Elverket Vallentuna AB (publ) Organisationsnummer 556577-2141 Delårsrapport för perioden januari september 2007 Rekordresultat i Elverket Väsentliga händelser under perioden Sammandrag för koncernen Rörelseresultatet för perioden uppgår till 17 138 tkr (7 594 tkr). Elverkets nettoomsättning under tiden januari - september 2007 uppgår till 187 687 tkr (221 597 tkr). Resultat före skatt uppgår till 17 107 tkr (4 715 tkr) och efter skatt till 12 310 tkr (3 395 tkr). Resultat per aktie utgör för perioden 1,90 kr (0,52 kr). I ett pressmeddelande den 25 september 2007 har E.ON Sverige AB offentliggjort ett kontanterbjudande till aktieägarna i Elverket Vallentuna AB att överlåta samtliga aktier i Elverket Vallentuna AB till E.ON. Väsentliga händelser efter perioden Styrelsen i Elverket Vallentuna AB säger nej till E.ONs bud. Intäkter och resultat under perioden Perioden januari - september år 2007 var resultatmässigt mycket bra. Rörelseresultatet uppgick för perioden till 17 138 tkr, att jämföra med 7 594 tkr motsvarande period 2006. Rörelseresultatet var på rekordnivå, något över det resultat på 16 848 tkr som redovisades för perioden januari - september 2005. Det milda vädret i inledningen på året har medfört en lägre elförbrukning både för nätdistribution och för elhandel. Inom elhandeln har försäljningspriserna varit mycket lägre än föregående år samtidigt som genomsnittligt antal kunder under året har varit något färre. Nettoomsättningen minskade därför med 15 % från 221 597 tkr under januari - september 2006 till 187 687 tkr samma period 2007. För motsvarande period 2005 var omsättningen 185 348 tkr. Den minskade omsättningen har kompenserats av lägre inköpspriser som i kombination med aktiv prissättning, nya produkter och rätt positionering i prissäkringsportföljen har säkerställt rörelse-marginalen och rörelseresultatet så att de nu är i nivå med 2005 års resultat.
Nätverksamheten växer kontinuerligt. Antalet nya anslutningar under perioden var 229 st. Antalet nätkunder uppgår i kvartalet till 12 984 st. Distribuerad energimängd har på grund av det milda vädret minskat något jämfört med motsvarande period 2006. Inom elhandeln började 2007 med ett stort inflöde av kunder. Under andra och tredje kvartalet har tillväxten mattats. Antalet kunder har sedan årsskiftet ökat med 14 % och uppgår till ca 41 000 per 30 september. Resultat före skatt uppgår till 17 107 tkr (4 715 tkr) och efter skatt till 12 310 tkr (3 395 tkr). Rörelsemarginalen uppgår till 9,1 % (3,4 %) och avkastningen på genomsnittligt operativt kapital till 10,2 % (4,9 %). Soliditeten uppgår till 66 % (63 %). Styrelsen i Elverket Vallentuna AB (Publ.) säger nej till E.ONs bud Styrelsen i Elverket Vallentuna AB, nedan kallat Elverket, har låtit en oberoende rådgivare utföra en värdering, en s.k. Fairness Opinion, av det bud på bolaget som offentliggjordes av E.ON Sverige AB, nedan kallat E.ON den 25 september 2007. Den oberoende rådgivarens slutsats i sin Fairness Opinion är att E.ONs bud på Elverket kan anses skäligt i ett strikt finansiellt perspektiv. Styrelsen i Elverket har dock enhälligt beslutat att rekommendera aktieägarna i Elverket att inte acceptera E.ONs bud. De avgörande skälen till detta är bl.a. att styrelsen gör bedömningen att aktieägarna kan erhålla en bättre värdeutveckling på några års sikt om Elverket ges möjlighet att fortsätta sin planerade expansions-strategi som ett oberoende energiföretag, samt att sysselsättningen i Vallentuna kommer att påverkas negativt om E.ONs bud skulle accepteras. Aktieägare representerande mer än tio procent (10 %) av aktierna i Elverket har meddelat Elverket att de avser att säga nej till E.ONs bud varför villkoren i E.ONs bud inte kommer att uppfyllas. Allmänt om verksamheten Koncernen består av moderföretaget Elverket Vallentuna AB med det helägda dotterföretaget Elverket Vallentuna El AB. Elverket har 33 medarbetare. Elverket Vallentuna AB äger och förvaltar eldistributionsnätet inom Vallentuna kommun. Elverket äger och driver dessutom ett fiberoptiskt kommunikationsnät (s.k. bredband). Elverket Vallentuna El AB agerar inom elhandel och säljer el till slutkund. Elhandelsverksamheten har de senaste åren växt kraftigt och motsvarar nu ca 75 % av omsättningen. Elverket noterades på Aktietorget 2002 som det enda nationellt noterade elbolaget i Sverige. Aktietorget har i mars 2007 övergått från att vara auktoriserad marknadsplats till MTF - Multilateral Trading Facility. Jonas Borgardt tillträdde som ny VD från januari 2007 och Alf Johansson är ny styrelseordförande från maj 2007.
Nyckeltal för koncernen 2007-09-30 2006-09-30 2006-12-31 Rörelseresultat, tkr 17 138 7 594 16 466 Rörelsemarginal, % 9,1 3,4 5,4 Synligt eget kapital, tkr 128 050 155 579 114 725 Soliditet, % 66 63 57 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 8,7 2,4 7,7 Avkastning på genomsnittligt operativt kapital, % 10,2 4,9 13,3 Planer för framtiden Inom nätverksamheten förväntar vi oss normala driftförhållanden. Vi driver olika program där effektivitetshöjning internt och ökad trygghet i elleveranserna med få avbrott för våra kunder står i fokus. Den expansiva nybyggnadstakten i Vallentuna kommun skapar över en överskådlig tid en årlig naturlig tillväxt. Elverket, som fristående uppstickare, utmanar elmarknaden och de stora eljättarna med affärsmottot att vara elkundens bästa vän. Strategin har hittills varit lyckosam då många nya kunder har tillkommit. Elverkets kundstock har mer än fyrdubblats de senaste åren vilket gör Elverket till ett av de snabbast växande elbolagen i landet! Elverket ligger ständigt i topp på de jämförelselistor över elpriser som publiceras bl.a. på Internet. De allmänna marknadsförutsättningarna är positiva vilket ger förutsättningar för fortsatt kund- och resultattillväxt inom elhandelsbolaget. Priser och marginaler har normaliserats vilket har varit och är gynnsamt för Elverkets konkurrensförmåga, kundtillväxt och lönsamhet. Den avreglerade marknaden inom elhandel är den som har störst tillväxtpotential för Elverket. Elverket står väl rustat för framtiden. Nu tar Elverket nästa steg i sin utveckling för genomförandet av strategiska affärsplaner, samtidigt som bolaget rationaliserar och försöker hitta enklare och effektivare sätt att lösa de dagliga uppgifterna. Elverket blickar in i framtiden där bolaget ska bli en större aktör på marknaden och aktivt söker efter förvärvsmöjligeter inom områden som ryms inom ramen för affärsmodellen, verksamheter som är effektiva och tydliga och som på ett naturligt sätt går att förädla. Bolaget har idag en tydlig plan för tillväxt med tänkbara objekt att förvärva eller samverka tillsammans med. Elverkets vision Elverkets vision är att vara ett aktivt, ledande och oberoende energiföretag. Med det menas att Elverket ska vara en tydlig och känd aktör på elhandelsmarknaden med konkurrenskraftiga priser till slutkund samt att vara den lokala marknadens huvudleverantör av nätrelaterade produkter och tjänster. Därigenom ska vi arbeta med en verksamhetsmässig utveckling och ekonomisk effektivitet som ger förutsättningar för en fortsatt stark konkurrenskraft. Elverket är inriktat på att optimera verksamheten utifrån de lokala drift- och miljöförutsättningarna.
Affärsidé - elnätet Elverket utvecklar och driver eldistributionsnät på lokala marknader för en trygg elleverans. Med det menas att Elverket Vallentuna AB med det kundnära perspektivet och en effektiv organisation ska distribuera energi och genom lokal närvaro och hög servicenivå ge boende och företag inom Vallentuna kommun en trygg elleverans och bredbandstjänster med hög kapacitet. Affärsidé - elhandel Elverket köper och säljer el. Vi förenklar för kunden genom hög tillgänglighet och IT lösningar. Med aktiv prissättning gör kunden en bra affär! Med det menas att Elverket Vallentuna El AB med det kundnära perspektivet och en effektiv organisation ska erbjuda konkurrenskraftiga priser och hög servicenivå med nyttjande av IT - applikationer primärt mot den nationella massmarknaden. Anskaffning av el säkras finansiellt för att balansera elprisrisker och valutarisker. Marknaden Priserna på den nordiska elmarknaden har varit fortsatt låga. Under oktober anas en tendens till ökade spot- och terminspriser delvis p.g.a. prisökningar på kol och olja. Den hydrologiska balansen har stabiliserats under det tredje kvartalet och har under oktober återtagit normal nivå. Terminspriserna har varit något stigande inför osäkerheten om det kommande väderleksläget. Vädret och osäkerheten om framtida priser på kol, olja och utsläppsrätter för koldioxid är de faktorer som för närvarande styr terminspriserna mest. Priserna på slutkundsmarknaden har uppvisat samma utveckling som på spotoch terminsmarknaderna. En tendens till ökad aktivitet hos kunderna vad det gäller benägenheten att byta leverantör har kunnat noteras. Nyanslutningen till elnätet ser fortsatt bra ut med flera nyproduktioner av bostäder samt även ett flertal anslutningar av industrifastigheter. Bredbandsmarknaden i Vallentuna kommun fortsätter växa om än i långsam takt. Investeringar De totala bruttoinvesteringarna för perioden uppgår till 9 933 tkr (15 506 tkr). Den övervägande delen av investeringarna avser utbyggnad av eldistributionsnätet i nybyggnadsområden samt en ny högspänningskabel för att förstärka matningen till det expanderande industriområdet Okvista. Elverkets investeringsprogram med inriktning på att göra ett bra nät ännu bättre har genomförts planenligt. Nätets goda standard har medfört att avbrott och störningar kunnat hållas på en mycket låg nivå.
Derivatinstrument Det verkliga värdet på Elverkets portfölj av elderivat uppgår till 15 139 tkr (70 255 tkr). Prisminskningarna inom elmarknaden är den huvudsakliga orsaken till det minskade värdet. Av det verkliga värdet på elderivaten redovisas 99 % som komponent i eget kapital. Likviditet och finansiell ställning Koncernens finansiella ställning är god. Likvida medel exklusive ej utnyttjade krediter uppgår till 15 918 tkr (7 577 tkr). Vid rapportdatum var checkkrediten inte utnyttjad. Eget kapital i koncernens uppgår till 128 050 tkr (155 579 tkr), vilket motsvarar en soliditet på 66 % (63 %). Aktien Elverkets aktier noteras på Aktietorget. Antalet aktieägare uppgår till 1 727 (1 871) och antal aktier uppgår till 6 480 000 (6 480 000). Ett byte av börslista till en större aktielista övervägs för att skapa en större likviditet i aktien. Ett listbyte skapar ett större intresse för bolaget och aktien då fler intressenter följer bolagets utveckling och får handla med aktien. Redovisningsprinciper Allmänt Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapporter för koncerner. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) så som de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Elverket tillämpar samma redovisningsprinciper som för årsredovisningen 2006, se vidare årsredovisningen 2006. Inga omklassificeringar och omrubriceringar eller ändringar i uppskattningar och bedömningar har skett. Redovisningen av elcertifikat nettoredovisas fr.o.m. den 1 januari 2007 bland övriga kortfristiga skulder p.g.a. ändrad lagstiftning, se avsnitt 2.8 redovisningsprinciperna i årsredovisningen 2006. Risker och finansiell riskhantering De risker som Elverket utsätts för och hur dessa hanteras beskrivs i årsredovisningen 2006. Inga väsentliga händelser eller förändringar har inträffat under året 2007.
Koncernens resultaträkningar tkr Jan-sep Jan-sep Jul-sep Jul-sep Jan-dec 2007 2006 2007 2006 2006 Nettoomsättning 187 687 221 597 42 407 48 304 302 886 Råvaror och förnödenheter -132 519-177 087-26 885-34 273-236 784 Bruttoresultat 55 168 44 510 15 522 14 031 66 102 Övriga externa kostnader -16 928-16 576-5 646-4 786-21 987 Personalkostnader 1) -14 370-13 703-4 337-4 385-18 465 Avskrivningar -6 732-6 637-2 199-2 241-9 184 Rörelseresultat 17 138 7 594 3 340 2 619 16 466 Finansiella intäkter 890 1 192 264 74 1 550 Finansiella kostnader -921-4 071 202-4 098-4 785 Resultat före skatt 17 107 4 715 3 806-1 405 13 231 Skatt -4 797-1 320-1 066 394-3 705 Periodens resultat 12 310 3 395 2 740-1 011 9 526 Vinst per aktie (kr) 1,90 0,52 0,42-0,16 1,47 Antalet aktier är 6 480 000 1) Till skillnad från moderbolaget redovisas aktiverat arbete som en kostnadsreduktion Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag, tkr Jan-sep Jan-sep Jan-dec 2007 2006 2006 Kassaflöde från den löpande verksamheten 37 518-38 303-35 156 Kassaflöde från investeringsverksamheten -9 933-15 522-20 623 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -16 561 935 206 Periodens kassaflöde 11 024-52 890-55 573 Likvida medel vid periodens början 4 894 60 467 60 467 Likvida medel vid periodens slut 15 918 7 577 4 894
Koncernens balansräkningar tkr 2007-09-30 2006-09-30 2006-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 117 417 111 641 114 216 Finansiella anläggningstillgångar 5 509 25 122 4 850 Summa anläggningstillgångar 122 926 136 763 119 066 Elcertifikat 1) 0 6 417 9 995 Derivatinstrument 9 630 45 133 65 Varulager 1 070 1 091 1 070 Kundfordringar 34 633 40 098 59 655 Skattefordran 2 164 1 563 0 Övriga omsättningstillgångar 4 240 5 755 4 109 Övriga finansiella tillgångar 2 486 4 496 3 651 Kassa och bank 15 918 7 577 4 894 Summa omsättningstillgångar 70 141 112 130 83 439 Summa tillgångar 193 067 248 893 202 505 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 128 050 155 579 114 725 Lån 8 225 9 175 8 900 Uppskjuten skatteskuld 23 346 37 375 20 430 Summa långfristiga skulder 31 571 46 550 29 330 Leverantörsskulder 9 603 14 855 12 938 Kortfristig del av långfristiga lån 1 100 1 100 1 100 Skatteskuld 0 0 77 Övriga kortfristiga skulder 22 743 30 809 44 335 Summa kortfristiga skulder 33 446 46 764 58 450 Summa eget kapital och skulder 193 067 248 893 202 505 1) Elcertifikat nettoredovisas fr o m den 1 januari 2007 bland övriga kortfristiga skulder p g a ändrad lagstiftning, se avsnitt 2.8 redovisningsprinciperna i årsredovisningen 2006. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser Fastighetsinteckningar 16 100 16 100 16 100 Företagsinteckningar 25 300 25 300 25 300 Likvida medel mot Nord Pool 546 936 282 Ansvarsförbindelser Borgensförbindelse till förmån för dotterbolaget 63 000 63 000 63 000
Koncernens förändringar i eget kapital, tkr Aktie- Övr tillskj Andra Balanserade kapital kapital reserver vinstmedel Summa Ingående eget kapital 2007-01-01 12 960 17 820 3 375 80 570 114 725 Varav omfört till resultaträkningen 2 680 Kassaflödessäkring värdeförändringar 4 815 tillg f försäljn värdeförändringar 0 Periodens resultat 12 310 Summa förmögenhetsförändringar exkl. transaktioner med bolagets ägare 12 960 17 820 10 870 92 880 134 530 Utdelning -6 480-6 480 Utgående eget kapital 2007-09-30 12 960 17 820 10 870 86 400 128 050 Ingående eget kapital 2006-01-01 12 960 17 820 24 363 79 144 134 287 Varav omfört till resultaträkningen -13 939-13 939 Kassaflödessäkring värdeförändringar 39 919 39 919 tillg f försäljn värdeförändringar 17 17 Periodens resultat 3 395 3 395 Summa förmögenhetsförändringar exkl transaktioner med bolagets ägare 12 960 17 820 50 360 82 539 163 679 Utdelning -8 100-8 100 Utgående eget kapital 2006-09-30 12 960 17 820 50 360 74 439 155 579 Ingående eget kapital 2006-01-01 12 960 17 820 24 363 79 144 134 287 Varav omfört till resultaträkningen -18 213-18 213 Kassaflödessäkring värdeförändringar -2 785-2 785 tillg f försäljn värdeförändringar 10 10 Periodens resultat 9 526 9 526 Summa förmögenhetsförändringar exkl. transaktioner med bolagets ägare 12 960 17 820 3 375 88 670 122 825 Utdelning -8 100-8 100 Utgående eget kapital 2006-12-31 12 960 17 820 3 375 80 570 114 725 Aktiekapital Per den 30 september 2007 omfattade aktiekapitalet 6 480 000 aktier till kvotvärdet 2 kronor (2 kronor). Eget kapital per aktie är 19,76 kronor (24,01 kronor).
Rörelseresultat per rörelsegren, tkr Koncernen Jan-sep Jan-sep Jan-dec 2007 2006 2006 Nät 9 426 7 021 9 976 Bredband 698-255 -481 Elhandel 7 014 828 6 971 Rörelseresultat totalt 17 138 7 594 16 466 Nettoomsättning per rörelsegren, tkr Koncernen Jan-sep Jan-sep Jan-dec 2007 2006 2006 Nät 50 432 48 362 67 014 Bredband 3 605 3 312 4 463 Elhandel 141 268 178 777 242 739 Eliminering internförsäljning -7 618-8 854-11 330 Nettoomsättning totalt 187 687 221 597 302 886 På styrelsens uppdrag Vallentuna den 25 oktober 2007 Jonas Borgardt VD och Koncernchef Denna rapport har inte blivit föremål för särskild granskning av företagets revisorer Kommande rapporttillfällen Bokslutskommuniké helåret 2007 lämnas 21 februari 2008. Ytterligare information lämnas av Jonas Borgardt, VD, telefon 08-511 866 07. Alla rapporter finns tillgängliga efter publicering på bolagets hemsida: www.elverket.se Elverket Vallentuna AB Box 36, 186 21 Vallentuna Telefon 08-511 866 00, Fax 08-511 760 55