Fennia Liv Verksamhetsberättelse och bokslut 2014

Fennia Liv Verksamhetsberättelse och bokslut 2014

Innehåll Verkställande direktörens översikt Styrelsens verksamhetsberättelse Bokslut Resultaträkning Balansräkning Moderbolagets finansieringsanalys Bokslutsprinciper Koncernbolagen Noter till moderbolaget Not 1. Premieinkomst Not 2. Utbetalda ersättningar Not 3. Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Not 4. Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Not 5. Specifikation av driftskostnader Not 6. Verkligt värde och värderingsdifferens för placeringar Not 7. Förändringar i fastighetsplaceringar Not 8. Placeringar i företag i samma koncern och i ägarintresseföretag Not 9. Fordringar Not 10. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Not 11. Innehav i övriga företag Not 12. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar i moderbolaget Not 13. Eget kapital Not 14. Skulder Not 15. Premieansvar Not 16. Ansvarsskuld för fondförsäkringar Not 17. Säkerheter och ansvarsförbindelser Not 18. Nyckeltal för solvensen Not 19. Noter om koncernen Bokslutets nyckeltal Placeringsfördelning enligt verkligt värde Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital Formler för beräkning av nyckeltal Risker och risk- och solvenshantering Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras Revisionsberättelse Fennia Livs förvaltningsorgan Styrelse Revisorer Ledning Läkare 1 2 5 6 8 9 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 47 48 49 50 51 52

VERKSTÄLLANDE DIREKTÖRENS ÖVERSIKT Rekord förpliktar Fennia Livs 16:e verksamhetsår 2014 var ett rekordår. Premieinkomsten, försäljningen, verksamhetskapitalet, solvensen, balansen och försäkringskapitalen klättrade till nya rekord. Vår premieinkomst ökade under året med över 60 procent jämfört med föregående år, och sedan 2010 har Fennia Livs premieinkomst mer än fördubblats. Försäljningen överskred föregående års premieinkomst. Tillväxten i fjol baserade sig till stor del på ett effektivt och utvidgat samarbete med våra kompanjoner. De förbättrade resultaten inom organisationen resulterar från långsiktig utveckling av försäljnings- och servicekulturen. När det gäller försäljnings- och servicekanaler, så är Fennia Liv genuint flerkanaligt. Vid sidan om webb- och telefontjänsten består vår personliga service av tre tydligt olika kanaler: Fennias regionorganisation tar utöver sin grunduppgift, dvs. skadeförsäkringen, också hand om försäljningen och skötseln av Fennia Livs risklivförsäkringar. Fennia Livs försäljningschefer ansvarar utöver för försäljningen av gruppförsäkringar och kapitalförvaltningsförsäkringar också för försäljningen av Fennia Kapitalförvaltnings tjänster. Flera av våra samarbetspartner använder våra försäkringsprodukter för att komplettera deras egna tjänster. Med avvikelse från den allmänna utvecklingen inom livförsäkringsbranschen, så ökade premieinkomsten från pensionsförsäkringar som företag tecknade hos Fennia Liv jämfört med föregående år. Det är ett tecken på att Fennias företagskunder är framgångsrika, och att vi anser det ännu viktigare och nödvändigare att utveckla och ta hand om det frivilliga pensionsskyddet för företag och företagare som en del av skapandet av den framtida tryggheten för våra kunder. Även vår yrkesfärdighet inom detta område ligger på hög nivå, och en bekräftelse på detta är de tusen gruppensionsförsäkringsavtal som överfördes till Fennia Liv från Nordea Livförsäkring i början av februari. Enligt den branschspecifika kundnöjdhetsundersökningen över livförsäkringsbranschen av Taloustutkimus är Fennia Liv branschens mest rekommenderade. Vi har varit det för fjärde året i rad.¹ Vad händer efter dessa rekord? Det vardagliga jobbet kommer säkert att fortsätta. Trots att vi är mer än nöjda med fjolåret, vet vi samtliga anställda på Fennia Liv att arbetet med att skapa en trygg ekonomi för våra kunder fortsätter. Vi vill även att våra lösningar och tjänster är enkelt och behändigt tillgängliga för våra kunder och samarbetspartner. Ett ödmjukt tack till samtliga som deltagit i bolagets administration, till personalen, våra partner och särskilt till våra kunder för året 2014. Seppo Rinta vd ¹ Taloustutkimus: Branschspecifik kundnöjdhetsundersökning 2014. Livförsäkringsbolag 1

STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Styrelsens verksamhetsberättelse År 2014 var för Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv ett positivt år på flera sätt och bolaget redovisade ett bra resultat. Premieinkomsten och försäljningen ökade rekordartat. Trots ökningen förblev bolagets solvens på en bra nivå. Fennia Liv är Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennias dotterbolag med 100 procents ägarandel. Försäkringsverksamhet Fennia Livs premieinkomst ökade med över 60 procent till 152,5 miljoner euro (94,5 mn euro). Enligt förhandsuppgifter av Finansbranschens Centralförbund var hela branschens premieinkomst 5,9 miljarder euro (5,4 md euro). Fennia Liv stärkte sin marknadsställning avsevärt mätt med den totala premieinkomsten. Av bolagets premieinkomst var 124,6 miljoner euro (65,6 mn euro) livförsäkringar och 27,9 miljoner euro (28,8 mn euro) pensionsförsäkringar. Premieinkomsten från pensionsförsäkringar som tecknats av företag ökade trots att premieinkomsten från individuella pensionsförsäkringar har pekat nedåt. Premieinkomsten från fondförsäkringar uppgick till 109,8 miljoner euro (53,4 mn euro) och utgjorde 72 procent (57 %) av bolagets premieinkomst. Premieinkomsten från försäkringar med fortlöpande premie var 47,6 miljoner euro (47,4 mn euro) och dess andel av den totala premieinkomsten var 31 procent (50 %). De utbetalda ersättningarna sjönk till 77,5 miljoner euro (84,2 mn euro). Det gjordes färre återköp än under jämförelseåret och deras andel av de utbetalda ersättningarna uppgick till 27,7 miljoner euro (31,4 mn euro). Återbetalningar av sparbelopp utgjorde 7,4 miljoner euro (9,8 mn euro). Sammanlagt 32,2 miljoner euro (31,8 mn euro) utbetalades i pensioner och 5,4 miljoner euro (6,5 mn euro) vid dödsfall och arbetsoförmåga. Driftskostnaderna ökade till 11,9 miljoner euro (10,6 mn euro). Nästan hälften av ökningen av driftskostnaderna berodde på volymökningen inom affärsverksamheten och satsningen på den. Övrig kostnadsökning berodde i huvudsak på förväntade ökningar av utgifter och avskrivningar gällande datasystem, inklusive förberedelserna inför Solvens II. Bolagets driftskostnadsprocent med hänsyn till intäkterna avseende arvoden och provision av fonder som placerats i fondförsäkringar var 108,8 procent (105,6 %). Den totala avkastningen av försäkringskapital som är bundna till bolagets resultat varierade 2014 mellan 2,4 och 4,5 procent beroende på försäkringsgren och kvartal. De beviljade kundåterbäringarna uppgick till 1,5 miljoner euro, av vilka 0,4 miljoner euro finansierades genom att utnyttja den redan tidigare uppkomna ansvarsskulden för extra förmåner. Bolaget fortsatte att öka ansvarskulden för räntekomplettering för att förbereda sig på kommande kostnader som uppstår då beräkningsräntan gottskrivs försäkringar. Från resultatet överfördes till ansvarsskulden 14,0 miljoner euro (18,0 mn euro) för att komplettera räntesänkningen. Placeringsverksamhet Bolagets placeringsintäkter enligt verkligt värde var 49,6 miljoner euro (32,6 mn euro), dvs. avkastningen var 7,4 procent (5,2 %) på placerat kapital. Nettointäkterna som bokförts i bolagets resultat var 64,9 miljoner euro (86,6 mn euro), varav fondförsäkringarna utgjorde 34,9 miljoner euro (53,7 mn euro). Vid årets slut var placeringarnas värde 721 miljoner euro (693 mn euro). Masskuldebrevslån och placeringar i långa räntefonder utgjorde 41 procent av placeringsbeståndet, och penningmarknadsplaceringar och depositioner 10 procent. Aktier, placeringar i aktiefonder och kapitalfonder utgjorde 26 procent, fastighetsplaceringar 22 procent och lånefordringar och övriga placeringar 1 procent. Dessutom uppgick de medel som utgör täckning för fondförsäkringar till 511 miljoner euro (398 mn euro). 2

STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Fennia Liv, moderbolag placeringsbestånd 31.12.2014 720,5 mn euro (693,1 mn euro) Placeringsverksamhetens avkastningsprocent 7,4 % (5,2 %) 1,4 % 10,4 % 21,6 % 41,0 % 25,6 % Masskuldebrevslån Aktier och andelar Fastighetsplaceringar Övriga finansmarknadsinstrument Övriga placeringar Resultat och solvens Bolagets totalresultat steg till 29,7 miljoner euro (0,9 mn euro) och rörelsevinsten var 10,2 miljoner euro (1,1 mn euro). Koncernens rörelsevinst var 8,1 miljoner euro (1,9 mn euro). Bolagets verksamhetskapital ökade till 152,0 miljoner euro (129,0 mn euro) och solvenskapitalet steg till 160,6 miljoner euro (136,8 mn euro). Solvensen i förhållande till ansvarsskulden ligger på en bra nivå. Solvensnivån steg till 23,4 procent (21,0 %). Företagsledning och personal Under verksamhetsåret bestod Fennia Livs styrelse av vd Mikael Ahlbäck (ordförande), filosofiedoktor Matti Ruohonen (vice ordförande), vd Antti Kuljukka, direktör Antti Neimala fram till den 18 november 2014 och vice vd Eero Eriksson. Styrelsen sammanträdde sammanlagt elva gånger under verksamhetsåret. Medlemmarnas närvaroprocent var 89. Fennias och Fennia Livs styrelser beslöt den 15 december 2014 att inrätta ett gemensamt granskningsutskott för Fennias och Fennia Livs styrelser och utsåg Eva Liljeblom till ordförande och Matti Ruohonen och Paul Stucki till medlemmar. Bolagets verkställande direktör var Seppo Rinta. År 2014 hade bolaget i genomsnitt 50 anställda (50). Belöning Utgångspunkten för belöningen i Fenniakoncernen och därmed också i Fennia Liv är att den är sporrande, rättvis och rimlig och att belöningen av ledningen och personalen motsvarar koncernens och koncernbolagens korta och långsiktiga intressen. Fennia Livs belöningssystem grundar sig på på förhand fastställda mål som bygger på bolagets strategiska målsättningar. I Fenniakoncernens lönepolicy fastställs hur löner och belöningar bestäms. På Fennia är lönepolicyn en helhet, som påverkas utöver av ett intressant och tillräckligt utmanande uppgiftsområde också av bra ledning, personalförmåner och penningbelöning. Av lönepolicyn framgår även hur var och en Fenniaanställd kan påverka löneutvecklingen genom att utveckla sig själv och sitt eget arbete, och vilka de ansvar som gäller löne- och belöningsfrågor är i bolaget. I enlighet med belöningsprinciper har belöningen byggts upp på ett sätt som förebygger osund risktagning. 3

STYRELSENS VERKSAMHETSBERÄTTELSE Belöningssystemen har bl.a. på förhand fastställda maximibelöningar, som begränsar maximibeloppet för belöningar, och villkor för force majeure, som ger styrelsen rätt att ändra systemen om bolagets ekonomiska ställning har äventyrats eller om omständigheterna i övrigt ändrats avsevärt. När man beslutar om belöningar är det i regel den belönade personens chefs chef som beslutar om belöningsfrågor. Koncernstruktur Till koncernbokslutet har konsoliderats Fennia Kapitalförvaltning Ab, som bolaget äger till 100 procent. I slutet av räkenskapsperioden omfattade koncernen Fennia Liv dessutom 14 fastighetsbolag som ägdes helt av bolaget. Kapitalförvaltning Fennia Kapitalförvaltnings lönsamhet förbättrades avsevärt under 2014. Bolagets resultat för räkenskapsperioden var dock aningen förlustbringande, -7 214,19 euro (-1,0 mn euro). I början av räkenskapsperioden stärkte moderbolaget bolagets kapital med 0,8 miljoner euro. Bolagets eget kapital var vid slutet av räkenskapsperioden 1,1 miljoner euro. År 2014 var för Fennia Kapitalförvaltning fortfarande en period av utveckling av affärsverksamheten. På bolagets förbättrade resultat inverkade avsevärt de provisioner som man fick från förvaltningen av specialplaceringsfonden Fennica Fastigheter I, som placerar i lokaler och som lanserades vid sidan av kundkapitalförvaltningsverksamheten. De kundtillgångar som Fennia Kapitalförvaltning förvaltar var vid slutet av året 193 miljoner euro. Risk- och solvenshantering Grunden för Fennia Livs riskhantering utgörs av de principer för risk- och solvenshantering som styrelserna i Fennias koncernbolag fastställt. Styrmodellen för riskhanteringssystemet bygger på den så kallade modellen med tre försvarslinjer, som beskrivs närmare i avsnittet om riskhantering. En riskhanteringskommitté har tillsatts för koncernens försäkringsbolag för att förbereda, styra och koordinera risk- och solvenshanteringsuppgifter samt för att förmedla information om detta. Placeringsverksamheten grundar sig på en placeringsplan, som har godkänts av bolagets styrelse, där man bland annat definierar allokering av placeringar samt ansvar och befogenheter för aktörer i den praktiska placeringsverksamheten. När allokeringen av placeringarna fastställs beaktas bolagens risktäckningskapacitet. För risker och risk- och solvenshantering har bokslutsnoter utarbetats, där Fennia Livs mest betydande risker och de allmänna principerna för risk- och solvenshanteringen tas upp. Utsikter för pågående räkenskapsperiod Början av året präglas operativt av övertagandet av de nästan tusen gruppensionskundrelationer som överfördes från Nordea Livförsäkring Finland Ab till Fennia Liv den 1 februari 2015. Handläggningen av ärenden som gäller dryga tusen försäkrade har börjat smidigt. Överföringen av beståndet stärker bolagets ställning som expert på och förvaltare av pensionsförsäkringar för företag. Bolaget bytte återförsäkringspartner från Livförsäkringsaktiebolaget Retro, som avslutar sin verksamhet, till Stockholmsbaserade Hannover Rück SE. Bolagets framtidsutsikter skuggas utöver av osäkerhetsfaktorer i Europa och världen över också av svaga utsikter för finländska företagare och smf-företag. Även om bolagets premieinkomst till en stor del består av kapitalförvaltningsbaserade placeringsförsäkringar är betydelsen av risklivförsäkringar och pensionsförsäkringar som tecknats av företag fortfarande betydande och följer bolagets strategi. Vi anser det sannolikt att osäkerheten på placeringsmarknaden ökar under 2015. Aktier och även andra tillgångsslag har pekat uppåt utan avbrott sedan 2009, så konjunkturen på värdepappersmarknaden har framskridit till ett rätt moget skede. Konjunkturerna i ekonomiområdena i Europa och Nordamerika utvecklas i olika takt, vilket ökar svängningarna på marknaden. Europa kämpar mot deflation och låg tillväxt genom att köpa statslån, medan USA är på väg att höja räntor på grund av en avsevärt starkare ekonomi. Osäkerheten ökar också till följd av Greklands vara eller icke-vara i euro och de eventuella konsekvenser som kriget i Ukraina kan ha för övriga Europa. Trots ökad volatilitet kan avkastningar från aktier och företagslån bli rimliga under 2015. Resultatet från Fennia Livs placeringsverksamhet påverkas under 2015 också av övergången till regleringsramen Solvens II. Den nuvarande risknivån inom placeringsverksamheten kan troligen inte behållas, vilket också minskar placeringsverksamhetens avkastningsförväntningar. 4

Resultaträkning 1 000 Koncernen 2014 Koncernen 2013 Moderbolaget 2014 Moderbolaget 2013 Noter Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst 152 544 94 462 152 544 94 462 1 Återförsäkrares andel -1 131-937 -1 131-937 151 413 93 526 151 413 93 526 Intäkter av placeringsverksamheten 60 354 82 841 61 461 82 924 3, 4 Uppskrivningar av placeringar 35 838 41 820 35 838 41 820 3, 4 Övriga försäkringstekniska intäkter 156-156 - Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -77 490-84 221-77 490-84 221 2 Förändring i ersättningsansvaret -4 796-5 102-4 796-5 102 Ersättningskostnader sammanlagt -82 286-89 323-82 286-89 323 Förändring i premieansvaret Förändring i premieansvaret -113 336-73 844-113 336-73 844 Driftskostnader -11 947-10 606-11 947-10 606 5 Kostnader för placeringsverksamheten -31 122-35 472-30 135-37 384 3, 4 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -2 231-769 -2 231-769 3, 4 Försäkringstekniskt resultat 6 838 8 173 8 932 6 345 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Intäkter av värdepappersverksamheten 1 789 234 Övriga - 2-2 1 789 236-2 Övriga kostnader Kostnader för värdepappersverksamheten -1 796-1 272 Övriga - - - - -1 796-1 272 - - Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt under räkenskapsperioden -1 674-2 060-1 674-2 060 Skatt under tidigare räkenskapsperioder -520 548-520 548 Latent skatt 92 105-2 102-1 407-2 194-1 513 Vinst av den egentliga verksamheten 6 738 4 834 Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen 8-5 Räkenskapsperiodens vinst 4 729 5 730 6 746 4 828 5

Balansräkning 1 000 Koncernen 2014 Koncernen 2013 Moderbolaget 2014 Moderbolaget 2013 Noter AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid 3 716 3 237 3 633 3 121 12 Förskottsbetalningar 887 1 441 887 1 441 4 603 4 679 4 521 4 562 Placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier 106 370 106 908 86 572 86 996 7 Lånefordringar på företag inom samma koncern 17 879 15 518 Lånefordringar på ägarintresseföretag 2 098 1 843 2 098 1 843 108 468 108 752 106 549 104 358 Placeringar i företag inom samma koncern Dotterbolagsaktier 1 150 350 Övriga placeringar Aktier och andelar 368 368 357 512 368 368 357 512 11 Finansmarknadsinstrument 155 348 152 713 155 348 152 713 Fordringar på inteckningslån 3 001 8 525 3 001 8 525 Depositioner - 12 058-11 930 526 717 530 808 526 717 530 680 Placeringar sammanlagt 635 185 639 560 634 416 635 388 6 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 509 441 396 958 509 441 396 958 10 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 627 517 627 517 Övriga fordringar 4 548 924 4 640 1 681 5 176 1 441 5 267 2 197 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier 406 479 397 469 12 Övriga materiella tillgångar 12 12 12 12 418 492 409 482 Kassa och bank 13 615 4 789 12 597 4 543 14 034 5 281 13 006 5 025 Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror 2 630 2 906 2 626 2 901 Övriga aktiva resultatregleringar 2 076 2 065 2 072 2 061 4 705 4 970 4 698 4 962 1 173 144 1 052 889 1 171 349 1 049 092 6

1 000 Koncernen 2014 Koncernen 2013 Moderbolaget 2014 Moderbolaget 2013 Noter PASSIVA Eget kapital Aktiekapital 27 751 27 751 27 751 27 751 Överkursfond 10 723 10 723 10 723 10 723 13 Styrelsens dispositionsmedel 8 8 8 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 36 041 30 312 44 011 39 183 Räkenskapsperiodens vinst 4 729 5 730 6 746 4 828 79 253 74 524 89 240 82 494 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 66 73 Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar 412 631 410 530 412 631 410 530 Ersättningsansvar 154 071 149 676 154 071 149 676 566 701 560 206 566 701 560 206 Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld 510 175 398 538 510 175 398 538 16 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 631 486 631 486 Latenta skatteskulder 5 840 5 932 Övriga skulder 7 996 10 234 2 286 4 483 14 467 16 652 2 917 4 970 14 Passiva resultatregleringar 2 547 2 968 2 250 2 811 1 173 144 1 052 889 1 171 349 1 049 092 7

Moderbolagets finansieringsanalys Indirekt finansieringsanalys 1 000 2014 2013 Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst av den egentliga verksamheten 6 738 4 834 före extraordinära poster Korrektivposter: Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden 118 133 78 946 Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar -25 524-28 408 Avskrivningar enligt plan 969 902 Övriga korrektivposter -16 021-32 864 Kassaflöde före förändring i rörelsekapitalet 84 295 23 409 Förändring i rörelsekapitalet Minskning/ökning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar -3 029 215 Ökning av kortfristiga räntefria skulder -1 076 1 416 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 80 190 25 041 Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader -8-11 Betalda direkta skatter -2 732-1 505 Rörelseverksamhetens kassaflöde 77 450 23 525 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) -86 764-50 896 Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) 18 223 34 387 Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) -855-1 366 Investeringarnas kassaflöde -69 396-17 875 Finansieringens kassaflöde Utbetalda utdelningar - -5 000 Finansieringens kassaflöde - -5 000 Förändring i likvida medel 8 054 650 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 4 543 3 893 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 12 597 4 543 8 054 650 8

Bokslutsprinciper Bokslutet har upprättats enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med beslut, föreskrifter och anvisningar från de myndigheter som övervakar försäkringsbolag. Placeringarnas bokföringsvärde Byggnader och konstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre verkligt värde. Fastighetsaktier samt mark- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som ingår i placeringarna tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre verkligt värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrument tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Differensen mellan deras nominella värde och anskaffningsutgift periodiseras bland ränteintäkterna eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentens löptid. Motposten bokförs som en ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Värdeförändringar till följd av fluktuationer i räntenivån har inte bokförts. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet bokförs i resultatet. Lånefordringar och depositioner tas i balansräkningen upp till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde än detta. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs via resultaträkningen högst upp till den ursprungliga anskaffningsutgiften när det verkliga värdet ökar. Derivatinstrument används i första hand till att skydda placeringsportföljerna. Derivaten bokförs dock som icke-skyddande derivatkontrakt. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att derivatkontrakt stängts eller förfallit har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det verkliga värdet för ett icke-skyddande derivatkontrakt och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till verkligt värde. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Som övriga utgifter med lång verkningstid har utgifter för totalrenovering av lägenheter och för planering av datasystem aktiverats. Dessa och inventarier tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningar enligt plan. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde. Avskrivningar enligt plan Avskrivningar enligt plan görs som lineära avskrivningar på anskaffningsutgiften baserade på ekonomisk verkningstid. De uppskattade avskrivningstiderna är i genomsnitt följande: Dataprogram Utgifter för planering av datasystem Övriga utgifter med lång verkningstid Kontors-, affärs- och industribyggnader Beståndsdelar i byggnader Transportmedel och datautrustning Kontorsmaskiner och -inventarier 5 7 år 5 10 år 5 10 år 20 50 år 10 20 år 3 5 år 7 år Uppskrivningar av placeringar Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar samt korrektivposter till uppskrivningarna bokförs via resultaträkningen. 9

Placeringarnas verkliga värde Som värden för fastigheter och fastighetsaktier används högst marknadsbaserade verkliga värden. Objekten värderas med en avkastningsvärdemetod som bygger på kassaflödet. Värderingarna utförs av en utomstående auktoriserad fastighetsvärderare. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som verkligt värde årets sista tillgängliga kurs för fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som verkligt värde för värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Som verkligt värde för kapitalinvesteringsfonder har anskaffningsutgiften eller de värderingar som förvaltningsbolaget uppgett om fondens verkliga värde tillämpats. Derivatkontrakt värderas till verkligt värde på bokslutsdagen. Från verksamhetskapitalet avdras eventuell maximiförlust för icke-skyddande derivatkontrakt. Som verkligt värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom verkligt värde för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro enligt Europeiska centralbankens kurs på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de berörda inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten om kursdifferenserna hör till finansieringstransaktioner. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen har ordnats genom ArPL-försäkringar i Ömsesidiga Arbetspensionsförsäkringsbolaget Elo. Pensionsförsäkringspremierna bokförs i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. Bolagets hela personal omfattas dessutom av en premiebaserad tilläggspensionsförsäkring, som har tecknats hos Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra frivilliga reserver samt avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte tagits upp i koncernbolagens bokslut. Koncernbolagen har inte motsvarande latenta skatteskulder. I koncernbokslutet har skatteskulder till följd av konsolideringsåtgärder bokförts. I koncernbokslutet har den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 20,0 procent. Ansvarsskuld Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och Social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och anvisningar. Vid försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (fondförsäkringar) används ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden per försäkring, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: För individuella liv- och pensionsförsäkringar tillämpas en beräkningsränta på 1 4,5 procent, storleken på räntan beror på försäkringens begynnelsetidpunkt. För nya försäkringsavtal är beräkningsräntan 1 procent. För kapitaliseringsavtal är beräkningsräntan 0 3,5 procent, storleken på räntan beror på avtalets begynnelsetidpunkt och målgrupp. Beräkningsräntan för gruppensionsförsäkringen är 1 procent, 2 procent eller 3,5 procent. I nya gruppensionsförsäkringar är beräkningsräntan 1 procent. 10

För att uppfylla räntekravet på 4,5, 3,5 och 2,5 procent för pensions- och sparförsäkringar kompletterades ansvarsskulden såväl under räkenskapsåret som i de tidigare boksluten. Ansvarsskulden för räntekomplettering var cirka 64,1 miljoner euro 31.12.2014. I och med räntekompletteringen är det årliga minimiavkastningskravet, som läggs på placeringsverksamheten, för detta bestånd 2,0 procent under cirka 14 år. I bokslutet har man från premieansvaret inte längre dragit av den aktiverade anskaffningsutgiften, dvs. zillmeringen. Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 i lagen om försäkringsbolag ska livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berättigar till extra förmåner som utdelas enligt de överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner ska återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs mål är att på lång sikt ge försäkringskapitalet i de försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet en bruttoavkastning som motsvarar minst den riskfria räntan. Försäkringens duration och återköpsrätt beaktas då de extra förmånerna delas ut. Avkastningen som delas ut bestäms utifrån de långsiktiga nettointäkterna från bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses försäkringsavtalets beräkningsränta och den tilläggsränta som ska gottskrivas det aktuella avtalet. I beloppet av den tilläggsränta som gottskrivs försäkringen tas avtalets beräkningsräntenivå i beaktande. När bolagets nettointäkter från placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Totalräntan på försäkringar med en lägre beräkningsränta kan då underskrida den högsta beräkningsräntan. När placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en lägre beräkningsränta få en högre totalränta än försäkringar med en högre beräkningsränta. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar man efter kontinuitet, vilket betyder att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att delas ut som extra förmåner till en berörd grupp försäkrade under kommande år. I förhållande till övriga försäkringsbolag och andra former av lågriskplaceringar strävar bolaget efter konkurrenskraftiga extra förmåner. Nivån på de extra förmånerna begränsas av avkastningskraven som ägaren har fastställt för kapitalet samt av bolagets solvensmål. Solvensmålet uppställs så att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som upprätthållandet av solvensen, avkastningskravet på ansvarsskulden och ägarnas avkastningskrav förutsätter. Fennia Livs styrelse fastställer tilläggsräntan kvartalsvis på förhand. Beloppet på de kommande extra förmånerna kan dock ändras även under kvartalet om solvensen eller den allmänna marknadssituationen förutsätter det. I risklivförsäkringar tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfallsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. Målen för de extra förmånerna är inte bindande, och de är inte heller en del av det försäkringsavtal som ingås mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tills vidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Hur skälighetsprincipen uppfylldes 2014 De extra förmåner som Fennia Liv delade ut 2014 motsvarar de mål som bolaget uppställt i sin skälighetsprincip. Avkastningen som delas ut till försäkringarna bestäms utifrån de långsiktiga nettointäkterna från bolagets placeringar. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar man efter kontinuitet, vilket betyder att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att delas ut som extra förmåner till en berörd grupp försäkrade under kommande år. Bolagets placeringsavkastning 2014 var bra. På grund av den väldigt låga räntenivån och kommande solvenskrav enligt Solvens II överfördes i bokslutet 14 miljoner euro från placeringsverksamhetens resultat till ansvarsskulden för räntekomplettering för att bekosta bolagets räntelöften de kommande åren. Dessutom överfördes ansvarsskulden för kommande extra förmåner för sparförsäkringar med en beräkningsränta på 4,5 och 3,5 procent till ansvarsskulden för räntekomplettering. Med detta tryggar man bolagets förmåga att bekosta en hög beräkningsränta även i framtiden. En del av 2014 års extra förmåner bekostades från tidigare års reserver för ansvarsskulden för extra förmåner. Ansvarsskulden för räntekomplettering upplöstes enligt plan. 11

Den riskfria räntan har varit låg för såväl korta räntor som långa statslån ända sedan 2009. Den totalränta som Fennia Liv gottskrivit har tydligt överskridit den motsvarande placeringstidens riskfria ränta 2009 2014. Utöver avtalets beräkningsränta har även försäkringens duration och återköpsrätt beaktats vid utdelningen av de extra förmånerna. Därför har den totalränta som gottskrivs pensionsförsäkringarna vanligen varit högre än den ränta som gottskrivs sparförsäkringarna. Tabellen nedan visar Fennia Livs totalräntor som gottskrevs 2014. Årlig totalränta för räntebärande försäkringar 2014 Beräkningsränta Individuell sparförsäkring Individuel pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring Kapitaliseringsavtal 4,50 % 4,50 % 4,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 3,50 % 2,50 % 2,65 % 3,60 % 2,55 % 2,00 % 3,60 % 2,50 % 1,50 % 2,70 % 2,50 % 1,00 % 2,70 % 3,60 % 3,60 % 2,50 % 0,00 % 2,50 % Koncernbokslut I Fennia Livs koncernbokslut har alla de dotterbolag konsoliderats där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Fennia Kapitalförvaltning Ab (100 procents ägarandel) har konsoliderats i koncernbokslutet. De andra 14 dotterbolag som konsoliderats i koncernbokslutet (13 till antalet år 2013) är fastighetsbolag. Koncernbokslutet har upprättats som sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för den berörda anläggningstillgångsposten. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. 12

Koncernbolagen Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs koncernbokslut inkluderar som nya dotterbolag Kiinteistö Oy Katinkulma Koncernbokslutet inkluderar följande dotterbolag Fennia Kapitalförvaltning Ab Asunto Oy Jyväskylän Jontikka 2 Asunto Oy Tampereen Vuoreksen Puistokatu 76 Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Itämerenkatu 5 Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1-5 Kiinteistö Oy Konalan Ristipellontie 25 Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Vasaramestari Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus Munkinseudun Kiinteistö Oy 13

Noter till moderbolaget Noter till resultaträkningen och balansräkningen 1. Premieinkomst 1 000 2014 2013 Direktförsäkring Från hemlandet 152 505 94 437 Återförsäkring 39 26 Premieinkomst före återförsäkrares andel 152 544 94 462 Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar 5 10 Premieinkomst av direktförsäkring Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning 92 862 34 658 Annan individuell livförsäkring 7 016 6 655 Kapitaliseringsavtal med fondanknytning 7 915 10 029 Annat kapitaliseringsavtal 3 169 1 413 Arbetstagarnas grupplivförsäkring 6 365 5 831 Annan grupplivförsäkring 7 314 7 014 124 641 65 600 Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning 5 368 5 901 Övrig individuell pensionsförsäkring 7 576 8 714 Gruppensionsförsäkring med fondanknytning 3 623 2 803 Annan gruppensionsförsäkring 11 297 11 419 27 864 28 837 152 505 94 437 Fortlöpande premier 47 635 47 422 Engångspremier 104 871 47 015 152 505 94 437 Premier från avtal som berättigar till återbäring 42 737 41 047 Premier för fondförsäkringar 109 768 53 390 152 505 94 437 14

2. Utbetalda ersättningar 1 000 2014 2013 Direktförsäkring Livförsäkring 43 142 49 680 Pensionsförsäkring 34 356 34 533 77 498 84 214 Återförsäkring -8 8 Utbetalda ersättningar sammanlagt 77 490 84 221 Av vilka: Återköp 27 669 31 423 Återbetalning av sparsumma 7 415 9 765 Övriga 42 414 43 025 77 498 84 214 Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar 34 621 36 108 Extra förmåner inom livförsäkring Återbäringarnas och rabatternas effekt på det försäkringstekniska resultatet 1 096 970 Ändring i ansvaret för framtida extra förmåner under räkenskapsperioden -1 043-7 334 I bokslutet 31.12.2014 överfördes 14 000 000 euro från resultatet för att finansiera beräkningsräntan för individuella pensioner och gruppensioner. Dessutom överfördes ansvarsskulden för extra förmåner för sparförsäkringar, med en beräkningsränta på 2,5 procent, till ansvarsskulden för räntekomplettering, 619 847 euro. Av de extra förmåner som delades ut 2014 finansierades 448 342 euro från ansvarsskulden för extra förmåner. Av den individuella pensionsförsäkringens och sparförsäkringarnas beräkningsränta på 4,5 procent finansierades en andel på 2,0 procent från ansvarsskulden för räntekompletteringen, 2 695 291 euro, och av beräkningsräntan på 3,5 procent för gruppensionsförsäkringen, den individuella pensionsförsäkringen och sparförsäkringarna finansierades en andel på 1,0 procent från ansvarsskulden för räntekompletteringen, 2 374 922 euro. Tillägg för livförsäkringssumman betalades för 396 804 euro och reserven för tilläggen ökades med 80 142 euro. De extra förmåner på 1 544 301 euro som gottskrevs försäkringar 2014 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. De extra förmåner på 1 484 641 euro som gottskrevs försäkringar 2013 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. Ansvarsskulden för de extra förmåner som ackumulerats under tidigare år upplöstes med 514 798 euro. Under räkenskapsperioden överfördes dessutom 18 000 000 euro till ansvarsskulden för extra förmåner. 15

3. Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten 1 000 2014 2013 Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter Från företag inom samma koncern 584 823 Från övriga företag 162 143 746 966 Övriga intäkter 9 788 11 578 10 534 12 544 Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter 8 604 9 692 Ränteintäkter 6 536 7 368 Övriga intäkter 2 341 1 774 17 481 18 835 Sammanlagt 28 015 31 379 Återförda nedskrivningar 6 145 7 903 Försäljningsvinster 27 301 43 642 Sammanlagt 61 461 82 924 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern -3 249-4 241 Till övriga företag -1 022-1 068-4 271-5 308 Kostnader för övriga placeringar -2 549-2 263 Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital -8-11 Sammanlagt -6 828-7 582 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar -14 229-20 546 Försäljningsförluster -9 078-9 255 Sammanlagt -30 135-37 384 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa 31 326 45 541 Uppskrivningar av placeringar 35 838 41 820 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -2 231-769 33 608 41 051 Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen 64 933 86 592 16

4. Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen 1 000 2014 2013 Intäkter av placeringsverksamheten 13 605 20 144 Kostnader för placeringsverksamheten -5 884-4 529 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigering av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar 7 721 15 615 Uppskrivningar av placeringar 35 838 41 820 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -2 231-769 Nedskrivningar -7 797-7 760 Återförda nedskrivningar 1 343 4 777 Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen 34 875 53 683 17

5. Specifikation av driftskostnader 1 000 2014 2013 Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring 1 191 870 Provisioner och vinstandelar från mottagen återförsäkring 3 2 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar 3 440 3 243 Utgifter för anskaffning av försäkringar sammanlagt 4 634 4 114 Kostnader för handläggning av försäkringar 5 470 4 968 Administrationskostnader 2 063 1 699 Provisioner för avgiven återförsäkring -219-176 Sammanlagt 11 947 10 606 Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar 376 333 Driftskostnader 11 947 10 606 Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten 1 302 1 412 Sammanlagt 13 625 12 351 Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar 31 26 Driftskostnader 954 780 Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten 94 96 Sammanlagt 1 080 902 Specifikation av personalkostnader, personal och medlemmar i olika organ Personalkostnader Löner och arvoden 3 314 3 027 Pensionskostnader 735 743 Övriga lönebikostnader 239 214 Sammanlagt 4 289 3 984 Löner och arvoden till ledningen Styrelsen och verkställande direktören 285 318 Pensionsåldern för verkställande direktören bestäms enligt ArPL. Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Kontorspersonal 31 31 Försäljningspersonal 19 19 50 50 Revisorns arvoden Revision 25 23 Skatterådgivning 29 21 Övriga arvoden 11 65 43 18

6. Verkligt värde och värderingsdifferens för placeringar 1 000 Placeringar 31.12.2014 Placeringar 31.12.2013 Återstående anskaffningsutgift Bokföringsvärde Verkligt värde Återstående anskaffningsutgift Bokföringsvärde Verkligt värde Fastighetsplaceringar Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 79 110 79 110 84 536 77 744 77 744 82 325 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 4 002 4 002 4 002 5 793 5 793 5 793 Övriga fastighetsaktier 3 460 3 460 3 592 3 460 3 460 3 592 Lånefordringar på företag inom samma koncern 17 879 17 879 17 879 15 518 15 518 15 518 Lånefordringar på ägarintresseföretag 2 098 2 098 2 098 1 843 1 843 1 843 Placeringar i företag inom samma koncern Aktier och andelar 1 150 1 150 1 150 350 350 350 Övriga placeringar Aktier och andelar 368 368 368 368 427 593 357 512 357 512 400 095 Finansmarknadsinstrument 155 348 155 348 161 266 152 713 152 713 156 535 Fordringar på inteckningslån 3 001 3 001 3 001 8 525 8 525 8 525 Depositioner - - - 11 930 11 930 11 930 634 416 634 416 705 118 635 388 635 388 686 507 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -5 465-3 698 Värderingsdifferens (differensen mellan verkligt värde och bokföringsvärde) 70 702 51 119 19

7. Förändringar i fastighetsplaceringar Lånefordringar Lånefordringar Fastigheter och på företag inom på 1 000 fastighetsaktier samma koncern ägarintresseföretag Anskaffningsutgift 1.1 94 847 15 518 1 843 Ökningar 3 351 3 100 728 Minskningar - -739-473 Anskaffningsutgift 31.12 98 198 17 879 2 098 Nedskrivningar 1.1-7 850 Återförda nedskrivningar 818 Ökningar -4 593 Nedskrivningar 31.12-11 626 Bokföringsvärde 31.12 86 572 17 879 2 098 20

8. Placeringar i företag i samma koncern och i ägarintresseföretag 1 000 Fastigheter och fastighetsaktier Anskaffningsutgift 1.1 3 000 Ökningar 800 Anskaffningsutgift 31.12 3 800 Nedskrivningar 31.12-2 650 Bokföringsvärde 31.12 1 150 21

9. Fordringar 1 000 Fastigheter och fastighetsaktier Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern 830 22

10. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 2014 2014 2013 2013 Ursprunglig Verkligt Ursprunglig Verkligt 1 000 anskaffningsutgift värde anskaffningsutgift värde Aktier och andelar 377 254 439 561 298 561 348 251 Finansmarknadsinstrument 50 843 52 448 37 084 36 650 Kassa och bank 17 431 17 431 12 057 12 057 Sammanlagt 445 529 509 441 347 702 396 958 Placeringar som motsvarar ansvarsskulden för fondförsäkringar 445 529 509 441 347 702 396 958 I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremier för betalda försäkringar som är i kraft vid bokslutstidpunkten och som ännu inte har placerats 1 377 1 529 23

11. Innehav i övriga företag Andel av samtliga Bokföringsvärde Verkligt värde 1 000 aktier % 31.12.2014 31.12.2014 Inhemska aktier Amplus Holding Oy 19,9686 1 831 2 569 Cargotec Oyj 0,0502 685 703 Certeum Oy 0,1501 698 698 Fingrid Oyj 0,1805 203 1 500 Fortum Abp 0,0034 482 539 Holiday Club Resorts Oy 2,3073 1 451 1 462 Kone Oyj 0,0099 614 828 Neste Oil Abp 0,0254 841 1 304 Nokia Oyj 0,0029 405 722 Probus Holding Oy 8,9241 3 089 8 657 Sampo Abp 0,0082 1 541 1 774 Uudenmaan Pääomarahasto Oy 13,2193 1 929 1 929 Wärtsilä Oyj Abp 0,0129 880 942 Övriga 3 762 4 529 18 411 28 154 Utländska aktier Candlewood Structured Credit Fund Ltd 1 529 1 936 GDF Suez 680 680 Intel Corporation 932 1 793 K III Sweden AB 1 127 1 127 Nordea AB 491 532 Royal Dutch Shell Plc 508 699 Swedbank AB 516 624 VISA INC-CLASS 1 133 1 296 Övriga 1 328 1 603 8 246 10 292 Andelar i placeringsfonder ishares Russell 2000 Value Fund ETF Odin Finland II 1 638 2 007 JPM US Select 130/30 A acc-usd 1 100 1 353 DB X-trackers MSCI Emerging Market TRN Index ETF 1 138 2 702 BGF US Basic Value Fund - Eur 2 552 2 572 Pictet Emerging Local Currency Debt I 1 304 1 813 Schroder ISF US Small & Mid-Cap Equity 5 642 5 847 Fidelity Active Strategy - Europe Fund 1 271 3 000 WestLB Euro High Yield Bond A 1 016 1 708 Pictet Funds Global Emerging Debt HI Acc EUR 1 223 1 226 JPM US Select Equity A USD Acc 4 141 5 448 Lyxor ETF MSCI India Fund 2 332 3 585 Aktia Em Mrkt Local Currency Bond+ D 1 303 1 585 FIM Kehittyvä Korko 4 672 4 970 FIM Euro High Yield 4 103 4 103 Danske Invest Euro High Yield K 6 344 6 825 FIM BRIC+ 12 394 12 556 24

FIM BRIC+ 12 394 12 556 FIM Real 762 797 Fourton Odysseus 1 193 1 234 Evli North America B 1 017 1 676 Aktia America B 9 660 13 534 Evli Europe B 952 1 723 Seligson & Co Global Top 25 Brands A 9 696 12 036 Seligson & Co Rahamarkkinarahasto AAA 1 280 1 772 FIM Eurooppa Sijoitusrahasto 502 503 Evli Corporate Bond B 1 113 1 178 FIM USA 11 794 14 730 Evli Short Corporate Bond B 1 357 1 623 FIM Euro 4 756 5 667 FIM Likvidi 2 771 3 281 Evli European Investment Grade B 2 303 2 307 Evli European High Yield B 8 823 11 164 Sydinvest Engros Emerg. Mkts Local Currency Bonds 15 090 20 179 Sydinvest Emerging Markets Bonds 6 182 6 441 eq Emerging Dividend 1 K 2 865 3 860 Fondita Nordic Micro Cap B 2 357 3 088 Taaleritehdas Arvo Rein Osake A (Kasvu) 1 533 2 600 ishares STOXX Europe 600 ETF 2 309 2 749 ishares V plc - ishares MSCI Japan Monthly EUR Hed 2 692 2 822 eq Emerging Markets Local Currency Credit 1 K 4 260 4 881 Brummer & Partners Lynx Fund 1 015 1 056 Brummer & Partners Nektar Fund 1 002 1 323 WestLB Mellon Compass Fund - Euro Corporate Bond 996 996 ishares FTSE China 25 6 362 7 263 ishares MSCI Emerging Markets 1 535 1 640 Fidelity Active Strategy - Emerging Markets Fund 8 926 9 620 BlackRock Global Funds - US Dollar High Yield Bond 1 664 2 492 Morgan Stanley Investment Funds - Emerging Markets 15 559 15 975 JPMorgan Funds - Emerging Markets Corporate Bond F 3 416 3 499 eq Emerging Markets Corporate Bond 1 K 2 551 2 581 ishares MSCI Frontier 100 Index Fund 975 997 Aktia Likvida+ D 1 447 1 447 Market Vectors Vietnam ETF 1 045 1 049 SPDR S&P 500 UCITS ETF 1 132 1 184 Evli Emerging Markets Credit B 3 618 4 292 Cassiopeia Fund/The 12 200 12 662 Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF 1 918 1 918 Golden China Fund 10 052 11 975 ishares MSCI India ETF 941 1 293 Vanguard S&P 500 ETF 3 220 3 946 Parvest Bond Asia ex-japan 2 559 2 794 Aktia Corporate Bond+ 5 886 6 149 BNP Paribas InstiCash USD 10 511 10 561 Amundi ETF Japan Topix Eur Hedged Daily UCITS ETF 21 993 22 817 BlackRock Global Funds - European Equity Income fu 1 967 1 967 Övriga 5 182 5 182 410 422 25

275 520 318 241 Andelar i kapitalfonder Aberdeen Indirect Property Partners 845 845 Duke Street Capital VI LP 726 726 ESR Fennica Toimitilat I 21 000 22 149 Euro Choice IV GB Limited 3 485 3 871 Kauppakeskuskiint. FEA Ky 19 464 19 464 MB Equity Fund IV Ky 905 1 315 Omakylä Asuntorahasto Ky 500 683 Partners Group European Buyout 3 184 3 870 Partners Group European Mezzanine 2 314 2 451 Permira Europe IV LP2 716 838 Selected Mezzanine Funds I Ky 2 524 3 315 Selected Private Equity Funds I Ky 3 850 4 461 Teknoventure Rahasto III Ky 1 022 1 227 The Triton Fund II L.P. 695 695 The Triton Fund III L.P. 3 068 3 068 Wedeco Fund IV Ky 652 652 Övriga 1 240 1 275 66 191 70 906 26

12. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar i moderbolaget 1 000 Immateriella rättigheter och övriga utgifter med Förskotts- lång verkningstid betalningar Inventarier Sammanlagt Anskaffningsutgift 1.1.2014 5 553 1 441 785 7 779 Helt avskrivna under föregående år -148-53 -201 Ökningar 1 441 887 79 2 408 Minskningar - -1 441-39 -1 480 Anskaffningsutgift 31.12.2014 6 847 887 771 8 505 Ackumulerade avskrivningar 1.1.2014-2 433-316 -2 748 Helt avskrivna under föregående år 148 53 201 Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar - 39 39 Avskrivningar under räkenskapsperioden -817-152 -969 Ackumulerade avskrivningar 31.12.2014-3 102-375 -3 477 Nedskrivningar 1.1.2014 Räkenskapsperiodens nedskrivningar -111-111 Nedskrivningar 31.12.2014-111 -111 Bokföringsvärde 31.12.2014 3 633 887 397 4 917 27

13. Eget kapital 1 000 2014 Bundet Aktiekapital 1.1/31.12 27 751 Överkursfond 1.1/31.12 10 723 Bundet sammanlagt 38 474 Fritt Styrelsens dispositionsmedel 1.1/31.12 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 1.1.2014 39 183 Vinst för räkenskapsperioden 2013 4 828 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 31.12.2014 44 011 Räkenskapsperiodens vinst 6 746 Fritt sammanlagt 50 766 Eget kapital sammanlagt 89 240 Utdelningsbara medel 31.12.2014 Räkenskapsperiodens vinst 6 746 Styrelsens dispositionsmedel 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 44 011 Utdelningsbara medel sammanlagt 50 766 28

14. Skulder 1 000 2014 2013 Övriga skulder Till företag inom samma koncern 767 992 29

15. Premieansvar 1 000 2014 2013 Från premieansvar har avdragits aktiverade anskaffningsutgifter (zillmering) Livförsäkring - - Pensionsförsäkring - 22-22 30

16. Ansvarsskuld för fondförsäkringar 1 000 2014 2013 Premieansvar 506 562 395 326 Ersättningsansvar 3 614 3 212 510 175 398 538 31