Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning

Marknadsföringsmaterial september 2017 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 109 för privatpersoner och företag Sista dag för köp 2725 oktober april 2014 2017

Är det dags att börja tänka på refrängen och vikta ner andelen aktier? Det tycker vi definitivt inte. Starten på det andra halvåret i år har onekligen inneburit en del uppförsbacke. Globala aktier har fallit sedan mitten av juni och är nu tillbaka på strax över nollan, det vill säga har stigit något i år. Till stora delar handlar det om en valutaeffekt då euron förstärkts kraftigt. I lokal valuta har globala aktier stigit rejält och priset på de flesta krediter har också stigit. Är det dags att börja tänka på refrängen och vikta ner andelen aktier? Det tycker vi definitivt inte. Ser vi förbi den mediala bilden, som fokuserat på kraftigt ökad volatilitet, att uppgången pågått sedan 2009 samt geopolitik, så ser vi en annan verklighet. Den domineras av en fortsatt ekonomisk expansion, stigande bolagsvinster och investerare som knappast är överoptimistiska. Kort sagt, vårt huvudscenario, som ligger till grund för en övervikt i aktier, har snarare förstärkts. Ekonomiskt fortsätter tillväxten att öka, samtidigt som inflationen är minst sagt låg. Samtliga 45 länder som OECD följer har nu positiv tillväxt, och det är första gången sedan 2007. Centralbankerna har ingen brådska att strama åt i spåren av den återhållna inflationen, vilket talar för att den extremt lätta penningpolitiken fortsätter även framöver. På vinstsidan går 2017 mot det bästa utfallet på många år, och vi räknar med att vinsttillväxten globalt hamnar strax över 10 procent. Att uppgången i globala aktier, inklusive ett par korrektioner, har varit lång råder det ingen tvekan om, men att den ska vara över bara på grund av det skälet köper vi inte. Investerarna är inte heller överoptimistiska, vilket brukar vara fallet i slutet på en börscykel. Den senaste tidens nedgång har dessutom kylt av marknaden, samtidigt som många placerare har en stor andel kontanter i sina portföljer. Sammantaget väljer vi att öka övervikten i aktier ytterligare och vi rekommenderar övervikt i Europa och i tillväxtländerna. Michael Livijn Chefstrateg, Nordea Sverige Vanliga frågor och svar om våra kapitalskyddade placeringar Vad är en kapitalskyddad placering? En kapitalskyddad placering är ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning. Varje månad ger vi ut nya kapitalskyddade placeringar som är baserade på Nordeas aktuella marknadssyn. Placeringarna kan vara kopplade till aktiemarknaden, kreditmarknaden eller någon annan finansiell marknad. De kapitalskyddade placeringarna kan erbjudas som Trygg eller Chans. För vem passar kapitalskyddade placeringar? Kapitalskyddade placeringar passar privatpersoner och företag som vill spara tryggt till låg risk och samtidigt ha möjlighet till hög avkastning. Måste jag behålla placeringarna hela löptiden? Alla våra kapitalskyddade placeringar har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och sex år. Men du binder inte dina pengar. De kapitalskyddade placeringarna är börsnoterade och det gör att du under normala marknadsförhållanden kan sälja dem när du vill under löptiden, på samma sätt som du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Finns det några risker? Att spara i Nordeas kapitalskyddade placeringar är tryggt och sparformen har låg risk. De placeringar som kallas för Trygg har lägre risk än de som heter Chans, men Chans har större möjlighet till högre avkastning. På sidan 12 kan du läsa mer om riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 109. 2

Placeringsalternativ just nu Aktieobligation Europa Den globala tillväxten fortsätter vara stabil och Europa visar upp en tillväxttakt som är högre än den långsiktiga trenden. Vi väntar oss att vinsttillväxten för 2017 kommer att vara den starkaste på flera år, tack vare förbättrad försäljning och stabila marginaler. Ökningen är bred och nästan alla sektorer förbättras. Inom aktier fortsätter Europa att vara en taktisk favorit hos Nordeas strateger. Aktieobligation Europa är kopplad till utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index, som består av 50 stora europeiska aktier. Sid 6 Aktieobligation Europeiska bolag Den globala tillväxten fortsätter vara stabil och Europa visar upp en tillväxttakt som är högre än den långsiktiga trenden. Dessutom förväntar vi oss att vinsttillväxten för 2017 kommer att vara den starkaste på flera år, tack vare förbättrad försäljning och stabila marginaler. Hälsovård och industri är två av de sektorer i Europa som vi anser har den största potentialen framöver. Aktieobligation Europeiska bolag är kopplad till utvecklingen i en likaviktad aktiekorg med tio europeiska börsnoterade bolag, varav fem är verksamma inom hälsovårdssektorn och fem inom industrisektorn. Sid 8 Korta fakta Kapitalskyddad placering Pris per post Du får minst tillbaka Preliminär Löptid (nominellt belopp) 1 deltagandegrad 2 Aktieobligation Europa Chans 11 000 kr 10 000 kr 100 % 5 år Aktieobligation Europeiska bolag Chans 11 000 kr 10 000 kr 110 % 3 år 1 Förutsätter att Nordea har tillräcklig betalningsförmåga på återbetalningsdagen. 2 Deltagandegraderna fastställs senast den 3 november 2017. 3

Kapitalskyddade placeringar du tjänar på uppgång och är trygg vid nedgång I Sverige har vi en lång tradition av att äga aktier, både direkt och via fonder. Faktum är att Sverige har högst andel aktieägare i världen. Att spara i aktier har över tid gett en bra avkastning, men risken är hög och när aktiemarknaden faller förlorar du pengar. I tider när börsen faller har vi nog alla tänkt tanken att vi gärna hade sparat pengar i en placering som ökar i värde när börsen stiger, men som inte minskar i värde när börsen faller. Eller att risken åtminstone var begränsad. Den önskade sparformen ovan är ingen omöjlighet, den finns faktiskt redan. Aktieobligationen, som den kallas, är vår vanligaste kapitalskyddade placering. Med våra aktieobligationer kan du tjäna pengar på en uppgång och samtidigt vara trygg vid nedgång. Så här fungerar kapitalskyddade placeringar Kapitalskyddade placeringar består av två delar, en obligationsdel och en del som är kopplad till utvecklingen på en marknad, i aktieobligationens fall aktiemarknaden. Obligationen står för tryggheten. Aktiedelen i sin tur gör att du kan få avkastning när börsen stiger. Kombinationen av de två delarna gör att du kan tjäna pengar, samtidigt som ditt kapital är skyddat. Alla våra aktieobligationer har en bestämd löptid, vilken oftast är mellan tre och sex år. Aktieobligationen säljs i sin enklaste form för 10 000 kronor per post (per styck). Detta belopp, som vi kallar nominellt belopp, får du tillbaka även om börsen skulle falla. Det nominella beloppet är alltså skyddat. När du köper en kapitalskyddad placering betalar du ett courtage på normalt 2 procent på priset. Så här beräknas avkastningen Låt oss anta att du köpt en aktieobligation för nominellt 10 000 kronor. När löptiden är slut beräknas hur mycket pengar du får tillbaka. Om aktiemarknaden har fallit får du ändå tillbaka hela ditt nominella belopp, 10 000 kronor per post. Om aktiemarknaden har stigit får du tillbaka mer än 10 000 kronor per post. Hur mycket mer du får, din avkastning, beror dels på hur mycket marknaden har stigit under löptiden, dels på hur stor aktieobligationens så kallade deltagandegrad är. En deltagandegrad på 100 procent innebär att du får tillgodoräkna dig hela uppgången på marknaden. Är deltagandegraden lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången och är deltagandegraden högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Vi erbjuder flera olika kapitalskyddade placeringar Våra andra kapitalskyddade placeringar, till exempel valutaobligationer och råvaruobligationer, fungerar på samma sätt som aktieobligationer, men är kopplade till valutarespektive råvarumarknaden istället för aktiemarknaden. Du kan enkelt handla under löptiden En vanlig fråga kring kapitalskyddade placeringar är om de måste behållas hela löptiden. Så är det inte. De har en bestämd löptid, men du kan under normala marknadsförhållanden sälja när du vill. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Risker Det finns risker som är förknippade med köp av kapitalskyddade placeringar. På sidan 12 kan du läsa om dessa. 4

Här förklarar vi Trygg respektive Chans. I denna broschyr erbjuder vi endast Chans Vill du vara Trygg Trygg passar dig som söker ett tryggt placeringsalternativ, samtidigt som du tar del av en stigande marknad. Trygg kostar 10 000 kronor för en post på nominellt 10 000 kronor. När du köper en kapitalskyddad placering Trygg har du alltså möjlighet att tjäna pengar, samtidigt som du vet att du får tillbaka ditt placerade belopp om marknaden faller. eller vill du ta en Chans Chans passar dig som är villig att betala lite extra, en så kallad överkurs. Överkursen gör att du får en högre deltagandegrad och har då möjlighet att tjäna ännu mer pengar. Vanligtvis är överkursen mellan 2 10 procent (200 1 000 kr) per post på nominellt 10 000 kronor. Om marknaden faller förlorar du överkursen. Möjlig avkastning Överkurs Möjlig avkastning Marknadsdel Marknadsdel Arrangörsarvode Arrangörsarvode Obligation Nominellt belopp Obligation Nominellt belopp Startdag 10 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Startdag 11 000 kr Återbetalningsdag minst 10 000 kr Räkneexempel Trygg Anta att du köper 10 aktieobligationer för 10 000 kronor styck, det vill säga för totalt 100 000 kronor plus courtage. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 70 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 70 % 40 % = 28 000 kr Det du får tillbaka, ditt återbetalda belopp, blir alltså: 100 000 kr + 28 000 kr = 128 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden, får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. Räkneexempel Chans Anta att du köper 10 aktieobligationer för 11 000 kronor styck, det vill säga för totalt 110 000 kronor plus courtage. Det nominella beloppet är då 100 000 kronor och överkursen är 10 000 kronor. Låt oss vidare anta att deltagandegraden fastställs till 160 procent och att aktiemarknaden stiger med 40 procent. Då beräknas din avkastning så här: 100 000 kr 160 % 40 % = 64 000 kr Det du får tillbaka, återbetalt belopp, blir alltså: 100 000 kr + 64 000 kr = 164 000 kr Skulle marknaden däremot falla under perioden får du ändå tillbaka ditt nominella belopp, det vill säga 100 000 kronor. 75

Aktieobligation Europa Chans Den höga tillväxttakten och de starka bolagsrapporterna talar för Europa Brexit, bankproblem och allmän politisk oro har präglat Europa under en längre tid, vilket hämmat utvecklingen. Rent ekonomiskt har det dock varit mer positivt, och tillväxten är på spåret efter den långa svackan i spåren av finanskrisen. Europa går faktiskt bra och tillväxten ligger klart över vad som anses vara den potentiella nivån. En annan faktor, som vi anser har en mer motiverad påverkan, är att bolagsvinsterna i Europa i genomsnitt har varit lägre än i övriga världen. Det ser dock ut att ha vänt med besked för de europeiska bolagen och vinsttillväxten för andra kvartalet i år landade på 15 procent, mot förväntade 8 procent. En mycket stark siffra. Marginalutvecklingen har tidigare också lämnat en hel del att önska, men även där har riktningen vänt och pekar nu uppåt. Värderingsmässigt är det också fördel Europa, jämfört med den globala aktiemarknaden. På risksidan kan den stärkta euron påverka bolagens möjligheter att upprätthålla sin vinsttillväxt. Dessutom har Europa seglat upp som investerarnas favorit, vilket begränsar uppsidan. Likt övriga regioner skulle också en försämring av den ekonomiska utvecklingen vara negativt för europeiska aktier. Den globala tillväxten fortsätter vara stabil och Europa visar upp en tillväxttakt som är högre än den långsiktiga trenden. Vi väntar oss att vinsttillväxten för 2017 kommer att vara den starkaste på flera år, tack vare förbättrad försäljning och stabila marginaler. Ökningen är bred och nästan alla sektorer förbättras. Inom aktier fortsätter Europa att vara en taktisk favorit hos Nordeas strateger. Sammantaget anser vi dock att mycket talar för Europa, och vi väljer att övervikta regionen i vår portfölj. Marknadsutsikter + Den europeiska ekonomin är mer stabil än tidigare. + Potential för ökade bolagsvinster i de europeiska företagen. Givet dagens värderingar är aktier känsliga för försämrade tillväxtutsikter. Aktieobligation Europa passar dig som...... tror på en bred uppgång på den europeiska aktiemarknaden de kommande fem åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att den europeiska aktiemarknaden går en ljus framtid till mötes, då bolagen drar nytta av den globala tillväxtökningen som förväntas öka bolagsvinsterna. Aktieobligation Europa är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Europa. 6 Aktieobligation Europa

Aktieobligation Europa Chans Så här fungerar Aktieobligation Europa Chans Aktieobligation Europa Chans har en löptid på fem år och är kopplad till utvecklingen i aktieindexet EURO STOXX 50 Index. För information om det underliggande aktieindexet, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 10. Deltagandegraden är preliminärt 100 procent, vilket innebär att om aktieindexet exempelvis stiger med 40 procent från startdagen till och med slutdagen får du 14 000 kronor per aktieobligation. Aktieindexets utveckling de fem senaste åren* 160 140 120 100 80 2013/09 2014/09 2015/09 2016/09 2017/09 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 100 % Löptid 5 år Courtage 2 % Börskod NDA EC109 B644 Så här kan det bli Aktieindexets Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 80 % 12,6 % 11 000 kr 18 000 kr 60,4 % 9,9 % 60 % 9,9 % 11 000 kr 16 000 kr 42,6 % 7,4 % 40 % 7,0 % 11 000 kr 14 000 kr 24,8 % 4,5 % 20 % 3,7 % 11 000 kr 12 000 kr 7,0 % 1,4 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,3 % -20 % -4,4 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -2,8 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 10 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 2 Emittent... Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 13. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. Aktieobligation Europa 7

Aktieobligation Europeiska bolag Chans Goda förutsättningar för att de europeiska hälsovårds- och industribolagen ska stiga framöver än i övriga världen. Det ser dock ut att ha vänt med besked för de europeiska bolagen och vinsttillväxten för andra kvartalet i år landade på 15 procent, mot förväntade 8 procent. En mycket stark siffra. Marginalutvecklingen har tidigare också lämnat en hel del att önska, men även där har riktningen vänt och pekar nu uppåt. Värderingsmässigt är det också fördel Europa, jämfört med den globala aktiemarknaden. På risksidan kan den stärkta euron påverka bolagens möjligheter att upprätthålla sin vinsttillväxt. Dessutom har Europa seglat upp som investerarnas favorit, vilket begränsar uppsidan. Likt övriga regioner skulle också en försämring av den ekonomiska utvecklingen vara negativt för europeiska aktier. Sammantaget anser vi dock att mycket talar för Europa, och vi väljer att övervikta regionen i vår kortsiktiga portfölj. Den globala tillväxten fortsätter vara stabil och Europa visar upp en tillväxttakt som är högre än den långsiktiga trenden. Dessutom förväntar vi oss att vinsttillväxten för 2017 kommer att vara den starkaste på flera år, tack vare förbättrad försäljning och stabila marginaler. Hälsovård och industri är två av de sektorer i Europa som vi anser har den största potentialen framöver. Brexit, bankproblem och allmän politisk oro har präglat Europa under en längre tid, vilket hämmat utvecklingen. Rent ekonomiskt har det dock varit mer positivt, och tillväxten är på spåret efter den långa svackan i spåren av finanskrisen. Europa går faktiskt bra och tillväxten ligger klart över vad som anses vara den potentiella nivån. En annan faktor, som vi anser har en mer motiverad påverkan, är att bolagsvinsterna i Europa i genomsnitt har varit lägre Inom Europa tycker vi att sektorerna hälsovård och industri har bra potential framöver. De strukturella utsikterna för hälsovårdssektorn är mycket ljusa: befolkningen, särskilt i väst, fortsätter att åldras, vilket innebär att efterfrågan på medicin och vårdtjänster ökar. Dessutom är sektorn nu relativt lågt värderad. Historiskt sett har industrisektorn utvecklats bättre än marknaden under den senare delen av cyklerna, där vi nu befinner oss. Marknadsutsikter + Den europeiska ekonomin är mer stabil än tidigare. + Potential för ökade bolagsvinster i de europeiska företagen. Givet dagens värderingar är aktier känsliga för försämrade tillväxtutsikter. Aktieobligation Europeiska bolag passar dig som...... tror att hälsovårds- och industribolagen i aktiekorgen kommer att stiga i värde de kommande tre åren. Nordea bedömer att det finns en god möjlighet att dessa sektorer kommer att utvecklats bättre än andra sektorer framöver. Aktieobligation Europeiska bolag är en trygg placering som erbjuds i ett alternativ, Chans. På nästa sida kan du läsa mer om Aktieobligation Europeiska bolag. 8 Aktieobligation Europeiska bolag

Aktieobligation Europeiska bolag Chans Så här fungerar Aktieobligation Europeiska bolag Chans Aktieobligation Europeiska bolag Chans har en löptid på tre år och är kopplad till utvecklingen i en likaviktad korg med tio europeiska börsnoterade bolag, varav fem är verksamma inom hälsovårdssektorn och fem inom industrisektorn: ABB, Alfa Laval, AstraZeneca, Deutsche Post, GlaxoSmithKline, Kone, Novartis, Novo Nordisk, Roche Holding och Skanska. För information om de underliggande bolagen, se under rubriken Underliggande tillgång på sidan 10. Deltagandegraden är preliminärt 110 procent, vilket innebär att om aktiekorgen exempelvis stiger med 40 procent från startdagen till och med slutdagen får du 14 400 kronor per aktieobligation. Aktiekorgens utveckling de fem senaste åren* 200 180 160 140 120 100 80 2013/09 2014/09 2015/09 2016/09 2017/09 * Källa: Bloomberg. Historisk utveckling är ingen garanti för framtida utveckling. Chans Fakta Pris per styck 11 000 kr Minst tillbaka (nominellt belopp) 10 000 kr Preliminär deltagandegrad 110 % Löptid 3 år Courtage 2 % Börskod NDA EB109 B645 Så här kan det bli Aktiekorgens Utveckling Placerat Återbetalt Avkastning 3 Avkastning utveckling 1 per år belopp belopp 2 per år 3 80 % 21,9 % 11 000 kr 18 800 kr 67,6 % 18,8 % 60 % 17,2 % 11 000 kr 16 600 kr 48,0 % 13,9 % 40 % 12,0 % 11 000 kr 14 400 kr 28,3 % 8,7 % 20 % 6,3 % 11 000 kr 12 200 kr 8,7 % 2,8 % 0 % 0,0 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % -20 % -7,3 % 11 000 kr 10 000 kr -10,9 % -3,8 % 1 Med hänsyn tagen till genomsnittsberäkning (se sidan 10 under rubriken Slutkurser och genomsnittsberäkning). 2 Baserat på preliminär deltagandegrad. 3 Avkastningen är beräknad efter avdrag för courtage. Riskindikator Placeringens risknivåer är fastställda vid emissionens genomförande och kan förändras under placeringens löptid. Risknivå normalutfall hur stor är risken i placeringen?* 1 2 3 4 5 6 7 Lägre risk Högre risk Risknivå extremutfall hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall?*... 3 Emittent... Nordea Bank AB (publ) Emittentrisk.... S&P: AA-, Moody s: Aa3 * För information om Risknivå normalutfall och Risknivå extremutfall, se sidan 13. För vidare information om SPIS Riskindikator, se www.strukturerade.se. Aktieobligation Europeiska bolag 9

Viktigt att veta Emittent och fullständiga villkor Nordea Bank AB (publ) är emittent. Information om emittenten finns i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar och i Nordea Bank AB:s årsredovisning som finns på nordea.com. Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar har godkänts av den irländska centralbanken och du hittar det på http://www.nordea.com/sv/ investor-relations/upplaning-och-kreditbetyg/prospekt/nordeabank-ab-publ-base-prospectus/. Välj sub-kategori NBAB Structured Note Programme (NBAB & NBF previous issuer). Kapitalskyddade placeringar nr 109 ges ut under ovan nämnda EMTN-program. En av de viktigaste delarna av programmet vad gäller villkoren för placeringen utgörs av Allmänna Villkor, som återfinns på sidorna 297-419 i Grundprospektet. De fullständiga villkoren till de kapitalskyddade placeringarna i denna broschyr, som du förutsätts ta del av innan du köper Kapitalskyddade placeringar nr 109, återfinns i Grundprospektet, inklusive Allmänna Villkor, och Slutliga Villkor. I dessa anges, bland annat, metoden för beräkningen av avkastning eller ränta. Slutliga Villkor finns tillgängliga på http://www.nordea.com/sv/investor-relations/ upplaning-och-kreditbetyg/prospekt/nordea-bank-ab-publ-finalterms/. Courtage När du köper Kapitalskyddade placeringar nr 109 betalar du courtage. Courtaget är 2 procent på priset. Du betalar inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter i samband med återbetalning. Underliggande tillgång Aktieobligation Europa Aktieindexet EURO STOXX 50 Index (www.stoxx.com). Aktieobligation Europeiska bolag Aktiekorg med följande aktier: ABB (SEK), Alfa Laval (SEK), Astra- Zeneca (SEK), Deutsche Post (EUR), GlaxoSmithKline (GBp), Kone (EUR), Novartis (CHF), Novo Nordisk (DKK), Roche Holding (CHF) och Skanska (SEK). Se Marknadsavbrott och särskilda händelser under rubriken Risker på sidan 12 för exempel på när en underliggande tillgång kan behöva bytas ut. Likviddag Kapitalskyddade placeringar nr 109 ska betalas den 3 november 2017. Startkurser Startkurser fastställs den 3 november 2017. Värdet under löptiden andrahandsmarknad Kapitalskyddade placeringar nr 109 avses noteras på NASDAQ Stockholms obligationslista den 7 november 2017. Du kan följa värdet på Kapitalskyddade placeringar nr 109 på nordea.se. Börsnoteringen gör att du normalt kan sälja placeringarna under löptiden. Väljer du att sälja före löptidens slut betalar du courtage, precis som när du handlar aktier. Det är viktigt att veta att kapitalskyddet endast gäller på återbetalningsdagen. Under löptiden kan värdet vara lägre än det nominella beloppet. Slutkurser och genomsnittsberäkning Slutkurser fastställs enligt följande: Slutkurs för Aktieobligation Europa Chans: Aktieindexets genomsnittliga värde från och med den 20 oktober 2021 till och med den 20 oktober 2022, med en avläsning den 20:e varje månad. Slutkurs för Aktieobligation Europeiska bolag Chans: Aktiekorgens genomsnittliga värde från och med den 20 oktober 2019 till och med den 20 oktober 2020, med en avläsning den 20:e varje månad. Genomsnittsberäkningen ger ett skydd mot kursfall mot slutet av löptiden. Samtidigt innebär den att en uppgång i marknaden under genomsnittsperioden inte får fullt genomslag. Återbetalningsdag Återbetalningsdag är följande dag: Aktieobligation Europa Chans den 3 november 2022. Aktieobligation Europeiska bolag Chans den 3 november 2020. Deltagandegrad Avkastningen bestäms av utvecklingen på den marknad som värdeutvecklingen är kopplad till och av den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden talar om hur stor del av uppgången i marknaden du får. Om deltagandegraden är högre än 100 procent får du mer än den faktiska uppgången. Och tvärtom, om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska uppgången. Deltagandegraderna i denna broschyr är preliminära och de fastställs senast den 3 november 2017. Nivåerna avgörs bland annat av hur svenska och internationella räntor samt den förväntade framtida kursrörligheten (volatiliteten) på marknaderna förändras fram till den 3 november 2017. Valuta Samtliga betalningar sker i svenska kronor. Tilldelning och villkor för emissionens genomförande Avräkningsnota beräknas sändas ut den 31 oktober 2017. Nordea äger rätt att fastställa ett tidigare datum än den 27 oktober 2017 då anmälan ska vara Nordea tillhanda. Nordea kommer att ställa in alternativ där deltagandegraden inte kan fastställas till minst: 90 procent för Aktieobligation Europa Chans 100 procent för Aktieobligation Europeiska bolag Chans. Nordea äger rätt att till och med likviddagen ersätta den underliggande tillgången med en motsvarande tillgång. Nordea äger rätt att ställa in ett alternativ i vilket det tecknade beloppet är mindre än 20 000 000 kronor. Nordea äger också rätt att ställa in Kapitalskyddade placeringar nr 109 om ekonomiska eller politiska händelser inträffar som enligt Nordeas bedömning kan äventyra emissionen. För ytterligare information, se Slutliga Villkor. Om emissionen ställs in efter att betalning genomförts betalar Nordea tillbaka beloppet till det konto som angetts. 10

Beskattning Aktieobligationerna beskattas som delägarrätter, det vill säga på samma sätt som aktier. Detta är endast allmän information. Om du vill ha rådgivning eller veta mer om vilka skatteregler som gäller rekommenderar vi att du kontaktar en skatterådgivare eller revisor. Totalkostnad På likviddagen den 3 november 2017 fastställs villkoren för de kapitalskyddade placeringarna och likvid inklusive courtage betalas. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter vid återbetalning. I den kapitalskyddade placeringens pris ingår ett arrangörsarvode som uppgår till maximalt 1,2 procent per löptidsår. Arrangörsarvodet, som tas ut som en engångskostnad på likviddagen, ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, distribution, börsnotering och eventuella licenser. Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europa Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år = 660 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 880 kr Beräknad maximal totalkostnad för Aktieobligation Europeiska bolag Chans, vid ett placerat belopp på 11 000 kronor: Courtage: 2 % = 220 kr (tillkommer utöver placerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 3 år = 396 kr (inkluderat i placerat belopp). Maximal totalkostnad: 616 kr Placeringarna i Kapitalskyddade placeringar nr 109 kan marknadsföras eller förmedlas av en extern part. För denna marknadsföring eller förmedling erlägger Nordea en engångsersättning till den externa parten, beräknat på nominellt belopp. Engångsersättningen ingår i det ovan nämnda arrangörsarvodet. Branschkod och ordlista Nordea stödjer och uppfyller Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för strukturerade placeringar. I syfte att öka jämförbarheten mellan olika strukturerade placeringar har Svenska Fondhandlareföreningen tagit fram en ordlista som finns på www.strukturerade.se. Passandebedömning hos Nordea Vid passandebedömning hos Nordea ska passandebedömningen Kapitalskyddade placeringar, som ligger under rubriken Strukturerade placeringar, användas. 11

Risker Alla placeringar är förenade med risker. Här har vi sammanfattat de viktigaste riskerna med Kapitalskyddade placeringar nr 109. Mer information finns på sidorna 63-131 i avsnittet Riskfaktorer i Grundprospektet för Nordeas EMTN-program för strukturerade placeringar. Du kan hämta Grundprospektet på närmaste Nordeakontor eller på nordea.com. Kreditrisk Vid köp av Nordeas kapitalskyddade placeringar tar du en kreditrisk på Nordea Bank AB (publ), såsom emittent. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att Nordea Bank AB (publ) klarar av att uppfylla dessa åtaganden på återbetalningsdagen. Ett sätt att bedöma om Nordea Bank AB (publ) är kreditvärdigt är att titta på Nordeas kreditvärdighetsbetyg som i skrivande stund är AA- med neutral outlook enligt Standard & Poor s och Aa3 med neutral outlook enligt Moody s. Observera att ratingen kan ändras. Mer information finns på standardandpoors.com och moodys.com. Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning Under löptiden påverkas värdet på en kapitalskyddad placering av flera faktorer, bland annat marknadens utveckling, återstående löptid, förväntad framtida volatilitet, marknadsräntor och eventuella aktieutdelningar. Kapitalskyddet gäller endast på återbetalningsdagen. Om du väljer att sälja den kapitalskyddade placeringen före återbetalningsdagen och marknadsvärdet då understiger det du betalade för den kapitalskyddade placeringen gör du en förlust. Vid försäljning under löptiden betalar du courtage. Likviditetsrisk Under normala marknadsförhållanden erbjuder Nordea en köpkurs för den som vill sälja i förtid. Köpkursen beror dels på de faktorer som nämnts under stycket Marknadsrisk och risk vid förtida försäljning ovan, dels på värdeutvecklingsstrukturen. Under vissa marknadsförhållanden kan det dock vara svårt eller omöjligt att sälja en kapitalskyddad placering under löptiden. Man säger då att den är illikvid. Deltagandegrad Den kapitalskyddade placeringens värde bestäms av marknadens utveckling, placeringens struktur och den så kallade deltagandegraden. Deltagandegraden bestämmer hur stor del av utvecklingen som du får ta del av. Det innebär att om deltagandegraden är lägre än 100 procent får du mindre än den faktiska utvecklingen. Deltagandegraden fastställs av Nordea och avgörs bland annat av den kapitalskyddade placeringens löptid, rörligheten (volatiliteten) på den underliggande marknaden, ränteläget och förväntade utdelningar. Överkurs Våra kapitalskyddade placeringar erbjuds ofta i två olika risknivåer, Trygg och Chans. Trygg erbjuds till nominellt belopp och för Chans betalar du lite mer än det nominella beloppet, en så kallad överkurs. Eftersom kapitalskyddet endast gäller det nominella beloppet riskerar du att förlora överkursen. Alternativkostnadsrisk Om marknadsutvecklingen är ogynnsam får du tillbaka det nominella beloppet på återbetalningsdagen. Det innebär att du då går miste om den ränta som du skulle ha fått om du istället hade valt en räntebärande placering. Valutarisk Samtliga alternativ i Kapitalskyddade placeringar nr 109 är kapitalskyddade i svenska kronor. Det innebär att det nominella beloppet inte påverkas av någon eventuell valutakursförändring. Valutakursförändringar kan påverka ett företags eller en tillgångs marknadsvärde. Om ett företag eller en tillgång är noterat i en annan valuta än den valuta som företaget eller tillgången värderas i kommer rörelser mellan dessa valutor påverka prisutvecklingen. Det gör att för företag och tillångar som är noterade på flera börser och i olika valutor kan prisutvecklingen variera börserna emellan, exempelvis till följd av valutarörelser. Marknadsavbrott och särskilda händelser Om marknadsavbrott eller andra särskilda händelser inträffar kan Nordea behöva göra vissa ändringar i beräkningen eller byta ut den underliggande tillgången mot en annan. Nordea får göra sådana ändringar i villkoren som Nordea bedömer nödvändiga i samband med de särskilda händelser som anges i Grundprospektet. Med marknadsavbrott och andra särskilda händelser menas bland annat att: Handeln med tillgången avbryts eller att det inte finns någon officiell kurs att tillgå. Tillgången avnoteras, bolaget sätts i konkurs eller likvidation, genomför en aktiesplit, nyemission, återköp eller liknande. Det sker en lagändring eller att Nordea får ökade riskhanteringskostnader. Om Nordea bedömer att det inte är ett rimligt alternativ att göra en ändring eller byta ut den underliggande tillgången får Nordea göra en förtida beräkning av avkastningen. I dessa fall får du marknadsmässig ränta på det resulterande beloppet under återstående löptid. Kapitalbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det nominella beloppet. 12

Kapitalskyddade placeringar är komplexa Såväl Nordea som andra aktörer ger ut kapitalskyddade placeringar. Olika kapitalskyddade placeringar kan vara kopplade till samma marknad, men vara konstruerade på olika sätt. Därför är jämförbarheten mellan olika kapitalskyddade placeringar ofta begränsad. Innan du köper en kapitalskyddad placering bör du sätta dig in i hur den fungerar. I avsnittet Lån Villkor och Struktur på sidorna 162 177 i Grundprospektet beskrivs översiktligt hur avkastningen och räntan bestäms, liksom andra viktiga funktioner, för olika kapitalskyddade placeringar. För att få en helhetsbild av Kapitalskyddade placeringar nr 109 bör du läsa Grundprospektet och Slutliga Villkor. Övrigt Den här broschyren är tänkt att ge allmän information om Kapitalskyddade placeringar nr 109 och är inte avsedd som placeringsråd, då informationen inte är anpassad till den enskildes specifika placeringsmål, ekonomiska situation eller personliga behov. Du måste själv bedöma om en placering i dessa kapitalskyddade placeringar är lämplig utifrån din egen ekonomiska situation. Det är viktigt att du kan värdera fördelarna och nackdelarna med placeringen och att du har tagit del av den information som finns i Grundprospektet och Slutliga Villkor. För rådgivning i det enskilda fallet rekommenderar vi att du vänder dig till din privatekonomiska rådgivare. Broschyren innehåller vissa uttalanden om framtiden. Vi vill understryka att vår uppfattning av den framtida marknadsutvecklingen var aktuell när broschyren skrevs och ska inte uppfattas som en garanti för framtida utveckling. Bedömningen kan komma att ändras till följd av faktiska händelser som inträffar efter publiceringsdagen eller av andra skäl. Observera att kapitalskyddade placeringar inte omfattas av den statliga insättningsgarantin. Förklaring till Riskindikatorn Risknivå normalutfall Hur stor är risken i placeringen? Måttet beskriver risken i placeringen om denna behålls till återbetalningsdagen och tar hänsyn till hur sannolika förluster är samt dess storlek. Det betyder att om de förväntade negativa utfallen av en placering är få och/eller små kommer riskindikatorn att visa på en begränsad risknivå och vice versa. Risken översätts sedan till en skala mellan 1 och 7, där 1 är låg risk och 7 är hög risk. Risknivå 1 innebär inte att placeringen är riskfri. Placeringens risknivå fastställs vid emissionstillfället och kan förändras under placeringens löptid beroende på utvecklingen i de underliggande tillgångar som placeringens utbetalning är baserad på. Risknivå extremutfall Hur stor blir förlusten i händelse av ett extremutfall? Måttet beskriver risken i placeringen vid extrema utfall, om denna behålls till återbetalningsdagen. Ett exempel på ett extremutfall är de kraftiga kursfallen på världens börser som skedde under finanskrisen 2008. Om förlusten vid ett extremutfall ändå är begränsad som till exempel i en kapitalskyddad placering visar måttet en lägre risknivå. Om å andra sidan en stor andel av det investerade kapitalet kan gå förlorat vid ett extremutfall så visar måttet en högre risknivå. Även risknivån för extremutfall översätts till en sjugradig skala, där 1 representerar lägst risk och 7 högst risk. Risknivå normalutfall och risknivå extremutfall ska tillsammans ge en samlad bild av placeringens marknadsrisk och ge information om såväl sannolikheten för att förlora delar av kapitalet, förväntad storlek på sådan förlust samt storlek på förlust i ett extremt utfall. Emittentrisk Emittentrisk visar emittentens risknivå vid emissionstillfället, enligt ratingbolagen Standard & Poor s Rating Services och Moody s. Standard & Poor s skala är tolvgradig, med högsta rating AAA och lägsta rating D. Moody s skala är niogradig, med högsta rating Aaa och lägsta rating C. Den lägsta kreditratingen innebär konkurs. Emittent är den som är utgivare av en strukturerad placering, upprättar prospekt och är betalningsskyldig enligt den strukturerade placeringens Slutliga Villkor. 13

14 Anteckningar

15

European Structured Products & Derivatives Awards 2017 Ett tryggt sparande med möjlighet till hög avkastning Kapitalskyddade placeringar nr 109 för privatpersoner och företag Aktieobligation Europa Löptid: 5 år Preliminär deltagandegrad: Chans 100 % Aktieobligation Europeiska bolag Löptid: 3 år Preliminär deltagandegrad: Chans 110 % Du kan köpa på flera olika sätt Du kan köpa Kapitalskyddade placeringar nr 109 i Nordea Investor, på något av våra bankkontor eller via telefonbanken. Sista dag för köp är den 27 oktober 2017 och betalning sker den 3 november 2017. Via Nordea Investor i datorn, paddan eller mobilen Är du kund i Nordea loggar du in i Nordea Investor och köper under: Investera Kapitalskyddade och Bevis. Du kan logga in på flera olika sätt: Gå in på www.nordea.se och välj Nordea Investor under Logga in Logga in i Mobilbanken och välj Nordea Investor under Tjänster i menyn (inloggning med Mobilt BankID krävs). Logga in i Internetbanken på www.nordea.se och välj Spara och placera. Där finns en länk till Nordea Investor. Logga in direkt på http://investor.nordea.se. På våra bankkontor Besök något av våra Nordeakontor och lämna in din anmälan. Via telefonbanken Ring 0771-22 44 88. Då behöver du både din personliga kod och en svarskod, alternativt Mobilt BankID. Har du frågor är du välkommen in till ett av våra kontor. Du kan också ringa oss på 0771-777 333. Nordea är ansluten till Strukturerade Placeringar I Sverige (SPIS) och har därmed åtagit sig att följa Svenska Fondhandlareföreningens branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.strukturerade.se. SRP AWARDS Best Distributor Sweden, Nordea Bank Sweden