Riskanalys i samband med beslut om ersättningspolicy

Relevanta dokument
Riskanalys i samband med beslut om ersättningspolicy

Ersättningspolicy. Investerum AB Investerum Pension KB

Ersättningspolicy. Investerum AB ( ) (Avseende värdepappersrörelse & försäkringsdistribution) Investerum Pension KB ( )

Dokumentnamn: Policy för Ersättning Beslutad av: Styrelsen för Ulricehamns Sparbank Dokumentägare: Administrativ chef

I denna policy ska termer och beteckningar ha följande betydelse.

Åse Viste Sparbank. Ersättningspolicy. Ramverksversion

Ersättningspolicy i Avida Finans AB. Version 5 Fastställd av Avida AB:s styrelse [ ]

Ersättningspolicy. iaib AB. Upprättad av Andreas Olsson Godkänd av Styrelsen Version iaib AB

Nordiska Kreditmarknadsaktiebolaget (publ)

Ersättningspolicy. Innehåll. Fastställd Styrelsen Ivetofta Sparbank i Bromölla Ersätter tidigare Ersättningspolicy fastställd

Ersättningspolicy för Rhenman & Partners Asset Management AB

ERSÄTTNINGSPOLICY. Inledning och bakgrund

AGL TRANSACTION SERVICES AB

Zmartic Fonder AB ERSÄTTNINGSPOLICY. Fastställd av styrelsen i Zmartic Fonder AB Sida 1 av 7

Bankens styrelse har fastställt denna policy vid sammanträde den 20 juni 2011.

Ersättningspolicy. Datum:

Omprövad den

Bilaga 1: Riskanalys för ersättningspolicy

Dokumentnamn Godkänd av styrelsen Dokumentansvarig Ersättningspolicy Compliance Version 1

Redogörelse för ersättningar i Navigera AB år 2016

Med Bolagets verkställande ledning förstås verkställande direktören (VD) och vice verkställande direktören (vice VD).

Placerum Kapitalförvaltning AB (Bolaget) ingår tillsammans med Placerum AB (Moderbolaget) i en den finansiella företagsgruppen Placerum.

Ersättningspolicy i Södra Hestra Sparbank. Fastställd i styrelsen

25. Ersättningspolicy

Ersättningspolicy. Ändamålet med denna policy är att säkerställa att Bolaget uppfyller kraven i nämnda föreskrifter.

Aktieinvest Fonder AB Sida 1 av 5 Godkänd Dokumentnamn Datum

Denna policy fastställdes av styrelsen för Placerum Kapitalförvaltning AB (Bolaget) den 23 februari ställa denna policy minst en gång per år.

Ersättningspolicy. Lantmännen Finans AB Org. nr Policy 1.12

Ersättningspolicy. Analys rörande risk förenad med Bolagets ersättningssystem

Instruktion för ersättning

5.9. ERSÄTTNINGSPOLICY. Innehåll. Externa regelverk. Finansinspektionen

Denna policy gäller för alla anställda. Policyn gäller vidare för all verksamhet. Vid tillämpning av dessa regler gäller följande definitioner.

Riktlinjer för klagomålshantering

ERSÄTTNINGSPOLICY. Fastställd av Avida Finans AB:s styrelse

ERSÄTTNINGSPOLICY P E A K P A R T N E R S K A P I T A L F Ö R V A L T N I N G A B FASTSTÄLLD AV STYRELSEN

H.2.1Riskanalys Företagsövergripande riskanalys avseende ersättningssystem

1.15 Ersättningspolicy

Ersättningspolicy. Denna instruktion har fastställts av styrelsen för Fundler AB vid styrelsemöte den 7/ BAKGRUND OCH SYFTE...

För Sparbanken Eken AB, nedan benämnd banken. Bankens styrelse har fastställt denna policy

Policy Ersättning. Ersätter Ersättningspolicy, fastställd av styrelsen

Ersättningsfilosofi för särskilt reglerad personal inom Amrego Kapitalförvaltning AB

Redogörelse för Avanzas ersättningspolicy 2014

Riskanalys Företagsövergripande riskanalys avseende ersättningssystem

izave AB Information om ersättningar i Organisationsnummer Avseende år 2016

Ersättningsfilosofi för särskilt reglerad personal inom Söderberg & Partners Placeringsrådgivning AB

Riskanalys Företagsövergripande riskanalys avseende ersättningssystem

ERSÄTTNINGSPOLICY Bakgrund Definitioner Nordiska Kreditmarknadsaktiebolaget Stockholm

Riktlinjer för identifiering och hantering av intressekonflikter

PEAK AM SECURITIES AB Ersättningspolicy ERSÄTTNINGSPOLICY PEAK AM SECURITIES AB FASTSTÄLLD AV STYRELSEN

Riktlinjer för klagomålshantering

7.2 Ersättningspolicy

Ersättningspolicy. 7 december 2016

Policy för ersättning till de anställda på SIP Nordic Fondkommission AB

Ersättningspolicy. avseende Pacific Fonder AB

Ersättningspolicy. Lönneberga-Tuna-Vena Sparbank. Ramverksversion

Ersättningspolicy. Lönneberga-Tuna-Vena Sparbank. Ramverksversion

Riktlinje för ersättning

Redogörelse för Avanzas ersättningssystem 2018

Policy Ersättning. Ersätter policy, fastställd av styrelsen

10.6 Ersättningspolicy

Riktlinjer för identifiering och hantering av intressekonflikter

Information om ersättningar 2017

FFFS 2011:1 Om ersättningssystem i kreditinstitut, värdepappersbolag och fondbolag med tillstånd för diskretionär portföljförvaltning

SIP Nordic Fondkommission AB

Riktlinjer för identifiering och hantering av intressekonflikter

Instruktion för ersättning

10.6 Ersättningspolicy

Ersättningspolicy. Fastställd av styrelsen i Sparbanken Gotland Innehållsförteckning

1. ALLMÄNNA UTGÅNGSPUNKTER

REDOGÖRELSE FÖR ERSÄTTNINGAR I WAIZER AB

Information om ersättningar 2014

Accum Kapital (AccuKap AB) Dessa riktlinjer har fastställts av styrelsen den 9 mars 2016

REDOGÖRELSE FÖR SKANDIA FONDERS ERSÄTTNINGAR 2012

Sparbanken Rekarne. Ersättningspolicy. Ramverksversion

Riktlinjer för hantering av intressekonflikter för Rhenman & Partners Asset Management AB

Ersättningspolicy Fastställd av styrelsen den 11 november 2016

Ersättningar i MedMera Bank AB 2016

Riskanalys inklusive beräkningsmodell för rörliga ersättningar

Redogörelse för ersättningar i Coeli Frontier Markets AB 2016

Årlig information om ersättningssystemet 2015

Riktlinje för ersättning

Denna policy har beslutats i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2011:1, 2014:1 samt 2014:22).

1.2 Definierade uttryck ska ha den betydelse som framgår i avsnitt 8 nedan.

Redogörelse för Avanzas ersättningssystem 2017

Policy för ersättning

1.2 Riskanalys Till grund för fastställandet av policyn har en riskanalys genomförts.

5.9. ERSÄTTNINGSPOLICY. Innehåll. Externa regelverk

ERSÄTTNINGSPOLICY. Fastställd av styrelsen den 2 maj 2018

Ersättningspolicy. Riskanalys avseende rörliga ersättningar

Interna riktlinjer för identifiering och hantering av intressekonflikter

Riktlinje för ersättning Personal

SPARBANKEN I ENKÖPING Policy POLICY Sida 1 av 5 Ersätter instruktion av

PEAK AM ALTERNATIVE INVESTMENTS AB Ersättningspolicy ERSÄTTNINGSPOLICY PEAK AM ALTERNATIVE INVESTMENTS AB FASTSTÄLLD AV STYRELSEN

Prior & Nilsson Fond och Kapitalförvaltning AB ERSÄTTNINGSPOLICY

SALA SPARBANK. Ersättningspolicy POL 720

Ersättningspolicy. 21 februari 2018

Portfolio Försäkra. Ersättningspolicy. Ramverksversion 001

Bankens styrelse har fastställt denna policy vid sammanträde den 14 september 2011.

Ersättningspolicy. Folksam ömsesidig livförsäkring

ERSÄTTNINGSPOLICY Fastställd av styrelsen

Transkript:

Riskanalys i samband med beslut om ersättningspolicy Investerum AB (556693-7495) (Avseende värdepappersrörelse & försäkringsdistribution) & Investerum Pension KB (969683-3913) (Avseende försäkringsdistribution) Regelboken 2018/2019 Senast fastställd: 2018-09-28 av styrelsen i Investerum AB. Riktlinjen fastställdes därvid även för dotterbolaget Investerum Pension KB där Investerum AB är komplementär.

Investerum AB - Riskanalys i samband med beslut om ersättningspolicy Denna riskanalys och fastställande av relevanta personer fastställdes av styrelsen för Investerum AB (Bolaget) 2018-09-28. Styrelsen för bolaget skall pröva och fastställa dessa riktlinjer minst en gång per år. I enlighet med i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2011:1) om ersättningspolicy i kreditinstitut, värdepappersbolag och fondbolag med tillstånd för diskretionär portföljförvaltning (inklusive ändringsföreskrift FFFS 2014:22) reglerna i Lag (2007:528) om värdepappersmarknaden ( LVM ) 8 kap 8e punkten d och 10 samt Artikel 27 i Kommissionens delegerade förordning (EU) nr 2017/565 av den 25 april 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU vad gäller organisatoriska krav och villkor för verksamheten i värdepappersbolag, och definitioner för tillämpning av det direktivet ( Delegerade Förordningen ) ska Investerum AB (Bolaget) besluta om en ersättningspolicy. Denna ska (i) vara grundad på en analys av vilka risker Bolagets ersättningspolicy och ersättningssystem kan vara förenade med samt (ii) identifiera och förteckna relevanta personer. Dotterbolaget Investerum Pension KB är en försäkringsförmedlare och har fastställt följande riktlinjer vad avser sin verksamhet, dvs. försäkringsdistribution. När nedan refereras till Bolaget avses således där tillämpligt också Investerum Pension KB. 1. Riskanalys Definition av överdrivet risktagande Överdrivet risktagande innebär att anställda skulle gå utanför Bolagets instruktioner, risklimiter eller motsvarande mandat, vilket skulle kunna innebära att Bolaget i så fall skulle utsättas för risker som ej beslutats av Bolagets ledning och styrelse. Ersättning till anställda vars arbetsuppgifter har en väsentlig inverkan på företagets riskprofil Den personal som idag klassificeras som anställda vars arbetsuppgifter har en väsentlig inverkan på företagets riskprofil har med två undantag, VD och kapitalförvaltare, endast fast ersättning. Att nämnda personalkategori av denna anledning skulle ta överdrivna risker, torde därför inte vara aktuellt. För de funktioner som ingår i denna grupp finns dessutom policys, rutiner och kontroller som involverar externa funktioner såsom Risk Regelboken 2018/2019 Sida 2

control, Compliance, Internrevisor liksom extern Revisor vilka rapporterar till VD och Styrelse. Ersättningsmodellen fast ersättning är alltså här inte en komponent som i sig ökar risken i Bolaget. I det fall rörlig ersättning förekommer följer bolaget de krav på begränsningar som finns i gällande regelverk. Vad gäller övriga personalgrupper i Bolget, med två undantag (rådgivare och mötesbokare), utgår endast fast lön varför samma riskresonemang gäller som för anställda vars arbetsuppgifter har en väsentlig inverkan på företagets riskprofil. Även här finns för varje funktion redan fastställda policys, regler och rutiner, som minimerar risker för överdrivet risktagande. Den nuvarande ersättningsformen i sig anses därvid inte påverka risktagandet för övriga personalgrupper på ett negativt sätt. Ersättning till VD VD är ytterst ansvarig för den är en del av Bolagets verkställande ledning vars arbetsuppgifter anses ha en väsentlig inverkan på företagets riskprofil. Styrelsen ska fatta beslut om all ersättning till VD och följa vid var tid gällande arbetsordning för styrelse och VD. Styrelsen ska även göra en utvärdering av riskerna i samband med den nu aktuella ersättningsmodellen. Målet för fast ersättning som erbjuds är att den ska vara så marknadsmässig som möjligt och vara baserad på bl. a kompetens, ansvarsområden samt arbetsuppgifter. Rörlig ersättning ska uppmuntra till långsiktighet och ett balanserat risktagande och inte vara i den storleksordningen att den äventyrar Bolagets långsiktiga resultat och ekonomiska ställning samt förmåga att upprätthålla en tillräcklig kapitalbas eller att vid behov stärka kapitalbasen. Ersättningarna ska så långt som möjligt ha förutsägbarhet, såväl beträffande kostnaden för Bolaget som förmånen för den anställde. Ersättningarna ska inte heller vara så höga att de äventyrar Bolagets förmåga att sammantaget redovisa ett positivt resultat över en konjunkturcykel. Det ska finnas en god balans mellan fasta och rörliga ersättningskomponenter, vilket Bolaget säkerställt genom att den rörliga ersättningen som mest kan uppgå till 100% av den fasta lönen. Den rörliga ersättningen är diskretionär och mäts mot i förväg uppsatta kvantitativa och kvalitativa mål (t.ex. regelefterlevnad, kunskap och kompetens, kundvård, NKI eller liknande). Rörlig ersättning kan utgå halvårsvis och baseras på bolagets positiva resultat. Regelboken 2018/2019 Sida 3

Ersättning till kapitalförvaltare Funktionen Kapitalförvaltare tillhör anställda vars arbetsuppgifter har en väsentlig inverkan på företagets riskprofil. Kapitalförvaltaren bedöms dock inte kunna utöva ett väsentligt inflytande över Bolagets risknivå. Kapitalförvaltaren har inte mandat att ingå avtal för Bolagets räkning och han har inte heller möjlighet att ta positioner för Bolagets räkning. Dock är detta en av Bolagets nyckelfunktioner vilket leder till att ansvarig person kategoriseras som en anställd vars arbetsuppgifter har en väsentlig inverkan på bolagets riskprofil. Eftersom det rör sig om en nyckelfunktion har även en utvärdering gjorts av riskerna i samband med den nu aktuella ersättningsmodellen för funktionen. Funktionen som Kapitalförvaltare innefattar förvaltning av kunders tillgångar i Bolagets diskretionära tjänster; BASIC, TAILORED, Navigator samt fonden Basic Value. Riskerna i tjänsten BASIC begränsas genom det i sammanhanget väldefinierade parametrarna i det av styrelsen fastställda placeringsreglementet. Dessutom skall, vid omallokeringar, befintlig Investeringskommitté informeras om allokeringen. Därtill kontrolleras, som en fast punkt vid varje månatligt Investeringskommittémöte, att de allokeringar som kan ha gjorts, överensstämmer med reglementet. Löpande kontrollerar även funktionen för riskhantering att förvaltningen sköts inom givna ramar. Dessutom erhåller kunden löpande avräkningsnotor vid varje omallokering. Möjligheten för Kapitalförvaltaren att ta större risker än som framgår av placeringsreglementet utan att detta skulle framkomma klart och tydligt är mycket begränsad. Vad gäller tjänsten TAILORED ingås en med varje kund specifik placeringsöverenskommelse där kunden själv bestämmer begränsningar och risknivå. Kunden erhåller avräkningsnotor vid varje omallokering och även här kontrollerar funktionen för risk hantering löpande att förvaltningen hållits inom de givna ramarna. Vad gäller tjänsten Navigator gäller ett identiskt placeringsreglemente och samma placeringsuniversum för samtliga kunder som anlitar tjänsten. Kunden erhåller från Zurich International löpande redovisning av varje individuell omallokering. Även här kontrollerar funktionen för riskhantering löpande att förvaltningen hållits inom de givna ramarna. Riskerna i fonden Basic Value som förvaltas på diskretionärt uppdrag av fondbolaget ISEC begränsas genom det i sammanhanget väldefinierade parametrarna i det av styrelsen fastställda placeringsreglementet, UCITS regelverk samt den interna rutinbeskrivning som framtagits. Dessutom skall, vid omallokeringar, befintlig Investeringskommitté in- Regelboken 2018/2019 Sida 4

formeras om allokeringen. Därtill kontrolleras, som en fast punkt vid varje månatligt Investeringskommittémöte, att de allokeringar som kan ha gjorts, överensstämmer med reglementet. Särskilt om rörlig ersättningsmodell Ersättningsmodellen för Kapitalförvaltaren består dels av en del med fast ersättning, dels av en del med rörlig ersättning i förhållande till förvaltad volym och i förhållande till årlig avkastning, s.k. performance fee. Därutöver ska Kapitalförvaltaren uppnå personliga satta mål för att rörlig ersättning ska kunna betalas ut. Den totala rörliga ersättningen får högst uppgå till 100 % av den fasta ersättningen. Att ersättningen till Kapitalförvaltaren delvis utgörs av en rörlig del skulle teoretiskt sett kunna vara ett incitament till att öka risken i förvaltningen med åtföljande riskförhöjning för Bolaget liksom för kunden. Dock har förvaltning under förvaltningstiden uppvisat en bra total avkastning samt i tider av svag marknad visat sig ha en stor motståndskraft. Denna utveckling är fundamentet för att kunna vidareutveckla och attrahera nya kunder vilket är skälet till att Bolaget i detta fall erbjuder s.k. performance fee. Bolaget har dragit den slutsatsen att trots att funktionen Kapitalförvaltning kan erhålla viss del av ersättningen som rörlig sådan så monitoreras riskerna i kapitalförvaltningsverksamheten i flera steg och av olika instanser varför risken för överdrivet risktagande i denna del anses vara hanterbar. Särskilt om rörlig ersättning till övriga personalkategorier Ersättningar för i Bolaget anställda rådgivare, rådgivarassistenter och mötesbokare utgår med en vid var tid fast ersättning per månad. Härtill kommer för dessa personalgrupper en rörlig ersättning som är utan koppling till sådana framtida riskåtaganden vilka kan komma att ändra Bolagets resultat- och balansräkning nämnvärt. För rådgivningen finns fastställda interna policys, regler och rutiner, som minimerar risken för felaktig rådgivning som i sin tur kan påverka Bolagets risk. Kontinuerligt följs också den givna rådgivningen upp av ansvarig inom Bolaget, vilken i sin tur också via stickprov kontrolleras av funktionen för riskhantering och/eller compliance som rapporterar resultatet till vd och styrelse. Totalt torde därför de risker som kan uppstå genom att rådgivare samt rådgivarassistenter har rörlig ersättning som är utan koppling till framtida riskåtaganden kunna övervakas och hanteras. Regelboken 2018/2019 Sida 5

För att rörlig ersättning över huvud taget skall kunna utbetalas till rådgivaren respektive rådgivarassistenten, krävs det att Bolagets aktuella policys och interna regelverk har följts. Bolagets ställningstagande är att rörlig ersättning inte ska påverka rådgivning till kunder i negativ ritning, så att placering av kunds medel skulle kunna göras utanför ramen från kundens riskprofil. Samtliga råd och placeringar dualitetskontrolleras vid varje enskilt ärende. Ärenden som inte är kompletta blir inte godkända. Uppföljning sker kontinuerligt via stickprovskontroller av rådgivningsdokumentation. Skulle felaktigheter i förhållande till kundens riskprofil upptäckas vid dessa kontroller kommer den rörliga ersättningen att innehållas. Med ovan nämnda interna kontroll anser Bolaget att den rörliga ersättningen inte äventyrar kundernas riskprofil och därmed inte heller Bolagets framtida riskåtaganden. Provisionsbaserad ersättning kan max uppgå till 100 % av den fasta ersättningen per år. 2. Förteckning över relevanta personer Förteckning över anställda som arbetar med eller har direkt eller indirekt påverkan på Bolagets investeringstjänster och sidotjänster eller på Bolagets agerande i den mån ersättningen till dessa personer och liknande incitament kan ge upphov till en intressekonflikt som uppmuntrar dem att agera i strid med intressena hos Bolagets kunder: Titel/roll Lämnar a) investeringsrådgivning eller b) lämnar information om investeringstjänster, sidotjänster eller finansiella instrument eller c) har direkt eller indirekt påverkan på tjänsterna i den mån ersättning kan ge upphov till intressekonflikt i strid med kundintresse d) försäkringsdistribution Ersättningstyp (fast/rörlig) och kvalitativa mål VD A, B, C, D Fast, roll Klagomål från kunder. Arbetande styrelseordförande C Fast, Regelboken 2018/2019 Sida 6

Ekonomichef C Fast, Förvaltare B, C Fast, Klagomål från kunder. Rådgivare, samtliga A, B Fast, Klagomål från kunder. Försäkringsförmedlare D Fast, Klagomål från kunder ***** Regelboken 2018/2019 Sida 7