2018 UNLIMITED TURBOS Unlimited Turbos EN INVESTERING MED HÖG, ELLER MYCKET HÖG HÄVSTÅNG
Måndag 15:05 DAX +25% Måndag 10:10 B LONG DAX +0.7% 2
INNEHÅLL UNLIMITED TURBOS 7 SÅ FUNKAR DET: LONG 9 SÅ FUNKAR DET: SHORT 11 STOP LOSS 12 ETT TYDLIGT PRIS 14 FINANSIERINGSNIVÅN FÖRÄNDRAS MED TIDEN 16 HÄVSTÅNGEN 18 FÖRDELAR OCH RISKER 19 VIKTIG INFORMATION 20 OM SOCIETE GENERALE 22 SG FREQUENT - KUNDKLUBBEN 23 RISKINFORMATION - VEM BÖR INVESTERA? Unlimited Turbos är lämpade för svenska sofistikerade ickeprofessionella och professionella investerare vilka har god förståelse för den underliggande marknaden och produkternas egenskaper. 3
SAMMANFATTNING PÅ 10 SEKUNDER EN B LONG ÖKAR I VÄRDE PÅ EN STIGANDE MARKNAD EN B SHORT ÖKAR I VÄRDE PÅ EN FALLANDE MARKNAD 4
VILL DU VETA MER? 5
Unlimited Turbo: Kapitalinsats Finansieringsnivå 6
UNLIMITED TURBOS Unlimited Turbos ger dig möjligheten att investera med hävstång på både stigande och fallande marknad i en mängd tillgångar som aktieindex, aktier, valutor och råvaror. Risken begränsas endast av att du aldrig kan förlora mer än det investerade kapitalet samt det tillämpliga riskpremiet. Det finns två typer av Unlimited Turbos: B Long vars värde ökar på en stigande marknad B Short vars värde ökar på en fallande marknad En Unlimited Turbo består av två komponenter: Kapitalinsatsen den del investeraren betalar Finansieringsnivån den del Societe Generale finansierar Andelen som investeraren betalar är endast en del av den underliggande tillgångens pris. Den resterande delen av priset finansieras av emittenten. Dessa två komponenter ger upphov till hävstången, med vilken investeraren, även med en liten grundinvestering, kan ta del av den underliggande tillgångens prisutveckling (positiv eller negativ). 7
Torsdag 16:00 OMX -1% Torsdag 17:15 B SHRT OMX +12% 8
SÅ FUNKAR B LONG Anta att du vill investera i en aktie som kostar 100 kr och att du tror aktiekursen kommer att stiga. Då väljer du en B Long med aktien som underliggande tillgång. Som investerare betalar du kapitalinsatsen som i detta fall är 20 kr. Till värdepapperets pris hör förutom kapitalinsatsen även ett s.k. riskpremium. Riskpremiet växer i samband med en ökad volatilitet i det underliggande instrumentet och fluktuerar således under värdepapperets löptid. Som investerare är det viktigt att minnas att riskpremiet alltid har en negativ inverkan på värdepapperets pris. I detta exempel är värdepapperets riskpremium 2 kr. Värdepapperets totala kostnad är således 22 kr. Societe Generale finansierar den kvarvarande summan på 80 kr. Om aktien skulle stiga 20% till 120 kr ger hävstångseffekten dig en avkastning på 91%. Om aktien däremot skulle falla 20% till 80 kr, skulle värdepapperets pris på motsvarande vis sjunka 91%. Utöver dessa båda huvudkomponenter tillkommer ett riskpremium och en finansieringskostnad vilka båda beskrivs på följande sidor. Exempel: B Long Kapitalinsats = Värde B Long Finansieringsnivå = Lån på 80 kr Aktiepris 20 Kronor 80 Kronor 100 Kronor B Long Aktie 9
10
SÅ FUNKAR B SHORT Ett B Short- värdepapper fungerar på ett liknande sätt. För att ta en kort position i en aktie så blankar man den, vilket innebär att man lånar aktien och säljer den. Efter en tid köper man sedan tillbaka aktien till ett (förhoppningsvis) lägre pris och lämnar tillbaka den till utlånaren. När du köper ett B Short-värdepapper betalar du en kapitalinsats samt riskpremiet, som i detta exempel är 20 kr respektive 2 kr. Societe Generale tar sedan en kort position i den aktie vars kurs du tror ska falla. Banken lånar aktien och säljer den för 100 kr och erhåller 20 kr från dig som investerare. Detta ger finansieringsnivån 120 kr. Om aktien faller med 20% till 80 kr betyder det att aktien kan köpas tillbaka för 20 kr mindre än den såldes för. Hävstångseffekten ger dig en avkastning på 91%. Om aktien däremot skulle stiga med 20%, skulle däremot värdepapperet sjunka i värde med 91%. Exempel: B Short Kapitalinsats = Värde B Short Aktiepris Köparens tillgodohavande på banken 20 Kronor 20 Kronor 100 Kronor 120 Kronor B Short Tillgodohavande 11
STOP LOSS -OCH FINANSERINGSNIVÅN Societe Generales Unlimited Turbos har en inbyggd stop loss. Det innebär att du aldrig kan förlora mer än du investerar samt värdepapperets riskpremium. I detta fall är det även viktigt att förstå att stop loss- och finanseringsnivån alltid är densamma. Om det underliggande instrumentet når stop loss-nivån avbryts handeln automatiskt. Unlimited Turbos har alltid ett restvärde om noll. Tisdag 11:41 Bull Market Tisdag 14:08 B LONG DAX +14% 12
Fredag 14:11 Nasdaq -0.5% Fredag 16:02 B SHRT NDX +6% 13
ETT TYDLIGT PRIS Priset för en Unlimited Turbo är transparent och enkelt att förstå. Det råder ett tydligt samband mellan värdepapperets pris och priset på den underliggande tillgången. Beräkningarna nedan visar priserna på en B Long och en B Short: Pris B Long = ((Pris på underliggande - Finansieringsnivå) / Paritet) + Riskpremie Pris B Short = ((Finansieringsnivå - Pris på underliggande) / Paritet) + Riskpremie Varje Unlimited Turbo har en konstant paritet som gör det möjligt att investera med mindre summor. Pariteten ökar hävstångseffekten och kan exempelvis vara 1, 10 eller 100. Notera att när du köper en Unlimited Turbo så är priset lika med kapitalinsatsen samt riskpremiet. EXEMPEL: PRISBERÄKNING ABC AB = 100 kr Finansieringsnivå (B Long) = 80 kr Finansieringsnivå (B Short) = 120 kr Paritet = 2 Riskpremie = 1 kr Pris B Long = ((100 kr - 80 kr) / 2) +1 = 11 kr Pris B Short = ((120 kr - 100 kr) / 2) +1 = 11 kr Figuren ovanför visar ett exempel på hur priset på ett B Long-värdepapper med OMXS30 som underliggande kan utvecklas över tiden. Vår B Long har en finansieringsnivå på 950, samt en paritet på 10. 14
EXEMPEL: PRISUTVECKLING ÖVER TIDEN 1. Här är värdet på den underliggande tillgången 1020, finansieringsnivån 950 och pariteten 10, medan riskpremiet är 1 kr. Detta innebär att priset för värdepapperet är 8 kr. 2. Här har värdet på den underliggande tillgången stigit med 51 till 1071, vilket är en uppgång med 5%. B Long-värde-papprets pris har nu ökat till 13,1 kr en uppgång med 64%. 3. Efter detta faller den underliggande tillgången till 1000 kr och är nu mycket nära stop loss-nivån. Då den underliggande tillgången rör sig mot stop loss- nivån, faller även priset på B Long-värdepapperet. I detta exempel är värdepapperets pris 6 kr. INDEXNIVÅ 2 1 3 FINANSIERINGSNIVÅ, 950 PRIS B LONG: 1 2 3 1020 950 1071 950 1000 950 10 + 1 KR = 8 KR 10 + 1 KR = 13,10 KR 10 + 1 KR = 6 KR Informationen ovan utgör endast exempel för att underlätta förståelsen för produkten. Räkneexemplet visar hur prisutvecklingen beräknas baserat på rent hypotetiska nivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. 15
FINANSIERINGSNIVÅN FÖRÄNDRAS MED TIDEN På grund av räntekostnader kommer finansieringsnivån att förändras över tiden. I exemplet med ett B Long-värdepapper på föregående sida finansierar Societe Generale 80 kr av det totala priset. För detta betalar investeraren en räntekostnad som inkluderas i värdepapperets dagliga finansieringsnivå. Allt eftersom räntekostnaderna ackumuleras över tiden ökar finansieringsnivån för en B Long. Detta innebär att om den underliggande tillgången skulle ha ett konstant pris så skulle värdet på vår B Long minska med tiden. För ett B Short-värdepapper justeras finansieringsnivån istället nedåt. Det innebär att om priset på den underliggande tillgången över tid skulle stå stilla ökar värdet på vår B Short. 16
Tisdag 09:12 Bear market Tisdag 12:18 B SHRT NDX +16% 17
HÄVSTÅNGEN Hävstången beskriver hur mycket Unlimited Turbos värde påverkas av en procentuell förändring i den underliggande tillgångens pris. Hävstången är enkel att räkna ut: Hävstång =Pris på underliggande / (Pris på Unlimited Turbo x Paritet) EXEMPEL: HÄVSTÅNG ABC AB = 100 kr B Long ABC = 5 kr Paritet = 5 Hävstång = 100 kr / (5 kr x 5) = 4 I detta fall innebär en enprocentig ökning i den underliggande tillgången en 4% ökning i B Long-värdepapperet, medan en motsvarande B Short skulle sjunka 4%. Hävstången förändras kontinuerligt medan pariteten är konstant under hela löptiden. Onsdag 08:12 B SHRT DAX +6% 18
FÖRDELAR OCH RISKER Några av de viktigaste fördelarna och riskerna med Unlimited Turbo sammanfattas nedan. FÖRDELAR: Unlimited Turbo-värdepapper ger dig samma exponering till prisrörelser som om du hade köpt den underliggande tillgången, men till ett lägre pris Inbyggd stop loss gör att du aldrig kan förlora mer än det investerade kapitalet samt det tillämpliga riskpremiet Prissättningen är transparent och det är förhållandevis enkelt att se hur priset bestäms samt hur det reagerar på förändringar i utvecklingen på den underliggande tillgången. Således har faktorer som volatilitet och tidsvärde ingen inverkan på priset Kan handlas styckvis, precis som aktier RISKER: Du riskerar att förlora hela det satsade kapitalet Produktens hävstång förstärker även effekten av prisrörelser som går emot investerarens förväntning Om priset på den underliggande tillgången når stop loss-nivån stoppas handeln automatiskt Restvärdet i Unlimited Turbos är alltid lika med noll Produkterna är emitterade eller utgivna av SG Issuer, ett bolag i Societe Generale-koncernen. Underlåtenhet eller annan händelse som leder till att relevant emittent i Societe Generale-koncernen inte kan utföra sina förpliktelser i tid kan resultera i att hela eller delar av investeringen går förlorad. Societe Generale är den enda marknadsgaranten för noterade Societe Generale-produkter. Under normala förhållanden kommer Societe Generale sträva efter att erbjuda marknadsgarant-tjänster. Sådana arrangemang kan emellertid tillfälligt eller på obestämd tid begränsas till följd av tekniska problem inom bolag i Societe Generale-koncernen, Nordic Growth Market NGM AB eller NASDAQ OMX Stockholm AB eller hos informationsleverantörer, telekommunikationsföretag eller till följd av pressmeddelanden från underliggande bolag eller svårigheter att insamla information om underliggande bolag. En investering i produkten kan inte jämställas med en direktinvestering i underliggande tillgång. 19
VIKTIG INFORMATION Detta dokument är utgivet av Societe Generales Londonfilial och utgör marknadsföring som riktar sig till investerare med hemvist i Sverige. Societe Generale är ett franskt kreditinstitut (bank) som godkänts av Autorité de Contrôle Prudentiel (den franska tillsynsmyndigheten). Societe Generale omfattas av vissa begränsade föreskrifter utfärdade av Financial Services Authority (den engelska tillsynsmyndigheten). Information om vilka föreskrifter utfärdade av Financial Services Authority som vi omfattas av tillhandahålls efter begäran. Även om infor-mationen som anges här är från källor som anses vara tillförlitliga, ger Societe Generale inte några garantier eller utfästelser om riktigheten i informationen. Återgivning, offentliggörande eller spridning av detta material är förbjuden. De produkter som beskrivs i detta dokument är inte lämpade för alla investerare. En investerares kapital är föremål för risk. Du bör inte handla med dessa produkter om du inte förstår produkternas karaktär och omfattningen av deras riskexponering. Värdet på produkten kan gå ned såväl som upp och kan vara föremål för volatilitet till följd av flera faktorer, inklusive prisförändringar i underliggande instrument och räntenivåer. Du bör göra en finansiell, legal och skattemässig bedömning av riskerna hänförliga till en investering innan du genomför densamma. Denna bedömning bör inte baseras enbart på sådan information som tillhandahållits av oss. Vi rekommenderar att du inhämtar råd från oberoende professionell rådgivare innan investering sker. Investerare bör notera att innehav i dessa produkter inte åtnjuter skydd enligt lag (1995:1571) om insättningsgaranti eller annan liknande svensk lagstiftning. Dessa produkter är avsedda för investerare vilka överväger att handla i produkter upptagna till handel i Sverige. Produkterna har inte tillhandahållits till personer med hemvist i annat land än Sverige och får inte heller erbjudas eller överlåtas inom USA eller till någon så kallad U.S. person (såsom definierad i regulations i U.S. securities act). Syftet med denna informationsbroschyr är att ge en kort och övergripande beskrivning av Societe Generales Unlimited Turbos. Investerare som överväger att köpa ett specifikt Unlimited Turbo-värdepapper bör läsa de aktuella slutliga villkoren och grund-prospektet för att få en helhetsbild av en placering i den specifika produkten. För att läsa mer om villkoren i dessa dokument, vänligen besök vår hemsida: www.societegenerale.se 20
Torsdag 16:45 B SHRT OMX +12% 21
OM SOCIETE GENERALE VÄRLDENS STÖRSTA EMITTENT FÖR BÖRSHANDLADE VÄRDEPAPPER Societe Generale är världens största aktör inom området för börshandlade värdepapper*. Med mer än 25 år på nacken, har banken levererat enastående service till investare världen över. Idag handlas Societe Generales värdepapper av såväl privatkunder som sofistikerade och institutionella investerare på börser i London, Frankfurt, Hong Kong, Singapore, Stockholm, Tokyo, Helsingfors, Paris, Milano, Bryssel och Madrid. EN GLOBAL BANK Med en historia som spänner över mer än 150 år, är Societe Generale en av Europas största finansiella koncerner. Baserad på en diversifierad universalbanksmodell, erbjuder Societe Generale rådgivning och tjänster till enskilda investerare, företag och institutioner inom tre kärnverksamheter; retail banking, internationell retail banking och investment banking. Fler än 145.000 medarbetare inom Societe Generale betjänar varje dag över 31 miljoner kunder i 67 länder. Engagemang, ansvar, laganda och innovation är kärnvärden som delas av alla anställda i koncernen. Dessa värden är centrala i visioinen om att vara en ansvarsfull bank och måna om att se till alla kunder bästa. Det är denna expertis, erfarenhet och framstående handelssystem, som samlats under mer än 25 år, som gör det möjligt för oss att leverera förstklassiga investeringsprodukter till svenska investerare. * Källa: Societe Generale 22
SG FREQUENT SG Frequent är en kundklubb framtagen av Societe Generale och erbjuds exklusivt för dig som Avanzakund. Klubben har utformats av en enda anledning: att hjälpa dig som kund att få ut mer av din handel. Att samla poäng har aldrig varit enklare. Handla Societe Generales börshandlade produkter via din Avanzadepå och för varje köp och säljorder, belönas du automatiskt med poäng. Med ett omfattande urval av varor, upplevelser och resor blir den svåra delen att avgöra hur du ska spendera dina poäng. Läs mer och registrera dig på www.sgfrequent.se 23
LÄS MER För mer information om Unlimited Turbos och våra andra produkter samt nyheter, dagliga analyser, utbildning och unika verktyg som låter dig testa dina kunskaper och bevaka marknaden i realtid, vänligen besök vår hemsida: www.societegenerale.se Om du har frågor eller funderingar, tveka inte att höra av dig till oss: E-post: listedproducts.sweden@sgcib.com Telefon: 020 980 791