MARKNADSFÖRINGSMATERIAL 26.5.2016 Börsnoterade certifikat (BULL & BEAR) Börshandel med flera olika underliggande tillgångar och små handelskostnader Teckningstid: Löpande Underliggande tillgång: Aktier, aktieindex och råvaror Hävstångsfaktor: X1 X15 Minsta placering: Ett certifikat Inget kapitalskydd * Certifikaten kan handlas på Nordeas kontor, med bankkoderna i nätbanken på www.nordea.fi eller via andra värdepappersförmedlare.
BULL Om du förväntar dig att priset på underliggande tillgång stiger, kan du placera i ett BULLcertifikat. BULL-certifikat ger avkastning när priset på underliggande tillgång stiger. BEAR Om du förväntar dig att priset på underliggande tillgång sjunker, kan du placera i ett BEAR-certifikat. BEARcertifikat ger avkastning när priset på underliggande tillgång sjunker. Innehåll Sida 3: Vad är ett börsnoterat certifikat? Sida 4: Så här väljer du certifikat Sida 5: BULL-certifikat Sida 6: BEAR-certifikat Sida 7: Viktig information Sida 8: Risker med börsnoterade certifikat
Vad är ett börsnoterat certifikat? Nordeas börsnoterade certifikat, så kallade ETN:er (från engelskans Exhange Traded Note), är noterade placeringsprodukter som emitterats av Nordea Bank AB (publ). Deras värdeutveckling beror på värdeutvecklingen av den underliggande tillgången. Den underliggande tillgången kan till exempel vara en enskild aktie, ett aktieindex eller en råvara. Priset på certifikatet är inte detsamma som priset på den underliggande tillgången men den procentuella ändringen av priset på certifikatet följer den procentuella ändringen av priset på den underliggande tillgången. Dessutom påverkas priset på certifikatet till exempel av de löpande kostnaderna och hävstångsfaktorn. BULL-certifikaten har alltid en positiv hävstångsfaktor och BEAR-certifikat har alltid en negativ hävstångsfaktor. Därför stiger priset på ett BULL-certifikat när priset på den underliggande tillgången stiger. På motsvarar sätt sjunker priset på ett BULL-certifikat när priset på den underliggande tillgången sjunker. På grund av den negativa hävstångsfaktorn stiger priset på ett BEAR-certifikat när priset på den underliggande tillgången sjunker och sjunker när priset på den underliggande tillgången stiger. BULL- och BEAR-certifikat möjliggör utnyttjandet av den egna synen oberoende av om placeraren förväntar sig att marknaden stiger eller sjunker. För vem lämpar sig börsnoterade BULL- och BEAR-certifikat? Placeraren kan till exempel använda certifikat för att diversifiera sina placeringar i olika aktier, index och råvaror på ett kostnadseffektivt sätt. Om du vill placera i index kan du placera i flera olika certifikat vars underliggande tillgång består av ett aktieindex. Man kan också använda certifikat för att skydda sig mot en allmän nedgång på marknaden. Alternativt kan placeraren agera enligt sin syn på enskilda aktier eller säkra sina befintliga aktieplaceringar. Certifikat som är bundna till råvaror kan till exempel skydda mot inflationen. Om placeraren har en stark syn på att marknaden kommer att sjunka eller stiga utgör BULL- och BEAR-certifikat med en inbyggd hävstångseffekt ett kostnadseffektivt alternativ. BULL- och BEAR-certifikat med en hög hävstångseffekt lämpar sig bäst för traders som sysslar med intradagshandel och de rekommenderas inte för placering på längre sikt. Kostnaderna för börsnoterade BULL- och BEARcertifikat För handel med börsnoterade certifikat tas det ut en eventuell förmedlingsavgift som slagits fast i förväg och en förvaringsavgift. Dessutom tas det ut också en årlig förvaltningsprovision och en eventuell finansieringsmarginal. Förvaltningsprovisionen och finansieringsmarginalen har beaktats i priset på certifikatet. I de totala kostnaderna ska man också 3 beakta skillnaden mellan köp- och säljnoteringar, så kallad spread. Storleken på spread kan variera enligt marknadsläget. Kostnaderna varierar beroende på certifikat och de produktspecifika kostnaderna framgår av de produktspecifika villkoren. Hur fungerar en hävstångsfaktor? En del av de certifikat som Nordea emitterar har en inbyggd hävstångseffekt. Hävstångens storlek framgår alltid av namnet på certifikatet, till exempel X3 för en trefaldig hävstångseffekt eller X15 för en 15-faldig. Du kan läsa mer om namnen på certifikat på nästa sida. Hävstångseffekten beaktas alltid utifrån intradagsändringen av priset. Av denna anledning kan prisändringen avvika från prisändringen på en längre sikt. Om priset på den underliggande tillgången under en månad är till exempel +10 %, kan prisändringen av ett certifikat med hävstångseffekt vara annan än +10 % multiplicerat med hävstångsfaktorn. Ju större hävstångsfaktor, desto större är inverkan av ändringarna av priset på den underliggande tillgången på intradagsändringarna av priset på certifikatet. Vänligen notera att om intradagsändringen av priset på ett BULL X15- certifikat är -6,7 % eller intradagsändringen av priset på ett BEAR X15-certifikat är 6,7 % har placeraren förlorat hela det placerade kapitalet. Läs mer om hur hävstångsfaktorn fungerar på sidorna 5 och 6.
Så här väljer du certifikat Efter att du har bestämt dig för att placera i ett börsnoterat certifikat kan du leta fram namnet på certifikatet på börslistan. Exempel: Placeraren tror på den tyska aktiemarknaden och vill placera i ett certifikat som gynnas av en uppgång på den med en 10-faldig hävstång. BULL DAX X10 NF BULL BULL-certifikat gynnas av en uppgång i underliggande tillgång. DAX DAX är underliggande tillgång, som i fråga om detta certifikat är det tyska DAX-indexet. X10 Hävstångsfaktor. När värdet på den underliggande tillgången stiger, stiger värdet på ett BULL-certifikat 10- faldigt. NF Med förkortningen avses att certifikatet har emitterats av Nordea på Helsingforsbörsen. På vår webbplats www.nordea.fi/etn kan du läsa mer om certifikat och börja handla om du vill. På webbplatsen hittar du också en lista över de certifikat som vi säljer, närmare uppgifter om enskilda certifikat, de slutliga villkoren för enskilda certifikat och grundprospektet för Nordeas certifikat- och warrantprogram. Grundprospektet publicerades 12.6.2015 och har kompletterats senare. Placeraren ska läsa dem före placeringsbeslutet. Mer om riskerna med börsnoterade bevis finns på sida 8. 4
Hur fungerar de börsnoterade BULLcertifikaten? BULL-certifikaten gynnas om priset på den underliggande tillgången utvecklas positivt. Om den underliggande tillgångens kurs stiger, stiger det dagliga värdet lika mycket som den underliggande tillgångens kurs stiger. Det dagliga värdet på ett BULL X2-certifikat stiger dubbelt och på ett BULL X10 tiofaldigt i förhållande till uppgången av den underliggande tillgången. Om värdet på den underliggande tillgången däremot sjunker, sjunker det dagliga värdet på BULL-certifikatet lika mycket som den underliggande tillgångens kurs sjunker. På motsvarande sätt sjunker det dagliga värdet på BULL X2- certifikat dubbelt och det dagliga värdet på BULL X10-certifikat tiofaldigt. Dessutom dras de löpande kostnaderna, såsom förvaltningsprovisionen och finansieringsmarginalen, av från utvecklingen. Exempel på BULL-certifikatens värdeutveckling i olika marknadslägen* BULL-, BULL X3- och BULL X15-certifikat och stigande marknad BULL-, BULL X3- och BULL X15-certifikat och sjunkande marknad Figurerna ovan åskådliggör hur BULL-certifikat utan hävstång följer priset på den underliggande tillgången. I BULL-certifikat med hävstång multipliceras den relativa intradagsändringen av priset på den underliggande tillgången med hävstångsfaktorn. Tabellen nedan beskriver utvecklingen av priset på BULL-certifikat i förhållande till utvecklingen av priset på den underliggande tillgången. Utvecklingen av priset på BULL- och BULL X15-certifikat i förhållande till den underliggande tillgången* Kursutvecklingen av DAX index BULL DAX X1 NF BULL DAX X15 NF Pris Intradagsändrinändrinändring Intradags- Intradags- Pris Pris Päivä 1 10.00 10.00 10.00 Päivä 1 10.05 0.5 % 10.05 0.5 % 10.75 7.5 % Päivä 3 10.11 0.6 % 10.11 0.6 % 11.72 9.0 % Päivä 4 10.08-0.3 % 10.08-0.3 % 11.19-4.5 % Päivä 5 10.14 0.6 % 10.14 0.6 % 12.20 9.0 % Päivä 6 10.22 0.8 % 10.22 0.8 % 13.66 12.0 % Päivä 7 10.16-0.6 % 10.16-0.6 % 12.43-9.0 % Päivä 8 10.13-0.3 % 10.13-0.3 % 11.87-4.5 % Päivä 9 10.23 1.0 % 10.23 1.0 % 13.65 15.0 % Päivä 10 10.35 1.2 % 10.35 1.2 % 16.11 18.0 % Utveckling + 3.5 % + 3.5 % +61.1 % * Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens historiska eller förväntade utveckling. 5
Hur fungerar de börsnoterade BEARcertifikaten? BEAR-certifikaten gynnas av att priset på den underliggande tillgången utvecklas negativt. Om priset på den underliggande tillgången sjunker, stiger det dagliga värdet på BEAR-certifikatet lika mycket som den underliggande tillgångens kurs sjunker. Det dagliga värdet på ett BEAR-certifikat stiger dubbelt och det dagliga värdet på ett BEAR X10-certifikat stiger tiofaldigt i förhållande till nedgången i underliggande tillgång. Om värdet på den underliggande tillgången däremot stiger, sjunker det dagliga värdet på BEAR-certifikatet lika mycket som den underliggande tillgången stiger. På motsvarande sätt sjunker det dagliga värdet på BEAR X2-certifikat dubbelt och det dagliga värdet på BEAR X10- certifikat tiofaldigt. Dessutom dras de löpande kostnaderna, såsom förvaltningsprovisionen och finansieringsmarginalen, av från utvecklingen. Exempel på BEAR-certifikatens värdeutveckling i olika marknadslägen* BEAR-, BEAR X3- och BEAR X15-certifikat och stigande marknad BEAR-, BEAR X3- och BEAR X15-certifikat och sjunkande marknad Figurerna ovan åskådliggör hur BEAR-certifikat utan hävstång följer priset på den underliggande tillgången. I BEAR-certifikat med hävstång multipliceras den relativa intradagsändringen av priset på den underliggande tillgången med hävstångsfaktorn. Tabellen nedan beskriver utvecklingen av priset på BEAR-certifikat i förhållande till utvecklingen av priset på den underliggande tillgången. Utvecklingen av priset på BEAR- och BEAR X15-certifikat i förhållande till den underliggande tillgången* Kursutvecklingen av DAX index BEAR DAX X1 NF BEAR DAX X15 NF Pris Intradagsändrinändrinändring Intradags- Intradags- Pris Pris Päivä 1 10.00 10.00 10.00 Päivä 1 9.95-0.5 % 9.95 0.5 % 9.25 7.5 % Päivä 3 9.89-0.6 % 9.89 0.6 % 8.42 9.0 % Päivä 4 9.92 0.3 % 9.92-0.3 % 8.80-4.5 % Päivä 5 9.86-0.6 % 9.86 0.6 % 8.00 9.0 % Päivä 6 9.78-0.8 % 9.78 0.8 % 7.04 12.0 % Päivä 7 9.84 0.6 % 9.84-0.6 % 7.68-9.0 % Päivä 8 9.87 0.3 % 9.87-0.3 % 8.02-4.5 % Päivä 9 9.77-1.0 % 9.77 1.0 % 6.82 15.0 % Päivä 10 9.65-1.2 % 9.65 1.2 % 5.59 18.0 % Utveckling - 3.5% + 3.5 % + 61.1% * Uppgifterna är exempel och beskriver inte produktens historiska eller förväntade utveckling. 6
Viktig information om börsnoterade BULL- och BEAR-certifikat Handel med börsnoterade certifikat Certifikaten i denna broschyr har ingen förfallodag utan de är så kallade open-end-certifikat. Det går ändå att aktivt handla med certifikaten när som helst under giltighetstiden. Nordea har förbundit sig att ge köp- och säljnoteringar för certifikat under fortlöpande handel på börsen. Certifikaten noteras på Helsingforsbörsen och de handlas på samma sätt som aktier. Köp- och säljuppdrag kan lämnas i nätbanken, på Nordeas kontor eller via en annan värdepappersförmedlare. Förutsättningen för att lämna uppdrag är att placeraren har ett värdeandelskonto. Nordea tar ut samma förmedlingsprovision som i fråga om aktiehandel. Beaktande av utdelning när den underliggande tillgången består av en enskild aktie eller aktieindex Hur utdelningen påverkar priset på ett börsnoterat certifikat beror på om den underliggande tillgången består av ett avkastningsindex eller ett prisindex. Den förväntade utdelningen i fråga om prisindex har beaktats i certifikatets värde på så sätt att priset på ett BULL-certifikat är lika mycket billigare som den förväntade utdelningen än den underliggande tillgången. Ett BEAR-certifikat är däremot lika mycket dyrare som den förväntade avkastningen än den underliggande tillgången. Med andra ord beaktas utdelningens inverkan på priset på ett certifikat i förväg. I fråga om avkastningsindex samlas utdelningen däremot hela tiden i indexet och den påverkar värdet på certifikatet direkt. Aktielänkade börsnoterade certifikat betalar ingen utdelning men utdelningen beaktas i utvecklingen av certifikatet i samband med att utdelningen betalas. Notera i fråga om börsnoterade certifikat som länkats till råvaror eller index I börsnoterade certifikat vars underliggande tillgång består av ett index eller en råvara placerar man via terminsmarknaden. Syftet med certifikatet är att efterlikna en direkt placering i den underliggande tillgången. Certifikat som länkats till råvaror eller index följer alltid avkastningen på den placering som gjorts i närmaste future. När ett futurekontrakt håller på att förfalla övergår placeringen till det futurekontrakt som ligger närmast till. Övergången av futures kan leda till antingen vinst eller förlust 7 beroende på deras prisskillnader vid köp- och säljtidpunkten, vilket kan leda till en avkastningsdifferens mellan avkastningen på den underliggande tillgången och avkastningen på certifikatet. Förtida förfall och reverse split Ett certifikat förfaller i förtid om det är värdelös, dvs. om utvecklingen av värdet på ett BULL-certifikats underliggande tillgång någon dag ligger på samma nivå som gränsvärdet enligt de slutliga villkoren eller underskrider detta gränsvärde eller om utvecklingen av värdet på ett BEAR-certifikats underliggande tillgång någon dag ligger på samma nivå som gränsvärdet enligt de slutliga villkoren eller överskrider detta gränsvärde. Om priset på ett börsnoterat certifikat är sådant att man inte kan garantera en skälig köp- eller säljkurs har emittenten rätt att sammanlägga flera certifikat till ett (reverse split). Börsnoterade certifikat och beskattning Skattelagstiftningen i Finland har inga särskilda bestämmelser om certifikat som beskrivs i detta material. Det finns inte heller någon rättspraxis om certifikat. Således är det lite osäkert hur de behandlas i beskattningen. I fråga om människor som enligt inkomstskattelagen är allmänt skattskyldiga torde försäljningen av certifikat ske i enlighet med principerna för överlåtelsevinst och överlåtelseförlust. Överlåtelsevinsten beskattas som kapitalinkomst för fysiska personer och inhemska dödsbon. Om certifikaten ingår i tillgångar som hör till den skattskyldiges näringsverksamhet beskattas dem enligt lagen om beskattning av inkomst av näringsverksamhet. Nordea fungerar inte som kundens skatteexpert. Vi rekommenderar att kunderna läser Skatteförvaltningens anvisning Warranter och certifikat (på www.vero.fi) och kontaktar antingen skattemyndigheten eller en skatteexpert.
Risker med börsnoterade certifikat Riskerna med certifikat sammanfattas nedan. Vi rekommenderar att placeraren noggrant läser igenom de slutliga villkoren för enskilda certifikat, punkten Riskfaktorer i grundprospektet för Nordeas certifikat- och warrantprogram*, som publicerades 12.6.2016 och har kompletterats senare, och andra uppgifter som angetts i grundprospektet. Risker med underliggande tillgångar Utvecklingen av ett börsnoterat certifikat följer utvecklingen av den underliggande tillgången. Avkastningen till placeraren beror på utvecklingen av den underliggande tillgången och kan vara positiv eller negativ. Förutom ändringarna av värdet på indexet kan den förväntade utdelningen påverka värdet på ett indexlänkat certifikat. Däremot påverkas värdet på ett aktielänkat certifikat av betalningen av utdelning på betalningsdagen. De börslistade certifikaten är inte kapitalskyddade, dvs. kapitalet kan gå helt eller delvis förlorat. Vänligen notera att risken i anknytning till hur priset på den underliggande tillgången rör sig är stor i synnerhet i fråga om certifikat med en hög hävstångsfaktor. Denna risk avviker från risken med andra placeringsprodukter på ett betydligt sätt. Emittentrisk Börslistade certifikat är förknippade med emittenten Nordea Bank AB:s insolvensrisk. Med emittentens insolvensrisk avses risken för att emittenten blir insolvent och inte kan ansvara för sina förbindelser, till exempel vid konkurs. Om emittenten blir insolvent kan placeraren förlora det placerade kapitalet och den eventuella avkastningen helt eller delvis. Nordeas kreditbetyg är Aa3 (Moody s, stabila utsikter) och AA (Standard & Poor s, negativa utsikter). Särskild säkerhet har inte ställts för lånen. Likviditetsrisk De köp- och säljpriser på certifikat som emittenten noterar skiljer sig från varandra. Båda priser uppdateras regelbundet och de beror på hävstångsfaktorn och hur den underliggande tillgången utvecklas. I normala marknadslägen har Nordea förbundit sig vid att erbjuda köp- och säljnoteringar under den fortlöpande handeln på börsen. Nordea förbehåller sig ändå rätten att inte notera ett köp- eller säljpris i exceptionella marknadslägen. Valutarisk Börslistade certifikat är eurodenominerade men en del av de underliggande tillgångarna noteras i annan valuta än i euro. Om den underliggande tillgången noteras i annan valuta än i euro påverkas värdet på certifikatet också av ändringarna i valutakurserna. Inverkan kan vara positiv eller negativ. Den eventuella hävstångseffekten beaktas före valutakursförändringen. Storleken på hävstångsfaktorn påverkar alltså inte valutakursförändringens relativa storlek. Specialsituationer I samband med marknadsavbrott eller andra särskilda händelser kan Nordea bli tvungen att ändra på beräkningssätten eller byta ut den underliggande tillgången. I samband med särskilda händelser som anges i grundprospektet för Nordeas certifikat- och warrantprogram som publicerades 12.6.2015 kan Nordea göra sådana ändringar i villkoren som Nordea anser vara nödvändiga. Risk för att handeln ska upphöra i förtid I fråga om open end-certifikat har banken rätt att fastställa en sista handelsdag som avslutar handeln med produkten. Då får placeraren det teoretiska värdet på certifikatet (NAV) som fastställs på förfallodagen. Se också Förtida förfall och reverse split på sida 7. Ersättningsfonden för investerarskydd Ersättningsfonden för investerarskydd ersätter inte sådana förluster som beror på placeringsrisken, såsom emittentens insolvens eller kursförändringar, eller på kundens felaktiga placeringsbeslut. Beskattningsrisk Beskattningen av börsnoterade certifikat är inte entydig och innebär risk. Läs mer om beskattning på sida 7. Grundprospektet för Nordeas certifikat- och warrantprogram finns på www.nordea.fi/ etn. 8
RISKKLASSIFICERING Medelrisk* Strukturerade placeringsprodukter där återbetalningen av det nominella kapitalet fastställs enligt marknadsutvecklingen, till exempel enligt referensbolagens aktiekursutveckling eller antalet kredithändelser i referensbolagen, samt emittentens återbetalningsförmåga. Den eventuella återbetalningen av det nominella kapitalet täcker inte överkurs eller de kostnader och avgifter som placeraren betalat. Emittentens insolvensrisk beskrivs i detta marknadsföringsmaterial. Trots riskklassificeringen ska placeraren noggrant sätta sig in i uppgifterna i detta marknadsföringsmaterial, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och de risker som beskrivs i dem. *Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finlands klassificering med tre riskklasser där nivå 1 är behäftad med minsta risk och nivå 3 med högsta risk. 9
Anteckningar: 10
11
Nordea Bank Finland Aleksis Kivis gatan 7 FI-00020 Nordea Helsingfors www.nordea.fi Certifikaten kan handlas på Nordeas kontor, med bankkoderna i nätbanken på www.nordea.fi eller via andra värdepappersförmedlare.