AGENDA 6 oktober 2005



Relevanta dokument
Trafikljuset och en modernare tillsyn - remissförslag

Trafikljusmodellen finansiella risker

Solvensen fortsatte att öka finansinspektionen Försäkringsbarometern första halvåret 2013

Internationell regelpåverkan Utvecklingen av FI:s tillsyn

Anvisning till Trafikljus

Alectas yttrande över Remissförslag "Trafikljuset och en modernare tillsyn"

Solvensen fortsätter förbättras FINANSINSPEKTIONEN Försäkringsbarometern HELÅRET 2013

Angående förslaget daterat den 6 oktober till nytt trafikljussystem

Etapp 2 trafikljusmodellen skadebolag och försäkringsrisker inkluderas i modellen från och med 2007

Postens Pensionsstiftelse PLACERINGSPOLICY. Beslutad

Underlag inför samrådsmöte den 11 maj 2017

Försäkringsföretagen väl rustade finansinspektionen Försäkringsbarometern

Företagen står starkare finansinspektionen Försäkringsbarometern

FINANSPOLICY FÖR S:T ERIK LIVFÖRSÄKRING AB INKLUSIVE PLACERINGSRIKTLINJER

Underlag för principbeslut om föreskrift för bestämmande av diskonteringsränta (dnr )

FINANSPOLICY FÖR S:T ERIK LIVFÖRSÄKRING AB INKLUSIVE PLACERINGSRIKTLINJER

Riktlinjer för kapitalförvaltning inom Prostatacancerförbundet

27. Finansiell riskhantering och redovisning vad bör man tänka på? 21 november 2017

5. Finansiell riskhantering och redovisning vad bör man tänka på? Kunskapsdagen Malmö 21 november 2017

Utvecklingen i livförsäkringsbolagen

Vägen mot en riskbaserad försäkringstillsyn

Klar 14 december 2012

Hushållens riskindex Nummer 1 17 juni 2013

Anvisning till Trafikljus

Apoteket AB:s Pensionsstiftelse. Absolutavkastning

Information som saknas i media om hur försäkringstagarna påverkas av finanskrisen. Mikael Nyman Pensionsnyheterna Exakt Media AB

Solvenskvoterna minskade finansinspektionen Försäkringsbarometern

Kapitaltäckning Q3 2015

Eget kapital (Primärt kapital) Avgår immateriella tillgångar Total kapitalbas netto

Kapitalkravet har räknats fram med schablonmetoden för kreditrisk (8 % av den finansiella gruppens totala och riskvägda exponeringar).

Månadsrapport Holberg Kredit SEK B Juli 2015

Fastställd av kommunfullmäktige Reviderad av kommunfullmäktige POLICY FÖR FÖRVALTNING AV PENSIONSMEDEL

16-17 November 2011 handlingar separat bilaga. Nr 104 Förvaltning av stiftelsekapital 2010 samt regler för förvaltning av kommunens stiftelser

Försäkringsbranschens Pensionskassa. DELÅRSRAPPORT Januari - juni FPK - Försäkringsbranschens Pensionskassa Säte: Stockholm Org nr:

Strategi Program Plan Policy Riktlinjer» Regler

FINANSIELLA RIKTLINJER FÖR KARLSTADS KOMMUNS DONATIONSMEDELSFÖRVALTNING

Månadsrapport Holberg Kredit SEK C December 2016

Placeringspolicy - Riktlinjer för kapitalförvaltning

PLACERINGSRIKTLINJER FÖR S:T ERIK FÖRSÄKRINGS AB

Placeringspolicy Antagen av styrelsen den 22 November 2016

PLACERINGSPOLICY FÖR VARBERGS KOMMUN SAMFÖRVALTADE

ETT MÄNSKLIGARE SAMHÄLLE FÖR ALLA

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

FÖRESKRIFTER FÖR REGION SKÅNES FÖRVALTNING AV STIFTELSEKAPITAL

Månadsrapport Holberg Kredit SEK A Februari 2015

KÄRNAVFALLSFONDEN 1(9) Dnr KAF

Månadsrapport Holberg Kredit SEK C Juni 2015

Resultat av QIS5 Utfallet av den femte kvantitativa studien (QIS5) för svenska försäkringsbolag och försäkringsgrupper.

Placeringspolicy Stiftelsen Demensfonden

Femårsöversikt och nyckeltal, tkr

Finanspolicy. Antagen av kommunfullmäktige Vimmerby kommun 1/12 Finanspolicy

Riktlinjer för medelsförvaltningen inom Göteborgsregionens kommunalförbund (GR)

Fördjupad finansrapportering

FINANSINSPEKTIONEN Utfärdad Ersätter - Gäller

Kapitaltäckning och likviditet

Halvårsrapport januari juni 2001

PLACERINGSPOLICY FÖR STOCKHOLMS STAD SAMFÖRVALTADE DONATIONSSTIFTELSER. Förslag till EKU

Eget kapital (Primärt kapital) Avgår immateriella tillgångar Total kapitalbas netto

Förslag på korrelationsantaganden

Postens Pensionsstiftelse PLACERINGSPOLICY. Placeringspolicyn är fastställd av styrelsen för Postens Pensionsstiftelse under styrelsemötet

Avdelningen för kapitalförvaltning (KAP) Marcus Larsson ÖPPEN. Förvaltning av guld- och valutareserven 2013

Reviderad föreskrift för bestämmande av diskonteringsränta

Försäkringsföretagens beredskap att beräkna bästa skattningen och riskmarginalen under Solvens 2. Svenska Aktuarieföreningen

Riktlinjer för behandling av marknads- och motpartsriskexponeringar i standardformeln

Beräkning av solvensgränsen och diversifiering av placeringar för pensionsanstalter

Månadsrapport Holberg Kredit SEK A November 2016

Placeringspolicy för Svenska Diabetesförbundet

Finanspolicy Trosa Kommun

Totalt kapital

MÅNADSRAPPORT FÖR PENSIONSPORTFÖUEN - NOVEMBER 2016

Nordax Finans AB (publ) Organisationsnummer

Del 4 Emittenten. Strukturakademin

Jämförelse mellan förslag och gällande finanspolicy

Uppföljning finansiella placeringar per den 30 september 2017

PLACERINGSPOLICY FÖR LJUNGBY KOMMUNS DONATIONSSTIFTELSER

Kapitaltäckning och Likviditet Ikano Bank SE. Org nr

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HOLBERG KREDIT SEK

Fördjupad finansrapportering

FINANSPOLICY. Hörby kommun. Beslutshistorik. Kommunledningsförvaltningen Ekonomiavdelningen

Erik Penser Bankaktiebolag

Kapitalkravet har räknats fram med schablonmetoden för kreditrisk (8 % av den finansiella gruppens totala och riskvägda exponeringar).

FINANSPOLICY Stenungsunds Kommunkoncern

Trafikljusmodellen ett effektivt instrument för riskbedömning?

Information om risk och likviditet

Månadsrapport Holberg Kredit SEK A Juli 2016

FINANSIELLA RIKTLINJER SPINNERSKAN I MARK AB

Beräkning av solvensgränsen och diversifiering av placeringar för pensionsanstalter. Rapporteringen görs per blankett enligt följande:

Finansiell presentation Länsförsäkringar Liv. December 2014

Den finansiella krisen Mattias Persson

AB Svensk Exportkredit Exportkreditbarometern december Ökat behov av exportfinansiering

Första halvår 2010 i sammandrag

Förvaltning ska tillförsäkra en långsiktig godtagbar tillväxt av kapitalet.

TOMELILLA KOMMUN KOMMUNAL FÖRFATTNINGSSAMLING Nr A 00:2

GNESTA KOMMUN Kommunstyrelseförvaltningen ÄRENDEBLAD. 1 Kommunstyrelsen. Anmälningsärenden kommunstyrelsen

Orgnr Delårsrapport

Uppföljning finansiella placeringar per den 31 mars 2019

AB Svensk Exportkredit Exportkreditbarometern december Ökat behov av exportfinansiering

Hushållens riskindex Nummer 6 23 september 2014

Förvaltning av guld- och valutareserven

KAPITALTÄCKNINGSANALYS SVEA EKONOMI KONSOLIDERAD SITUATION. Koncernens verksamhet och struktur. Kapitalbas och kapitalkrav

Transkript:

AGENDA 6 oktober 2005 10.35-10.40 Inledning, Ingrid Bonde, GD 10.40-10.50 Försäkringstillsynen, Eva Ekström 10.50-11.30 Trafikljusmodellen, Tomas Flodén 11.30-12.15 Frågor och diskussion

Konsumentskyddet i fokus

Kontroll av bolagens löften Kvantitativ tillsyn Syfte: Fånga upp bolag med problem och eventuella problem Metod: Kontroll av inrapporterad data Stresstester Kvalitativ tillsyn Syfte: Säkra att FI vidtar rätt åtgärd/beslut och att företagen görs uppmärksamma på problemet Metod: Kontroll av bolagens rutiner Fördjupad analys

Åtgärder i tillsynen 4. Påpekande att åtgärda brister 6. Föreläggande att upprätta en plan för att återställa en tillräcklig 5. Föreläggande finansiering om upprättande av finansiell saneringsplan 3. Fördjupad analys av företaget 2. Möte med företaget 1. Mer frekvent rapportering

Effekter på branschen Endast 2 procent av branschen i rött (sett till placeringstillgångarna)

Internationell jämförelse 13 exempelbolag i olika modeller Antal indikerade bolag Svensk 6 Dansk 7 Holländ sk 5 Brittisk 6

Därför trafikljus Tidigare erfarenheter Identifiera problem i tid

Tidplan Remisstid till 27 oktober 2005 Modellen fastställs i mitten av november 2005 Första rapporteringstillfället blir 28 april 2006

Trafikljusmodellen - remissförslag Tomas Flodén

Trafikljusmodellen Ett verktyg i tillsynen av livbolag och tjänstepensionskassor Mäter bolagens motståndskraft mot förändrade räntor, aktiekurser och fastighetspriser INTE en ALM-modell eller portföljoptimeringsmodell INTE utformad för att användas i bolagens interna riskhantering

Trafikljusmodellen Är buffertkapitalet tillräckligt stort för att täcka eventuella tillgångsprisförändringar på de finansiella marknaderna? Buffertkapital A k t i e r, obligationer, fastigheter m.m. FTA (skulder till de försäkrade)

Exempel Räntefall 100 bp Tillgångar 1000 Kapitalbuffert 100 Tillgångar 1030 Obligationer 600 Aktier 400 FTA (skulder) 900 Obligationer 630 Aktier 400 FTA (skulder) 1075

Tillgångsprisförändringar Riskfaktorer: Ränterisk (nominell, real, euro, övriga utl.) Aktiekursrisk (svensk, utländsk) Fastighetsprisrisk Kreditrisk (spreadrisk) Valutarisk Volatiliteter Oberoende tillgångsprisförändringar (diversifiering) Nettoeffekten av tillgångarnas och skuldernas värdeförändring Realistiska värden tillgångar och skulder

Större förändringar Endast rött scenario Utländsk ränterisk mäts genom ett antagande om korrelation och delas upp på euroränterisken och övrig utländsk ränterisk Aktierisken delas upp på svenska och utländska aktier Kreditrisken mäts som ökning av spreaden med 50 bp eller 100 procent Realränterisken är inkluderad i modellen Fastighetsrisken mäts som ett prisfall på 35 procent Valutakursrisken mäts som en förändring på 10 procent

Ränterisker Scenarier Svensk nominell Svensk realränta Euroräntan Övrig utländsk ränta +/- 30 % av tioårsräntan +/- 30 % av längsta realräntan +/- 25 % av tioåriga euroräntan +/- 30 % av tioårsräntan Korrelationer Svensk nominell; svensk realränta 0,8 Svensk nominell; euroränta 0,8 Svensk nominell; övriga utländska 0,0

Ränterisker Möjligt att matcha svenska åtaganden med obligationer i euro Exempel: Räntekänslighet FTA (sek) : 100 Räntekänslighet tillgångar (euro) : 50 Nettoränterisk = [100 2 + 50 2 + 2 x (-0,8) x 100 x 50] 0,5 = 67

Exempel: ränterisk och euroränta Tillgångar Skulder SEK obligationer 1000 5 år Kapital 100 EUR obligationer* 0 FTA kr 900 20 år 1000 1000 SEK nom ränterisk netto 114 EUR ränterisk netto 0 Total ränterisk 114 Kapital efter rött scenario -14 Tillgångar Skulder SEK obligationer 700 5 år Kapital 100 EUR obligationer* 300 20 år FTA kr 900 20 år 1000 1000 *valutasäkrad SEK nom ränterisk netto 127 EUR ränterisk netto 44 Total ränterisk 95 Kapital efter rött scenario 5

Realränterisk Realränteobligationer kan matcha inflationsindexerade åtaganden Realränteobligationer kan även matcha nominella åtaganden

Aktiekursrisk Svenska aktier: - 40 % Utländska aktier: Alt. 1: - 37 %, ingen valutarisk Alt. 2: - 35 %, valutarisk tillkommer

Fastighetsprisrisk Mäts som nedgång i marknadsvärdet på fastighetsinnehavet Prisfall 35 %

Kreditrisk Mäts som ökning av den genomsnittliga spreaden på räntebärande tillgångar med kredit- eller motpartsrisk Spreadökning det största av: 1. 100 % 2. + 50 baspunkter

Kreditrisken exempel Obligation 100 kr, duration 3 år, spread 30 bp Obligation 50 kr, duration 1 år, spread 50 bp => Genomsnittlig duration: 2,3 år => Genomsnittlig spread = 33 bp (100 x 3 x 30 + 50 x 1 x 50) / (100 x 3 + 50 x 1) Obligation 200 kr, duration 10 år, spread 200 bp => Genomsnittlig duration: 6,7 år => Genomsnittlig spread: 175 bp

Valutarisk Nettoexponering (exklusive exponering i aktier om alternativ 1 för utländsk aktierisk) Hänsyn till valutasäkring Förändring av svenska kronans värde med 10 procent

Volatiliteter Bolagen får göra egna antaganden om förändrade volatiliteter för värderingen av derivatprodukter

Nettorisken Samma prisförändring på tillgångssidan som på skuldsidan Ränterisk i FTA Om villkorad återbäring även andra tillgångsprisrisker i FTA Fondförsäkrings tillgångar och skulder lyfts ur mätningen

Testet Initialt buffertkapital total effekt på buffertkapital Total effekt beräknas med kvadratrotsformeln [(total ränterisk netto sek) 2 + (aktiekursrisk netto sek) 2 + (fastighetsprisrisk netto sek) 2 + (kreditrisk netto sek) 2 + (valutarisk netto sek) 2 ] 1/2

Exempel kvadratrotsformeln Ränterisk 200 Aktierisk 100 Fastighetsrisk 50 Kreditrisk 10 Valutarisk 10 Total effekt Total effekt oberoende 370 summan, inträffar samtidigt 230 kvadratrotsformeln,

Storleken på tillgångsprisförändringarna Ränterisker Ränterisk nominell sek -ränta +/- 30 % av 10 årsräntan Ränterisk real sek -ränta +/- 30 % av längsta real rä ntan Ränterisk nominell euroränta +/- 25 % av 10 årsräntan Ränterisk övriga utländska +/- 30 % av 10 årsräntan Kreditrisk (ökning av spreaden) Max av (100 %; 50 baspun kter) Aktierisk alt 1. (ingen valutarisk tillkommer) Svenska - 40 % Utländska - 37 % alt 2. (valutarisk tillkommer) Svenska - 40 % Utländska - 35 % Fastighetsprisrisk - 35 % Valutarisk +/- 10 %

Frågor? Per e-post till trafikljuset@fi.se Frågor och svar publiceras på www.fi.se Telefonkonferenser