Marknadsobligation. Du får. den korg som. stiger mest

Marknadsobligation 649 EN PRODUKT FRÅN HANDELSBANKEN CAPITAL MARKETS En helhetslösning för ditt sparande Möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddad placering Mycket bra riskspridning Placering med facit i hand Du får den korg som stiger mest

Marknadsobligation 649 Handelsbanken inbjuder härmed till köp av marknadsobligation 649. Avkastningen bestäms av utvecklingen i den av tre underliggande korgar som efter löptidens slut visar sig ha stigit mest i värde. Alla tre korgarna innehåller olika delar aktier, räntor och råvaror. En bra sammansatt värdepappersportfölj består av placeringar i olika tillgångsslag. Många svenskar har placeringar på såväl den svenska och den utländska aktiemarknaden som på räntemarknaden. Genom att tillföra placeringar i till exempel råvaror, ökar du din diversifiering och minskar risken i din värdepappersportfölj. Hur stor andel av ditt sparande du placerar på respektive marknad har en avgörande betydelse för din avkastning. Handelsbanken erbjuder dig nu möjligheten att placera i en marknadsobligation. Marknadsobligationen är kopplad till tre olika korgar, där varje korg innehåller tillgångsslagen aktier, räntor och råvaror med olika fördelning. Din avkastning bestäms utifrån den korg som utvecklas bäst under löptiden. Om samtliga korgar skulle sjunka i värde, får du ändå tillbaka hela det nominella beloppet, 10 000 kronor per post, på lånets återbetalningsdag den 7 november 2011. Marknadsobligation 649 i korthet ANMÄLAN Sista dag för anmälan är den 20 oktober 2006 via Handelsbankens kontor och Stadshypotek Bank. Internetkunder i Handelsbanken kan anmäla sig till och med den 22 oktober 2006 via Internet. LIKVID Likvid ska erläggas den 25 oktober 2006. LÖPTID Löptiden är fem år och återbetalningsdag är den 7 november 2011. ALTERNATIV Marknadsobligation 649A, med en preliminär uppräkningsfaktor om 90 100 procent. Marknadsobligation till 10 procents överkurs, 649B, med en preliminär uppräkningsfaktor om 160 170 procent. KORGSAMMANSÄTTNING Korg 1 Korg 2 Korg 3 15% 65% 35% 45% 65% 15% Aktiemarknad Räntemarknad Råvarumarknad 2

Varför placera i marknadsobligation 649? Avkastningen i marknadsobligation 649 beräknas med facit i hand på den korg som stiger mest i värde. Din avkastning kan därför bli hög. En placering i en marknadsobligation ger en mycket bra riskspridning och är kapitalskyddad. HELHETSLÖSNING Marknadsobligationen erbjuder exponering mot flera olika tillgångsslag och ger både trygghet och möjlighet till hög avkastning. Därför är den för många placerare en helhetslösning för det finansiella sparandet. HÖG AVKASTNING Den som köper marknadsobligation 649 kan få en hög avkastning under förutsättning att den korg som utvecklas bäst har en bra kursutveckling under löptiden. RISKSPRIDNING Marknadsobligationen erbjuder exponering mot tre olika tillgångsslag och ger därmed en mycket bra riskspridning. VALUTASÄKRAD PLACERING Marknadsobligationen ger möjlighet att placera på internationella marknader utan att valutakursförändringar påverkar avkastningen direkt. Alla beräkningar och betalningar görs i svenska kronor. HÄVSTÅNG Marknadsobligationen med överkurs, 649B, har en uppräkningsfaktor som beräknas bli 160 170 procent. Den höga uppräkningsfaktorn ger möjlighet till en bra hävstångseffekt på placeringen (se vidare sid 6). DU FÅR DEN BÄSTA KORGEN Det som framförallt avgör hur stor avkastning du får i en diversifierad värdepappersportfölj är vilken marknad du väljer att placera den största delen av dina pengar i. Avkastningen i denna marknadsobligation beräknas, med facit i hand, på den korg som stiger mest i värde. Du behöver med andra ord inte i förväg bestämma vilken marknad du tror kommer att ha den bästa utvecklingen. KAPITALSKYDD Marknadsobligationen har ett inbyggt kapitalskydd. Även om alla tre korgarna skulle ha en negativ utveckling återbetalar Handelsbanken hela det nominella beloppet, 10 000 kronor per post, på lånets återbetalningsdag. 3

Marknaderna i marknadsobligation 649 I marknadsobligation 649 är avkastningen knuten till utvecklingen på aktiemarknaden, räntemarknaden och råvarumarknaden. Aktiemarknaden, räntemarknaden respektive råvarumarknaden har alla haft såväl perioder med mycket positiv utveckling som perioder med negativ utveckling. Genom att placera på flera marknader, så kallad diversifiering, ökar du din förväntade avkastning i förhållande till den risk du tar. Även om någon marknad skulle utvecklas negativt under en period, kan dina placeringar på andra marknader stiga i värde så att din värdepappersportfölj får en positiv avkastning. Hur stor andel som placeras på respektive marknad är avgörande för vilken avkastning du kommer att få. Samtidigt är det svårt att förutse vilken eller vilka marknader som kommer att utvecklas bäst i framtiden. Med en placering i denna marknadsobligation behöver du inte fundera över vilken marknad du tror kommer att ha den bästa utvecklingen de närmaste åren. Utöver hög diversifiering är den stora fördelen med denna marknadsobligation att din avkastning, efter löptidens slut, bestäms av utvecklingen i den av de tre korgarna som stigit mest i värde. AVKASTNINGSALTERNATIV Marknadsobligation 649 har följande avkastningsalternativ: Lägsta återbetalnings- Preliminär Avkastningsalternativ Pris per post belopp per post uppräkningsfaktor* ) Marknadsobligation 649A 10 000 kr 10 000 kr 90 100 % Marknadsobligation till 10 % överkurs 649B 11 000 kr 10 000 kr 160 170 % *) Läs om uppräkningsfaktor på sid 6. AKTIEMARKNADEN Aktiemarknaden har historiskt gett god avkastning över längre tidsperioder, men till betydande risk. Aktiemarknaden representeras här av en korg av fyra aktiemarknader. I tabellen nedan framgår vilka marknader och index som ingår. Samtliga index avser att väl representera respektive delmarknad. Aktiemarknad Aktieindex Andel Euroland Dow Jones EURO STOXX 50 25 % Japan TOPIX 25 % Sverige OMXS30 index 25 % USA S&P 500 25 % Från och med den 30 september 1996 har ovanstående aktiemarknad i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 6,77 procent. Under den femårsperiod då aktiemarknaden steg mest var den årliga avkastningen 9,43 procent och under den femårsperiod då aktiemarknaden utvecklades sämst var den årliga avkastningen 9,45 procent. RÄNTEMARKNADEN Räntemarknaden uppvisar ofta ett relativt stabilt avkastningsmönster. Räntemarknaden representeras här av ränteindexet iboxx, 3 5 år, i euro, där de underliggande obligationerna lägst har kreditbetyget Investment Grade. Begreppet Investment Grade kommer från den amerikanska marknaden och innebär att de företag som erhåller denna status på sina obligationer har så hög kreditvärdighet att obligationerna är accepterade som placeringar för amerikanska pensionsstiftelser. Index fastställs den 25 oktober 2006. Sedan den 30 september 1996 har räntemarknaden (iboxx ) i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 4,87 procent. Under den bästa femårsperioden var den årliga avkastningen 6,45 procent och under den femårsperiod som hade sämst utveckling var avkastningen 4,24 procent per år. 4

RÅVARUMARKNADEN Förändringar i utbudet av råvaror sker normalt långsamt. Istället är det huvudsakligen efterfrågan som styr prisutvecklingen på kort och medellång sikt. Råvarumarknaden i denna marknadsobligation består av en korg av fyra råvaror. I tabellen nedan framgår vilka råvaror som ingår och deras andel i råvarukorgen. Sedan den 30 september 1996 har råvarukorgen i genomsnitt genererat en årlig avkastning om 11,11 procent. Under den femårsperiod som haft bäst utveckling var den årliga avkastningen 27,45 procent och under den sämsta femårsperioden var den årliga avkastningen 5,78 procent. Råvara Andel Aluminium (high grade primary aluminium) 25 % Koppar (copper Grade A) 25 % Olja (WTI light sweet crude) 25 % Zink (special high grade zinc) 25 % KORGSAMMANSÄTTNING De tre korgarna har olika vikter av aktier, räntor och råvaror. Oavsett hur den ekonomiska tillväxten respektive inflationen utvecklas de närmaste åren, bör det finnas goda möjligheter att någon korg passar den rådande konjunkturen. Den första korgen, med tyngdpunkt mot aktier, bör normalt utvecklas bra om tillväxten är hög och inflationen låg. Den andra korgen, med tonvikt på räntor, bedöms vara den korg som stiger mest i värde om både tillväxten och inflationen är låg. Den tredje korgen, med mest råvaror, kommer förmodligen att vara den korg som utvecklas bäst om inflationen är hög, oavsett om tillväxten är hög eller låg. Nedan framgår hur respektive korg är sammansatt. Korg 1 Korg 2 Korg 3 15% 65% 35% 45% 65% 15% Aktiemarknad Räntemarknad Råvarumarknad HUR BERÄKNAS KORGENS UTVECKLING? Varje korgs utveckling beräknas som summan av utvecklingen i de tre ingående marknaderna. Exemplet nedan visar hur korgarnas utveckling blir om vi antar att aktiemarknaden sjunker i värde med 12 procent, räntemarknaden stiger med 20 procent och råvarumarknaden stiger med 70 procent under löptiden. Korg Aktiemarknaden Räntemarknaden Råvarumarknaden Korgutveckling Korg 1 65 % 12% = 7,8% 15% 20 % = 3,0 % 20 % 70 % = 14,0 % 7,8 + 3,0 + 14,0 = 9,2 % Korg 2 20 % 12% = 2,4% 45% 20 % = 9,0 % 35 % 70 % = 24,5 % 2,4 + 9,0 + 24,5 = 31,1 % Korg 3 20 % 12% = 2,4% 15% 20 % = 3,0 % 65 % 70 % = 45,5 % 2,4 + 3,0 + 45,5 = 46,1 % I exemplet har Korg 3 utvecklats bäst (+46,1 %). Därför används Korg 3 för att beräkna återbetalningsbeloppet. HUR BERÄKNAS ÅTERBETALNINGSBELOPPET? Återbetalningsbeloppet är det belopp som Handelsbanken betalar ut på lånets återbetalningsdag den 7 november 2011 och består av nominellt belopp och ett tilläggsbelopp. Tilläggsbeloppet beräknas som värdeökningen i den korg som utvecklats bäst (%) uppräkningsfaktor (%) nominellt belopp. 5

HUR STORT BLIR ÅTERBETALNINGSBELOPPET? Tabellen till höger ger exempel på hur utvecklingen för den bästa korgen påverkar återbetalningsbeloppets storlek. Återbetalningsbeloppen är beräknade på en post om nominellt 10 000 kronor och baseras på de högsta av de preliminära uppräkningsfaktorerna. Den bästa korgens utveckling 649A 649B 20 % 10 000 10 000 1) 0 % 10 000 10 000 1) 20 % 12 000 13 400 40 % 14 000 16 800 60 % 16 000 20 200 1) Minsta återbetalningsbelopp understiger placerat belopp eftersom marknadsobligationen tecknats till överkurs. ERBJUDANDE OM KÖP Erbjudandet att köpa marknadsobligation 649 riktar sig till allmänheten via Handelsbankens kontor i Sverige och Stadshypotek Bank. PRIS PER POST Alternativ 649A erbjuds till ett pris om 10 000 kronor per post. I alternativ 649B är priset 11 000 kronor per post. KOSTNADER (COURTAGE) Vid teckning tillkommer ett courtage om 2 procent beräknat på priset, dock minst 250 kronor för depåkunder i Handelsbanken eller Stadshypotek Bank respektive 300 kronor för kunder med VP-konto. Inga löpande förvaltningskostnader eller avgifter vid återbetalning tas ut. SISTA DAG FÖR ANMÄLAN Du anmäler dig för köp av marknadsobligationer genom att lämna in din anmälningssedel till något av Handelsbankens kontor eller Stadshypotek Bank senast den 20 oktober 2006. Internetkunder i Handelsbanken kan anmäla sig via Internet senast den 22 oktober 2006. LIKVIDDAG Likvid för tilldelade marknadsobligationer ska erläggas den 25 oktober 2006. STARTINDEX/STARTNIVÅ Startindex/Startnivå för respektive delmarknad fastställs den 25 oktober 2006, med undantag för det aktieindex som representerar Japan, där startindex fastställs den 26 oktober 2006. SLUTINDEX/SLUTNIVÅ Slutindex/Slutnivå för respektive delmarknad fastställs som respektive delmarknads genomsnittliga värde från och med den 19 oktober 2010 till och med den 19 oktober 2011 (månadsvisa avläsningar). LÄGSTA ÅTERBETALNING Det lägsta belopp som Handelsbanken betalar tillbaka på återbetalningsdagen är 10 000 kronor per post. UPPRÄKNINGSFAKTOR Uppräkningsfaktorn är ett omräkningstal som talar om hur stor del av en uppgång i den korg som utvecklats bäst som tillfaller innehavaren av marknadsobligationen på återbetalningsdagen. Uppräkningsfaktorerna i detta prospekt är preliminära. Definitiva uppräkningsfaktorer fastställs den 25 oktober 2006. Avgörande för vilka nivåer dessa fastställs till är bland annat hur svenska och internationella räntor, kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna samt samvariationen mellan marknaderna förändras fram till denna dag. VALUTA Alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. ANDRAHANDSMARKNAD Marknadsobligationer är först och främst ett alternativ för de placerare som önskar en trygg och långsiktig placering utan att avstå från möjligheten till hög avkastning. Du som köper en marknadsobligation behöver dock inte behålla den till återbetalningsdagen. Handelsbanken kommer att ansöka om börsinregistrering av marknadsobligationen på NDX Bonds vid Nordic Growth Market NGM från och med den 31 oktober 2006. Handelsbanken kommer vidare att, under normala marknadsförhållanden, ställa kurser för återköp av marknadsobligationer och om möjligt även säljkurser. På grund av komplexiteten i prissättningen av marknadsobligationer är skillnaden mellan köp- och säljkurs större än för många andra börsnoterade finansiella tillgångar. Vid köp eller försäljning under löptiden utgår courtage enligt vid var tid gällande prislista. Kapitalskyddet gäller endast på marknadsobligationens återbetalningsdag. Värdet under löptiden kan vara såväl högre som lägre än vid teckningstillfället. ÅTERBETALNINGSDAG Återbetalningsdag är den 7 november 2011. 6

Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Tilldelning bestäms av Handelsbanken. Bekräftelse på tilldelning, fastställda startindex, startnivåer och uppräkningsfaktorer samt fastställt iboxx index meddelas skriftligen snarast möjligt efter emissionens genomförande. Ingen garanti för tilldelning kan lämnas. Handelsbanken förbehåller sig rätten att ställa in emissionen om totalt tecknat belopp understiger nominellt 75 000 000 kronor. Handelsbanken förbehåller sig vidare rätten att ställa in avkastningsalternativ i vilket totalt tecknat belopp understiger nominellt 20 000 000 kronor. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut den 23 oktober 2006. Handelsbanken kommer att ställa in avkastningsalternativ för vilket uppräkningsfaktorn inte kan fastställas till minst en viss nivå. Dessa nivåer är: 80 procent för 649A 150 procent för 649B Vid tilldelning kan placeraren således komma att få marknadsobligationer från endast ett avkastningsalternativ även om teckning skett i båda alternativen. MTN-program Detta obligationslån emitteras under Handelsbankens svenska MTN-program (Medium Term Note-program), varunder Handelsbanken har möjlighet att löpande utge enskilda lån med olika konstruktioner. För varje lån upprättas slutliga villkor med kompletterande lånevillkor avseende kapitalbelopp, återbetalningsvillkor etc. Det fullständiga prospektet för lån 649 utgörs av grundprospekt för MTN-programmet och slutliga villkor för lån 649. För båda handlingarna gäller svensk rätt. Tvist med Beskattning Riskbedömning Vid köp av denna marknadsobligation tar placerare en kreditrisk på Handelsbanken. Handelsbanken har högst kreditbetyg bland affärsbankerna i Norden: AA- från Standard & Poor s och Aa1 från Moody s. Kapitalskyddet gäller endast på marknadsobligationens återbetalningsdag. Placerare ska försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av denna marknadsobligation. Vidare förbehåller sig Handelsbanken rätten att ställa in emissionen om någon omständighet inträffar som enligt bankens bedömning kan äventyra emissionens genomförande. Om emissionen ställs in efter det att likvid debiterats, återbetalar Handelsbanken debiterat belopp till på anmälningssedeln angivet konto. Underrättelse om inställd emission meddelas skriftligen berörda placerare snarast möjligt efter inställandet. Tilldelning kan även komma i fråga till anställd i Handelsbanken, dock utan särskild företrädesrätt på grund av anställningsförhållandet. Tilldelning sker i sådana fall enligt Finansinspektionens föreskrifter och Svenska Fondhandlareföreningens regler. anledning av slutliga villkor eller därmed sammanhängande rättsförhållande ska exklusivt avgöras av svensk domstol, i första instans av Stockholms tingsrätt. Grundprospektet för Handelsbankens MTN-program har godkänts av Finansinspektionen och kan erhållas genom något av Handelsbankens kontor eller Stadshypotek Bank. Grundprospektet och slutliga villkor för lån 649 återfinns även via Internet på www.handelsbanken.se/aktuellaerbjudanden. Marknadsobligationen är ett nytt värdepapper i Sverige och dess skattemässiga status är därför ännu inte klarlagd. Förhandsbesked har sökts i frågan. Marknadsobligation 649 är att betrakta som marknadsnoterad. För att få en helhetsbild av marknadsobligation 649 bör placerare läsa både grundprospektet för MTN-programmet och slutliga villkor för lån 649. Ansvaret för riskbedömningen vid köp av denna marknadsobligation vilar således på placeraren och Handelsbanken tar inget ansvar för att marknadsobligationen ska ge en positiv värdeutveckling för placeraren. 7

Handelsbanken Handelsbanken är en av Nordens ledande banker med en balansomslutning om cirka 1 580 miljarder kronor och ett redovisat resultat för år 2005 på 15,7 miljarder kronor. Antalet anställda är cirka 10 000. UNIVERSALBANK Handelsbanken är en universalbank med ett komplett utbud av finansiella tjänster såsom traditionella privat- och företagstjänster, finansiering, investment banking, cash-management, kapitalförvaltning, trading, placering inom aktie-, ränte- och fondmarknaden samt livförsäkring. Banken har runt 600 kontor i Norden och Storbritannien och verksamhet i ytterligare 15 länder. KONCERNEN I koncernen ingår Handelsbanken Fonder, Handelsbanken Finans, Handelsbanken Liv, SPP, Stadshypotek samt Stadshypotek Bank. ÅRSREDOVISNING OCH DELÅRSRAPPORT Årsredovisningar och delårsrapporter finns tillgängliga via Internet på www.handelsbanken.se/ir och kan även beställas från Handelsbanken, Centrala Informationsavdelningen, 106 70 STOCKHOLM. Visste du att...... Handelsbanken lanserat kapitalskyddade produkter sedan 1992... Handelsbanken är störst i Sverige på kapitalskyddade produkter, med mer än en fjärdedel av marknaden... Handelsbanken erbjuder ett brett spektrum av kapitalskyddade produkter, till exempel aktieindexobligationer, kreditkorgsobligationer, marknadsobligationer och råvaruobligationer, där avkastningen kopplas till olika tillgångsslag... avkastningen på Handelsbankens aktieindexobligationer i genomsnitt varit cirka 9,4 procent per år... Handelsbanken erbjuder andrahandsmarknad i alla börsnoterade kapitalskyddade produkter, vilket gör att du när som helst kan sälja dina värdepapper under löptiden. Intellecta Finanstryck, 0621563 www.handelsbanken.se/aktuellaerbjudanden