Guide Global ÅRSBERÄTTELSE 2017 Avseende perioden 2017-01-01-2017-12-31 Indecap Fonder AB 556971-7340 1
Innehåll 2017 3 Indecap Guide Sverige 4 Styrelsens underskrift 6 Revisionsberättelsen 7 Bolagsinformation 8 Redovisning- och värderingsprinciper samt nyckeltal 9 Indecap Fonders Styrelse 10 Indecap Fonder AB Marknadskommentarerna som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2017. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som bolaget förvaltar. Årlig avgift avser kalenderåret 2017. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift samt exempelvis transaktionsuppgifter. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. 2 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
2017 Marknadsutveckling 2017 bjöd på breda aktiemarknadsuppgångar bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Sydkorea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Indecaps fonder Guide Aktiefond Sverige gick under året upp med 9,4 procent vilket var 0,7 procentenhet bättre än jämförelseindex som steg 8,7 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Guide Aktiefond Global gick under året upp med 18,2 procent vilket var hela 7,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 10,3 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade IT- och teknologisektorn i framförallt USA och Asien samtidigt som de hade en mycket bra aktiesellektion inom dessa sektorer. Guide High Risk Dynamic steg under året med 8,7 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 13,7 procent. Förvaltarna tyngdes generellt av undervikt inom finanssektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. Guide Företagsobligation gick under året upp med 3,0 procent vilket var 1,7 procentenheter bättre än jämförelseindex, NOMX Credit SEK Total Return Index, som steg 1,3 procent. Guide Avkastningsfond gick under året upp med 0,5 procent vilket var 0,3 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. Bäst gick portföljens market neutral förvaltare tätt följt av en av fondens long/short equity förvaltare vilka båda två drog fördel av bra aktieurval. Guide Hedgefond avkastade under året 0,0 procent vilket var 0,8 procentenhet bättre än jämförelseindex som föll 0,8 procent. De största positiva bidragen kom från fondens förvaltare inom Long/Short Equity, där förvaltarna tjänade pengar på ett bra aktieval. Störst negativt bidrag stod Systems Trading förvaltarna för. Fondguide Aktie gick under året upp med 10,7 procent samtidigt som jämförelseindex steg 12,2 procent. De två Sverigeförvaltare som bidrog till överavkastningen hade en övervikt inom industri- och finanssektorn samt en bra aktiesellektion. Fondguide Balans gick under året upp med 1,7 procent vilket var 2,0 procentenheter bättre än jämförelseindex som föll 0,3 procent. Överavkastningen är hänförlig till starka positiva bidrag från i princip alla fondens förvaltare inom alternativa investeringar och företagsobligationer. Guide Tillväxtmarknadsfond steg under året med 21,4 procent samtidigt som jämförelseindex gick upp 23,7 procent. Merparten av förvaltarna tyngdes av en generell undervikt inom IT- och teknologisektorn samt av att vara överviktade inom konsumentrelaterade sektorer. 3
Fondens placeringsinriktning Indecap Guide Global placerar tillgångarna i andelar i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del skilda förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar de årliga utdelningarna. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 Förvaltningsberättelse Guide Aktiefond Global gick under året upp med 18,2 procent vilket var hela 7,9 procentenheter bättre än jämförelseindex som steg 10,3 procent. De förvaltare som bidrog mest till överavkastningen var överviktade IT- och teknologisektorn i framförallt USA och Asien samtidigt som de hade en mycket bra aktiesellektion inom dessa sektorer. Under året har en förvaltare avyttrats. Omsättningshastigheten uppgick till 0,40 ggr under året. Fondförmögenheten har under året minskat från 1 382,7 vid årets början till 325,5 miljoner kronor vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till -1319,0 mkr och summan av årets resultat var 261,8 mkr. Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden, en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 9,54 procent vilket är 0,3 procentenhet högre än jämförelseindex som ligger på 9,2 procent. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 3,34 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Sett över hela 2017 var det en bred uppgång bland de dominerande ekonomierna. Europa gick starkast där Frankrike och Tyskland steg 16 respektive 15,1 procent. Japan noterade en uppgång om 11,7 procent. Vidare steg Storbritannien 10,2 procent följt av USA som gick upp 9,2 procent. På tillväxtmarknaderna var spridningen stor. Flera länder i Asien noterade betydande uppgångar. Sydkorea steg nära 30 procent och Kina 22,7 procent. Föregående års stora vinnare Brasilien fick nöja sig med en mer måttlig uppgång om 9,0 procent. Tyngre gick det för Ryssland som föll 5,0 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Under 2017 steg den svenska tioårsräntan från 0,53 procent till 0,77 procent. Den svenska kronan stärktes 9,0 procent mot dollarn och slutade året på 8,19 kr. Relativt euron försvagades den svenska kronan 2,8 procent, till 9,83 kr. På råvarumarknaden steg de flesta råvarorna och oljepriset gick upp med 12,9 procent och handlades till 60,4 dollar per fat vid utgången av året. Guldpriset steg med 13,8 procent. Fondens utveckling sedan start Indecap Guide Global 4 Indecap Fonders Årsberättelse 2017 Fondens utveckling - sedan start Fondens utveckling - helår 2017 130,00 125,00 120,00 115,00 110,00 105,00 100,00 95,00 90,00 dec-16 jan-17 feb-17 mar-17 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) Indecap Guide Global C apr-17 maj-17 jun-17 jul-17 aug-17 sep-17 Risk- och avkastningsmått 24 mån (%) okt-17 nov-17 dec-17 171231 161231 Totalrisk 9,54 13,85 Aktiv risk 3,34 2,64 Totalrisk för jämförelseindex 9,20 13,73 Genomsn. årsavkastning de två senaste åren 14,95 10,88 Genomsn. årsavkastning de fem senaste åren 16,18 14,12 Risk- och avkastningsmått avser A-klassen 2017 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Totalt NAV (tkr) 325 506 1 382 679 1 112 991 843 793 749 830 685 508 678 787 629 262 833 802 656 469 Klass A NAV/Andel (kr) 211,16 178,69 159,8 145,33 124,96 102,75 96,11 107,27 104,32 81,66 Utestående andelar (st) 674 604 6 751 630 6 512 766 5 735 849 6 000 601 6 671 374 7 062 951 5 866 151 7 992 734 8 039 052 Utdel. (kr/andel) - - - 3,85-1,07 1,52 - - - Avkastning (%) 18,17% 11,82% 9,96% 19,81% 21,62% 8,07% -9,05% 2,83% 27,75% -24,88% Klass C NAV/Andel (kr) 162,85 138,91 125,22 114,79 Utestående andelar (st) 1 124 081 1 268 539 577 075 89 117 Avkastning (%) 17,23% 10,93% 9,09% 14,56% MSCI TWI (%) 10,31% 14,96% 7,94% 27,78% 24,76% 9,07% -4,01% 5,24% 17,38% -29,30% Antal andelar avrundade till heltal. *Andelsklass C startade 2014-05-15. 220,00 200,00 180,00 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 60,00 jan-06 jan-07 jan-08 Indecap Guide Global A MSCI The World Index (Net TR) jan-09 jan-10 jan-11 jan-12 jan-13 jan-14 jan-15 jan-16 jan-17
Indecap Guide Global Tillgångar per 2017-12-31 FINANSIELLA INSTRUMENT VA- LUTA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT (K2) ANTAL VÄRDE (tkr) % AV FOND- FMH INVESTERINGSFONDER 95,4 CGS FMS Global Equity X EUR 5 475 97 783 30,0 DSM Global Growth I2 EUR 45 645 81 722 25,1 MSIF Global Opport USD 52 263 31 494 9,7 Vontobel Global Equity USD 57 138 99 490 30,6 SUMMA ÖVRIGA FINANSIELLA INSTRUMENT 310 489 95,4 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER 4,6 Likvida medel 15 417 4,7 Övriga tillgångar och skulder netto -400-0,1 FONDFÖRMÖGENHET 325 506 100,0 Kurs USD 8,1875 Kurs EUR 9,8319 Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Kostnadsmått Insättningsavgift: Ingen Uttagsavgift: Ingen Omsättningshastighet: 40 % Andelsklass A Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 0,50 % av den genomsnittliga fondförmögenheten + 20 % av överavkastningen jämfört med indexutvecklingen de dagar fonden ackumulerat går bättre än sitt jämförelseindex. Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. Årlig avgift: 1,13 % TER: 1,13 % Andelsklass C Förvaltningskostnad: Förvaltningsavgiften är 1,3 % av den genomsnittliga fondförmögenheten Fonden betalar de avgifter som de fonder som den placerar i tar ut. Årlig avgift: 1,93 % TER: 1,93 % Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. Resultaträkning (tkr) Inga värdepapperstransaktioner har förmedlats via närstående värdepappersinstitut. 20170101-20171231 20160101-20161231 Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på fondandelar, not 1 296 172 104 694 Ränteintäkter - - Utdelningar - - Valutavinster och -förluster netto -26 740 47 301 Övriga finansiella intäkter - - Övriga intäkter 989 1 109 Summa intäkt och värdeförändring 270 421 153 104 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till förvaltande bolag -8 431-7 240 Ersättning till förvaringsinstitut -15 - Räntekostnader -137-36 Övriga finansiella kostnader - - Övriga kostnader - -7 Summa kostnader -8 583-7 283 Skatt - Periodens resultat 261 838 145 821 Balansräkning (tkr) 20171231 20161231 Tillgångar Fondandelar 310 489 1 381 669 OTC-derivat med pos markn.värde - - S:a fin instr med pos markn.värde 310 489 1 381 669 Bank och övriga likvida medel 15 417 1 471 Förutbet kostnader och uppl intäkter - 266 Övriga tillgångar - - Summa tillgångar 325 906 1 383 406 Skulder OTC-derivat med neg markn.värde - - Skatteskulder - - Uppl kostnader och förutbet intäkter 400 727 Övriga skulder - - Summa Skulder 400 727 Fondförmögenhet 325 506 1 382 679 Not 1: Värdeförändring på fondandelar (tkr) 2017 2016 Realisationsvinster 502 328 10 678 Realisationsförluster - 0 Orealiserade vinster/förluster -206 156 94 016 Summa 296 172 104 694 Not 2: Förändring fondfmh (tkr) 2017 2016 Fondfmh vid periodens början 1 382 679 1 112 991 Andelsutgivning 35 503 205 912 Andelsinlösen -1 354 514-82 045 Resultat enligt resultaträkningen 261 838 145 821 Inbetald uppl utd vid andelsutgivning - - Utbetald uppl utd vid andelsinlösen - - Lämnad utdelning - - Fondfmh vid periodens slut 325 506 1 382 679 5
6
Bolagsinformation Indecap Fonder AB Indecap Fonder AB ägs till 100 % av Indecap Holding AB 556971-6987. Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Peter Bredelius Håkan Nordblad Företagsledning Johan Svedin, VD KPMG AB Revisor Förvaltande fonder Tillstånd Start Indecap Guide Hedgefond 2003-09-17 2003-09-30 Indecap Guide Sverige 2003-09-17 2003-10-31 Indecap Guide Global 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Tillväxtmarknadsfond Indecap Guide High Risk Dynamic Indecap Guide Företagsobligation 2005-12-22 2006-01-31 2011-05-05 2011-10-26 2005-12-22 2006-01-31 Indecap Guide Avkastningsfond 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Guide Q30 2017-08-02 2017-10-04 Indecap Fondguide Balans 2008-09-12 2008-10-31 Indecap Fondguide Aktie 2010-10-12 2010-10-31 Indecap Guide 1 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Guide 2 2015-07-15 2016-06-20 Indecap Prisma avslutad Information om ersättningar Information om ersättning och policy för ersättningar finns på bolagets hemsida. 8 Indecap Fonders Årsberättelse 2017
Redovisningsprinciper Fondens redovisningsprinciper bygger på god redovisningssed och är i tillämpliga delar upprättad enligt lagen om värdepappersfonder, Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2013:9) Finansinspektionens vägledning, Fondbolagens förenings riktlinjer samt bokföringslagen. För samtliga fonder är vald riskbedömningsmetod åtagandemetoden. Redovisning innehav och positioner i finansiella instrument K1. Överlåtbara värdepapper som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K2. Övriga finansiella instrument som är upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K3. Överlåtbara värdepapper som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som år reglerad och öppen för allmänheten. K4. Övriga finansiella instrument som är föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K5. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emissionen avses bli upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. K6. Överlåtbara värdepapper som inom ett år från emission avses bli föremål för regelbunden handel vid någon annan marknad som är reglerad och öppen för allmänheten. K7. Övriga finansiella instrument. Värderingsprinciper Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Avseende fondens innehav i underliggande fonder värderas till respektive fonds senast kända kurs. Fondens värdering av derivatinstrument grundas på externa priskällor. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad härleds gällande marknadsvärde utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. Nyckeltal och kostnadsmått Totalrisk Det traditionella sättet att mäta hur stora kurssvängningar en fond har eller, om man så vill, risken att förlora pengar, är att mäta fondens totalrisk. Totalrisken visar hur stora förändringar i fondvärdet varit i genomsnitt över en viss tidsperiod omräknat till ett årsvärde. Indecap följer här Fondbolagens Förenings rekommendation om att 24 månader skall användas vid mätningen. Ett annat namn är standardavvikelse beräknat på årsbasis och volatilitet. Totalrisken kan variera betydligt mellan olika fondkategorier, beroende på vilka tillgångar fonden har investerat i. Aktiefonder med svenska aktier har exempelvis högre totalrisk än räntefonder. Totalrisken är ett bra mått vid jämförelser av olika fondkategorier men också vid jämförelser av fonder inom samma kategori. Totalrisken i en fond ger en indikation om den historiska risknivån, men är inget säkert prognosverktyg för framtida risk. Aktiv risk En annan typ av risk är att fonden utvecklas bättre eller sämre än tillgångarna på den marknad på vilken man investerar. Den som köper en aktiefond med t ex svenska aktier vill troligen kontrollera hur stort risktagande fonden har haft i sina placeringar jämfört med det index som den jämförs med. Ett mått för detta är aktiv risk eller tracking error, d.v.s. den risk som fonden tagit genom att dess kursutveckling avvikit från dess jämförelseindex. Omsättningshastighet Omsättningshastigheten är inte något kostnadsmått, men kan ändå användas för att bedöma fondens transaktionskostnader. Måttet beräknas på det lägsta värdet av köpta respektive sålda värdepapper, dividerat med den genomsnittliga förmögenheten under året. Transaktionskostnader Transaktionskostnader är de kostnader som fonden betalar för köp respektive försäljning av värdepapper. Årlig avgift Årlig avgift avser kalenderåret 2017. Den kan variera från år till år. Avgiften utgör fondens förvaltningsavgift, depåavgift samt avgifter för underliggande fonder. Kostnaderna minskar fondens potentiella avkastning. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för Indecaps marknadsuppfattning under 2017. 9
Indecap Fonders Styrelse Mirja Herrdin, Ordförande Mirja är marknadsekonom med en fil. kand. från Uppsala Universitet och är VD för Södra Dalarnas Sparbank sedan 2012. Hon kom då närmast från tjänsten som Informationsdirektör för en börsnoterad Norsk finanskoncern och har dessförinnan haft ledande befattningar inom kapitalförvaltning och media. Mirja har ett styrelseuppdrag i sparbanken och är ledamot i styrelser med anknytning till sparbankssfären, Leksands IF Ishockey AB samt i ett par mindre företag. Peter Bredelius, Ledamot Peter är Advokat och delägare i Advokatfirman Lindahl. Peter blev Jur Kand 1988 och efter tjänstgöring vid Nyköpings tingsrätt anställdes han 1990 vid Advokatfirman Lindahl. Peter har särskild erfarenhet inom allmän affärsjuridik, insolvensrätt, fastighetsrätt och processrätt. Håkan Nordblad, Ledamot Håkan är VD för Westra Wermlands Sparbank sedan 2009. Han kom då från Nordea där han varit verksam sedan 1990 och hade ett flertal ledande befattningar, bland annat koncernansvarig för Segment Corporate och chef för Lean Banking. Håkan sitter även i styrelsen för Handelskammaren Värmland och EkoVäst Invest AB samt några mindre bolag. 10 Indecap Fonders Årsberättelse 2017