Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Marknadsföringsmaterial mars 2014 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 71 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 25 april 2014

Vårt huvudscenario är att riskfyllda tillgångar, som aktier, har mer att ge. När detta skrivs är oron för Ukraina och Ryssland stor och vi kan även konstatera att oron i tillväxtmarknaderna fortsätter. Dessutom är det länge sedan skillnaden mellan tillväxten i de utvecklade marknaderna och tillväxtmarknaderna var så låg som nu, vilket är ytterligare ett skäl att noga fundera över sin globala aktieexponering. Vårt huvudscenario är att riskfyllda tillgångar, som aktier, har mer att ge. Men det gäller att ha rätt avkastningsförväntningar. De senaste fem åren ska absolut inte ses som en måttstock för de kommande fem åren. Den senaste femårsperioden har aktier i genomsnitt avkastat drygt 15 procent per år. Det är långt över den förväntade avkastningen för aktier, som över tid normalt avkastar mellan 7-9 procent per år. Vi fortsätter att föredra aktier före långa räntor. Fundamenta talar för att uppgången på aktiemarknaden kommer att fortsätta. Vi bedömer att tillväxten kommer att öka under 2014 och framåt och det ger goda förutsättningar för högre bolagsvinster. Inom aktier tycker vi att man ska övervikta Europa och Japan och undervikta USA och tillväxtmarknaderna. Europa och Japan är mest exponerade mot den globala konjunkturcykeln, samtidigt som vinsterna på dessa marknader har varit lägre än på många andra stora aktiemarknader. Det är också i dessa regioner som vi ser störst potential för vinsttillväxt, till skillnad mot USA där cykeln är mer mogen. Inom tillväxtmarknader är vinstutsikterna blandade, med en viss fördel för Asien. Den ekonomiska utvecklingen är starkare i USA än i Europa, men vi investerar i bolagens framtid och tror att vinsterna kommer att stiga mer i de europeiska bolagen. Vi tycker att den svenska börsen är relativt dyr och att den behöver visa högre vinster för att försvara sin värdering. Fredrik Otter Strateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, valutamarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna erbjuds normalt i två alternativ, Trygg och Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 14 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 71. 2

Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Global Avkastningsmöjligheterna i aktier kommer att fortsätta locka placerare under lång tid framöver. En bred aktieexponering passar bra i detta marknadsläge och särskilt intressant är det att ha en del Europa i portföljen. Bland tillväxtmarknaderna tycker vi att Kina ser intressant ut på längre sikt, då bolagen där är lågt värderade. Aktieobligation Global är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med Europa, Kina och USA. Sid 6 Aktieobligation Europa Den senaste tiden har världens förvaltare blivit mer positiva till europeiska aktier. Det är förhoppningar om en återhämtning i den europeiska ekonomin som lockar. Stiger tillväxten mer än förväntat framöver finns det goda möjligheter till högre vinster, och därmed stigande aktiekurser. Aktieobligation Europa är kopplad till utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index. Sid 8 Valutaobligation Tillväxtmarknader På tre års sikt bedömer vi att det finns stora möjligheter att någon av valutorna brasilianska real, indiska rupie och ryska rubel kommer att stärkas mot euron. Den främsta anledningen till vår positiva tro är tillväxtländernas starka tillväxt. Valutaobligation Tillväxtmarknader är kopplad till utvecklingen i den av de tre valutorna brasilianska real, indiska rupie och ryska rubel som utvecklas bäst mot euron. Nyhet! Sid 10 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Global Trygg 10 000 kr 10 000 kr 60 % 5 år Aktieobligation Global Chans 11 000 kr 10 000 kr 150 % 5 år Aktieobligation Europa Trygg 10 000 kr 10 000 kr 70 % 6 år Aktieobligation Europa Chans 11 000 kr 10 000 kr 150 % 6 år Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans 10 500 kr 10 000 kr 170 % 3 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegrader fastställs senast den 6 maj 2014. 3

Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan två och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 14 kan du läsa om dessa. Om aktiemarknaden har stigit får du mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. 4

Du kan välja mellan Trygg och Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som inte vill riskera några av de pengar du placerar. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent (200 1000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Arrangörsarvode Marknadsdel Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag 10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Startdag 11 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 70 % 40 % = 28 000 kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: 100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och överkursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 135 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 135 % 40 % = 54 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 54 000 kr = 154 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. 75

Aktieobligation Global Trygg och Aktieobligation Global Chans De ekonomiska utsikterna talar för placeringar i aktier Högre tillväxt, speciellt i de utvecklade länderna, kommer att driva upp vinsterna. Samtidigt bedömer vi att centralbankerna kommer att fortsätta stimulera ekonomierna under en lång tid framöver. Arbetslösheten är fortsatt hög och rör sig endast sakta nedåt, i takt med den förbättrade tillväxten. Även om det funnits en oro för de problemfyllda tillväxtländerna, som haft och har problem med underskott i budget och bytesbalans, tror vi att problemen inte är tillräckligt stora för att bryta den positiva trenden i den globala ekonomin. USA är en av tre marknader i Aktieobligation Global och amerikanska aktier handlas för tillfället till en viss premie jämfört med andra regioner. Den amerikanska ekonomin visar fortsatta tillväxttecken, vilket ger stöd åt vinsterna och därmed också börsen. 2014 bedöms tillväxten öka. Det innebär att det ser bra ut för placeringar i globala aktier. De senaste åren har aktiemarknaden utvecklats starkt och det är dags att ta ner förväntningarna på den framtida utvecklingen. Men det finns fortfarande en stor potential. USA är den region som leder utvecklingen, men här är aktier något högt värderade. Europa har en rejäl potential och Kina är värderingsmässigt billigt. De senaste fem åren har varit fantastiska för den som placerat på aktiemarknaden. Bolagen har klarat av oroligheterna på finansmarknaden på ett mycket bra sätt och trots problem i först Sydeuropa och nu på tillväxtmarknaderna har vinsterna hållits uppe på bra nivåer. Det är inte troligt att den nästkommande femårsperioden kommer att ge lika hög avkastning som den period vi kommer ifrån, men vi är ändå fyllda av tillförsikt inför vad som komma skall. Vi tror att de europeiska bolagen kommer att visa bättre vinster framöver och Europa är en av de regioner där vi ser högst potential. Värderingen är rimlig och när ekonomin tar fart kan vinsterna växa mycket snabbt. Den kinesiska börsen är lågt värderad. Börsen där har stor vikt i bank och finans och det finansiella systemet är skört på grund av ett stort kreditberoende. En stopp av refinansiering skulle snabbt kunna slå mot många banker. Värderingen talar dock för att riskerna är begränsade. Marknadsutsikter + Världsekonomin förbättras i lugn takt + Den fortsatt expansiva penningpolitiken ger ett starkt stöd för de finansiella marknaderna Ett starkt 2013 ställer högre krav på vinsttillväxt för att aktiemarknaden ska fortsätta stiga. Aktieobligation Global passar dig som...... tror på en bred uppgång på den globala aktiemarknaden de kommande fem åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att världens aktiemarknader kommer att stiga framöver, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen. Aktieobligation Global är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Global. 6 Aktieobligation Global

Aktieobligation Global Aktieobligation Global är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med Europa, Kina och USA. För mer information om underliggande aktieindex, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Om aktieindexkorgen exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt ut 12 400 kronor per aktieobligation om du valt Trygg och 16 000 kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktieindexkorgen påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. Aktieindexkorgens utveckling de fem senaste åren* 250 200 150 100 2010/03 2011/03 2012/03 2013/03 2014/03 Trygg * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 60 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF GT71 A436A Så här kan det bli Aktieindexkorgens Återbetalt Avkastning 2, 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 2, 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 14 800 kr 45,1 % 7,7 % 14 320 kr 15 280 kr 60 % 13 600 kr 33,3 % 5,9 % 13 240 kr 13 960 kr 40 % 12 400 kr 21,6 % 4,0 % 12 160 kr 12 640 kr 20 % 11 200 kr 9,8 % 1,9 % 11 080 kr 11 320 kr 0 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -2,0 % -0,4 % 10 000 kr 10 000 kr Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 150 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NBF GC71 A436B Så här kan det bli Aktieindexkorgens Återbetalt Avkastning 2, 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 2, 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 22 000 kr 96,1 % 14,4 % 20 800 kr 23 200 kr 60 % 19 000 kr 69,3 % 11,1 % 18 100 kr 19 900 kr 40 % 16 000 kr 42,6 % 7,4 % 15 400 kr 16 600 kr 20 % 13 000 kr 15,9 % 3,0 % 12 700 kr 13 300 kr 0 % 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -10,9 % -2,3 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminära deltagandegrader och att förhållandet mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om den amerikanska dollarn förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Global 7

Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans Det ser positivt ut för europeiska aktier Europeiska bolag är bland de mest konjunkturkänsliga i världen och har därför en riktigt bra potential att öka vinsterna mer än övriga regioner. Det är troligt att europeiska bolag i år kan öka vinsterna med mer än de 11 procent som ligger i dagens förväntningar. Det är Tyskland som är loket som drar tillväxten i Europa. Här fortsätter företagen att leverera och hushållens konsumtionsutrymme stiger med löneökningar som är klart högre än i övriga Europa. Samtidigt ser vi att förväntningarna på franska företag faller, att arbetslösheten i Frankrike stiger och att landets statsfinanser är svaga. Det är alltså en delad europeisk ekonomi vi har att göra med, men helheten rör sig i en positiv riktning. Den senaste tiden har världens förvaltare blivit mer positiva till europeiska aktier. Det är förhoppningar om en återhämtning i den europeiska ekonomin som lockar. Just nu är tillväxten svag, men positiv. Blir tillväxten högre finns det goda möjligheter till kraftigt stigande vinster, och därmed stigande aktiekurser. Europa är äntligen på väg mot mer positiva tillväxtutsikter, efter år av stagnation. Eurozonen lyfter just nu och i Storbritannien går det redan riktigt bra. Färre åtstramningar, fortsatt låga styrräntor och en högre global tillväxt är huvudanledningen till att ekonomin i Europa vänder uppåt. De europeiska bolagens vinster var en besvikelse det fjärde kvartalet 2013, speciellt för de bolag som har en stor exponering mot tillväxtmarknaderna. Den för Europa så viktiga finanssektorn visar goda resultat. Kredittillväxten i Europa är i dagsläget mycket svag. Den europeiska centralbanken fortsätter därför stödja marknaden och har lovat låga styrräntor under lång tid framöver. Det finns dock hopp om framtiden. Den förbättrade tillväxten har bidragit till ett ökat förtroende för länder som Portugal, Spanien och Italien, där man noterat kraftigt sjunkande räntor. Detta hjälper förhoppningsvis upp kredittillväxten och investeringarna i de tidigare problemländerna. Marknadsutsikter + De europeiska bolagen har en potentiellt hög vinsttillväxt + De europeiska ekonomierna bottnar och tillväxten är på väg Risken är fortfarande relativt hög i flera europeiska länder. Aktieobligation Europa passar dig som...... tror på en ljus framtid för de europeiska aktiemarknaderna de närmaste sex åren. Nordea bedömer att det finns goda möjligheter att de i dag lågt värderade aktiemarknaderna i Europa kommer att stiga framöver. Aktieobligation Europa är en trygg placering som erbjuds i två alternativ, Trygg och Chans. Förutom marknadens utveckling påverkas även en positiv avkastning av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. På nästa sida kan du läsa mer om alternativen i Aktieobligation Europa. 8 Aktieobligation Europa

Aktieobligation Europa Aktieobligation Europa är kopplad till utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index. För information om det underliggande aktieindexet, se sidan 12 under rubriken Underliggande tillgång, samt Slutliga Villkor. Om aktieindexet exempelvis stiger med 40 procent får du preliminärt ut 12 800 kronor per aktieobligation om du valt Trygg och 16 000 kronor per aktieobligation om du valt Chans. Förutom utvecklingen i aktieindexet påverkas avkastningen av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. Se tabellerna nedan och sidan 12 under rubriken Valuta. Aktieindexets utveckling de fem senaste åren* 180 160 140 120 100 2010/03 2011/03 2012/03 2013/03 2014/03 Trygg * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Fakta Pris per styck 10 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 70 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF ET71 A435A Så här kan det bli Aktieindexets Återbetalt Avkastning 2, 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 2, 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 15 600 kr 52,9 % 7,3 % 15 040 kr 16 160 kr 60 % 14 200 kr 39,2 % 5,7 % 13 780 kr 14 620 kr 40 % 12 800 kr 25,5 % 3,9 % 12 520 kr 13 080 kr 20 % 11 400 kr 11,8 % 1,9 % 11 260 kr 11 540 kr 0 % 10 000 kr -2,0 % -0,3 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -2,0 % -0,3 % 10 000 kr 10 000 kr Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 150 % Löptid 6 år Courtage 2 % Börskod NBF EC71 A435B Så här kan det bli Aktieindexets Återbetalt Avkastning 2, 3 Avkastning Återbetalt belopp Återbetalt belopp utveckling 1 belopp 2 per år 2, 3 om försvagning 10 % 4 om förstärkning 10 % 5 80 % 22 000 kr 96,1 % 11,9 % 20 800 kr 23 200 kr 60 % 19 000 kr 69,3 % 9,2 % 18 100 kr 19 900 kr 40 % 16 000 kr 42,6 % 6,1 % 15 400 kr 16 600 kr 20 % 13 000 kr 15,9 % 2,5 % 12 700 kr 13 300 kr 0 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr -20 % 10 000 kr -10,9 % -1,9 % 10 000 kr 10 000 kr 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminära deltagandegrader och att förhållandet mellan den svenska kronan och euron varit oförändrat under löptiden. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. 4 Återbetalt belopp om euron försvagas med 10 procent mot den svenska kronan. 5 Återbetalt belopp om euron förstärks med 10 procent mot den svenska kronan. Aktieobligation Europa 9

Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans Nyhet! Överlägsen tillväxt talar för tillväxtmarknadsvalutorna Indiska rupie De kommande åren förväntar vi oss att den indiska rupien kommer att stärkas mot euron. Vår positiva tro baseras på att Indien har en stor och snabbt växande befolkning som ger en billig arbetskraft. Därigenom har Indien goda förutsättningar att följa i Kinas fotspår på väg mot industrialisering. Dessutom har landet en snabbt växande medelklass som kommer att öka sin konsumtion i takt med att inkomsterna ökar. Detta kommer att ge en ökad tillväxt framöver. Den närmaste framtiden förväntar vi oss se en stabilisering och kanske även en förstärkning av tillväxtmarknadsvalutorna. På längre sikt kommer tillväxtmarknaderna som helhet fortfarande att ha en överlägsen tillväxt jämfört med de utvecklade ekonomierna, vilket talar för tillväxtmarknadsvalutorna. Brasilianska real De senaste tre åren har den brasilianska tillväxten i snitt varit 1,8 procent per år. Det är klart lägre än perioden 2003 till 2010 då den i genomsnitt var 4 procent per år. Det finns risk för att tillväxten i det kortare perspektivet kommer att fortsätta att vara låg. Men fotbolls-vm 2014 och OS 2016, som Brasilien är värdland för, tror vi kommer att öka den brasilianska tillväxten på längre sikt. Ryska rubel De senaste åren har den ryska ekonomin bromsat in och 2013 var tillväxten 1,4 procent. Framöver tror vi att hushållens konsumtion kommer att öka, vilket ger en högre tillväxt. Ryssland har även ett bytesbalansöverskott, rikligt med tillgångar och en stabil statskassa som stöder den ryska valutan på längre sikt. Även om den ryska BNPtillväxten är något svag bedömer vi att den starka ryska exporten kommer leda till att rubeln stärks mot euron. Marknadsutsikter + Den förhållandevis unga befolkningen och de stigande inkomsterna kommer att fortsätta stödja tillväxten i tillväxtländerna + Tillväxtmarknadsvalutorna är relativt lågt värderade Det kan ta längre tid för tillväxtvalutorna med stora bytesbalansunderskott att återfå sin ekonomiska styrka. Valutaobligation Tillväxtmarknader passar dig som...... tror att någon av de tre valutorna brasilianska real, indiska rupie och ryska rubel kommer att stärkas mot euron de kommande tre åren. Nordea tror att tillväxtländernas starka tillväxt kommer att stärka ländernas valutor. Valutaobligation Tillväxtmarknader är en trygg placering som erbjuds i ett Chansalternativ. På nästa sida kan du läsa mer om Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans. 10 Valutaobligation Tillväxtmarknader

Valutaobligation Tillväxtmarknader Valutaobligation Tillväxtmarknader är kopplad till utvecklingen i den valuta av brasilianska real, indiska rupie och ryska rubel som utvecklas bäst mot euron. Utvecklingen i den tillväxtmarknadsvaluta som utvecklas näst bäst mot euron och den valuta som utvecklas sämst mot euron påverkar inte valutaobligationens avkastning. Valutornas utveckling mot euron de fem senaste åren* 140 120 100 Om den valuta som utvecklas bäst mot euron exempelvis stiger med 20 procent får du preliminärt ut 13 400 kronor per valutaobligation. 80 2010/03 2011/03 2012/03 2013/03 2014/03 Brasilien Indien Ryssland Chans * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. En stigande linje visar att valutan har stärkts mot euron, och tvärtom. Fakta Pris per styck 10 500 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 170 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NBF VC71 A437 Så här kan det bli Den bästa valutans Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 40 % 12,0 % 10 500 kr 16 800 kr 56,9 % 16,2 % 30 % 9,3 % 10 500 kr 15 100 kr 41,0 % 12,1 % 20 % 6,4 % 10 500 kr 13 400 kr 25,1 % 7,7 % 10 % 3,3 % 10 500 kr 11 700 kr 9,2 % 3,0 % 0 % 0,0 % 10 500 kr 10 000 kr -6,6 % -2,3 % -10 % -3,5 % 10 500 kr 10 000 kr -6,6 % -2,3 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 12 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Valutaobligation Tillväxtmarknader 11

Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank Finland Abp (Nordea) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för ett av Nordeas EMTNprogram daterat den 20 december 2013, med tillhörande supplement, samt i Nordea Bank Finland Abp:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program har godkänts av den irländska centralbanken. Information om Nordeakoncernen finns i Nordea Bank AB:s årsredovisning som du hittar på nordea.com. Kapitalskyddade placeringar nr 71 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 252-368 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 71, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor som, bland annat, anger metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Både Grundprospekt och Slutliga Villkor finns tillgängliga på nordea.se. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 71 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Global Europa: Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.com) Kina: Aktieindexet Hang Seng Index (www.hsi.com.hk) USA: Aktieindexet S&P 500 Index (www.standardandpoors.com) Aktieobligation Europa Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.com) För mer information om aktieindexen, se Slutliga Villkor. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 71 ska betalas den 6 maj 2014. Startkurser Startkurser fastställs den 6 maj 2014. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 71 avses noteras på NASDAQ OMX Stockholms obligationslista den 8 maj 2014. Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 71 på nordea.se. Börsnoteringen gör det enkelt för dig att sälja under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Global Trygg och Aktieobligation Global Chans: Aktieindexkorgens genomsnittliga värde från och med den 17 april 2018 till och med den 17 april 2019, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 21 april 2019 till och med den 21 april 2020, med en avläsning varje månad. Slutkurs för Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans: Respektive valutapars genomsnittliga värde från och med den 21 januari 2017 till och med den 21 april 2017, med en avläsning varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Aktieobligation Global Trygg och Aktieobligation Global Chans den 6 maj 2019. Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans den 6 maj 2020. Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans den 8 maj 2017. Deltagandegrad Avkastningen bestäms av tre faktorer, dels av utvecklingen på den eller de marknader som värdeutvecklingen är kopplad till, dels av den så kallade deltagandegraden och dels av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn respektive euron. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära. Deltagandegraderna fastställs senast den 6 maj 2014. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 6 maj 2014. Valuta I Aktieobligation Global Trygg och Aktieobligation Global Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans påverkas tillläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Observera att det nominella beloppet inte påverkas av valutakursförändringar. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 29 april 2014. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 25 april 2014 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 50 procent för Aktieobligation Global Trygg 135 procent för Aktieobligation Global Chans 55 procent för Aktieobligation Europa Trygg 130 procent för Aktieobligation Europa Chans 140 procent för Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 71 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. 12

Beskattning Alla aktieobligationer beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Valutaobligationen beskattas som fordringsrätt, det vill säga på samma sätt som räntor. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 6 maj 2014 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Global Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 600 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 800 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Global Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 660 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 880 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Trygg, vid ett placerat belopp på 10 000 kronor: Courtage: 2 % = 200 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 720 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 920 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 6 år = 792 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 1 012 kr Beräknad maximal totalkostnad för Valutaobligation Tillväxtmarknader Chans, vid ett placerat belopp på 10 500 kronor: Courtage: 2 % = 210 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 378 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 588 kr Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 71 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Index och licenser Nordea har rätt att använda nedanstående index och ska därför enligt licensavtal publicera följande textavsnitt: The EURO STOXX 50 is the intellectual property (including registered trademarks) of STOXX Limited, Zurich, Switzerland and/or its licensors ( Licensors ), which is used under license. The securities based on the Index are in no way sponsored, endorsed, sold or promoted by STOXX and its Licensors and neither of the Licensors shall have any liability with respect thereto. www.stoxx.com The mark and name Hang Seng Index is proprietary to Hang Seng Data Services Limited ( HSDS ) which has licensed its compilation and publication to Hang Seng Indexes Company Limited ( HSIL ). HSIL and HSDS have agreed to the use of, and reference to, the Hang Seng Index by Nordea Bank Finland Abp ( the Issuer ) in connection with the Aktieobligation Global (the Product ). However, neither HSIL nor HSDS warrants, represents or guarantees to any person the accuracy or completeness of the Hang Seng Index, its computation or any information related thereto and no warranty, representation or guarantee of any kind whatsoever relating to the Hang Seng Index is given or may be implied. Neither HSIL nor HSDS accepts any responsibility or liability for any economic or other loss which may be directly or indirectly sustained by any person as a result of or in connection with the use of and/ or reference to the Hang Seng Index by the Issuer in connection with the Product, or any inaccuracies, omissions or errors of HSIL in computing the Hang Seng Index. Any person dealing with the Product shall place no reliance whatsoever on HSIL and/or HSDS nor bring any claims or legal proceedings against HSIL and/or HSDS in any manner whatsoever. For the avoidance of doubt, this disclaimer does not create any contractual or quasicontractual relationship between any broker, holder or other person and Hang Seng Indexes Company Limited and/or Hang Seng Data Services Limited and must not be construed to have created such relationship. www.hsi.com.hk S&P 500 Index are trademarks of Standard & Poor s and have been licensed for use by Nordea Bank Finland Abp (Nordea). The Aktieobligation Global is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Standard & Poor s and Standard & Poor s does not make any representation regarding the advisability of investing in the Aktieobligation Global. www.standardandpoors.com Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. 13

Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med kapitalskyddade placeringar. Mer information finns i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.se. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank Finland Abp. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som är AA- enligt Standard & Poor s och Aa3 enligt Moody s. Mer information finns på moodys.com och standardandpoors.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden (man säger då att den är illikvid). Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen om du väljer Chans. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 71 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Dock påverkas tilläggsbeloppet i Aktieobligation Global Trygg och Aktieobligation Global Chans av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och den amerikanska dollarn. I Aktieobligation Europa Trygg och Aktieobligation Europa Chans påverkas tilläggsbeloppet av valutakursförändringen mellan den svenska kronan och euron. En förstärkning av dollarn respektive euron ger ett högre tilläggsbelopp och en försvagning av dollarn respektive euron ger ett lägre tilläggsbelopp. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Det sker en materiell prisavvikelse mellan priset på olika valutor. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på kapitalbeloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Strukturer på sidorna 140 153 i Grundprospektet beskrivs hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 71 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 71 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsönskemål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din personliga bankman eller annan privatekonomisk rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. 14

Anteckningar 715

Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 71 för privatpersoner och företag Aktieobligation Global Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 60 % och Chans 150 % Aktieobligation Europa Löptid: 6 år Preliminär deltagandegrad: Trygg 70 % och Chans 150 % Valutaobligation Tillväxtmarknader Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: Chans 170 % Nyhet! Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 71 på internet, på något av våra bankkontor eller via Kundcenter. Sista dag för köp är den 25 april 2014 och betalning sker den 6 maj 2014. På internet Har du Nordeas Internetbank loggar du in på www.nordea.se och köper under: Spara och placera Handla och placera Aktuella placeringar Teckna På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via Kundcenter Ring Kundcenter på 0771-22 44 88. Du behöver både din personliga kod och en svarskod för att kunna köpa. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också e-posta din fråga till kapitalskydd@nordea.se eller ringa oss på 08-614 90 70. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se.