Kungsleden AB (publ) VD Thomas Erséus Aktiespararna Sundsvall 26 februari 2008
Kungsleden i korthet Äga och förvalta fastigheter med långsiktigt hög och stabil avkastning Fastigheter till ett värde av 25,7 Mdr (23,1) 41% Kommersiella fastigheter 50% Publika fastigheter Sverige 4% Äldreboende Tyskland 5% Nordic Modular Resultat efter skatt 2 400 Mkr (3 574), utdelningsgrundande resultat 2 019 Mkr (2 913) 26% (44) avkastning på eget kapital 2007 (mål om minst 15%) Ca 24 000 aktieägare, varav ca 47% privatpersoner och ca 33% utländska ägare 2
Fjärde kvartalet i korthet Slutförd försäljning till Orkla om 4 750 Mkr Försäljning till Diös & Kuylenstierna om 600 Mkr Förvärv av kommersiella fastigheter om 3,8 Mdr Förvärv och investeringar av äldreboenden Tyskland om ca. 690 Mkr Höjd prognos två ggr, från 1,4 till 2,0 Mdr i utdelningsgrundande resultat Inlösen av aktier om 1 570 Mkr 3
2007 i sammandrag Avyttring av 222 fastigheter för 9,5 Mdr, till i snitt 4,5% direktavkastning Resultat 580 Mkr, påverkan utdelningsgrundande resultat 1 465 Mkr Förvärv av 213 fastigheter för 9,6 Mdr, till i snitt 7,3% direktavkastning Målmedveten omviktning av fastighetsportföljen Fortsatt stärkt ställning inom publika fastigheter Förvärv av Nordic Modular, kompletterat med Hyrab Fortsatt expansion på äldreboenden i Tyskland Rekrytering av Tysklandschef, HR- & Kommunikationsdirektör samt Miljöchef 4 Överföring av totalt 22,50 kr/aktie till aktieägarna
Marknadsläge Hyresmarknad Stark konjunktur, hög sysselsättning God hyresmarknad Finansmarknad Fortsatt osäkerhet Räntetoppen nådd Transaktionsmarknad Bankernas kreditgivning Ökade avkastningskrav Yielder fortsätter isär Portföljpremier tenderar att minska 5
Kungsledens marknadsanpassning Omviktning av fastighetsbestånd Förvärv av publika fastigheter 2,6 Mdr (50% andel 07 jämfört 46% 06) Försäljning av traditionella kommersiella portföljer Förvärv av kommersiella fastigheter med långa kontrakt, bl a BYGGmax, ABB, Frigoscandia Längre kontraktslängd Snitt 7 årsavtal publika fastigheter Snitt 4-5 årsavtal kommersiella fastigheter Stabilitet i kassaflöde Genomsnittlig direktavkastning 6,1 % publika fastigheter Genomsnittlig direktavkastning 6,7 % kommersiella fastigheter Omförhandlade lånevillkor Kostnadsfördelning 6
Fortsatt omviktning början av 2008 Avsiktsförklaring med Västerås stad om förvärv av publika fastigheter för 1 Mdr Hyresavtal med Försäkringskassan på sex år värt 54 Mkr 7
Resultaträkning 2007 Mkr 2007 2006 2007 2006 okt-dec okt-dec Helår Helår Hyresintäkter 616 548 2 324 2 349 Förvaltningskostnader -171-183 -653-821 Bruttoresultat modulproduktion 11-35 - Bruttoresultat 457 366 1 705 1 528 Handelsnetto 432 550 580 853 Administration -99-71 -316-246 Finansnetto -226-147 -720-681 Orealiserad värdeförändringar 505 978 1 372 2 120 Resultat före skatt 1 070 1 676 2 621 3 575 Skatt 167-21 -221-1 Årets resultat 1 237 1 655 2 400 3 574 8
Balansräkning per 31 dec 2007 Mkr 2007 2006 2005 Tillgångar 31 dec 31 dec 31 dec Fastigheter 25 737 23 106 25 750 Fordringar och övrigt 6 410 1 049 1 556 Likvida medel 634 107 164 Summa tillgångar 32 781 24 262 27 470 Eget kapital och skulder Eget kapital 9 040 9 700 6 649 Räntebärande skulder 21 068 12 781 18 004 Rörelseskulder och övrigt 2 673 1 781 2 817 Summa eget kapital och skulder 32 781 24 262 27 470 9
Beståndsutveckling 2007 2007 2006 31 dec 31 dec Intjäningsförmåga (driftsnetto) 1 653 1 528 Andel storstäder % värde 46 53 Andel äldreboende % värde 27 28 Andel kontor/butik % värde 17 33 Vård/skola/äldreboende % värde 50 46 Utland % värde 4 6 Antal kommuner 125 128 10
Fastighetsbestånd - per kategori Hyresvärde 2 509 Mkr Hyresvärde 2 474 Mkr Kontor 12% Moduler 9% Övrigt 1,0% Äldreboende 24% Kontor 30% Övrigt 2% Äldreboende 21% Industri lager/ 21% Affär 7% Skola 13% Vård 13% Industri/lager 20% Affär 7% Skola 9% Vård 11% 11 2007 2006
Modulfastigheter Satsningen inledd med förvärv av Flexihus Rent 2006, följd av Nordic Modular Group i januari 2007 Flyttbara moduler med livslängd på 15-20 år Utvecklingen hittills väl i linje med förväntningarna, integrationen mellan Flexihus och NMG löper planenligt Direktavkastning under 2007 ca 7,5% 12
Underliggande resultat Mkr 3000 2500 853 580 2000 403 1500 1000 500 0 203 176 133 116 1 705 146 69 1 528 1 304 880 917 1 017 62 79 690 442 510 163 257 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Bruttoresultat Fastighetshandel 13
Väl positionerat Stark balansräkning och stabila kassaflöden Långa kontrakt och låga vakanser Publika fastigheter ger stabilitet Etablerade och goda bankförbindelser God förståelse för transaktionsmarknaden öppnar för intressanta affärsmöjligheter Väl fungerande affärsmodell, även på en mer osäker marknad 14
Utblick 2008 Svårbedömd marknad Fokusering på kassaflöde, portföljsammansättning och långa avtal Sannolikt nettoköpare under 2008 (investeringskapacitet 5-15 Mdr) Aktivt söka möjligheter till bra kommersiella affärer Fortsatt expansion inom publika fastigheter (breddat erbjudande) Tillväxt för Nordic Modular i Sverige, Norge och Danmark Fortsatt expansion i Tyskland Styrelsens förslag till utdelning 8 kr/aktie (11) för 2008 Prognos om utdelningsgrundande resultat 2008 om 900 MSEK 15
16 Aktien tom 31 december 2007
17 Vem har första frågan?