Underlag extra stämma i Yield Life Science 556451-8990, onsdag den 22 augusti kl 15.00 2. Bakgrund till förvärv av aktier i Dermafol 4. Styrelsens redogörelse för apportegendomen 5. Styrelsens redogörelse för väsentliga händelser efter senaste rapport 6. Revisorns yttrande över styrelsens redogörelse för apportegendomen 7. Revisorns yttrande styrelsens redogörelse för väsentliga händelser efter senaste rapport 8. Värderingsutlåtande från Eyer Fondkommission
Inför extra bolagsstämma i Yield Life Science 22 augusti 2012 Bakgrund till förvärv av aktier i Dermafol AB Sedan hösten 2010 har Yield Life Science varit en av huvudägarna i Dermafol AB. Yield Life Science har sedan dess medverkat till bolagets kapitalanskaffning samt att tillföra nödvändig kompetens och erfarenhet i såväl ledning som styrelse. Yield representeras i styrelsen av Yields VD, Anders Hilmersson, som Dermafols ordförande (per bolagsstämma 20120813) samt Lars Lind som ledamot. Utöver Yields direkta ägande, vilket uppgår till 24,2 %, innehar medlemmarna i Yields styrelse ytterligare cirka 13 % i bolaget. Yield Life Science har nu för avsikt att förvärva styrelsemedlemmarnas innehav, samt ytterligare ett innehav på 3% ägt av Bengt Gustavsson (Isofol Medicals grundare), se bil. Betalning skall ske genom nyutgivna aktier i Yield Life Science. Värderingen av dessa aktier baseras på stängningskursen för Yield Life Science B-aktie under de 90 handelsdagar som föregick den 2012-07-13. Denna uppgick till 3 kronor. Värderingen av Dermafol baseras på ett värderingsutlåtande från extern part, Eyer Fondkommission, Göteborg. Deras värderingsutlåtande visar ett värde på ca 15 Mkr. Vid fullföljd affär uppgår utspädningen av Yields aktiekapital till 7,4 %, utspädningen av röster uppgår till 6,1%. Yield Life Science ägande i Dermafol ökar efter affären från 24,2% till 40,1%. Styrelsen i Yield Life Science gör bedömningen att Dermafol befinner sig i ett mycket intressant utvecklingsskede de närmaste åren. En positiv värdeutveckling är möjlig varför ett förvärv vid nuvarande tidpunkt av ytterligare aktier i Dermafol kan vara en god affär. Dermafols affärsmodell är att utveckla tidiga forskningsprojekt till dess att effekt har kunnat påvisas i klinik. Bolagets mest utvecklade projekt är fokuserat på tandlossning där Dermafol utvecklar den medicintekniska produkten PerioHeal. Detta sker i samarbete med Merck Millipore i Schweiz, det medicinska universitetet i Gdansk och tandläkarexpertis i Göteborg. Dermafols bedömning är att produkten har flera intressant fördelar: - Låg risk för toxicitet - Kort utvecklingsväg till klinik - Attraktiva patenteringsmöjligheter - Stor marknadspotential
- Applicerbar för utvärtes bruk Styrelsen i Yield Life Science anser att ett utökat ägande i Dermafol är något som gynnar Yield Life Science och bolagets samtliga aktieägare. - Yield Life Science blir ett attraktivare investeringsobjekt med ett innehav i Dermafol som gör Yield Life Science till en mer dominerande huvudägare. - Ett utökat ägande i Dermafol kommer vid en möjlig, potentiell framtida värdeökning i Dermafol att i högre grad gynna Yield Life Sciences samtliga aktieägare. - Ett utökat ägande innebär även en förbättrad möjlighet för Dermafol att på sikt bli ett noterat, publikt bolag. Detta genom att Yield Life Science efter genomförd affär har möjligheten att till sina aktieägare dela ut ett större innehav än tidigare i Dermafol. Det ger en noterad Dermafolaktie bättre förutsättningar att bli mer likvid. Sammanfattningsvis bedömer styrelsen i Yield Life Science att affären är till gagn för bolagets samtliga aktieägare och rekommenderar aktieägarna att tillstyrka förslaget på den extra bolagsstämman 22 augusti 2012. Yield Life Science AB (publ) Styrelsen Bilaga: Följande ägare av Dermafol-aktier erbjuds byta dessa aktier till Yield-aktier: Lars Lind, 8760 st Scriptum Information AB (Anders Hilmersson), 1 741 st Tommy Marklund, 1 000 st Långedrags Båtvarv AB (Hans Wiklund), 6 308 st Biofol AB (Bengt Gustavsson), 3 910 st Total 21 719 st Yield är ett listat investeringsbolag som utvecklar en portfölj av företag inom läkemedel och medicinteknik med potential för kraftig värdetillväxt. Yield Life Science AB, info@yield.nu
Styrelsens redogörelse för apportegendomen Styrelsen i Yield Life Science AB föreslår att: Bolagets aktiekapital ökas med 508 224,64 kronor genom nyemission via andelsbyte och teckning av upp till 847 041 Yield Life Science-aktier. Teckning skall ske i separat teckningslista och aktieteckning skall ske senast den 31 augusti 2012. De nya aktierna ska betalas senast den 31 augusti 2012 För 847 041 nytecknade B-aktier i Yield Life Science skall betalas 21 719 aktier i Dermafol AB. Vid fulltecknande utges 847 041 aktier á nominellt 0,60 kr per aktie. Som betalning erhåller Yield Life Science AB 21 719 aktier i Dermafol AB. Vinstutdelning för de nya aktierna får utgå för räkenskapsår 2011. Värdet på aktierna i Dermafol AB har åsatts ett värde om 117 kr per styck och har beräknats genom styrelsens bedömning, ett värderingsutlåtande baserats på riskjusterad kassaflödesanalys, jämförandevärdering av listade bolag i medicintekniksektorn och värde enligt senaste emissionen i bolaget maj 2012. Konsultfirman Eyer Fondkommission har anlitats för att beräkna värdet och denna värdering visar på ett värde om 115,80 kr per styck. Göteborg den 6 augusti 2012 Styrelsen i Yield Life Science AB Tommy Marklund Anders Hilmersson
Styrelsens redogörelse för väsentliga händelser efter senaste rapport vilken publicerades 25 maj 2012 Styrelsen i Yield Life Science intygar att Inga väsentliga händelser har inträffat i Yield Life Science AB sedan 31 mars 2012. Göteborg den 6 augusti 2012 Styrelsen i Yield Life Science AB Tommy Marklund Anders Hilmersson
Styrelsen Yield Life Science AB (publ) S Allégatan 13 413 01 Göteborg Dermafol AB - Värderingsutlåtande Styrelsen för Yield Life Science AB ( Yield ) har uppdragit åt Eyer Fondkommission AB ( Eyer ) att i egenskap av oberoende part lämna ett utlåtande avseende värdet av samtliga aktier i bolaget i Dermafol AB ( Bolaget ). Utlåtandet kommer att utgöra en del av det beslutsunderlag som framställes i samband med prövningen om beslut om apportemission på Yields bolagstämma den 22 augusti 2012. Aktier i Dermafol skall där utgöra vederlag för teckning av aktier Eyer har till grund för detta utlåtande bland annat beaktat följande: Historisk finansiell information, innefattande bland annat årsredovisningar och rapporter Diskussioner med verkställande direktören för Dermafol AB avseende Bolagets strategi, finansiella ställning och framtidsutsikter samt investeringsbehov Publikt tillgänglig information rörande jämförbara bolag Emissionsprospekt för Bolaget från maj 2012 Andra finansiella analyser och undersökningar som Eyer bedömt vara relevanta för detta utlåtande Inför värderingsutlåtandet har tre metodologier använts för att komma fram till ett värde av Bolagets samtliga utestående aktier. Resultaten av dessa metodologier har sedan vägts samman för att komma fram till ett värderingsspann och ett rimligt värde. Den första metodologin som har använts i värderingen av Bolaget är en riskjusterad kassaflödesanalys. Värderingen är baserad på historisk sannolikhet för lyckade lanseringar av produkter i liknande medicinteknikbolag, marknadsbaserad royalty och Bolagets prognoser för marknadsstorlek och marknadsandel. Den andra metodologin som har använts inför värderingen av Bolaget är en jämförandevärdering på listade bolag i medicintekniksektorn. Den tredje och sista metodologin som har använts baseras på den senaste emissionen i Dermafol AB från maj 2012.
Eyer har, utan att göra en oberoende verifiering av ovanstående använda information, förutsatt att erhållna uppgifter är korrekta och fullständiga. Gällande Bolagets finansiella prognoser har Eyer utgått ifrån att de, vid tidpunkten för detta värderingsutlåtande, är korrekta och att ingen information, som är av betydelse för Bolagets nuvarande och framtida verksamhet, har utelämnats. Eyer tar därför inget ansvar för händelser efter denna tidpunkt. Eyer tar heller inget ansvar för att uppdatera eller revidera utlåtandet för eventuella omständigheter som kan komma att inträffa efter avlämnandet av detta utlåtande. Baserat på ovanstående analyser, antaganden och begränsningar anser Eyer att Dermafols Enterprise Value, uppgår till 13,9 MSEK. Med en nettokassa på 1,2 MSEK ger detta ett aktievärde på 15,1 MSEK. Givet det totala antalet aktier på 130 350, uppgår värdet per aktie till 115,80 SEK. Göteborg den 1 augusti 2012 Eyer Fondkommission AB