Delårsrapport januari - mars SystemSeparation Sweden Holding AB (publ)
Sammanfattning för perioden januari - mars Orderingången blev 10 929 (8 469) TSEK Nettoomsättningen uppgick till 14 123 (6 020) TSEK Rörelseresultatet blev 112 ( -1 376) TSEK Resultat före skatt 129 (-1 306) TSEK Resultat efter skatt blev 458 (-1 274) TSEK Likvida medel vid periodens utgång uppgick till 8 535 (18 259) TSEK Resultat per aktie uppgick till 0,01 (-0,04) SEK Viktiga händelser Vid den extra bolagsstämman i SystemSeparation Sweden Holding AB (publ) onsdagen den 25 mars fattades beslut om förvärv av samtliga aktier i Eastern Bio Holding AB genom en riktad nyemission av 15.000.000 aktier mot apport. Emissionen riktades till aktieägarna i Eastern Bio Holding AB. Förvärvet slutfördes den 31 mars genom att SystemSeparation då kom att erhålla samtliga aktier i EBH. Värdet av den förvärvade apportegendomen enligt IFRS har därvid bestämts till 16 350 000 kronor. Den 17 april beslutade styrelsen att, med stöd av bemyndigande från extra bolagsstämma den 25 mars, genomföra en nyemission om 90 037 572 nya aktier med företrädesrätt för SystemSeparations befintliga aktieägare. Nyemissionen som beräknas tillföra SystemSeparation cirka 47Mkr efter emissionkostnader kommer att användas för att driftssätta pelletsanläggningen i Ystad. Av nyemissionen har SystemSeparation som förskott erhållit 25 Mkr. Den 13 maj avslutades teckningsperioden avseende SystemSeparations nyemission med företrädesrätt för bolagets aktieägare ( Företrädesemissionen ). Nyemissionen blev fulltecknad. Sven Karlin valdes till koncernchef från och med den 1 maj. Nyckeltal TSEK -4 Orderingång 10 929 8 469 34 454 Nettoomsättning 14 123 6 020 33 784 Rörelseresultat 112-1 376 350 Resultat per aktie SEK 0,01-0,04 0,04 Antal utestående aktier vid periodens slut 45 018 786 30 018 786 30 018 786 Soliditet % 42 83 80 Rörelsevinstmarginal % 0,8-22,9 0,1 Antal anställda vid periodens utgång 12 9 10 För ytterligare information, var vänlig kontakta: Magnus Unger, Styrelseordförande Sven Karlin, VD och Styrelseledamot Tel: 0708-868 480 Tel: 0707-51 80 75 Gunnar Hasselmark, CFO Tel: 0708-34 26 90 Delårsrapport januari-mars 2
Innehållsförteckning sida Koncernchefens kommentar 2 Perioden januari - mars 3 Förvärvsbalansräkning 4 Redovisningsprinciper 5 Transaktioner till närstående 5 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer 5 Aktien 5 Resultaträkning - Koncernen 6 Balansräkning - Koncernen 7 Förändring eget kapital - Koncernen 7 Kassaflödesanalys - Koncernen 8 Resultaträkning - Moderbolag 9 Balansräkning - Moderbolag 9 Förändring av eget kapital 10 Omsättning per marknadsområde 10 Ägarstruktur 11 Kommande rapportdatum SystemSeparation avser att lämna följande ekonomisk information för verksamhetsåret : Delårsrapport andra kvartalet 28 augusti Delårsrapport tredje kvartalet 27 november Bokslutskommuniké Februari 2010 Årsredovisning April 2010 Delårsrapport januari-mars 1
Koncernchefens kommentar - ny strategisk inriktning Stigande försäljning, växande orderingång och positivt resultat utmärkte första kvartalet. I vår nya strategiplan har vi slagit fast att koncernen ska fokusera på energi- och miljöteknik och som ett led i denna plan har vi förvärvat Eastern Bio Holding och genomfört en framgångsrik nyemission. Till följd av förvärvet av Eastern Bio Holding AB har SystemSeparations verksamhet delats upp de två affärsområdena: Power Chemicals och Biomass Fuels. Affärsområde Power Chemicals motsvarar SystemSeparations ursprungliga verksamhet. Försäljningen av Power Chemicals specialkemiska produkter för oljeeldade kraftverk har fortsatt att utvecklats positivt under första kvartalet. Vi har ett bra intresse från såväl befintliga som nya kunder på en rad marknader, däribland den asiatiska, den pakistanska, den ryska och de central- och nordamerikanska marknaderna. Power Chemicals kommer att fokusera på att utveckla relationen med befintliga kunder samt söka etablera nya kundkontakter på några få väl selekterade nya marknader. Affärsområde Biomass Fuels, som bildades i och med förvärvet av Eastern Bio Holding AB, kommer att göra SystemSeparation till en ledande pelletstillverkare i Sverige. Det femåriga leveranskontrakt som Ystad Pellets AB har ingått med Fortum Värme avseende 83 000 ton pellets per år ger oss en bra bas att fortsätta att utveckla pelletstillverkningen. Målsättningen är att vårt nya affärsområde Biomass Fuels ska generera positiva operativa kassaflöden redan under 2010. Vår ambition är att, så snart vi har uppnått full produktion och säkerställt kvaliteten på tillverkad pellets, uppgradera anläggningen till en kapacitet om cirka 144 000 ton per år under 2010. Vi kan konstatera att den globala miljödebatten har ökat miljömedvetandet generellt samt också medfört en ökad ambition från kraftindustrin att medverka till en hållbar utveckling. Vidare har uppföljningen av Kyotoprotokollet och starka krafter inom den Europeiska Unionen varit drivande för att både minska koldioxidutsläppen och öka användningen av förnybar energi. Vi är övertygade om att denna utveckling kommer att gynna oss. Vår utmaning ligger i att erbjuda högkvalitativa och kostnadseffektiva miljötekniska produkter som möter den ökande efterfrågan. Det har därför varit naturligt steg i SystemSeparations utveckling att utöka sin verksamhet till att omfatta ytterligare affärsområden. Vidare har Power Chemicals under vintern / utvecklat och testat en ny specialkemisk produkt för fasta biobränslen, vilken har uppvisat mycket lovande resultat under den första testperioden. För närvarande utförs ytterligare tester. Om dessa faller väl ut kan produkten lanseras i Norden inom en inte alltför avlägsen framtid. Ett samarbete mellan SystemSeparations två affärsområden förväntas ge synergieffekter inte minst genom den ovan beskrivna produkten, men även genom införsäljning till kunder, utveckling av kundanpassade produkter samt en effektivare administration. Vi har nu en organisation som står väl rustad för vidare expansion och utveckling. Det kommer att bli en spännande och givande utmaning att tillsammans med Bolagets gamla och nya nya medarbetare utveckla Bolaget under de närmaste åren. Vi ser fram emot en fortsatt positiv utveckling till glädje för såväl våra anställda som våra aktieägare. Sven Karlin VD och koncernchef Delårsrapport januari-mars 2
Perioden januari - mars Koncernen Easten Bio Holding förvärvades via en riktad nyemission om 15 miljoner aktier värderade enligt aktuell börskurs den 26 mars på 1,09 kronor till sammanlagt 16,35 miljoner kronor. Kostnaden för denna riktade emission uppskattas till 1,4 miljoner kronor. Eastern Bio Holding AB har tre dotterföretag med följande ägarandel. Sia Pellets Latvia 100%, Ystad Pellets AB 80% och Biofuels Hungrary Ltd som inte bedriver någon verksamhet 51%. Power Chemicals Orderingången för första kvartalet uppgick till 10,9 (8,5) Mkr, vilket var en ökning med 28 procent, eller 2,4 Mkr totalt. Nettoomsättningen för första kvartalet uppgick sammanlagt till 14,1 (6,0) Mkr. Samtliga regioner svarade för tillväxt. Asien/Pacific 8,3 (4,4) Mkr, Europa 2,4 (0,6) Mkr och Ryssland/CIS med 3,4 (1,1) Mkr Moderbolaget Verksamheten i moderbolaget består huvudsakligen av koncernlednings- och moderbolagsfunktioner. Moderbolaget redovisade ingen omsättning under perioden januari - mars. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till -0,4 (-0,3) Mkr. Resultat efter finansiella poster blev -0,4 (-0,1) Mkr för perioden januari - mars. Personalkostnader för perioden januari - mars motsvarande 60 Tkr avser aktierelaterad ersättning. Vid fullt utnyttjande av samtliga personaloptioner och underliggande teckningsoptioner medför optionsprogrammet en utspädning om 3%. Moderbolagets egna kapital uppgick den 31 mars till 50,7 Mkr. Bruttomarginalen för första kvartalet steg till 56 (49) procent jämfört med första kvartalet. Den förbättrade marginalen beror främst på en gynnsam marknadsmix. Rörelseresultatet för första kvartalet blev 0,1 (-1,4) Mkr vilket är en förbättring med 1,5 Mkr totalt. Biomass Fuels Affärsområdet bildades i samband med förvärvet av 100% av aktierna och rösterna i Eastern Bio Holding AB den 25 mars. Affärsområdet består av en pelletsfabrik under byggnad i Ystad vilken beräknas tas i produktion under andra halvåret. Vidare har affärsområdet en pelletsfabrik i Lettland som håller på att utvärderas. För närvarande är denna fabrik inte i drift. Rörelseresultatet sedan förvärvet den 25 mars är en förlust om 0,2 Mkr. Om förvärvet hade genomförts vid årets början skulle koncerens intäkter ha varit 5,4 Mkr högre och rörelseresultatet 10,9 Mkr lägre. Eastern Bio Holdings resultat har påverkats negativt av nedskrivningar om 2,4 mkr, ej aktiverade kostnader om 1,2 mkr i samband med uppbyggnaden av Ystads Pellets nya anläggning samt 7,3 mkr i rörelseförlust inom Eastern Bio Holding och dess dotterbolag Sia pellets Latvia i Lettland. Förlusten i Lettland kan hänföras till låg nyttjandegrad och höga kostnader. Pelletsfabriken i Lettland stängdes under april. Fabriken är under utvärdering. Delårsrapport januari-mars 3
Förvärv av Eastern Bio Holding AB - Förvärvsbalansräkning I enlighet med IFRS 3 redovisas förvärvet av Eastern Bio Holding i enlighet med den ekonomiska innebörden av dessa avtal då det finns köp- och säljoptioner att köpa respektive sälja minoritetsandelarna i Ystads Pellets AB Eastern Bio Holding Tillgångar Anläggningstillgångar 53 742 Omsättningstillgångar 8 627 Likvida medel 2 644 Summa tillgångar 65 065 Skulder Korfristiga skulder och avsättningar 61 781 Summa skulder 61 781 Nettotil lgångar 3 284 Vid upprättande av den preliminära förvärvsanalysen har tillgångar och skulder tagits upp till dess verkliga värde. Skillnaden mellan den beräknade köpeskillingen och redovisade nettotillgångar har i förvärvsanalysen ansetts hänförligt till det femåriga leveransavtal som har ingåtts med Fortum Värme och återspeglas i balansräkningen som en ökning av immateriella anläggningstillgångar. Tillgången skrivs av under 5 år. Preliminär förvärvsanalys TSEK Köpeskilling 16 350 + Förvärvsrelaterade kostnader +1 400 - Förvärvade nettotillgångar -3 284 Övervärde 14 466 varav: Kundrelationer och övriga tillgångar 19 628 Uppskjuten skatt -5 162 Delårsrapport januari-mars 4
Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats enligt IFRS med tilllämpning av IAS 34 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och bedömningsgrunder som i senaste årsredovisningen har använts. Bolaget redovisar från och med två rörelsesegment enligt IFRS 8. För hade koncernen endast ett rörelsesegment Bolagets uppställningsform av de finansiella rapporterna har ändrats enligt IAS 1 (Reviderad) Denna delårsrapport har ej blivit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Transaktioner till närstående SystemSeparation som ägs till 23,78% av Vostok Nafta Ltd har förvärvat Estern Bio Holding AB som till 43,4% ägs av Vostok Nafta Ltd. I samband med förvärvet av Estern Bio Holding övertog System Separation lån mot Vostok Nafta Ltd om 20 Mkr. Vostok Nafta Ltd är emissionsgarant om maximalt 3,5 Mkr i den pågående nyemissionen. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Om utförlig beskrivning av riskfaktorer och osäkerhetsfaktorer, se sidan 8 och sidan 40 Riskhantering i årsredovisningen. Genom förvärvet av EBH expanderar SystemSeparation på en för Bolaget ny marknad. Utvecklingen av EBH:s fabrik i Ystad är kapitalkrävande. Det är styrelsens bedömning att Bolaget, efter tillförsel av emissionslikvid från föreliggande Företrädesemission, är tillräckligt kapitaliserat för detta ändamål. Det kan dock inte uteslutas att ytterligare kapital kan komma att krävas. Det kan inte garanteras att sådan ytterligare finansiering kan erhållas i den utsträckning som krävs och det kan inte heller garanteras att tidsplanen för denna eller andra framtida investeringar kan efterlevas. Aktien SystemSeparation Sweden Holding AB (publ) är sedan 2004 noterat på Aktietorget, en auktoriserad marknadsplats under Finansinspektionens tillsyn. Från och med den 29 mars 2007 är Aktietorget inte en auktoriserad marknadsplats. Den 31 mars var 45 018 786 aktier utgivna. Alla aktier har lika rätt till bolagets vinst och tillgångar. Antalet aktieägare i SystemSeparations Sweden Holding AB uppgick den 31 mars till 685. SystemSeparation Sweden Holding AB:s börsvärde uppgick den 31 mars till 49,1 (72,6) Mkr. Delårsrapport januari-mars 5
Resultaträkning - Koncernen TSEK -4 Nettoomsättning 14 123 6 020 33 784 Övriga rörelseintäkter 277 29 1 368 Totalt 14 400 6 049 35 152 Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter -6 332-3 058-16 116 Övriga externa kostnader -2 798-1 898-8 751 Personalkostnader -2 582-2 280-8 816 Avskrivningar och nedskrivningar -208-185 -861 Övriga rörelsekostnader -2 368-4 -258 Totalt -14 288-7 425-34 802 Rörelseresultat 112-1 376 350 Resultat från finansiella poster Finansiella intäkter 117 169 932 Finansiella kostnader -100-99 -87 Resultat efter finansiella poster 129-1 306 1 195 Resultat före skatt 129-1 306 1 195 Skatt på periodens resultat 328 32 51 Periodens resultat 458-1 274 1 246 Övriga totalresultat Omräkningsdifferenser -269-83 Övriga totalresultat för perioden, netto efter skatt -269-1 274 1 329 Summa totalresultat för perioden 189-1 274 1 329 Antal aktier vid periodens utgång 45 018 786 30 018 786 30 018 786 Resultat per aktie, SEK 0,01-0,04 0,04 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 0,01-0,04 0,04 Periodens resultat och summa totalresultat är i sin helhet hänförligt till moderbolagets aktieägare Delårsrapport januari-mars 6
Balansräkning - Koncernen TSEK Tillgångar 31 mars 31 mars 31 dec Immateriella anläggningstillgångar 35 652 6 990 9 284 Materiella anläggningstillgångar 47 688 878 842 Finansiella tillgångar 1 077 1 000 1 000 Varulager 8 648 3 821 3 843 Kortfristiga fordringar 9 685 4 667 5 033 Kundfordringar 14 161 4 139 5 201 Likvida medel 8 535 18 259 19 509 Summa tillgångar 125 446 39 754 44 712 Eget kapital & Skulder Eget kapital 52 287 32 935 35 688 Avsättningar 9 700-2 700 Uppskjutna skatteskulder 7 202 553 487 Leverantörsskulder 13 639 2 275 2 714 Räntebärande skulder 27 762 - - Övriga skulder 6 755 2 003 967 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 8 101 1 988 2 156 Summa eget kapital & skulder 125 446 39 754 44 712 Förändring av eget kapital - Koncernen TSEK -4 Ingående kapital 35 688 34 059 34 059 Nyemission vid rörelseförvärv 16 350 - - Aktierelaterad ersättning 60 150 300 Summa totalresultat för perioden 189-1 274 1 329 Utgående kapital 52 287 32 935 35 688 Delårsrapport januari-mars 7
Kassaflödesanalys - Koncernen TSEK Kassaflöde från den löpande verksamheten -4 Resultat efter finansiella intäkter och kostnader 129-1 274 1 195 Justeringar för poster som ej ingår i kassaflödet 2 042-62 1 174 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 2 171-1 336 2 369 Förändring i rörelsekapital Förändring av lager 447-20 -42 Förändring av rörelsefordringar 1-17 411-355 -1 782 Förändring av rörelseskulder 1 262 178-585 Kassaflöde från den löpande verksamheten -13 531-1 533-40 Investeringsverksamheten Förvärv av verksamhet 2 644 - - Förvärv av materiella anläggningstillgångar -88-186 -430 Kassaflöde från investeringsverksamheten 2 556-186 -430 Periodens kassaflöde -10 974-1 719-469 Likvida medel vid periodens början 19 509 19 978 19 978 Likvida medel vid periodens slut 8 535 18 259 19 509 1 SystemSeparation har innan förvärvet av Eastern Bio Holding AB betalat ut 8 Mkr. Delårsrapport januari-mars 8
Resultaträkning - Moderbolag TSEK -4 Nettoomsättning - - 960 Totalt 0 0 960 Rörelsens kostnader Personalkostnader -60-150 -397 Övriga rörelsekostnader -379-164 -962 Rörelsens resultat -439-314 -399 Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter - 169 380 Resultat efter finansiella poster -439-145 -19 Periodens resultat -439-145 -19 Balansräkning - Moderbolag TSEK Tillgångar 31 mars 31 mars 31 dec Övriga finansiella tillgångar 1 000 1 000 1 000 Andelar i koncernföretag 20 849 3 099 3 099 Fordringar hos koncernföretag 29 784 15 839 27 177 Övriga fordringar 491 562 284 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 66 169 95 Likvida medel 260 14 857 3 323 Summa tillgångar 52 450 34 526 30 879 Eget kapital & Skulder Eget kapital 50 705 34 458 34 734 Leverantörsskulder 45 114 43 Övriga skulder 1 400 850 - Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 300 104 201 Summa eget kapital & skulder 52 450 35 526 34 978 Delårsrapport januari-mars 9
Förändring av eget kapital - Moderbolag TSEK -4 Ingående kapital 34 734 34 453 34 453 Nyemission vid rörelseförvärv 16 350 - - Aktierelaterad ersättning 60 150 300 Periodens resultat -439-145 -19 Utgående kapital 50 705 34 458 34 734 Omsättning och rörelseresultat - Koncernen Omsättning per marknadsområde TSEK -4 Europa 2 434 574 4 472 Asien/Pacific 8 303 4 372 20 710 Ryssland/CIS 3 386 1 074 8 602 Totalt 14 123 6 020 33 784 Omsättning per affärsområde TSEK -4 Power Chemicals 14 123 6 020 33 784 Biomass Fuels (från 25 mars ) - - - Totalt 14 123 6 020 33 784 Delårsrapport januari-mars 10
Rörelseresultat per affärsområde TSEK -4 Power Chemicals 831-1 376 350 Biomass Fuels (från 25 mars ) -200 - - Koncerngemensamt -519 - - Totalt 112-1 376 350 Tillgångar per affärsområde TSEK -4 Power Chemicals 60 121 39 754 44 712 Biomass Fuels (från 25 mars ) 65 065 - - Koncerngemensamt 260 - - Totalt 125 446 39 754 44 712 Ägarstruktur Aktieägare 1 Andel i % Kvartal 4 Andel i % Vostok Nafta Ltd 13 650 753 30,30 7 139 701 23,78 Bohusman AB 4 984 756 11,10 - - Swede Bondsko 3 504 192 7,80 - - Alga Styrinvest AB 2 445 500 5,40 2 539 500 8,46 Gunnar Ström 2 300 500 5,10 2 342 500 7,80 Magnus Unger 2 000 000 4,40 2 000 000 6,66 Nordnet Pernsionsförsäkring AB 1 180 030 2,60 1 184 030 3,94 Göran Källebo 980 341 2,20 980 341 3,27 AB Johan Hansson 900 000 2,00 900 000 3,00 SEB Trygg life Ireland Assurance 850 000 1,90 850 000 2,83 Övriga 12 222 714 27,20 12 082 714 40,26 Totalt 45 018 786 100,00 30 018 786 100,00 1) Utdrag enligt Euroclear AB (tidigare VPC AB ) den 31 mars. Delårsrapport januari-mars 11
SystemSeparation Sweden Holding AB Sjöängsvägen 15 192 72 Sollentuna Tele: 08-501 29 440 Fax: 08-501 29 441 info@systemseparation.com www.systemseparation.com