Delårsrapport januari juni SPP Pension & Försäkring AB (publ). Org nr

Transkript

1 Delårsrapport januari juni 2016 SPP Pension & Försäkring AB (publ). Org nr

2 Kommentarer till delårsrapporten januari juni 2016 SPP Pension & Försäkring AB (publ) (SPP Pension & Försäkring) avger härmed delårsrapport för perioden 1 januari 30 juni Organisationsnummer , med säte i Stockholm Sverige. Kommentarerna nedan avser koncernen om inget annat anges. Sammanfattning första halvåret 2016 Inbetalda premier uppgick till (3 804) miljoner kronor varav fondförsäkring (2 778) miljoner kronor, försäkring med garanterad ränta 980 (873) miljoner kronor och för riskförsäkring 143 (153) miljoner kronor. Tekniskt resultat uppgick till 104 (234) miljoner kronor. Periodens resultat efter skatt uppgick till 124 (222) miljoner kronor. I mars 2016 lämnade SPP Pension & Försäkring en utdelning om miljoner kronor. Konsolideringskapitalet för moderbolaget uppgick per 30 juni 2016 till (11 765) miljoner kronor varav uppskjuten skattefordran -135 (-) miljoner kronor. Solvens II kvoten för moderbolaget beräknas uppgå till 174 procent per den 30 juni Väsentliga händelser första halvåret 2016 I början av 2016 lanserades ändringar för sparande med garanterad ränta för att göra produkten enklare och förbättra möjligheterna till meravkastning. Den garanterade räntan är nu 1,25 procent på 85 procent av kapitalet. Placering sker individuellt och är beroende av ålder och tidigare utveckling av kapitalet. Placering sker i tre nya portföljer: Trygg, Stabil och Tillväxt. Den 1 januari 2016 placerades även allt existerande kapital i de tre nya portföljerna. Det innebär att alla försäkrade som har en premiebestämd försäkring med garanterad ränta får en individuell placering av försäkringskapitalet och individuell avkastning. Solvens II Nya solvensregelverket, Solvens II, trädde i kraft den 1 januari 2016 och SPP Pension & Försäkring har valt att tillämpa Solvens II för hela verksamheten. Bolagets kapitalkrav fastställs enligt standardmodellen. Under första halvåret har SPP Pension & Försäkring även avgett rapportering till Finansinspektionen enligt Solvens II pelare 3. Per den 30 juni 2016 beräknas Solvens II kvoten uppgå till 174 procent. Ny IT-plattform SPP Pension & Försäkring har tecknat avtal med Itello om att migrera befintliga försäkringsavtal till en modern och flexibel plattform för sparande- och riskförsäkringar. Syftet är att erbjuda SPPs kunder en effektivare administration och en ökad digital tillgänglighet. Migreringsarbetet kommer att löpa under flera år. Förlagslån SPP Livförsäkring AB (publ) ( SPP Liv ) emitterade i februari 2014 ett externt förlagslån om 700 miljoner kronor. Lånet noterades på Nasdaq Stockholm den 29 april Förlagslånet överfördes till SPP Pension & Försäkring genom gäldenärsbyte med oförändrade villkor i samband med fusionen den 2 januari Överföringen godkändes av långivarna genom sedvanligt röstningsförfarande. Efter att fusionen och därmed gäldenärsbytet godkänts, meddelade Finansinspektionen att lånet inte får räknas in i det fusionerade bolagets kapitalbas. SPP Pension & Försäkring överklagade Finansinspektionens beslut till Förvaltningsrätten som i december 2015 meddelade att SPP Pension & Försäkring inte får räkna med lånet i kapitalbasen. SPP Pension & Försäkring överklagade även den domen till Kammarrätten, som den 2 mars 2016 beslutade att bevilja SPP Pension & Försäkring prövningstillstånd. Solvens II kvoten per den 30 juni 2016 beräknas uppgå till 174 procent. Om förlagslånet hade fått räknas in i kapitalbasen hade solvenskvoten varit 9 procentenheter högre. SPP fortsätter att vara ledande på hållbart sparande Kanadensiska Corporate Knights utsåg i början av året återigen SPP/Storebrand till ett av världens 100 mest hållbara bolag, och för sextonde året tar koncernen plats i det prestigefyllda Dow Jones Sustainability Index. Söderberg & Partners utser varje år finansbranschens bästa aktörer inom fyra olika kategorier. SPP erhöll förstaplatsen i två av dem: årets fondförsäkringsbolag och årets hållbara aktör. Fossilfrågan är en av näringslivets viktigaste utmaningar och för SPP är det centralt att arbeta målinriktat för att ta vår del av ansvaret. Mot denna bakgrund lanserade systerbolaget SPP Fonder AB ytterligare två fossilfria fonder; SPP Global Plus och SPP Tillväxtmarknad Plus, vilka ingår i SPP Pension & Försäkrings erbjudande. SPP fortsätter dessutom att successivt och målmedvetet minska koldioxidfotavtrycket i samtliga investeringar. Med över 2 miljarder i förvaltat kapital har SPP Fonder ABs Grön Obligationsfond på bara ett år vuxit till att bli världens största gröna obligationsfond. Väsentliga händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen den 30 juni Resultat och ekonomisk ställning s resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgick till 137 (222) miljoner kronor för perioden januari till juni Det lägre resultatet beror främst på ett lägre finansiellt resultat som en följd av utvecklingen på de finansiella marknaderna. Året inleddes med en oro på aktie- och kreditmarknaderna som en följd av osäkerhet kring den globala tillväxten och läget i Kinas ekonomi. Därutöver noterades bottenpriser för råvaror. Marknaderna återhämtade sig i slutet av första och under andra kvartalet med hjälp av stödjande centralbanksåtgärder. Andra kvartalet avslutades med kraftigt fallande aktie- och räntemarknader, till följd av den osäkerhet folkomröstningen om Storbritanniens utträde ur EU ledde till. För kunder med sparande i garanterad ränta som har en hög andel räntebärande värdepapper med lång duration har räntenedgången inneburit en god värdeutveckling. Kunder som valt fondförsäkring har ofta en hög aktieandel och fallande aktiekurser har inneburit en negativ värdeutveckling. Förvaltningskostnadsprocenten för SPP Pension & Försäkring uppgick till 0,90 (0,92) procent. Bolagets kostnader påverkar inte avgiftsuttaget mot kund. Förvaltat kapital Det förvaltade kapitalet uppgick till 156 miljarder kronor jämfört med 154 miljarder vid årsskiftet, varav 85 (83) miljarder utgjordes av försäkring med garanterad ränta och 71 (71) miljarder av fondförsäkring. Nettoinflödet inom fondförsäkring var fortsatt gott och uppgick till 1,0 (1,2) miljarder kronor. Värdenedgången på främst aktierelaterade tillgångar ledde dock till att kapitalet reducerades. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 2

3 Forts. Kommentarer till delårsrapporten januari juni 2016 Alternativ resultaträkning (miljoner kronor) Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Administrationsresultat Riskresultat Finansiellt resultat Avskrivning immateriella tillgångar Övrigt resultat Periodens resultat Administrationsresultat (miljoner kronor) Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår Kapitalavgifter Premieavgifter Övriga intäkter Summa intäkter Summa kostnader Summa Administrationsresultatet uppgick till 178 (165) miljoner kr. Huvuddelen av intäkterna är kapitalrelaterade. Under de senaste 12 månaderna har det förvaltade kapitalet sjunkit som en följd av utvecklingen på de finansiella marknaderna. Det har främst påverkat kapitalet inom fondförsäkring där en stor del av kapitalet är placerat i aktier. Det har lett till att intäkterna har sjunkit. Vid årsskiftet gjordes en anpassning inom Försäljnings- och Marknadsorganisationen för att bygga en mer kundorienterad, framtidsinriktad och lönsam affär. Därutöver har ett flertal andra åtgärder genomförts för att reducera kostnaderna. Kostnaderna sjönk med 9 procent, från 536 miljoner kronor till 488 miljoner kronor. Riskresultat (miljoner kronor) Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Livsfallsresultat Dödsfallsresultat Sjukresultat Återförsäkring Övrigt Summa Under första halvåret 2016 var dödsfalls- respektive sjukfallsresultatet positivt medan livsfallsresultatet var negativt. Inom fondförsäkring är försäkringsrisken relativt begränsad och det huvudsakliga resultatet kommer från sjukförsäkring samt livs- och dödsfallsexponeringar inom traditionell försäkring. För stora dödsoch sjukfallsexponeringar tecknas återförsäkring. Resultatet från återförsäkring återspeglar skillnaden mellan de ersättningar som erhållits från återförsäkrare och de premier som erlagts. Finansiellt resultat (miljoner kronor) Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Avkastningsdelning Indexeringsavgift Förändring av kapitaltillskott Övrigt Summa I fondförsäkring tillfaller hela avkastningen kunderna. För försäkringar med garanterad ränta består det finansiella resultatet främst av tre komponenter; avkastningsdelning, indexeringsavgift samt kapitaltillskott för att täcka det garanterade åtagandet. Om totalavkastningen för en premiebestämd försäkring överstiger försäkringens garanterade ränta under ett kalenderår uppstår avkastningsdelning. Vid avkastningsdelning erhåller den försäkrade 90 procent av totalavkastningen, dock minst den garanterade räntan och bolaget resterande andel i totalavkastningen. På nya premier som inbetalas från 2016 inom premiebestämd försäkring är garantin 1,25 procent av 85 procent av den inbetalda premien. Ingen avkastningsdelning utgår på dessa premier, istället utgår en garantiavgift. Som en följd av god avkastning i kundportföljerna uppgick avkastningsdelningen till 248 (23) miljoner kronor. För förmånsbestämda försäkringar har bolaget rätt att ta ut en indexeringsavgift om det kollektiva överskottet tillåter en indexering av försäkringarna. Indexeringen baseras på utvecklingen i konsumentprisindex (KPI) mellan de två närmast föregående septembermånaderna. Om utvecklingen i KPI har varit negativ har bolaget rätt att ta ut indexeringsavgiften så länge de utgående pensionerna inte sänks. Reservering för indexeringsavgift i det förmånsbestämda försäkringsbeståndet har gjorts med 2 (80) miljoner kronor. Löpande görs en värdering av det garanterade åtagandet. Om det garanterade åtagandet är högre än försäkringskapitalet görs en avsättning i form av latent kapitaltillskott. Förändringen i latent kapitaltillskott uppgick till -335 (-48) miljoner kronor. Övrigt resultat (miljoner kronor) Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Avkastning på eget kapital Räntekostnader på förlagslån Avkastningsskatt Uttagen avkastningsskatt Summa Bolagets egna tillgångar som motsvarar det egna kapitalet samt förlagslån förvaltas huvudsakligen i korta räntebärande tillgångar och redovisas som Avkastning på eget kapital. Minskade kreditspreadar har lett till ett positivt resultat under Definition av finansiella mått och nyckeltal Den europeiska tillsynsmyndigheten ESMA har publicerat riktlinjer om upplysningar av alternativa finansiella mått och nyckeltal i finansiella rapporter för företag som har emitterat noterade värdepapper och som inte definieras enligt IFRS. SPP Pension & Försäkring presenterar ett antal finansiella mått i delårsrapporten som inte definieras i IFRS. Företagsledningen anser att dessa ger värdefull kompletterande information till bolagets intressenter om företagets finansiella resultat och ställning. Följande alternativa finansiella mått och nyckeltal finns inte definierade i IFRS, lag om årsredovisning i försäkringsföretag, försäkringsrörelselagen eller Finansinspektionens föreskrifter om årsredovisning i försäkringsföretag: Solvens II kvot Solvens II kvoten uttrycker förhållandet mellan kapitalbasen och det lagstadgade solvenskapitalkravet såsom dessa definieras enligt 7 och 8 kapitlet i försäkringsrörelselagen. Regelverket förändrades den 1 januari 2016 då Solvens II-regelverket trädde ikraft. Alternativ resultaträkning SPP Pension & Försäkring upprättar en alternativ resultaträkning för att illustrera resultatet uppdelat på administrationsresultat, riskresultat, finansiellt resultat, avskrivningar och övrigt. Definitionerna av dessa finansiella mått återfinns i förvaltningsberättelsen i senaste årsredovisningen. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 3

4 Forts. Kommentarer till delårsrapporten januari juni 2016 Förvaltat kapital Avser de tillgångar inom sparandeförsäkring som förvaltas för försäkringstagarnas räkning. För fondförsäkring utgörs dessa av Fondförsäkringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisken. För försäkring med garanterad ränta utgörs dessa av försäkringskapitalet (Försäkringstekniska avsättningar för försäkringar med garanterad ränta reducerat med avsättningar för latent kapitaltillskott). Direktavkastning Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Direktavkastning 3,17% 4,33% 3,62% Direktavkastningen beräknas som nettot av kapitalavkastning, intäkter och kapitalavkastning, kostnader i livförsäkringsrörelsens tekniska resultat i relation till årets genomsnittliga värde av de finansiella tillgångarna avseende traditionellt förvaltat försäkringskapital. Totalavkastningstabell Marknadsvärden (miljoner kronor) Totalavkastning (procent) Traditionellt förvaltat försäkringskapital Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Aktier ,4 8,2 5,6 Räntebärande ,9-0,7-0,3 Fastigheter ,9 6,2 9,4 Totalt ,8 0,1 0,2 SPP Pension & Försäkring AB (publ) 4

5 Styrelsens undertecknande Resultat av första halvåret 2016 och bolagets ställning per den 30 juni 2016 framgår av efterföljande resultat- och balansräkningar i sammandrag. Delårsrapporten har inte blivit föremål för särskild översiktlig granskning av bolagets revisorer. Stockholm den 13 juli 2016 Odd Arild Grefstad Styrelseordförande Viveka Ekberg Hege Hodnesdal Geir Holmgren Göran Jansson Johan von Rosen Mattias Thunström Staffan Hansén Verkställande direktör SPP Pension & Försäkring AB (publ) 5

6 Resultaträkning i sammandrag (miljoner kronor) Not Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Teknisk redovisning av livförsäkringsrörelse Premieinkomst (efter avgiven återförsäkring) Kapitalavkastning, intäkter Värdeökning på placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisken Orealiserade vinster på placeringstillgångar Övriga tekniska intäkter Försäkringsersättningar (efter avgiven återförsäkring) Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar (efter avgiven återförsäkring) Återbäring och rabatter Driftskostnader Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Övriga tekniska kostnader Värdeminskning på placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Kapitalavkastning överförd till finansrörelsen Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Icke-teknisk redovisning Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat Kapitalavkastning, intäkter Orealiserade vinster på placeringstillgångar Kapitalavkastning överförd från livförsäkringsrörelsen Kapitalavkastning, kostnader Orealiserade förluster på placeringstillgångar Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Bokslutsdispositioner 1) Resultat före skatt Skatt Periodens resultat ) Avser netto av lämnade och erhållna koncernbidrag SPP Pension & Försäkring AB (publ) 6

7 Rapport över totalresultat i sammandrag (miljoner kronor) Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Periodens resultat Poster som kan omklassificeras till resultaträkningen Omräkning av utländsk verksamhet Aktuariella vinster och förluster Värdeförändring, rörelsefastighet Övrigt totalresultat som tillfaller kunder Övrigt totalresultat Periodens totalresultat s aktieägare - andel av periodens resultat Innehav utan bestämmande inflytande - andel av periodens resultat s aktieägare - andel av totalresultat Innehav utan bestämmande inflytande - andel av totalresultat SPP Pension & Försäkring AB (publ) 7

8 Balansräkning i sammandrag (miljoner kronor) Not Tillgångar Immateriella tillgångar Goodwill Andra immateriella tillgångar Summa Placeringstillgångar Byggnader och mark Aktier och andelar i koncernföretag Lån till koncernföretag Aktier och andelar i intresseföretag Lån till intresseföretag Aktier och andelar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Derivat Övriga finansiella tillgångar Summa Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Fondförsäkringstillgångar 3, Summa Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring Fordringar avseende återförsäkring Skattefordran Övriga fordringar Summa Andra tillgångar Materiella anläggningstillgångar Kassa och bank Summa Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränteintäkter Förutbetalda anskaffningskostnader Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa Summa tillgångar SPP Pension & Försäkring AB (publ) 8

9 Forts. Balansräkning i sammandrag (miljoner kronor) Not Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital 11 Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Summa Fritt kapital Övrigt tillskjutet kapital/överkursfond Balanserad vinst eller förlust Periodens resultat Summa Summa Minoritetens andel Summa Efterställda skulder Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Livförsäkringsavsättning Oreglerade skador Summa Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Villkorad återbäring Fondförsäkringsåtaganden 3, Summa Andra avsättningar Pensioner och liknande förpliktelser Skatter Summa Skulder Skulder avseende direkt försäkring Skulder avseende återförsäkring Derivat Övriga skulder Summa Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa eget kapital, avsättningar och skulder SPP Pension & Försäkring AB (publ) 9

10 Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Bundet eget kapital (miljoner kronor) Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Minoritetens andel Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa Transaktioner med aktieägare Emittering av aktier i samband med fusion Effekt vid fusion, absorption av SPP Livförsäkring Utdelning Summa Utgående balans per 30 juni (miljoner kronor) Aktiekapital Reservfond Eget kapital hänförligt till moderföretagets aktieägare Bundet eget kapital Fritt eget kapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Minoritetens andel Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa Transaktioner med aktieägare Överföring från Övrigt tillskjutet kapital till balanserade vinstmedel Utdelning Summa Utgående balans per 30 juni Bundet eget kapital i koncernen uppgår till 300 (300) miljoner kronor vilket fördelar sig på bolagets aktiekapital och reservfond. Fritt eget kapital i koncernen uppgår till (10 722) miljoner kronor vilket är summan av övrigt tillskjutet kapital, balanserade vinstmedel och periodens resultat. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 10

11 Forts. Rapport över förändring i eget kapital i sammandrag (miljoner kronor) Bundet eget kapital Aktiekapital Reservfond Överkursfond Fritt eget kapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Summa Transaktioner med aktieägare Emittering av aktier i samband med fusion Effekt vid fusion, absorption av SPP Livförsäkring Summa Utgående balans per 30 juni Bundet eget kapital Fritt eget kapital (miljoner kronor) Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans per 1 januari Totalresultat Periodens resultat Övrigt totalresultat Totalresultat Transaktioner med aktieägare Överföring av överkursfond till balanserade vinstmedel Utdelning Summa Utgående balans per 30 juni Bundet eget kapital i moderbolaget uppgår till 300 (300) miljoner kronor vilket fördelar sig på aktiekapital och reservfond. Fritt eget kapital i moderbolaget uppgår till (10 768) miljoner kronor vilket är summan av överkursfond, balanserade vinstmedel och periodens resultat. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 11

12 Kassaflödesanalys i sammandrag (miljoner kronor) Not Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Jan jun 2016 Jan jun 2015 Helår 2015 Löpande verksamhet Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Justering för ej kassaflödespåverkande poster i rörelseresultatet: Av- och nedskrivningar Orealiserade vinster/förluster på placeringstillgångar Förändring av kapitaltillskott Förändring oreglerade skador Betalda inkomstskatt Förändring i den löpande verksamhetens tillgångar och skulder: Placeringstillgångar Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtaganden Skuld försäkring med garanterad ränta Övriga skulder exklusive försäkringsskulder Övrigt Kassaflöde av löpande verksamhet Investeringsverksamhet Anskaffade/avyttrade materiella anläggningstillgångar Anskaffade/avyttrade immateriella anläggningstillgångar Effekt vid fusion, absorption av SPP Livförsäkring Anskaffade/avyttrade dotterbolag/intresseföretag Kassaflöde av investeringsverksamhet Finansieringsverksamhet Utdelning till aktieägare 1) Koncernbidrag Kassaflöde av finansieringsverksamhet Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Kassaflöde av löpande verksamhet Kassaflöde av investeringsverksamhet Kassaflöde av finansieringsverksamhet Likvida medel vid periodens slut 2) ) Avser utdelning från SPP Pension & Försäkring till Storebrand Holding AB om miljoner kronor samt utdelning från SPP Fastigheter AB till Euroben Life & Pension Designated Activity Company om 2 miljoner kronor som äger åtta procent av SPP Fastigheter AB. 2) Som Kassa och bank i balansräkningen redovisas medel som företaget direkt förfogar över. Kassa och bank som ingår som en del i kapital förvaltningen och som företaget endast indirekt förfogar över redovisas som placeringstillgångar under rubriken Övriga finansiella tillgångar. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 12

13 Noter Not 1 Redovisningsprinciper Tillämpade redovisningsprinciper Delårsrapporten har upprättats i enlighet med bestämmelserna i IAS 34. Delårsrapportering, Lag 1995:1560 om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2015:12) för moderbolaget och koncernen. FFFS 2015:12 ersätter tidigare FFFS:2008:26. Upplysningar enligt IAS 34 lämnas såväl i noter som på annan plats i delårsrapporten. Bytet av regelverken har bl. a inneburit ökade upplysningskrav gällande diskonteringsränta, ersättningar och förmåner till ledningen, ändrade uppställningsformer för balans- och resultaträkningen och ändringar gällande immateriella tillgångar och notupplysningar. Koncernredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) så som de godkänts av EUkommissionen för tillämpning inom EU. Vidare tillämpas lagen (1995:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag (FFFS 2015:12) och Rådet för finansiell rapportering (RFR) rekommendation RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. s redovisning har upprättats enligt lagen (1195:1560) om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt de föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag som utfärdats av Finansinspektionen (FFFS 2015:12). Finansinspektionens föreskrifter innebär att Rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2 samt internationella redovisningsstandarder, med vissa begränsningar, tillämpas. Årsredovisningen för 2015 finns att läsa på Koncernredovisning I samband med fusionen mellan SPP Liv och SPP Pension & Försäkring blev SPP Pension & Försäkring moderbolag i en koncern med tre dotterbolag vilka tidigare ägdes av SPP Liv. I fusionen överfördes det på Nasdaq Stockholm noterade förlagslånet till SPP Pension & Försäkring. Not 2 Risker och riskhantering Som försäkringsbolag består SPP Pension & Försäkrings kärnverksamhet av att på ett medvetet och kontrollerat sätt ta och hantera olika risker för både kundernas och ägarnas räkning. SPP Pension & Försäkring är främst exponerat för affärsrisker, marknadsrisker, försäkringsrisker (inklusive kostnadsrisker) samt operativa risker. Riskerna förvaltas, kontrolleras och följs upp enligt ett system med tre försvarslinjer. En mer utförlig beskrivning av SPP Pension & Försäkrings riskhantering, som i alla väsentliga delar är oförändrad under 2016, finns i årsredovisningen för 2015 som finns att läsa på kravet med standardformeln och SPP Pension & Försäkring har tillsvidare inte för avsikt att ansöka om en intern modell. Under första halvåret 2016 har rapportering enligt pelare 3 delgivits Finansinspektionen per och per med fullgott resultat. Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde klassificerar finansiella instrument som värderas till verkligt värde i tre olika nivåer, som beskrivs nedan. Nivåerna uttrycker olika grader av likviditet och olika mätmetoder. En utförligare beskrivning av SPP Pension & Försäkrings olika placeringsslag och värderingsprinciper finns att läsa i årsredovisningen 2015 på Nivå 1: Finansiella instrument värderade till noterade priser på aktiva marknader för identiska tillgångar Denna kategori omfattar börsnoterade aktier som under de senaste tre månaderna har haft en genomsnittlig daglig omsättning som uppgår till cirka 20 miljoner kronor eller mer. Aktier anses på grundval av detta vara tillräckligt likvida för att omfattas av denna nivå. Obligationer, certifikat eller liknande instrument som utfärdats av stater klassificeras i allmänhet som nivå 1. Även standardiserade aktiederivat och ränteterminer omfattas av denna nivå. Nivå 2: Finansiella instrument värderade utifrån annan observerbar marknadsdata än den som omfattas av nivå 1 I denna kategori ingår finansiella instrument värderade utifrån marknadsdata som kan vara direkt observerbara eller indirekt observerbara. Marknadsdata som är indirekt observerbara innebär att priserna kan härledas från observerbara marknader. Nivå 2 omfattar aktier eller liknande instrument för vilka marknadspriser finns tillgängliga, men där aktieomsättningen är alltför begränsad för att uppfylla kriterierna för nivå 1. Normalt har aktierna på denna nivå handlats under den senaste månaden. Obligationer och liknande instrument klassificeras i allmänhet på denna nivå. Ränteoch valuta swappar, icke-standardiserade ränte- och valutaderivat klassificeras som nivå 2. Fonder klassificeras i allmänhet som nivå 2 och omfattar aktie-, ränte- och hedgefonder. Nivå 3: Finansiella instrument värderade utifrån marknadsdata som inte är observerbara enligt nivå 2 Aktier klassificerade som nivå 3 omfattar främst investeringar i onoterade/privata företag. Detta innefattar investeringar i skog, fastigheter och infrastruktur. Private Equity är i allmänhet genom direkta investeringar eller investeringar i fonder klassificerade som nivå 3. De typer av värdepapper som klassificeras på nivå 3 diskuteras nedan med hänvisning till typ av värdepapper och värderingsmetod. anser att värderingen utgör en bästa uppskattning av värdepapprets marknadsvärde. Solvens II Nya solvensregelverket, Solvens II trädde i kraft den 1 januari 2016 och SPP Pension & Försäkring har valt att tillämpa Solvens II för hela sin verksamhet. Alla förberedelser har avslutats i tid och SPP uppfyller solvens- och minimikapitalkrav. Som en del av förberedelserna har bolagets företagsstyrningssystem anpassats till regelverkskrav och erforderliga styrdokument har anpassats och fastställts av bolagets styrelse. För närvarande fastställs kapital- SPP Pension & Försäkring AB (publ) 13

14 Forts. Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde (miljoner kronor) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Summa Placeringstillgångar Byggnader och mark Investeringsfastigheter Fastighet för eget bruk Summa Aktier och andelar i intresseföretag Aktier och andelar Aktier Övriga fondandelar Summa Obligationer och andra värdepapper med fast avkastning 1) Stat och kommun (emitterade/garanterade) Företagsobligationer Bostadsobligationer Multinationella organisationer Obligationsfonder Summa Derivat 2) Räntederivat Valutaderivat Summa varav derivat med positivt marknadsvärde varav derivat med negativt marknadsvärde Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Fondförsäkringstillgångar Summa Skulder Försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtaganden Summa Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde , netto Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde , netto ) Inklusive upplupen ränta 334 (426) miljoner kronor 2) Inklusive upplupen ränta 387 (274) miljoner kronor Flytt mellan nivå 1 och nivå 2 3) (miljoner kronor) Från nivå 1 till nivå 2 Från nivå 2 till nivå 1 Aktier och andelar 17 7 Summa Summa ) Överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 beror på ändrad handelsvolym Specifikation av innehav i nivå 3 (miljoner kronor) Investeringsfastigheter Fastigheter för eget bruk Aktier och andelar i intresseföretag Aktier Övriga fond andelar Företagsobligationer Ingående balans per 1 januari Netto vinst/förlust Köp Försäljning Aktivering projekt Avskrivningar Uppskrivning på grund av avskrivning Överfört från nivå 1 eller Utgående balans per 30 juni SPP Pension & Försäkring AB (publ) 14

15 Forts. Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde (miljoner kronor) Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Summa Summa Placeringstillgångar Byggnader och mark Fastighet för eget bruk Summa Aktier och andelar i koncernföretag Aktier och andelar i intresseföretag Aktier och andelar Aktier Övriga fondandelar Summa Obligationer och andra värdepapper med fast avkastning 1) Stat och kommun (emitterade/garanterade) Företagsobligationer Bostadsobligationer Multinationella organisationer Obligationsfonder Summa Derivat 2) Räntederivat Valutaderivat Summa varav derivat med positivt marknadsvärde varav derivat med negativt marknadsvärde Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagaren bär placeringsrisken Fondförsäkringstillgångar Summa Skulder Försäkringstekniska avsättningar för livförsäkringar för vilka försäkringstagaren bär risk Fondförsäkringsåtaganden Summa Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde , netto Summa värdering av finansiella instrument till verkligt värde , netto ) Inklusive upplupen ränta 334 (426) miljoner kronor 2) Inklusive upplupen ränta 387 (274) miljoner kronor Flytt mellan nivå 1 och nivå 2 3) (miljoner kronor) Från nivå 1 till nivå 2 Från nivå 2 till nivå 1 Aktier och andelar 17 7 Summa Summa ) Överföringar mellan nivå 1 och nivå 2 beror på ändrad handelsvolym Specifikation av innehav i nivå 3 (miljoner kronor) Fastigheter för eget bruk Aktier och andelar i koncernföretag Aktier och andelar i intresseföretag Aktier Övriga fondandelar Företagsobligationer Ingående balans per 1 januari Netto vinst/förlust Köp Försäljning Avskrivningar Överfört till/från nivå 1 eller Annat 1) Utgående balans per 30 juni ) Avser lämnat aktieägartillskott SPP Pension & Försäkring AB (publ) 15

16 Forts. Not 3 Värdering av finansiella instrument till verkligt värde Känslighetsanalys Placeringar i finansiella instrument som klassificerats som tillhörande nivå 3 är i sin helhet placeringar som investerats för försäkringstagarnas räkning. Värdeförändringar på dessa investeringar har därför endast en mindre påverkan på bolagets resultat. Investeringsfastigheter och fastighet för eget bruk Värderingen av investeringsfastigheter och fastigheter för eget bruk genomförs av externa värderare kvartalsvis. Värderingen är särskilt känslig för förändring av avkastningskrav och osäkerhet i framtida kassaflöden. Likaså är värderingen känslig för ändringar i antaganden om framtida hyror. En ökning med 0,25 procent i avkastningskravet medför en värdeminskning om 4,56 procent i vårt innehav, medan motsvarande minskning i avkastningskravet ger en värdeökning om 5,15 procent. Ändring i avkastningskrav (Miljoner kronor) Ökning 0,25 procent Minskning 0,25 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni ,0 270,6 Ökning/minskning i verkligt värde per 31 december ,0 260,0 Aktier och andelar i intresseföretag SPP Pension & Försäkrings aktier och andelar i intresseföretag och aktier i nivå 3 avser främst skogsinnehav vilka kännetecknas av mycket långa kassaflöden. Det föreligger en osäkerhet om hur de framtida intäkts- och kontantströmmarna kommer att utvecklas, även om förutsättningarna är baserade på erkända källor. Värderingen av skogsinnehav är särskilt känslig beroende på vilken diskonteringsränta som läggs till grund för värderingen. Bolaget baserar sin värdering på externa marknadsvärderingar som använder marknadsmässiga avkastningskrav. En ändring av avkastningskravet med 0,25 procent innebär en förändring av värdet med 3,52 procent. Värdeändring vid ändrad diskonteringsränta (Miljoner kronor) Ökning 0,25 procent Minskning 0,25 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni ,4 12,4 Ökning/minskning i verkligt värde per 31 december ,8 11,7 Aktier och övriga fondandelar Stora delar av underliggande investeringar prissätts mot jämförbara börsnoterade bolag och en mindre del är börsnoterade bolag. Värderingen av aktier och övriga fondandelar kommer därför vara känslig för svängningar på världens aktiemarknader. Private equity portföljen har en uppskattad beta mot MSCI World på cirka 0,48. Ändring MSCI World (Miljoner kronor) Ökning 10 procent Minskning 10 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni ,5-73,5 Ökning/minskning i verkligt värde per 31 december ,7-66,7 Företagsobligationer Värdepapper som registrerats som obligationer och företagsobligationer på nivå 3 är framförallt investeringar i mikrofinansfonder, lånefonder och konvertibla obligationer. Dessa värderas inte utifrån en diskonteringsränta vilket obligationer vanligtvis gör och därför ingår dessa investeringar i samma känslighetsanalys som private equity. Ändring MSCI World (Miljoner kronor) Ökning 10 procent Minskning 10 procent Ökning/minskning i verkligt värde per 30 juni ,6-11,6 Ökning/minskning i verkligt värde per 31 december ,9-11,9 SPP Pension & Försäkring AB (publ) 16

17 Not 4 Fondförsäkringstillgångar och fondförsäkringsåtaganden (miljoner kronor) Ingående balans Inbetalningar Utbetalningar Värdeförändring Utdelning Uttagen avkastningsskatt Övriga förändringar Utgående balans Varav förfaller inom tolv månader Not 5 Förutbetalda anskaffningskostnader (miljoner kronor) Ingående anskaffningsvärde Effekt vid fusion, absorption av SPP Livförsäkring Periodens aktiverade anskaffningskostnad Färdigavskrivna kontrakt Periodens aktivering annullationer Utgående anskaffningsvärde Ingående ackumulerad avskrivning Effekt vid fusion, absorption av SPP Livförsäkring Periodens avskrivning Färdigavskrivna kontrakt Utgående ackumulerad avskrivning förutbetalda anskaffningskostnader Bokfört värde Varav bokfört värde med kvarvarande avskrivningstid > 2 år Nästa avskrivningsperiod beräknas avskrivningen bli Anskaffningskostnaderna utgörs av försäkringsavtal. Avskrivningsperioden är år. Not 6 Efterställda skulder (miljoner kronor) Tidpunkt för låneupptagning Löptid Räntevillkor Emitterat 27 februari 2014 Evigt 3 mån Stibor + 2,35 procent Summa Efterställda skulder avser eviga förlagslån. Lånet som är emitterat i februari 2014 noterades på Nasdaq Stockholm den 29 april Nominellt värde på lånet är 700 miljoner kronor. Totala kostnader avseende förlagslånet uppgick första halvåret 2016 till 9 (9) miljoner kronor. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 17

18 Not 7 Försäkringstekniska avsättningar (miljoner kronor) Ingående balans Effekt vid fusion, absorption av SPP Livförsäkring Inbetalningar Utbetalningar Tilldelad avkastning Förändring av latent kapitaltillskott Riskpremier och riskkostnader Uttag skatt Avgifter Övriga förändringar Utgående balans Bolagets försäkringstekniska avsättningar beräknas som summan av livförsäkringsavsättningen, avsättningen för oreglerade skador och villkorad återbäring. Livförsäkringsavsättningen har under året ökat från miljoner kronor till miljoner kronor. Villkorad återbäring har under året minskat från miljoner kronor till miljoner kronor. Not 8 Ställda panter och övriga ansvarsförbindelser (miljoner kronor) Panter och därmed jämförliga säkerheter ställda för egna skulder och för såsom avsättningar redovisade förpliktelser Övriga ställda säkerheter Inga Ansvarsförbindelser Inga Inga Inga Inga Övriga åtaganden Inga Not 9 Upplysningar om närstående En beskrivning av den typ av närståendetransaktioner som förekommer mellan SPP Pension & Försäkring och närstående samt SPP Pension & Försäkrings definition av närstående framgår av årsredovisningen för 2015 i not 44. Inga väsentliga förändringar har skett mellan SPP Pension & Försäkring och närstående fysiska och juridiska personer under Nedan beskrivs väsentliga engångstransaktioner under I december 2015 lämnades ett koncernbidrag Från SPP Pension & Försäkring till Storebrand Holding AB om 107 miljoner kronor vilket reglerats i mars I mars 2016 lämnade SPP Pension & Försäkring en aktieutdelning till Storebrand Holding AB om miljoner kronor. I maj lämnades en aktieutdelning från SPP Pension & Försäkrings dotterbolag SPP Fastigheter AB om 28 miljoner kronor samt till Euroben Life & Pension Designated Activity Company en utdelning uppgående till 2 miljoner kronor motsvarande sin ägarandel. I juni 2016 reglerades ett koncernbidrag från SPP Konsult till SPP Pension & Försäkring uppgående till 9 miljoner kronor. SPP Pension & Försäkring AB (publ) 18

19 Not 10 Segment I SPP Pension & Försäkring följs verksamheten upp per segment på samma sätt som i Storebrand koncernen. Sparande omfattar endast produkter med sparande och avser fondförsäkring utan garanterad avkastning (livförsäkringsverksamhet med anknytning till värdepappersfonder), i förekommande fall med tillhörande efterlevandeskydd. Försäkring omfattar ettåriga riskprodukter. Här ingår sjukförsäkring, premiebefrielse och förmedling av sjukvårdsförsäkring. Garanterad pension består av produkter som omfattas av långsiktigt sparande till pension, där kunderna har en garanti, och huvudsakligen inriktad på tjänstepensioner som förekommer både i form av premiebestämda och förmånsbestämda försäkringar, men även i mindre omfattning av pensionsförsäkring och kapitalförsäkring. I segmentet Övrigt ingår avkastningen på eget kapital samt resultat från övriga dotterbolag. Jan jun 2016 Alternativ resultaträkning (miljoner kronor) Sparande Försäkring Garanterad pension Övrigt Summa Intäkter Kostnader Administrationsresultat Riskresultat Finansiellt resultat Avskrivning immateriella tillgångar Övrigt resultat Resultat före skatt Balansräkning (miljoner kronor) Sparande Försäkring Garanterad pension Övrigt Summa Tillgångar Skulder Eget kapital Jan jun 2015 Alternativ resultaträkning (miljoner kronor) Sparande Försäkring Garanterad pension Övrigt Summa Intäkter Kostnader Administrationsresultat Riskresultat Finansiellt resultat Avskrivning immateriella tillgångar Övrigt resultat Resultat före skatt Balansräkning (miljoner kronor) Sparande Försäkring Garanterad pension Övrigt Summa Tillgångar Skulder Eget kapital SPP Pension & Försäkring AB (publ) 19

20 Not 11 Upplysningar om fusion Följande koncernföretag fusionerades med SPP Pension & Försäkring AB (publ) den 2 januari 2015: Företagets namn Org.nr Fusionsdag SPP Livförsäkring AB (publ) Överföring av räkenskaperna skedde per Tillgångar och skulder togs in i det övertagande företaget till sina koncernmässiga värden. Inget resultat övertogs vid fusionen då överföringen genomfördes på räkenskapsårets första dag. I fusionen med SPP Livförsäkring AB (publ) emitterade SPP Pension & Försäkring st aktier till ett värde av miljoner kronor. Redovisat värde på eget kapital i SPP Livförsäkring AB uppgick vid fusionstillfället till miljoner kronor. Vid fusionen erhöll SPP Pension & Försäkring koncernmässiga immateriella tillgångar till ett värde av miljoner kronor varav goodwill 303 miljoner kronor och övriga immateriella tillgångar miljoner kronor. Effekten från fusionen uppgår därmed till minus miljoner kronor och redovisades över eget kapital som transaktion med aktieägare. Avskrivningstiden för goodwill i juridisk person är 5 år och avskrivningstiden för övriga immateriella tillgångar i juridisk person och koncern är 3 13 år. Goodwill skrivs inte av i koncernredovisningen. Balansräkning i sammandrag för SPP Livförsäkring vid fusionstidpunkten presenteras nedan: SPP Livförsäkring AB (publ) (miljoner kronor) Tillgångar Placeringstillgångar Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Aktier och andelar i koncernföretag 921 Bundet eget kapital 200 Lån till koncernföretag Fritt eget kapital Aktier och andelar i intresseföretag 329 Efterställda skulder 697 Aktier och andelar Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Obligationer och andra räntebärande värdepapper Livförsäkringsavsättning Derivat Oreglerade skador 788 Övriga finansiella tillgångar 643 Försäkringstekniska avsättningar för vilka försäkringstagaren bär risk Fordringar Fordringar avseende direktförsäkring 2 Skulder Övriga fordringar 216 Skulder avseende direkt försäkring 263 Kassa och bank 369 Skulder avseende återförsäkring 4 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Derivat Förutbetalda provisionskostnader 143 Övriga skulder Övriga förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 24 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 39 Summa tillgångar Summa eget kapital och skulder SPP Pension & Försäkring AB (publ) 20

21