Indecap Fonder Årsberättelse 2012
Inledning INNEHÅLLSFÖRTECKNING Innehåll Sida Inledning 2 Förvaltarteam 3 Året 2012 4 Guidefonderna 5 - Guide Hedgefond 5 - Guide Hedgefond 2 7 - Guide Multihedge 9 - Guide Aktiefond Sverige 11 - Guide Aktiefond Global 13 - Guide Tillväxtmarknadsfond 15 - Guide High Risk Dynamic 17 - Guide Obligationsfond Sverige 19 Innehåll Sida Sparbanksfonderna 21 - Sparbanken Aktiefond Sverige 21 - Sparbanken Global 23 - Sparbanken Tillväxt 25 - Sparbanken Bas 27 Fondguidefonderna 29 - Fondguide Bas 29 - Fondguide Offensiv 31 Risk och kostnadsmått 33 Bolagsinformation och förvaltade fonder 34 Revisionsberättelser och styrelsens godkännande 35 INDECAP AB OCH FONDERNA Indecap är ett värdepappersbolag som arbetar som en oberoende investeringskonsult med inriktning på fonder och fondbolag. Rådgivningen förpackas i fonder (specialfonder) som placerar sina tillgångar i andra fonder. Därmed ges investerare möjlighet att utan egen bevakning alltid vara investerad i de fonder som Indecap enligt sin analys och bedömning anser vara bästa val inom respektive placeringsinriktning. Fonderna erbjuder placeringar som ger tillgång till olika förvaltares kompetens och varierande förvaltningsstilar. Genom kontinuerliga analyser av marknadsförutsättningarna anpassas fondernas innehav löpande till de förvaltningsstilar som Indecap bedömer har störst chans till god utveckling. Diversifieringen av fondernas placeringar till olika förvaltare och förvaltningsstrategier, som utvecklas olika i olika konjunkturskeenden, bidrar också till att ge fondandelsfonderna lägre risknivå jämfört med investeringar i enskilda fonder. Indecap erhöll fondtillstånd, enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, den 22 december 2005. I samband därmed övertogs två fonder från Erik Penser Fonder AB: - Guide Hedgefond - Guide Aktiefond Sverige I början av 2006 startades nedanstående fonder: - Guide Aktiefond Global - Guide Tillväxtmarknadsfond - Guide Obligationsfond Sverige - Guide Hedgefond 2 Hösten 2008 startades ytterligare fem fonder med samlingsnamnet Sparbanken Syd fonderna, vilka under våren 2009 bytte namn till Sparbanksfonderna: - Sparbanken Aktiefond Sverige - Sparbanken Global - Sparbanken Tillväxt - Sparbanken Bas - Sparbanken Hedge Under 2009 startades ytterligare en räntefond och två fonder övertogs och namnändrades från Whitebeam Fonder AB: - Sparbanksfond Likviditet (Avvecklad 2012) - Guide Multihedge - Guide Structured (Fonden är vilande). Under 2010 ändrades inriktning på Sparbanken Hedge och fonden bytte namn till: - Fondguide Bas Senare samma år startades ytterligare en Fondguidefond: - Fondguide Offensiv Under 2012 startades fonden : - Guide High Risk Dynamic REDOVISNINGS OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Årsberättelsen avseende fonderna har upprättats enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (FFFS 2011:42) samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt fondbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indcaps marknadsuppfattning under 2012. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2012. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Fonden Guide Structured har under hela året varit vilande. Fonden har inga andelsägare och endast ett innehav (obligation emitterad av Lehman Brothers) värderat till noll. Fonden redovisas därför inte i denna rapport. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har utvecklats under rapportperioden. 2
Förvaltarteam ANSVARIG FÖRVALTARE AKTIE- OCH BLANDFONDER TOBIAS KOHL ANSVARIG FÖRVALTARE HEDGE OCH RÄNTEFONDER KARL WAHNBERG Civilekonom från Stockholms Universitet med inriktning på kapitalförvaltning (magisteruppsats). Tobias har tidigare arbetat inom Skandiabanken med rådgivning kring fondplaceringar. Arbetat sedan 2002 som fondanalytiker på Indecap. Sedan 2012 ansvarig förvaltare av Indecaps aktie och blandfonder. Civilingenjör från KTH i Stockholm med inriktning mot tillämpad matematik. Karl har varit verksam inom finanssektorn sedan 1996 via Risk Managementavdelningen på AB Svensk Exportkredit (SEK) och Wassum Investment Consulting (WIC). Karl arbetade utöver detta med tre delar av investeringsprocessen: ALM-studier, kvalitativ och kvantitativ utvärdering av traditionella kapitalförvaltare samt periodisk uppföljning av uppdragsgivarnas förvaltningsresultat. Sedan september 2003 är Karl anställd på Indecap AB, där han är analyschef och ansvarig förvaltare av Indecaps hedgefonder och räntefond, men är även delaktig i analysen och förvaltningen av övriga tillgångsslag. INVESTERINGSUTSKOTT MATS LAGERQVIST INVESTERINGSUTSKOTT NIKLAS LUNDBERG Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Bland annat kan nämnas att Mats har varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB, Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Niklas är partner och grundare av Indecap. 3
Styrelsen ROLF LYDAHL, STYRELSEORDFÖRANDE MIKAEL BOHMAN, LEDAMOT Rolf har erfarenhet från ledande befattningar inom näringslivet, bl.a. som VD i finansbolaget Probo, vice VD i Nordstiernan och medlem av företagsledningen i Retriva. Rolf driver egen verksamhet i fastighetsbranschen och har dessutom följande styrelseuppdrag: ordförande i fastighetsbolagen Jernhusen och Atlasmuren samt ledamot i Vasakronan och Nobina. Rolf har en civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Mikael är VD för Sparbanken Västra Mälardalen. Mikael har en lång erfarenhet från olika chefsbefattningar inom banken. Dessförinnan arbetade Mickael bland annat som ekonomichef för ett IT-bolag och hade ledande befattning hos Nordea. MIKAEL CLAESSON, LEDAMOT DANIEL ERIKSSON, LEDAMOT Mikael Claesson är VD för Svensk Handel Försäkringar och har mer än tjugo års erfarenhet från ledande befattningar inom livförsäkringsbranschen. Mellan åren 2001 och 2011 som vvd och VD ansvarig för uppstarten och utvecklingen av verksamheten inom Moderna Försäkringar Liv. Mikael har en MBA från Handelshögskolan i Stockholm. Daniel är produktdirektör i Folksams koncernledning. Sitter i styrelsen för bland annat FIH Erhvervsbank A/S och KPA Pensionsservice. Daniel Eriksson är civilekonom (Handelshögskolan i Stockholm), jur.kand. (Stockholms universitet), MBA (INSEAD) och arméingenjör (Arméns tekniska skola). Daniel har under sina sju år på Folksam främst arbetat med förändring varav de senaste fem åren som produktdirektör. STEFAN HOLM, LEDAMOT RICHARD JOSEPHSON, LEDAMOT Stefan är affärsområdeschef för Folksam Partner och sitter i Folksams koncernledning. Han var tidigare vd för Förenade Liv och sitter nu i styrelsen för bland annat KPA Livförsäkring, Folksam Fondförsäkring, Fonus, och det finska försäkringsbolaget Aktia Skadeförsäkring. Stefan är civilekonom från Lunds Universitet och har arbetat i mer än 25 år inom försäkringsbranschen. Richard har arbetat inom den finansiella sektorn i över 20 år. Erfarenheten omfattar bland annat ansvar för corporate finance verksamheten inom Enskilda Securities, chef för Goldman Sachs Stockholmskontor samt partner på EQT Partners. Richard arbetar för närvarande med corporate finance frågor inom SEB Enskilda. 4
Styrelsen forts. JACK JUNEL, LEDAMOT Jack har erfarenhet från flera av finansbranschens olika områden. Han har civilekonomexamen från Handelshögskolan i Stockholm. Bland tidigare chefsbefattningar märks VD för dåvarande PKbankens fondbolag, VD för Jacobson & Ponsbach Fondkommission, finansdirektör Wasa Försäkring, VD för Länsförsäkringar Kapitalförvaltning. Jack har styrelseuppdrag och förtroendeuppdrag av olika karaktär. Han sitter i disciplinnämnderna för Stockholms fondbörs och Swedsec som licensierar kundrådgivare inom finansbranschen. MATS LAGERQVIST, LEDAMOT/VD Mats är civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Bland annat kan nämnas att Mats har varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. JOACIM LINDGREN, LEDAMOT NIKLAS LUNDBERG, LEDAMOT Joacim är civilekonom och VD för Sörmlands Sparbank sedan 1998. Han kom då närmast från tjänsten som VD för SkandiaBanken Fonder AB och ett antal ledande befattningar inom Skandia och PKbanken. Han har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i ett par mindre företag. Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB, Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. HÅKAN NORDBLAD, LEDAMOT PETER BREDELIUS, STÄNDIG SEKRETERARE Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären samt i Ekoväst Invest och några mindre bolag. Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. 5
Året 2012 2012 kännetecknades av berg och dalbana på världens finansmarknader. I februari utförde ECB den andra delen av den LTRO-finansiering som påbörjades i december föregående år. Detta innebar att Europas banker erbjöds treåriga lån till en procents ränta. De positiva effekterna av detta höll i sig till mitten av mars då den svenska aktiemarknaden stigit med 14,4 procent, Emerging Markets aktier med 15,8 procent och världsindex med 10,8 procent, allt uttryckt i svenska kronor. Samtidigt steg svenska långa räntor från 1,6 procent vid årsskiftet till 2,0 procent i mitten av mars. Den stimulansdrivna riskvilligheten förbyttes sedan tvärt när investerarnas fokus riktades mot inkommande ekonomisk statistik som alltmer pekade mot en svag ekonomisk utveckling med ett negativt scenario för världsekonomin. I Europa hotade en förnyad recession där inkommande statistik påvisade dels en svag utveckling inom industrin med generellt sett vikande aktivitet med indextal under 50 för inköpschefsindexen, dels en privat sektor där utlåningstakten till icke-finansiella företag fortsatte att falla månad för månad. I Asien rapporterades svagare tillväxttal med Kina i spetsen samtidigt som det i USA blev alltmer tydligt att även det bästa ekonomiska scenariot verkade vara en medioker tillväxt runt två procent, vilket är en svag återhämtning efter en kraftfull ekonomisk kontraktion som inte förmår pressa tillbaka arbetslösheten eller verka som ett draglok för världsekonomin i stort. I kombination med detta återkom turbulensen i den politiska utvecklingen i Eurozonen med valrörelser i både Grekland, Frankrike och Spanien vilka tydligt visade på det utbredda folkliga missnöjet. Under perioden mitten av mars till början på juni föll den svenska aktiemarknaden med 12,8 procent medan världsindex föll med 7,7 procent uttryckt i svenska kronor. Svagast var utvecklingen inom tillväxtmarknaderna där till exempel aktiemarknaderna i Ryssland och Brasilien föll med 26,0 respektive 22,5 procent, allt uttryckt i svenska kronor. De svenska långa räntorna handlades som lägst i juni på en nivå om 1,1 procent. Under sommaren började Federal Reserve i USA tala om ytterligare lättnader i form av QE3 och i samband med ECB s presskonferens efter mötet första veckan i augusti utlovade ECB-chefen Mario Draghi att centralbanken stod redo att göra vad som behövdes för att försvara den gemensamma valutan. Under hösten tog Federal Reserve ytterligare ett steg genom att dels utlova oförändrad ränta på 0 procent fram till 2015, dels genom att explicit utfästa sig att bedriva stimulanspolitiken en bra bit in i en fas där både arbetslösheten sjunker och inflationen stiger. Alla dessa åtgärder resulterade i att marknadstrycket minskade på de stora utsatta ekonomierna Spanien och Italien. Med lägre marknadsräntor i Eurozonens krisländer följde under resterande delen av året en börs- och ränterekyl. Den svenska aktiemarknaden slutade året med en uppgång på 16,7 procent, världsindex steg med 9,9 procent och Emerging Markets aktier gick upp med 12,2 procent, allt uttryckt i svenska kronor. Svenska långa räntor sjönk från 1,6 procent till 1,5 procent, vilket innebar en prisuppgång i obligationsindex på 1,6 procent. Den svenska kronan stärktes mot den amerikanska dollarn från 6,9 till 6,5 kronor per dollar och kronan stärktes även relativt Euron från 8,9 till 8,6 kronor per Euro. 6
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 okt-03 apr-04 okt-04 apr-05 okt-05 apr-06 okt-06 apr-07 okt-07 apr-08 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 Guide Hedgefond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 till 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2003-09-30 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond uppgick under året till 1,0 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 1,9 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity och inom Fixed Income Arbitrage. Inom Long/Short Equity hade förvaltarna överlag bra värdepappersval och inom Fixed Income Arbitrage tjänade förvaltarna mycket pengar på brantare räntekurvor. Det största negativa bidraget stod strategin Optionsarbitrage för, där förvaltarna missbedömde styrkan i den under året fallande volatiliteten. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-09-30 160 150 140 130 120 110 100 90 Guide Hedgefond OMRX T-Bill HELÅR 2012 102 101,5 101 100,5 100 99,5 99 Guide Hedgefond OMRX T-Bill Fondförmögenheten har ökat från 980,1 miljoner kronor vid årets början till 1 017,1 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2012 var 53,2 miljoner kronor. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond investerad i fjorton underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom sju strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Marknadskommentarer se sid 4. 7
TILLGÅNGAR per 2012-12-31 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE %A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,0 EUR 20120127, Swedbank 416 0,0 HEGD EF ON D ER 8 9,0 Adapto Energy Class A 9 8 0,0 Adapto Nordic 100 (A) CAP 26 087 33 758 3,3 Alcur 657 852 82 803 8,1 Excalibur 9 417 108 763 10,7 Futuris Asset M. Futuris 23 578 76 065 7,5 Keel Capital Foghorn SER 1 535 63 714 6,3 Keel Capital Foghorn SER 22 168 20 000 2,0 Harewood AM-VOL EDGE 4 117 2 655 0,3 Lynx 374 127 70 472 6,9 Nektar 35 230 80 919 8,0 Nordic Absolute Return 463 234 98 722 9,7 Skandia Global Hedge 790 046 84 985 8,4 Tanglin 71 185 93 405 9,2 Sentat Event Driven 4 384 5 567 0,6 Sentat Thyra 728 240 80 347 7,9 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 902 183 89,0 SU M M A F IN A N SIELLA IN ST R U M EN T 9 0 2 59 9 8 9,0 ÖV RIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 11,0 Likvida medel 114 903 11,0 Övriga tillgångar och skulder netto -431 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 1 0 17 0 71 10 0,0 Kurs EUR 8,6069 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 2,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 11,29% Transaktionskostnader: 12 641:47 kr. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift:1,17% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 77:84 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 50:53 kr. R IS K- OC H A VKA S TN IN GS M Å TT (2 4 M Å N ) % 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 1,81 1,85 Aktiv risk 1,81 1,87 Totalrisk för jämförelseindex 0,12 0,22 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,94 3,27 Genomsn. årsavkastning sedan start (030930) 4,33 3,05 F ON D EN S UTVEC KLIN G (S ED A N S TA R T) 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 1 017 071 980 107 817 105 798 571 609 833 NAV/Andel (kr) 113,27 115,09 113,70 112,09 110,73 Antal utestående andelar (st) 8 973 128 8 515 790 7 186 500 7 124 373 5 507 387 Utdel. (kr/andel) 3,04 1,81 2,45 8,22 2,06 Avkastning (%) 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% OMRX-TBILL (%) 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 0 70 10 1 0 6 0 10 1 0 50 10 1 0 4 0 10 1 030930 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 0 4 12 3 1 0 3 12 3 1 NAV (tkr) 1 323 454 1 109 378 1 956 912 1 484 300 357 001 NAV/Andel (kr) 116,54 116,94 116,97 112,33 103,15 Antal utestående andelar (st) 11 356 221 9 486 728 16 730 033 13 213 745 3 460 989 Utdel. (kr/andel) 3,99 4,68 4,49 - - Avkastning (%) 3,19% 4,11% 8,43% 8,94% 3,11% OMRX-TBILL (%) 3,42% 2,21% 1,93% 2,59% 0,75% Antal andelar avrundade till heltal. Guide Hedgefond 515601-9654 RESULTATRÄKNING (TKR) 20120101 20110101 20121231 20111231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OT C-derivat 4 187 519 Värdeförändr på fondandelar, not1 1 954 12 043 Ränteintäkter 1 056 2 077 Utdelningar 11 348 18 181 Valutavinster och -förluster netto -3 543-324 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 2 754 1 569 Summa intäkt och värdeförändr 17 756 34 065 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -7 679-7 488 Ersättning till förvaringsinstitut - - Räntekostnader -17-1 Övriga finansiella kostnader -13-15 Övriga kostnader - -44 Summa kostnader -7 709-7 548 Skatt - - Periodens resultat 10 047 26 517 BALANSRÄKNING (TKR) 20121231 20111231 Tillgångar Fondandelar 902 182 892 161 OT C-derivat med pos markn.värde 418 338 S:a fin instr med pos markn.värde 902 600 892 499 Bank och övriga likvida medel 38 346 99 791 Förutbet kostnader och uppl intäkter 76 894 - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 1 017 840 992 290 Skulder OT C-derivat med neg markn.värde 1 - Skatteskulder 71 - Uppl kostnader och förutbet intäkter 431 - Övriga skulder 266 12 183 Summa Skulder 769 12 183 Fondförmögenhet 1 017 071 980 107 Not 1: Värdeförändring på 20120101 20110101 fondandelar 20121231 20111231 Realisationsvinster 2 977 741 Realisationsförluster -3 357-926 Orealiserade vinster/förluster 2 334 12 228 Summa 1 954 12 043 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 980 107 817 105 Andelsutgivning 95 199 170 083 Andelsinlösen -42 022-18 983 Resultat enligt resultaträkningen 10 047 26 517 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning -26 260-14 615 Fondfmh vid periodens slut 1 017 071 980 107 8
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 Guide Hedgefond 2 FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i andelar i andra svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 15 till 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond 2 uppgick under året till 0,3 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 2,2 procent. Fondens macro- och fixed income arbitage förvaltare gav de största positiva bidragen till fondens avkastning. Dessa förvaltare tjänade en stor del på de under året allt brantare avkastningskurvorna samtidigt som macroförvaltarna även hade bra timing i aktiemarknaden. Det största negativa bidraget stod strategin Optionsarbitrage för, där förvaltarna missbedömde styrkan i den under året fallande volatiliteten. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 HELÅR 2012 101,5 101 100,5 100 99,5 99 98,5 98 Guide Hedgefond 2 Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill OMRX T-Bill Fondförmögenheten har minskat från 981,3 miljoner kronor vid årets början till 888,0 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2012 var -61,4 miljoner kronor. Vid årsskiftet är Guide Hedgefond 2 investerad i tretton underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom åtta strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Hedgefond 2 underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Marknadskommentarer se sid 4. 9
Tillgångar per 2012-12-31 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE % A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,2 EUR 20120127, Swedbank 373 0,0 USD 20120127, Swedbank 1 819 0,2 HED GEF ON D ER 8 3,6 Alcur 791 419 99 615 11,2 Nektar 45 297 104 043 11,7 Futuris 20 921 67 492 7,6 Harewood AM-VOL EDGE 3 835 2 473 0,3 Finisterre Global Opp E Ser 430 44 432 5,0 Finisterre Sovereign Dept E 1 456 168 47 871 5,4 Lynx 482 532 90 891 10,2 Skandia Global Hedge 783 184 84 247 9,5 Tanglin 92 618 121 528 13,7 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunde handel inom EES på en reglerad marknad 6 6 2 59 2 74,6 Pivot Global Value 19 624 63 318 7,1 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel utanför EES på en reglerad marknad 63 318 7,1 Alexandra Glob Investm. F 1 753 8 573 1,0 M. Safety Kleen Shares 45 5 547 0,6 Persistent Alpha Enhanced F 31 425 0 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S01 132 460 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S02 837 622 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S04 65 248 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S07 537 306 0,2 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r handel utanför EES på en reglerad marknad 15 756 1,9 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 74 3 8 58 8 3,8 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 16,2 Likvida medel 144 829 16,3 Övriga tillgångar och skulder netto -657-0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 8 8 8 0 3 0 10 0,0 Kurs USD 6,5105 Kurs EUR 8,6069 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 2,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 18,06% Transaktionskostnader: 22 513:58 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,69% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 51:67 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 50:14 kr. R IS K- OC H A VKA S TN IN GS M Å TT (2 4 M Å N ) % 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 2,43 2,51 Aktiv risk 2,42 2,54 Totalrisk för jämförelseindex 0,12 0,22 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 1,08 3,50 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 1,48 1,41 FONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 888 030 981 297 1 023 653 1 137 867 2 079 260 NAV/Andel (kr) 96,53 100,13 101,53 100,06 95,49 Antal utestående andelar (st) 9 800 115 9 800 115 10 082 271 11 371 847 21 774 636 Utdel. (kr/andel) 3,9 3,25 3,52 2,42 0,51 Avkastning (%) 0,28% 1,90% 5,13% 7,46% -11,67% OMRX-TBILL (%) 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 1 789 020 619 208 NAV/Andel (kr) 108,61 103,08 Antal utestående andelar (st) 16 471 964 6 007 062 Utdel. (kr/andel) 0,10 - Avkastning (%) 5,47% 3,08% OMRX-TBILL (%) 3,42% 2,04% Antal andelar avrundade till heltal. Guide Hedgefond 2 515602-0710 RESULTATRÄKNING (TKR) 20120101 20110101 Intäkter och värdeförändring 20121231 20111231 Värdeförändr på OTC-derivat 9 812 2 804 Värdeförändr på fondandelar, not1-989 -3 459 Ränteintäkter 1 313 3 047 Utdelningar 9 646 21 519 Valutavinster och -förluster netto -14 075-2 455 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 1 684 1 234 Summa intäkt och värdeförändr 7 391 22 690 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -4 429-4 968 Ersättning till förvaringsinstitut - - Räntekostnader - - Övriga finansiella kostnader -68-16 Övriga kostnader -56-535 Summa kostnader -4 553-5 519 Skatt - Periodens resultat 2 838 17 171 BALANSRÄKNING (TKR) 20121231 20111231 Tillgångar Fondandelar 741 666 774 734 OTC-derivat med pos markn.värde 2 192 110 S:a fin instr med pos markn.värde 743 858 774 844 Bank och övriga likvida medel 59 865 208 097 Förutbet kostnader och uppl intäkter 84 994 - Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 888 717 982 941 Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - 925 Skatteskulder 30 - Uppl kostnader och förutbet intäkter 376 - Övriga skulder 281 719 Summa Skulder 687 1 644 Fondförmögenhet 888 030 981 297 Not 1: Värdeförändring på 20120101 20110101 fondandelar 20121231 20111231 Realisationsvinster 35 002 2 307 Realisationsförluster -727-16 730 Orealiserade vinster/förluster -35 264 10 964 Summa -989-3 459 Not 2: Förändring fondfmh Fondförmögenhet vid årets början 981 297 1 023 653 Andelsutgivning 42 697 136 930 Andelsinlösen -104 141-164 161 Resultat enligt resultaträkningen 2 838 17 171 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning -34 661-32 296 Fondfmh vid periodens slut 888 030 981 297 10
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 jun-05 dec-05 jun-06 dec-06 jun-07 dec-07 jun-08 dec-08 jun-09 dec-09 jun-10 dec-10 jun-11 dec-11 jun-12 dec-12 Guide Multihedge FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Multihedge placerar tillgångarna i andelar i främst nordiska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 till 25 olika hedgefonder. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2005-07-01 125 120 115 110 105 100 95 Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2005-07-01 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Multihedge uppgick under året till -0,8 procent. Denna avkastning skapades med en risk mätt som standardavvikelse på 2,5 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Fixed Income Arbitrage och inom Long/Short Equity. Inom Fixed Income Arbitrage tjänade förvaltarna mycket pengar på brantare räntekurvor och inom Long/Short Equity hade förvaltarna överlag bra värdepappersval. De största negativa bidragen stod förvaltarna inom Optionsarbitrage och Multi-strategy för. Inom optionsarbitrage missbedömde förvaltarna styrkan i den under året fallande volatiliteten medan Multi-Strategy förvaltarnas fundamentala ansats ej fungerade i den likviditetsstyrda marknad som rådde under merparten av året. HELÅR 2012 101,5 101 100,5 100 99,5 99 98,5 98 97,5 Guide Multihedge Guide Multihedge OMRX T-Bill OMRX T-Bill Fondförmögenheten har minskat från 401,2 miljoner kronor vid årets början till 370,2 miljoner kronor vid årets slut. Netto av in- och utflöde i fonden under 2012 var -28,0 miljoner kronor. Vid årsskiftet är Guide Multihedge investerad i femton underliggande hedgefonder, vilka i sin tur är uppdelade inom åtta strategier. I dagsläget förefaller den komposition av strategier och förvaltare som vi innehar ha goda möjligheter att leverera attraktiv riskjusterad avkastning framgent. Vårt kontinuerliga arbete med att försöka hitta nya förvaltare inom nya strategier som i dagsläget ej finns representerade i portföljen kommer att ha stort fokus under året för att ytterligare förbättra portföljens karakteristika. Guide Multihedge underliggande förvaltare placerar inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för risker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Det finns även en motpartsrisk avseende var och en av de underliggande förvaltarna. Marknadskommentarer se sid 4. 11
Tillgångar per 2012-12-31 FINANSIELLA ANTAL VÄRDE % AV INSTRUMENT TKR FONDFMH VALUTATERMINER 0,3 EUR 20120127, Swedbank 129 0,0 USD 20120127, Swedbank 921 0,3 HEDGEFONDER 88,7 Catella Nordic LS EQUITY CL 1 281 644 29 432 7,9 Alcur 259 723 32 691 8,8 Finisterre Global Opp.SER.1 84 373 15 209 4,1 Finisterre Global Opp.SER.25 50 000 5 349 1,4 Finisterre Sovereign Dept. SER.1 183 310 19 237 5,2 Futuris 5 244 16 916 4,6 Foghorn X2 S2 107 9 580 2,6 Foghorn X2 S3 56 5 000 1,4 Lynx 182 807 34 434 9,2 Nektar 14 913 34 253 9,3 Nordic Absolute Return 136 272 29 042 7,8 Northern Light Event Fund 1 575 18 429 5,0 Absolute Return Class I 21 619 19 900 5,4 Skandia Global Hedge 300 403 32 341 8,7 Harewood AM-VOL 1 526 984 0,3 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 302 797 81,7 Pivot Global Value 8 020 25 879 7,0 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för regelbunde handel utanför EES på en reglerad marknad 25 879 7,0 F2 Persistent Alpha Enhanced F 926 0 0,0 Summa överlåtbara värdepapper upptagna för handel utanför EES på en reglerad marknad 0 0 SUMMA FINANSIELLA INSTRUMENT 329 726 89,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 11,0 Likvida medel 40 873 11,0 Övriga tillgångar och skulder netto -376 0,0 FONDFÖRMÖGENHET 370 223 100,0 Kurs USD 6,5105 Kurs EUR 8,6069 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,2% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 10% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de månader fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fondbestämmelserna ger även möjlighet att ta ut en insättningsavgift vilket dock inte har tillämpats under rapportperioden. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,2%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 2,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 16,96% Transaktionskostnader: 17 315:58 kr. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avkastning: 2,55% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 128:62 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 120:39 kr. R IS K- OC H A VKA S TN IN GS M Å TT (2 4 M Å N ) % 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 2,35 1,97 Aktiv risk 2,33 2,03 Totalrisk för jämförelseindex 0,12 0,22 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 0,39 3,42 Genomsn. årsavkastning sedan start (050701) 3,11 2,84 F ONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) Guide M ultihe dg e 5 15 6 0 2-0 2 9 8 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 20120101 20110101 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring Värdefö rändr på OTC-derivat 5 038 20121231 20111231 Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1-4 400 8 608 Ränteintäkter 441 1 101 Utdelningar 4 000 2 170 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto -4 332-557 Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 1 055 78 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 1 802 11 400 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -4 743-4 202 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader -36-2 Övriga finans iella ko s tnader -17-37 Övriga ko s tnader - - S um m a ko s tna de r -4 796-4 241 Skatt P e rio de ns re s ulta t -2 994 7 159 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 20121231 20111231 Tillg å ng a r Fo ndandelar 328 649 344 849 OTC-derivat med po s markn.värde 1 050 16 218 S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 329 699 361 067 Bank o ch ö vriga likvida medel 26 035 40 892 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 15 000 - Övriga tillgångar - - S um m a tillg å ng a r 370 734 401 959 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 377 - Övriga s kulder 134 730 S um m a S kulde r 511 730 F o ndfö rm ö g e nhe t 370 223 401 229 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 20120101 20110101 fo nda nde la r 20121231 20111231 Realis atio ns vins ter 6 333 7 216 Realis atio ns fö rlus ter -737-1 710 Orealis erade vins ter/fö rlus ter -9 996 3 102 S um m a -4 400 8 608 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 370 223 401 229 127 682 68 653 59 745 NAV/Andel (kr) 1209,35 1 218,79 1 200,07 1 140,98 975,59 Antal utestående andelar (st) 280 220 329 203 106 395 60 170 61 240 Utdel. (kr/andel) - - - - - Avkastning (%) -0,77% 1,56% 8,18% 16,95% -10,03% OMRX-TBILL (%) 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 0 70 10 1 060331 0 50 70 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 NAV (tkr) 74 107 82 201 29 994 NAV/Andel (kr) 1 084,37 1 061,50 1 019,48 Antal utestående andelar (st) 68 341 77 439 29 421 Utdel. (kr/andel) - - - Avkastning (%) 2,21% 4,31% 1,95% OMRX-TBILL (%) 3,42% 2,19% 1,81% Antal andelar avrundade till heltal. Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 401 230 127 682 Andels utgivning 13 766 304 374 Andels inlö s en -41 779-37 986 Res ultat enligt res ultaträkningen -2 994 7 159 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - - F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 370 223 401 229 12
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 nov-07 maj-08 nov-08 maj-09 nov-09 maj-10 nov-10 maj-11 nov-11 maj-12 nov-12 Guide Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MMSFfondindex, ett index som inkluderar de årliga utdelningarna och som visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-10-31 270 220 170 120 70 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 16,9 procent vilket var 1,4 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 15,5 procent. Sett över längre tid, de senaste fyra åren, har fonden överträffat jämförelseindexets utveckling med 5,4 procentenheter med en uppgång på 85,3 procent mot jämförelseindex 79,9 procent. På sektornivå var spridningen stor på Stockholmsbörsen. I topp placerade sig IT-sektorn med uppgångar på 35,8. Därefter följde Finans- och Industrisektorn med uppgångar på 23,5 respektive 17,7 procent. Sämst utveckling hade Media-, samt Telekommunikation med nedgångar på över 29,2 respektive 7,9 procent. Fondens utveckling har gynnats dels av ett framgångsrikt aktieval men även av en generell övervikt mot tillväxtförvaltare på bekostnad av värdeförvaltare. Denna inriktning har även lett till att portföljen varit överviktad mot Industrisektorn samtidigt som undervikter i Telekommunikationssektorn vilket har adderat ett mervärde. Under året har en tillväxtförvaltare adderats på bekostnad av befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgick till 1,3 ggr under året. Fondförmögenheten har under året minskat från 62,9 mkr vid årets början till 58,9 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 13,7 mkr och summan av årets resultat och under året lämnad utdelning var -17,7 mkr (se not 2 till balansräkningen). Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Eftersom fonden enbart investerar i underliggande fonder noterade i svenska kronor har den ingen valutarisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 16,9 procent vilket är i paritet med den svenska marknadens risknivå. Den aktiva risken har uppgått till 3,2 procent. HELÅR 2012 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 Guide aktiefond Sverige Guide aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige MMSF Fondindex Sverige Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande förvaltare. Efter nästintill obegränsade åtaganden från både FED och ECB under sista kvartalet 2012 har volatiliteten kommit ner på låga nivåer. Vidare förväntas bolagen lämna bra rapporter för sista kvartalet 2012 i kombination med ett allt positivare sentiment bland investerarna vilket borgar för en stark inledning på året. Samtidigt ligger skuldkrisen i sydeuropa och det amerikanska budgetunderskottet som en våt filt över marknaden vilket kommer skapa oro från tid till annan. Marknadskommentarer se sid 4. 13
Tillgångar per 2012-12-31 R IS K- OC H A VKA S TN IN GS M Å TT (2 4 M Å N ) % FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,0 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,0 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 16,87 18,84 Aktiv risk 3,22 4,11 Totalrisk för jämförelseindex 15,65 17,70 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -1,36 1,57 Genomsn. årsavkastning sedan start (031031) 8,89-3,02 AMF Aktiefond Sverige 39 257 11 599 19,7 Carnegie Sverigefond 11 523 14 076 23,9 Cliens Absolut Akt. Sverige C 5 660 8 434 14,3 Lannebo Sverige 622 428 11 433 19,4 Robur Sverige MEGA 304 294 12 199 20,7 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 57 74 1 9 8,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,0 Likvida medel 803 1,4 Övriga tillgångar och skulder netto 337 0,6 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 58 8 8 1 10 0,0 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 128,04% Transaktionskostnader: 41 000 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,89% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 61:52 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 54:82 kr. Guid e A kt ie f o nd S v e rig e 5 15 6 0 1-9 6 4 7 R ES U LTA TR Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 12 0 10 1 2 0 110 10 1 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Int ä kt e r o c h värd e f ö rä nd ring Värdeförändr på fondandelar, not1-2 417-121 893 Ränteintäkter 40 235 Utd elning ar 4 343 7 367 Valutavinster och -förluster netto - - Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 385 2 516 S umma int ä kt o c h värd e f ö rä nd r 2 3 51-111 775 Ko s t na d e r Fö rvaltning sko stnad er Ersättning till förvaltande bolag -362-1897 Ersättning till förvaringsinstitut - - Ränteko stnad er - -32 Övriga finansiella kostnader -41-43 Övriga kostnader - - S umma ko s t na d e r - 4 0 3-1 9 72 Skatt 574 P e rio d e ns re s ult a t 2 52 2-113 74 7 B A LA N S R Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Tillg å ng a r Fo nd and elar 57 741 60 730 OTC-derivat med pos markn.värde - - S :a fin instr med pos markn.värde 57 741 60 730 Bank och övriga likvida medel 1223 2 235 Förutbet kostnader och uppl intäkter 362 - Övriga tillgångar - - S umma t illg å ng a r 59 3 2 6 6 2 9 6 5 F ON D EN S UTVEC KLIN G (S ED A N S TA R T) 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 58 881 62 889 814 335 670 803 285 790 NAV/Andel (kr) 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 Antal utestående andelar (st) 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 2 790 373 Utdel. (kr/andel) 48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 Avkastning (%) 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% MMSF Fondindex (%) 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% 0 70 10 1 0 6 0 10 1 0 50 10 1 0 4 0 10 1 0 3 10 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 0 4 12 3 1 0 3 12 3 1 NAV (tkr) 631878 550 770 342 016 726 882 59 184 NAV/Andel (kr) 187,61 198,99 160,40 119,55 102,76 Antal utestående andelar (st) 3 368 040 2 767 828 2 132 269 6 080 151 575 944 Utdel. (kr/andel) 5,38 6,42 4,78 - - Avkastning (%) -3,16% 28,64% 39,43% 16,34% 2,76% MMSF Fondindex (%) -1,99% 25,52% 36,73%* 20,73%* 3,7%* Antal andelar avrundade till heltal. * Jämförelseindex byttes under 2006 (tidigare SIX-PRX) S kuld e r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskuld er 420 - Uppl kostnader och förutbet intäkter 25 76 Övriga skulder - - S umma S kuld e r 445 76 F o nd f ö rmö g e nhe t 58 8 8 1 6 2 8 8 9 N o t 1: V ä rd e f ö rä nd ring p å 2 0 12 0 10 1 2 0 110 10 1 f o nd a nd e la r ( TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Realisatio nsvinster 14 46 279 Realisatio nsfö rluster -8 409-83 766 Orealiserade vinster/förluster 5 978-84 406 S umma - 2 4 17-12 1 8 9 3 N o t 2 : F ö rä nd ring f o nd f mh ( TKR ) Fondförmögenhet vid årets början 62 889 814 335 And elsutg ivning 88 283 51450 And elsinlö sen -74 617-669 704 Resultat enligt resultaträkningen 2 521-113 747 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning -20 195-19 445 F o nd f mh vid p e rio d e ns s lut 58 8 8 1 6 2 8 8 9 14
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 Guide Aktiefond Global FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/ marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Aktiefond Global gick under året upp med 8,1 procent samtidigt som jämförelseindex steg 9,1 procent. I ett längre perspektiv, de senaste fyra åren, har fonden avkastat 19,1 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Under året har vi lämnat förvaltaren som opererar på den amerikanska marknaden till förmån för en bred globalfond. Vidare har vi lämnat en värdeförvaltare till följd av förvaltarbyte och istället investerat i en relativt nystartad coreförvaltare men där stjärnförvaltaren har ett lång och framgångsrikt förvaltarbakgrund. Fondens utveckling har framförallt tungts av ett mindre bra aktieval av ovan nämnda avyttrade förvaltare. Största bidragsgivare var fondens nya coreförvaltare som adderades till portföljen kontinuerligt under årets sista två kvartal. HELÅR 2012 112 110 108 106 104 102 100 98 96 94 92 90 Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) Omsättningshastigheten uppgick under året till 0,5 ggr. Fondförmögenheten har under året ökat från 678,8 mkr vid årets början till 685,5 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden var -39,1 mkr och summan av årets resultat och under året lämnad utdelning var 45,8 mkr (se not 2 till balansräkningen). Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 8,1 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,9 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande förvaltare. Efter nästintill obegränsade åtaganden från både FED och ECB under sista kvartalet 2012 har volatiliteten kommit ner på låga nivåer. Vidare förväntas bolagen lämna bra rapporter för sista kvartalet 2012 i kombination med ett allt positivare sentiment bland investerarna vilket borgar för en stark inledning på året. Samtidigt ligger skuldkrisen i sydeuropa och det amerikanska budgetunderskottet som en våt filt över marknaden vilket kommer skapa oro från tid till annan. Marknadskommentarer se sid 4. 15
Tillgångar per 2012-12-31 R IS K- OC H A VKA S TN IN GS M Å TT (2 4 M Å N ) % FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 7,2 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 8,10 9,96 Aktiv risk 2,94 4,14 Totalrisk för jämförelseindex 8,03 10,35 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -0,86-3,30 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 0,76-0,82 INVES TERINGS FONDER 9 7,2 Skagen Global 217 206 211 190 30,8 CPH Capital Global Equities 171935 199 230 29,1 Treetop Global Oppurtunity Fund 924 89 663 13,1 Vontobel Global Value 210 342 166 098 24,2 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 6 6 6 18 1 9 7,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,8 Likvida medel 18 508 2,7 Övriga tillgångar och skulder netto 819 0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 6 8 5 50 8 10 0,0 Kurs USD 6,5105 Kurs EUR 8,6069 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Guid e A kt ie f o nd Glo b a l 5 15 6 0 2-0 6 8 6 R ES U LTA TR Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 12 0 10 1 2 0 110 10 1 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Int ä kt e r o c h värd e f ö rä nd ring Värdeförändr på fondandelar, not1 69 509-60 429 Ränteintäkter 170 492 Utd elning ar - - Valutavinster och -förluster netto -14 417 5 309 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 1563 1273 S umma int ä kt o c h värd e f ö rä nd r 56 8 2 5-53 3 55 Ko s t na d e r Fö rvaltning sko stnad er Ersättning till förvaltande bolag -3 492-3 336 Ersättning till förvaringsinstitut - - Ränteko stnad er - -56 Övriga finansiella kostnader -11-29 Övriga kostnader - - S umma ko s t na d e r - 3 50 3-3 4 2 1 Skatt P e rio d e ns re s ult a t 53 3 2 2-56 776 Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 51,61% Transaktionskostnader: 11 095 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig kostnad:1,03% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 53:10 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 52:92 kr. F ON D EN S UTVEC KLIN G (S ED A N S TA R T) 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 685 508 678 787 629 262 833 802 656 469 NAV/Andel (kr) 102,75 96,11 107,27 104,32 81,66 Antal utestående andelar (st) 6 671 374 7 062 951 5 866 151 7 992 734 8 039 052 Utdel. (kr/andel) 1,07 1,52 - - - Avkastning (%) 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% -24,88% MSCI TWI (%) 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -29,30% 0 70 13 1 0 6 0 13 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 700 560 387 996 NAV/Andel (kr) 108,71 101,67 Antal utestående andelar (st) 6 444 301 3 816 229 Utdel. (kr/andel) - - Avkastning (%) 7,45% 1,67% MSCI TWI (NET TR) (%) 1,15% 1,50% B A LA N S R Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Tillg å ng a r Fo nd and elar 666 181 669 138 OTC-derivat med pos markn.värde - - S :a fin instr med pos markn.värde 666 181 669 138 Bank och övriga likvida medel 18 508 9 936 Förutbet kostnader och uppl intäkter 1113 - Övriga tillgångar - - S umma t illg å ng a r 6 8 5 8 0 2 6 79 0 74 S kuld e r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskuld er 2 - Uppl kostnader och förutbet intäkter 293 287 Övriga skulder - - S umma S kuld e r 295 287 F o nd f ö rmö g e nhe t 6 8 5 50 7 6 78 78 7 N o t 1: V ä rd e f ö rä nd ring p å 2 0 12 0 10 1 2 0 110 10 1 f o nd a nd e la r ( TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Realisatio nsvinster 35 416 14 916 Realisatio nsfö rluster 0-30 783 Orealiserade vinster/förluster 34 092-44 562 S umma 6 9 50 8-6 0 4 2 9 N o t 2 : F ö rä nd ring f o nd f mh ( TKR ) Fondförmögenhet vid årets början 678 788 629 262 And elsutg ivning 20 275 423 286 And elsinlö sen -59 361-306 633 Resultat enligt resultaträkningen 53 322-56 776 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning -7 516-10 352 F o nd f mh vid p e rio d e ns s lut 6 8 5 50 8 6 78 78 7 Antal andelar avrundade till heltal. 16
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 Guide Tillväxtmarknadsfond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett högre risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar dock fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet i nkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 Efter nästintill obegränsade åtaganden från både FED och ECB under sista kvartalet 2012 har volatiliteten kommit ner på låga nivåer. Vidare förväntas bolagen lämna bra rapporter för sista kvartalet 2012 i kombination med ett allt positivare sentiment bland investerarna vilket borgar för en stark inledning på året. Samtidigt ligger skuldkrisen i sydeuropa och det amerikanska budgetunderskottet som en våt filt över marknaden vilket kommer skapa oro från tid till annan. Marknadskommentarer se sid 4. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Tillväxtmarknadsfond gick under året upp med 10,6 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,30 procent. Under de senaste fyra åren har fondens avkastning uppgått till 80,4 procent, vilket är 11,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som under samma period gått upp 68,5 procent. Tvära kast på tillväxtmarknaderna under året skapade problem för fondens tillväxtförvaltare. Däremot skapade fondens coreförvaltare och värdeförvaltare ett mervärde. Världens tillväxtmarknader steg överlag under året. Östeuropa steg 18,4 procent tätt följt av Asien som gick upp 16,1 procent samtidigt som Latinamerikanska marknaderna fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 3,3 procent. HELÅR 2012 115 110 105 100 95 90 85 Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) Fonden lämnade en regions fond som opererar på den asiatiska marknaden till förmån för en bred tillväxtmarknadsfond samt mindre omallokeringar mellan befintliga vilket ledde till en omsättningshastighet på 0,27 ggr under året. Fondförmögenheten har under året ökat från 430,7 mkr vid årets början till 485,9 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden under 2012 var 9,3 mkr. Summan av årets resultat och under året lämnad utdelning uppgick till 45,9 mkr (se not 2 till balansräkningen). 80 Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 13,0 procent vilket är lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 3,7 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. 17
Tillgångar per 2012-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 7,6 RISK-OCH AVKASTNINGSMÅTT (24 MÅN) % 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk 12,98 12,34 Aktiv risk 3,65 2,84 Totalrisk för jämförelseindex 14,94 14,00 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -1,98-0,56 Genomsn. årsavkastning sedan start (060131) 5,83 4,55 INVES TERINGS FONDER 9 7,6 Danske Invest Global Emerging Markets 350 275 186 886 38,5 Nordea Global Emerging Markets Equity 162 856 49 727 10,2 Skagen Kon-Tiki 296 877 180 155 37,1 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 52 429 57 471 11,8 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 4 74 2 3 9 9 7,6 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,4 Likvida medel 11 949 2,5 Övriga tillgångar och skulder netto -268-0,1 Guid e Tillväxt marknad s f o nd 5 15 6 0 2-0 6 9 4 R ES U LTA TR Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 12 0 10 1 2 0 110 10 1 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Int ä kt e r o c h värd e f ö rä nd ring Värdeförändr på fondandelar, not1 57 448-73 331 Ränteintäkter 156 221 Utd elning ar - - Valutavinster och -förluster netto -10 345 6 345 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 2 007 3 443 S umma int ä kt o c h värd e f ö rä nd r 4 9 2 6 6-6 3 3 2 2 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 4 8 5 9 2 0 10 0,0 Kurs USD 6,5105 Kurs EUR 8,6069 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Ko s t na d e r Fö rvaltning sko stnad er Ersättning till förvaltande bolag -3 287-5 740 Ersättning till förvaringsinstitut - - Ränteko stnad er -35 - Övriga finansiella kostnader - -15 Övriga kostnader -13 - S umma ko s t na d e r - 3 3 3 5-5 755 Skatt P e rio d e ns re s ult a t 4 5 9 3 1-6 9 0 77 Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 26,81% Transaktionskostnader: 12 595:33 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig kostnad:1,66% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 76:67 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 53:78 kr. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 485 920 430 737 463 809 324 195 166 418 NAV/Andel (kr) 144,95 131,06 152,62 134,75 82,51 Antal utestående andelar (st) 3 352 328 3 286 563 3 038 979 2 405 900 2 016 943 Utdel. (kr/andel) - 1,64 0,72 0,84 0,01 Avkastning (%) 10,60% -13,13% 13,84% 64,91% -40,76% MSCI EMI (%) 12,30% -16,92% 11,93% 61,14% -44,21% 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 437 662 143 325 NAV/Andel (kr) 139,29 107,69 Antal utestående andelar (st) 3 142 092 1 330 904 Utdel. (kr/andel) - - Avkastning (%) 29,07% 7,69% MSCI EMI (NET TR) (%) 28,89% 4,90% Antal andelar avrundade till heltal. B A LA N S R Ä KN IN G ( TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Tillg å ng a r Fo nd and elar 474 239 423 589 OTC-derivat med pos markn.värde - - S :a fin instr med pos markn.värde 474 239 423 589 Bank och övriga likvida medel 11 949 7 331 Förutbet kostnader och uppl intäkter - - Övriga tillgångar - - S umma t illg å ng a r 4 8 6 18 8 4 3 0 9 2 0 S kuld e r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskuld er - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 268 183 Övriga skulder - - S umma S kuld e r 268 18 3 F o nd f ö rmö g e nhe t 4 8 5 9 2 0 4 3 0 73 7 N o t 1: V ä rd e f ö rä nd ring p å 2 0 12 0 10 1 2 0 110 10 1 f o nd a nd e la r ( TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Realisatio nsvinster 16 423 6 585 Realisatio nsfö rluster -1461-194 Orealiserade vinster/förluster 42 486-79 722 S umma 57 4 4 8-73 3 3 1 N o t 2 : F ö rä nd ring f o nd f mh ( TKR ) Fondförmögenhet vid årets början 430 737 463 809 And elsutg ivning 10 040 93 688 And elsinlö sen -789-52 352 Resultat enligt resultaträkningen 45 932-69 077 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - -5 331 F o nd f mh vid p e rio d e ns s lut 4 8 5 9 2 0 4 3 0 73 7 18
dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 okt-11 nov-11 dec-11 jan-12 feb-12 mar-12 apr-12 maj-12 jun-12 jul-12 aug-12 sep-12 okt-12 nov-12 dec-12 Guide High Risk Dynamic FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, i räntefonder och i hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. SEDAN START 2011-10-26 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX-T Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2011-10-26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE HELÅR 2012 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 High Risk Dynamic Index High Risk Dynamic Guide High Risk Dynamic gick starkt under året och steg 15,96 procent vilket var 4,66 procentenheter bättre än jämförelseindex som gick upp 11,3 procent. Under året har fonden haft en hög andel svenska aktiefonder på bekostnad av tillväxtmarknadsfonder vilket adderat ett mervärde. Även en framgångsrik strategisk allokering har bidragit starkt. Under året har vi adderat en tillväxtförvaltare som opererar på de globala tillväxtmarknaderna. Fondförmögenheten har under året ökat från 49,2 mkr vid årets början till 183,6 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden under 2012 var 117,4 mkr. Summan av årets resultat och under året lämnad utdelning uppgick till 17 mkr (se not 2 till balansräkningen). Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens korta historik gör att ingen riskberäkning lämnas. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. Efter nästintill obegränsade åtaganden från både FED och ECB under sista kvartalet 2012 har volatiliteten kommit ner på låga nivåer. Vidare förväntas bolagen lämna bra rapporter för sista kvartalet 2012 i kombination med ett allt positivare sentiment bland investerarna vilket borgar för en stark inledning på året. Samtidigt ligger skuldkrisen i sydeuropa och det amerikanska budgetunderskottet som en våt filt över marknaden vilket kommer skapa oro från tid till annan. High Risk Dynamic Index High Risk Dynamic 19
Tillgångar per 2012-12-31 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 9,2 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 9,2 AMF Aktiefond Sverige 53 778 15 889 8,7 Carnegie Sverigefond 34 638 42 311 23,1 Cliens Absolut Sverige C 20 629 30 739 16,7 Lannebo Sverige 2 348 114 40 528 22,1 Nordea Global Emerging Market 60 370 18 434 10,0 Robur Sverige MEGA 853 841 34 230 18,7 S UM M A FINANS IELLA INS TRUM ENT 18 2 13 1 9 9,2 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 0,8 Likvida medel 1 466 0,8 Övriga tillgångar och skulder netto -16 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 18 3 58 1 10 0,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. KOSTNADSMÅTT Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,5% av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20% av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Hur kostnaden har beräknats framgår på sid. 2. (Högsta fasta förvaltningsarvode enligt fondbestämmelserna 1,0%. Högsta avgifter i underliggande fonder enligt fondbestämmelserna är- fast avgift 4,0%, eventuell prestationsbaserad avgift 50% av respektive underliggande fonds överavkastning mot valt jämförelseindex). Omsättningshastighet: 41,67% Transaktionskostnader: 25 500 kr Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,90% Totalkostnaden för en engångsinsättning på 10.000 kr har under de senaste 12 månaderna varit 95:94 kr, varav förvaltningskostnaden utgjorde 54:88 kr. F ON D EN S UTVEC KLIN G (S ED A N S TA R T) 12 0 10 1 1110 2 6 12 12 3 1 1112 3 1 NAV (tkr) 183 581 49 164 NAV/Andel (kr) 138 98,29 Antal utestående andelar (st) 1 610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) - - Avkastning (%) 15,96% -1,71% Sammansatt jämförelseindex (%) 11,28 2,39% Fondens startkurs är 100 kr. Antal andelar avrundade till heltal. R IS K- OC H A VKA S TN IN GS M Å TT (24 MÅN) % Guide Hig h R is k D yna m ic 5 15 6 0 2-4 9 4 4 R ES ULTA TR Ä KN IN G (TKR ) 2 0 12 0 10 1 2 0 1110 2 6 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Intä kte r o c h v ä rde fö rä ndring Värdefö rändr på fo ndandelar, no t1 13 171-490 Ränteintäkter 197 3 Utdelningar 5 508 188 Valutavins ter o ch -fö rlus ter netto -1360 - Övriga finans iella intäkter - - Övriga intäkter 621 26 S um m a intä kt o c h v ä rde fö rä ndr 18 13 7-2 7 3 Ko s tna de r Fö rvaltnings ko s tnader Ers ättning till fö rvaltande bo lag -1130-574 Ers ättning till fö rvarings ins titut - - Ränteko s tnader - - Övriga finans iella ko s tnader - - Övriga ko s tnader -25-8 S um m a ko s tna de r -1 15 5-5 8 2 Skatt P e rio de ns re s ulta t 16 9 8 2-8 5 5 B A LA N S R Ä KN IN G (TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Tillg å ng a r Fo ndandelar 182 131 48 698 OTC-derivat med po s markn.värde - - S :a fin ins tr m ed po s m arkn.värde 182 131 48 698 Bank o ch ö vriga likvida medel 1466 486 Fö rutbet ko s tnader o ch uppl intäkter 61 - Övriga tillgångar - - S um m a tillg å ng a r 18 3 6 5 8 4 9 18 4 S kulde r OTC-derivat med neg markn.värde - - Skattes kulder - - Uppl ko s tnader o ch fö rutbet intäkter 77 20 Övriga s kulder - - S um m a S kulde r 77 20 F o ndfö rm ö g e nhe t 18 3 5 8 1 4 9 16 4 N o t 1: Vä rde fö rä ndring på 2 0 12 0 10 1 2 0 1110 2 6 fo nda nde la r (TKR ) 2 0 12 12 3 1 2 0 1112 3 1 Realis atio ns vins ter 3 518 - Realis atio ns fö rlus ter - -34 Orealis erade vins ter/fö rlus ter 9 653-456 S um m a 13 17 1-4 9 0 N o t 2 : F ö rä ndring fo ndfm h (TKR ) Fo ndfö rmö genhet vid årets bö rjan 49 164 - Andels utgivning 117 435 50 019 Andels inlö s en - - Res ultat enligt res ultaträkningen 16 982-855 Inbetald uppl utd vid andels utgivning - - Utbetald uppl utd vid andels inlö s en - - Lämnad utdelning - - F o ndfm h v id pe rio de ns s lut 18 3 5 8 1 4 9 16 4 12 12 3 1 1112 3 1 Totalrisk - - Aktiv risk - - Totalrisk för jämförelseindex - - Åtagandemetoden - - Genomsn. årsavkastning de två senaste åren - - Genomsn. årsavkastning sedan start (111026 ) 11,52-20