Moderna Försäkringar 2003

Moderna Försäkringar 2003 1

2

3 INNEHÅLL VD har ordet 4 Att växa med lönsamhet 5 En koncern med nischad specialkunskap 6 Atlantica båt 8 Konsumentförsäkring 10 Företagsförsäkring 12 Bilsport & MC Specialförsäkring 14 Livförsäkring 16 En grupp som går sin egen väg 19 Resultatanalys Sak 20 Resultatanalys Liv 22

4 V D HAR ORDE T Frågan om försäkringsbolagens trovärdighet har aktualiserats under 2003. Vilket förtroende kan kunderna ha för en bransch där flera stora bolags agerande karaktäriseras av en total brist på etik och moral? De orimliga ersättningsnivåerna och lägenhetsaffärerna speglar vilken företagskultur som rått i dessa bolag. En systematisk plundring av livförsäkringskundernas tillgångar genom interna affärstransaktioner till fördel för ägarintressena har tillsammans med en svag finansförvaltning, inneburit stora förluster för enskilda människor. Riksskatteverkets krav att, i strid med gällande regelverk, få tillgång till bolagens båtförsäkrings- och kundregister har inte väckt några stora protester i branschen. Till skillnad från konkurrenterna har Moderna Försäkringar tagit hotet på allvar och lett motståndet som genom rättsliga processer kommer att drivas vidare upp i EU-domstolen. Kunderna kan lita på Moderna Försäkringar! Vi har långsiktiga, ärliga och transparenta relationer med våra kunder och samarbetspartners. Vi försvarar våra kunders intressen i alla sammanhang. En stark företagskultur tillsammans med kontinuerlig intern kontroll är grunden för vår trovärdighet. Genom att koncentrera oss på marknadssegment med låg riskprofil kan vi erbjuda konkurrenskraftiga försäkringslösningar för kunderna kombinerat med god lönsamhet i försäkringsrörelsen. Till detta skall läggas våra medarbetares kompetens och starka engagemang, som har blivit en av våra viktigaste konkurrensfördelar. Responsen från marknaden har varit överväldigande. Moderna Försäkringar har blivit förstahandsalternativet för kunder och partners som söker en långsiktig och trovärdig försäkringsgivare. Det gäller såväl sakförsäkringsområdet som sparandemarknaden där allt fler kunder, i stället för att subventionera underkonsoliderade traditionella livbolag, väljer att placera sitt långsiktiga pensionssparande i Moderna Försäkringar Liv, som är ett vinstutdelande försäkringsaktiebolag där ägarna står risken om resultatutvecklingen blir negativ. Med Invik & Co AB som finansiellt stark och långsiktig ägare, samt med försäkringstekniska nyckeltal i toppklass och en stark premietillväxt står vi väl rustade i den fortsatta kampen om kundernas förtroende. LARS NORDSTRAND VERKSTÄLLANDE DIREKTÖR

5 Att växa med lönsamhet! 2003 blev ännu ett mycket framgångsrikt år för Moderna Försäkringar. Parallellt med en rekordartad volymtillväxt, redovisades det bästa resultatet i modern tid. Premievolymen ökade med 37 % inom sakförsäkringsverksamheten, medan försäljningen av fondförsäkring överträffade prognoserna med mer än 100 %. Det är uppenbart att kunder, mäklare och ombud har insett fördelarna med ett kompetent, flexibelt och kostnadseffektivt försäkringsbolag. Utmanaren Moderna Försäkringars affärsidé avviker kraftigt från våra stora konkurrenters. Och att inte göra som alla andra har gett resultat. Med en sund affär i grunden kan vi erbjuda våra kunder och partners attraktiva mervärden. Vi är ett nischbolag med fokus på privatpersoner och mindre företag med låg riskprofil. Vi väljer att arbeta i lönsamma marknadssegment inom vilka vi kan etablera en stark marknadsposition under starka varumärken. Moderna Försäkringar, Atlantica Båtförsäkring, Bilsport & MC Specialförsäkring samt netviq - försäkringsbolaget på Internet är samtliga utpräglade specialistbolag med erfarna medarbetare som till fullo behärskar sina respektive nischer. Utbudet omfattar sak-, liv- och sparandeprodukter. Starkt resultat i sakförsäkringsrörelsen Sakförsäkringsrörelsen utvecklades mycket bra under året. Branschens bästa nyckeltal lade grunden för Moderna Försäkringars bästa resultat i modern tid. Resultatet före skatt uppgick till MSEK 38,2 (10,8) och bruttopremieinkomsten ökade till MSEK 669,4 (486,7). Totalkostnadsprocenten uppgick till 89,5, varav skadeprocenten stod för 66,6. Konsolideringskapitalet, som ökade kraftigt på grund av positiva värdeförändringar i vårt aktieinnehav och aktieägartillskott från moderbolaget, uppgick till MSEK 546,2 (339,8), medan konsolideringsgraden uppgick till 106 %. Moderna Försäkringars run-off verksamhet, bestående av den direktförsäkringsverksamhet som avyttrats under 2000-2001 och mottagen återförsäkring, redovisade liksom föregående år en positiv skadeavveckling. Genombrott för fondförsäkringarna Under slutet av 2002 lanserade Moderna Försäkringar Liv fondanknutna pensions- och kapitalförsäkringar på den svenska marknaden. Efter en trevande inledning exploderade försäljningen under andra halvåret 2003. Under fjärde kvartalet 2003 var Moderna Försäkringars marknadsandel inom fondförsäkring 2,7 % och på årsbasis nåddes en marknadsandel om strax under 1 %. Än mer anmärkningsvärt är att marknadsandelen inom segmentet engångsbetald tjänstepension uppgick till 10,1 % under Q4. Kombinationen av ett unikt webbaserat distributionssystem för mäklarna, marknadens lägsta avgifter och fri flytträtt för kunderna har tillsammans med ett attraktivt fondutbud, bidragit till framgångarna. 10 000 nya grupplivkunder Grupplivförsäkringsverksamheten uppvisade en positiv utveckling med 10 000 nya kunder och mycket bra nyckeltal. Skadekostnadsprocenten uppgick till 63,9 % och totalkostnadsprocenten var 94,4 %. Samarbetet med norska Handelsarbetsgivarna utvidgades i slutet av året då Moderna Försäkringar Liv i konkurrens med de stora norska konkurrenterna utsågs till försäkringsgivare för branschens gruppförsäkringar under den kommande femårsperioden. En finansiell grupp Moderna Försäkringar bedriver ett nära samarbete med de finansiella systerbolagen inom Invik-gruppen inom ramen för Modern Finance Group. Samarbetet med Aktie-Ansvar, MPK Kapitalförvaltning AB, Banque Invik S.A. och Fischer Partner Fondkommission AB, skapar förutsättningar för ett komplett produktutbud inom sak- och livförsäkring samt sparandeområdet.

6 En koncern med nischad specialistkunskap Moderna Försäkringar är en nischad försäkringskoncern med fokus på privatpersoner och mindre företag med låg riskprofil. Moderna Försäkringar bedriver både sak- och livförsäkringsverksamhet och är uppdelat i affärsområdena Företag, Konsument, Liv, Båt och Motor. De varumärken som ingår i koncernen är Moderna Försäkringar, Atlantica Båtförsäkring, Bilsport & MC Specialförsäkring samt netviq - försäkringsbolaget på internet. Moderna Försäkringar Affärsområde Företag Konsument Liv (MODERNA FÖRSÄKRINGAR LIV AB) Båt Motor Affärsområde Företag är indelat i fyra verksamhetsområden: BrokerLine är en internetbaserad mäklartjänst som hanterar de individuella företagsförsäkringarna. Konceptförsäkringar är specialanpassade försäkringslösningar för grupper av företag och organisationer ett område med stor tillväxtpotential. Produktförsäkring är ett växande område där vi utvecklar specialförsäkringar för utvalda produktgrupper, exempelvis vit- och brunvaror. Övrig affär omfattar förvaltning av de traditionellt mäklarplacerade riskerna samt utveckling av speciella försäkringslösningar för t ex Svenska Kyrkan och Stenbecksfärens bolag. Affärsområde Konsument erbjuder hus- och hemförsäkringar under varumärkena Moderna Försäkringar och netviq. Försäkringsprodukter under namnet Moderna Försäkringar marknadsförs främst via mäklare och ombud. Produkterna kännetecknas av hög kvalitet och flexibilitet när det gäller anpassning till särskilda behov. netviq använder å sin sida endast internet som kanal ut till marknaden. De administrativa kostnaderna minimeras och vi kan erbjuda bra försäkringar till låga priser. Till detta kommer konceptuella lösningar där vi säljer våra försäkringslösningar under andra varumärken, så kallade»brandad«försäkring - ett område där vi ser tillväxt och stora möjligheter. Moderna Försäkringar Liv bildades år 2000 som Sveriges första vinstutdelande livförsäkringsaktiebolag. Livbolaget utmanar det svenska livförsäkringsoligopolet genom modern teknik, effektiva administrativa processer och fri flytträtt. Inom fondförsäkring har bolagets unika webbtjänst, Fondliv.com, resulterat i avsevärt kortare administrativa ledtider än hos konkurrenterna och låga avgifter för kunderna. Genom ett exklusivt samarbete med Aktie-Ansvar och Modern Privat kapitalförvaltning, MPK, erbjuder Moderna Försäkringar Liv ett högkvalitativt fondutbud med olika risknivåer. Fondförsäkringarna erbjuds via oberoende försäkringsmäklare. Affärsområde Båt är Sveriges största båtförsäkringsbolag och opererar under det anrika varumärket Atlantica Båtförsäkring. Ett varumärke som landets båtägare sedan decennier förknippar med pålitlighet och båtkunskap. All personal på Atlantica som har kontakt med slutkunderna är själva kunniga båtentusiaster, vilket inger stort förtroende hos försäkringstagarna. Genom ett nära samarbete med varv och marinor över hela landet får försäkringstagarna alltid snabb och professionell hjälp. En stor del av Atlanticas försäljning sker via båthandlare och marinor som är ombud för bolaget. Bilsport & MC Specialförsäkring är bolaget som snabbt vuxit till landets största försäkrare av motorcyklar. Förutom motorcyklar försäkrar Bilsport & MC även de riktiga entusiasternas bilar. Affärsidén är att ställa högre krav på försäkringstagarna än andra försäkringsbolag, för att på så sätt hålla nere skadekostnaderna och i slutändan premierna. Bolagets personal är specialiserade på motorcyklar och entusiastbilar och är engagerade i alla delar av denna bransch. Det är en förutsättning för att locka den kräsna kundgruppen att försäkra sina ögonstenar i bolaget.

7 FÖRETAGSLEDNING Lars Nordstrand VD Pär Pettersson vvd, Affärsområdeschef Företag och Konsument Mikael Claesson Affärsområdeschef Liv Conny Landström Affärsområdeschef Atlantica Båt Christer Johansson Chef Bilsport & MC Anna Salesjö Ekonomi/IT Jan-Erik Svensson Riskmanager Utvecklingen under 2003 visar att det är möjligt att kombinera en hög tillväxttakt med god lönsamhet. Starkt motiverade medarbetare, modern distributionsteknik och nytänkande inom försäkringsadministrationen är, tillsammans med en konsekvent affärsstrategi, förklaringen till att vi kan redovisa branschens bästa nyckeltal. Vi har under året flyttat fram positionerna både inom konsument- och företagsförsäkring. Genom effektivare administation och ett noggrant riskurval kan vi erbjuda attraktiva försäkringslösningar till konkurrenskraftiga priser. Och genom att fortsätta att inte göra som alla andra blir vi ett tydligt alternativ på marknaden. Moderna Försäkringar Liv har under 2003 nått stora framgångar i sitt uppdrag att utmana livförsäkringsoligopolet. Genom att ändra på befintliga branschstrukturer erbjuder vi kunderna lägre avgifter, högkvalitativa fonder och fri flytträtt. En viktig orsak till vår framgång är vår unika wbbtjänst, Fondliv.com. Atlantica har stärkt sin ledande position inom svensk båtförsäkring. Vårt nära samarbete med båtbranschen tillsammans med satsningen på skadeförebyggande produkter har väckt ett starkt gensvar bland engagerade båtägare. Kunderna uppskattar ett bolag som tillvaratar deras intressen. Motorentusiasterna kräver engagemang från sitt försäkringsbolag. Vi ställer höga krav på kunderna, men erbjuder i gengäld mycket prisvärda kvalitetsförsäkringar. Förarkurser och rabatter på tillbehör och reservdelar är andra mervärden som Bilsports kunder får del av. Arbetet med att effektivisera våra administrativa flöden och analysverktyg har inneburit avsevärda kvalitetsförbättringar i alla led. Vår analys- och kontrollverksamhet, som är basen för vår goda lönsamhet, har därmed ytterligare förbättrats. Driftskostnaderna har kunnat hållas nere på en låg nivå trots stora utvecklingsinsatser och en kraftig volymökning. En allt mer lönsamhetsorienterad återförsäkringsmarknad lägger stor vikt vid direktförsäkringsaffärens kvalitet. Analys och förståelse av direktförsäkringsbolagens bestånd har kommit i fokus. Det har gynnat Moderna Försäkringar, vars uthålligt låga skadekostnader har attraherat återförsäkrare med hög rating och inneburit goda återförsäkringsvillkor.

8 ATL ANTIC A BÅT

Marknadsledaren ökar takten 9 Elektronisk startspärr är ett effektivt sätt att begränsa det stora antalet stölder av båtmotorer. Alltid på båtägarnas sida Elektronisk startspärr för båtmotorer är ett effektivt sätt att hålla tjuvarna borta. Atlantica har sedan mitten av nittiotalet gått i bräschen för införandet av denna typ av stöldförebyggande åtgärd på den svenska marknaden. Under det egna varumärket NautiLock har Atlantica erbjudit sina kunder ett effektivt stöldskydd och för att påskynda utvecklingen, rabatter på både installation och försäkringspremie. Under 2003 beslutade Atlantica att släppa på ensamrätten för NautiLock och erbjuda den elektroniska startspärren till alla båtägare. Vi släpper NautiLock fritt för att få en större spridning av en effektiv stöldförebyggande produkt, kommenterade Atlanticas affärsområdeschef Conny Landström. Vi vill skapa en standard och göra det möjligt för båtägarna att byta försäkringsbolag utan att tvingas installera en ny startspärr för att få behålla sina försäkringsfördelar. Samtliga större försäkringsbolag har nu godkänt NautiLock generation IV och det är fritt fram att byta bolag med bibehållna försäkringsfördelar. Siffrorna talar sitt tydliga språk. De svenska fritidsbåtsägarna prioriterar hög kvalitet och service när de väljer försäkringsbolag. Försäljningen ökade med 13 % och premievolymen uppgick till 130 MSEK. Därmed stärkte Atlantica sin ställning som marknadsledare inom fritidsbåtförsäkringsområdet. Samtidigt redovisades en mycket kraftig resultatförbättring om hela 49 %. Ett självklart val En viktig framgångsfaktor för Atlantica är vårt djupa engagemang i fritidsbåtbranschen. Båtar ligger oss varmt om hjärtat och för engagerade båtägare är Atlantica det självklara alternativet vid val av försäkring. De flesta större marinhandlare och båtmäklare är våra ombud och står för en väsentlig del av försäljningen. Många kunder väljer Atlantica efter rekommendationer från varv och reparatörer som har positiva erfarenheter av vår kompetenta skadereglering och höga servicenivå. Låg riskprofil Ett starkt fokus på underwriting och skadereglering är grunden för Atlanticas framgångar. Våra kunder karaktäriseras av gott sjömanskap och låg riskprofil. Trots att sommaren 2003 inbjöd till en hög nyttjandegrad av båtarna rapporterades endast en enda större sjöskada. Vissa skadehändelser kan dock drabba den mest skötsamma båtägare. Under senhösten fick 300 förtvivlade segelbåtsägare se sina vinterförvarade master gå upp i rök då en byggnad för master brann ner på Hinsholmen i Göteborg. Ett sextiotal var försäkrade i Atlantica och dessa har under vintern fått sina master reparerade eller utbytta mot nya. De organiserade stölderna av nya dyra utombordsmotorer fortsatte med oförminskad kraft i början av 2003 och drabbade även en del av Atlanticas kunder. Det handlade nästan uteslutande om 4-taktsmotorer som är mycket efterfrågade på marknaden. Under sensommaren greps ett antal personer och sedan dess har stölder med detta tillvägagångssätt i stort sett upphört. Efter ett intensivt utvecklingsarbete driftsattes Atlanticas nya försäkringssystem i slutet av året. Systemet ger helt nya möjligheter till analyser av alla delar av affären och kommer att leda till en förfinad underwriting samt bättre lönsamhet. För kunderna innebär systemet mer rättvisa premier och ett större utbud av tilläggsprodukter. Engagerade båtägare De genuina Atlantica-kunderna kan delas in i två olika grupper. Den första utgörs av entusiastiska, erfarna och kunniga båtägare med relativt stora kvalitetsbåtar. De prioriterar båtintresset och inser betydelsen av en professionell skadereglering. Höga försäkringsvärden och låg riskexponering skapar förutsättningar för en ömsesidigt lönsam och långvarig kundrelation. Den andra kundgruppen utnyttjar båten som en del i andra aktiviteter, t ex för sportfiske, transporter eller som en allroundbåt vid sommarstället. Kunderna har inte ett utpräglat båtintresse, men lägger stor vikt vid båtens underhåll och funktion. Båtarna framförs i kända vatten och ligger säkert förtöjda i privata hamnar eller marinor. Valet av Atlantica sker ofta efter rekommendation av marinhandlare som har goda erfarenheter av vår kundservice och skadereglering. Båtarna, som är utrustade med bra stöldskydd, är av senare årsmodell och har relativt höga försäkringsvärden. Atlanticas kunder utgör ett positivt riskurval och gör det möjligt för oss att erbjuda konkurrenskraftiga premier, hög servicenivå och kvalificerad skadereglering. Vi kan fritidsbåtar Vi arbetar kontinuerligt med att ge våra kunder och samarbetspartners ännu bättre service. Genom intern fortbildning och ett aktivt engagemang i båtbranschen strävar vi efter att utöka avståndet till våra konkurrenter. Specialistkompetens knyts till bolaget genom rekrytering av nyckelpersoner inom båtbranschen och samarbetet med marinor, båtmäklare och reparationsvarv förstärks. För försäkringstagarna innebär Atlanticas goda relationer med båtbranschen möjligheter till snabb och professionell hjälp även under varvens högsäsong. Med den korta båtsommar vi har i Sverige uppskattar ingen att få uppmaningen att komma tillbaka till hösten med sin havererade båt. NYCKELTAL BÅT 2003 Beståndsökning, procent 13 Premieinkomst, MSEK 130 Skadekostnadsprocent 74,6

10 KONSUMENT- F ÖRSÄKRING

Konsumentförsäkring med spets 11 En ny kundservicefunktion är en viktig del i satsningen på konsumentmarknaden. Bättre kundservice i egen regi Effektivisering av försäkringsadministrationen är en nödvändighet för att kunna erbjuda bra produkter till konkurrenskraftiga priser. Att lyckas med detta och samtidigt bibehålla hög service är en utmaning. Moderna Försäkringar har under flera år anlitat externa callcenter men fattade under 2003 beslutet att bygga upp en egen kundserviceenhet. Detta för att kunna leva upp till bolagets mycket högt ställda ambitionerna när det gäller kundservice. Vi vänder på alla stenar i verksamheten i jakten på de bästa lösningarna, säger Pär Petterson, vvd och chef för affärsområde Konsument. Nu har turen kommit till kundservicen och vi är inte nöjda förrän vi är bäst i branschen. Satsningen på egen kundservice innefattar ett avancerat teknikstöd och handplockad personal. Snabb och korrekt hantering förutsätter engagerad personal och hög informationstillgänglighet. Dessa två faktorer har varit vägledande i vårt arbete och vi har lagt stor möda vid att hitta de bästa medarbetarna. Under 2004 sätter vi en ny standard för kundservice i försäkringsbranchen. Moderna Försäkringar är det bolag på marknaden som växer snabbast inom segmentet hus & hem. Och vi gör det genom att framgångsrikt erbjuda attraktiva och smakfullt paketerade konceptlösningar. Strategin är att tillsammans med organisationer och gruppföreträdare utveckla försäkringskoncept som slutkunderna uppfattar som prisvärda och innehållsrika. Upplägget har fått mycket positiv respons och premievolymen har vuxit med mer än 90 % under 2003. Avtal med stor potential Vi har under det senaste året adderat ett antal intressanta konceptaffärer till vår portfölj. I samtliga fall handlar det om långsiktiga samarbetsavtal med organisationer som uppfyller våra krav på en låg riskprofil. Under året har till exempel avtal tecknats med en av Sveriges största medlemsorganisationer, Villaägarnas Riksförbund. Deras 350 000 medlemmar erbjuds nu en mycket bra hus- och hemförsäkring som säljs under Villaägarnas varumärke. Avtal har även ingåtts med AB Akademikerförsäkring, som ägs av sex SACO-förbund och Polisförbundet. Dessa avtal avser ett komplett utbud av konsumentförsäkringar för organisationernas medlemmar. Uppläggen har mottagits mycket väl av medlemmarna och vi förutser en stark tillväxt de närmaste åren. Lönsamheten kommer främst Konsumentrelaterade försäkringar är oftast förknippade med låga marginaler. För att uppnå lönsamhet krävs därför en effektiv försäkringsadministration utan onödiga kostnader. Genom modern teknik utvecklar vi ständigt våra rutiner och dialogen med försäkringstagarna. Samtidigt som vi reducerar våra administrationskostnader upplever våra kunder bättre service och tillgänglighet. Våra konkurrenters långa ledtider blir för oss i detta sammanhang en direkt fördel. Moderna Försäkringar ska uppfattas som ett bra och prisvärt alternativ på marknaden. Det innebär att vi inte alltid kommer att erbjuda de billigaste försäkringarna, däremot de mest prisvärda. I all marknadskommunikation lyfter vi därför fram betydelsen av produktinnehåll, servicenivå och tillgänglighet. Ännu bättre service I slutet av året etablerades en ny kundserviceenhet i syfte att ge våra kunder och partners bästa möjliga service. Enheten blir vårt ansikte utåt och genom att integrera den med övriga delar av verksamheten kommer vi snabbt och effektivt kunna ge svar på inkommande frågor. Alla medarbetare är handplockade för att svara upp mot kundernas högt ställda krav. Enhetens arbete kommer fortlöpande att utvecklas i dialog med kunder och partners. Vår skadeorganisation har vuxit och utvecklats under året. Genom en kontinuerlig rekrytering av kompetenta skadereglerare kan vi erbjuda försäkringstagarna effektiv och kvalificerad skadereglering. netviq - enbart på Internet Netviq är Moderna Försäkringars varumärke för konsumentförsäkringar som marknadsförs direkt mot slutkund och som enbart kan tecknas på Internet. Vi var det första svenska försäkringsbolaget som utnyttjade möjligheten att med ett minimum av manuell administration erbjuda prisvärda försäkringar över nätet. Netviq riktar sig till prismedvetna kunder som söker ett bra standardskydd och värdesätter enkelhet och tillgänglighet i försäkringshanteringen. NYCKELTAL KONSUMENT 2003 Beståndsökning, procent 93 Premieinkomst, MSEK 98,4 Skadekostnadsprocent 70,2

12 F ÖRE TAGS- F ÖRSÄKRING

Ett nytt koncept 13 Svenska kyrkan besitter stora tillgångar, inte minst i form av tusentalet ovärderliga kyrkobyggnader. På samma sida bordet Flexibilitet och vilja att hitta lösningar som passar alla inblandade har varit ett framgångsrecept för Moderna Försäkringar. Inte minst gäller detta i det exklusiva samarbetet med Svenska Kyrkan, där ett mycket kvalificerat upplägg utvecklats tillsammans med mäkleriet Bolander & Co och Kyrkans Försäkringsbolag. Moderna Försäkringar är sedan år 2000 direktförsäkringsgivare för Kyrkans Försäkringsbolag och hanterar försäkringar för merparten av landets församlingar och samfälligheter. Det är ett omfattande åtagande som ställer stora krav på vår personal och vårt sätt att interagera, säger Pär Pettersson, vvd och chef för affärsområde Företag. Vi har fått ett stort förtroende och anstränger oss hårt för att vårda relationen och för att optimera försäkringskonceptet. Vi har kontinuerliga möten med Bolander & Co och Kyrkans Försäkringsbolag. Vi går bl a igenom skadestatistik och diskuterar mer komplicerade fall och försöker hitta en reglering som alla blir nöjda med. Affärsrelationen bygger på full transparens och vi för en väldigt öppen diskussion. Vi tilltalas av upplägg där ambitionen är att göra alla parter till vinnare, och den typen av affärer kommer vi framöver att fokusera än mer på, avslutar Pär Pettersson. De senaste årens målinriktade satsning på segmenten mindre företag, gruppförsäkringar och produktförsäkring började ge resultat under 2003. Premievolymen växte med 34 % samtidigt som resultatet förbättrades med över 36 %. Trots att det ökade inslaget av produktförsäkring innebär en viss ökning av skadekostnadsprocenten (samtidigt som exponeringen för storskador minskar) redovisade Moderna Försäkringar branschens i särklass lägsta skadeprocent. Konceptförsäkring á la Moderna Moderna Försäkringar har sedan ett antal år satsat på segmentet gruppförsäkring. I vår tappning har produktområdet vidareutvecklats till kompletta koncept bestående av riskurval, paketering, administration och distribution. Vi kallar området för Konceptförsäkring. Mottagandet hos kunder och mäklare har varit mycket positivt och vi har idag ett hundratal konceptaffärer i portföljen. Gemensamt för dessa är att de uppfyller våra krav på långsiktig lönsamhet och administrativ effektivitet. Strategin bygger på att de parter som involveras i en konceptaffär»sitter på samma sida av bordet«och har ett gemensamt ansvar för lönsamhet och långsiktighet. Framgångarna har inneburit att Moderna Försäkringar nu är ett av huvudalternativen på marknaden inom detta segment. Satsningen kommer att intensifieras och vi räknar med fortsatt god tillväxt. BrokerLine - för de mindre företagen Målet med vår Internetbaserade mäklartjänst BrokerLine var att skapa kostnadseffektiva försäkringar för Sveriges ca 400 000 mindre företag. Ett segment som tidigare ansetts vara förknippat med låg lönsamhet. Satsningen har blivit en succé. BrokerLine är i dag ett starkt varumärke på mäklarmarknaden som representerar kostnadseffektiv online-hantering av mindre risker. I BrokerLine sköts även förnyelsehanteringen genom mäklarnas försorg och ledtiderna har förkortats till ett minimum vilket gynnar alla parter. All individuell företagsförsäkring hanteras nu i BrokerLine och vi har visat att god lönsamhet kan uppnås även inom detta segment. Produktförsäkring växer Produktförsäkringsområdet har vuxit starkt under 2003. Moderna Försäkringar har på kort tid blivit en av huvudaktörerna inom segmentet som bland annat omfattar allriskförsäkring, förlängda garantier, självriskelimineringar och leasingförsäkring. Produktförsäkring karaktäriseras av en högre frekvens av små skador men en mycket liten exponering för större skador. En lärande organisation Moderna Försäkringars affärsinriktning har inneburit stora förändringar för våra medarbetare. Från att ha ägnat mycket tid åt manuell hantering av offertförfrågningar, underwriting och administration av individuella försäkringsrisker, kan medarbetarna nu koncentrera sig på mer kvalificerade uppgifter i anslutning till koncept- och produktförsäkringsaffärerna. Verksamheten sker inom ramen för en integrerad och lärande organisation där underwriters, skadereglerare och back-office arbetar i team med ansvar för specifika konton. Samarbetet över yrkesgränserna resulterar i en helhetssyn och ett ständigt lärande för alla parter, samtidigt som kunder och mäklare får hög kvalitet i försäkringslösningarna. NYCKELTAL FÖRETAG 2003 Beståndsökning, procent 34 Premieinkomst, MSEK 287,9 Skadekostnadsprocent 50,2

14 BIL SPORT & MC SPECIALFÖRSÄKRING

Pole Position! 15 Bilsport & Mc sponsrar Jimmy Lindström, en av världens främsta road-racingförare. Pallplats med mersmak Ända sedan starten har namnet Bilsport & Mc synts flitigt i olika motorsportsammanhang. Som partner, sponsor eller på banan. Under 2003 var det Jimmy Lindström, roadracing-förare i toppklass, som skänkte extra glans åt bolagets varumärke. Den sponsorsatsning som Bilsport & MC inledde tillsammans med Lindström året innan gav snabb utdelning - världsmästerskap i Endurance och andraplatser i både SM samt Supersport 600 klassen. Vi är mycket imponerade av Jimmys utveckling och tycker det är stenkul att få vara med och hjälpa fram svenska förare, säger Bilsport & Mc:s VD ChristerJohansson. Att delta aktivt i motorsporten är för oss ett sätt att hålla kontakt med kunderna och att ta tillvara det genuina intresse som finns bland våra medarbetare. Supersport 600 ger dessutom attraktiv exponering av vårt varumärke eftersom alla deltävlingar TV-bevakas. Satsningen på Team Jimmy Lindström fortsätter och målsättningen är högt satt - seger i Supersport 600. Inför 2004 byter Jimmy märke och Honda Sverige blir tillsammans med Castrol Nordiska och Bilsport & MC nya huvudsponsorer. Det är toppklass som räknas. Både för Jimmy och i försäkringsverksamheten, säger en påtagligt belåten Christer Johansson. Vårt koncept för bil- och MC-entusiaster har under året fortsatt att erövra marknaden, samtidigt som verksamheten redovisade ett mycket positivt resultat. Antalet försäkringar har ökat med 25 % medan årspremievolymen har vuxit med 40 %. Bilsport & MC förstärkte sin ledande roll på marknaden där vi nu har en andel på över 34 %. Kvalitet efterfrågas Tillväxten har fortsatt under 2003, trots premiehöjningar och skärpta villkor. Våra 78 000 kunder har inte valt Bilsport & MC på grund av låga premier, utan för den höga produktkvalitet och kompetens som kännetecknar vårt varumärke. Det ökade MC-intresset bidrar dessutom till en växande totalmarknad. Bilsport & MC vänder sig till de seriösa entusiasterna som har en låg riskprofil och tar stort ansvar för sina fordon. Högt ställda krav lönar sig En grundläggande idé i Bilsport & MC:s verksamhet är att tillsammans med kunderna förebygga skador så långt detta är möjligt. Vi ställer höga krav på våra kunder, men kan i gengäld erbjuda sällsynt prisvärda försäkringar. Våra kunders fordon ska garageras nattetid på hemorten. Bilarna ska ha märkta fönsterrutor och vara försedda med dold strömbrytare eller larm. MC-förarna ska använda skyddskläder och fordonet ska vara låst med två godkända lås. Allt för att minska kostnader och besvär för våra försäkringstagare. Äkta engagemang uppskattas Genom vårt engagemang i motorbranschen har vi en nära relation med verkstäder, återförsäljare och andra samarbetspartners. Våra medarbetare är specialiserade inom olika områden och kan tillsammans erbjuda kunderna bästa möjliga skadereglering. Detta är särskilt viktigt då ägarna av entusiastbilar och motorcyklar själva har ett stort kunnande om sina fordon. Bilsport & MC:s nyckelpersoner har ledande befattningar inom motorentusiasternas organisationer. Vi är en naturlig partner för branschföreträdare, motortidskrifter, arrangörer av bil- och MC-tävlingar samt träffar och fackmässor runt om i landet. Vårt genuina intresse för bilar och motorcyklar är grundläggande för det ökade förtroende som manifesteras i vår starka kundtillväxt. Mervärde för kunderna Framgångarna för vårt koncept har på några få år gjort bolaget till marknadsledare i segmentet MC- och entusiastfordon. Vi erbjuder inte bara prisvärda försäkringar för våra kunder utan satsar även stora resurser på att skapa mervärden för dem. Genom ett samarbete med återförsäljare av tillbehör och reservdelar kan vi nu erbjuda fördelaktiga rabatter på sådana produkter. Våra egenutvecklade förarkurser för MC-ägare har blivit en succé som även efterfrågas av förare som ännu inte är kunder hos oss. Kurserna syftar till att våra kunder skall utveckla sin körskicklighet och därmed bli säkrare förare. I takt med vår allt starkare ställning på marknaden inriktas verksamheten mer på kundvård, hög produkt- och servicekvalitet samt lönsamhet. BILSPORT & MC 2003 Beståndsökning, procent 25 Premieinkomst, MSEK 153,2 Skadekostnadsprocent 76,1

16 LIVFÖRSÄKRING

På offensiv mot oligopolet 17 Satsningen på flyttbidrag för fondsparare som vill byta bolag väckte stor uppmärksamhet i media. Släpp kunderna fria Livförsäkringsbranschen fick under året utstå mycket kritik, inte minst för systemet med flyttavgifter som gör det dyrbart för försäkringstagarna att flytta sitt sparande. Moderna Försäkringar utmanade redan från start marknaden genom att erbjuda sina kunder fri flyträtt. Inga särskilda avgifter drabbar den som av någon anledning vill flytta sitt sparande. Under hösten 2003 gick man ytterligare ett steg och erbjöd kunder som flyttar sitt sparande från ett annat bolag till Moderna Försäkringar kompensation för en del av flytt-avgiften. Det är många pensionssparare som är missnöjda med sitt nuvarande livbolag och som hör av sig till oss och vill flytta sitt sparande till Moderna Försäkringar Liv. Vi vill ge dem en chans att flytta sina pengar till oss utan att förlora sina sparade pengar, kommenterade VD Lars Nordstrand i ett pressmeddelande. Den offensiva satsningen blev ett uppmärksammat inlägg i debatten om den osunda försäkringsbranschen och en omedelbar succé på marknaden. En strid ström av kunder utnyttjar erbjudandet och flyttar från sina tidigare bolag till Moderna Försäkringar Liv. Moderna Försäkringar Liv AB etablerades våren 2000 som ett led i satsningen på livförsäkringsmarknaden. Under uppbyggnadsskedet marknadsfördes enbart Liv-, Olycksfalls- och Sjukprodukter via Internet under netviqs varumärke. Nästa steg i utvecklingen togs under 2001 då utbudet kompletterades med ett heltäckande gruppförsäkringskoncept. Under 2002 lanserades ett konkurrenskraftigt fondförsäkringsutbud i kombination med en aktiv bearbetning av mäklarmarknaden. Stora framgångar inom Fondförsäkring 2003 blev året då Moderna Försäkringar Liv med kraft satte sitt avtryck på den svenska fondförsäkringsmarknaden. Under början av 2003 inleddes arbetet med att marknadsföra våra nya fondförsäkringar, som främst är inriktade på företagsbetald försäkring. Produkterna tillhandahålls via oberoende livförsäkringsmäklare vilket innebär att ett mycket stort arbete under året har lagts på att informera försäkringsmäklarna om vårt erbjudande. Redan tidigt under året kom försäljningen att överträffa våra förväntningar för att under sista kvartalet formligen explodera med stora försäljningsframgångar inom främst tjänstepensioner. Under perioden 1 oktober till 31 december 2003 var Moderna Försäkringars marknadsandel inom fondförsäkring 2,7 %. Under samma period var vår marknadsandel inom engångsbetald tjänstepension så hög som 10,1 % En välkommen aktör Den svenska livförsäkringsmarknaden har uttalade oligopoltendenser. Ett mindre antal stora försäkringsbolag dominerar marknaden med likriktade produkter och avgiftsstrukturer. Moderna Försäkringar har tagit till sin uppgift att utmana oligopolet, vilket kommer kunderna till del bland annat genom lägre avgifter, högkvalitativa fonder och fri flytträtt. Satsningen mottogs med öppna armar av kunder och mäklare. Försäljningen under 2003 överträffade våra vildaste förväntningar och succén har fortsatt under inledningen av 2004. Effektiv administration Fondförsäkringsmarknaden karaktäriseras av osedvanligt ineffektiv administration. De etablerade bolagen har byggt upp verksamheten med ett stort inslag av manuell administration baserat på interna försäljningskanaler och omoderna försäkringssystem. Samtidigt har kunderna i allt större utsträckning valt att utnyttja försäkringsmäklare och börjat ställa krav på att produkter och administration ska anpassas till kundens behov. Utvecklingen har lett till kraftigt ökade administrativa kostnader, stort inslag av felaktigheter i hanteringen och långa väntetider på försäkringshandlingarna. Lanseringen av Fondliv.com, vårt webbaserade försäkringssystem, möjliggjorde i ett slag en överlägsen försäkringsadministration. Via Fondliv.com kan mäklarna hantera sina kunders försäkringar direkt i våra datasystem. Det innebär bland annat att mäklarna kan skriva ut välkomstbrev och fakturor på sina egna skrivare, vilket kapar handläggningstiderna med flera veckor. Marknadens lägsta avgifter Med en slimmad organisation och ett flexibelt IT-stöd hålls driftkostnaderna på en låg nivå och kunderna kan erbjudas marknadens lägsta avgifter. Vår avgiftsstruktur har uppmärksammats på en allt mer priskänslig marknad. Allt fler har insett avgifternas betydelse för storleken på sin framtida pension Fri flytträtt en självklarhet Fri flytträtt är en självklarhet på en fungerande sparmarknad tycker vi på Moderna Försäkringar. Oavsett motiv, ska det egna sparandet kunna flyttas utan en rad hinder och avgifter. Vi har därför från första stund tillämpat fri flytträtt utan några avgifter. Från hösten 2003 erbjuder vi även kompensation för en del av de flyttavgifter som drabbar den som flyttar sitt kapital från ett annat bolag till Moderna Försäkringar Liv. Erbjudandet väckte stor uppmärksamhet och har inneburit att många lämnat sina tidigare försäkringsbolag för att bli kunder hos oss. Attraktivt fondutbud Många fondförsäkringsbolag erbjuder enorma utbud av olika fonder via komplexa fondportaler. Moderna Försäkringar har en annorlunda filosofi. Vi tror att den vanliga tjänstepensionskunden föredrar ett något mindre fondutbud som täcker huvuddelen av lämpliga placeringsinriktningar och har hög kvalitet. Därför samarbetar vi med Modern Privat Kapitalförvaltning AB vid utformning och utvärdering av vårt fondutbud. I dag erbjuder vi ett tiotal utvalda fonder med hög kvalitet, som historiskt bevisat att de kan slå sina jämförelseindex och bedöms ha potentialen att fortsätta göra det. Graal årets Hedgefond En mycket omtyckt fond i Moderna Försäkringars fondutbud är Aktie-Ansvars Hedgefond Graal. Det är en absolutavkastningsfond vars

18 mål är att ge spararna en stabil och positiv avkastning år från till år oavsett om börsen går upp eller ner. Intresset för fonden har varit stort och kunderna har under 2003 kunnat glädja sig åt en stabil avkastning. Graal utsågs också till årets bästa Hedgefond av tidningen Privata Affärer. Viktiga händelser 2003 I september lanserades sjukförsäkring som tilläggsprodukt till vår tjänstepensionsförsäkring. Produkten är ett naturligt komplement i ett komplett försäkringsskydd och blev snabbt mycket efterfrågad av försäkringsmäklarna. Under hösten kompletterades vårt fondutbud med bland annat Lannebo Fonder, East Capital och Carlson Fonder. Under året lanserades vår nya kundwebb. På www.modernaforsakringar.se kan kunderna anmäla sig för att följa utvecklingen på sina fondförsäkringar samt byta fonder. I november lanserades Modern Pensionsplan en komplett plan som förenklar vardagen för våra företagskunder. Pensionsplanen hanterar företagets pensionspolicy i praktiken och erbjuder såväl premietrappor som samfakturering. Snabb tillväxt med gruppavtal Gruppförsäkringsverksamheten har utvecklats mycket positivt under 2003 med fler än 10 000 nya försäkringar och utmärkta nyckeltal. Samarbetet med AB Akademikerförsäkring, som innebär att 45 000 akademiker i sex SACO-förbund har Moderna Försäkringar Liv som försäkringsgivare, har utvecklats mycket väl under året. Förbättrad kundservice och produktutformning har bidragit till ökad kundnöjdhet hos förbundens medlemmar. Gruppavtalet har ett traditionellt upplägg med ett brett produktutbud, inklusive en specialutformad studentförsäkring där AB Akademikerförsäkring svarar för de direkta kontakterna med medlemmarna, premieavisering och huvuddelen av administrationen. Moderna Försäkringar Liv ansvarar för villkorsskrivning, riskbedömning, skadereglering samt uppföljning och management av det gemensamt ägda försäkringscaptivet Modernac S.A i Luxemburg. Framgångar i Norge Det norska samarbete som Moderna Försäkringar Liv inledde 2002, och som bland annat omfattar den norska arbetsgivarorganisationen HSH, har också utvecklats positivt. Under hösten 2003 genomförde HSH en upphandling av försäkringsgivare för de kommande fem åren. Moderna Försäkringar vann upphandlingen i konkurrens med flera norska försäkringsgivare, vilket innebär att vi blir försäkringsgivare åt HSH:s medlemsföretag de kommande åren. Avtalet omfattar betydligt fler medlemsföretag än tidigare, vilket kommer att innebära en kraftig volymökning i Norge. NYCKELTAL LIV 2003 Gruppförsäkring Antal försäkringar 67 000 Premieinkomst Gruppförsäkring, MSEK 62,0 Skadekostnadsprocent 63,9 Totalkostnadsprocent 94,4 Fondförsäkring Antal försäkringar 2 000 Premieinkomst Fondförsäkring, MSEK 111,4 Förvaltat kapital, MSEK 119,0

19 En grupp som går sin egen väg Moderna Försäkringar är ett helägt dotterbolag till Invik & Co AB och en del av Invik-gruppen. Det innebär att vi ingår i en dynamisk företagsgrupp och har en stabil ekonomisk grund att stå på. Koncernen består av moderbolaget Invik & Co AB, ett antal marknadsnoterade intressebolag samt ett flertal rörelsedrivande dotterbolag. Förvaltande moderbolag Moderbolaget är ett holdingbolag, noterat på OM Stockholmbörsens O-lista. Invik förvaltar bland annat en långsiktig värdepappersportfölj, bestående i huvudsak av större investeringar i ett mindre antal börsnoterade bolag. Dotterbolagen är främst verksamma inom området Finans och Försäkring. Moderbolagets långsiktiga värdepappersportfölj består framförallt av aktier i Tele2 AB, Industriförvaltnings AB Kinnevik, Modern Times Group MTG AB, Metro International S.A. och Transcom World- Wide S.A. Industriförvaltnings AB Kinnevik Kinnevik är historiskt sett Inviks viktigaste placering. Kinnevik representerar en över sextioårig företagstradition under samma grupp av huvudägare. Kinnevik förvaltar en långsiktig värdepappersportfölj med en liknande sammansättning som Inviks portfölj. Korsnäs är Kinneviks största helägda rörelsedrivande dotterbolag. Basverksamheten är koncentrerad till Korsnäsverken i Gävle, som är Sveriges största skogsindustriella enhet på en plats med tillverkning av sulfatmassa, kartong, papper och sågade trävaror. Transcom WorldWide S.A. Transcom bygger, underhåller och utvecklar kundservice för konsumentintensiva företag. Bolaget samarbetar med företag inom ett stort antal branscher som t ex telekom, media, resor, underhållning, bank, försäkring samt energi. Transcom är ett av de ledande kundserviceföretagen i Europa och kan erbjuda kunder en paneuropeisk lösning med täckning i 19 länder. Tele2 AB Tele2 AB är ett ledande alternativt paneuropeiskt telekommunikationsföretag som verkar inom mobila GSM-tjänster, publik tele- och datakommunikation samt på Internet under varumärkena Tele2, Tango, Comviq, Baltkom GSM och Q-GSM till 22 miljoner kunder i 23 länder. Tele2 AB driver även ett antal andra bolag runt om i Europa inom telekom- och IT-området samt kabeltv-tjänster. Tele2 AB är noterat på OM Stockholmsbörsens O-lista och Nasdaq-börsen i New York. Modern Times Group MTG AB Modern Times Group MTG AB består av fem affärsområden: Viasat Broadcasting, Radio, TVshop, SDI Media samt Modern Studios. MTG:s aktier är noterade på OM Stockholmsbörsens 0-lista samt på Nasdaq-börsen i New York. Banque Invik S.A. Banque Invik, med säte i Luxemburg, har sedan 1996 även en filial i Stockholm, affärsidén är att vara en privat bank, med den europeiska traditionen för sådana institutioner som förebild. Bankens huvudsakliga verksamhet är att erbjuda kvalificerad rådgivning avseende kapitalförvaltning till förmögna privatpersoner. Dessutom erbjuder Banque Invik rådgivning i finansieringsfrågor till företag och är utgivare av kreditkort samt bedriver fondförvaltning. I januari 1999 lanserade banken The Modern Funds SICAV, en paraplyfond innehållande olika indexfonder. Fonden marknadsförs i Sverige under namnet Moderna Fonder. Modern Privat Kapitalförvaltning MPK AB MPK erbjuder kapitalförvaltning baserad på kvalificerad fundamental analys. Utmärkande för bolagets arbetssätt är hög personlig service. Bland de 2 000 kunderna återfinns privatpersoner, företag, institutioner, stiftelser och kyrkliga församlingar. Värdeutvecklingen i det förvaltade kapitalet har varit mycket positiv. Det förvaltade kapitalet ökade under året med 42 %, från 3 207 MSEK till 4 541 MSEK. Aktie-Ansvar AB Bolaget, som etablerades 1965 och är ett av Sveriges äldsta fondbolag, har en dokumenterat mycket god avkastning och har under ett flertal år rankats bland de främsta förvaltarna av svenska aktier. Det förvaltade kapitalet ökade under året med 92 % från 1 452 MSEK till 2 795 MSEK. Aktie-Ansvar AB bedriver fondverksamhet i fem fonder; Aktie-Ansvar Sverige, Aktie-Ansvar Avkastningsfond, Aktie-Ansvar Europa, Fond- Select (fond-i-fond) och hedgefonden Graal. Samtliga fonder, som erhöll ranking från Morningstar, noterades för fem stjärnor (högsta betyg) vid årsskiftet. Aktie-Ansvars hedgefond Graal utsågs i januari 2004 av tidningen Privata Affärer till Sveriges bästa hedgefond 2003 Fischer Partners Fondkommission AB Fischer, som är en ledande aktör på de nordiska aktiemarknaderna, bedriver aktiemäkleri, trading och elektronisk kundhandel främst med inriktning på svenska och utländska institutioner samt aktiva privatpersoner. Fischer har mer än 5 % andel av omsättningen på börserna i Stockholm och Helsingfors och var femte respektive fjärde största börsmedlem på respektive börs.

SAK 20 F YRA ÅR I SAMMANDRAG Resultat Mkr 2003 2002 2001 2000 Premieinkomst, brutto 669,4 486,7 353,7 374,4 Premieintäkt, brutto 532,4 447,4 348,7 401,9 Kapitalavkastning i försäkringsrörelsen 16,0 6,9 20,0 0,5 Försäkringsersättningar, brutto -354,8-263,8-154,6-376,2 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 34,5 11,3 0,2-40,6 Årets resultat före skatt 38,2 10,8 8,4 0,4 KONSOLIDERINGSKAPITAL Eget kapital (inkl säkerhetsreserv) 413,5 301,4 290,9 282,8 Övervärden 132,8 38,4 126,9 135,2 Summa konsolideringskapital 546,3 339,8 417,8 418,0 NYCKELTAL (SKATT 28 %) Procent om ej annat anges Skadeprocent, brutto 66,6 59,0 44,3 93,6 Driftskostnadsprocent, brutto 22,9 22,7 29,5 28,5 Totalkostnadsprocent, brutto 89,5 81,7 73,8 122,1 Konsolideringsgrad 106 104 199 279 RESULTATRÄKNING 20 03 Mkr 2003 2002 TEKNISK REDOVISNING AV SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieintäkter brutto (före avgiven återförsäkring) 532,4 447,4 Premier för avgiven återförsäkring -110,0-165,3 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen 16,0 6,9 Försäkringsersättningar (före avgiven återförsäkring) -354,8-263,8 Återförsäkrares andel av försäkringsersättningar 53,7 60,6 Driftskostnader -102,8-74,4 Skadeförsäkringsrörelsens tekniska resultat 34,5 11,3 ICKE-TEKNISK REDOVISNING Kapitalavkastning 3,7-0,5 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 38,2 10,8 Förändring av säkerhetsreserv 0,0-10,4 Skatt på årets resultat / uppskjuten skatt -33,4-0,4 Årets resultat 4,7 0,0

21 BAL ANSRÄKNING 20 03 Mkr 2003 2002 TILLGÅNGAR Immateriella tillgångar 2,5 4,4 Placeringstillgångar 519,1 338,5 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar 140,0 110,7 Fordringar 275,6 216,5 Andra tillgångar 337,9 210,1 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 26,5 19,6 Summa tillgångar 1 301,6 899,9 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Bundet eget kapital 97,4 60,1 Fritt eget kapital 175,1 100,4 Summa eget kapital 272,5 160,4 Obeskattade reserver 141,0 141,0 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) 621,3 436,7 Skulder 259,7 149,9 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 7,2 11,9 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 1 301,6 899,9 RESULTATANALYS PER F ÖRSÄKRINGSGREN SKADEFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT TOTALT, DIREKTFÖRSÄKRING I SVERIGE Mkr Konsument Avyttrade* Totalt Företag exkl båt Båt Motor grenar PREMIEINTÄKTER EFTER AVGIVEN ÅTERFÖRSÄKRING 2003 422,3 122,0 68,8 118,5 113,9-0,9 2002 282,1 68,2 14,2 105,4 81,9 12,4 * Avser avyttrade grenar inom Företag, Transport och Rederi, Flyg, Båt Norge samt mottagen återförsäkring. KAPITALAVKASTNING ÖVERFÖRD FRÅN FINANSRÖRELSEN 2003 16,0 6,8 1,7 6,4 6,0-4,9 2002 6,9 6,1 1,2 6,6 5,3-12,2 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR EFTER AVGIVEN ÅTERFÖRSÄKRING 2003-301,0-74,6-49,0-89,6-90,3 2,4 2002-203,3-45,1-10,6-82,0-67,1 1,6 DRIFTSKOSTNADER 2003-102,8-34,0-21,2-19,7-22,1-5,8 2002-74,4-14,5-9,8-19,4-19,4-11,2 TEKNISKT RESULTAT 2003 34,5 20,1 0,4 15,6 7,5-9,2 2002 11,3 14,7-5,1 10,5 0,7-9,5 SKADEPROCENT BRUTTO 2003 66,6 50,2 70,2 74,6 76,1 2002 59,0 39,6 80,2 75,8 83,7 DRIFTSKOSTNADSPROCENT BRUTTO 2003 22,9 24,2 30,3 16,1 17,6 2002 22,7 17,8 44,3 17,9 21,8 TOTALKOSTNADSPROCENT BRUTTO 2003 89,5 74,4 100,6 90,6 93,7 2002 81,7 57,3 124,5 93,7 105,5

LIV 22 TRE ÅR I SAMMANDRAG Resultat Mkr 2003 2002 2001 Premieinkomst, brutto 173,2 65,9 2,5 Försäkringsersättningar, brutto -40,6-36,5-0,3 Försäkringsersättningar, netto -4,7-3,6 0,0 Årets resultat före skatt -5,5-4,7-3,9 Eget kapital 40,9 38,3 43,0 Kapitalbas 40,9 38,3 43,0 Erforderlig solvensmarginal 11,1 10,0 10,5 NYCKELTAL (SKATT 28 %) Direktavkastning 1,6 2,1 1,5 Totalavkastning 1,6-3,7-5,6 RESULTATRÄKNING 20 03 Mkr 2003 2002 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSE Premieintäkter brutto (före avgiven återförsäkring) 174,9 60,8 Premier för avgiven återförsäkring -46,8-43,3 Kapitalavkastning, netto 0,6 1,2 Övriga tekniska intäkter 0,6 0,0 Försäkringsersättningar (före avgiven återförsäkring) -40,6-36,5 Återförsäkrares andel av försäkringsersättningar 35,9 32,9 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar - livförsäkringsavsättning, netto 0,0 0,0 - för livförsäkring för vilken försäkringstagarna bär risk -115,8-3,9 Driftskostnader -18,7-14,3 VÄRDEFÖRÄNDRINGAR PÅ PLACERINGSTILLGÅNGAR - för vilka livförsäkringstagarna bär placeringsrisk 4,3-0,1 - på övriga placeringstillgångar 0,0-1,5 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -5,5-4,7 Skatt på årets resultat / uppskjuten skatt 1,5 0,0 Årets resultat -4,0-4,7

23 BAL ANSRÄKNING 20 03 Mkr 2003 2002 TILLGÅNGAR Placeringstillgångar 23,9 26,0 Placeringstillgångar för vilka livförsäkringstagarna bär placeringsrisk 115,0 2,5 Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar 30,8 19,9 Fordringar 16,0 7,4 Andra tillgångar 32,3 29,9 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 2,3 1,6 Summa tillgångar 220,4 87,2 EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER Bundet eget kapital 13,0 13,0 Fritt eget kapital 27,9 25,3 Summa eget kapital 40,9 38,3 Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) 35,4 25,7 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkringar för vilka Försäkringstagarna bär risk, fondförsäkringsåtaganden 119,0 3,8 Skulder 24,0 17,2 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1,0 2,1 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 220,4 87,2 RESULTATANALYS PER F ÖRSÄKRINGSGREN LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSENS TEKNISKA RESULTAT TOTALT, DIREKTFÖRSÄKRING I SVERIGE Mkr INDIVIDUELL FÖRSÄKRING GRUPPFÖRSÄKRING Totalt Liv, sjuk, Fondliv Liv, sjuk, Livränta olycksfall olycksfall PREMIEINTÄKT EFTER AVGIVEN ÅTERFÖRSÄKRING 2003 128,1 0,3 111,1 16,5 0,1 KAPITALAVKASTNING, NETTO 2003 0,6 0,0 0,4 0,1 0,2 ÖVRIGA TEKNISKA INTÄKTER 2003 0,6 0,0 0,6 0,0 0,0 FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR EFTER AVGIVEN ÅTERFÖRSÄKRING 2003-4,7-0,1 0,0-4,2-0,4 FÖRÄNDRING I ANDRA FÖRSÄKRINGSTEKNISKA AVSÄTTNINGAR 2003-115,8 0,0-115,8 0,0 0,0 DRIFTSKOSTNADER 2003-18,7-0,1-5,4-13,1 0,0 TEKNISKT RESULTAT 2003-5,5 0,1-4,8-0,8 0,0 2002-4,7-0,5-2,1-2,1 0,0