Fennia liv. Verksamhetsberättelse och bokslut

2009 Fennia liv Verksamhetsberättelse och bokslut

2009 Fennia liv Verksamhetsberättelse och bokslut 4 Verkställande direktörens översikt 5 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 7 Bokslut 7 Resultaträkning 8 Balansräkning 10 Moderbolagets finansieringsanalys 11 Bokslutsprinciper 14 Noter till resultaträkningen och balansräkningen 26 Nyckeltal 29 Formler för beräkning av nyckeltalen 30 Risker och riskhantering 32 Styrelsens förslag till hur resultatet skall disponeras 33 Revisionsberättelse 34 Förvaltningsorgan

Verkställande direktörens översikt År 2009 bjöd på många omvälvningar Året 2009 började i synnerligen dystra tecken för placeringsverksamheten och hela ekonomin. Finanskrisen 2008 hade försämrat även livförsäkringsbolagens solvens. Men efter mit - ten av mars började en aldrig tidigare skådad ökning av värdet på placeringstillgångarna. Fennia Liv återhämtade sig väl efter finanskrisen. Det bör nämnas att Fennia Liv var ett av de få försäkringsbolag i Finland som inte behövde använda tilläggskapital, som ägarna utlovat, för att stärka bolagets solvens under 2008 och 2009. Den nya lagen om nya tjänster gällande långsiktigt sparande, som man berett under 2009, trädde i kraft under början av 2010. Den kommer att öka konkurrensen inom pensionssparande. Intresset för det egna pensionsskyddet och att förbättra det kommer säkert att öka i och med de nya tjänsterna. Lagberedningen kan dock knappast få höga stilpoäng: författningarna för pensionsförsäkringens del skulle nämligen tillämpas från och med den dag förslaget lades fram dvs. redan innan de förslagna paragraferna hade trätt i kraft! Den tillämpade modellen när det gäller ikraftträdandet ökade personalens arbetsbörda betydligt. Samtliga anställda på Fennia Liv förtjänar ett stort tack för att ha klarat av den krävande situationen. Och grattis även för övriga framgångar under 2009. Under ekonomiskt svåra tider betonas särskilt företagarnas beredskap att hantera personrisker. I vår verksamhet har vi koncentrerar oss på att skapa ekonomisk säkerhet för företag och företagare. Detta kommer även i fortsättningen att vara vårt främsta verksamhetsområde. År 2009 förnyades konceptet för hantering av personrisker inom hela Fennia-gruppen för att motsvara den höga nivå som krävs av en specialaffär för försäkringar. För närvarande satsar vi kraftigt på en kunnig säljorganisation som tillsammans med Fennia sköter tjänster inom personförsäkringar och kapitalförvaltning. De extra resurser som behövs för att utveckla servicen tillsammans med de nya övervakningsmekanismerna kommer oundvikligen att öka rörelsekostnaderna även för Fennia Liv, men detta till trots är vi ett effektivt bolag med en bra kostnadsstruktur. Vi fortsätter att gå våra egna spår när det gäller livförsäkring och kapitalförvaltning. Till skillnad från finansvaruhusen kan vi erbjuda våra kunder ett mångsidigt samarbetsnätverk inom sparande och placeringar. Jag vill rikta ett varmt tack till våra samtliga samarbetspartner för ett bra samarbete som utvecklas. Den kraftiga tillväxten av premieinkomsten skulle inte ha varit möjlig utan kunder som litar på Fennia. Jag tackar ödmjukt för förtroendet. Seppo Rinta verkställande direktör 4 Henki-Fennia

Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs resultat 2009 var bra och bolagets solvens förbättrades. Fennia Liv ägs av Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia med en andel på 60 procent och Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions-Fennia med en andel på 40 procent. Försäkringsverksamhet Fennia Livs premieinkomst ökade med 28 procent till 70,0 miljoner euro (54,7 mn euro). Enligt preliminära uppgifter ökade premieinkomsten inom hela livförsäkringsbranschen med 18 procent 2009. Av premieinkomsten utgjorde livförsäkringen 38,6 miljoner euro (20,3 mn euro) och pensionsförsäkringen 31,4 miljoner euro (34,4 mn euro). Premieinkomsten från fondförsäkringar uppgick till 28,9 miljoner euro (16,8 mn euro) och utgjorde 41 procent (31 %) av bolagets premieinkomst. Premieinkomsten från försäkringar med fortlöpande premie var 46,8 miljoner euro (47,0 mn euro) och utgjorde 67 procent (86 %) av den totala premieinkomsten. De utbetalda ersättningarna sjönk till 53,3 miljoner euro (76,0 mn euro), av vilka återköpen utgjorde 13,5 miljoner euro (35,6 miljoner euro). Återbetalningen av sparbelopp var 6,8 miljoner euro (9,7 mn euro). Driftskostnaderna ökade till 7,5 miljoner euro (6,8 mn euro). Ökningen berodde främst på ökade IT-kostnader och preciseringar av principerna för hur de bokförs. Omkostnadsprocenten försämrades till 101,9 procent (91,0 %). Den totala avkastningen av försäkringskapitalet som är bundet till bolagets resultat varierade 2009 mellan 3,3 och 4,5 procent beroende på försäkringsgren och kvartal. De beviljade kundåterbäringarna uppgick till 2,0 miljoner euro, av vilka 1,4 miljoner euro finansierades genom att utnyttja det redan tidigare uppkomna ansvaret för extra förmåner. Kundåterbäringar som påverkade resultat bokfördes för sammanlagt 0,6 miljoner euro (0,2 mn euro). För ansvarsskulden reserverades 3,0 miljoner euro för framtida extra förmåner. Dessutom ökades ansvarsskulden med 7,0 miljoner euro för att komplettera räntesänkningen. År 2008 gjordes inga motsvarande reserveringar. Placeringsverksamhet Nettointäkterna av bolagets placeringsverksamhet enligt gängse värde var 59,8 miljoner euro (-26,8 mn euro). Placeringsverksamhetens nettoavkastning på sysselsatt kapital var 10,7 procent (-4,4 %). Placeringstillgångarna enligt gängse värde (inklusive upplupna räntor) var vid årets slut 601 miljoner euro (573 mn euro). Masslån och placeringar i långa räntefonder utgjorde 66 procent av placeringsbeståndet, och finansmarknadsplaceringar och depositioner 4 procent. Aktier, placeringar i aktiefonder och kapitalfonder utgjorde 15 procent och fastighetsplaceringar 13 procent. Övriga placeringar utgjorde 2 procent. Dessutom uppgick de medel som utgör täckning för fondförsäkringar till 244 miljoner euro (154 mn euro), och nettointäkterna av dem utgjorde 58,8 miljoner euro (-70,1 mn euro). Resultat och solvens Bolagets rörelsevinst var 15,5 miljoner euro (rörelseförlust 25,6 mn euro). Koncernens rörelsevinst var 14,9 miljoner euro (rörelseförlust 25,9 mn euro). Bolagets verksamhetskapital ökade till 87,8 miljoner euro (47,8 mn euro) och solvenskapitalet ökade till 92,8 miljoner euro (52,5 mn euro). Solvensen i förhållande till ansvarsskulden förstärktes betydligt. Solvensnivån var 16,0 procent (9,4 %). Fennia Liv 5

Styrelsens verksamhetsberättelse 2009 Företagsledning och personal Under verksamhetsåret bestod Fennia Livs styrelse av affärsrådet Eero Lehti (ordförande), filosofie doktor Matti Ruohonen (vice ordförande), verkställande direktör Antti Vaahto, verkställande direktör Lasse Heiniö, verkställande direktör Antti Kuljukka och placeringsdirektör Eeva Grannenfelt fr.o.m. 12.2.2009. Styrelsesuppleanter var verkställande direktör Olavi Nieminen fr.o.m. 12.2.2009 och vice verkställande direktör Eero Eriksson fr.o.m. 2.4.2009. Bolagets verkställande direktör var Seppo Rinta. Styrelsen sammanträdde sammanlagt nio gånger under verksamhetsåret. För de ordinarie medlemmarnas del var närvaroprocenten 87 procent och för suppleanternas del 100 procent. År 2009 hade bolaget i medeltal 31 anställda (29). Koncernstruktur I slutet av räkenskapsperioden omfattade koncernen Fennia Liv 14 fastighetsbolag som ägdes helt av bolaget. Under räkenskapsperioden förvärvades fastigheterna Kiinteistö Oy Vasaramestari och Asunto Oy Jyväskylän Jontikka 2 i Jyväskylä. Dessutom har HF-Asunnot Oy sammanslagits till koncernen som intresseföretag. Riskkontroll Grunden för Fennia Livs riskkontroll utgörs av koncernens riskhanteringspolicy, som årligen behandlas av styrelserna, och av den riskhanteringsplan som godkänns av Fennia Livs styrelse. En intern revision, som är oberoende av affärsverksamheten, utvärderar den interna kontrollen. Placeringsverksamheten grundar sig på en placeringsplan, som har godkänts av bolagets styrelse, där man bland annat definierar allokeringen av placeringarna samt ansvar och befogenheter för aktörerna i den praktiska placeringsverksamheten. Bolagets risktäckningskapacitet beaktas när allokeringen av placeringarna fastställs. Utsikter för den pågående räkenskapsperioden Förändringar i den ekonomiska situationen hos Fennias kunder påverkar även möjligheterna för Fennia Livs huvudverksamheter 2010. Den växande arbetslösheten utgör ett av de största hoten för utvecklingen av företagens personförsäkringsverksamhet. Å andra sidan betonas företagarnas behov att försäkra sig mot grundrisker under ekonomiskt svåra tider. Därmed behövs Fennia Livs tjänster fortfarande för att komplettera den sociala tryggheten. Tillväxtmöjligheterna för kapitalförvaltning av försäkringar är fortsatt goda på grund av ett fungerande samarbetskoncept. Antalet nya individuella pensionsförsäkringar lär minska i och med lanseringen av LS-kontot den 1 april 2010, trots att andelen pensionsförsäkringar för hushållen av nyteckningarna av pensionsförsäkringarna hos Fennia Liv är mindre jämfört med branschen. Åren 2008 och 2009 har kännetecknats av finanskrisen och återhämtningen efter den. Återhämtningen fortsätter under pågående år och även nästa år. När den ekonomiska utvecklingen är tillbaka i sitt tillväxtspår lär även räntenivån vända uppåt redan under det pågående året. De lånemarginaler som företagen betalar kommer att normaliseras, men å andra sidan utvecklas marginalerna mellan de masslån och obligationer som olika länder emitterat oenhetligt. Aktiemarknaden kommer att följa resultatutvecklingen av realekonomin och företagen, men efter djupdykningen 2008 och återhämtningen 2009 kommer etableringen, åtminstone i början, att ske genom normalt större kurssvängningar, dvs. volatilitet. Händelser efter räkenskapsperioden Som en del av effektiviseringen av koncernens livförsäkringsförsäljning och livförsäkringstjänst flyttade elva av Fennias livförsäljningschefer till Fennia Liv den 1 januari 2010. 6 Fennia Liv

Resultaträkning 1 000 Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter 2009 2008 2009 2008 Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst 70 010 54 719 70 010 54 719 1 Återförsäkrares andel -447-512 -447-512 69 563 54 207 69 563 54 207 Intäkter av placeringsverksamheten 88 410 42 218 88 069 41 330 3, 4 Uppskrivningar av placeringar 25 901 1 181 25 901 1 181 3, 4 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -53 281-75 966-53 281-75 966 2 Förändring i ersättningsansvaret -7 106-11 842-7 106-11 842 Ersättningskostnader sammanlagt -60 388-87 808-60 388-87 808 Förändring i premieansvaret Förändring i premieansvaret -81 178 98 065-81 178 98 065 Driftskostnader -7 533-6 801-7 533-6 801 5 Kostnader för placeringsverksamheten -23 680-104 092-22 799-102 913 3, 4 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -40-23 745-40 -23 745 3, 4 Försäkringstekniskt resultat 11 056-26 760 11 595-26 483 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga kostnader Övriga - -62 - - Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för tidigare räkenskapsperioder -33 189-34 119 Latent skatt -594 86-627 275-34 119 Vinst/förlust av den egentliga verksamheten 11 561-26 365 Bokslutsdispositioner Förändring i avskrivningsdifferensen -40 15 Räkenskapsperiodens vinst/förlust 10 429-26 562 11 521-26 350 Fennia Liv 7

Balansräkning 1 000 Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter 2009 2008 2009 2008 AKTIVA Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid 1 174 1 283 1 174 1 283 Förskottsbetalningar 2 291 2 219 2 291 2 219 3 465 3 502 3 465 3 502 10 Placeringar Fastighetsplaceringar Fastigheter och fastighetsaktier 71 410 67 540 56 998 52 049 7 Lånefordringar 1 391 195 1 391 195 72 801 67 735 58 389 52 244 Övriga placeringar Aktier och andelar 201 694 150 716 201 694 150 716 9 Finansmarknadsinstrument 297 865 351 122 297 865 351 122 Depositioner 3 690 5 610 3 690 5 610 503 249 507 448 503 249 507 448 Placeringar sammanlagt 576 050 575 183 561 638 559 691 6 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 243 736 154 148 243 736 154 148 8 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 434 334 434 334 Övriga fordringar 4 709 4 360 5 248 6 508 5 143 4 694 5 683 6 842 Övriga tillgångar Materiella tillgångar Maskiner och inventarier 367 306 367 306 10 Övriga materiella tillgångar 12 12 12 12 379 318 379 318 Kassa och bank 8 716 1 124 8 712 1 122 9 096 1 442 9 091 1 440 Aktiva resultatregleringar Räntor och hyror 5 982 5 254 5 949 5 254 Övriga aktiva resultatregleringar 1 657 1 541 1 656 1 466 7 639 6 795 7 605 6 720 845 128 745 765 831 217 732 344 8 Fennia Liv

1 000 Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Noter 2009 2008 2009 2008 PASSIVA Eget kapital 11 Aktiekapital 27 751 27 751 27 751 27 751 Överkursfond 10 723 10 723 10 723 10 723 Styrelsens dispositionsmedel 8 8 8 8 Vinst/förlust från tidigare räkenskapsperioder 3 083 29 645 8 147 34 497 Räkenskapsperiodens vinst/förlust 10 429-26 562 11 521-26 350 51 994 41 565 58 152 46 630 Ackumulerade bokslutsdispositioner Avskrivningsdifferens 63 23 Försäkringsteknisk ansvarsskuld Premieansvar 396 776 404 539 396 776 404 539 Ersättningsansvar 128 233 121 297 128 233 121 297 525 009 525 836 525 009 525 836 Ansvarsskuld för fondförsäkringar Försäkringsteknisk ansvarsskuld 244 693 155 581 244 693 155 581 14 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 258 264 258 264 Latenta skatteskulder 5 028 4 434 Övriga skulder 16 722 16 964 1 620 2 890 12 22 009 21 661 1 878 3 154 Passiva resultatregleringar 1 423 1 121 1 423 1 120 845 128 745 765 831 217 732 344 Fennia Liv 9

Moderbolagets finansieringsanalys 1 000 2009 2008 Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst av den egentliga verksamheten före extraordinära poster 11 561-26 365 Korrektivposter: Förändring i den försäkringstekniska ansvarsskulden 88 285-86 223 Nedskrivningar och uppskrivningar av placeringar -47 538 93 545 Avskrivningar enligt plan 759 365 Övriga korrektivposter -22 744 15 840 Kassaflöde före förändring i rörelsekapitalet 30 323-2 838 Förändring i rörelsekapitalet Minskning/ökning av kortfristiga räntefria rörelsefordringar 2 787-3 898 Minskning/ökning av kortfristiga räntefria skulder -1 053 372 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 32 056-6 364 Betalda räntor och betalningar för rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader -80-7 Betalda direkta skatter 34 182 Rörelseverksamhetens kassaflöde 32 011-6 189 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) -46 428 21 702 Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) 22 790-15 714 Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) -782-2 796 Investeringarnas kassaflöde -24 420 3 192 Förändring i likvida medel 7 590-2 997 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 1 122 4 119 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 8 712 1 122 7 590-2 997 10 Fennia Liv

Bokslutsprinciper Bokslutet har upprättats enligt bokföringslagen och lagarna om aktiebolag och försäkringsbolag samt i enlighet med beslut, föreskrifter och anvisningar från de myndigheter som övervakar försäkringsbolagen. Placeringarnas bokföringsvärde Byggnader och konstruktioner tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningarna enligt plan eller till ett lägre gängse värde. Fastighetsaktier samt mark- och vattenområden tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som ingår i placeringarna tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde. Aktier och andelar som hänför sig till anläggningstillgångar tas upp till anskaffningsutgiften eller till ett lägre gängse värde om värdesänkningen anses bestående. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Finansmarknadsinstrumenten tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften. Differensen mellan det nominella värdet och anskaffningsutgiften periodiseras bland ränteintäkterna eller som avdrag för dessa under finansmarknadsinstrumentens löptid. Motposten bokförs som en ökning eller minskning av anskaffningsutgiften. Anskaffningsutgiften beräknas med hjälp av medelpriset. Värdeförändringar till följd av fluktuationer i räntenivån har inte bokförts. Nedskrivningar i anslutning till emittentens kreditvärdighet har bokförts i resultatet. De nedskrivningar som tidigare gjorts av placeringar återförs till placeringarnas värde till den del som det gängse värdet överskrider bokföringsvärdet. Derivatinstrument används i första hand till att skydda placeringsportföljerna. Derivaten bokförs dock som icke skyddande derivatkontrakt. Vinster och förluster som uppkommit under räkenskapsperioden till följd av att derivatkontrakt stängs eller förfaller har bokförts som intäkter eller kostnader för räkenskapsperioden. Den negativa differensen mellan det gängse värdet för ett icke skyddande derivatkontrakt och ett högre bokföringsvärde/en högre avtalskurs bokförs som kostnad. Orealiserade intäkter bokförs inte. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar värderas till gängse värde. Bokföringsvärde för annan egendom än placeringar Som övriga utgifter med lång verkningstid har utgifter för totalrenovering av lägenheter och för planering av datasystem aktiverats. Dessa och inventarier tas i balansräkningen upp till anskaffningsutgiften med avdrag för avskrivningar enligt plan. Premiefordringar tas i balansräkningen upp till det sannolika värdet och övriga fordringar till det nominella värdet eller till ett bestående lägre sannolikt värde. Avskrivningar enligt plan Avskrivningar enligt plan görs som lineära avskrivningar på anskaffningsutgiften baserade på ekonomisk verkningstid. De uppskattade avskrivningstiderna är i genomsnitt följande: Immateriella rättigheter (dataprogram) 5 år Övriga utgifter med lång verkningstid 10 år Kontors-, affärs- och industribyggnader 20 50 år Beståndsdelar i byggnader 10 15 år Transportmedel och datautrustning 3 5 år Kontorsmaskiner och -inventarier 7 år Uppskrivningar av placeringar Uppskrivningar av placeringar som hänför sig till placeringstillgångar och till placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar samt korrektivposter Fennia Liv 11

till uppskrivningarna bokförs så att de inverkar på resultatet. Placeringarnas gängse värde För fastighetsbeståndet låter man utföra tidsbestämda värderingar av fastigheternas gängse värden. Värderingarna har gjorts av ett landsomfattande bolag som vid sidan av sin övriga verksamhet specialiserat sig på fastighetsvärdering. Fastigheternas gängse värden fastställs med utgångspunkt i värderingar av de enskilda fastigheterna och bolagets egna experters värderingar. På grund av marknadsläget har i bokslutet tillämpats en försiktig värdering. För noterade värdepapper och för sådana värdepapper som har en marknad används som gängse värde årets sista tillgängliga köpkurs för fortlöpande handel, eller om den saknas, den sista avslutskursen. Som gängse värde för värdepapper som inte noteras används det sannolika överlåtelsepriset, den återstående anskaffningsutgiften eller ett substansvärde. Som gängse värde för kapitalinvesteringsfonderna har tillämpats anskaffningsutgiften eller de värderingar som förvaltningsbolaget uppgett om fondens gängse värde. Derivatkontrakt värderas till gängse värde på bokslutsdagen. Från verksamhetskapitalet avdras eventuell maximiförlust för icke skyddande derivatkontrakt. Som gängse värde för fordringar tillämpas det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Poster i utländsk valuta Affärstransaktioner i utländsk valuta bokförs enligt transaktionsdagens kurs. Fordringar och skulder i utländsk valuta liksom gängse värden för placeringar har i bokslutet omvandlats till euro enligt Europeiska centralbankens kurs på bokslutsdagen. Kursdifferenser som uppkommit under räkenskapsperioden och vid bokslutet bokförs som korrigeringsposter till de berörda inkomsterna och utgifterna eller som intäkter och kostnader av placeringsverksamheten, om kursdifferenserna hör till finansieringstransaktioner. Arrangemang för personalens pensioner Pensionsskyddet för personalen har ordnats genom ArPL-försäkringar i Ömsesidiga försäkringsbolaget Pensions- Fennia. Pensionsförsäkringspremierna bokförs i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. Ackumulerade bokslutsdispositioner och hantering av latenta skatter Lagstiftningen gör det möjligt att bokföra frivilliga reserver samt avskrivningar som överskrider planen. I koncernbolagens bokslut avdras inte den latenta skatteskulden från ackumulerade bokslutsdispositioner, fonderade uppskrivningar och värderingsdifferenser på placeringar. Intäktsförda uppskrivningar är skattepliktig inkomst. Latenta skattefordringar till följd av periodiseringsdifferenser i bokföring och beskattning har inte tagits upp i koncernbolagens bokslut. Koncernbolagen har inte motsvarande latenta skatteskulder. I koncernbokslutet har skatteskulder till följd av konsolideringsåtgärder bokförts. I koncernbokslutet har den ackumulerade avskrivningsdifferensen delats upp i ändring i den latenta skatteskulden och i räkenskapsperiodens resultat samt i latent skatteskuld och i eget kapital. Den tillämpade skattesatsen är 26 procent. Ansvarsskuld Vid beräkning av ansvarsskulden följs både lagen om försäkringsbolag och social- och hälsovårdsministeriets och Finansinspektionens föreskrifter och anvisningar. Vid försäkringar som är bundna till placeringarnas värdeutveckling (fondförsäkringar) används ingen beräkningsränta. För övriga försäkringar beräknas ansvarsskulden försäkringsvis, och den beräkningsränta som tillämpas varierar enligt följande: För den individuella liv- och pensionsförsäkringen inklusive kapitaliseringsavtal tillämpas en beräkningsränta på 4,5 procent på avtal som börjat gälla före 1.1.1999, 3,5 procent på avtal som börjat gälla efter 1.1.1999 och 2,5 procent på avtal som börjat gälla efter 1.3.2003. Beräkningsräntan i en del av kapitaliseringsavtalen är 2 procent eller 1 procent. För den icke formbundna gruppensionsförsäkringen är beräkningsräntan 3,5 procent. För ansvarsskuld som ackumulerats före 1.1.1999 har den ändrade beräkningsräntans (från 4,25 procent till 3,5 procent) effekt aktiverats i ansvarsskulden och den kommer att avskrivas i jämna belopp under 15 års tid. För individuella pensionsförsäkringar som börjat gälla före 1.1.1999 är beräkningsräntan 4,5 procent. För att uppfylla räntekravet ökades ansvarsskulden med 10 miljoner euro 2007 och med 7 miljoner euro 2009, vilket betyder att det årliga avkastningskravet för detta bestånd är cirka 3,5 procent. Från premieansvaret har den aktiverade anskaffningsutgiften dragits av för den individuella liv- och pensionsförsäkringens del. Amorteringstiden för denna s.k. zillmering bestäms försäkringsvis och är högst sju år. Zillmeringen har fastslagits på ett sådant sätt att de belastningar som motsvarar försäkringarna räcker till för framtida amorteringar. 12 Fennia Liv

Skälighetsprincipen Enligt 13 kap. 2 i lagen om försäkringsbolag ska livförsäkringsbolag tillämpa den s.k. skälighetsprincipen i fråga om sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet berättigar till extra förmåner som utdelas enligt de överskott som försäkringarna eventuellt avkastar. Denna princip förutsätter att en skälig del av det överskott som dessa försäkringar avkastar i form av extra förmåner ska återföras till de aktuella försäkringarna, om detta inte förhindras av solvenskraven. Fennia Livs mål är att på lång sikt ge försäkringskapitalet i försäkringar som är berättigade till utdelning av överskottet en bruttoavkastning som motsvarar minst den riskfria räntan. Försäkringens duration och återköpsrätt beaktas då de extra förmånerna delas ut. Beloppet på den utdelade avkastningen bestäms på basis av de långsiktiga nettointäkterna för bolagets placeringar. Med försäkringens totalränta avses försäkringsavtalets beräkningsränta och den tilläggsränta som ska gottskrivas det aktuella avtalet. I beloppet av den tilläggsränta som gottskrivs försäkringen tas avtalets beräkningsräntenivå i beaktande. När bolagets nettointäkter för placeringar är låga sänks nivån på de extra förmånerna. Totalräntan på försäkringar med en lägre beräkningsränta kan då underskrida den högsta beräkningsräntan. När placeringarnas nettoavkastning är hög, kan försäkringar med en lägre beräkningsränta få en högre totalränta än försäkringar med en högre beräkningsränta. När det gäller nivån på de extra förmånerna strävar vi efter kontinuitet, vilket leder till att överskottet från placeringsintäkterna kan periodiseras till att utdelas som en extra förmån till den berörda gruppen försäkrade under kommande år. I förhållande till övriga försäkringsbolag och andra former av lågriskplaceringar strävar bolaget efter konkurrenskraftiga extra förmåner. Nivån på de extra förmånerna begränsas av avkastningskraven som ägarna har fastställt för kapitalet samt av bolagets solvensmål. Ett sådant solvensmål uppställs att alla solvensgränser som lagstiftarna förutsätter överskrids och att bolaget kan ta risker i sin placeringsverksamhet i den mån som placeringsplanen förutsätter för att det årligen fastställda avkastningsmålet ska uppnås. Fennia Livs styrelse fastställer tilläggsräntan kvartalsvis på förhand. Beloppet på de kommande extra förmånerna kan dock ändras även under kvartalet om solvensen eller den allmänna marknadssituationen förutsätter det. I risklivförsäkringarna tillämpas den så kallade skälighetsprincipen i dödsfallsskyddet för namngivna försäkringsgrupper i form av höjda ersättningsbelopp. Målen för extra förmåner är inte bindande och inte en del av försäkringsavtalet som tecknats mellan bolaget och försäkringstagaren. Målen för de extra förmånerna gäller tills vidare och bolaget förbehåller sig rätten att ändra dessa mål. Koncernbokslut I Fennia Livs koncernbokslut har alla de dotterbolag tagits med där moderbolaget direkt eller indirekt har över hälften av rösträtten. Alla 14 dotterbolag (12 bolag år 2008) som tagits med i koncernbokslutet är fastighetsbolag. Koncernbokslutet har upprättats som en sammanställning av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Bolagens interna fordringar och skulder, intäkter och kostnader, vinstutdelning samt inbördes aktieinnehav har eliminerats. Inbördes aktieinnehav har eliminerats genom förvärvsmetoden. Den koncernaktiva som hänför sig till anläggningstillgångsposter avskrivs enligt avskrivningsplanen för den berörda anläggningstillgångsposten. Koncerngoodwill som inte har hänförts har avskrivits i sin helhet. I koncernbokslutet har HF-asunnot Oy, där koncernen kontrollerar 40 procent av rösträtten, tagits med genom kapitalandelsmetoden. Koncernbolagen 31.12.2009 Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs koncernbokslut inkluderar som nya dotterbolag Kiinteistö Oy Vasaramestari Asunto Oy Jyväskylän Jontikka Koncernbokslutet inkluderar följande dotterbolag Kiinteistö Oy Kalevankatu 9 Kiinteistö Oy Teohypo Kiinteistö Oy Espoon Niittyrinne 1 Kiinteistö Oy Kaakkurin Liikekeskus Kiinteistö Oy Vaajakosken Varaslahdentie 6 Kiinteistö Oy Sellukatu 5 Kiinteistö Oy Pirkkalan Tuottotie 2 Kiinteistö Oy Nevametsä Kiinteistö Oy Vasaraperän Liikekeskus Kiinteistö Oy Koivuhaanportti 1 5 Kiinteistö Oy Tuusulan Pakkasraitti 2A Kiinteistö Oy Mikkelin Hallituskatu 1 Koncernbokslutet inkluderar som intresseföretag HF Asunnot Oy Fennia Liv 13

Noter till resultaträkningen och balansräkningen 1 000 2009 2008 1. Premieinkomst Direktförsäkring Från hemlandet 69 992 54 706 Återförsäkring 18 13 Premieinkomst före återförsäkrares andel 70 010 54 719 Poster som avdragits från premieinkomsten Kreditförluster på premiefordringar 10 10 Premieinkomst av direktförsäkring Livförsäkring Individuell livförsäkring med fondanknytning 10 584 6 220 Annan individuell livförsäkring 10 177 6 282 Kapitaliseringsavtal med fondanknytning 8 844 - Annat kapitaliseringsavtal 100 20 Arbetstagarnas grupplivförsäkring 5 257 4 195 Annan grupplivförsäkring 3 621 3 572 38 583 20 289 Pensionsförsäkring Individuell pensionsförsäkring med fondanknytning 6 663 6 798 Övrig individuell pensionsförsäkring 10 930 11 778 Gruppensionsförsäkring med fondanknytning 2 761 3 814 Annan gruppensionsförsäkring 11 054 12 027 31 408 34 417 69 992 54 706 Fortlöpande premier 46 797 47 022 Engångspremier 23 194 7 684 69 992 54 706 Premier från avtal som berättigar till återbäring 41 139 37 874 Premier för fondförsäkringar 28 852 16 832 69 992 54 706 14 Fennia Liv

1 000 2009 2008 2. Utbetalda ersättningar Direktförsäkring Livförsäkring 24 369 50 841 Pensionsförsäkring 28 888 25 125 53 256 75 966 Återförsäkring 25 - Utbetalda ersättningar sammanlagt 53 281 75 966 Av vilka: Återköp 13 456 35 643 Återbetalning av sparsumma 6 828 9 703 Övriga 32 972 30 620 53 256 75 966 Fondförsäkringarnas andel av utbetalda ersättningar 7 645 16 429 Extra förmåner inom livförsäkring Återbäringarnas och rabatternas effekt på det försäkringstekniska resultatet 579 214 Ändring i ansvaret för framtida extra förmåner under räkenskapsperioden 1 597-4 448 De extra förmåner på 1 981 923 euro som gottskrevs försäkringarna 2009 motsvarade räkenskapsperiodens mål för extra förmåner. Ansvaret för de extra förmåner som ackumulerats under tidigare år minskades med 1 403 299 euro. Under räkenskapsperioden överfördes dessutom 3 000 000 euro till ansvaret för extra förmåner. De extra förmåner på 4 661 738 euro som gottskrevs försäkringarna 2008 motsvarade målen för extra förmåner 2008. Detta uppnåddes genom att minska det ansvar för extra förmåner som ackumulerats under tidigare år med 4 447 935 euro. Fennia Liv 15

1 000 2009 2008 3. Specifikation av nettointäkterna från placeringsverksamheten Intäkter av placeringsverksamheten Intäkter av fastighetsplaceringar Ränteintäkter 81 6 Övriga intäkter 6 475 5 730 Intäkter av övriga placeringar Dividendintäkter 3 940 6 660 Ränteintäkter 14 111 16 290 Övriga intäkter 822 1 091 18 873 24 041 Sammanlagt 25 429 29 777 Återförda nedskrivningar 30 881 764 Försäljningsvinster 31 759 10 789 Sammanlagt 88 069 41 330 Kostnader för placeringsverksamheten Kostnader för fastighetsplaceringar Till företag inom samma koncern -2 797-2 727 Till övriga företag -316-441 -3 113-3 169 Kostnader för övriga placeringar -1 433-1 490 Räntekostnader och övriga kostnader för främmande kapital -80-7 Sammanlagt -4 625-4 666 Nedskrivningar och avskrivningar Nedskrivningar -9 204-71 745 Försäljningsförluster -8 969-26 503 Sammanlagt -22 799-102 913 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigeringar av dessa 65 270-61 583 Uppskrivningar av placeringar 25 901 1 181 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -40-23 745 25 862-22 564 Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen 91 131-84 147 16 Fennia Liv

1 000 2009 2008 4. Fondförsäkringarnas andel av nettointäkterna från placeringsverksamheten i resultaträkningen Intäkter av placeringsverksamheten 13 970 3 461 Kostnader för placeringsverksamheten -1 048-12 623 Nettointäkter av placeringsverksamheten före uppskrivningar och korrigering av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar 12 923-9 162 Uppskrivningar av placeringar 25 901 1 181 Korrigering av uppskrivningar av placeringar -40-23 745 Nedskrivningar -371-38 347 Återförda nedskrivningar 20 405 2 Nettointäkter av placeringsverksamheten i resultaträkningen 58 818-70 071 Fennia Liv 17

1 000 2009 2008 5. Specifikation av driftskostnader Specifikation av driftskostnaderna i resultaträkningen Utgifter för anskaffning av försäkringar Provisioner för direktförsäkring 1 163 753 Övriga utgifter för anskaffning av försäkringar 1 999 1 728 Sammanlagt 3 162 2 481 Kostnader för handläggning av försäkringar 3 029 1 969 Administrationskostnader 1 409 2 437 Provisioner och vinstandelar för avgiven återförsäkring -68-86 Sammanlagt 7 533 6 801 Totala driftskostnader enligt funktion Utbetalda ersättningar 366 188 Driftskostnader 7 533 6 801 Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten 1 074 952 Sammanlagt 8 972 7 940 Funktionsspecifika avskrivningar enligt plan Utbetalda ersättningar 29 10 Driftskostnader 635 293 Kostnader för skötsel av placeringsverksamheten 94 63 Sammanlagt 759 365 Specifikation av personalkostnader, personalen och medlemmarna i de olika organen Personalkostnader Löner och arvoden 1 897 1 682 Pensionskostnader 346 298 Övriga lönebikostnader 164 151 Sammanlagt 2 407 2 131 Löner och arvoden till ledningen Styrelsen och verkställande direktören 259 174 Beviljade lån till verkställande direktören och styrelsen finns inte. Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser gällande verkställande direktören och styrelsen finns inte. Pensionsåldern för verkställande direktören bestäms enligt ArPL. 18 Fennia Liv

1 000 2009 2008 Antal anställda i genomsnitt under räkenskapsperioden Kontorspersonal 23 23 Försäljningspersonal 8 6 Sammanlagt 31 29 Revisorns arvoden Revision 21 38 Skatterådgivning 1 14 Övriga arvoden 1 2 23 54 Placeringar 31.12.2009 Placeringar 31.12.2008 Återstående Bokförings- Gängse Återstående Bokförings- Gängse anskaffnings- värde värde anskaffnings- värde värde 1000 utgift utgift 6. Gängse värde och värderingsdifferens för placeringar Fastighetsplaceringar Fastighetsaktier i företag inom samma koncern 55 302 55 302 58 516 50 470 50 470 52 750 Fastighetsaktier i ägarintresseföretag 4 4 4 4 4 4 Övriga fastighetsaktier 1 692 1 692 1 692 1 575 1 575 1 575 Lånefordringar 1 391 1 391 1 391 195 195 195 Övriga placeringar Aktier och andelar 201 694 201 694 222 562 150 716 150 716 155 377 Finansmarknadsinstrument 297 865 297 865 307 429 351 122 351 122 350 336 Depositioner 3 690 3 690 3 690 5 610 5 610 5 610 561 638 561 638 595 284 559 691 559 691 565 847 I den återstående anskaffningsutgiften för finansmarknadsinstrument ingår skillnaden mellan det nominella värdet och anskaffningspriset, periodiserad som ränteintäkter eller som en minskning av dessa -1 807-6 061 Värderingsdifferens (differensen mellan gängse värde och bokföringsvärde) 33 646 6 156 Värderingsdifferensen i icke-skyddande derivatkontrakt 492 514 Fennia Liv 19

Fastigheter och 1 000 fastighetsaktier 7. Förändringar i fastighetsplaceringar Anskaffningsutgift 1.1 53 607 Ökningar 6 609 Anskaffningsutgift 31.12 60 216 Nedskrivningar 1.1-1 558 Nedskrivningar under räkenskapsperioden -1 660 Nedskrivningar 31.12-3 218 Bokföringsvärde 31.12 56 998 Fordringar Övriga fordringar Hos företag inom samma koncern 2 043 2009 2008 Ursprunglig Gängse Ursprunglig Gängse 1000 anskaffningsutgift värde anskaffningsutgift värde 8. Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 31.12.2009 Aktier och andelar 205 968 225 390 183 423 147 287 Finansmarknadsinstrument 9 722 10 232 3 709 3 496 Kassa och bank 8 114 8 114 3 362 3 366 Sammanlagt 223 803 243 736 190 494 154 148 Placeringar som motsvarar ansvarsskulden för fondförsäkringar 223 803 243 736 190 494 154 148 I kassa och bank och motsvarande fordringar ingår nettopremier för betalda försäkringar som är i kraft vid bokslutstidpunkten och som ännu inte har placerats 957 1 472 20 Fennia Liv

Andel av samtliga Bokföringsvärde Gängse värde 1000 aktier % 31.12.2009 31.12.2009 9. Betydande aktieinnehav, övriga placeringar Inhemska aktier Fortum Abp 0,010 1 445 1 612 Nokia Abp 0,004 1 246 1 249 Sampo Abp 0,000 779 933 Avara Suomi Oyj 6,579 3 500 3 500 Terveysrahasto Oy 3,052 690 796 UPM-Kymmene Oyj 0,013 553 553 Uudenmaan Pääomarahasto Oy 20,407 1 429 1 429 Övriga 6 450 7 029 16 091 17 100 Utländska aktier Royal Dutch Shell Plc 508 534 Övriga 557 604 1 066 1 137 Andelar i placeringsfonder Alken European Opportunity R 2 831 2 831 BGF Euro-Markets A2 EUR 2 400 2 402 BGF European Fund A2 1 448 1 653 BGF US Basic Value Fund - Eur 4 200 4 271 DB X-trackers DJ Euro Stoxx 50 ETF 1 999 2 040 eq Pikkujättiläiset 2 (Kasvu) 1 813 2 927 Evli Europe Quant Index A 3 065 3 065 Evli Greater Russia A 1 107 1 789 Evli USA Quant Index A 3 359 3 359 Fidelity South East Asia A-ACC-USD 1 500 1 555 Fourton Odysseus 1 022 1 472 Invesco GT PRC 1 104 1 177 Invesco Pan European Structured Eq-A 1 306 1 330 ishares MSCI Bric Index Fund 3 009 3 092 JPM Eastern Europe Equity (Tuotto) 1 296 1 345 JPM US Select 130/30 A acc-usd 2 000 2 123 JPM US Select Equity A USD Acc 5 326 5 408 SAM Sustainable Enhanced Europe C 1 412 1 412 SPY Standard & Poors Depository 500 Index Series 1 2 009 2 127 Avenir B 1 174 1 700 Brevan Howard Fund Class B 1 200 2 084 O'Connor Market Neutral Long/Short M1 1 200 1 665 Aktia Inflation Bond+ D 1 001 1 149 Evli Alpha Bond B 2 009 2 168 Evli Corporate Bond A 12 411 12 943 Evli European High Yield A 16 200 19 123 Evli European Investment Grade A 3 034 3 081 FIM Euro High Yield 1 414 1 878 Fennia Liv 21

Bokföringsvärde Gängse värde 1000 31.12.2009 31.12.2009 Goldman Sachs Global High Yield - Euro Hedg Cl 3 206 3 299 ICECAPITAL Euro Floating Rate B 2 958 2 958 Limited Life Credit Opportunity AX EUR 6 000 6 376 OP-High Yield A 4 519 5 078 Pictet Funds Global Emerging Debt HI Acc EUR 8 007 10 110 Schroder Intl. Select.Fund - Euro Corp.Bond IAC 11 000 11 186 Schroder ISF Global High Yield A1 Acc 2 004 2 383 Stone Harbor High Yield Bond Fund IA 5 000 5 202 Sydinvest Emerg.Mkts.Bond Engros 8 525 11 629 Evli Tavoitekorko B (Kasvu) 9 348 9 784 FIM Likvidi 1 468 1 480 Seligson & Co Rahamarkkinarahasto A 1 150 1 153 Ignis Argonaut European Alpha A 2 473 2 473 DB ETF MSCI Brazil TRN 718 1 404 Kauppakeskuskiint. FEA Ky 14 141 14 141 AXA Rosenberg US Equity Alpha B - EUR 717 717 BGF (BlackRock) Latin America-EUR Fund A2 500 522 eq Clean Energy 1 K 557 557 Evli Sustainable Climate A 1 046 1 046 FF Korea Fund (USD) 820 933 Fidelity Active Strategy - Europe Fund 1 000 1 024 ICECAPITAL Global Utilities & Energy B 584 1 047 Pictet Eastern Europe P 901 932 Taaleritehdas Lyydian Leijona Osake A (Kasvu) 500 558 Taaleritehdas Rupla Osake A (Kasvu) 700 1 005 Cognis I Fund Class B Series 1 564 564 FIM Korko Optimaattori K 1 006 1 088 Aberdeen Indirect Property Partners 1 021 1 021 Sponda Fund I Ky 972 972 Övriga 929 1 350 174 185 193 165 Andelar i kapitalfonder Auda Capital III L.P. 581 581 Duke Street Capital VI LP 932 932 The Triton Fund II L.P. 632 632 The Triton Fund III L.P. 960 960 The First European Fund Investments UK Ltd partnership 504 504 Permira Europe II LP2 574 574 Selected Private Equity Funds I Ky 626 626 Partners Group European Buyout 1 191 1 191 Partners Group European Mezzanine 630 659 Selected Mezzanine Funds I Ky 1 229 1 229 Övriga 2 494 3 273 10 352 11 160 22 Fennia Liv

Immateriella rättigheter och Förskotts- Inventarier Sammanlagt 1000 övriga utgifter med lång verkningstid betalningar 10. Förändringar i immateriella och materiella tillgångar i moderbolaget Anskaffningsutgift 1.1.2009 2 152 2 219 546 4 918 Helt avskrivna under föregående år -146 - -88-234 Ökningar 566 821 170 1 557 Minskningar - -749-142 -891 Anskaffningsutgift 31.12.2009 2 572 2 291 486 5 350 Ackumulerade avskrivningar 1.1.2009-869 - -241-1 110 Helt avskrivna under föregående år 146-88 234 Ackumulerade avskrivningar av minskningar och överföringar - - 116 116 Avskrivningar under räkenskapsperioden -675 - -83-759 Ackumulerade avskrivningar 31.12.2009-1 398 - -120-1 518 Bokföringsvärde 31.12.2009 1 174 2 291 367 3 832 1 000 2009 11. Eget kapital Bundet Aktiekapital 1.1 / 31.12 27 751 Överkursfond 1.1 / 31.12 10 723 Bundet sammanlagt 38 474 Fritt Styrelsens dispositionsmedel 1.1 / 31.12 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 1.1.2009 34 497 Förlust för räkenskapsperioden 2008-26 350 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 31.12.2009 8 147 Räkenskapsperiodens vinst 11 521 Fritt sammanlagt 19 677 Eget kapital sammanlagt 58 152 Kalkyl över utdelningsbara medel 31.12.2009 Räkenskapsperiodens vinst 11 521 Styrelsens dispositionsmedel 8 Vinst från tidigare räkenskapsperioder 8 147 Utdelningsbara medel sammanlagt 19 677 Fennia Liv 23

1000 2009 2008 12. Skulder Övriga skulder Till företag inom samma koncern 427 516 13. Premieansvar Från premieansvar har avdragits aktiverade anskaffningsutgifter (zillmering) Livförsäkring 9 52 Pensionsförsäkring 606 654 615 706 14. Ansvarsskuld för fondförsäkringar Premieansvar 243 938 154 996 Ersättningsansvar 755 584 244 693 155 581 15. Säkerheter och ansvarsförbindelser Ansvar för mervärdesskatt I anslutning till gruppregistrering för mervärdesskatt är bolaget tillsammans med övriga medlemmar gemensamt ansvarigt för de mervärdesskattebelopp som den skattskyldiga gruppen i Ömsesidiga arbetspensionsförsäkringsbolaget Varma ska redovisa för Företag inom samma koncern 124 130 Övriga företag -2 708 9 639 Placeringsförbindelser Förbindelser om teckning av andelar i kapitalfonder 39 337 18 674 Gängse värde Värdet på underliggande tillgångar Valutaderivat Termins- och futurkontrakt -234 13 264 Räntederivat Termins- och futurkontrakt 492 36 861 Negativa värdeförändringar för icke-skyddande derivatkontrakt behandlas i bokföringen som kostnad. Värdepapper som ställts som säkerhet för derivathandeln 2 006 24 Fennia Liv

1000 2009 2008 16. Nyckeltal för solvensen Verksamhetskapital Eget kapital efter avdrag för föreslagen vinstutdelning 58 152 46 630 Frivilliga reserver och avskrivningsdifferens 63 23 Värderingsdifferensen mellan tillgångarnas gängse värden och bokföringsvärden enligt balansräkningen 34 138 6 670 Immateriella tillgångar som inte bokförts som kostnad -3 465-3 502 Övriga poster -1 071-2 055 Verksamhetskapital sammanlagt 87 816 47 765 Utjämningsbelopp för skaderika år som ingår i den försäkringstekniska ansvarsskulden 5 009 4 719 Solvenskapital 92 825 52 484 Verksamhetskapitalets minimibelopp enligt 11 kap. 12 i lagen om försäkringsbolag 29 107 28 090 Solvenskapitalet i proportion till den försäkringstekniska ansvarsskulden för egen räkning, minskad med utjämningsbeloppet och 75 % av ansvarsskulden för fondförsäkringar 16,0 % 9,4 % 17. Noter om koncernen Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs moderbolag är Ömsesidiga Försäkringsbolaget Fennia, hemort Helsingfors. En kopia av Fennias koncernbokslut finns tillgänglig på bolagets huvudkontor på Televisionsgatan 1 i Helsingfors. Fennia Liv 25

Nyckeltal Koncernresultatanalys, 1 000 2009 2008 2007 2006 2005 Premieinkomst 69 563 54 207 62 699 69 750 63 369 Intäkter av och kostnader för placeringsverksamheten samt uppskrivningar och korrigeringar av dessa 90 592-84 439 39 601 56 474 65 225 Utbetalda ersättningar -53 281-75 966-55 181-74 041-32 809 Förändring i ansvarsskulden före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet -84 416 87 123-22 500-30 759-72 837 Driftskostnader -7 533-6 801-7 055-6 984-6 121 Övriga försäkringstekniska intäkter 8 000 Försäkringstekniskt resultat före extra förmåner och förändring i utjämningsbeloppet 14 925-25 875 25 565 14 439 16 827 Övriga intäkter och kostnader 0-62 -9-20 -16 Rörelsevinst 14 925-25 937 25 556 14 419 16 811 Förändring i utjämningsbeloppet -290-686 -618-569 -272 Extra förmåner -3 579-214 -16 214-6 523-5 485 Vinst före reserver och skatter 11 056-26 837 8 724 7 327 11 054 Skatter -627 275-2 063-1 353-2 625 Koncernens vinst under räkenskapsperioden 10 429-26 562 6 662 5 974 8 429 Nyckeltal Premieinkomst (1 000 ) 70 010 54 719 63 157 70 000 63 584 Omkostnadsprocent av belastningsinkomsten 101,9 % 91,0 % 90,6 % 103,3 % 100,8 % Omkostnadsprocent av balansomslutningen 1,2 % 0,9 % 1,1 % 1,1 % 1,1 % Verksamhetskapital (1 000 ) 87 816 47 765 91 270 89 244 84 607 Verksamhetskapitalets minimibelopp (1 000 ) 29 107 28 090 29 665 25 969 24 497 Utjämningsbelopp (1 000 ) 5 009 4 719 4 033 3 415 2 846 Solvenskapital (1 000 ) 92 824 52 484 95 302 92 659 87 454 Solvensnivå 16,0 % 9,4 % 16,1 % 18,2 % 18,1 % Totalresultat (1 000 ) 42 932-38 333 21 145 13 370 27 453 Avkastning på totalkapitalet 9,9 % -3,5 % 6,4 % 5,5 % 8,6 % Nyckeltalen härrör från moderbolagets siffror med undantag för resultatanalysen. 26 Fennia Liv

Placeringsfördelning (gängse värden) 1 000 2009 2008 2007 2006 2005 % % % % % Masskuldebrevslån 1), 2) 395 394 65,8 343 210 59,9 338 604 53,6 305 069 55,6 295 539 56,6 * inklusive räntefonder 99 651 16,6 58 735 10,3 67 911 10,7 54 326 9,9 47 546 9,1 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1), 2), 3) 25 104 4,2 82 311 14,4 85 162 13,5 66 155 12,0 77 623 14,9 * inklusive räntefonder 12 417 2,1 19 209 3,4 11 221 1,8 18 032 3,3 16 541 3,2 Aktier och andelar 87 733 14,6 47 032 8,2 101 135 16,0 92 534 16,8 85 763 16,4 Fastighetsplaceringar 4) 77 990 13,0 71 154 12,4 56 331 8,9 43 956 8,0 39 096 7,5 * inklusive placeringsfonder och fondföretag 16 387 2,7 16 630 2,9 7 239 1,1 1 537 0,3 606 0,1 Övriga placeringar 15 051 2,5 29 057 5,1 50 874 8,0 41 991 7,6 23 847 4,6 Placeringar sammanlagt 601 272 100,0 572 764 100,0 632 105 100,0 549 704 100,0 521 867 100,0 Masskuldebrevsportföljens modifierade duration 3,00 3,41 4,13 4,22 4,09 1) Inklusive upplupna räntor 2) Av räntefonderna ingår långa räntefonder i masskuldebrevslån och korta räntefonder i övriga finansmarknadsinstrument 3) Inklusive depositioner som ingår i placeringarna i balansräkningen 4) Inklusive andelar i sådana placeringsfonder och placeringar i med dem jämförbara fondföretag som placerar i fastigheter och fastighetssammanslutningar Specifikation av nettointäkterna av placeringsverksamheten 1 000 2009 2008 2007 2006 2005 Direkta nettointäkter 17 149 27 532 22 497 20 968 15 202 Masskuldebrevslån 12 985 15 798 12 878 10 751 10 545 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 1 740 2 920 2 431 1 836 1 123 Aktier och andelar -1 162 6 963 5 049 6 046 2 550 Fastighetsplaceringar 4 083 3 102 1 938 2 451 2 238 Övriga placeringar 609-283 1 082 325-863 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -1 105-970 -880-441 -390 Värdeförändringar i bokföringen 1) 15 164-41 608 9 388 4 970 12 050 Aktier och andelar 3 757-18 156 10 408 6 066 8 Masskuldebrevslån 15 438-17 819-4 893-707 3 738 Fastighetsplaceringar -5 136-4 123 3 864-389 -159 Övriga placeringar 1 105-1 509 9 322 Nettointäkter av placeringsverksamheten i bokföringen 32 313-14 076 31 885 25 938 27 252 Förändring i värderingsdifferenser 2) 27 468-12 749-4 955-734 10 643 Aktier och andelar 4 372-9 845-6 451 2 981 10 066 Masskuldebrevslån 22 579 710-1 306-5 325-1 177 Fastighetsplaceringar 934 1 015 574 302 152 Övriga placeringar -417-4 629 2 228 1 307 1 602 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden 59 781-26 825 26 930 25 204 37 895 Derivatens andel av nettointäkterna av placeringsverksamheten -1 897 4 030 670 398-2 658 1) Försäljningsvinster och -förluster samt övriga värdeförändringar i bokföringen 2) Värdeförändringar utanför balansräkningen Fennia Liv 27

Nettointäkter av placeringsverksamheten på sysselsatt kapital 1.1 31.12.2009 Nettointäkter av placeringsverksamheten Sysselsatt enligt gängse värden 1) kapital ) Avkastning i % på sysselsatt kapital 1 000 1 000 2009 2009 2009 2008 2007 2006 2005 Masskuldebrevslån 3) 51 039 334 309 15,3-0,4 2,1 1,6 4,7 * varav räntefonder 24 579 65 219 37,7-21,0 0,8 6,3 11,0 Övriga finansmarknadsinstrument och depositioner 3) 2 303 81 598 2,8 3,9 3,9 2,9 2,1 * varav räntefonder 1 108 25 308 4,4-1,0 3,1 3,0 2,2 Aktier och andelar 6 957 50 828 13,7-25,1 9,0 17,8 31,7 Fastighetsplaceringar 4) -119 73 887-0,2 0,0 21,2 5,9 6,6 * varav placeringsfonder och fondföretag -2 994 18 846-15,9-27,5 3,7 2,7 3,7 Övriga placeringar 733 17 508 4,2-16,5 6,2 5,2 4,6 Placeringar sammanlagt 60 913 558 128 10,9-4,2 4,8 5,0 8,1 Icke hänförda intäkter, kostnader och driftskostnader -1 132 Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden 59 781 558 128 10,7-4,4 4,6 4,9 8,0 1) Nettointäkter av placeringsverksamheten enligt gängse värden = Förändringen i marknadsvärdet enligt rapportperiodens början och slut periodens kassaflöden. Med kassaflöden avses skillnaden mellan köp/kostnader och försäljning/intäkter. 2) Sysselsatt kapital = Marknadsvärde vid rapportperiodens början + dagligen/månatligen tidsavvägda kassaflöden. 3) Inklusive intäkter av räntefonder som statistikförs under berörda placeringar. 4) Inklusive intäkter av placeringsfonder och fondföretag som statistikförs under fastighetsplaceringar. 28 Fennia Liv

Formler för beräkning av nyckeltal Premieinkomst = premieinkomst före återförsäkrares andel. Omkostnadsprocent (% av belastningsinkomsten) = + driftskostnader före förändringen i aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar + kostnader för ersättningshandläggning belastningsinkomst Omkostnadsprocent (% av balansomslutningen) = + totala driftskostnader ingående balansens balansomslutning Totalresultat = rörelsevinst (förlust) +/- förändring i värderingsdifferenser utanför balansräkningen Verksamhetskapital, se kalkyl i noterna Solvenskapital = verksamhetskapital + utjämningsbelopp + minoritetsandel Solvensnivå (%) = solvenskapital + försäkringsteknisk ansvarsskuld - utjämningsbelopp - 75 procent av ansvarsskulden för fondförsäkringar Den försäkringstekniska ansvarsskulden beräknas efter återförsäkrares andel. Avkastning på totalt kapital enligt gängse värde (%) = +/- rörelsevinst eller förlust + finansiella kostnader + beräkningsräntekostnad (beräkningsränta som under året gottskrivits försäkringarna) +/- förändring i placeringarnas värderingsdifferenser + balansomslutning - ansvarsskuld för fondförsäkringar +/- placeringarnas värderingsdifferenser Divisorn vid beräkning av nyckeltalen beräknas som ett medeltal av värdena enligt balansräkningarna för räkenskapsperioden och föregående räkenskapsperiod. Placeringsverksamhetens nettointäkter på sysselsatt kapital enligt gängse värde (%) Placeringsverksamhetens nettointäkter enligt gängse värde i relation till sysselsatt kapital beräknas per placeringsslag och på placeringarnas totalbelopp med beaktande av kassaflödena under perioden. Antal anställda i genomsnitt = Nyckeltalet beräknas som ett medeltal av antalet anställda i slutet av varje kalendermånad. Fennia Liv 29

Risker och riskhantering Med riskhantering som en del av den interna kontrollen avses identifiering, bedömning, begränsning och kontroll av risker som orsakas av affärsverksamheten och som väsentligt hör ihop med den. Målsättningen är att de mål som ställts upp för strategi och verksamhetsplaner nås samt att säkerställa att de risker som bolaget tagit står i rätt proportion till risktäckningskapaciteten. Grunden för bolagets riskkontroll utgörs av Fenniakoncernens riskhanteringspolicy och Fennia Livs riskhanteringsplan, som har behandlats i bolagets styrelse. Ledningsgruppen för Fenniakoncernens riskhantering koordinerar och styr upprätthållandet och utvecklingen av riskhanteringen. En intern revision, som är oberoende av affärsverksamheten, följer och utvärderar om den interna kontrollen och riskhanteringen ordnats på tillbörligt sätt. Risker inom försäkringsverksamheten Inom livförsäkringsverksamheten är den mest betydande risken i samband med ansvarsskulden den ränterisk som är förknippad med den garanterade beräkningsräntan. Dessutom omfattar ansvarsskulden en återköpsrisk, som är mest betydande i försäkringar bundna till beräkningsräntan. I pensionsförsäkringar är återköp endast möjligt i undantagsfall, vilket betyder att återköpsrisken är störst i sparförsäkringar och kapitaliseringsavtal. Den här risken minskar i och med sanktioner vid återköp under avtalets första år. Inom livförsäkringen är skydden i händelse av dödsfall och invaliditet de mest betydande försäkringstekniska riskerna. De här riskerna begränsas genom riskurval och genom att fastställa maximibelopp för de skydd som beviljas. En prissättning som motsvarar riskerna och kostnaderna är av väsentlig betydelse. Genom återförsäkring begränsas stora enstaka ersättningar. I fråga om pensionsförsäkringar är den mest betydande försäkringstekniska risken ökningen av livslängden. Försäkringsmatematiska antaganden och modeller Beräkningsräntan, som tillämpas vid beräkning av ansvarsskulden som ger garanterad avkastning, varierar mellan 1,0 och 4,5 procent och i medeltal är beräkningsräntan ca 3,2 procent för ansvarsskulden som ger garanterad avkastning. Som dödlighetsmått inom liv- och pensionsförsäkring används de dödlighetsmått som allmänt tilllämpas i branschen. Placeringsrisker inom försäkringsverksamheten Målet för bolagets placeringsverksamhet är att på en godtagbar risknivå uppnå en så god avkastning som möjligt så att bolaget överskrider den erfordrade solvensnivån och att placeringstillgångarna är tillräckliga och strukturmässigt lämpliga för att täcka ansvarsskulden. De mest betydande riskerna som hotar placeringsverksamhetens resultat är en värdeminskning av placeringarna och en låg avkastning jämfört med avkastningskraven för ansvarsskulden. Genom att diversifiera placeringsbeståndet så väl som möjligt strävar man efter att begränsa dessa risker. Bolagets styrelse fastställer årligen placeringsplaner i vilka de målsatta allokeringarna för placeringsbeståndet, minimi- och maximigränserna per tillgångsslag och organiseringen av placeringsverksamheten samt beslutsrättigheter och befogenheter slås fast. Marknadsrisk Marknadsrisker är den inverkan förändringar i räntor, valuta- och aktiekurser, volatiliteter och övriga förändringar i marknadspriserna har på bolagets resultat och solvens. När marknadsrisken för hela placeringsportföljen bedöms och dimensioneras 30 Fennia Liv

används riskkoefficienter som har härletts på basis av volatiliteten för respektive placeringsklass under en längre tid. Uppföljningen av marknadsrisken har delats upp i risker som hänför sig till räntor, aktier, fastigheter, kapitalfonder och hedgefonder. Valuta- och kreditriskerna kvantifieras och beaktas separat när den totala risknivån fastställs. Ränteportföljernas ränterisker följs upp med modifierad duration. Vid dimensioneringen av risknivån beaktas de krav som ansvarsskulden ställer på placeringsallokering och avkastningsnivå. Över utvecklingen på placeringsmarknaden utarbetas kalkyler som baserar sig på olika scenarier. En central metod vid hanteringen av marknadsrisker är rapporteringen av placeringsallokering och de därmed sammanhängande nyckeltalen samt mätarna för förhållandet mellan värdeförändringsrisker och risktäckningskapacitet. Kreditrisk När det gäller värdepappersplaceringar och är kreditrisken låntagarens förmåga att klara sitt ansvar. Kreditrisken beskrivs i allmänhet med låntagarens kreditrating. Risken för att kreditratingen sjunker är en del av kreditrisken. Kvantitativa uppgifter om placeringsportföljens riskparametrar Förändringens inverkan på Fennia Livs solvenskapital Ränteplaceringar Räntenivå +1 %-enhet -9 mn euro Aktieplaceringar Värdeförändring -20 % -18 mn euro Fastighetsplaceringar Värdeförändring -10 % -9 mn euro I fråga om värdepappersplaceringar Operativ risk förekommer kreditrisker Med operativ risk avses förluster som emittentvis särskilt för placeringar i beror på otillräckliga eller icke fungerande masskuldebrevslån och placeringar interna processer, personalre- på finansmarknaden samt som s.k. surser eller datateknik. De eventuella motpartsrisk till exempel i fråga förlusterna kan också bero på förändringar om derivatkontrakt. Kreditriskerna i som sker i bolagets omvärld låneportföljen identifieras och bedöms eller på juridiska faktorer. utgående från kreditrating och diversifieringsgrad. De som ansvarar för affärsverksamtreras Kreditriskerna adminisheten kartlägger riskerna i samband med hjälp av begränsningar och med den årliga planeringen och limiter som gäller diversifieringsgrad, genom att göra funktionsspecifika kreditrating och val av instrument riskanalyser. Efter kartläggningen bedöms samt när det gäller företagscertifikat riskernas inverkan på affärsverk- med hjälp av låntagarspecifika namnbegränsningar. samheten och sannolikheten för att risker ska inträffa. I alla funktioner följs gällande Likviditetsrisk lagstiftning, myndighetsbestämmelser Likviditetsrisk betyder att bolaget inte och -anvisningar. För bolaget har en klarar av sina betalningsförpliktelser, kontinuitetsplan gjorts upp enligt vilka vilket kan bero på att man inte har nyckelfunktionerna kan fullföljas i förberett sig på likviditetsbehovet eller eventuella störningssituationer. på att man inte får placerad förmögenhet såld inom den tid som krävs. När placeringsportföljen sammanställs beaktas också bolagets likviditetskrav. Fennia Liv 31

Styrelsens förslag till hur vinsten ska disponeras Fennia Livs utdelningsbara medel var 19 677 238,45 euro. Bolagets vinst för räkenskapsperioden var 11 521 442,64 euro. Styrelsen föreslår för bolagsstämman att utdelning inte delas ut och att räkenskapsperiodens vinst överförs till tidigare räkenskapsperioders vinstmedel. Helsingfors den 8 mars 2010 Eero Lehti Matti Ruohonen Eeva Grannenfelt Lasse Heiniö Antti Kuljukka Seppo Rinta verkställande direktör 32 Fennia Liv

Revisionsberättelse Till Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs bolagsstämma Vi har granskat Försäkringsaktiebolaget Fennia Livs bokföring, bokslut, verksamhetsberättelse och förvaltning för räkenskapsperioden 1.1.2009 31.12.2009. Bokslutet omfattar koncernens och moderbolagets balansräkning, resultaträkning, finansieringsanalys och noter till bokslutet. Styrelsens och verkställande direktörens ansvar Styrelsen och verkställande direktören ansvarar för upprättandet av bokslutet och verksamhetsberättelsen och för att de ger riktiga och tillräckliga uppgifter i enlighet med i Finland ikraftvarande stadganden och bestämmelser gällande upprättande av bokslut och verksamhetsberättelse. Styrelsen svarar för att tillsynen över bokföringen och medelsförvaltningen är ordnad på behörigt sätt och verkställande direktören för att bokföringen är lagenlig och medelsförvaltningen ordnad på ett betryggande sätt. Revisorns skyldigheter Revisorn skall utföra revisionen enligt god revisionssed i Finland och utgående från detta ge ett utlåtande om bokslutet, koncernbokslutet och verksamhetsberättelsen. God revisionssed förutsätter att yrkesetiska principer iakttas och att revisionen planeras och utförs så att man uppnår en rimlig säkerhet om att bokslutet och verksamhetsberättelsen inte innehåller väsentliga felaktigheter och att medlemmarna i moderbolagets styrelse samt verkställande direktören har handlat i enlighet med stadgandena i lagen om försäkringsbolag. Med revisionsåtgärderna vill man försäkra sig om att de belopp och den övriga information som ingår i bokslutet och verksamhetsberättelsen är riktiga. Valet av åtgärder grundar sig på revisorns omdöme och bedömning av risken för att bokslutet innehåller en väsentlig felaktighet på grund av oegentligheter eller fel. Vid planeringen av nödvändiga granskningsåtgärder beaktas även den interna kontrollen som inverkar på upprättandet och presentationen av bokslutet. Därutöver bedöms bokslutets och verksamhetsberättelsens allmänna form, principerna för upprättandet av bokslutet samt de uppskattningar som ledningen gjort vid upprättandet av bokslutet. Revisionen har utförts i enlighet med god revisionssed i Finland. Enligt vår mening har vi utfört tillräckligt med för ändamålet lämpade granskningsåtgärder för vårt utlåtande. Utlåtande Enligt vår mening ger bokslutet och verksamhetsberättelsen riktiga och tillräckliga uppgifter om koncernens och moderbolagets ekonomiska ställning samt om resultatet av dess verksamhet i enlighet med i Finland ikraftvarande stadganden och bestämmelser gällande upprättande av bokslut och verksamhetsberättelse. Uppgifterna i verksamhetsberättelsen och bokslutet är konfliktfria. Helsingfors den 19 mars 2010 KPMG OY AB Jaakko Nyman, CGR Sirpa Eriksson, CGR Fennia Liv 33

Förvaltningsråd 1.1.2010 STYRELSE Suppleanter: LÄKARE Ordförande: Eero Lehti kommerserådet, styrelseordförande Taloustutkimus Oy Kervo Vice ordförande: Eero Eriksson vice verkställande direktör Fennia Helsingfors Olavi Nieminen styrelseordförande Piiloset by Finnsusp Oy Lundo Lauri Keso medicine och kirurgie doktor, specialist i inre medicin och reumatologi Juha Liira medicine och kirurgie doktor, specialist i företagshälsovård och arbetsmedicin Matti Ruohonen FD, SGF Åbo Medlemmar: Lasse Heiniö verkställande direktör Pensions-Fennia Esbo Styrelsens sekreterare: Heimo Äikäs direktör för juridiska ärenden Fennia Helsingfors REVISIORER KPMG Oy Ab LEDNING Seppo Rinta verkställande direktör Olli Hokkanen biträdande direktör, IT Ari Koskinen direktör, kundservice Antti Kuljukka verkställande direktör Fennia Helsingfors Antti Vaahto Senior Vice President, Strategy & Development Vaahto Group PLC Oyj Hollola Jaakko Nyman CGR Sirpa Eriksson CGR Revisorssuppleanter: Riitta Pyykkö CGR Päivi Ojala aktuariedirektör Aarni Pursiainen placeringsdirektör Kari Wilén direktör, försäljning och marknadsföring Eeva Grannenfelt placeringsdirektör Pensions-Fennia Träskända Jari Nurmi CGR 34 Fennia Liv

Försäkringsaktiebolaget Fennia Liv Televisionsgatan 1 HELSINGFORS Postadress 00017 FENNIA Telefon 010 50 31 Fax 010 503 79 00 www.henki-fennia.fi