UPM-Kymmene Oyj Bolagsstämma 2011 Verkställande direktörens översikt Verkställande direktör Jussi Pesonen 7 april 2011
Innehåll Resultat 2010 - ett år av stark återhämtning Strategi och tyngdpunkter - strategiska prestationer - Myllykoski företagsförvärv - tillväxtmöjligheter Biofore in action 2 UPM
RESULTAT 2010
RESULTAT 2010 ett år av stark återhämtning Omsättning EUR 8,9 mrd +16% EBITDA EUR 1.343 milj. +26% Rörelsevinst EUR 731 milj. +171% Resultat/aktie EUR 1,08 +227% Nettoskuld EUR 3,3 mrd -12% Skuldsättningsgrad 46 % -10 pp Marknadsvärde EUR 6,9 mrd +59% Dividend per aktie ( * EUR 0,55 +22% * ) Styrelsens förslag för år 2010 4 UPM
RESULTAT Omsättningen ökade med 16% Ökad efterfrågan inom alla verksamhetsområden 110 Leveransvolymer, index Q107 = 100 100 90 80 70 60 50 5 UPMU 2007 2008 2009 2010 Etiketter Tidnings- och journalpapper Fin- och specialpapper Sågvaror Plywood
RESULTAT EBITDA 26% bättre Större leveransmängder förbättrade resultatet Milj. 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 1.062 13,8% EBITDA 2009 Leveranser och Uruguay Priser, valutor Verksamhetens hävstångseffekt Fasta kostnader Kostnader för fiber Andra Kostnader rörliga för energi kostnader Ökade rörliga kostnader 1.343 15,0% EBITDA 2010 6 UPM
RESULTAT EBITDA 26% bättre Papper svagt, övriga verksamhetsområden förbättrade Milj. 2 000 1 800 Cellulosa 1 600 1 400 1 200 1 000 1.062 13,8% Energi Papper Skogar och sågverk Etiketter Plywood Övrig verksamhet 1.343 15,0% 800 600 400 200 0 EBITDA 2009 EBITDA 2010 7 UPM
RESULTAT Energi en stabil vinstgenerator Rörelsevinst exkl. engångsposter Milj. % av omsättningen 250 50 200 40 150 30 Etiketter UPM:s rörelsevinst ( * 2010 EUR 731 miljoner Plywood Energi 237 100 20 Papper 50 10 Cellulosa 0 2007 2008 2009 2010 0 Skogar och sågverk Omsättning EUR miljoner 2010 567 2009 472 20% Rörelsevinst EUR miljoner *) *) exkl. engångsposter 2010 237 2009 162 +75 EUR miljoner 8 UPM
RESULTAT Cellulosa ett starkt år för cellulosaverksamheten Rörelsevinst exkl. engångsposter Milj. % av omsättningen 600 60 400 40 Etiketter UPM:s rörelsevinst ( * 2010 EUR 731 miljoner Plywood Energi 200 20 Papper 0-200 2007 2008 2009 2010 0-20 Skogar och sågverk Cellulosa 577 Omsättning EUR miljoner 2010 1,698 2009 653 160% Rörelsevinst EUR miljoner *) *) exkl. engångsposter 2010 577 2009 127 +704 EUR miljoner 9 UPM
RESULTAT Skogar och sågverk skogarna ökat i värde och större sågvaruleveranser Rörelsevinst exkl. engångsposter Milj. % av omsättningen 250 15 200 12 UPM:s rörelsevinst ( * 2010 EUR 731 miljoner Plywood Energi 150 9 Etiketter 100 6 50 3 Papper 0-50 2007 2008 2009 2010 0-3 Skogar och sågverk181 Cellulosa Omsättning EUR miljoner 2010 1,521 2009 1,337 14% Rörelsevinst EUR miljoner *) *) exkl. engångsposter 2010 181 2009 22 +159 EUR miljoner 10 UPM
RESULTAT Papper förlustbringande år p.g.a. högre kostnader för fiber och låga papperspriser Rörelsevinst exkl. engångsposter Milj % av omsättningen 450 9 300 6 150 3 Etiketter UPM:s rörelsevinst ( * 2010 EUR 731 miljoner Plywood Energi 0-150 2007 2008 2009 2010 0-3 Papper 254 Cellulosa -300-6 Skogar och sågverk Omsättning EUR miljoner 2010 6,269 2009 5,767 9% Rörelsevinst EUR miljoner *) *) exkl. engångsposter 2010 254 2009 346 600 EUR miljoner 11 UPM
RESULTAT Etiketter gott resultat även om råvarukostnaderna steg exceptionellt högt Rörelsevinst exkl. engångsposter Milj. % av omsättningen 100 10 80 8 60 6 Etiketter 87 UPM:s rörelsevinst ( * 2010 EUR 731 miljoner Plywood Energi 40 4 Papper 20 2 Cellulosa 0 2007 2008 2009 2010 0 Skogar och sågverk Omsättning EUR miljoner 2010 1,100 2009 943 17% Rörelsevinst EUR miljoner *) *) exkl. engångsposter 2010 87 2009 43 +44 EUR miljoner 12 UPM
RESULTAT Plywood betydande kostnadsnedskärningar, priserna på uppgång men leveransmängderna fortfarande låga Rörliga kostnader exkl. engångsposter Milj. % av omsättningen 60 16 30 8 Plywood 18 Etiketter UPM:s rörelsevinst ( * 2010 EUR 731 miljoner Energi 0 2007 2008 2009 2010 0 Papper -30-8 Cellulosa -60-16 Skogar och sågverk Omsättning EUR miljoner 2010 347 2009 306 13% Rörelsevinst EUR miljoner *) *) exkl. engångsposter 2010 18 2009 51 +33 EUR miljoner 13 UPM
RESULTAT Rörelsevinsten ökade med 171% nivån åter samma som före recessionen % av omsättningen Rörelsevinst exkl. engångsposter 12 10 Målsättning över 10% 8 7,2 8,3 8,2 6 6,0 5,4 4 3,5 2 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 14 UPM
RESULTAT Starkt kassaflöde Milj. 1 600 Operativt kassaflöde efter investeringar 1 400 1 200 1 000 800 600 Operativt kassaflöde Kassaflöde efter investeringar ( * 982m 741m 400 200 15 UPM 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 * ) exkl. företagsförvärv och disinvesteringar
RESULTAT Med moderna produktionsanläggningar och befintlig kapacitet inga betydande investeringsbehov Milj. 1 000 Investeringar Avskrivningar 800 600 400 Strategiska investeringar Uruguay företagsförvärv 200 Operativa investeringar 0 05 06 07 08 09 10 16 UPM
RESULTAT Nettoskulderna minskade med 12% Balansen starkare under recessionen Skuldsättningsgrad 10 procentenheter upp % EUR miljoner 100 5 000 Målsättning: max 90% Räntebärande nettoskulder 444 milj. ner 75 71 56 4 500 4,321 50 25 46 4 000 3 500 3,730 Uruguay 3,286 0 05 06 07 08 09 10 3 000 05 06 07 08 09 10 17 UPM
RESULTAT Enligt dividendförslaget en ökning med 22% Redovisningsprincipen knuten till kassaflödet Styrelsens förslag till dividend för år 2010 0,55 euro per aktie Kassaflöde Milj. 1400 1200 1000 800 600 0.40 0.45 per aktie 0.55 0,90 0,80 0,70 0,60 0,50 Enligt dividendpolicyn beräknad minimidividend för år 2010 400 200 0,40 0,30 0,50 euro per aktie 0 05 06 07 08 09 10 0,20 Operativa investeringar Operativt kassaflöde minskat med operativa investeringar Minimidividend enligt dividendpolicyn Verklig / föreslagen dividend 18 UPM
RESULTAT Marknadsutsikter för år 2011 i nuläget ( * UPM:s anvisning om rörelsevinst exkl. engångsposter År 2011 bättre än 2010 Första halvåret 2011 klart bättre än första halvåret 2010 19 UPMU ( * Detaljerade Utsikter i bokslutsrapporten 2010
Sammandrag resultat 2010 2010 ett år av stark återhämtning utsikterna goda för år 2011 Starkt kassaflöde och stark balans skapar goda förutsättningar att förverkliga tillväxtmöjligheterna 20 UPM
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER
STATEGI OCH TYNGDPUNKTER Strategiska prestationer 1 2 3 4 4 Goda förutsättningar för strategiska åtgärder Marknadsbaserad verksamhetsmodell Uppbyggnad av cellulosaverksamheten förvärv av Botnia Konsolidering inom papper förvärv av Myllykoski 5 22 UPM
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER Goda förutsättningar för strategiska åtgärder Interna omorganiseringar slutförda 2006-2009 Kostnadskonkurrensen framgångsrikt förbättrats Ökad finansiell flexibilitet ton/person 1000 Verksamhetsområdet Papper, produktivitet per person +28% under fem år 900 800 1.8mt (14%) kapacitet stängd 700 600 23 UPM 500 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER Goda förutsättningar för strategiska åtgärder Interna omorganiseringar slutförda 2006-2009 Kostnadskonkurrensen framgångsrikt förbättrats Ökad finansiell flexibilitet 25 % EBITDA marginal jämfört med konkurrenter 20 % 24 UPM 15 % 10 % 5 % 0 % Q106 Q206 Q306 Q406 Q107 Q207 Q307 Q407 Q108 Q208 Q308 Q408 Q109 Q209 Q309 Q409 Q110 Q210 Q310 Q410 Norske Skog Stora Enso M-real Myllykoski Holmen Lecta Sappi UPM SCA IP
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER Goda förutsättningar för strategiska åtgärder Interna omorganiseringar slutförda 2006-2009 Kostnadskonkurrensen framgångsrikt förbättrats Ökad finansiell flexibilitet Nettoskulder, miljoner 5 500 Nettoskulder/ EBITDA (12 mån) 4,5 25 UPM 5 000 4 500 4 000 3 500 3 000 2 500 Nettoskulder/ EBITDA Q106 Q206 Q306 Q406 Q107 Q207 Q307 Q407 Q108 Q208 Q308 Q408 Q109 Q209 Q309 Q409 Q110 Q210 Q310 Nettoskulder Q410 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER En marknadsbaserad verksamhetsmodell ökar förståelsen och främjar verksamhetsmöjligheterna Energi och Cellulosa Papper Tekniska Material Ökad produktion av lågemissionsenergi Utveckla andra generationens biobränslen Ökad konkurrenskraftig cellulosatillverkning Förbättra lönsamheten i Europa Konsolidering i Europa Tillväxt i Kina och på andra tillväxtmarknader Lönsam tillväxt inom etiketter Förnyelse inom plywood Förnyade och nya produkter och verksamheter Synergier på koncernnivå genom integering av resurser och globala funktioner 26 UPM
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER Rörelsevinsten från åtskilliga källor - Papper största kassaflödeskällan Etiketter 6% Kumulativt EBITDA 2007-2010 Plywood 2% Skogar och sågverk 3% Energi 14% Papper 23% Kumulativ rörelsevinst 2007-2010 exkl. engångsposter Etiketter 7% Plywood 0% Skogar och sågverk 15% Papper 56% Cellulosa 19% Cellulosa 30% Energi 25% 27 UPM
STRATEGI OCH TYNGDPUNKTER Uppbyggnad av cellulosaverksamheten förvärv av Botnia 1. Upplösning av delägarbolagsstrukturen Direkt ägarskap i Fray Bentos cellulosafabrik: kapacitet 1.1 miljoner ton eucacellulosa Egna plantager (Fosa) 17% ägandeskap i Botnia 2. 3,2 miljoner ton egen cellulosakapacitet 3. Uppbyggnad av marknadsbaserad cellulosaverksamhet Optimerad anskaffning och försäljning av cellulosa Tillväxtmöjligheter 28 UPM
MYLLYKOSKI FÖRETAGSFÖRVÄRV
MYLLYKOSKI FÖRETAGSFÖRVÄRV UPM köper Myllykoski Målsättning att förbättra lönsamheten och kostnadseffektiviteten för UPM:s pappersverksamhet i Europa Affärens företagsvärde är 900 miljoner euro Finansiering 30 UPM - En riktad aktieemission om 5 miljoner UPM aktier - UPM lyfter banklån till ett värde av 800 milj. euro Inverkan på resultatet - Uppskattad årlig synergi på över 100 miljoner euro verkställs fr.o.m. År 2012 - Förbättrat kassaflödet omedelbart efter fullbordat köp - Resultatet per aktie förbättras år 2012 Köpets ikraftträdande förutsätter att brukliga köpeavtalsvillkor fylls, inkl. konkurrensmyndigheternas godkännande beslut förväntas under tredje kvartalet år 2011 Alla siffror förutom antalet aktier är ungefärliga
MYLLYKOSKI FÖRETAGSFÖRVÄRV Pappersbruk som förvärvas Fabriker Papperskvalité Kapasitet 1.000 t Personal Q3/2010 Myllykoski Paper LWC, SC 600 469 MD Albbruck MWC/LWC 320 544 Lang Paper News, SC 600 413 MD Plattling LWC 400 387 Madison Paper SC 220 229 Plattling Papier (RP) SC 380 114 Hûrth (RP) News 310 102 North America Madison TOTALT 2,830 2,600 *) Myllykoski Paper Källa: Myllykoski * ) inkl. även ickefabrikspersonal Investeringar i ny kapacitet för över 700 milj. euro under senaste år Plattling PM 1 (2007); 380.000 t/a SC papper Hürth (2002); 310.000 t/a tidningspapper Rhein Papier Albbruck Lang Plattling Inkl. 0,8% andel i PVO, till ett värde av 70 milj. euro UPM fabriker Myllykoski fabriker 31 UPM
MYLLYKOSKI FÖRETAGSFÖRVÄRV Målsättningen för strukturomvandlingen en stabil lönsamhet Pris Företagsförvärv Minskad marginal Nedgående realpristrend en förutsättning för konkurrenskraft inom tryckt media Kostnader Stabil lönsamhet Omstruktureringens kostnader och investeringar för att uppnå synergier En kontinuerlig potential minskar kostnaderna för en omfattande produktionsportfölj 32 UPM
MYLLYKOSKI FÖRETAGSFÖRVÄRV Fördelar med Myllykoski företagsförvärvet Förbättrad lönsamhet: lägre kostnader per levererat ton papper - kostnadssynergier och inbesparingar i fasta kostnader - förbättrad effektivitet - skalfördelar inom införskaffning och logistik Bättre kundservice och större leveranssäkerhet Bildar en kostnadseffektiv europeisk pappersleverantör, engagerad i tryckta medier Bättre resultatförmåga inom verksamheten Papper ger ökade resurser för UPM:s tillväxtplaner 33 UPM
TILLVÄXTMÖJLIGHETER 34 UPM
TILLVÄXTMÖJLIGHETER Förnyat UPM tillväxt och förnyande portfölj 1996-2003 2004-2010 2009- Tillväxt Omstruktureringar Förnyande UPM Företagsförvärv Disinvesteringar Nya produktionsanläggningar Biomassabaserade ångpannor Omstruktureringar 35 UPM Biofore vision Marknadsbaserad organisation Företagsförvärv - Uruguay - Myllykoski Investeringar i kostnadseffektivitet Möjligheter och prioriteringar - Biobränslen - Tillväxt inom Papper i Kina - Tillväxt inom cellulosa - Kärnkraft OL3, OL4 - Tillväxt inom Etiketter på snabbt växande marknader - Produktförnyelser
BIOFORE IN ACTION UPM Ett Biofore företag Vision UPM sammanför bio- och skogsindustrin genom kostnadseffektivitet förändringsbenägenhet innovation Verksamhetsidé Värderingar Mervärde från förnybara och återanvändbara material inom fiber energi tekniska material verksamhetsområdena Visa förtroende och var pålitlig Nå resultat tillsammans Förnyas modigt 36 UPMU
BIOFORE IN ACTION Ansvarsfull fiberanskaffning inom UPM 100% av UPM:s skogar och planteringar är certifierade och förvaltas i enlighet med UPM:s program för biologisk mångfald 78% av virket är certifierat 100% av anskaffat virke kommer från skogar förvaltade i enlighet med hållbar utveckling 30% av den fiber UPM använder är återanvänd 37 UPMU
BIOFORE IN ACTION Ledande producent av biomassabaserad energi Näst största producenten av biomassabaserad energi i Europa 77% av UPM:s energiframställning är CO 2 utsläppsfri 2 400 2 000 Kapaciteten för biomassabaserad energi +134 % under tio år MW Investeringar om över 1 miljard euro i förnyelsebar energi under de senaste 10 åren Kontinuerlig förbättring av energieffektiviteten 38 UPMU - energikonsumtionen sjönk med 9% per ton papper under 2 år - 55 milj. euros inbesparingar 1 600 1 200 800 400 0 Biomassa Vattenkraft Kärnkraft 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10
BIOFORE IN ACTION Förnyelse genom innovationer 39 UPMU
BIOFORE IN ACTION Ny verksamhet byggs på en stark grund Mervärde Nanoprodukter Biokemikalier Biobränslen Etiketter och kompositer Mängd Cellulosa, papper, plywood och sågvaror Bioenergi värme och elektricitet för industrin och hushåll Anskaffning av och logistik för skogsbiomassa 40 UPM
BIOFORE VIDEO
42 UPM