Älvsborgsvind AB (publ)

Årsredovisning för Älvsborgsvind AB (publ) 556508-4448 Räkenskapsåret 2011 Fastställelseintyg Undertecknad styrelseledamot intygar härmed, dels att denna kopia av årsredovisningen överensstämmer med originalet, dels att resultat- och balansräkningen fastställts på årsstämma. Årsstämman beslöt tillika godkänna styrelsens förslag till resultatdisposition. Alingsås den Bertil Borglund

Årsredovisning för Älvsborgsvind AB (publ) 556508-4448 Räkenskapsåret 2011

1 (14) Styrelsen och verkställande direktören för Älvsborgsvind AB (publ) får härmed avge årsredovisning för räkenskapsåret 2011. Förvaltningsberättelse för 2011 för Älvsborgsvind AB(publ) Verksamhet Bolagets syfte är att bedriva elproduktion med vindkraft samt att etablera nya vindkraftverk. Produktion Siffrorna inom parentes avser 2010 års siffror. 2011 var ett mycket vindenergirikt år. Den genomsnittliga vindenergin i landet var 117 % av normalår (90). Älvi producerade 587 MWh (859) innan hon demonterades i juli, Victoria 1411 MWh (875), Rune 1326 MWh (919) och Artur 1344 MWh (936). Vår 25 % del av Söderbodane 1 producerade 367 MWh (316), vårt nya Söderbodane 3 gav 5055 MWh och vår andel på Näsudden (NVA), som togs i drift i okt, gav 1033 MWh. Vår sammanlagda produktion blev därmed 11 123 MWh. (3905). Avyttring Den 1 sep 2010 sålde vi Älvi på rot till driftbolaget för den nya vindkraftparken, NVA. Vi erhöll i en första delbetalning 300 000 kr i form av en revers. Slutbetalning gjordes i dec 2011. Total försäljningslikvid blev 522 000 kr. Verket såldes sedan vidare till en norsk köpare. Investeringar I jan driftsattes vårt nyetablerade 2 MW Enerconverk i Söderbodane och slutlikviden på 1 147 000 kr betalades. I okt var generationsskiftet på Näsudden klart. Där har vi investerat 12,7 Mkr, som ger oss en andel i parken som motsvarar 37,5% av ett 3 MW Vestasverk på 80 m torn och med 90 m rotordiameter. Marknad, avtal och priser Vi säljer vår produktion av miljövänlig elenergi och elcertifikat på den svenska marknaden. 2011 hade vi avtal med Alingsås Energi för alla våra verk. Vi hade fastprisavtal för Söderbodane, som gav oss 73 öre/kwh (75), och rörligt pris för de andra verken, som i genomsnitt för året blev 71 öre/kwh. Därtill c:a 2 öre/kwh för nätnyttan. Nytt för detta år är att vi skaffat ett nytt intäktslag, nämligen ursprungsgarantier. Intäkten detta första år var blygsam; endast 0,45 öre/kwh. Aktieinnehav Vi äger 1000 aktier i Eolusvind AB, vilket utgör 0,0044 % av bolaget. Vi är även delägare i Österlenvind AB, där vi äger 320 aktier motsvarande 8 % av det bolaget. Hemsida på internet Hemsidan som vi byggde upp redan förra året fyller en viktig funktion som informationskanal mellan bolaget och våra aktieägare samt aktiemarknaden. Adressen är www.alvsborgsvind.se Där finns mycket information om vårt bolag och sajten uppdateras ofta så att den ska vara ständigt aktuell. Avstämningsbolag Sedan 1 dec 2009 är vi ett avstämningsbolag. Det innebär att aktiebreven har spelat ut sin roll. Nu är aktierna registrerade hos Euroclear, som för aktieboken elektroniskt och ansvarar för densamma. Handel med aktierna Den 19 maj 2010 introducerades vår aktie på Alternativa Aktiemarknaden, som är en offentlig

2 (14) handelsplats. De som vill handla med aktien kan göra det där. (I skatteteknisk mening betraktas aktien dock som onoterad.) En handelspost är 100 aktier. Kursen vid verksamhetsårets slut var 51 kr (64). Ekonomisk utveckling Soliditeten har sjunkit från 52 till 48 %, pga investeringen i vindkraftparken på Gotland, som till en del är lånefinansierad. Det bokförda substansvärdet har ökat från 48,22 till 52,80 kr/aktie. Avkastningen på eget kapital ökade från 6,4 till 11,5 %, medan avkastningen på totalt kapital ökade från 3,6 till 6,6 %. Resultatet per aktie blev nästan fördubblat; från 3,08 till 6,09 kr. Ytterligare information om ekonomin lämnas av kassör Bengt Sernestrand, tel 0322-44350 och VD Bertil Borglund, tel 0520-71667. De viktigaste faktorerna för bolagets utveckling Konjunkturen Den ekonomiska konjunkturen, speciellt i Europa, har en avgörande betydelse för elkonsumtionen. Finanskrisen i euroländerna 2011 har påtagligt dragit ner konjunkturen. Elbalansen i Sverige Elproduktionskapaciteten i Sverige har utökats de senaste åren p g a effekthöjningar i kärnkraftverken, fler kraftvärmeanläggningar och kraftig vindkraftutbyggnad. Elförbrukningen däremot ökar inte, vilket gör att vi har överskott på el i Sverige de år det är våtår. Miljöpolitiken Ju mer dramatiska klimateffekterna blir, desto fler beslutsfattare i Sverige och andra länder bör kunna förstå nödvändigheten av att styra över till miljövänlig energiproduktion. Om/när det sker, kommer miljövänlig elproduktion - som vindkraft att uppvärderas och gynnas via ekonomiska styrmedel. Utsläppsrätter och ursprungsgarantier t ex kan ges större ekonomisk betydelse. Hittills har den politiska kraften vacklat, vilket medfört att priset på utsläppsrätter halverats det senaste året. Elpriser Utfallet av de tre ovanstående faktorerna har resulterat i fallande elpriser. Spotpriset har under året näst intill halverats. Elcertifikat Elcertifikaten har införts av riksdagen för att stödja utbyggnaden av miljövänlig elproduktion. Kvotplikten (andelen certifierad el och vilka som ska omfattas av den) bestäms av regeringen, som därmed indirekt styr prisutvecklingen på certifikaten. Kvotplikten är inte tillräckligt hög för att priset på certifikaten ska bibehållas. Under året har priset fallit med 30 %. Från 1 jan 2012 är den svenska elcertifikatmarknaden integrerad med Norges. Elmarknaden Elförbrukningen förväntas öka i vår omvärld, vilket ger möjlighet till mer elexport. En förutsättning för det är dock att överförings-kapaciteten mellan länderna ökas väsentligt. Expansion Vår projektportfölj innehåller möjligheter till fortsatt tillväxt, vilket vi avser att genomföra. Projekt Trelleborg: I samarbete med Eolusvind har vi projekterat för ett megaverk i Önnarp. Diverse motstånd, bl a från kommunen, försvarsmakten och grannar, har kraftigt försenat detta projekt. Kommunen lämnade i nov 2008 positivt förhandsbesked. Försvarsmakten meddelade i maj 2010 att den inte längre har något att invända mot den sökta etableringen. En granne har ihärdigt överklagat i alla instanser. Förvaltningsrätten i Malmö har slutligen i sep 2011 tillbakavisat hans överklagan, men domen hade ännu vid årsskiftet inte vunnit laga kraft.

3 (14) Lidköping: Efter många turer beviljades vi bygglov för två verk med maxhöjd 100 m i juni 2009 i Trässberg. Försvarsmakten lade 4 okt 2010 en död hand över projektet. Vi överklagade direkt till Miljööverdomstolen, som avslog vår överklagan gällande miljöprövningen. Vi har även överklagat bygglovärendet till regeringen, som ännu inte har behandlat detta. Kungshamn: Viktoria har ett bra vindläge på Hovenäset. 2012 är det sista året vi får elcertifikat för henne. Detta ger oss anledning att göra ett generationsbyte, liksom vi nyss gjorde på Näsudden. Vi har nu påbörjat planeringen för detta i samarbete med Vindenergi Väst, som äger de båda övriga verken på denna plats. Styrelse och ledning ord ledamöter: ordf: Örjan Hedblom v ordf: Ulf-Göran Andersson sekr: Tomas Stalfors kassör: Bengt Sernestrand VD: Bertil Borglund Lars Åkeson, Göran Andréasson Webmaster: Erland Göransson Kerstin Larsson ersättare: Erland Göransson Claes Grönhagen 63 år, kanslichef i Svensk Vindkraftförening och redaktör för tidskriften Svensk Vindkraft aktieinnehav: 6150 aktier 65 år, byggmästare aktieinnehav: 2141 aktier 63 år, avtalspensionerad f d miljöchef aktieinnehav: 5578 aktier 63 år, konsult aktieinnehav: 2083 aktier 68 år, f d lärare aktieinnehav: 22166 aktier 63 år, civilingenjör, projektledare på SP Sveriges tekniska forskningsinstitut aktieinnehav: 2550 aktier 60 år, konstruktör aktieinnehav: 8250 aktier 63 år, gymnasielärare aktieinnehav: 1155 aktier 54 år, civilingenjör, gymnasielärare aktieinnehav: 4425 aktier (se ovan) 67 år, lantmästare, representant för den störste aktieägaren, Krågevind aktieinnehav: 59400 aktier Möten Styrelsen har haft 8 protokollförda möten. Årsstämman hölls i Åsaka bygdegård, Trollhättan 31 mars, med ett 35-tal aktieägare närvarande. Den 14 maj invigde vi vårt nya verk i Söderbodane, med c:a 60 deltagare. Styrelseledamöter har bl a deltagit i vindkraftseminarier, konferenser och andra vindkraftbolags årsstämmor. Ägareförhållanden Bolaget hade vid årsskiftet 435 aktieägare. Antalet aktier är 569 737 st (569 737). Alla aktierna tillhör samma aktieslag. Ägandet är väl spritt. Största aktieägare är Krågevind AB, som äger 10,4%. Ingen enskild aktieägare äger över 4% av bolaget.

4 (14) Flerårsöversikt (tkr) 2011 2010 2009 2008 2007 Nettoomsättning 6 871 825 3 102 920 2 540 795 2 509 580 1 912 564 Resultat efter finansnetto 3 469 213 1 755 279 2 531 045 459 300 387 027 Soliditet (%) 48 52 71 60 59 Förslag till vinstdisposition Styrelsen föreslår att till förfogande stående vinstmedel (kronor): balanserad vinst 8 771 307 årets vinst 886 8 772 193 disponeras så att i ny räkning överföres 8 772 193 Företagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och balansräkning samt kassaflödesanalys med tilläggsupplysningar. 2012 02 21 Bertil Borglund VD

5 (14) Resultaträkning Not 2011-01-01-2011-12-31 2010-01-01-2010-12-31 Nettoomsättning 6 871 825 3 102 920 Övriga rörelseintäkter 1 895 365 5 000 7 767 190 3 107 920 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -969 228-887 176 Personalkostnader 2-42 124-41 643 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 3-2 412 322-1 010 409 Avskrivning på uppskrivningar -276 320-276 320 Övriga rörelsekostnader 4 0-1 524 600 Summa rörelsens kostnader -3 699 994-3 740 148 Rörelseresultat 4 067 196-632 228 Resultat från finansiella poster Resultat från övriga värdepapper som är kortfristig placering 5 0 1 067 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 6 500 2 518 140 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 82 920 52 923 Räntekostnader och liknande resultatposter -681 403-184 623 Finansnetto -597 983 2 387 507 Resultat efter finansiella poster 3 469 213 1 755 279 Bokslutsdispositioner 7-3 541 000-1 481 942 Resultat före skatt -71 787 273 337 Skatt på årets resultat 8 72 673 246 757 Årets resultat 886 520 094

6 (14) Balansräkning Not 2011-12-31 2010-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Vindkraftverk 9 58 176 480 47 007 245 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningstillgångar 10 0 1 280 000 Summa materiella anläggningstillgångar 58 176 480 48 287 245 Finansiella anläggningstillgångar Andra långfristiga värdepappersinnehav 11 132 559 132 559 Andra långfristiga fordringar 11 238 625 238 625 Summa finansiella anläggningstillgångar 371 184 371 184 Summa anläggningstillgångar 58 547 664 48 658 429 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 12 282 1 697 706 Aktuella skattefordringar 0 154 880 Övriga fordringar 1 969 169 301 696 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 1 112 102 426 524 Summa kortfristiga fordringar 3 093 553 2 580 806 Kassa och bank 806 394 1 939 354 Summa omsättningstillgångar 3 899 947 4 520 160 SUMMA TILLGÅNGAR 62 447 611 53 178 589

7 (14) Balansräkning Not 2011-12-31 2010-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 12 Bundet eget kapital Aktiekapital 11 394 740 11 394 740 Uppskrivningsfond 13 1 105 897 1 309 544 Reservfond 748 416 748 416 Summa bunder eget kapital 13 249 053 13 452 700 Fritt eget kapital Balanserad vinst eller förlust 8 771 307 8 047 566 Årets resultat 886 520 094 Summa fritt eget kapital 8 772 193 8 567 660 Summa eget kapital 22 021 246 22 020 360 Obeskattade reserver 14 10 940 105 7 399 105 Avsättningar Avsättningar för skatter 574 869 647 542 Långfristiga skulder 15 Skulder till kreditinstitut 24 199 994 18 666 664 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 133 336 1 333 336 Leverantörsskulder 2 383 252 2 870 621 Övriga skulder 6 200 147 545 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 188 609 93 416 Summa kortfristiga skulder 4 711 397 4 444 918 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 62 447 611 53 178 589

8 (14) Balansräkning Not 2011-12-31 2010-12-31 Ställda säkerheter För egna skulder och avsättningar Företagsinteckningar Inga 6 200 000 Vindkraftverk 41 249 482 10 080 520 41 249 482 16 280 520 Ansvarsförbindelser Inga Inga

9 (14) Kassaflödesanalys Not 2011-01-01-2011-12-31 2010-01-01-2010-12-31 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 3 469 213 1 755 279 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 2 688 641 2 811 330 Betald skatt 154 880-127 997 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 6 312 734 4 438 612 Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet Förändring av kundfordringar 1 685 424-1 696 506 Förändring av kortfristiga fordringar -2 353 051 137 052 Förändring av leverantörsskulder -487 369-1 124 879 Förändring av kortfristiga skulder -46 152 97 489 Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 111 587 1 851 768 Investeringsverksamheten Investeringar i materiella anläggningstillgångar -12 577 877-31 486 281 Försäljning av materiella anläggningstillgångar 0 300 000 Investeringar i finansiella anläggningstillgångar 0-34 377 Försäljning av finansiella anläggningstillgångar 0 1 451 638 Kassaflöde från investeringsverksamheten -12 577 877-29 769 020 Finansieringsverksamheten Nyemission 0 9 495 600 Upptagna lån 8 000 000 20 000 000 Amortering av lån -1 666 670 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 6 333 330 29 495 600 Årets kassaflöde -1 132 960 1 578 348 Likvida medel vid årets början 1 939 354 361 006 Likvida medel vid årets slut 806 394 1 939 354

10 (14) Tilläggsupplysningar Redovisnings- och värderingsprinciper Allmänna upplysningar Årsredovisningen har upprättats enligt årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd för mindre företag. Fordringar har upptagits till de belopp varmed de beräknas inflyta. Övriga tillgångar och skulder har upptagits till anskaffningsvärden där inget annat anges. Fordringar och skulder i utlänfsk valuta har omräknats till balansdagens kurs. Kursdifferenser på förelsefordringar och rörelseskulder nettoredovisas i rörelseresultatet medan kursdifferenser på finansiella fordringar och skulder nettoredovisas som finansiell post. Redovisningsprinciperna är oförändrade jämfört med föregående år. Periodisering av inkomster och utgifter har skett enligt god redovisningssed. Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden på alla väsentliga temporära skillnader som uppkommer mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar, skulder och avsättningar. I företaget redovisas på grund av sambandet mellan redovisning och beskattning den uppskjutna skatteskulden på obeskattade reserver, som en del av de obeskattade reserverna. Nyckeltalsdefinitioner Avkastning på eget kapital (%) Resultat efter finansiella poster i procent av justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt). Avkastning på totalt kapital (%) Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i procent av balansomslutningen. Soliditet (%) Justerat eget kapital (eget kapital och obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt) i procent av balansomslutningen.

11 (14) Noter Not 1 Övriga rörelseintäkter 2011 2010 Vinst vid avyttring av vindkraftverk 859 718 0 Övriga rörelseintäkter 35 647 5 000 895 365 5 000 Not 2 Anställda och personalkostnader 2011 2010 Löner och andra ersättningar samt sociala kostnader inklusive pensionskostnader Löner och andra ersättningar 21 990 21 990 Sociala kostnader och pensionskostnader 6 109 6 598 Totala löner, andra ersättningar, sociala kostnader och pensionskostnader 28 099 28 588 Not 3 Avskrivningar och nedskrivningar Anläggningstillgångar skrivs av enligt plan över den förväntade kvarvarande nyttjandeperioden. Från och med 2006 skrivs vindkraftverken av enligt plan med en beräkknad livslängd på 20 år. Tidigare har en avskrivningsplan på 15 år tillämpats. Not 4 Övriga rörelsekostnader 2011 2010 Förlust vid försäljning av vindkraftverk 0 1 524 600 0 1 524 600 Not 5 Resultat från övriga värdepapper som är kortfristiga placeringar 2011 2010 Förlust vid försäljning av värdepapper 0-84 830 Återföring av nedskrivningar 0 85 897 0 1 067

12 (14) Not 6 Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 2011 2010 Erhållna utdelningar 500 0 Resultat vid avyttringar 0 2 518 140 500 2 518 140 Not 7 Bokslutsdispositioner 2011 2010 Förändring av överavskrivningar -3 541 000-1 481 942-3 541 000-1 481 942 Not 8 Skatt på årets resultat 2011 2010 Uppskjuten skatt 72 673 246 757 72 673 246 757 Not 9 Vindkraftverk 2011-12-31 2010-12-31 Ingående anskaffningsvärden 50 882 304 22 430 006 Inköp 13 857 877 32 202 298 Försäljningar/utrangeringar 0-3 750 000 Utgående ackumulerade anskaffningsvärden 64 740 181 50 882 304 Ingående avskrivningar -6 337 195-7 914 106 Försäljningar/utrangeringar 0 2 587 320 Årets avskrivningar -2 412 322-1 010 409 Utgående ackumulerade avskrivningar -8 749 517-6 337 195 Ingående uppskrivningar 2 462 136 3 400 376 Försäljningar/utrangeringar 0-661 920 Årets avskrivningar på uppskrivet belopp -276 320-276 320 Utgående ackumulerade uppskrivningar 2 185 816 2 462 136 Utgående redovisat värde 58 176 480 47 007 245

13 (14) Not 10 Pågående nyanläggningar och förskott avseende materiella anläggningar 2011-12-31 2010-12-31 Ingående ackumulerade anskaffningsvärde 1 280 000 1 996 017 Inköp 0 1 280 000 Omklassificeringar -1 280 000-1 996 017 0 1 280 000 Årets ingående anskaffningsvärde avsåg en första delbetalning av andel i en vindkraftspark. Denna delbetalning har under året reglerats eftersom slutbetalning skett. Not 11 Aktier och andelar Bokfört värde Marknadsvärde Österlenvind AB, 320 st aktier á nom 25 kr 47 625 Onoterat Eolus Vind AB, 1 000 st aktier 16 177 47 500 Österlenvind AB, reverser 238 625 Onoterat Näsudden Väst Administration AB, 11 459 st aktier 68 754 Onoterat Andelar i Vindkraftägare i Sverige 3 Onoterat 371 184 47 500 Not 12 Förändring av eget kapital Antal aktier: 569 737 Aktie- Uppskriv- Reservfond Balanserat Årets kapital ningsfond resultat resultat Belopp vid årets ingång 11 394 740 1 309 544 748 416 8 047 566 520 094 Disposition enligt beslut av årets årsstämma: 520 094-520 094 uppskrivningsfond -203 647 203 647 Årets resultat 886 Belopp vid årets utgång 11 394 740 1 105 897 748 416 8 771 307 886 Not 13 Uppskrivningsfond 2011-12-31 2010-12-31 Ingående saldo 1 309 544 1 690 011 Överföring till fritt eget kapital -203 647-380 467 1 105 897 1 309 544 Avser uppskrivning av vindkraftverken.

14 (14) Not 14 Obeskattade reserver 2011-12-31 2010-12-31 Ackumulerade överavskrivningar 10 940 105 7 399 105 10 940 105 7 399 105 Not 15 Långfristiga skulder 2011-12-31 2010-12-31 Förfaller senare än 5 år efter balansdagen Skulder till kreditinstitut 15 666 650 13 333 320 15 666 650 13 333 320 Alingsås den Örjan Hedblom Ordförande Bengt Sernestrand Kerstin Larsson Göran Andreasson Tomas Stalfors Ulf-Göran Andersson Lars Åkeson Bertil Borglund Verkställande direktör Revisorspåteckning Min revisionsberättelse har lämnats Thorbjörn Wängvik Auktoriserad revisor