Kon-Tiki 3 154 2 359 4,8 SPP Aktiefond USA 31 498 4 914 10,0 Vontobel Emerging Market I CAP- USD 1 635 2 297 4,7 Vontobel Global Equity 1 891 2 445 5,0 William Blair Emerging Markets 3 164 2 926 5,9 Ersättning till förvaltande bolag -355-627 Ersättning till förvaringsinstitut -45-16 Räntekostnader - - Övriga kostnader - - Summa kostnader -400-643 Periodens resultat 1 532 3 532 Omsättningshastigheten uppgick till 0,65 ggr under perioden. Fondförmögenheten har ökat från 26,7 mkr vid årets början till 49,4 miljoner kronor vid halvårets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 21,2 mkr och summan av periodens resultat var 1,5 mkr (se not 2). Fondens totala risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 8,61 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av halvåret fördelad på tolv underliggande förvaltare. Indecap Fondguide Akties underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. 101 101 101 NAV (tkr) 49 387 26 688 31 426 32 936 23 631 2 855 NAV/Andel (kr) 139,11 128,02 112,26 98,67 92,79,29 Antal utestående 355 030 208 463 279 944 333 800 254 672 27 116 Utdel. (kr/andel) - - - - - - Avkastning (%) 8,67% 14,04% 13,77% 6,34% -4,44% 5,29% Sammansatt jämförelseindex (%) 8,15% 16,45% 16,45% 9,09% -5,04% 4,77% Totalrisk 8,61 5,86 Aktiv risk 1,35 5,86 Totalrisk för jämförelseindex 8,37 N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 15,54 13,91 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren N/A N/A Fondguide Aktie A Fondguide Aktie C Index Aktie SUMMA ÖVRIGA 47 877 96,9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 3,1 Likvida medel 1 552 3,1 Övriga tillgångar och skulder netto -39-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 49 390,0 Kurs USD 8,2971 Kurs EUR 9,2447 Kurs NOK 1,0548 Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,90% av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Omsättningshastighet: 64,89% Årlig avgift: 2,55% TER: 2,09% Tillgångar 20 20 Fondandelar 47 876 25 784 S:a fin instr med pos markn.värde 47 876 25 784 Bank och övriga likvida medel 1 553 933 Förutbet kostnader och uppl intäkter 40 16 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 49 469 26 733 OTC-derivat med neg markn.värde - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 79 44 Övriga skulder - - Summa 79 44 Fondförmögenhet 49 390 26 689 fondandelar (Tkr) 20 20 20 20 Realisationsvinster 1 219 4 267 Realisationsförluster - -111 Orealiserade vinster/förluster 321-1 313 Summa 1 540 2 843 Not 2: Förändring fondfmh () Fondförmögenhet vid årets början 26 689 31 426 Andelsutgivning 28 344 8 456 Andelsinlösen -7 175-16 725 Resultat enligt resultaträkningen 1 532 3 532 Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 49 390 26 689 34 35

Bolagsinformation Indecap AB Förvaltande fonder Redovisningsprinciper Nyckeltal och kostnadsmått Indecap AB ägs till % av Indecap Holding AB. Indecap Holding AB ägs till 20,04% av Folksam Sak, till 33,43% av personal i Indecap genom företag, till 8,04% av Svensk Handel Pensionskassa och till 38,51% av sparbanker. Indecap Holdings Ägare: Niklas Lundberg genom bolag 22,56% Mats Lagerqvist genom bolag 7,08% Övrig personal genom bolag* 3,78% Summa ägande grundare och personal 33,42% Sörmlands Sparbank 7,02% Sparbanken i Karlshamn 7,02% Sparbanken Västra Mälardalen 7,02% Westra Wermlands Sparbank 5,70% Sparbanken Syd 3,54% Bergslagens Sparbank 2,76% Sparbanken Skåne 1,20% Skurups Sparbank 0,90% Laholms Sparbank 0,78% Södra Dalarnas Sparbank 0,60% Åtvidabergs Sparbank 0,60% Sparbanken Nord 0,36% Fryksdalens Sparbank 0,30% Sidensjö Sparbank 0,24% Norrbärke Sparbank 0,24% Leksands Sparbank 0,12% Häradssparbanken Mönsterås 0,06% Vadstena Sparbank 0,06% Summa ägande Sparbanker 38,51% Tillstånd Start Guide Hedgefond 2003-09-17 2003-09-30 Guide Hedgefond 2 2005-12-22 2006-01-31 Guide Multihedge 2005-04-21 2005-07-01 Indecap Guide Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Indecap Guide Global 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide High Risk 2011-05-05 2011-10-26 Dynamic Indecap Guide Företagsobligation 2005-12-22 2006-01-31 Sparbanken Aktiefond Sverige 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Global 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Tillväxt 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Bas 2008-09-12 2008-10-31 Sparbanken Likviditetsförvaltning 2013-09-04 2013-11-25 Indecap Fondguide Balans 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Fondguide Aktie 2010-10-12 2010-10-31 Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Folksam Sak 20,04% Svensk Handel Pensionskassa 8,04% *Tobias Kohl och Karl Wahnberg som arbetar som analytiker på Indecap. Inga andra nära förbindelser enligt 1 kap 2 lagen (2004:46) om investeringsfonder föreligger. Styrelse Klagomålsansvarig Rolf Lydahl, Ordförande Mats Lagerqvist, vd, partner Paulina von Euler Mirja Herrdin Revisor Stefan Holm KPMG AB Jack Junel Joacim Lindgren Niklas Lundberg Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2015. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Eftersom våra fonder endast investerar i andra fonder utgår inget courtage. Transaktionskostnaden utgör därför enbart kostnad till banken för utförd affär. Årlig avgift Årlig avgift avser 2014-07-01-2015-06-30. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. na minskar fondens potentiella avkastning. 36 37

Indecaps styrelse Indecaps styrelse Rolf Lydahl, Styrelseordförande Paulina von Euler, Ledamot Niklas Lundberg, Ledamot Rolf har erfarenhet från ledande befattningar inom näringslivet, bl.a. som VD i finansbolaget Probo, vice VD i Nordstiernan och medlem av företagsledningen i Retriva. Rolf driver egen verksamhet i fastighetsbranschen och har dessutom följande styrelseuppdrag: ordförande i fastighetsbolagen Atlasmuren och Bettna Kullagård samt ledamot i Vasakronan. Rolf har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Paulina är partner och VD för von Euler & Partners. Hon har varit verksam 25 år i branschen som förvaltare för stiftelser, privatpersoner och företag. Paulina var bland annat ansvarig på SEB för förvaltning av familjestiftelser, Särskild förvaltning. Efter SEB arbetade hon som förvaltare på Trevise Bank. Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB och Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Mirja Herrdin, Ledamot Stefan Holm, Ledamot Mats Lagerqvist, Vd Jack Junel, Ledamot Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan 2012. Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Jack har erfarenhet från flera områden av finansbranschens. Han har civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Bland tidigare chefsbefattningar märks VD för dåvarande PKbankens fondbolag, VD för Jacobson & Ponsbach Joacim Lindgren, Ledamot Stefan är vd för Folksam Fondförsäkring AB. Han var tidigare bl.a. affärsområdeschef för Folksams partnerverksamhet och vd för Förenade Liv. Han sitter i styrelsen för försäkringsbolaget Tre Kronor AB, Fonus och Familjens Jurist. Stefan är civilekonom från Lunds Universitet och har arbetat i mer än 25 år inom försäkringsbranschen. Joacim är civilekonom och VD för Sörmlands Sparbank sedan 1998. Han kom då närmast från tjänsten som VD för SkandiaBanken Fonder AB och ett antal ledande befattningar inom Skandia och PKbanken. Han har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ständig sekreterare Mats är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Bland annat kan nämnas att Mats har varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Fondkommission, finansdirektör Wasa Försäkring, VD för Länsförsäkringar Kapitalförvaltning. Jack har styrelseuppdrag och förtroendeuppdrag av olika karaktär. Han sitter i disciplinnämnderna för Stockholms fondbörs och Swedsec som licensierar kundrådgivare inom finansbranschen. 38 Stockholm. 39