Orgnr.816400-4056 Delårsrapport 2011 20110101-20110630 Volvoresultats Försäkringsförening Besöksadress Telefon E-mail Organisationsnr M2:7 Götaverksgatan + 46 (0)31-661210 vff@volvo.com 816400-4056 405 08 Göteborg Telefax Internet + 46 (0)31-661661 www.volvoresultat.com
Innehållsförteckning FÖRSTA HALVÅRET 2011 I SAMMANDRAG... 3 KONSOLIDERING/SOLVENS... 5 MEDLEMSSTATISTIK... 5 FÖRSÄKRINGSTEKNISK AVSÄTTNING... 5 RISKER... 6 TRAFIKLJUSET... 6 RESULTATRÄKNING... 8 BALANSRÄKNING... 9 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL... 11 KASSAFLÖDESANALYS... 12 REDOVISNINGSPRINCIPER... 14 NOTER... 14 NOT 1 PREMIEINKOMSTER... 14 NOT 2 - KAPITALAVKASTNING, INTÄKTER... 14 NOT 3 - OREALISERADE VINSTER OCH FÖRLUSTER PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR... 14 NOT 4 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR... 15 NOT 5 DRIFTSKOSTNADER... 15 NOT 6 - KAPITALAVKASTNING, KOSTNADER... 15 NOT 7 - SKATT PÅ ÅRETS RESULTAT... 16 NOT 8 - LIVFÖRSÄKRINGSAVSÄTTNING... 16 NOT 9 - ÖVRIGA SKULDER... 16 NOT 10 - UPPLUPNA KOSTNADER OCH FÖRUTBETALDA INTÄKTER... 16 2
VFF i korthet Volvoresultats Försäkringsförening, VFF, har till uppgift att administrera och förvalta traditionella pensionsförsäkringar för anställda inom Volvo Personvagnarkoncernen och AB Volvo koncernen. Verksamheten startades 1988 med att anställda kunde välja att föra över sina vinstandelar till privat pensionsparande i PLUSpension. Affärsidén är att erbjuda medarbetare i AB Volvokoncernen och Volvo Personvagnarkoncernen konkurrenskraftiga pensionsförsäkringar genom stabil avkastning, låga avgifter och hög servicegrad. Verksamheten är ömsesidig och den juridiska formen är understödsförening /tjänstepensionskassa. Kassans ömsesidighet gör att det inte finns vinstintressen utan överskottet tillfaller medlemmarna i form av återbäring. Föreningen har sitt säte i Göteborg, Sverige. Dotterbolag VFF har ett helägt dotterbolag VFF Fondförsäkring AB, VFO, som tillhanda håller fondförsäkringar för produkterna Pluspension och Volvo Företagspension. Kretsen av försäkringstagarna är den samma som inom VFF. Första halvåret 2011 i sammandrag Under våren har fokus legat på att genomföra en ALM-studie samt att utreda betydelsen av införandet av Solvens II och dess påverkan på föreningen. Vid sidan om detta har även ett arbete inletts med anledning av den nya Försäkringsrörelselagens införande där föreningen har arbetat fram en koncessionsansökan samt en utredning om en eventuell sammanslagning av VFF och VFO har påbörjats. Organisationen har arbetat mycket med införandet av det nya verksamhetssystemet 2c8 som ska kartlägga och tydliggöra alla processer som finns i verksamheten. Kapitalförvaltning Kapitalavkastningen för första halvåret uppgick till 1,8 (2,4%), vilket var något lägre än portföljens jämförelseindex. Portföljens fördelning var per 2011-06-30 följande: Svenska räntor: 72,3 % Svenska aktier: 11,4 % Utländska aktier: 11 % Alternativa investeringar: 5,3 % Totalavkastningstabell Avkastning sedan 2009-12-31 2009-12-31 2010-12-31 start Belopp i Mkr Marknadsvärde Fördelning Marknadsvärde Fördelning Totaltavkastning Svenska aktier 639 13% 644 14% -1,1% 25,0% Globala aktier 562 11% 500 11% -1,4% 7,8% Räntor 3 631 72% 3 330 70% 3,0% 3,7% Alternativa placeringar 209 4% 213 5% 1,3% 1,4% Summa 5 041 100% 4 687 100% 1,8% 5,0% Nyckeltal Konsolideringsnivån har minskat något till 110% mot 111% vid årsskiftet men ligger fortfarande inom målkonsolideringens gränser. Återbäringsräntan har under hela första halvåret legat på 6 % men from den 1 juni 2011 sänktes återbäringsräntan till 5%, vilket är en anpassning till avkastnings- och konsolideringsnivån. 3
Flyttar Under perioden valde 33 (104) personer att flytta sin försäkring till annat försäkringsbolag och totalt flyttades med ett kapital om 2,8 (10) mkr. 132 (164) personer valde att flytta internt och ett kapital på totalt 6,1 (8) mkr överfördes till VFFs dotterbolag VFF Fondbolag AB. Beloppen är inklusive återbäringen. Resultatet Moderbolaget Resultatet efter skatt uppgick till -138 240 (-165 300 tkr) vilket är ett bättre resultat än samma period föregående år. En av anledningarna är det ökade premieinflödet, 233 875 tkr (184 380 tkr) som b la beror på att både AB Volvo och PVkoncernen hade ett ökat inflöde till Företagspension. PVkoncernen valde även att göra en extra insättning till Företagspension för samtliga anställda på 48 mkr. Kapitalavkastningen är något lägre under perioden vilket slår igenom i resultaträkningen. Förändringen av försäkringstekniska avsättningar påverkar resultatet negativt med 376 353 tkr bl a p g a att räntan som används vid beräkningen av skulden har sänkts samt att nettoinflödet i försäkringarna är positivt för perioden. Driftskostnaderna uppgick till 8 743 (9 173 tkr) vilket är lägre mot föregående period året innan. Detta beror främst på att föregående års driftskostnader innehåller en avskrivning av immateriella tillgångar på 1,1 mkr.. Resultatet belastas med skattekostnaden på 10 588 tkr (12 294 tkr). Koncernen Koncernen gör ett bättre resultat än samma period föregående år. Koncernens resultat räkning är uppdelad på en icke teknisk och en teknisk redovisning av resultatet. Inom den icke tekniska resultatet ligger resultatet av förvaltningen av det egna kapitalet. Inoch utbetalningar i VFO går inte över resultaträkningen utan över balansräkningen. Koncernens resultat speglar i stort moderbolaget. VFO gjorde ett resultat på 1792tkr för perioden. Premieintäkter/Utbetalda pensioner moderbolaget Belopp i tkr PLUS FPEN SAF/LO T10 Totalt Premieinflöde 38 467 195 252 69 87 233 875 Utbetalda pensioner -42 791-17 343-5 074-388 -65 596 Varav återköp 57 - - - 57 Varav flytt 3 548 2 551 1 749-7 848 Nettoflöde - 4 324 177 909-5 005-307 168 279 Utbetalda pensioner är exklusive utbetald återbäring. Totalt utbetalades 13 274 tkr i återbäring. Premieinflödet i SAF/LO och T10 avser endast justeringar. VFF är inte valbara i dessa två podukter längre så så det sker inget löpande inflöde. 4
Konsolidering/solvens Konsolideringsgraden uppgick till 110% (111%) för hela föreningen. Konsolidering per produkt var följande: 11-06-30 10-06-30 10-12-31 Pluspension 122% 122% 123% Företagspension 100% 101% 101% SAF/LO 98% 99% 99% T10 97% 99% 98% Solvensen uppgick till 131% (127%) för hela föreningen. Per produkt var den enligt följande: 11-06-30 10-06-30 10-12-31 Pluspension 152% 147% 157% Företagspension 115% 110% 122% SAF/LO 105% 102% 114% T10 119% 116% 127% Medlemsstatistik Medlemsstatistik per 2011-06-30: PLUS SAF-LO FPEN T10 Totalt Antal försäkringar 42 026 3 418 72 937 225 118 606 Antal försäkrade 41 588 3 388 71 655 224 81 748 Försäkringsteknisk avsättning De försäkringstekniska avsättningarna (skulden) påverkas av inflöden från premier samt utbetalning av pensioner och effekten av diskonteringsräntan som används vid nuvärdesberäkning av skulden. Hur skulden har ändrats under årets första del beskrivs i särskild not. De försäkringstekniska avsättningarna uppgick till 4 128 142 tkr per siste juni. Durationen för VFFs åtaganden har ökat något sedan årsskiftet p g a lägre räntor. Durationen var följande: Pluspension Företagspension SAF-LO T10 VFF Totalt 20110630 10,78 18,99 21,71 19,15 15,12 20101213 10,61 18,46 25,48 23,16 14,91 Garanterad ränta Räntenivåer för garanterade räntan på insatta premier är t o m 2002-12-31 4,1% 2003-01-01 2003-04-30 3,25% 2003-05-01 2005-02-28 3,0% 2005-03-01 2008-12-31 2,75% Fr om 2009-01-01 2,5% 5
För att täcka den garanterade räntenivån per 30 juni 2011 behöver VFF generera en snittränta på 3,26%. Motsvarande siffra var vid årsskiftet 2010 3,31%. Den genomsnittliga garanterade räntan kommer successivt att sänkas i takt med utbetalning av gamla försäkringar med en högre garanterad ränta än den ränta, 2,5%, som för närvarande garanteras på insatta premier. Räntekurva som använts per 2011-06-30 är följande: Räntekurva per 20110630 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 0,500 0,000 År 2012 2015 2018 2021 2024 2027 2030 2033 2036 2039 2042 2045 2048 Risker Inga väsentliga risker utöver de som omtalas i årsredovisningen har påträffats. Ränta 110630 Ränta 101231 Trafikljuset Per den 30 juni 2011 redovisade VFF följande i trafikljus rapporteringen till Finansinspektionen. Rapporteringens syfte är att mäta de risker som föreningen utsätts för utifrån olika scenarier. Trafikljusmodell 2011-06-30 Ränterisk 400 204 Aktierisk 513 389 Kreditrisk 41 325 Valutarisk 0 Driftskostnad 1 616 Dödlighet 20 558 Bruttosumma kapitalkrav 977 092 Reduktionsfaktor 67,29% Total risk/kapitalkrav (netto) 657 444 Kapitalbuffert 1 252 365 Över/underskott 594 921 Rött ljus? NEJ 6
Skuldtäckning VFF har gott och väl tillgångar som täcker skulden, dvs de åtagande föreningen har genemot försäkringstagarna. Per 2011-06-30 var skuldtäckningsgraden 104% för de tillgångar som föreningen har i sitt skuldtäckningsregister som används för detta ändamål. 7
Resultaträkning Koncernen Moderbolaget Tkr Not jan-juni 2011 jan-juni 2010 jan-juni 2011 jan-juni 2010 Tekniskredovisning av livförsäkringsrörelsen Premieinkomst 1 233 918 184 412 233 875 184 380 Kapitalavkastning, intäkter 2 53 332 79 827 52 109 79 600 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 3 90 451 202 579 90 451 214 696 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka - - livförsäkringstagaren bär risken Försäkringsersättningar 4 Utbetalda försäkringsersättningar -65 596-67 387-65 596-67 387 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning -376 353-379 910-376 353-379 910 Försäkringstekniska avsättning för livförsäkring 3 238 577 - för vilka försäkringstagaren bär risk Driftskostnader 5-10 444-10 851-8 744-9 277 Kapitalavkastning, kostnader 6-18 076-4 921-18 020-4 803 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 3-39 779-158 189-35 374-170 306 Värdeminskning på placeringstillgångar för vilka -789 - livförsäkringstagaren bär placeringsrisk Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -129 309-154 652-127 652-153 007 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat -129 309-154 652-127 652-153 007 Kapitalavkastning, intäkter 1 840 2 031 - - Orealiserade vinster på placeringstillgångar - - - - Kapitalavkastning, kostnader -253-32 - - Orealiserade förluster på placeringstillgångar -1 722-1 091 - - Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -129 444-153 744-127 652-153 007 Övriga skatter 7-10 588-12 137-10 588-12 294 Årets resultat -140 032-165 881-138 240-165 301 8
Balansräkning Koncernen Moderbolaget Tkr 2011-06-30 2010-06-30 2011-06-30 2010-06-30 Immateriella tillgångar Andra immateriella tillgångar 4 584 7 254-594 Placeringar i koncernföretag och intresseföretag Aktier och andelar i koncernföretag - 50 000 50 000 Andra finansiella placeringstillgångar Aktier och andelar 1 477 080 1 273 616 1 466 409 1 260 186 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 818 680 3 606 710 3 791 319 3 583 306 5 295 760 4 880 326 5 257 728 4 843 492 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisk 64 555 41 725 - - Fordringar Övriga fordringar 317 292 215 263 Andra tillgångar Kassa och bank 65 714 92 591 64 477 88 980 65 714 92 591 64 477 88 980 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna räntor 17 755 25 970 17 733 25 970 Övriga förutbetalda kostnader och 188 153 188 153 upplupna intäkter 17 973 26 123 17 921 26 123 Summa tillgångar 5 449 173 5 048 311 5 390 341 5 009 452 9
Koncernen Moderbolaget Not 2011-06-30 2010-06-30 2011-06-30 2010-06-30 Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital - - - Konsolideringsfond 1 390 606 1 211 038 1 390 606 1 211 038 Balanserad vinst/förlust -4 141-2 473 - - Årets resultat -140 032-165 881-138 240-165 301 1 246 433 1 042 684 1 252 366 1 045 737 Försäkringstekniska avsättningar Livförsäkringsavsättning 8 4 128 142 3 956 591 4 128 142 3 956 591 Försäkringsteknisk avsättning för vilka fondförsäkringstagaren bär risk 64 555 41 726 - - Andra avsättningar Övriga skulder 9 8 514 5 681 8 304 5 495 8 514 5 681 8 304 5 495 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 10 1 529 1 629 1 529 1 629 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 5 499 173 5 048 311 5 390 341 5 009 452 10
Förändring eget kapital Moderbolaget per 2010-06-30 Tkr Konsolideringsfond Årets resultat Totalt Ingående eget kapital föregående räkenskapsår 541 255 680 807 1 222 062 Justerat eget kapital föregående räkenskapsår Vinstdisposition föregående års vinst 680 807-680 807 - Utbetald återbäring -21 123-21 123 Årets resultat 202 940 202 940 Utgående eget kapital föregående räkenskapsår 1 200 939 202 940 1 403 879 Ingående eget kapital räkenskapsåret 1 200 939 202 940 1 403 879 Justerat eget kapital vid början av räkenskapsåret Vinstdisposition föregående års vinst 202 940-202 940 - Utbetald återbäring -13 273-13 273 Årets resultat -138 240-138 240 Utgående eget kapital räkenskapsåret 1 390 606-138 240 1 252 366 Koncernen per 2011-06-30 Tkr Konsolideringsfond Balanserat resultat Årets resultat Totalt Ingående eget kapital föregående räkenskapsår 541 255-3 397 681 731 1 219 589 Justerat eget kapital föregående räkenskapsår - - - - Vinstdisposition föregående års vinst 680 807 924-681 731 - Utbetald återbäring -21 123 - -21 123 Årets resultat - - 201 272 201 272 Utgående eget kapital föregående räkenskapsår 1 200 939-2 473 201 272 1 399 738 Ingående eget kapital räkenskapsåret 1 200 939-2 473 201 272 1 399 738 Justerat eget kapital vid början av räkenskapsåret - - - - Vinstdisposition föregående års vinst 202 940-1 668-201 272 - Utbetald återbäring -13 273 - - -13 273 Årets resultat - - -140 032-140 032 Utgående eget kapital räkenskapsåret 1 390 606-4 141-140 032 1 246 433 11
Kassaflödesanalys Moderbolaget Belopp i Tkr jan-juni 2011 jan-juni 2010 jan-dec 2010 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -127 652-153 007 226 664 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Värdeförändrigar försäkringstekniska avsättningar 376 353 379 910 175 107 Värdeförändringar placeringstillgångar -55 076-44 389-63 090 Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet 308 1 201 2 104 Avkastnings skatt -10 588-12 294-23 723 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i tillgångar och skulder 183 345 171 421 317 062 Förändring placeringstillgångar, netto -189 134-353 694-308 400 Förändring övriga rörelsefordringar 8 390 363 359 Utbetald återbäring -13 274-21 069-21 122 Skulder 52-2 781-7 632 Kassaflöde från den löpande verksamheten -193 966-377 181-336 795 Kassaflöde från investeringsverksamheten Immateriella tillgångar - - - Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - - Periodens kassaflöde -10 621-70 072-19 733 Förändring i likvidamedel Likvida medel vid årets början 75 098 164 904 94 832 Årets kassaflöde -10 621-70 072-19 733 Likvida medel vid periodens slut 64 477 94 832 75 099 Likvida medel erhålls via premieinbetalningar samt försäljning samt utdelningar och räntor från placeringstillgångar. Utbetalning sker av återbäring,försäkringsersättningar, driftskostnader, skatter samt köp av placeringstillgångar. Investeringar och lån till dotterbolag har i kassaflödet klassificerats som förändring av plac.tillgångar då syftet är att skapa avkastning till försäkringstagarna i VFF. 12
Kassaflödesanalys Koncernen Belopp i Tkr jan-juni 2011 jan-dec 2010 Den löpande verksamheten Resultat före skatt -129 444 225 719 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Värdeförändrigar försäkringstekniska avsättningar 390 713 201 822 Värdeförändringar placeringstillgångar -55 076-63 090 Justering för övriga poster som inte ingår i kassaflödet 1 344 4 179 Skatt -10 588 23 906 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i tillgångar och skulder 196 949 344 184 Förändring placeringstillgångar, netto -189 134-308 400 Förändring övriga rörelsefordringar 8 143 529 Utbetald återbäring -13 274-21 122 Skulder -422-8 096 Kassaflöde från den löpande verksamheten -194 687-337 089 Kassaflöde från investeringsverksamheten Immateriella tillgångar Investering av finansiella tillgångar -16 033-26 933 Kassaflöde från finansieringsverksamheten - - Periodens kassaflöde - 13 741-19 838 Förändring i likvidamedel Likvida medel vid årets början 79 455 99 295 Årets kassaflöde -13 741-19 838 Likvida medel vid periodens slut 65 714 79 457 Likvida medel erhålls via premieinbetalningar samt försäljning samt utdelningar och räntor från placeringstillgångar. Utbetalning sker av återbäring,försäkringsersättningar, driftskostnader, skatter samt köp av placeringstillgångar. Investeringar och lån till dotterbolag har i kassaflödet klassificerats som förändring av plac.tillgångar då syftet är att skapa avkastning till försäkringstagarna i VFF. 13
Redovisningsprinciper VFF tillämpar full IFRS och med detta avses internationella redovisningsstandarder som har av EU antagits. Delårsrapporten är upprättad enligt IAS34, Delårsrapportering, lag om årsredovisning i försäkringsföretag, ÅRFL, samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2011:28. Under det första halvåret har inga förändringar av redoprinciper skett utan de kan läsas i sin helhet i årsredovisningen för Volvoresultats försäkringsförening 2010. Ett koncernbalans och resultaträkning har upprättats där moderbolaget, Volvoresultats Försäkringsförening orgnr 816400-4056, har konsoliderats med dotterbolaget VFO Fondförsäkring AB orgnr 516406-0518. Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av föreningens revisorer. Noter Not 1 Premieinkomster Samtliga avtal avser direkt livförsäkring i Sverige och alla premier är engångspremier. Not 2 - Kapitalavkastning, intäkter moderbolaget 2011-01-01--2011-06-30 2010-01-01--2010-06-30 Erhållna utdelningar 14 135 9 737 Ränteintäkter mm Obligationer och andra räntebärande värdepapper 26 097 28 724 Övriga ränteintäkter 2 291 1 417 42 523 39 878 Valutakursvinst, netto 4 3 Realisationsvinst, netto Aktier och andelar 6 828 32 708 Obligationer och övriga räntebärande värdepapper 2 754 6 151 9 586 38 862 Övriga finansiella intäkter - 860 Not 3 - Orealiserade vinster och förluster på placeringstillgångar moderbolaget 52 109 79 600 2011-01-01 2011-06-30 2010-01-01 2010-06-30 Orealiserade vinster på placeringstillgångar Aktier och andelar 3 784 - Obligationer och andra räntebärande värdepapper 86 667 214 696 90 451 214 696 Orealiserade förluster på placeringstillgångar Aktier och andelar -35 374-22 220 Obligationer och andra räntebärande värdepapper - -148 086-35 374-170 306 14
Not 4 Försäkringsersättningar moderbolaget 2011-01-01 2011-06-30 2010-01-01 2010-06-30 Utbetalda försäkringsersättningar Utbetalda försäkringsersättningar -65 596-67 387 Återbäringen är inte inkluderad. Beloppet avser även flyttar och återköp. Not 5 Driftskostnader moderbolaget 2011-01-01 2010-06-30 2010-01-01 2010-06-30 Funktionsindelade driftskostnader Personalkostnader -3 297-2 731 Styrelsearvode -155-92 Förvaltningskostnader Benefit World - -246 Övrigt -4 248-4 748-7 700-7 817 Avskrivningar enligt plan - -1 188 Finansförvaltningskostnader omförda till kapitalavkastning, kostnader -1 044-272 -8 744-9 277 Arvode och kostnadsersättning KPMG Revisionsuppdrag 281 328 Andra uppdrag 5 24 Not 6 - Kapitalavkastning, kostnader moderbolaget 2011-01-01 2011-06-30 2010-01-01 2010-06-30 Kapitalförvaltningskostnader Från Driftskostnader omförda kostnader för finansförvaltning -1 044 272 Räntekostnader Övriga räntekostnader m.m -41-45 Valutakursförlust, netto -1 0 Realisationsförlust, netto Aktier och andelar -2 756 - Övriga placeringstillgångar -14 178-5 030 18 020 4 803 15
Not 7 - Skatt på årets resultat 2011-01-01 2011-06-30 2010-01-01 2010-06-30 Avkastningsskatt -10 588-12 294-10 588-12 294 Not 8 - Livförsäkringsavsättning 2011-06-30 2010-06-30 Ingående balans 3 751 788 3 590 276 Förändring i livförsäkringsavsättning 376 354 13 595 Utgående balans 4 128 142 3 576 681 Förändring i försäkringsteknisk avsättning Ingående balans 3 751 788 3 590 276 Under perioden inbetalda premier 233 953 184 380 Under perioden utbetalda pensioner -65 495-78 413 Effekt av förändring diskonteringsränta 268 993 307 654 Avgifter -10 480-7 567 Avkastningsskatt -13 803-11 901 Övrigt -36 814-14 243 Utgående balans 4 128 142 3 956 591 Not 9 - Övriga skulder 2011-06-30 2010-06-30 Skuld till Volvokoncernen 1 937 2 037 Leverantörsskulder 664 3 281 Skatteskulder 3 862 3 333 Övriga skulder 1 841 5 085 8 304 5 495 Not 10 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2011-06-30 2010-06-30 Upplupna personalkostnader 1 529 1 629 1 529 1 629 GÖTEBORG 2011-08-25 Marie Hagstedt Verkställande Direktör 16
Rapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning 17