Guide Avkastningsfond ÅRSBERÄTTELSE 2017 Avseende perioden 2017-01-01-2017-12-31 Indecap Fonder AB 556971-7340 1
Innehåll 2017 3 Indecap Guide Sverige 4 Styrelsens underskrift 6 Revisionsberättelsen 7 Bolagsinformation 8 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 9 Indecap Fonders Styrelse 10 Indecap Fonder AB Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2017. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2017. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift samt exempelvis transaktionsuppgifter. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. 2 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
2017 Marknadsutveckling 2017 bjöd på breda aktiemarknadsuppgångar bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Sydkorea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 9,4 procent vilket var 0,7 procentenhet bättre än jämförelseindex som steg 8,7 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global gick under året upp med 18,2 procent vilket var hela 7,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 10,3 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade IT- och teknologisektorn i framförallt USA och Asien samtidigt som de hade en mycket bra aktiesellektion inom dessa sektorer. Guide High Risk Dynamic steg under året med 8,7 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 13,7 procent. Förvaltarna tyngdes generellt av undervikt inom finanssektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Guide Företagsobligation gick under året upp med 3,0 procent vilket var 1,7 procentenheter bättre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som steg 1,3 procent. Guide Avkastningsfond gick under året upp med 0,5 procent vilket var 0,3 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året 0,0 procent vilket var 0,8 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Fondguide Aktie gick under året upp med 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,2 procent. De två Sverigeförvaltare som bidrog till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Fondguide Balans gick under året upp med 1,7 procent vilket var 2,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 0,3 procent. Överavkastningen är hänförlig till starka positiva bidrag från i princip alla fondens förvaltare inom alternativa investeringar och företagsobligationer. Guide Tillväxtmarknadsfond steg under året med 21,4 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 23,7 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. 3
Indecap Guide Avkastningsfond Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Avkastningsfond är en globalt inriktad fondandelsfond (fond i fond) som framförallt investerar i fonder med absolutavkastande fokus. Underliggande fonder förväntas vara diversifierade vad gäller strategi, geografisk inriktning och instrument de handlar. Fonden riktar sig till institutioner och privatpersoner som önskar en finansiell produkt med hög riskjusterad avkastning i kombination med låg risk samt relativt låg korrelation mot aktier och obligationer. Fonden är noterad i SEK och utnyttjar valutaterminer för att skydda Fondens värde mot valutakursförluster som kan uppkomma till följd av att Fonden investerat i fonder noterade i annan valuta än svenska kronor. Målet med fonden är att den ska ge positiva investeringsresultat under alla marknadsförhållanden på lång sikt och även att fonden ska överträffa utvecklingen av OMRX T-Bill index. Fonden ändrade inriktning den 12:e april 2016 och bytte namn från Sparbanken Bas. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2008-10-31 Förvaltningsberättelse Guide Avkastningsfond gick under året upp med 0,5 procent vilket var 0,3 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Omsättningshastigheten uppgick till 1,1 ggr under året. Fondförmögenheten har under året minskat från 517,5 mkr vid årets start till 135,9 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -381,2 mkr och summan av årets resultat var -0,5 mkr. Fondens alternativa investeringar, som i sin tur är investerade inom de flesta tillgångsslag, ger fonden en exponering mot marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fondens absoluta risk uppgick under året till 3,03 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. Sett över hela 2017 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Korea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Fondens utveckling - sedan start 195 185 175 165 155 145 135 125 115 105 95 Fondens utveckling - helår 2017 104 101 98 95 92 okt-08 dec-16 apr-09 jan-17 okt-09 apr-10 Guide Avkastningsfond C okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) okt-12 apr-13 171231 161231 Totalrisk 3,03 7,07 Aktiv risk 1,71 N/A Totalrisk för jämförelseindex 0,04 N/A Genomsn. årsavkastning de två senaste åren -1,85 0,8 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 4,35 5,26 Risk- och avkastningsmått avser C-klassen okt-13 apr-14 okt-14 Guide Avkastningsfond C Guide Avkastningsfond A Jämförelseindex Guide Avkastningsfond feb-17 mar-17 apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 Jämförelseindex Guide Avkastningsfond aug-17 apr-15 okt-15 sep-17 apr-16 okt-17 okt-16 apr-17 nov-17 okt-17 dec-17 Fondens utveckling sedan start 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 NAV (tkr) 135 874 517 510 54 964 46 732 40 907 29 838 27 352 32 965 18 255 Klass C NAV/Andel (kr) 143,94 143,79 149,43 141,52 128,17 116,37 113,71 123,03 119,38 Utestående andelar (st) 515 551 512 259 367 839 330 202 319 157 256 406 240 542 267 943 152 915 Utdel. (kr/andel) - - - - - 2,47 0,44 1,78 - Avkastning (%) 0,1% -3,73% 5,59% 10,42% 10,14% 4,56% -7,24% 4,55% 18,76% Klass A NAV/Andel (kr) 99,28 98,78 Utestående andelar (st) 621 106 4 493 160 Avkastning (%) 0,51% -1,18%* Sammansatt jämförelseindex (%) -0,77% -0,50%** 2,29% 14,51% 11,25% 6,40% -0,34% 7,27% 15,65% Antal andelar avrundade till heltal. *Avkastningen för Klass A avser 2016-04-12 till 2016-12-31 **Avkastning för jämförelseindex avser 2016-01-12 till 2016-12-31 4 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
Indecap Guide Avkastningsfond Tillgångar per 2017-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH VALUTATERMINER 0,1 EUR SEK Forex -1 500 160 0,1 INVESTERINGSFONDER 94,9 Fundlogic Ms Lynx EUR 1 713 14 484 10,7 Nordea Flexible FI 24 338 24 790 18,2 Norron Alpha 221 824 24 101 17,7 Rational AM Eqty LG 217 074 22 766 16,8 Thyra Hedge 139 095 18 116 13,3 Nordic Cross Total Return Bond 245 640 24 655 18,1 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT 129 072 95,0 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 5,0 Likvida medel 6 883 5,1 Övriga tillgångar och skulder netto -81-0,1 Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. 20170101-20171231 20160101-20161231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändr på OTC-derivat, not 1-698 - Värdeförändr på fondandelar, not 1 2 545 4 515 Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto - -1 533 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 372 220 Summa intäkt och värdeförändr 2 219 3 202 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -2 471-691 Ersättning till förvaringsinstitut -10-14 Räntekostnader -205-4 Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - -1 Summa kostnader -2 686-710 Skatt - Periodens resultat -467 2 492 FONDFÖRMÖGENHET 135 874 100,0 Kurs EUR 9,8319 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till tkr. Kostnadsmått Omsättningshastighet: 107 % Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 0,88 % TER:0,88 % Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,90 % av den genomsnittliga fondförmögenheten. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,28 % TER:1,28 % Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Balansräkning (tkr) 20171231 20161231 Tillgångar Fondandelar 128 912 436 OTC-derivat med pos markn.värde 160 502 531 S:a fin instr med pos markn.värde 129 072 502 967 Bank och övriga likvida medel 6 883 54 748 Förutbet kostnader och uppl intäkter 35 94 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 135 990 557 809 Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 83 292 Övriga skulder 33 40 007 Summa Skulder 116 40 299 Fondförmögenhet 135 874 517 510 Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2017 2016 Realisationsvinster 6 281 9 291 Realisationsförluster -11 770-580 Orealiserade vinster/förluster 8 034-16 750 Summa 2 545-8 039 Värdeförändring OTC-derivat 2017 2016 Realisationsvinster 3 263 1 099 Realisationsförluster -3 108-1 581 Orealiserade vinster/förluster -853 436 Summa -698-46 Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2016 Fondfmh vid periodens början 517 510 54 965 Andelsutgivning 18 187 761 404 Andelsinlösen -399 356-286 383 Resultat enligt resultaträkningen -467-12 476 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 135 874 517 510 5
Styrelsens underskrift Styrelsen avger årsberättelse för lndecap Guide Avkastningsfond för räkenskapsåret 2017. Stockholm den 3 /4 - J. 0 I 8 6 lndecap Fonders Årsberättelse 2017
Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB 556971-6987. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond 2003-09-17 2003-09-30 Indecap Guide Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Indecap Guide Global 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation 2005-12-22 2006-01-31 2011-05-05 2011-10-26 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Avkastningsfond 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Guide Q30 2017-08-02 2017-10-04 Indecap Fondguide Balans 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Fondguide Aktie 2010-10-12 2010-10-31 Indecap Guide 1 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide 2 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Prisma avslutad Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 8 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Årlig avgift Årlig avgift avser kalenderåret 2017. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2017. 9
Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan 2012. Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ledamot Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 10 Indecap Fonders Årsberättelse 2017