Indecap Fonder Halvårsberättelse 2014
Inledning INNEHÅLLSFÖRTECKNING Innehåll Sida Inledning 2 Förvaltarteam 3 Marknadsutvecklingen 4 Guidefonderna 5 - Guide Hedgefond 5 - Guide Hedgefond 2 7 - Guide Multihedge 9 - Indecap Guide Sverige 11 - Indecap Guide Global 13 - Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond 15 - Indecap Guide High Risk Dynamic 17 - Indecap Guide Företagsobligation 19 Innehåll Sida Sparbanksfonderna 21 - Sparbanken Aktiefond Sverige 21 - Sparbanken Global 23 - Sparbanken Tillväxt 25 - Sparbanken Bas 27 - Sparbanken Likviditetsförvaltning 29 Fondguidefonderna 31 - Fondguide Balans 31 - Fondguide Aktie 33 Bolagsinformation 35 INDECAP AB OCH FONDERNA Indecap är ett värdepappersbolag som arbetar som en oberoende investeringskonsult med inriktning på fonder och fondbolag. Vår rådgivning förpackas i fonder (specialfonder) som placerar sina tillgångar i andra fonder. Därmed ges investerare möjlighet att utan egen bevakning alltid vara investerad i de fonder som vi enligt vår analys och bedömning anser vara bästa val inom respektive placeringsinriktning. Fonderna erbjuder placeringar som ger tillgång till olika förvaltares kompetens och varierande förvaltningsstilar. Genom kontinuerliga analyser av marknadsförutsättningarna anpassas fondernas innehav löpande till de förvaltningsstilar som vi bedömer har störst chans till god utveckling. Diversifieringen av fondernas placeringar till olika förvaltare och förvaltningsstrategier, som utvecklas olika i olika konjunkturskeenden, bidrar också till att ge fondandelsfonderna lägre risknivå jämfört med investeringar i enskilda fonder. Indecap erhöll fondtillstånd, enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, den 22 december 2005. I samband därmed övertogs två fonder från Erik Penser Fonder AB: - Guide Hedgefond - Guide Aktiefond Sverige I början av 2006 startades övriga Guidefonder: - Guide Aktiefond Global - Guide Tillväxtmarknadsfond - Guide Obligationsfond Sverige - Guide Hedgefond 2 Hösten 2008 startades ytterligare fem fonder med samlingsnamnet Sparbanken Syd fonderna, vilka under våren 2009 bytte namn till Sparbanksfonderna: - Sparbanken Aktiefond Sverige - Sparbanken Global - Sparbanken Tillväxt - Sparbanken Bas Under 2009 övertogs Guide Multihedge från Whitebeam Fonder AB och namnändrades: - Sparbanksfond Likviditet - Guide Multihedge Under hösten 2011 startades ytterligare en ny fond: - Guide High Risk Dynamic Under våren 2013 ändrades inriktning på Guide Obligationsfond Sverige och fonden bytte namn till: - Guide Företagsobligation. Under hösten 2013 startades fonden: - Sparbanken Likviditetsförvaltning Under första halvåret av 2014 införde Indecap tre olika andelsklasser i sina Guide-fonder. Fondguide Offensiv och Fondguide Bas bytte namn till Indecap Fondguide Aktie och Indecap Fondguide Balans samt ändrade inriktning. Vidare har Indecap för att stärka sitt varumärke lagt till namnet Indecap i alla Guidefonders namn. Under våren 2014 avslutades fonden Guide Structured. Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under juni/juli 2014. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Halvårsrapporten har ej granskats av revisorer. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har REDOVISNINGS OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Halvårsberättelsen avseende fonderna har upprättats enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (FFFS 2008:11) samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. 2
Förvaltarteam ANSVARIG FÖRVALTARE AKTIE- OCH BLANDFONDER TOBIAS KOHL ANSVARIG FÖRVALTARE HEDGE OCH RÄNTEFONDER KARL WAHNBERG Civilekonom från Stockholms Universitet med inriktning på kapitalförvaltning (magisteruppsats). Tobias har tidigare arbetat inom Skandiabanken med rådgivning kring fondplaceringar. Arbetat sedan 2002 som fondanalytiker på Indecap. Sedan 2006 ansvarig förvaltare av Indecaps aktie och blandfonder. Civilingenjör från KTH i Stockholm med inriktning mot tillämpad matematik. Karl har varit verksam inom finanssektorn sedan 1996 via Risk Managementavdelningen på AB Svensk Exportkredit (SEK) och Wassum Investment Consulting (WIC). Sedan september 2003 är Karl anställd på Indecap AB, där han är analyschef och ansvarig förvaltare av Indecaps hedge- och räntefonder. Karl är även delaktig i analysen och förvaltningen av övriga tillgångsslag. ANALYS DALIA AL SALMAN Civilekonom med logistikinriktning och skrev sin magisteruppsats vid Stockholms Universitet i ämnet Finansiell Ekonomi. Dalia har tidigare arbetat inom Swedbank, Swedbank Robur och Avanza Bank som bland annat kundansvarig för fondbolag. INVESTERINGSUTSKOTT MATS LAGERQVIST INVESTERINGSUTSKOTT NIKLAS LUNDBERG Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Mats har bland annat varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Mats är VD och partner i Indecap. Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN -Rating AB och Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Niklas är partner och grundare av Indecap. 3
Marknadsutveckling Under första halvåret var det breda uppgångar på merparten av världens aktiemarknader. Världsindex steg under perioden med 10,5 procent. Spanien och Italien tillhörde de länder som gick starkast med uppgångar på 16,0 respektive 19,1 procent. Kraftiga uppgångar noterades inom Frontier Markets där index ökade med hela 25,1 procent medan Emerging Markets aktier steg med 10,5 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Stockholmsbörsen utvecklades i linje med de stora utländska börserna. De 30 största bolagen uppvisade en samlad uppgång om 5,8 procent. För mellansegmentet var utvecklingen betydligt starkare, med en uppgång för Carnegie Small Cap Return Index på 14,6 procent. Räntorna inom de flesta utvecklade länder sjönk kraftigt under första halvåret. Räntan på den tioåriga svenska statsobligationen sjönk från 2,52 procent till 1,72 procent vilket medförde att index för långa svenska statsräntepapper ökade med 5,7 procent. På valutamarknaden försvagades den svenska kronan mot såväl dollarn som euron. Kronförsvagningen var drygt 4,1 procent mot dollarn och 3,1 procent mot euron. 4
Guide Hedgefond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond placerar tillgångarna i andelar i andra hedgefonder, främst svenska, med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2003-09-30 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond under årets första sex månader uppgick till 0,66 procent medan fondens jämförelseindex, OMRX T- Bill, gav en avkastning på 0,34 procent. Det största positiva bidraget till fondens utveckling kom från Long/ Short Equity-förvaltarna FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-09-30 160 150 140 130 120 110 90 FÖRSTA HALVÅRET 2014,8,6,4,2 99,8 99,6 99,4 99,2 99 98,8 okt-03 apr-04 okt-04 apr-05 okt-05 apr-06 okt-06 apr-07 okt-07 apr-08 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Guide Hedgefond feb-14 Guide Hedgefond mar-14 OMRX T-Bill OMRX T-Bill Störst negativt bidrag kom från förvaltarna inom Optionsarbitrage. Fondförmögenheten har under perioden minskat med 47,3 mkr, från 1 036,4 till 989,1 mkr. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 7,5 procent. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 2,0 procent vilket är 1,9 procentenheter högre än jämförelseindex. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på tretton underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 5
GUIDE HEDGEFOND TILLGÅNGAR per 2014-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L V Ä R D E % A V IN S TR U M EN T TKR FON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,1 EUR 2 014 0725, Swedb ank 3 15 0,1 HED GEF ON D ER 9 6,3 Nordkinn Fixed inc M 715 75 211 7,6 Adapto Nordic 10 0 (A) CAP 26 379 37 26 8 3,8 Alcur 6 35 69 8 81 26 9 8,2 Excalib ur 7 754 92 88 5 9,4 Futuris 21 330 74 845 7,6 Keel Capital Foghorn SER 1 703 90 616 9,2 Harewo od AM-VOL EDGE 107 99 0 6 654 0,7 Lynx 374 127 79 253 8,0 Nektar 33 430 79 950 8,1 Nordic Absolute Return 380 435 89 015 9,0 Skandia Global Hedge 749 225 83 351 8,4 Tanglin 67 50 5 87 46 8 8,8 Sentat Thyra 733 359 74 546 7,5 S umma ö v e rlåt b a ra vä rd e p ap p e r up p t ag na f ö r re g e lb und e n ha nd e l ino m EES p å e n re g le rad marknad 952 331 96,3 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 9 52 6 4 6 9 6,3 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 3,6 Likvida medel 151 0,0 Övriga tillgång ar o ch skuld er netto 36 33 1 3,6 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 9 8 9 12 8 10 0,0 Kurs EUR 9,156 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i s yfte att valutas äkra utländs ka innehav. Fo nd en har ej ställt någ ra säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 952 331 945 546 950 835 Bankmedel och övriga likvida medel 151 84 551 52 742 Valutaderivat 315 638 658 Kortfristiga fordringar 37 156 0 8 834 Summa tillgångar 989 953 1 030 735 1 013 069 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - - Övriga kortfristiga skulder 825 1 375 8 739 Summa Skulder 825 1 375 8 739 Fondförmögenhet 989 128 1 029 360 1 004 330 Summa Skulder och FondFmh 989 953 1 030 735 1 013 069 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 140101 130101 120101 110101 101 090101 080101 140630 131231 121231 111231 101231 091231 081231 NAV (tkr) 989 127 1 036 381 1 017 071 980 107 817 105 798 571 609 833 NAV/Andel (kr) 116,30 115,54 113,27 115,09 113,70 112,09 110,73 Antal utestående andelar (st) 8 505 013 8 970 145 8 973 128 8 515 790 7 186 500 7 124 373 5 507 387 Utdel. (kr/andel) - - 3,04 1,81 2,45 8,22 2,06 Avkastning (%) 0,66% 2,00% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% OMRX-TBILL (%) 0,34% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 070101 060101 050101 040101 030930 071231 061231 051231 041231 031231 NAV (tkr) 1 323 454 1 109 378 1 956 912 1 484 300 357 001 NAV/Andel (kr) 116,54 116,94 116,97 112,33 103,15 Antal utestående andelar (st) 11 356 221 9 486 728 16 730 033 13 213 745 3 460 989 Utdel. (kr/andel) 3,99 4,68 4,49 - - Avkastning (%) 3,19% 4,11% 8,43% 8,94% 3,11% OMRX-TBILL (%) 3,42% 2,21% 1,93% 2,59% 0,75% Antal andelar avrundade till heltal. 6
Guide Hedgefond 2 FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i andelar i andra svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 15 och 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond 2 under årets första sex månader uppgick till 0,85 procent medan fondens jämförelseindex, OMRX T- Bill, gav en avkastning på 0,34 procent. Det största positiva bidraget till fondens utveckling kom från Long/ Short Equity förvaltarna. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 120 115 110 105 95 90 85 80 75 70 jan-06 FÖRSTA HALVÅRET 2014 101,5 101,5 99,5 99 98,5 98 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 Guide Hedgefond 2 feb-14 jul-10 mar-14 Guide Hedgefond 2 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 OMRX T-Bill OMRX T-Bill Störst negativt bidrag kom från förvaltarna inom Optionsarbitrage. Fondförmögenheten minskade under perioden med 16,7 mkr, från 352,5 miljoner kronor till 335,8 miljoner kronor. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 1,9 procent. De fonder som Guide Hedgefond 2 placerar i är i sin tur investerade inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fonden har dock inte någon valutarisk då alla innehav är valutasäkrade. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 2,0 procent vilket är 1,9 procentenheter högre än jämförelseindex. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fjorton underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 7
GUIDE HEDGEFOND 2 Tillgångar per 2014-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20130630 V A LU TA TER M IN ER 0,1 EUR 20140725, Swedbank 178 0,1 USD 20140725, Swedbank 173 0,1 HED GEFON D ER 9 5,7 Alcur 2 9 6 75 37 936 11,3 Canosa Glob Macro A 18 000 19 053 5,7 Nektar 17 46 7 4 1772 12,4 Futuris 10 498 36 837 11,0 Harewood AM-VOL EDGE 49 966 3 079 1,0 Finisterre Global Opp E Ser 110 405 22 376 6,7 Finisterre So vereign Dep t E 1 182 66 4 21 49 7 6,4 Lynx 176 70 7 37 433 11,2 Skandia Global Hedge 317 894 35 366 10,5 Tanglin 31586 40 926 12,2 S umma ö ve rlå t b a ra värd e p ap p e r up p t ag na f ö r reg elbund e hand el ino m EES på en reg lerad marknad 2 9 6 2 75 8 8,3 Pivot Glo bal Value 5 9 41 17 339 5,1 S umma ö ve rlå t b a ra värd e p ap p e r up p t ag na f ö r reg elbund en handel utanfö r EES på en reg lerad marknad 17 3 3 9 5,1 Alexandra Glob Investm. F 1727 6 463 1,9 Persistent Alpha Enhanced F 31425 0 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S01 132 877 0,2 Whippoorwill Off Dist Opp CL S02 731 330 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S04 65 249 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S07 537 213 0,1 S umma ö ve rlå t b a ra värd e p ap p e r up p t ag na f ö r hand el utanfö r EES på en reg lerad marknad 8 13 2 2,3 S UMMA FINANS IELLA INSTRUMENT 3 2 2 0 9 7 9 5,8 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 4,1 Likvida medel 13 774 4,1 Övrig a tillgångar och skulder netto -58 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 3 3 5 8 13 9 9,9 Kurs USD 6,6876 Kurs EUR 9,156 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fond en har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 321 746 328 225 827 460 Bankmedel och övriga likvida medel 13 774 37 792 56 589 Valutaderivat 351 350 1 371 Kortfristiga fordringar 80 0 182 Summa tillgångar 335 951 366 367 885 602 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde 23 - Övriga kortfristiga skulder 138 284 5 767 Summa Skulder 138 307 5 767 Fondförmögenhet 335 813 366 060 879 835 Summa Skulder och FondFmh 335 951 366 367 885 602 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 140101 130101 120101 110101 101 090101 140630 131231 121231 111231 101231 091231 NAV (tkr) 335 813 352 518 888 030 981 297 1 023 653 1 137 867 NAV/Andel (kr) 98,28 97,45 96,53,13 101,53,06 Antal utestående andelar (st) 3 417 044 3 617 319 9 800 115 9 800 115 10 082 271 11 371 847 Utdel. (kr/andel) - - 3,9 3,25 3,52 2,42 Avkastning (%) 0,85% 0,95% 0,28% 1,90% 5,13% 7,46% OMRX-TBILL (%) 0,34% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 090101 080101 070101 060131 091231 081231 071231 061231 NAV (tkr) 1 137 867 2 079 260 1 789 020 619 208 NAV/Andel (kr),06 95,49 108,61 103,08 Antal utestående andelar (st) 11 371 847 21 774 636 16 471 964 6 007 062 Utdel. (kr/andel) 2,42 0,51 0,10 - Avkastning (%) 7,46% -11,67% 5,47% 3,08% OMRX-TBILL (%) 0,44% 4,35% 3,42% 2,04% Antal andelar avrundade till heltal. 8
Guide Multihedge FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Multihedge placerar tillgångarna i andelar i främst nordiska hedgefonder med olika placeringsstrategier. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 5 och 25 olika hedgefonder. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2005-07-01 130 125 120 115 110 105 95 jun-05 dec-05 jun-06 dec-06 jun-07 dec-07 jun-08 dec-08 jun-09 dec-09 jun-10 dec-10 jun-11 dec-11 jun-12 dec-12 jun-13 Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Guide Multihedge FÖRSTA HALVÅRET 2014 101,5 OMRX T-Bill Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2005-07-01 101,5 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Multihedge under årets första sex månader uppgick till 1,15 procent medan fondens jämförelseindex, OMRX T- Bill, gav en avkastning på 0,34 procent. Det största positiva bidraget till fondens utveckling kom från Long/ Short Equity förvaltarna. 99,5 99 98,5 feb-14 mar-14 Störst negativt bidrag kom från förvaltarna inom Optionsarbitrage. Guide Multihedge OMRX T-Bill Fondförmögenheten minskade under perioden med 47,2 mkr, från 261,1 miljoner kronor till 213,9 miljoner kronor. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 8,9 procent. De fonder som Guide Multihedge placerar i är i sin tur investerade inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fonden har dock inte någon valutarisk då alla innehav är valutasäkrade. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 2,3 procent vilket är 2,2 procentenheter högre än jämförelseindex. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på tolv underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 9
GUIDE MULTIHEGDE Tillgångar per 2014-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L V Ä R D E % A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 V A LU TA TER M IN ER 0,1 EUR 20140725, Swedbank 158 0,1 USD 20140725, Swedbank 124 0,1 HED GEF ON D ER 9 2, 8 Catella Nordic LS EQUITY CL 1 144 886 16 760 7,8 Finisterre Global Opp.SER.1 75 943 15 392 7,2 Finisterre Sovereign Dept. SER.1 126 722 14 914 7,0 Futuris 5 324 18 681 8,7 Keel Capital Foghorn FND X2 H Sek 160 16 854 7,9 Lynx 137 29 007 13,6 Nordic Absolute Return 114 684 26 834 12,5 No rthern Light Event Fund 1 575 22 2 57 10,4 Skandia Global Hedge 207 682 23 105 10,8 Harewood AM -VOL 36 705 2 262 1,0 S umma ö ve rlå t b a ra v ä rd e p a p p e r up p t a g na f ö r reg elbunden handel ino m EES på en reg lerad marknad 18 6 0 6 6 8 6, 9 Pivot Global Value 4 321 12 612 5,9 S umma ö ve rlå t b a ra v ä rd e p a p p e r up p t a g na f ö r reg elbunde handel utanfö r EES på en reg lerad marknad 12 6 12 5, 9 F2 Persistent Alpha Enhanced F 926 0 0,0 S umma ö ve rlå t b a ra v ä rd e p a p p e r up p t a g na f ö r ha nd e l ut a nf ö r EES p å e n re g le rad markna d 0 0 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 19 8 9 6 0 9 2, 9 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 7, 0 Likvida medel 15 178 7,1 Övrig a tillg ång ar och skulder netto -211-0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 13 9 2 8 10 0, 0 Kurs USD 6,6876 Kurs EUR 9,156 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fo nd en har ej ställt någ ra säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 198 677 251 443 350 726 Bankmedel och övriga likvida medel 15 178 9 407 22 646 Valutaderivat 283 310 710 Kortfristiga fordringar 0 0 Summa tillgångar 214 138 261 160 374 082 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde 13 - Övriga kortfristiga skulder 211 407 752 Summa Skulder 211 420 752 Fondförmögenhet 213 928 260 740 373 330 Summa Skulder och FondFmh 214 139 261 160 374 082 FONDENSUTVECKLING (SEDAN START) 140101 130101 120101 110101 101 090101 140630 131231 121231 111231 101231 091231 NAV (tkr) 213 927 261 065 370 223 401 229 127 682 68 653 NAV/Andel (kr) 1 250 1235,91 1209,4 1 218,79 1 200,07 1 140,98 Antal utestående andelar (st)171 133 211 233 280 220 329 203 106 395 60 170 Utdel. (kr/andel) - - - - - Avkastning (%) 3,15% 2,20% -0,77% 1,56% 8,18% 16,95% OMRX-TBILL (%) 0,34% 0,88% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 080101 070101 060331 050701 081231 071231 061231 051231 NAV (tkr) 59 745 74 107 82 201 29 994 NAV/Andel (kr) 975,59 1 084,37 1 061,50 1 019,48 Antal utestående andelar (st) 61 240 68 341 77 439 29 421 Utdel. (kr/andel) - - - - Avkastning (%) -10,03% 2,21% 4,31% 1,95% OMRX-TBILL (%) 4,35% 3,42% 2,19% 1,81% Antal andelar avrundade till heltal. 10
Guide Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MSCI Sweden NR SEK, ett index som inkluderar de årliga utdelningarna och som visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. Fondens jämförelseindex, fram till 2014-05-13 var MMFS Fondindex och därefter MSCI Sweden NR SEK. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Aktiefond Sverige har haft de bästa sex månaderna relativt index sedan starten den 2 maj 2002. Avkastningen för fonden uppgår till 11,0 procent vilket är 5,2 procentenheter bättre än fondens jämförelseindex som avkastat 5,8 procent. Värt att notera är att samtliga sex förvaltare överträffar jämförelseindex. Störst bidrag kommer från en av fondens tillväxtförvaltare. En generell övervikt i verkstadssektorn i kombination med ett bra aktieval på småbolagssidan förklarar lejonparten av överavkastningen om 10,0 procentenheter. Under perioden har vi ökat exponeringen mot en av fondens tillväxtförvaltare samt en värdeförvaltare på bekostnad av övriga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgår till 0,03 procent under året. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-10-31 320 270 220 170 120 70 FÖRSTA HALVÅRET 2014 115 113 111 109 107 105 103 101 99 97 95 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 nov-07 maj-08 nov-08 maj-09 nov-09 maj-10 nov-10 maj-11 nov-11 maj-12 nov-12 maj-13 nov-13 Guide aktiefond Sverige feb-14 Fondens jämförelseindex, fram till 2014-05-13 var MMFS Fondindex och därefter MSCI Sweden NR SEK. mar-14 Guide aktiefond Sverige MSCI Sweden NR SEK MSCI Sweden NR SEK Fondförmögenheten har hittills under året ökat från 78,9 mkr vid årets början till 91,3 miljoner kronor vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 5,9 mkr. Den svenska aktiemarknaden uppvisar, i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Eftersom fonden enbart investerar i underliggande fonder noterade i svenska kronor har den ingen valutarisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 10,0 procent vilket är samma nivå som jämförelseindex. Den aktiva risken är 2,1 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på sex underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4 11
INDECAP GUIDE SVERIGE Tillgångar per 2014-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE %AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,7 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,7 AMF Aktiefond Sverige 37 778 15 316 16,8 Carnegie Sverigefond 9 905 17 633 19,3 Cliens Absolut Akt. Sverige C 5 660 11 591 12,7 Lannebo Sverige 662 428 16 263 17,8 Proir Nilsson Sverige Aktiv A 8 031 12 873 14,1 Robur Sverige MEGA 292 956 16 411 18,0 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 9 0 0 8 7 9 8,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,4 BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 90 087 63 934 44 774 Bankmedel och övriga likvida medel 1 281 2 052 3 919 Kortfristiga fordringar 0 360 517 Summa tillgångar 91 368 66 346 49 210 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - - Övriga kortfristiga skulder 78 27 446 Summa Skulder 78 27 446 Fondförmögenhet 91 290 66 317 48 764 Summa Skulder och FondFmh 91 368 66 344 49 210 Likvida medel 1 281 1,4 Övriga tillgångar och skulder netto -78 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 9 1 2 9 0 10 0,0 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENSUTVECKLING (SEDAN START) 140101 130101 120101 110101 101 090101 080101 140630 131231 121231 111231 101231 091231 081231 NAV (tkr) 91 291 78916 58881 62 889 814 335 670 803 285 790 NAV/Andel (kr) 143,97 133,61 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 Antal utestående andelar (st) 634 110 590 644 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 2 790 373 Utdel. (kr/andel) 4,31-48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 Avkastning (%) 11,00% 25,51% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% MSCI Sweden NR SEK * 5,8%* 24,93% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% 070101 060101 050101 040101 031031 071231 061231 051231 041231 031231 NAV (tkr) 631 878 550 770 342 016 726 882 59 184 NAV/Andel (kr) 187,61 198,99 160,40 119,55 102,76 Antal utestående andelar (st) 3 368 040 2 767 828 2 132 269 6 080 151 575 944 Utdel. (kr/andel) 5,38 6,42 4,78 - - Avkastning (%) -3,16% 28,64% 39,43% 16,34% 2,76% MSCI Sweden NR SEK * -1,99% 25,52% 36,73% 20,73% 3,70% Antal andelar avrundade till heltal. * Jämförelseindex byttes under 2014 (tidigare MMSF Fondindex) 12
Guide Aktiefond Global FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/ marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 150 140 130 120 110 90 80 70 60 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 Guide aktiefond Global jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 MSCI The World Index (Net TR) Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum:2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Aktiefond Global har under första halvåret givit en avkastning om 8,0 procent samtidigt som MSCI World Index stigit 10,5 procent. Underavkastningen är framförallt hänförlig till en av fondens tillväxtförvaltare som efter ett mindre bra aktieval inom tillväxtregionerna tappat 4,9 procentenheter relativt jämförelseindex. Under perioden har vi minskat exponeringen mot denna tillväxtförvaltare till förmån för befintliga. Omsättningshastigheten uppgår hittills under året till nära noll. Fondförmögenheten har hittills under året minskat från 749,8 mkr vid årets början till 705,7 mkr vid utgången av juni. Nettot av inoch utflöden i fonden var -74,8 mkr. Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 6,7 procent vilket är 0,9 procentenheter högre än jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,4 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fyra underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. FÖRSTA HALVÅRET 2014 115 110 105 95 90 feb-14 mar-14 Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) 13
INDECAP GUIDE GLOBAL Tillgångar per 2014-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L V Ä R D E % A V INS TRUM ENT TKR FONDFM H U PP TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖPP N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,9 INVES TERINGS FONDER 9 8,9 Skag en Glo b al 14 1 0 9 7 18 0 6 4 7 2 5,6 CPH Capital Global Equities 23 107 259 575 36,8 Treetop Global Oppurtunity Fund 924 124 854 17,7 Vontobel Global Value 132 982 132 635 18,8 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 6 9 7 7 11 9 8,9 BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 697 711 758 424 688 646 Bankmedel och övriga likvida medel 8 021 10 147 7 834 Kortfristiga fordringar 247 1 398 902 Summa tillgångar 705 979 769 969 697 382 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 306 314 276 Summa Skulder 306 314 276 Fondförmögenhet 705 673 769 656 697 106 Summa Skulder och FondFmh 705 979 769 970 697 382 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1, 1 Likvida medel 8 021 1,1 Övriga tillgångar och skulder netto -59 0,0 FONDFÖRM ÖGENHET 70 5 6 73 10 0,0 Kurs USD 6,6876 Kurs EUR 9,156 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENSUTVECKLING (SEDAN START) 14 0 10 1 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 14 0 6 3 0 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 686 440 749 8 30 6 85 508 6 78 787 629 262 NAV/Andel (kr) 131,05 124,96 102,75 96,11 107,27 Antal utestående andelar (st) 5 238 119 6 000 601 6 671 374 7 062 951 5 866 151 Utdel. (kr/andel) 3,85-1,07 1,52 - Avkastning (%) 8,00% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% MSCI TWI (%) 10,50% 24,76 % 9,07% -4,01% 5,24% 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 70 13 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 83 3 80 2 656 469 700 560 387 996 NAV/Andel (kr) 104,32 81,66 108,71 101,67 Antal utestående andelar (st) 7 992 734 8 039 052 6 444 301 3 816 229 Utdel. (kr/andel) - - - - Avkastning (%) 27,75% -24,88% 7,45% 1,67% MSCI TWI (NET TR) (%) 17,38 % -29,30% 1,15% 1,50% Antal andelar avrundade till heltal. 14
Guide Tillväxtmarknadsfond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en, för aktieplaceringar generellt sett hög risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 160 170 150 160 140 150 130 140 120 130 110 120 110 90 80 90 80 70 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jan-09 jul-09 jul-09 jan-10 jan-10 jul-10 jul-10 jan-11 jan-11 jul-11 jul-11 jan-12 jan-12 jul-12 jan-13 jul-12 jan-13 jul-13 jul-13 FÖRSTA HALVÅRET 2014 115 110 105 95 Guide Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI MSCI Emerging Emerging Market Market (Net (Net TR) TR) Guide Tillväxtmarknadsfond gick upp 10,4 procent vilket var en tiondels procentenhet efter jämförelseindex. Bäst gick en av portföljens värdeförvaltare som överträffade index med 4,2 procentenheter. En generell undervikt i Östeuropa i kombination med exponering mot några mindre bolag förklarar merparten av överavkastning. Störst negativt bidrag kom från fondens coreförvaltare. En mindre bra aktieselektion i Indien i kombination med en övervikt i Ryssland förklarar underavkastningen om 2,3 procentenheter. 90 feb-14 mar-14 Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) Hittills under året har inga nya förvaltare adderats. Omsättningshastigheten uppgår till 7,8 procent. Fondförmögenheten har under året ökat från 590,2 mkr vid årets början till 770,5 mkr vid periodens slut. Nettot av in- och utflöden i fonden hittills under året uppgår till 125,1 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 10,9 procent vilket är 0,5 procentenhet högre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 3,3 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fyra underliggande förvaltare Marknadskommentarer se sid 4. 15
INDECAP TILLVÄXTMARKNADSFOND Tillgångar per 2014-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE %AV BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 INS TRUMENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A FÖR A LLM Ä N HETEN 9 9,0 INVES TERINGS FONDER 9 9,0 Danske Invest Global Emerging Markets 350 275 191 362 24,8 Schroder Emerging Markets ACC 2 033 301 184 932 24,0 Skagen Kon-Tiki 399 134 289 771 37,6 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 82 368 96 370 12,5 S UM MA FINANS IELLA INS TRUMENT 76 2 4 3 5 9 9,0 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 762 435 461 986 443 446 Bankmedel och övriga likvida medel 7 728 6 413 11 789 Kortfristiga fordringar 677 6 0 Summa tillgångar 770 840 468 405 455 235 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 321 1 088 328 Summa Skulder 321 1 088 328 Fondförmögenhet 770 519 467 317 454 907 Summa Skulder och FondFmh 770 840 468 405 455 235 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,1 Likvida medel 7 72 8 1,0 Övriga tillgångar och skulder netto 356 0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 7 70 519 10 0,0 Kurs USD 6,6876 Kurs EUR 9,156 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 14 0 10 1 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 14 0 6 3 0 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 761124 590 150 485 920 430 737 463 809 NAV/Andel (kr) 152,04 141,74 144,95 131,06 152,62 Antal utestående andelar (st) 5 005 938 4 163 609 3 352 328 3 286 563 3 038 979 Utdel. (kr/andel) 4,35 - - 1,64 0,72 Avkastning (%) 10,40% -2,21% 10,60% -13,13% 13,84% MSCI EMI (%) 11,50% -3,87% 12,30% -16,92% 11,93% 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 324 195 166 418 437 662 143 325 NAV/Andel (kr) 134,75 82,51 139,29 107,69 Antal utestående andelar (st) 2 405 900 2 016 943 3 142 092 1330 904 Utdel. (kr/andel) 0,84 0,01 - - Avkastning (%) 64,91% -40,76% 29,07% 7,69% MSCI EMI (NET TR) (%) 61,14% -44,21% 28,89% 4,90% Antal andelar avrundade till heltal. 16
Guide High Risk Dynamic FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Guide High Risk Dynamic har möjlighet att placera tillgångarna i andelar i olika typer av aktiefonder, räntefonder och hedgefonder, såväl svenska som utländska. Genom placeringar i fonder inom olika tillgångsslag och med olika förvaltningsstilar erhålls en viss riskspridning, men fondens inriktning mot volatila aktiemarknader och möjligheten att begränsa placeringarna till fonder med likartad inriktning, t ex enbart branschfonder, ger fonden en hög risknivå. SEDAN START 2011-10-26 160 150 140 130 120 Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. 110 90 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 feb-14 Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa nedanstående sammansatta index omräknat till svenska kronor: - Morgan Stanley Capital Index Frontier Markets (NET TR), (75%) och OMRX-T Bill index (25%). Det ingående aktieindexet är ett globalt tillväxtmarknadsindex för nya tillväxtmarknader, t ex Argentina, Ukraina, Kenya, Nigeria m fl. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. High Risk Dynamic FÖRSTA HALVÅRET 2014 125 120 115 110 Index High Risk Dynamic Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2011-10-26 105 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide High Risk Dynamic avkastade 12,0 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 19,0 procent. Underavkastningen är framförallt hänförlig till en generell övervikt i Sverige på bekostnad av Frontier Markets. Även fondens värdeförvaltare som opererar på Frontier Markets tappade kraftigt relativt jämförelseindex. En defensiv positionering med en generell övervikt i konsumentvaror, infrastruktur och hälsovård i kombination med fokus på stora bolag förklarar fondens underavkastning. 95 feb-14 High Risk Dynamic mar-14 Index High Risk Dynamic Under året har fonden lämnat två förvaltare som opererar på den svenska aktiemarknaden till förmån för två Frontier Markets förvaltare. Omsättningshastigheten uppgår till 46,9 procent. Fondförmögenheten har under året ökat från 217,6 mkr vid årets början till 245,4 mkr vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden hittills under året är 9,0 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 6,5 procent vilket är 1,0 procentenhet lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 6,0 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fyra underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 17
INDECAP HIGH RISK DYNAMIC Tillgångar per 2014-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUM ENT TKR FONDFMH U P PTA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖPP N A F ÖR ALLM ÄNHETEN 9 5, 1 INVES TERINGS FONDER 9 5, 1 Cliens Absolut Sverige C 20 629 42 245 17,2 Franklin Temp l Fro ntier 3 2 6 2 6 4 4 7 3 2 6 19,3 Lannebo Corporate Bond 469 881 50 940 20,8 Schroder Frontier Markets Equity A 87 224 92 789 37,8 BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 233 300 161 962 151 470 Bankmedel och övriga likvida medel 11 819 36 395 15 581 Kortfristiga fordringar 6388 49 66 Summa tillgångar 251 507 198 405 167 117 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - - Övriga kortfristiga skulder 6101 82 58 Summa Skulder 6 101 82 58 Fondförmögenhet 245 406 198 323 167 059 Summa Skulder och FondFmh 251 507 198 405 167 117 S UMM A FINANS IELLA INS TRUM ENT 2 3 3 3 0 0 9 5, 1 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 4, 9 Likvida medel 11 819 4,8 Övriga tillg ångar o ch skuld er netto 2 8 7 0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 4 5 4 0 6 10 0, 0 Kurs USD 6,6876 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtlig a innehav är no terad e. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 140101 130101 120101 111026 140630 131231 121231 111231 NAV (tkr) 245 406 217 555 183 581 49 164 NAV/Andel (kr) 145,94 134,32 138,00 98,29 Antal utestående andelar (st) 1 681 604 1 619 720 1 610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) 4,44 - - - Avkastning (%) 12,00% 17,85% 15,96% -1,71% Sammansatt jämförelseindex (%) 19,00% 12,58% 11,28% 2,39% Antal andelar avrundade till heltal. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. 18
Guide Företagsobligation FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andelar i andra Sverigeplacerande eller Europaplacerande räntefonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid som överstiger 1 år. Genom att utnyttja kompetensen hos olika ränteförvaltare har fonden som mål att erbjuda en hög långsiktig avkastning på räntemarknaden. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa NOMX Credit SEK Total Return Index, ett ränteindex som visar utvecklingen för företagsobligationer. Fondens jämförelseindex, fram till 2013-02 -28 var OMRX Treasury Bond och därefter NOMX Credit SEK Total Return Index. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 160 150 140 130 120 110 90 80 jan-06 jun-06 nov-06 apr-07 sep-07 feb-08 jul-08 dec-08 maj-09 okt-09 mar-10 aug-10 jan-11 jun-11 nov-11 apr-12 sep-12 feb-13 jul-13 FÖRSTA HALVÅRET 2014 104 Guide Ftg obligation NOMX Cred (OMRX T-Bond) 102 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Företagsobligation under årets första sex månader summerades till 3,06 procent medan fondens jämförelseindex, OMX Credit SEK Total Return Index, gav en avkastning på 3,04 procent. 98 feb-14 mar-14 Inför andra halvåret ligger fondens ränteduration på 1,8. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 6,8 procent. Fondförmögenheten har under perioden ökat med 108,3 mkr, från 721,0 till 829,3 mkr. Guide Ftg obligation NOMX Cred (OMRX T-Bond) Fondens jämförelseindex, fram till 2013-02-28 var OMRX Treasury Bond och därefter NOMX Credit SEK Total Return Index. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på fyra underliggande förvaltare Fondens utveckling påverkas dels av ränterisk vilket är den risk som beskriver en räntefonds känslighet för ändrade marknadsräntor och dels av kreditrisk vilket innebär att en emittent eller motpart ställer in betalningarna. Priserna på företagskreditobligationer påverkas även av andra orsaker som t ex riskviljan eller framtida konjunkturutsikter. Marknadskommentarer se sid 4. 19
INDECAP GUIDE FÖRETAGSOBLIGATION Tillgångar per 2014-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE %AV INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A PÅ A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A FÖR A LLM Ä N HETEN 9 7, 7 INVES TERINGS FONDER 9 7, 7 Catella Nordic Corp 1305 306 160 970 19,4 Evli Euro Invt Grade 211 871 237 263 28,6 Lannebo Corporate Bond 1 156 031 125 325 15,1 BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 809 822 645 619 209 290 Bankmedel och övriga likvida medel 19 361 44 936 6 257 Kortfristiga fordringar 507 257 208 Summa tillgångar 829 690 690 812 215 755 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 373 56 0 Summa Skulder 373 56 0 Fondförmögenhet 829 317 690 756 215 755 Summa Skulder och FondFmh 829 690 690 812 215 755 SPP Företagsobligation 2 687 415 286 263 34,5 S UMM A FINANS IELLA INS TRUM ENT 8 0 9 8 2 2 9 7, 7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 2,3 Likvida medel 19 361 2,3 Övriga tillgångar och skulder netto 134 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 8 2 9 3 17 10 0,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 14 0 10 1 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 10 0 10 1 14 0 6 3 0 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 753 502 720 997 219 544 214 128 6 687 NAV/Andel (kr) 61,07 61,1 59,78 58,81 54,24 Antal utestående andelar (st) 12 338 462 11 799 367 3 672 533 3 641013 123 285 Utd el. (kr/and el) 1,8 7-0,8 0 1,79 4,67 Avkastning (%) 3,06% 2,21% 3,03% 12,12% 3,31% OMRX T-Bond (%) 3,04% 0,70 % 1,57% 13,27% 2,94 % 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 7 0 10 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 7 12 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 7 906 7 457 4 469 810 255 NAV/Andel (kr) 57,07 58,08,07 101,04 Antal utestående andelar (st) 138 532 128 392 44 659 8 019 151 Utd el. (kr/and el) 1,4 7 50,4 4 2,6 7 - Avkastning (%) 0,82% 14,69% 2,19% 0,98 % OMRX T-Bond (%) -0,93% 15,70 % 1,63% 0,86 % Antal andelar avrundade till heltal. 20
Sparbanken Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Sparbanken Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andelar i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktad förvaltning) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MMFS Fondindex, ett index som inkluderar de årliga utdelningarna och visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. SEDAN START 2008-10-31 250 230 210 190 170 150 130 110 90 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 apr-13 okt-13 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Sparbanken Aktiefond Sverige FÖRSTA HALVÅRET 2014 MMFS Fondindex FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sparbanken Aktiefond Sverige har hittills under året gått upp med 10,8 procent vilket är 5,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som avkastat 5,8 procent. Värt att notera är att samtliga sex förvaltare överträffar jämförelseindex. Störst bidrag kommer från en av fondens tillväxtförvaltare. En generell övervikt i verkstadssektorn i kombination med ett bra aktieval på småbolagssidan förklarar lejonparten av överavkastningen om 10,0 procentenheter. Under perioden har vi ökat exponeringen mot en av fondens tillväxtförvaltare samt en värdeförvaltare på bekostnad av övriga förvaltare. 115 113 111 109 107 105 103 101 99 97 95 feb-14 mar-14 Sparbanken Aktiefond Sverige MMFS Fondindex Omsättningshastigheten uppgår till 1,1 procent. Fondförmögenheten har hittills under året ökat från 82,4 mkr vid årets början till 92,5 miljoner kronor vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 1,1 mkr. Den svenska aktiemarknaden uppvisar, i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Eftersom fonden enbart investerar i underliggande fonder noterade i svenska kronor har den ingen valutarisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 9,9 procent vilket är 0,1 procentenhet lägre än jämförelseindex. Den aktiva risken är 2,1 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av perioden fördelad på sex underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 21
SPARBANKEN AKTIEFOND SVERIGE Tillgångar per 2014-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE %AV INS TRUM ENT TKR FONDFM H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8, 3 INVES TERINGS FONDER 9 8, 3 AMF Aktiefond Sverige 60 692 24 605 26,6 Carneg ie Sverig efond 14 3 91 2 5 6 19 27,7 Cliens Absolut Akt. Sverige C 4 161 8 522 9,2 Lanneb o Sverig e 62 2 674 15 28 7 16,5 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 5 574 8 935 9,7 Ro b ur Sverig e M EGA 14 1 93 2 7 9 51 8,6 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 9 0 9 19 9 8, 3 BALANSRÄKNING (TKR) 20140630 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 90 919 69 986 58 365 Bankmedel och övriga likvida medel 1 479 178 402 Kortfristiga fordringar 160 3 79 Summa tillgångar 92 558 70 167 58 846 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - - Övriga kortfristiga skulder 120 69 Summa Skulder 120 69 Fondförmögenhet 92 458 70 047 58 777 Summa Skulder och FondFmh 92 558 70 167 58 846 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,7 Likvida medel 1 479 1,6 Övrig a tillg ångar och skuld er netto 6 0 0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 9 2 4 5 8 10 0, 0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 14 0 10 1 13 0 10 1 12 0 10 1 110 10 1 14 0 6 3 0 13 12 3 1 12 12 3 1 1112 3 1 NAV (tkr) 92 458 8 2 3 79 6 3 58 3 57 523 NAV/Andel (kr) 216,05 195,08 154,71 140,49 Antal utestående andelar (st) 427 954 422 283 410 982 409 446 Utdel. (kr/andel) - - 6,97 2,00 Avkastning (%) 5,00% 26,09 % 15,63 % -18,68% MMSF Fondindex 5,80% 24,93 % 15,53 % -15,28% 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 10 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 77 618 54 8 58 3 02 7 NAV/Andel (kr) 174,80 145,50 97,87 Antal utestående andelar (st) 444 039 377 031 30 929 Utdel. (kr/andel) 1,0 6 - - Avkastning (%) 20,97% 48,65% -2,13% MMSF Fondindex 23,42 % 49,46 % 1,82% Antal andelar avrundade till heltal. 22