Delårsrapport Januari juni 2014 SPP Livförsäkring AB (publ) Org.nr. 516401-8524
Kommentar till delårsrapporten januari juni 2014 Styrelsen och verkställande direktören för SPP Livförsäkring AB (publ) (SPP Liv) avger härmed delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni 2014. Organisationsnummer 516401-8524, med säte i Stockholm Sverige. Kommentarerna avser koncernen om inget annat anges. Väsentliga händelser under halvåret Fusion I syfte att renodla verksamheten och förenkla koncernstrukturen så har styrelserna i SPP Liv och SPP Liv Fondförsäkring AB (publ) (SPP Fondliv) fattat beslut om att slå samman de båda bolagen. Det skall ske genom fusion där SPP Fondliv absorberar SPP Liv. Fusionen planeras ske vid årsskiftet och är beroende av Finansinspektionens godkännande. Bolagen är helägda dotterbolag till Storebrand Holding AB, 556734-9815. SPP Liv kommer att upplösas den dagen Bolagsverket registrerat att fusionen genomförts. Förlagslånet i SPP Liv överförs till SPP Liv Fondliv med oförändrade villkor. I samband med fusionen kommer SPP Fondliv att byta namn till SPP Pension & Försäkring AB (publ). Nytt förlagslån SPP Liv har under våren emitterat ett nytt externt förlagslån om 700 miljoner kronor på den svenska marknaden. Lånet är noterat på NASDAQ OMX:s obligationsmarknad. Samtidigt återbetalades två interna förlagslån som ingick i kapitalbasen och tillsammans utgjorde 1 600 miljoner kronor. Förändring i fastighetsportföljen Under maj månad skedde två större transaktioner i SPP Livs fastighetsportfölj. SPP Liv förvärvade en hotellfastighet på Arlanda med Nordic Choice som huvudsaklig hyresgäst. Köpeskillingen uppgick till 1,1 miljard kronor. Under perioden avyttrade SPP Liv även aktieinnehavet i det skogsägande bolaget Bergvik Skog. Försäljningssumman var 1,2 miljard kronor. Beståndsöverlåtelse SPP Liv har sedan tidigare beslutat att lämna den kommunala pensionsmarknaden avseende administration och förmånsbestämda pensionsförsäkringar. Under såldes SPP Liv Pensionstjänst AB och i mars 2014 överläts ett försäkringsbestånd om 1,4 miljard kronor till KPA Pension. Resultat och ekonomisk ställning Moderbolagets resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till 552 (362) miljoner kronor för perioden januari till juni 2014. Koncernens resultat före skatt uppgick till 567 (371) miljoner kronor. Resultatet förklaras i stor utsträckning av starkt finansiellt resultat. Fallande räntor och gynnsam marknadsutveckling har givit god avkastning vilket medförde avkastningsdelning. Bokförd periodiserad avkastningsdelning är latent. Svag eller negativ utveckling under andra halvåret 2014 kan därmed medföra att avkastningsdelningen minskar eller uteblir. Förvaltningskostnadsprocenten för SPP Liv uppgick till 0,5% (0,5%). Konsolideringskapital, SPP (moderbolaget) mkr 2014-06-30-06-30 Eget kapital 8 438 8 339 Förlagslån 696 1 600 Summa 9 134 9 939 Solvenskvot, SPP (moderbolaget), mkr 2014-06-30-06-30 Kapitalbas 7 676 9 351 Erforderlig solvensmarginal 3 637 3 569 Solvenskvot 2,11 2,62 Solvenskvoten uppgick per sista juni till 2,11 (2,62). Minskningen beror främst på den nya solvenskurvan som infördes av Finansinspektionen den 31 december och bolagets nya förlagslånestruktur. Dessa båda faktorer påverkade solvenskvoten negativt med 0,27 respektive 0,25. Kapitalbasen var 7,7 (9,4) miljarder kronor och den erforderliga solvensmarginalen uppgick till 3,6 (3,6) miljarder kronor. Alternativ resultaträkning Alternativ resultaträkning 2014 Helår Administrationsresultat 55 93 155 Riskresultat 94 63 169 Finansiellt resultat 344 175 437 Övrigt resultat 71 40 110 Periodens resultat 564 371 871 Premieinkomst Premieinkomsten under första halvåret 2014 uppgick till 1 272 (1 342) miljoner kronor. Aktieutdelning I maj 2014 lämnades en aktieutdelning på 700 miljoner kronor. SPP Livförsäkring AB (publ) 2
Administrationsresultat Administrationsresultatet uppgick till 55 (93) miljoner kronor. Administrationsintäkterna minskade med 13 procent och kostnaderna minskade med fyra procent. Kapitalavgifter minskade med 19 miljoner kronor till följd av minskat förvaltat kundkapital. Kundernas kapital minskade till följd av att försäkringsutbetalningarna överskred premierna, genomförd beståndöverlåtelse till KPA Pension samt att kunder valde att flytta sitt kapital till fondförsäkring. Övriga intäkter minskade i och med försäljningen av SPP Liv Pensionstjänst AB. Under första halvåret ingick intäkter om 15 miljoner kronor från den sålda verksamheten. Under första halvåret ingick provisionsintäkter om 8 miljoner kronor i Övriga intäkter. Avtalen för dessa provisionsintäkter har överlåtits till SPP Fondliv per 1 januari 2014. Administrationsresultat 2014 Helår - Kapitalavgifter 209 228 445 - Premieavgifter 53 56 114 - Övriga intäkter 73 100 189 Summa intäkter 335 384 748 Summa kostnader -280-291 -593 Summa 55 93 155 Riskresultat Resultatet under övrigt beror främst på två engångseffekter i form av en justering av bolagets försäkringstekniska avsättningar om 46 miljoner kronor samt en upplösning av tidigare avsättningar för poolingaffären om 27 miljoner kronor. Riskresultat 2014 Helår Livsfallsresultat -82-86 -163 Dödsfallsresultat 42 50 97 Sjukresultat 71 86 151 Återförsäkring -2-1 -3 Pooling -20-12 -5 Övrigt 85 26 92 Summa 94 63 169 Finansiellt resultat Finansiella tillgångspriser hade en stark utveckling under det första halvåret, för mer information se avsnitt Kapitalavkastning på nästa sida. Avkastningsdelningen som uppstår när avkastningen når upp till fastställda räntegarantier uppgick för halvåret till 289 (25) miljoner kronor. Periodiseringen av den förväntade indexeringsavgiften i det förmånsbestämda försäkringsbeståndet uppgick till 85 (66) miljoner kronor. Förändringen i latent kapitaltillskott uppgick till -59 (92) miljoner kronor och avkastning på kapital avsatt för latent kapitaltillskott blev 18 (22) miljoner kronor. Övriga resultaposter inom det finansiella resultatet bidrog med 29 (-8) miljoner kronor. Finansiellt resultat Jan-jun 2014 Helår Erhållen avkastningsdelning 289 25 94 Indexeringsavgift 85 66 163 Förändring av kapitaltillskott -59 92 140 Övrigt 29-8 8 Summa 344 175 405 Övrigt resultat Övrigt resultat ökade till 69 (40) miljoner kronor. Resultatet från överlåtelsen av försäkringsbeståndet till KPA Pension uppgick till 21 miljoner kronor under första halvåret 2014. Lägre räntekostnad för det nya förlagslånet jämfört med de två nyligen inlösta förlagslånen är den andra anledningen till det bättre resultatet. Uttag av avkastningsskatt redovisas under övrigt resultat. Övrigt resultat 2014 Helår Avkastning på eget kapital 69 66 154 Resultat vid försäljning av dotterbolag - - 49 Resultat vid överlåtelse av försäkringsbestånd 21 - - Räntekostnader på förlagslån -15-26 -52 Avkastningsskatt -264-207 -231 Uttagen avkastningsskatt 260 207 208 Summa 71 40 128 SPP Livförsäkring AB (publ) 3
Rapport över totalresultat i sammandrag KONCERNEN Not jan jun 2014 jan jun jan dec Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 1 272 1 342 2 609 Kapitalavkastning, intäkter 2 337 2 688 4 026 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 3 661 316 1 129 Övriga tekniska intäkter 487 456 694 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -5 056-4 119-7 654 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) -1 218 4 094 4 582 Återbäring och rabatter 7-12 -28 Driftskostnader -221-217 -441 Kapitalavkastning, kostnader -499-219 -568 Orealiserade förluster på placeringstillgångar -15-3 806-3 419 Övriga tekniska kostnader -265-207 -232 Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen -16-5 -3 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 474 311 695 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 474 311 695 Kapitalavkastning, intäkter 94 95 270 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 11 1 - Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen 16 5 3 Kapitalavkastning, kostnader -28-41 -93 Orealiserade förluster på placeringstillgångar - - -5 Resultat före skatt 567 371 870 Skatt -3-5 -30 Periodens resultat 564 366 841 Rapport över övrigt totalresultat Not jan jun 2014 jan jun jan dec Periodens resultat 564 366 841 Poster som kan omklassificeras till resultaträkningen Aktuariella vinster och förluster -3 19 37 Skatt på aktuariella vinster och förluster 1-4 -8 Värdeförändring, rörelsefastighet -21 22-92 Övrigt totalresultat som tillfaller kunder 21-22 92 Övrigt totalresultat -2 15 29 Periodens totalresultat 562 381 870 Moderbolagets aktieägare - andel av periodens resultat 563 367 838 Innehav utan bestämmande inflytande - andel av periodens resultat 1-1 3 Moderbolagets aktieägare - andel av periodens totalresultat 561 382 867 Innehav utan bestämmande inflytande - andel av periodens totalresultat 1-1 3 SPP Livförsäkring AB (publ) 5
Balansräkning i sammandrag KONCERNEN Not 2014-06-30-12-31 Tillgångar Placeringstillgångar Byggnader och mark 3 3 744 2 661 Aktier och andelar i koncernföretag - - Lån till koncernföretag - 1 400 Aktier och andelar i intresseföretag 3 349 333 Lån till intresseföretag 197 197 Aktier och andelar 3 10 687 11 831 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 81 489 83 015 Derivat 3 2 447 916 Övriga finansiella tillgångar 2 121 809 101 034 101 162 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring 4 3 Skattefordran 356 307 Övriga fordringar 891 131 1 251 441 Andra tillgångar Materiella anläggningstillgångar 0 0 Kassa och bank 324 380 324 380 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränteintäkter 2 8 Förutbetalda provisionskostnader 150 163 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 110 14 262 185 Summa tillgångar 102 871 102 168 SPP Livförsäkring AB (publ) 6
Balansräkning i sammandrag, fortsättning KONCERNEN Not 2014-06-30-12-31 Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Aktiekapital (2 000 aktier med nominellt belopp 100 000 kronor) 200 200 Balanserade vinstmedel 7 792 7 825 Årets resultat 564 590 Summa eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare 8 555 8 615 Innehav utan bestämmande inflytande 1 25 Summa eget kapital 8 556 8 640 Efterställda skulder 4 696 1 600 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättning 6 77 410 76 692 Oreglerade skador 762 743 78 172 77 435 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring 11 808 11 655 11 808 11 655 Andra avsättningar Övriga avsättningar 0 0 0 0 Skulder Skulder avseende direkt försäkring 161 273 Skulder avseende återförsäkring 3 2 Derivat 3 628 1 730 Övriga skulder 2 760 761 3 552 2 766 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 87 72 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 102 871 102 168 SPP Livförsäkring AB (publ) 7
Rapport över förändring i eget kapital KONCERNEN Aktiekapital Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 200 8 397 8 597 18 8 615 Totalresultat Årets resultat - 838 838 3 841 Övrigt totalresultat - 29 29-29 Summa - 867 867 3 870 Transaktioner med aktieägare Erhållet aktieägartillskott - - - 4 4 Lämnat koncernbidrag, brutto -249-249 - -249 Lämnad utdelning - -600-600 - -600 Summa - -849-849 4-845 Utgående balans per 31 december 200 8 415 8 615 25 8 640 Aktiekapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2014 200 8 415 8 615 25 8 640 Totalresultat Periodens resultat - 563 563 1 564 Övrigt totalresultat - -2-2 - -2 Summa - 561 561 1 562 Transaktioner med aktieägare Erhållet aktieägartillskott - - - 55 55 Lämnad utdelning - -700-700 - -700 Summa - -700-700 55-645 Utgående balans per 30 juni 2014 200 8 275 8 475 81 8 556 Bundet eget kapital i koncernen uppgår till 200 miljoner kronor vilket är bolagets aktiekapital. Fritt eget kapital i koncernen uppgår till 8 356 miljoner kronor vilket är summan av balanserat resultat och årets resultat. SPP Livförsäkring AB (publ) 8
Kassaflödesanalys KONCERNEN 2014-06-30-06-30 Löpande verksamhet Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 567 371 Justering för ej kassaflödespåverkande poster i rörelseresultatet: Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar -3 657 3 489 Förändring kapitaltillskott 59-92 Förändring oreglerade skador 57-101 Betald inkomstskatt -52-124 Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder: 0 Likvidreglering koncernbidrag -249-27 Placeringstillgångar 5 096 197 Skuld försäkring med garanterad ränta 826-4 175 Övriga skulder exklusive försäkringsskulder 797 2 573 Övrigt -550-1 528 Kassaflöde av löpande verksamhet 2 894 583 Investeringsverksamhet Likvidreglering vid överlåtelse av försäkringsbestånd -1 404 - Kassaflöde av investeringsverksamhet -1 404 - Finansieringsverksamhet Utdelning till aktieägare -700-600 Återbetalning förlagslån -1 600 - Emission förlagslån 700 - Erhållna aktieägartillskott 55 - Kassaflöde av finansieringsverksamhet -1 545-600 Periodens kassaflöde -56-17 Likvida medel vid periodens början 380 540 Kassaflöde av löpande verksamhet 2 894 583 Kassaflöde av investeringsverksamhet -1 404 - Kassaflöde av finansieringsverksamhet -1 545-600 Likvida medel vid periodens slut 1) 324 523 1) Som Kassa och bank i balansräkningen redovisas medel som koncernen direkt förfogar över. Kassa och bank som ingår som en del i kapitalförvaltningen och som företaget endast indirekt förfogar över redovisas som placeringstillgångar under rubriken Övriga finansiella tillgångar. SPP Livförsäkring AB (publ) 9
Resultaträkning i sammandrag moderbolaget Not jan jun 2014 jan jun jan dec Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) 1 272 1 342 2 609 Kapitalavkastning, intäkter 2 322 2 669 3 801 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 3 666 375 1 153 Övriga tekniska intäkter 487 456 694 Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) -5 056-4 119-7 654 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) -1 239 4 002 4 490 Återbäring och rabatter 7-12 -28 Driftskostnader -219-211 -459 Kapitalavkastning, kostnader -494-185 -346 Orealiserade förluster på placeringstillgångar - -3 803-3 397 Övriga tekniska kostnader -265-207 -232 Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen -16-5 -3 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 465 302 628 Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 465 302 628 Kapitalavkastning, intäkter 94 94 291 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 11 1 - Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen 16 5 3 Kapitalavkastning, kostnader -28-41 -93 Orealiserade förluster på placeringstillgångar - - -5 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 558 362 824 Bokslutsdispositioner - -26-249 Resultat före skatt 558 335 575 Skatt 0 0 0 Periodens resultat 558 335 575 SPP Livförsäkring AB (publ) 10
Balansräkning i sammandrag moderbolaget Not 2014-06-30-12-31 Tillgångar Placeringstillgångar Aktier och andelar i koncernföretag 3 927 285 Lån till koncernföretag 2 752 3 809 Aktier och andelar i intresseföretag 3 304 292 Aktier och andelar 3 10 687 11 831 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 3 81 489 83 015 Derivat 3 2 447 916 Övriga finansiella tillgångar 2 079 753 100 685 100 901 Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring 4 3 Skattefordran 356 295 Övriga fordringar 812 83 1 172 381 Andra tillgångar Kassa och bank 323 379 323 379 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränteintäkter 2 8 Förutbetalda provisionskostnader 150 163 Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 95 9 247 180 Summa tillgångar 102 427 101 841 SPP Livförsäkring AB (publ) 11
Balansräkning i sammandrag, fortsättning moderbolaget Not 2014-06-30-12-31 Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Aktiekapital (2 000 aktier med nominellt belopp 100 000 kronor) 200 200 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 8 238 8 380 8 438 8 580 Efterställda skulder 4 696 1 600 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättning 6 77 410 76 692 Oreglerade skador 762 743 78 172 77 435 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring 11 808 11 655 11 808 11 655 Andra avsättningar Övriga avsättningar 0 0 0 0 Skulder Skulder avseende direkt försäkring 161 273 Skulder avseende återförsäkring 3 2 Derivat 3 628 1 730 Övriga skulder 2 476 517 3 268 2 522 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 45 49 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 102 427 101 841 SPP Livförsäkring AB (publ) 12
Rapport över förändring i eget kapital MODERBOLAGET Aktiekapital Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 200 8 405 8 605 Årets resultat - 575 575 Transaktioner med aktieägare Lämnad utdelning - -600-600 Summa transaktioner med aktieägare - -600-600 Utgående balans per 31 decembr 200 8 380 8 580 Aktiekapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari 2014 200 8 380 8 580 Periodens resultat - 558 558 Transaktioner med aktieägare Lämnad utdelning - -700-700 Summa transaktioner med aktieägare - -700-700 Utgående balans per 30 juni 2014 200 8 238 8 438 SPP Livförsäkring AB (publ) 13
Kassaflödesanalys moderbolaget 2014-06-30-06-30 Löpande verksamhet Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 558 361 Justering för ej kassaflödespåverkande poster: Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar -3 677 3 427 Förändring kapitaltillskott 59-92 Förändring oreglerade skador 57-101 Betald inkomstskatt -61-85 Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder: Likvidreglering koncernbidrag -249-27 Placeringstillgångar 5 204 2 411 Skuld försäkring med garanterad ränta 835-4 214 Övriga skulder exklusive försäkringsskulder 738 579 Övrigt -516-1 694 Kassaflöde av löpande verksamhet 2 948 565 Investerings verksamhet Likvidreglering vid överlåtelse av försäkringsbestånd -1 404 - Kassaflöde av investeringsverksamhet -1 404 - Finansieringsverksamhet Utdelning till aktieägare -700-600 Återbetalning förlagslån -1 600 - Emission förlagslån 700 - Kassaflöde av finansieringsverksamhet -1 600-600 Periodens kassaflöde -56-35 Likvida medel vid periodens början 379 447 Kassaflöde av löpande verksamhet 2 948 565 Kassaflöde av investeringsverksamhet -1 404 - Kassaflöde av finansieringsverksamhet -1 600-600 Likvida medel vid periodens slut 1) 323 412 1) Som Kassa och bank i balansräkningen redovisas medel som företaget direkt förfogar över. Kassa och bank som ingår som en del i kapitalförvaltningen och som företaget endast indirekt förfogar över redovisas som placeringstillgångar under rubriken Övriga finansiella tillgångar. SPP Livförsäkring AB (publ) 14
Noter Not 1 Redovisningsprinciper Tillämpade redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med bestämmelserna i IAS 34, Delårsrapportering, Lag 1995:1560 om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS:2008:26) för koncernen. Finansinspektionens rekommendation RFR 2 samt internationella redovisningsstandarder, med vissa begränsningar, tillämpas. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tilllämpats som i årsredovisningen och i låneprospektet (daterat 25 april 2014) i samband förlagslånenoteringen på NASDAQ OMX:s obligationsmarknad. Årsredovisningen och prospektet finns att läsa på www.spp.se. Koncernredovisning SPP Livförsäkring AB (publ) upprättar koncernredovisning från och med 2014 med anledning av att bolaget tagit upp ett nytt förlagslån på den svenska marknaden. Bolaget har därmed blivit publikt och omfattas därför av de regler som gäller på svenska börsen. Bolaget har tidigare med stöd av lagen om årsredovisning i försäkringsföretag 7 kap 3 inte upprättat koncernredovisning då SPP Liv ingår i Storebrand Livsforsikring AS koncernredovisning. Not 2 Risker och riskhantering SPP Liv är främst exponerat för finansiella marknadsrisker, försäkringsrisker samt operativa risker. En mer utförlig beskrivning av SPP Livkoncernens riskhantering, som i alla väsentliga delar är oförändrad under 2014, finns i prospektet inför förlagslånsnoteringen, daterat den 25 april 2014 och årsredovisningen. Båda dokumenten finns att läsa på www.spp.se. Solvens II Både SPP Livkoncernen och Storebrand ASA arbetar med att anpassa sig till det nya solvensregelverk som kommer att gälla från och med den 1 januari 2016. SPP Liv omfattas även av Finansinspektionens förberedande riktlinjer inför Solvens II. Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde Koncernen klassificerar finansiella instrument som värderas till till verkligt värde i tre olika nivåer, som beskrivs nedan. Nivåerna uttrycker olika grader av likviditet och olika mätmetoder. En utförligare beskrivning av SPP Livs olika placeringsslag och värderingsprinciper finns att läsa i årsredovisningen och i låneprospektet (se www.spp.se). Nivå 1: Finansiella instrument värderade till noterade priser på aktiva marknader för identiska tillgångar Denna kategori omfattar börsnoterade aktier som under de senaste tre månaderna har haft en genomsnittlig daglig omsättning som uppgår till cirka 20 miljoner kronor eller mer. Aktier anses på grundval av detta vara tillräckligt likvida för att omfattas av denna nivå. Obligationer, certifikat eller liknande instrument som utfärdats av stater klassificeras i allmänhet som nivå 1. Även standardiserade aktiederivat och ränteterminer omfattas av denna nivå. Nivå 2: Finansiella instrument värderade utifrån annan observerbar marknadsdata än den som omfattas av nivå 1 I denna kategori ingår finansiella instrument värderade utifrån marknadsdata som kan vara direkt observerbara eller indirekt observerbara. Marknadsdata som är indirekt observerbara innebär att priserna kan härledas från observerbara marknader. Nivå 2 omfattar aktier eller liknande instrument för vilka marknadspriser finns tillgängliga, men där aktieomsättningen är alltför begränsad för att uppfylla kriterierna för nivå 1. Normalt har aktierna på denna nivå handlats under den senaste månaden. Obligationer och liknande instrument klassificeras i allmänhet på denna nivå. Ränte- och valuta swappar, icke-standardiserade ränte- och valutaderivat klassificeras som nivå 2. Fonder klassificeras i allmänhet som nivå 2 och omfattar aktie-, ränte- och hedgefonder. Nivå 3: Finansiella instrument värderade utifrån marknadsdata som inte är observerbara enligt nivå 2 Aktier klassificerade som nivå 3 omfattar främst investeringar i onoterade/privata företag. Detta innefattar investeringar i skog, fastigheter och infrastruktur. Private Equity är i allmänhet genom direkta investeringar eller investeringar i fonder klassificerade som nivå 3. De typer av värdepapper som klassificeras på nivå 3 diskuteras nedan med hänvisning till typ av värdepapper och värderingsmetod. Koncernen anser att värderingen utgör en bästa uppskattning av värdepapprets marknadsvärde. SPP Livförsäkring AB (publ) 15
Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde, fortsättning Koncernen Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa 2014-06-30 Summa -12-31 Byggnader och mark Investeringsfastigheter - - 2 630 2 630 1 555 Fastighet för eget bruk - - 1 114 1 114 1 106 Summa - - 3 744 3 744 2 661 Aktier och andelar i intresseföretag - - 349 349 333 Aktier och andelar Aktier 6 639 235 255 7 129 7 936 Fondandelar - 1 977 450 2 427 2 934 Private Equity fonder - - 1 131 1 131 961 Summa 6 639 2 212 1 836 10 687 11 831 Obligationer och andra värdepapper med fast avkastning Stat och kommun (emitterade/garanterade) 7 839 19 282-27 121 32 489 Företagsobligationer - 12 902 380 13 282 12 733 Bostadsobligationer - 33 121-33 121 31 809 Multinationella organisationer - 7 430-7 430 5 459 Obligationsfonder - 535-535 525 Summa 7 839 73 270 380 81 489 83 015 Derivat Räntederivat - 1 916-1 916-1 006 Valutaderivat - -97 - -97 192 Summa - 1 819-1 819-814 - varav derivat med positivt marknadsvärde - 2 447-2 447 916 - varav derivat med negativt marknadsvärde - -628 - -628-1 730 Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde 2014-06-30 14 478 77 301 6 309 98 088 Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde -12-31 97 026 Flytt mellan nivå 1 och nivå 2 1) Från nivå 1 till nivå 2 Från nivå 2 till nivå 1 Aktier och andelar 3 66 Summa 2014-06-30 3 66 Summa -12-31 44 16 1) Överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 beror på ändrad handelsvolym. Specifikation av innehav i nivå 3 Investerings-fastigheter Aktier och andelar i intresse- Fastighet för eget bruk företag Aktier Fondandelar Private Equity fonder Företagsobligationer Ingående balans -01-01 1 555 1 106 333 1 339 380 961 646 Netto vinst/förlust -10 15-191 71 121-3 Köp 1 087 3-22 - 79 61 Försäljning -3-9 - -1 298 - -30-324 Annat 2) - - 16 - - - - Utgående balans 2014-06-30 2 629 1 114 349 255 450 1 131 380 2) Aktier: En aktie är suspenderad och tre aktier är ej längre börsnoterade. Företagsobligationer: Värderas till parränta. Fondandelar: En fond har inte haft någon omsättning sedan december 2012. SPP Livförsäkring AB (publ) 16
Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde, fortsättning Moderbolaget Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa 2014-06-30 Summa -12-31 Aktier och andelar i koncernföretag - - 927 927 285 Aktier och andelar i intresseföretag - - 304 304 292 Aktier och andelar Aktier 6 639 235 255 7 129 7 936 Fondandelar - 1 977 450 2 427 2 934 Private Equity fonder - - 1 131 1 131 961 Summa 6 639 2 212 1 836 10 687 11 831 Obligationer och andra värdepapper med fast avkastning Stat och kommun (emitterade/garanterade) 7 839 19 282-27 121 32 489 Företagsobligationer - 12 902 380 13 282 12 733 Bostadsobligationer - 33 121-33 121 31 809 Multinationella organisationer - 7 430-7 430 5 459 Obligationsfonder - 535-535 525 Summa 7 839 73 270 380 81 489 83 015 Derivat Räntederivat - 1 916-1 916-1 006 Valutaderivat - -97 - -97 192 Summa - 1 819-1 819 814 - varav derivat med positivt marknadsvärde - 2 447-2 447 916 - varav derivat med negativt marknadsvärde - -628 - -628-1 730 Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde 2014-06-30 14 478 77 301 3 447 95 226 Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde -12-31 25 817 70 697 3 727 94 609 Flytt mellan nivå 1 och nivå 2 1) Från nivå 1 till nivå 2 Från nivå 2 till nivå 1 Aktier och andelar 3 66 Summa 2014-06-30 3 66 Summa -12-31 44 44 1) Överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 beror på ändrad handelsvolym. Specifikation av innehav i nivå 3 Aktier och andelar i koncernföretag Aktier och andelar i intresseföretag Aktier Fondandelar Private Equity fonder Företagsobligationer Ingående balans 2014-01-01 285 292 1 339 380 961 646 Netto vinst/förlust - - 191 71 121-3 Köp - - 22-79 61 Försäljning - - -1 298 - -30-324 Annat 5) 642 12 - - - - Utgående balans 2014-06-30 927 304 255 450 1 131 380 2) Aktieägartillskott om 628 miljoner kronor har tillkommit under året. SPP Livförsäkring AB (publ) 17
Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde, fortsättning Koncernen Känslighetsanalys Placeringar i finansiella instrument som klassificerats som tillhörande nivå 3 är i sin helhet placeringar som investerats för försäkringstagarnas räkning. Värdeförändringar på dessa investeringar har därför endast en mindre påverkan på bolagets resultat. Investeringsfastigheter och fastighet för eget bruk Värderingen av investeringsfastigheter och fastighet för eget bruk är genomförd av externa värderare. Värderingen är särskilt känslig för förändring av avkastningskrav och osäkerhet i framtida kassaflöden. En ändring med 0,25 procent i avkastningskravet medför en värdeförändring med i genomsnitt 3 procent. Ändring i avkastningskrav Ökning 0,25 procent Minskning 0,25 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni 2014-78 85 Aktier och andelar i intresseföretag och aktier SPP Livs aktier och andelar i intresseföretag och aktier i nivå 3 avser främst skogsinvesteringar vilka kännetecknas av mycket långa kassaflöden. Det föreligger en osäkerhet om hur de framtida intäkts- och kostnadsströmmarna kommer att utvecklas, även om förutsättningarna är baserade på erkända källor. Värderingen av skogsinvesteringar är särskilt känslig beroende på vilken diskonteringsränta som läggs till grund för värderingen. Bolaget baserar sin värdering på externa marknadsvärderingar som använder marknadsmässiga avkastningskrav. En ändring av avkastningskravet med 0,25 procent innebär en förändring av värdet med 3,75 procent. Värdeändring vid ändrad diskonteringsränta Ökning 0,25 procent Minskning 0,25 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni 2014-16 17 Fondandelar och private equtiy fonder Private equity investeringar görs främst genom onoterade företag, där det inte finns några observerbara marknadspriser. Stora delar av portföljen prissätts mot jämförbara börsnoterade företag, medan mindre delar av portföljen är börsnoterade företag, medan mindre delar av portföljen är börsnoterade. Värderingen av private equity portföljen kommer därför att vara känsliga för svängningar på världens aktiemarknader. Fondandelar i nivå 3 värderas på motsvarande sätt som privat equity investeringar. Värderingen är därför känslig för svängningar i globala aktiemarknaden. Portföljen har en uppskattad beta mot MSCI World på cirka 0,5. Ändring MSCI World Ökning 10 procent Minskning 10 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni 2014 70-70 SPP Livförsäkring AB (publ) 18
Not 4 Efterställda skulder Lånebelopp miljoner kronor Tidpunkt för låneupptagning Räntevillkor 2014-06-30-12-31 26 juli 2002 3 månader stibor + 2 procent - 1 000 30 augusti 2002 3 månader stibor + 2 procent - 600 27 februari 2014 3 månader stibor + 2,35 procent 696 - Summa 696 1 600 Efterställda skulder avser ett evigt förlagslån som först kan återbetalas efter 5 år. Nominellt belopp uppgår till 700 miljoner kronor. Not 5 Upplysningar om närstående En beskrivning av den typ av närståendetransaktioner som förekommer mellan SPP Liv och närstående samt SPP Livs definition av närstående framgår av årsredovisningen för år, i not 41. Inga väsentliga förändringar har skett mellan SPP Liv och närstående fysiska och juridiska personer under 2014. Nedan beskrivs väsentliga engångstransaktioner under 2014. Under första halvåret 2014 slutamorterade Storebrand Holding AB hela sitt lån till SPP Liv uppgående till totalt 1 400 miljoner kronor som togs i samband med att Storebrand Holding AB förvärvade samtliga aktier i SPP Fondliv från SPP Liv. I samband med att SPP Liv upptog ett externt förlagslån om 700 miljoner kronor i februari 2014 (notering i april), slutamorterades det interna förlagslånet uppgående till 1 600 miljoner kronor till Storebrand Holding AB. SPP Liv lämnade i april en utdelning uppgående till 700 (600) miljoner kronor till Storebrand Holding AB. I juni lämnades aktieägartillskott till SPP Fastigheter AB och till Euroben Life & Pension Ltd om 179 respektive 15 miljoner kronor. Not 6 Livförsäkringsavsättningar Koncernen och moderbolaget 2014 Helår Ingående balans 76 692 83 507 83 507 Inbetalningar 1 268 1 328 2 608 Utbetalningar -4 872-4 089-7 704 Tilldelad avkastning 5 225-895 1260 Riskpremier och riskkostnader -197-147 -325 Uttag skatt -260-207 -207 Avgifter -281-305 -600 Övriga förändringar -91-203 -374 Avgår villkorad återbäring -74-530 -1 473 Utgående balans 77 410 78 459 76 692 SPP Livförsäkring AB (publ) 19
Not 7 Segment I SPP Livkoncernen följs verksamheten upp per segment. Försäkring omfattar de svenska 1-åriga riskprodukterna. Här ingår sjukförsäkring, premiebefrielse och sjukvårdsförsäkring. Garanterad pension består av produkter som omfattas av långsiktigt sparande till pension, där kunderna har en garanterad förmån. Den utgörs huvudsakligen av tjänstepensioner som förekommer både i form av premiebestämda och förmånsbestämda försäkringar, men även i mindre omfattning av pensionsförsäkring och kapitalförsäkring. I segmentet Övrigt ingår avkastningen på eget kapital i SPP Liv samt resultat från övriga dotterbolag. Alternativ resultaträkning 1 jan 30 jun 2014 1 jan 30 jun Försäkring Garanterad pension Övrigt Summa Försäkring Garanterad pension Övrigt Summa Summa intäkter 54 282 0 336 56 313 15 384 Summa kostnader -52-229 0-281 -52-234 -5-291 Administrationsresultat 2 53 0 55 4 79 10 93 Riskresultat 78 16-94 80-17 - 63 Finansiellt resultat - 342 2 344-177 -2 175 Övrigt resultat - 71 0 71-38 2 40 Resultat före skatt 80 482 2 564 84 277 10 371 SPP Livförsäkring AB (publ) 20