AMF Fonder AB Årsberättelse fonder

Lipper Fund Awards Bästa mindre aktieförvaltare Silver Årets stjärnförvaltare 2008 AMF Fonder AB Årsberättelse fonder 2008

Risker och möjligheter med fondsparande Att en fond tidigare har ökat i värde är ingen garanti för att den ska göra det i framtiden. Fondernas avkastning påverkas av börs-, ränte- och valutautvecklingen i det land/de länder vi placerar i. Dina fondandelar kan öka eller minska i värde. Därmed är det inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Årsberättelse och halvårsredogörelse samt informationsbroschyr med fullständiga fondbestämmelser finns att beställa hos kundservice, telefon 020-696 320 eller via www.amf.se

Innehåll 3 VD har ordet 5 Förvaltarnas syn på marknaden 6 Aktiefond Småbolag 8 Aktiefond Sverige 14 Europafond Euro 20 Aktiefond Nordamerika 26 Aktiefond Asien Stilla havet 32 Aktiefond Världen 40 Aktiefond Global 50 Balansfond 58 Räntefond Sverige 68 Räntefond Likviditet 74 Styrelse, ledning, revisorer och redovisningsprinciper 80 Ordlista 82 Fondernas bankgironummer 84 Angelica Hanson, förvaltare av Aktiefond Småbolag Magnus Sjöberg, förvaltare av Aktiefond Nordamerika och Aktiefond Global Sidorna 8-81 omfattas av revision. Sten Lengroth, förvaltare av Räntefond - Sverige och Räntefond Likviditet Lipper Fund Awards Bästa mindre aktieförvaltare (upp till 75 miljarder) de 3 senaste åren (2005 2007) Silver Årets stjärnförvaltare 2008 Sten Lengroth, förvaltare av Räntefond Sverige Mattias Kindstedt, förvaltare av Aktiefond Sverige och Aktiefond Världen

Förvaltningsberättelse 4

Året som gått VD har ordet 5 2008 blev ett av de sämsta börsåren någonsin. Nedgången på Stockholmsbörsen slutade på över 40 procent. Orsaken till problemen kommer i första hand från den amerikanska bolånemarknaden. Genom dagens globala finansmarknader så spreds oroligheterna även till Sverige, särskilt efter att anrika investmentbanker gick omkull. Även svenska bankers satsningar i Baltikum och Östeuropa ifrågasattes. Det skapades en allmän oro som nu etablerat sig i hela det finansiella systemet. Detta påverkar hela ekonomin då det gjort det svårt för företag att låna pengar och investera. En finanskris tar normalt sett relativt lång tid att ta sig igenom, och då problemen är globala är det svårt att säga något om när det vänder uppåt igen. Regeringar och centralbanker har vidtagit stora räddningspaket och kraftiga räntesänkningar för att effekterna skall mildras och att förtroendet för det finansiella systemet skall återkomma. Det är sådana här år man påminns om att aktiefonder är ett sparande förenat med risk, och att det är bra att se över riskspridningen i sina fondval. Det är lätt att bli modlös när marknaden gått ned så mycket, men det kan vara bra att komma ihåg att man ska se placeringarna i ett längre perspektiv. Det är troligtvis inte ett bra beslut att sälja när resten av marknaden präglas av stor oro och rädsla. Det är just på grund av svängningarna på börsen som man kan räkna med en bra avkastning på aktier på lång sikt. Det är därför viktigt att hålla sig till en långsiktig plan med en genomtänkt riskprofil. Ligger man kvar med sina sparpengar bör man nu vara uthållig och ta del av uppgången när den kommer. Har man däremot investerat i räntefonder har året inte varit dåligt. Som en konsekvens av en kraftigt sjunkande ränta steg vår Räntefond Sverige med 16 procent. Över hela marknaden gick obligationsfonder upp 9 procent och korta räntefonder i genomsnitt 4 procent, vilka därmed stod sig väl i konkurrensen med sparkonton. 8 av våra 10 fonder får betyg av Morningstar och vi är väldigt nöjda med ett snittbetyg på 4,25. Många kunder har också bytt till AMFs fonder under året. Alla våra fonder har haft positiva nettoinflöden 2008, dvs fonderna har fått in mer pengar än vad som tagits ut. Totalt fick våra fonder ett inflöde på 4 444 MSEK samtidigt som fondmarknaden som helhet fick ett utflöde på 7 790 MSEK under året. Fondbolaget bytte namn under året. AMF Pension Fondförvaltning har blivit AMF Fonder. Vi hoppas att det nya namnet är enklare och tydligare. I september startade vi vår tionde fond, Aktiefond Asien Stilla havet, som har en bred inriktning och placerar i Asien och Stillahavsområdet, varav en stor del i Japan. Den är ett viktigt komplement till vårt fondutbud och gör att vi nu täcker in alla de stora ekonomierna i världen. Med en avgift på 0,6 procent har vi marknadens lägsta avgift för aktivt förvaltade Asienfonder. Vi har låtit Moneymate göra en undersökning åt oss om fondavgifterna. Trenden med stigande avgifter på de stora fondkategorierna aktiefonder och blandfonder fortsätter. AMFs fonder blir allt billigare jämfört med genomsnittet. Våra avgifter är mindre än en tredjedel av de genomsnittliga avgifterna. Nystartade fonder är i snitt dyrare än fonder som redan finns på marknaden. Undersökningen visar att den genomsnittliga avgiften på aktiefonder i Sverige ökade till 1,42 procent vid halvårsskiftet 2008 från 1,39 procent året innan. År 2005 var den 1,32 procent. I undersökningar svarar många sparare att det är viktigt med låga fondavgifter, men i praktiken är det få som byter till billigare fonder. Passiviteten är en förklaring till varför gamla fonder med dåliga resultat kan behålla sina höga avgifter. Det lönar sig i längden att välja fonder med låga avgifter, och vi har stort fokus på att pressa avgifterna. Med vårt fondutbud på 10 breda, enkla fonder kan vi koncentrera våra resurser och skapa bättre förutsättningar för hög avkastning till våra sparare på lång sikt. Vi har fortfarande marknadens lägsta avgifter för aktivt förvaltade fonder, en position vi tänker behålla. Under året har vi fått några olika utmärkelser. Bland annat har förvaltaren för Räntefond - Sverige fått silver i Årets Stjärnförvaltare utsedd av DI och Morningstar och vår aktieförvaltning har vunnit pris i Lipper Fund Awards. Tack för ert förtroende, Fredrik Nordström VD AMF Fonder

Förvaltarnas syn 6 Förvaltarnas syn på marknaden AMFs kapitalförvaltningschef Peder Hasslev och tillförordnade räntechef Magnus Röstlund summerar året som gått och delar med sig av sina förväntningar på 2009. Hur summerar ni 2008? Peder Hasslev: Med en börsnedgång om över fyrtio procent på Stockholmsbörsen kan man konstatera att året går till historien som ett av de sämsta börsåren någonsin i Sverige. Då ska man veta att det såg än värre ut på många andra börser. I Ryssland till exempel föll kurserna med över sjuttio procent. Rent allmänt lär 2008 gå till historien som turbulensens år. Oljepriset exploderade under första halvåret för att sedan rasa under andra. Oron för en stigande inflation förbyttes till oro för deflation osv. Magnus Röstlund: För obligationsplaceringar blev dock 2008 ett riktigt bra år tack vare den kraftiga räntenedgången under andra halvåret. Avkastningen i Räntefond Sverige på 16 procent blev den högsta sedan vi startade fonden 1999 och i konkurrensen med övriga räntefonder på marknaden tillhör vi de främsta. Vad hände? Peder Hasslev: Den finansiella oron i sig var helt central för den besvärliga utvecklingen. Efter Lehman Brothers konkurs slutade finansmarknadens aktörer helt att lita på varandra, vilket resulterade i att likviditeten i det finansiella systemet mer eller mindre försvann. Detta fick som konsekvens att världsekonomin tvärbromsade. För börsbolagen innebar det fallande orderstockar och problem med finansieringen. En nedgång i framtida intäkter i kombination med högre finansieringskostnader är ingen bra grogrund för en positiv börsutveckling. Dessutom fanns det ett stort säljtryck från investerare som överbelånat sig. Magnus Röstlund: På obligationsmarknaden var den stora oron under första halvåret koncentrerad till hur hög inflationen skulle bli. Flera centralbanker, inklusive Sveriges Riksbank, höjde sina styrräntor i syfte att hejda inflationen. Under sommaren och hösten blev det allt mer påtagligt att nedgången i USA inte var ett lokalt problem utan ett internationellt problem. Centralbankerna runt om i världen sänkte sina styrräntor med stora steg vilket bland annat fick de långa obligationsräntorna att snabbt sjunka till låga nivåer. Peder Hasslev, kapitalförvaltningschef AMF Blev ni överraskade? Peder Hasslev: Vi förutsåg att världsekonomin skulle bromsa in märkbart och att det därmed fanns påtagliga risker för att aktiemarknaderna skulle falla i värde. En likviditetskris av den omfattning vi såg under året var dock inte vårt huvudscenario. Magnus Röstlund: Att en så stor finansiell aktör som Lehman Brothers skulle gå i konkurs var inte väntat. Den amerikanska staten och centralbanken fick gemensamt vidta åtgärder vars storlek vi inte sett tidigare i modern tid för att rädda det finansiella systemet. I bland annat England har de räddningsåtgärder som brittiska staten varit tvungen att ta till bland annat inneburit att flera brittiska banker nu har staten som dominerande ägare. Vad händer 2009? Peder Hasslev: Årets som gått är ett praktexempel på hur svårt det är att förutsäga aktiekursutvecklingen på ett års sikt. Min bästa gissning är att en uppgång är mer sannolik än en nedgång, men att detta ytterst är beroende av hur världens makthavare väljer att hantera pågående kris. Mitt viktigaste budskap är emellertid att ett regelbundet sparande över tiden är det bästa sättet att hantera en föränderlig värld. Gör man det behöver man oroa sig mindre för hur marknaderna kommer att utvecklas det kommande året.

Förvaltarnas syn 7 Magnus Röstlund: Vi tror att centralbankerna kommer att fortsätta sänka räntorna i syfte att vända den nedåtgående konjunkturen. Till detta kommer vi att få se ytterligare statsfinansiella stödåtgärder. Obligationsräntorna kan förväntas ligga kvar på låga nivåer under överskådlig framtid. I denna lågräntemiljö ser vi möjligheter till en ökad avkastning genom att inneha kreditobligationer av hög kvalitet. Är aktier inte längre ett bra sparalter nativ för den långsiktige spararen? Peder Hasslev: På senare tid har det förekommit flera undersökningar som pekat på att den långsiktiga avkastningen på aktier inte varit konkurrenskraftig jämfört med avkastningen på stats- eller företagsobligationer. Mätt över en tjugofemårsperiod stämmer detta, just nu. Men då måste man beakta att vi just nu befinner oss i en extrem situation som knappast speglar normalläget. Jag skulle snarare vilja vända på resonemanget och påstå följande: varje gång som aktier framstått som oattraktiva jämfört med stats- och företagsobligationer i det längre perspektivet, har det snarare varit att betrakta som startskottet för ganska långa perioder med god aktieavkastning. Jag är lika övertygad som tidigare att aktier är bra som ett långsiktigt sparande. Därmed inte sagt att man behöver ha bråttom in i aktiemarknaden här och nu. Men den långsiktiga potentialen finns definitivt där. Våra låga avgifter Avgiften har stor betydelse vid värdetillväxten, och låga avgifter är det som kännetecknar vår fondverksamhet. Vi har de lägsta avgifterna på marknaden för aktivt förvaltade fonder. Avgiften för våra aktie- och blandfonder är 0,4 procent, förutom för Aktiefond Småbolag och Aktiefond Asien Stilla havet där avgiften är 0,6 procent. För räntefonderna betalar du 0,15 procent. Du betalar ingen avgift vid insättning, byte eller försäljning. En sparare som sätter in 1000 kr i en aktiefond skulle få 25 procent högre avkastning efter 10 år med den lägsta avgiften på marknaden jämfört med om fonden hade tagit ut marknadens genomsnittliga fondavgift (vid ett antagande om 7 procents avkastning per år före avgifter). Du väljer risknivå Vi erbjuder tre typer av fonder - aktiefonder, räntefonder och en blandfond. Värdeutvecklingen på fondernas tillgångar styr avkastningen, d v s hur värdet på dina pengar förändras. Historiskt sett har aktier haft en högre avkastning för långsiktigt sparande, men visat större svängningar i värde än obligationer. Oavsett inriktning har du aldrig en garanterad avkastning i en fond. Risker och möjligheter går hand i hand. I en fond med hög risk kan värdet pendla mycket upp och ner. I en fond med låg risk varierar värdet inte lika mycket. Fundera alltid igenom din ekonomiska situation och ditt övriga sparande när du väljer risknivå i ditt fondsparande. Fondens risk mäts vanligtvis som totalrisk. Totalrisken för varje fond hittar du bland nyckeltalen.

Aktiefond Småbolag 8 Aktiefond Småbolag Aktiefond - Småbolag placerar merparten av kapitalet i svenska aktier, men kan även placera upp till 25 procent på övriga nordiska börser. Fonden investerar i mindre och medelstora företag. Fonden är inte branschinriktad, utan strävar efter att balansera placeringarna mellan olika typer av företag för att få en god riskspridning. Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under 2008 till -48,2 (-6,1) procent, medan fondens jämförelseindex inklusive utdelning under samma period sjönk med -44,4 (-6,9) procent. Fondens samlade förmögenhet minskade under perioden i värde med 300,2 MSEK till 438,1 MSEK, och hade ett nettoinflöde under samma period på 76,4 MSEK. 2008 blev ett mycket dåligt börsår. Oron under första halvåret var rena västanfläkten mot turbulensen under hösten. Kurserna har nästan halverats under ett år fyllt av tråkiga överraskningar - Investmentbanker som ombildas eller går under, ett extremt rörligt oljepris, full turbulens på valutamarknaden, en krympande kinesisk export, en inflation som blir deflation, en amerikansk ränta som plötsligt är noll och en kraftigt försvagad svensk krona. Fonden har som målsättning att överträffa sitt jämförelseindex varje år. Under 2008 lyckades vi tyvärr inte med detta. I början av året gick råvarupriserna mycket starkt med en ökad inflationsoro. Fonden missgynnades då av en undervikt i främst olja. Efter sommaren föll inflationen i takt med fallande oljepris och en kreditpanik efter Lehman Brothers konkurs. Resultatet blev en total global tvärnit i alla sektorer och tillväxtländerna lyckades inte hålla emot. Vi missbedömde hastigheten och styrkan i den finansiella härdsmältan och låg då med lite övervikt i olja samt med en viss indirekt östeuropaexponering. Marknaden skydde småbolagen vars kurser vissa dagar föll fritt beroende på när vissa finansiella aktörer akut tvingades att se över sin exponering. Inte ens december medförde någon lättnad i säljtrycket bland småbolagen. Sannolikt kommer intresset tillbaka när risk aversionen avtar. Historiskt låga värderingar lockar fram bud och stimulanser kan ges till nya och växande småföretag. Renodlingar kommer att ske för att stärka balansräkningarna, transaktioner som bör uppskattas av marknaden. En global avmattning ökar oron inför rapporterna och inte förrän i slutet av april 2009 kommer man att kunna ana den underliggande efterfrågan. I syfte att undvika inte bara recession utan även deflation har massiva globala åtgärdsoch likviditetsprogram initierats. De bedöms få en positiv effekt med början i USA. Om börsernas fall hejdas kan hushållen återfå lite framtidshopp. Hot finns i form av ökad protektionism, t ex stöd till bilindustrin som kan skapa politiska och ekonomiska spänningar. År 2009 har just utnämnts till kreativiteten och innovationernas år inom EU, ett tema som känns positivt just för småbolagen. Även om många småbolag får det tufft - klämda mellan storbolag och banker - kommer några att bli vinnare. Innehav som gynnat fonden mest under året är Net Insight, Securitas och Alfa Laval. Innehav som utvecklades sämst under perioden var Carnegie, samt undervikt i Lundbergföretagen och Hufvudstaden. Fonden gynnades av bud på medieföretaget Zodiak. De största nettoköpen i fonden var Lundin Petroleum, SSAB och Holmen. De största nettoförsäljningarna var Getinge, Swedish Match och finska Vacon. Innehav i finska och danska bolag uppgår till 3,5 procent av fondförmögenheten. avgifter och ppm-nummer PPM-nummer 269 357 Avgift PPM 0,21 % Årlig förvaltningsavgift 0,6 % Fondbetyg Morningstar Rating 2 Sv Fondstatistik 4 FT Fund Rating 5 Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2008).

Aktiefond Småbolag 9 Placeringar i Aktiefond Småbolag Mjukvara / IT-tjänster 3,4 % Likvida medel m m. 1,3 % Energi 4,2 % Hårdvara / IT-utrustning 5,9 % Finans 20,6 % Hälsovård 7,9 % Råvaror 8,6 % Konsumentvaror 19,2 % Tjänster 11,2 % Industri 17,7 % Största aktieinnehav Företag ViktK kursutveckling, SEK 071231-081231 Electrolux B 4,7% -38,5% Kinnevik B 4,6% -57,1% SSAB A 4,5% -61,4% Husqvarna B 4,3% -46,2% Ratos B 4,3% -23,3% Utveckling 071231-081231 10 För att jämföra Aktiefond Småbolag med marknadens utveckling använder vi Carnegie Small Cap Return Sweden index, utdelande. Aktiefond Småbolag Index -10-30 -50 dec feb apr jun aug okt dec Utveckling 041231-081231 Fondens utveckling 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31 Fondförmögenhet, TSEK 438 091 738 243 1 102 677 737 174 290 715 Antal utelöpande andelar 3 798 469 3 161 221 4 331 780 3 950 551 2 297 934 Andelsvärde, kr 115,33 233,53 254,56 186,60 126,51 Utdelning, kr/andel 10,39 6,59 2,58 0,03 - Totalavkastning, fond -48,21% -6,10% 38,15% 47,53% 26,51% Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -44,40% -6,85% 37,52% 48,17% 18,17% Fonden startades 2004-05-17 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,6 %. Fonden förvaltas av Angelica Hanson. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

Aktiefond Småbolag 10 AMF Pensions Aktiefond Småbolag Org. nr. 515601-9878 Nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31 Risk och avkastning Totalrisk, % 25,10 16,30 14,83 - - Totalrisk, jämförelseindex, % 24,14 15,29 13,53 - - Aktiv risk, % 3,93 4,13 5,08 - - Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -30,26 13,90 42,77 - - Genomsnittlig årsavkastning från start, % 5,02 - - - - Omsättningshastighet 0,60 0,37 0,69 1,05 - Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,60 0,60 0,60 0,60 0,60 Total Expense Ratio (TER), % 0,60 0,60 0,60 0,60 - Totalkostnadsandel (TKA), % 0,72 0,69 0,80 0,89 - Försäljnings- och inlösenavgift, % 0 0 0 0 0 Transaktionskostnader, TSEK 457 694 1 199 1 478 588 Transaktionskostnader, % 0,06 0,07 0,09 0,11 0,11 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av 10 000 kr 46,33 61,70 69,89 71,52 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 3,09 3,83 4,21 4,51 - Totalkostnad: vid en engångsinsättning av 10 000 kr 55,75 71,39 93,54 106,40 - vid ett månadssparande av 100 kr/mån 3,72 4,43 5,64 6,71-1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp Bransch Antal tsek Lundin Petroleum Energi 342 000 24 898 SSAB A Råvaror 290 000 19 315 Holmen B Råvaror 75 900 16 482 Trelleborg B Industri 137 371 12 479 Axfood Konsumentvaror 58 000 11 805 Största nettoförsäljningar Bransch Antal tsek Getinge B Hälsovård 180 087 25 715 Swedish Match Konsumentvaror 155 000 23 184 Vacon Industri 43 000 11 712 Atrium Ljungberggruppen B Finans 114 200 7 988 BE Group Råvaror 105 800 6 100 Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav 2008-12-31 Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför- Aktier Bransch Antal tsek mögenheten Sverige AarhusKarlshamn Konsumentvaror 51 000 5 406 1,23% Alfa Laval Industri 113 200 7 641 1,74% Axfood Konsumentvaror 58 000 9 715 2,22% Axis Communications Hårdvara & IT-utrustning 150 000 8 625 1,97% B&B Tools B Industri 12 000 600 0,14% BE Group Råvaror 17 200 337 0,08% BTS Group B Mjukvaror & IT-tjänster 120 000 2 712 0,62% Beijer Electronics Hårdvara & IT-utrustning 62 200 4 603 1,05% Biotage Hälsovård 338 000 1 724 0,39% Boliden Råvaror 168 000 2 990 0,68% CTT Systems Industri 80 049 1 241 0,28% Castellum Finans 234 000 14 216 3,24% DGC One Mjukvaror & IT-tjänster 142 800 3 499 0,80% East Capital Explorer Finans 75 000 3 015 0,69% Electrolux B Konsumentvaror 308 494 20 592 4,70%

Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför- Aktier Bransch Antal tsek mögenheten Sverige forts. Elekta B Hälsovård 161 600 12 484 2,85% GL Beijer Industri 55 100 6 006 1,37% HL Display B Tjänster 269 200 6 192 1,41% Hakon Invest Konsumentvaror 50 000 4 463 1,02% Hemtex Konsumentvaror 19 500 284 0,06% Hexagon B Industri 381 200 14 447 3,30% HiQ International Mjukvaror & IT-tjänster 229 000 4 809 1,10% Holmen B Råvaror 75 900 14 687 3,35% Husqvarna A Konsumentvaror 109 320 4 143 0,95% Husqvarna B Konsumentvaror 358 400 14 802 3,38% Indutrade Industri 13 300 881 0,20% Intrum Justitia Tjänster 106 400 8 352 1,91% JM Finans 122 313 5 259 1,20% Kappahl Holding Konsumentvaror 166 000 3 868 0,88% Kinnevik B Finans 317 000 19 971 4,56% Kungsleden Finans 114 000 6 156 1,41% Lindab International Industri 119 300 5 786 1,32% Loomis Tjänster 145 817 7 327 1,67% Lundbergföretagen B Finans 15 850 4 818 1,10% Lundin Petroleum Energi 342 000 14 022 3,20% Meda A Hälsovård 306 250 16 078 3,67% Micronic Laser Systems Hårdvara & IT-utrustning 185 700 1 077 0,25% Modern Times Group B Konsumentvaror 62 100 10 464 2,39% NCC B Finans 144 500 7 211 1,65% Neonet Finans 245 000 2 217 0,51% Net Insight B Hårdvara & IT-utrustning 3 480 000 11 693 2,67% Niscayah Tjänster 725 000 4 821 1,10% Opus Prodox Industri 2 750 000 2 338 0,53% Orc Software Finans 114 000 8 009 1,83% Oriflame Cosmetics Konsumentvaror 29 000 6 540 1,49% Peab Industri 283 500 6 124 1,40% Q-Med Hälsovård 130 200 3 177 0,73% Ratos B Finans 138 000 18 630 4,25% SAAB B Industri 39 000 2 789 0,64% SAS Tjänster 190 000 7 201 1,64% SSAB A Råvaror 290 000 19 720 4,50% Seco Tools Industri 129 019 7 741 1,77% Sectra B Hälsovård 35 100 1 229 0,28% Securitas B Tjänster 137 086 8 808 2,01% Sweco B Industri 191 050 6 687 1,53% Systemair Industri 50 000 1 780 0,41% Tradedoubler Konsumentvaror 97 800 3 619 0,83% Transcom Worldwide A Tjänster 160 500 2 135 0,49% Trelleborg B Industri 137 371 6 621 1,51% West Siberian Resources - SDR Energi 1 660 000 4 233 0,97% XACTOMX 10 000 658 0,15% Summa Sverige 417 268 95,25% Aktiefond Småbolag 11 Finland Lassila & Tikanoja Tjänster 35 500 4 293 0,98% Outotec Industri 27 086 3 216 0,73% Tekla Corporation Mjukvaror & IT-tjänster 98 000 4 018 0,92% Uponor Industri 31 500 2 666 0,61% Vacon Industri 5 290 1 064 0,24% Summa Finland 15 257 3,48% Summa aktier 432 524 98,73% Summa finansiella instrument 432 524 98,73% Likvida medel 4 782 1,09% Övriga tillgångar och skulder, netto 785 0,18% Fondförmögenhet 438 091 100,00% Samtliga instrument är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

Aktiefond Småbolag 12 Balansräkning 08-12-31 07-12-31 TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) 432 524 737 345 Bank och övriga likvida medel 4 782 1 261 Kortfristiga fordringar 16 651 7 858 Summa tillgångar 453 958 746 464 Skulder Övriga kortfristiga skulder -15 866-8 222 Summa skulder -15 866-8 222 Fondförmögenhet (Not 3) 438 091 738 243 Poster inom linjen inga inga Resultaträkning 08-12-31 07-12-31 TSEK Intäkter och värdeförändring Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -397 486-61 134 Ränteintäkter 285 464 Utdelningar 24 219 24 048 Valutavinster och -förluster netto 20 26 Summa intäkter och värdeförändring -372 961-36 596 Kostnader Förvaltningskostnader -3 610-5 986 Räntekostnader 0-6 Summa kostnader -3 610-5 992 Periodens resultat -376 571-42 588 Not 1, se fondinnehav ovan Not 2 Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster 44 810 171 575 Realisationsförluster -101 069-37 418 Orealiserade vinster/förluster -341 227-195 291 Summa -397 486-61 134 Not 3 Fondförmögenhetens utveckling Fondförmögenhet vid årets början 738 243 1 102 678 Andelsutgivning 221 088 427 468 Andelsinlösen -109 796-722 138 Resultat enligt resultaträkning -376 571-42 588 Utdelat till andelsägarna -34 873-27 177 Fondförmögenheten vid periodens slut 438 091 738 243 I tabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge belopp som avviker från den angivna slutsumman. Redovisningsprinciper för fonden. Till grund för fondens redovisning ligger bokförings lagens (BFL) bestämmelser i tillämpliga delar och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (2008:11). Till grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader ligger Fondbolagens Förenings rekommendation för fonders redovisning av nyckeltal. Fonderna tillämpar affärs dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade förändringar av värdet på respektive fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas fondens värdepappersinnehav till marknadsvärde. Aktier värderas till senast betalt på balansdagen eller om sådan kurs saknas till senast noterade köpkurs. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån officiella (VM-Company) snittkurser för balansdagen.

AMF Pensions Aktiefond Småbolag, org. nr. 515601-9878 Aktiefond Småbolag 13 Stockholm den 5 mars 2009 Revisionsberättelse Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond Småbolag (org.nr. 515601-9878) Tor Marthin, Styrelsens ordförande Tommy Adamsson Ingrid Bonde Eddie Dahlberg Erland Olauson Jan Persson Anna Thoursie I egenskap av revisor i AMF Fonder AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat års berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond - Småbolag (org. nr. 515601-9878) för räkenskapsåret 2008. Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisions sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Lena Westerlund Stockholm den 5 mars 2009 Fredrik Nordström, Verkställande direktör Ernst & Young AB Björn Fernström Auktoriserad revisor

Aktiefond Sverige 14 Aktiefond Sverige Aktiefond Sverige placerar enbart i aktier och aktierelaterade instrument som är noterade i Sverige. Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under 2008 till -38,3 (-3,3) procent, medan fondens jämförelseindex inklusive utdelning under samma period sjönk med -39,1 (-2,6) procent. Fondens samlade förmögenhet minskade under perioden i värde med 4 891,5 MSEK till 10 044,8 MSEK, men hade ett nettoinflöde under samma period på 592,1 MSEK. 2008 utmärkte sig som ett år när svenska börsen i princip enbart påverkades av den ekonomiska utvecklingen i omvärlden och till mycket liten del av rapporterade vinster. Stockholmsbörsen inledde året svagt på grund av fortsatta problem i finansiella sektorn och svaga utsikter för USA. Vid halvårsskiftet bromsade Europa upp snabbare än väntat och i december stod delar av industrin helt still runt om i världen, vilket hade en negativ effekt på svenska aktiekurser. Stockholmsbörsen föll redan från första börsdagen och kursfallen accelererade kraftigt från halvårsskiftet. År 2008 kommer att gå till historien som ett av de svagaste börsåren någonsin för Sverige. Trots den svaga utvecklingen på svenska börsen och inbromsningen i den globala ekonomin så är inte allt helt nattsvart. Samtidigt som vi har haft en likviditetskris och början på en recession under 2008 så har centralbanker och regeringar runt om i världen utfört snabba och kraftiga åtgärder för att stimulera ekonomierna. Räntan i USA har sänkts från fyra till noll procent, vilket är den kraftigaste räntesänkningen i historien. Detta har lett till att centralbanker i Europa och Riksbanken i Sverige har sänkt sina räntor i snabb takt. Samtidigt har regeringar påbörjat finanspolitiska stimulanspaket i såväl Asien som i Europa och USA. Den andra försiktigt positiva faktorn är att flertalet av svenska börsföretag har starkare balansräkningar och högre marginaler idag än vid tidigare påbörjade recessioner. Det leder till lite bättre motståndskraft och kan minska antalet konkurser i en konjunkturnedgång. Under 2008 delades mycket kapital ut till marknaden. Utdelningarna, inklusive inlösenprogrammen uppgick till ungefär 165 mdr SEK. Med bolagens vinstutveckling som bas och med en försiktig syn på börsen har fonden haft en övervikt i mindre konjunkturkänsliga sektorer som media och läkemedel. Tre av fondens större övervikter är AstraZeneca, Skanska och MTG som alla har bidragit positivt till fondens relativa avkastning. AstraZeneca är det enda svenska storbolag som under 2008 haft en positiv avkastning på börsen och som stigit nästan 11 procent (inklusive utdelning nästan 16 procent). Det faktum att fonden inte har investerat i några aktier i Trelleborg bidrog positivt till relativavkastningen. De innehav som inte levt upp till förväntningarna återfinns bland de medelstora bolagen, exempelvis Nobia. Fonden har generellt haft en undervikt i mindre bolag med svagare balansräkningar eller som har haft en exponering mot svagare kundsegment såsom handel och fordonsindustri. De största nettoköpen gjordes i TeliaSonera, SEB och Hexagon. De största nettoförsäljningarna utgjordes av Alfa Laval, Hennes & Mauritz och Investor. Nya innehav i fonden är Öresund och Oriflame. Bolag som fonden helt har sålt av är Duni och Billerud. avgifter och ppm-nummer PPM-nummer 681 783 Avgift PPM 0,19 % Årlig förvaltningsavgift 0,4 % Fondbetyg Morningstar Rating 5 Sv Fondstatistik 4 FT Fund Rating 5 Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2008).

Aktiefond Sverige 15 Placeringar i Aktiefond sverige IT-företag 0,4 % Media 2,6 % Råvaror 3,8 % Likvida medel m m. 5,5 % Tjänster 1,1 % Industri 28,0 % Hälsovård 7,3 % Konsumentvaror 13,1 % Telekommunikation 18,5 % Finans 19,7 % Största aktieinnehav Företag ViktK kursutveckling, SEK 071231-081231 Hennes & Mauritz B 9,1% -22,4% Ericsson B 8,4% -22,5% TeliaSonera 7,7% -35,7% Nordea 6,2% -49,4% AstraZeneca 5,1% 10,8% Utveckling 071231-081231 10 För att jämföra Aktiefond Sverige med marknadens utveckling använder vi SIXPRX, utdelande. Aktiefond Sverige Index -10-30 -50 dec feb apr jun aug okt dec Utveckling 041231-081231 Fondens utveckling 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31 Fondförmögenhet, TSEK 10 044 798 14 936 472 15 200 704 10 232 129 6 815 441 Antal utelöpande andelar 55 306 547 47 542 866 45 646 419 38 915 711 34 681 513 Andelsvärde, kr 181,62 314,17 333,01 262,93 196,52 Utdelning, kr/andel 19,61 9,37 7,55 5,61 5,16 Totalavkastning, fond -38,29% -3,31% 30,29% 37,42% 20,14% Totalavkastning, jämförelseindex inkl. utdelning -39,10% -2,58% 28,71% 36,73% 21,27% Fonden startade 1998-12-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Fonden förvaltas av Mattias Kindstedt. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

Aktiefond Sverige 16 AMF Pensions Aktiefond Sverige Org. nr. 504400-4959 Nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31 Risk och avkastning Totalrisk, % 23,73 14,73 13,09 9,70 12,69 Totalrisk, jämförelseindex, % 23,57 14,40 12,56 9,47 14,22 Aktiv risk, % 2,05 1,78 1,89 1,95 4,37 Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -22,75 12,24 33,81 28,49 25,58 Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 5,12 22,25 15,80 8,78 4,36 Omsättningshastighet 0,69 0,51 0,67 0,63 0,76 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Total Expense Ratio (TER), % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Totalkostnadsandel (TKA), % 0,53 0,51 0,54 0,53 0,59 Försäljnings- och inlösenavgift, % 0 0 0 0 0 Transaktionskostnader, SEK 14 141 15 320 16 063 10 513 9 963 Transaktionskostnader, % 0,09 0,09 0,09 0,09 0,10 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av 10 000 kr 31,95 42,60 44,76 46,15 44,04 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,17 2,59 2,81 2,94 2,74 Totalkostnad: vid en engångsinsättning av 10 000 kr 42,72 54,05 60,71 61,29 64,80 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,91 3,28 3,81 3,91 4,03 1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp Bransch Antal tsek TeliaSonera Telekommunikation 8 197 300 359 821 SEB A Finans 2 710 650 356 117 Hexagon B Industri 2 819 302 198 595 Ericsson B Telekommunikation 6 996 500 182 180 Modern Times Group B Media & underhållning 763 628 161 287 Största nettoförsäljningar Bransch Antal tsek Alfa Laval Industri 860 235 343 596 Investor B Finans 1 922 600 260 114 Hennes & Mauritz B Konsumentvaror 724 277 237 099 Swedbank A Finans 355 900 194 492 Tele2 B Telekommunikation 1 148 300 156 518 Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll.

Fondinnehav 2008-12-31 Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför- Aktier Bransch Antal tsek mögenheten Aktiefond Sverige 17 ABB Industri 2 654 990 307 979 3,07% AarhusKarlshamn Konsumentvaror 200 000 21 200 0,21% Alfa Laval Industri 2 653 900 179 138 1,78% Assa Abloy B Industri 2 097 561 185 634 1,85% AstraZeneca SDB Hälsovård 1 674 720 514 139 5,12% Atlas Copco A Industri 2 044 200 136 450 1,36% Atlas Copco B Industri 5 286 805 314 565 3,13% BE Group Industri 572 878 11 228 0,11% Boliden Råvaror 578 300 10 294 0,10% Electrolux B Konsumentvaror 1 306 110 87 183 0,87% Elekta B Hälsovård 988 768 76 382 0,76% Ericsson B Telekommunikation 14 294 653 840 526 8,37% Getinge, B Hälsovård 773 340 72 307 0,72% Hennes & Mauritz B Konsumentvaror 2 996 517 915 436 9,11% Hexagon B Industri 3 593 602 136 198 1,36% Husqvarna A Konsumentvaror 1 026 070 38 888 0,39% Husqvarna B Konsumentvaror 1 262 213 52 129 0,52% IFS B IT 349 200 11 489 0,11% Investor B Finans 2 432 400 284 591 2,83% JM Industri 1 348 827 58 000 0,58% Kinnevik B Finans 2 347 838 147 914 1,47% Loomis Tjänster 753 935 37 885 0,38% Lundin Petroleum Råvaror 545 337 22 359 0,22% Meda A Hälsovård 569 779 29 913 0,30% Micronic Laser Systems IT 1 077 600 6 250 0,06% Millicom Intl Cellular Telekommunikation 230 825 82 982 0,83% Modern Times Group B Media & underhållning 1 550 970 261 338 2,60% NCC B Industri 765 999 38 223 0,38% Net Insight B Telekommunikation 11 037 000 37 084 0,37% Nobia Konsumentvaror 4 753 008 79 851 0,79% Nordea Finans 11 366 607 621 753 6,19% Oriflame Cosmetics Konsumentvaror 263 425 59 402 0,59% Q-Med Hälsovård 1 524 100 37 188 0,37% Ratos B Finans 542 536 73 242 0,73% SAAB B Industri 540 904 38 675 0,39% SCA B Råvaror 3 769 529 251 616 2,50% SEB A Finans 2 710 650 164 672 1,64% SKF B Industri 2 329 200 179 931 1,79% SSAB A Råvaror 1 475 883 100 360 1,00% Sandvik Industri 3 933 598 192 746 1,92% Scania B Industri 3 293 218 256 048 2,55% Seco Tools Industri 518 400 31 104 0,31% Securitas B Tjänster 1 206 381 77 510 0,77% Skanska B Industri 4 892 248 379 149 3,77% Svenska Handelsbanken A Finans 2 357 146 297 000 2,96% Swedbank A Finans 3 703 911 164 454 1,64% Swedbank Preference Finans 1 741 705 77 332 0,77% Swedish Match Konsumentvaror 528 400 59 049 0,59% Tele2 B Telekommunikation 1 744 879 120 397 1,20% TeliaSonera Telekommunikation 19 882 561 773 432 7,70% Tradedoubler IT 513 665 19 006 0,19% Volvo B Industri 8 692 513 372 909 3,71% Öresund Inlösen aktie 090119 Finans 130 000 12 935 0,13% Öresund Investment Finans 2 183 320 133 183 1,33% Summa finansiella instrument 9 490 647 94,48% Likvida medel 462 977 4,61% Övriga tillgångar och skulder, netto 91 173 0,91% Fondförmögenhet 10 044 798 100,00% Samtliga instrument är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

Aktiefond Sverige 18 Balansräkning 08-12-31 07-12-31 TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) 9 490 647 14 882 594 Bank och övriga likvida medel 462 977 41 241 Kortfristiga fordringar 364 951 170 136 Summa tillgångar 10 318 575 15 093 970 Skulder Övriga kortfristiga skulder -273 778-157 498 Summa skulder -273 778-157 498 Fondförmögenhet (not 3) 10 044 798 14 936 472 Poster inom linjen inga inga Resultaträkning 08-12-31 07-12-31 TSEK Intäkter och värdeförändring Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -6 028 635-1 174 554 Ränteintäkter 11 619 5 825 Utdelningar 580 026 731 426 Summa intäkter och värdeförändring -5 436 990-437 303 Kostnader Förvaltningskostnader -46 818-64 701 Summa kostnader -46 819-64 701 Periodens resultat -5 483 809-502 004 Not 1, se fondinnehav ovan Not 2 Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster 320 347 1 709 354 Realisationsförluster -1 092 920-189 547 Orealiserade vinster/förluster -5 256 062-2 694 362 Summa -6 028 635-1 174 555 Not 3 Fondförmögenhetens utveckling Fondförmögenhet vid årets början 14 936 472 15 200 704 Andelsutgivning 3 650 304 3 778 678 Andelsinlösen -2 158 934-3 104 279 Resultat enligt resultaträkning -5 483 809-502 004 Utdelat till andelsägarna -899 235-436 627 Fondförmögenheten vid periodens slut 10 044 798 14 936 472 I tabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge belopp som avviker från den angivna slutsumman. Redovisningsprinciper för fonden. Till grund för fondens redovisning ligger bokförings lagens (BFL) bestämmelser i tillämpliga delar och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (2008:11). Till grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader ligger Fondbolagens Förenings rekommendation för fonders redovisning av nyckeltal. Fonderna tillämpar affärs dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade förändringar av värdet på respektive fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas fondens värdepappersinnehav till marknadsvärde. Aktier värderas till senast betalt på balansdagen eller om sådan kurs saknas till senast noterade köpkurs. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån officiella (VM-Company) snittkurser för balansdagen.

AMF Pensions Aktiefond Sverige, org. nr. 504400-4959 Aktiefond Sverige 19 Stockholm den 5 mars 2009 Revisionsberättelse Till andelsägarna i AMF Pensions Aktiefond Sverige (org.nr. 504400-4959) Tor Marthin, Styrelsens ordförande Tommy Adamsson Ingrid Bonde Eddie Dahlberg Erland Olauson Jan Persson Anna Thoursie I egenskap av revisor i AMF Fonder AB (fondbolaget), org. nr. 556549-2922, har vi granskat års berättelsen och bokföringen samt fondbolagets förvaltning av AMF Pensions Aktiefond Sverige (org. nr. 504400-4959) för räkenskapsåret 2008. Det är fondbolaget som har ansvaret för räkenskapshandlingarna och förvaltningen och för att Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder tillämpas vid upprättandet av årsberättelsen. Vårt ansvar är att uttala oss om årsberättelsen och förvaltningen på grundval av vår revision. Revisionen har utförts i enlighet med god revisions sed i Sverige. Det innebär att vi planerat och genomfört revisionen för att med hög men inte absolut säkerhet försäkra oss om att årsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter. En revision innefattar att granska ett urval av underlagen för belopp och annan information i räkenskapshandlingarna. I en revision ingår också att pröva redovisningsprinciperna och fondbolagets tillämpning av dem samt att bedöma de betydelsefulla uppskattningar som fondbolaget gjort när de upprättat årsberättelsen samt att utvärdera den samlade informationen i årsberättelsen. Vi har granskat väsentliga beslut, åtgärder och förhållanden i fonden för att kunna bedöma om fondbolaget handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Vi anser att vår revision ger oss rimlig grund för våra uttalanden nedan. Årsberättelsen har upprättats i enlighet med lagen om investeringsfonder och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder. Fondbolaget har enligt vår bedömning inte handlat i strid med lagen om investeringsfonder eller fondbestämmelserna. Lena Westerlund Stockholm den 5 mars 2009 Fredrik Nordström, Verkställande direktör Ernst & Young AB Björn Fernström Auktoriserad revisor

Europafond Euro 20 Europafond Euro Europafond Euro placerar i marknadsnoterade aktier i de länder som är medlemmar i det europeiska valutasamarbetet EMU. Fondens avkastning inklusive utdelning uppgick under 2008 till -33,3 (16,9) procent, medan jämförelseindex inklusive utdelning sjönk med -34,8 (13,9) procent. Fondens samlade förmögenhet minskade under perioden i värde med 598,4 MSEK till 1 458,2 MSEK, men hade ett nettoinflöde under samma period på 76,3 MSEK. Den finansiella krisen på den amerikanska bostadsmarknaden var startskottet för den globala lågkonjunktur som växt kraftigt i omfattning under perioden. Under det första halvåret växte krisen framförallt inom bank- och byggsektorerna i USA och Västeuropa. Under andra halvåret spred den sig även till resten av ekonomin samt till de så kallade tillväxtländerna i Asien, Östeuropa och Latinamerika. Fonden har under året varit försiktigt positionerad och har bland annat undvikit byggrelaterade aktier och cykliska basindustrier. Fonden har istället haft en stor andel investeringar i läkemedelsföretag och telekombolag. En strategi som har haft en positiv effekt på fondens relativavkastning. Fokus har legat på starka och solida bank- och försäkringsaktier, och finanssektorn har bidragit positivt till fondens relativavkastning, trots sektorns stora problem. De enskilda aktieinnehav som bidragit mest positivt till fondens relativavkastning var Ahold, KPN, Telefonica, Munich Re samt Unilever. Det faktum att fonden inte investerat i några aktier i Fortis, som fick stora problem under året, bidrog också positivt till relativavkastningen. De investeringar som utvecklats sämst är Siemens, Arcandor samt bankerna Commerzbank, Societe Generale och BNP Paribas. Vi har inte haft något innehav i Volkswagen under året eftersom vi, nu som då, anser att aktien är kraftigt övervärderad. Trots bilindustrins stora problem har Volkswagenaktien stigit med ca 50 procent vilket har påverkat fondens relativavkastning negativt med drygt en procentenhet jämfört med index. Euron har förstärkts med drygt 16 procent i förhållande till den svenska kronan under 2008, vilket har haft en positiv effekt på fondens utveckling då alla fondens innehav är noterade i euro. De största nettoköpen under året har skett i Nokia, Daimler, Munich Re, Vivendi samt Carrefour. De största nettoförsäljningarna har skett i Santander, Saipem, Philips, LVMH samt SAP. Fonden har under året bytt förvaltare. Den 1 oktober tog Anders Fagerlund över förvaltningen av fonden efter Urban Persson. avgifter och ppm-nummer PPM-nummer 538 462 Avgift PPM 0,19 % Årlig förvaltningsavgift 0,4 % Fondbetyg Morningstar Rating 4 Sv Fondstatistik 5 FT Fund Rating 4 Oberoende bedömares fondbetyg (betyg per december 2008).

Europafond Euro 21 Placeringar i Europafond Euro Finland 4,5 % Likvida medel m m. 1,6 % Spanien 7,3 % Italien 9,0 % Frankrike 32,8 % Nederländerna 13,4 % Tyskland 31,4 % Största aktieinnehav Företag ViktK kursutveckling, SEK 071231-081231 Telefonica (Spanien) 5,0% -17,0% Total (Frankrike) 4,6% -20,4% E.on (Tyskland) 4,2% -31,8% Sanofi-Aventis (Frankrike) 4,1% -16,1% Unilever (Nederländerna) 4,1% -19,8% Utveckling 071231-081231 10 För att jämföra Europafond Euro med marknadens utveckling använder vi FTSE World Eurobloc, utdelande. Europafond Euro Index -10-30 -50 dec feb apr jun aug okt dec Utveckling 041231-081231 Fondens utveckling 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31 Fondförmögenhet, TSEK 1 458 188 2 056 547 1 553 348 1 155 360 756 178 Antal utelöpande andelar 13 047 799 11 857 112 10 217 620 8 552 158 7 161 770 Andelsvärde, kr 111,76 173,44 152,02 135,10 105,59 Utdelning, kr/andel 5,22 4,38 3,28 2,78 2,57 Totalavkastning, fond -33,28% 16,95% 15,30% 31,11% 8,69% Totalavkastning, jämförelseindex, inkl. utdelning -34,81% 13,85% 18,61% 30,85% 12,60% Fonden startade 1999-04-30 med andelskurs 100 kr. Årlig förvaltningsavgift: 0,4 %. Ansvarig förvaltare från 1 oktober 2008 är Anders Fagerlund. Ingen uttags- eller insättningsavgift.

Europafond Euro 22 AMF Pensions Europafond Euro Org. nr. 504400-4447 Nyckeltal 08-12-31 07-12-31 06-12-31 05-12-31 04-12-31 Risk och avkastning Totalrisk, % 20,49 8,74 10,20 10,08 15,30 Totalrisk, jämförelseindex, % 20,46 9,30 9,83 9,56 14,99 Aktiv risk, % 2,72 2,13 2,26 2,46 2,54 Genomsnittlig årsavkastning, 2 år, % -11,67 16,12 22,95 19,38 11,21 Genomsnittlig årsavkastning, 5 år, % 5,09 16,94 4,00-1,76-5,04 Omsättningshastighet 0,82 0,25 0,18 0,31 0,34 Kostnader Förvaltningskostnad, % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Total Expense Ratio (TER), % 0,40 0,40 0,40 0,40 0,40 Totalkostnadsandel (TKA), % 1,24 0,89 0,88 0,86 0,75 Försäljnings- och inlösenavgift, % 0 0 0 0 0 Transaktionskostnader, TSEK 3 448 1 482 725 882 1 Transaktionskostnader, % 0,12 0,13 0,10 0,12 0,12 Vad kostar ditt fondsparande i kronor per år 1 Förvaltningskostnad: vid en engångsinsättning av 10 000 kr 31,16 44,90 43,42 46,34 41,41 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 2,25 2,76 2,70 2,90 2,62 Totalkostnad: vid en engångsinsättning av 10 000 kr 96,94 99,77 95,92 100,01 77,65 vid ett månadssparande av 100 kr/mån 7,01 6,14 5,96 6,27 4,92 1 Engångsinsättning beräknas från tolv månader före respektive datum, månadssparande från första dagen i månaden. Största nettoköp Bransch Antal tsek Nokia A Informationsteknologi 319 500 69 699 DaimlerChrysler Konsumentvaror 114 800 48 672 Muenchener Rueckversicherung Finans 39 800 40 763 Vivendi Universal Konsumenttjänster 143 500 37 736 Carrefour Konsumenttjänster 113 100 37 483 Största nettoförsäljningar Bransch Antal tsek Banco Santander Finans 504 000 52 171 Saipem Olja & gas 243 000 46 132 Philips Electronics Konsumentvaror 176 000 32 928 LVMH Konsumentvaror 48 118 29 999 SAP It 96 400 29 398 Fonden har tillstånd att handla med derivat. Handel med derivat har inte skett under perioden. Andel av omsättning som skett genom närstående värdepappersinstitut i procent uppgår till noll. Fondinnehav 2008-12-31 Finansiella instrument Marknadsvärde % av fondför- Aktier Bransch Antal tsek mögenheten Finland Kone Industri 80 000 13 657 0,94% Neste Oil Olja & gas 62 750 7 298 0,50% Nokia A Informationsteknologi 319 500 38 984 2,67% Sampo Finans 35 000 5 094 0,35% Summa Finland 65 033 4,46% Frankrike AXA Finans 143 166 24 944 1,71% ArcelorMittal Basmaterial 25 500 4 765 0,33% BNP Paribas Finans 117 600 39 105 2,68% Bouygues Industri 47 500 15 769 1,08% Carrefour Konsumenttjänster 134 100 40 567 2,78% Electricite de France Samhällsnyttigheter 99 600 45 436 3,12% France Telecom Teleoperatörer 259 544 56 946 3,91% Gaz De France Suez Samhällsnyttigheter 79 339 30 812 2,11%

Sanofi-Aventis Hälsovård 120 155 59 964 4,11% Societe Generale Paris Finans 90 206 35 697 2,45% Teleperformance Industri 29 500 6 460 0,44% Total Olja & gas 156 200 66 809 4,58% Vallourec Industri 15 700 13 979 0,96% Vivendi Universal Verkstad 143 500 36 706 2,52% Summa Frankrike 477 959 32,78% Europafond Euro 23 Italien A2A Samhällsnyttigheter 945 000 13 193 0,90% Campari Konsumentvaror 263 420 13 899 0,95% Eni Olja & gas 205 500 37 815 2,59% Intesa Sanpaolo Finans 1 662 000 46 404 3,18% Unicredito Italiano Finans 1 066 000 20 506 1,41% Summa Italien 131 817 9,04% Nederländerna Akzo Nobel Basmaterial 81 000 26 213 1,80% ING Finans 253 500 20 426 1,40% KPN Teleoperatörer 409 000 46 668 3,20% Koninklijke Ahold Konsumenttjänster 286 000 27 634 1,90% TNT Industri 106 500 16 109 1,10% Unilever Konsumentvaror 309 898 59 069 4,05% Summa Nederländerna 196 119 13,45% Spanien Banco Bilbao Vizcaya Argenta Finans 83 000 7 901 0,54% Banco Santander Finans 66 800 4 956 0,34% Inditex Konsumenttjänster 58 200 20 044 1,37% Telefonica Teleoperatörer 418 415 72 901 5,00% Summa Spanien 105 802 7,26% Tyskland Allianz Finans 62 700 51 623 3,54% BASF Basmaterial 62 000 18 899 1,30% Bayer Basmaterial 96 600 43 951 3,01% Commerzbank Finans 251 700 18 621 1,28% DaimlerChrysler Konsumentvaror 180 000 52 830 3,62% Deutsche Bank Finans 55 900 17 242 1,18% E.on Samhällsnyttigheter 195 900 61 243 4,20% Gea Industri 226 500 30 251 2,07% Kloeckner & Co Basmaterial 78 500 10 605 0,73% Man Industri 71 000 30 664 2,10% Merck KGAA Hälsovård 23 700 16 806 1,15% Metro Konsumenttjänster 30 000 9 474 0,65% Muenchener Rueckversicherung Finans 39 800 47 928 3,29% Puma Konsumentvaror 14 000 21 591 1,48% Rwe Samhällsnyttigheter 37 000 25 908 1,78% Summa Tyskland 457 637 31,38% Summa aktier 1 434 367 98,37% Summa finansiella instrument 1 434 367 98,37% Likvida medel 22 711 1,56% Övriga tillgångar och skulder, netto 1 110 0,08% Fondförmögenhet 1 458 188 100% Samtliga instrument är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES.

Europafond Euro 24 Balansräkning 08-12-31 07-12-31 TSEK Tillgångar Finansiella instrument med positivt marknadsvärde (not 1) 1 434 367 2 012 412 Bank och övriga likvida medel 22 711 44 523 Kortfristiga fordringar 1 141 1 294 Summa tillgångar 1 458 220 2 058 228 Skulder Övriga kortfristiga skulder -31-1 681 Summa skulder -31-1 681 Fondförmögenhet (not 3) 1 458 188 2 056 547 Poster inom linjen inga inga Resultaträkning 08-12-31 07-12-31 TSEK Intäkter och värdeförändring Värdeförändring aktierelaterade finansiella instrument (not 2) -729 927 228 526 Ränteintäkter 950 852 Utdelningar 57 137 44 602 Valutavinster och -förluster netto 3 588 498 Övriga intäkter 0 0 Summa intäkter och värdeförändring -668 253 274 478 Kostnader Förvaltningskostnader -6 428-7 195 Räntekostnader 0 0 Övriga kostnader -7-4 Summa kostnader -6 435-7 199 Periodens resultat -674 688 267 279 Not 1, se fondinnehav ovan Not 2 Värdeförändring på aktierelaterade finansiella instrument Realisationsvinster 163 455 134 912 Realisationsförluster -215 012-6 180 Orealiserade vinster/förluster -678 371 99 794 Summa -729 927 228 526 Not 3 Fondförmögenhetens utveckling Fondförmögenhet vid årets början 2 056 547 1 553 348 Andelsutgivning 314 796 423 652 Andelsinlösen -176 515-141 291 Resultat enligt resultaträkning -674 688 267 279 Utdelat till andelsägarna -61 952-46 441 Fondförmögenheten vid periodens slut 1 458 188 2 056 547 I tabellerna är siffrorna avrundade till närmaste tusental respektive andra decimal, vilket gör att en summering av kolumnerna kan ge belopp som avviker från den angivna slutsumman. Redovisningsprinciper för fonden. Till grund för fondens redovisning ligger bokförings lagens (BFL) bestämmelser i tillämpliga delar och Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (2008:11). Till grund för redovisning av nyckeltal för risker och kostnader ligger Fondbolagens Förenings rekommendation för fonders redovisning av nyckeltal. Fonderna tillämpar affärs dagsredovisning. I resultaträkningen ingår realiserade vinster och förluster vid försäljning av värdepapper samt orealiserade förändringar av värdet på respektive fonds värdepappersinnehav. I balansräkningen värderas fondens värdepappersinnehav till marknadsvärde. Aktier värderas till senast betalt på balansdagen eller om sådan kurs saknas till senast noterade köpkurs. Utländska innehav har omräknats till svenska kronor utifrån officiella (VM-Company) snittkurser för balansdagen.