KOMMUNINVEST PRESENTATION Finansierar kommunsektorns samhällsinvesteringar
|
|
- Rasmus Gustafsson
- för 8 år sedan
- Visningar:
Transkript
1 KOMMUNINVEST PRESENTATION Finansierar kommunsektorns samhällsinvesteringar
2 Disclaimer IMPORTANT: YOU ARE ADVISED TO READ THE FOLLOWING CAREFULLY BEFORE READING, ACCESSING OR MAKING ANY OTHER USE OF THE MATERIALS THAT FOLLOW. These materials have been prepared by and are the sole responsibility of Kommuninvest i Sverige AB (publ) (the Issuer ) and have not been verified, approved or endorsed by any lead manager, bookrunner or underwriter retained by the Issuer. No representation or warranty, express or implied, is made as to, and no reliance should be placed on, the fairness, accuracy, completeness or correctness of the information or opinions contained herein. These materials are provided for information purposes only and do not constitute, or form part of, any offer or invitation to underwrite, subscribe for or otherwise acquire or dispose of, or any solicitation of any offer to underwrite, subscribe for or otherwise acquire or dispose of, any debt or other securities of the Issuer ( securities ) and are not intended to provide the basis for any credit or any other third party evaluation of securities. These materials should not be considered as a recommendation that any investor should subscribe for or purchase any securities. If any such offer or invitation is made, it will be done pursuant to separate and distinct documentation in the form of a prospectus, offering circular or other equivalent document (a "prospectus") and any decision to purchase or subscribe for any securities pursuant to such offer or invitation should be made solely on the basis of such prospectus and not these materials. These materials may not be relied upon for the entering into of any transaction. In particular, investors should pay special attention to any sections of the final prospectus describing any risk factors. The merits or suitability of any securities or any transaction described in these materials to a particular person s situation should be independently determined by such person. Any such determination should involve, inter alia, an assessment of the legal, tax, accounting, regulatory, financial, credit and other related aspects of the securities or such transaction. These materials may contain projections and forward looking statements. Any such forward-looking statements involve known and unknown risks, uncertainties and other factors which may cause the Issuer s actual performance or achievements to be materially different from any future performance or achievements expressed or implied by such forward-looking statements. Any such forward-looking statements will be based on numerous assumptions regarding the Issuer s present and future strategies and the environment in which the Issuer will operate in the future. 2
3 Disclaimer Further, any forward-looking statements will be based upon assumptions of future events which may not prove to be accurate. Any such forward-looking statements in these materials will speak only as at the date of these materials and the Issuer assumes no obligation to update or provide any additional information in relation to such forward-looking statements. These materials are confidential, are being made available to selected recipients only and are solely for the information of such recipients. These materials must not be reproduced, redistributed or passed on to any other person or published, in whole or in part, for any purpose without the prior written consent of the Issuer. These materials are not intended for distribution to, or use by any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to local law or regulation. In particular, these materials are for distribution in the United Kingdom only to persons who meet the following criteria: 1. (i) investment professionals falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the Order ) or (ii) persons falling within Article 49(2)(a) to (d) ( high net worth companies, unincorporated associations etc ) of the Order or 2. persons to whom these materials may otherwise be directed without contravention of section 21 of the Financial Services and Markets Act 2000 (all such persons being referred to as relevant persons ). These materials must not be acted or relied on by persons who are not relevant persons. In member states of the European Economic Area, these materials are only directed at persons who are qualified investors within the meaning of Article 2(1)(e) of Directive 2003/71/EC. These materials are only being provided to (i) persons that are qualified institutional buyers ( QIBs ) as defined in Rule 144A under the US Securities Act of 1933 (the "US Securities Act") in reliance on the exemption from registration provided by Rule 144A or (ii) persons outside the United States in connection with offshore transactions in reliance on Regulation S under the US Securities Act. By accepting delivery of this presentation the recipient warrants and acknowledges that it falls within the category of persons under (i) or (ii) above. These materials and the information contained herein do not constitute and should not be construed as an offer to sell or solicitation of an offer to buy securities in the United States. The securities proposed to be offered have not been, and will not be, registered under the US Securities Act and, subject to certain exceptions, may not be offered or sold within the United States, its territories or possessions. Such securities may be offered and sold (i) within the United States only to QIBs, in reliance on the exemption from registration provided by Rule 144A and (ii) outside the United States in connection with offshore transactions in reliance on Regulation S. 3
4 Agenda Resultat 2014, plan för bruttosoliditet Likviditetstäckningsgrad, LCR Upplåning Den kommunala låneskulden 4
5 Finansierar kommunsektorns samhällsinvesteringar Bildat 1986 av nio kommuner och landstinget i Örebro län. 280 ägare/medlemmar, varav 272 kommuner och 8 landsting/regioner (av totalt 310). AAA/Aaa, stabila utsikter. Explicit, oåterkallerlig, obegränsad garanti från medlemmarna i Kommuninvest ekonomisk förening, som tecknat ett solidariskt borgensåtagande för samtliga förpliktelser ingångna av Kommuninvest i Sverige AB. BIS 0 % riskvikt. LCR Level 1-tillgång inom EU och i Schweiz. Föreslagen Level 1 i Storbritannien. Under Finansinspektionens tillsyn. Kommuninvests obligationer likställs med statsobligationer 1 Penningpolitisk motpart till Riksbanken och medlem i Riksbankens betalnings- och clearingsystem, RIX. 1) Förtydligande från FI finns i Kommuninvests Investor Factbook 5
6 Strategiskt ramverk Investeringsbehov i kommunal service och infrastruktur driver lånebehov. Sektorns låneskuld förväntas öka med 7 % per år till (Snittökning : 7,6 % per år.) 6
7 Nyckeltal Utlåning, mdkr 133,7 168,1 201,0 208,6 222,8 Balansomslutning, mdkr 190,2 234,0 283,3 277,5 312,1 Räntenetto, mnkr Räntenetto, mnkr 432,1 572,6 771,7 969,5 915,2 Rörelseresultat, mnkr 275,7 396,1 249,1 757,6 729,4 Bruttosoliditetsgrad enligt CRR, % i.u. i.u. 0,33% 0,57% 0,76% Bruttosoliditetsgrad inklusive förlagslån, % i.u. i.u. 0,65% 0,91% 1,09% Total kapitalrelation, % 80,6% 45,7% 30,4% 59,5% 49,3% 7
8 Bruttosoliditetsgrad Införs från 2018, förutsatt att Europeiska unionens råd och Europaparlamentet enas om detta efter en rapport från EU-kommissionen senast 31 december Bruttosoliditetsgraden ska differentieras beroende på institutens affärsmodeller. Finansinspektionen : En fördjupad analys behöver göras av hur ett krav slår på banker vars utlåning till övervägande del är till stater, kommuner och landsting. Kommuninvest 1,5 % bruttosoliditetsgrad via nya medlemsinsatser och fortsatt resultatuppbyggnad. Möjlighet att komplettera med ytterligare övriga primärkapitalinstrument, beroende på slutligt fastställd nivå år
9 Kommuninvests och svenska bankers uppfyllande av regelkrav (Basel III) Källa: Riksbanken och Kommuninvest 9
10 Likviditetstäckningsgrad (LCR) Sverige: Likvid tillgång, får medräknas till 100% Reglering gäller från 1 januari. Europeiska Unionen (EU): Level 1 Enligt EU-kommissionens delegerade akt om Likviditetstäckningsgrad, daterad 10 oktober 2014, utgör värdepapper emitterade av Kommuninvest s.k. Level 1-tillgångar. Storbritannien: Föreslagen Level 1 Enligt dokumentation från Prudential Regulation Authority (CP27/14, avseende tillämpning av EU:s LCR-regelverk i Storbritannien) kommer värdepapper utgivna av Kommuninvest att utgöra Level 1-tillgångar (f.n. nivå 2) när EU-regelverket införs I Storbritannien i oktober Schweiz: Level 1 Enligt bekräftelse från den schweiziska centralbanken, Swiss National Bank, är Kommuninvests värdepapper Level 1-tillgångar från 1 januari USA: Möjlig Level 1 Svenska kommuner är konstitutionellt på samma nivå som svenska staten. Kommuninvests uppfattning är att värdepapper utgivna av Kommuninvest kan medräknas som Level 1-tillgång. Reglering gäller från 1 januari Bloomberg ticker: KOMINS 10
11 Upplåning Photo: Nicho Södling, ImageBankSweden
12 Upplåningsprogram Strategisk upplåning SEK obligationsprogram USD benchmarkprogram (RegS/144A) Uridashi ECP 12
13 Upplåning 2014 Nyupplåning per valuta 2014 (2013) Exklusive certifikatupplåning USD 10.4 mdr Nyupplåning per program 2014 (2013) Exklusive certifikatupplåning Tillåtna emissionsvalutor: AUD, CAD, CHF, DKK, EUR, GBP, HUF, JPY, MXN, NOK, NZD, PLN, SEK, RON, TRY, USD, ZAR Större transaktioner 2014/2015 Juli 14: 18M USD 300m RegS/144A FRN, förfall jan 2016 Sep 14: 2yr USD 500m RegS/144A, förfall sep 2016 Sep 14: 5yr USD 1 mdr RegS/144A benchmark-obligation, förfall nov 2019 Nov 14: 4yr SEK 5.4 mdr benchmark-obligation K1806, förfall juni 2018 Jan 15: 5yr CAD 250m RegS/144A benchmark-obligation, förfall jan 2020 Jan 15: 3yr USD 1.25 bn RegS/144A benchmark-obligation, förfall jan
14 Utestående obligationer SEK BENCHMARK PROGRAM (FIXED) SEK bn Aug 2015: 10.4bn, Oct 2016: 22.6bn, Aug 2017: 25.5bn, June 2018: 8.1bn, Mar 2019: 21.9bn Dec 2020: 14,9bn USD BENCHMARK PROGRAM (FIXED) USD 10.6 bn Apr 2015: 1.25bn, Sep 2015: 1.0bn, Jun 2016: 2.35bn, Dec 2016: 1.25 bn, Feb 2017: 1.0bn, Apr 2017: 1.0bn, Oct 2017: 1.75bn, Nov 2019: 1.0bn FLOATING USD 3.7 bn Feb 2015: 0.5bn, Mar 2015: 0.6bn, Jun 2015: 0.5bn, Oct 2015: 0.8bn, Jan 2016: 0.3bn, Dec 2018: 0.5bn FIXED CHF bn Dec 2015: 300m, Dec 2016: 250m, Oct 2020: 65m, Mar 2021: 100m, Feb 2022: 150m FIXED AUD 0.8 bn Aug 2015: 200m, Nov 2018: 125m, Nov 2021: 125m, Aug 2022: 275m, Feb 2024: 50m Kommuninvest bonds are eligible as collateral/repos with the Riksbank (Sweden s central bank), Bank of Canada, European Central Bank, Federal Reserve, Monetary Authority of Singapore, Reserve Bank of Australia, Reserve Bank of New Zealand and Swiss National Bank. Bloomberg ticker: KOMINS 14
15 Upplåningsbudget och plan för 2015 Utlåningsprognos: nyutlåning mdkr Lång upplåning: motsvarande SEK mdkr (varav 31 mdkr klart) 50 procent i SEK (ca 45 mdkr i K-obligationer samt utrymme för FRN), ny K-obligation USD benchmark, 2-3 transaktioner FRN USD/GBP AUD, CAD Grön obligation Kort upplåning ECP, Certifikat, Kort Uridashi, Callable bonds Vad påverkar upplåningsvolymen under året? Reviderad utlåningsprognos Calls i upplåningen (andel callable f.n. 4,4 procent) Collateralbehov Ökat/minskat upplåningsbehov effekt på upplåningsprogrammen USD benchmarkprogram Ingen påverkan (strategiskt)* SEK benchmarkprogram Ingen påverkan (strategiskt)* Private placements Fler alternativt färre transaktioner ECP Volym anpassas för att täcka calls och ökning / minskning av kort utlåning * Volym kan öka vid hög efterfrågan 15
16 Svenskt obligationsprogram Strategiskt fokus 50 procent av upplåning ska ske i SEK SEK mdkr utestående till slutet obligationer, max 25 mdkr utestående i varje obligation 5 market makers Operativt fokus Marknadsvård Emissionsförfarande/teknik Repofacilitet Byten & återköp (ex K15 vid årsskifte samt vid löptid under 1 år) Utestående volym samt emissioner hittills i år (150302) 16
17 Den kommunala låneskulden Photo: Lars Lundberg, imagebank.sweden.se
18 Tydliga trender i Sverige Hög befolkningstillväxt Snabb urbanisering Åldrande befolkning Infrastruktur i behov av upprustning 18
19 Starkt investeringstryck Mdkr Landstingen Kommunala bolag Kommuner * 2015* 19
20 Vad investeringarna går till 4% 5% 6% 21% 14% 21% 29% Infrastruktur Bostäder Fastigheter Energi V/A Vård Övrigt 20
21 Ökad låneskuld Mdkr % % 12% % 300 8% Låneskuld i mdkr Andel av BNP 200 6% 4% 100 2% * 2015* 0% 21
22 Nordisk jämförelse (bild 1 av 2) Låneskuldens ökningstakt per år 11,5 % 9,5 % 7,0 % 22
23 Nordisk jämförelse (bild 2 av 2) Låneskuldens fördelning 10 % kommuner, 90 % bolag 50 % kommuner, 50 % bolag 90 % kommuner, 10 % bolag 23
24 Kommun med växtvärk (1) 24
25 Kommun med växtvärk (2) 25
26 Sammanfattning
27 Sammanfattning AAA/Aaa, proxy till statsrisk men högre avkastning. 0 % riskvikt. Explicit, oåterkallerlig, obegränsad garanti från de 280 medlemmarna i Kommuninvest ekonomisk förening. Grundlagsfäst beskattningsrätt för kommuner. Värdepapper utgivna av Kommuninvest är godkända som säkerhet hos ett flertal centralbanker världen över. Finansinspektionen har bekräftat att värdepapper utgivna av Kommuninvest är att betrakta som värdepapper utgivna av staten, ur ett riskperspektiv 1 LCR Level 1-tillgång inom EU och i Schweiz. Föreslagen Level 1 i Storbritannien. Kommuninvest följer sin plan för att bygga upp svenskt obligationsprogram, mdkr utestående i slutet ) Förtydligande från FI finns i Kommuninvests Investor Factbook 27
28 Kontakter Investor Relations Ms. Maria Viimne Deputy CEO Tel: +46 (0) Mr. Carl-Henrik Arosenius Head of Investor Relations Tel: +46 (0) Mr. Björn Bergstrand Senior Investor Relations Manager Tel: +46 (0) Mr. Kanichiro Hirata Senior Advisor, Japan/Asia Rep. Tel: Funding Mr. Anders Gånge Head of Funding & Treasury Tel: +46 (0) Mr. Tobias Landström Senior Funding Officer Tel: +46 (0) Ms. Ulrika Gonzalez Hedqvist Senior Funding Officer Tel: +46 (0) Mr. Per Adolfsson Funding Officer Tel: +46 (0) Mr. Karl Aigéus Funding Officer Tel: +46 (0)
Kommunsektorns gemensamma låneinstitut
Foto: Eric Lindvall, ImageBankSweden Version: Swedbank, 1 juni 2016 KOMMUNINVEST Kommunsektorns gemensamma låneinstitut Disclaimer These materials are confidential and are not for release, publication
Läs merAnnika Winsth Economic Research September 2017
Annika Winsth Economic Research September 2017 Jobb skapas i takt med arbetskraften Samtidigt som kvinnors inträde på arbetsmarknaden ökat starkt 2 De nordiska länderna har bra förutsättningar Social rörlighet,
Läs merUpplåning & investerarrelationer. Kommuninvest Finansseminarium 2014
Upplåning & investerarrelationer Kommuninvest Finansseminarium 2014 Upplåning & investerarrelationer Skapa förutsättningar för att Kommuninvests kunder ska få tillgång till finansiering till lägsta möjliga
Läs merBOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2016
BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 2016 Resultat Q4 2016 2016 1/10 31/12 2015 1/10 31/12 Δ % Hyresintäkter 553 551 0,4 % Fastighetskostnader -211-185 14,1 % Driftnetto 342 366-6,5 % Central administration (fastighetsförvaltning)
Läs merAndreas Wallström Economic Research 11 oktober 2016
1 Andreas Wallström Economic Research 11 oktober 2016 Vad händer om han vinner? Republikanerna eniga om skatter, Obama care. Djupt oeniga om handelsavtal, men presidenten har makt. 45% högre importtariffer
Läs merInvesteringar i svensk och finsk skogsindustri
Investeringar i svensk och finsk skogsindustri Oskar Lindström, Analytiker, Danske Bank Markets 4 november 2015 Investment Research Oskar Lindström Aktieanalytiker Skog Stål & gruvor Investmentbolag Danske
Läs merEconomic Research oktober 2017
Economic Research oktober 2017 Jobb skapas i takt med arbetskraften Samtidigt som kvinnors inträde på arbetsmarknaden ökat starkt 2 De nordiska länderna har bra förutsättningar Social rörlighet, små inkomst
Läs merVarför bostäder för Atrium Ljungberg?
BO I VÅR STAD Varför bostäder för Atrium Ljungberg? Befolkningstillväxt/bostadsproduktion i Stockholm Antal 90-taliserna mot familjebildande ålder Befolkning efter ålder i Sverige 180 000 160 000 140
Läs merUtveckling på kort sikt ererfrågan
Utveckling på kort sikt ererfrågan BNP- Lllväxt, Sverige SysselsäFningsLllväxt, Sverige 6% 4% 2% 3% 2% 1% - 2% - 4% - 6% Källa: SCB, Konsensusprognos % 1 8 6 4 2-2 - 4-6 22 24 26 28 21 212 214(f) KontorssysselsäFning,
Läs merEn god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari)
En god fortsättning? En sammanfattning av julhelgens nyckeltal. (23 december 6 januari) Januari 2014 Andreas Wallström Torbjörn Isaksson Nordea Research 1 Bakhal global återhämtning Den amerikanska ekonomin
Läs mer- 1 - IMPORTANT NOTICE
IMPORTANT NOTICE In accessing the attached base prospectus supplement (the "Supplement") you agree to be bound by the following terms and conditions. The information contained in the Supplement may be
Läs merSvårbedömt och svårnavigerat
Svårbedömt och svårnavigerat 1 Politiker sätter avtryck i marknaden Source: Nordea Markets and Macrobond 2 Hög riskvilja ur ett historiskt perspektiv Där expansiv penningpolitik driver på 3 Viktiga positioner
Läs merLångsiktig finansiell stabilitet
FINANSIERING Långsiktig finansiell stabilitet Räntetäckningsgrad 3,5 ggr Belåningsgrad 41,9 % Soliditet 43,7 % Finansiering 2016 Ökning företagscertifikat från 2,3 mdkr till 3,9 mdkr Ökad ram certprogram
Läs merBärkraftig tillväxt, trots allt
Bärkraftig tillväxt, trots allt Economic Research Annika Winsth September 2010 Svag makrodata i höst 1.4 1.3 1.2 1.1 1.0 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 Kvot Globalt inköpschefsindex, tillverkningsindustrin (höger)
Läs merHög tillväxt, låg Riksbank. Andreas Wallström Oktober 2015
Hög tillväxt, låg Riksbank Andreas Wallström Oktober 2015 Global översikt BNP-tillväxt 2014 2015E 2016E 2017E Världen 3,4 3,1 3,5 3,3 USA 2,4 2,5 2,8 2,5 Euroområdet 0,9 1,3 1,6 1,5 UK 3,0 2,6 2,4 2,2
Läs merAndra kvartalet
Andra kvartalet 214 214-8-26 Andra kvartalet 214 Rörelseresultatet uppgick till -3 (-9) MSEK Fallande brevvolymer, fortsatt hård konkurrens inom logistikverksamheten och omstruktureringskostnader Fortsatt
Läs merATRIUM LJUNGBERGS KAPITALMARKNADSDAG VÄLKOMMEN
ATRIUM LJUNGBERGS KAPITALMARKNADSDAG VÄLKOMMEN Stadsmiljöer som skapar värde Strategier för värdetillväxt Hållbar stadsutveckling Starka delmarknader på tillväxtorter Betydande aktör med stora enheter
Läs merDRAGON MINING. Svartliden En Framgångsrik Utländsk Gruvinvestering i Västerbottens Län
DRAGON MINING Svartliden En Framgångsrik Utländsk Gruvinvestering i Västerbottens Län Framtidens Gruv och Mineralindustri 28 januari 2014 www.dragonmining.com Disclaimer The purpose of this presentation
Läs merHur ser finansmarknaden på den ekonomiska utvecklingen framöver? Prins Bertil Seminariet Handelshögskolan i Göteborg. Andreas Wallström oktober 2016
Hur ser finansmarknaden på den ekonomiska utvecklingen framöver? Prins Bertil Seminariet Handelshögskolan i Göteborg Andreas Wallström oktober 2016 Centralbankerna trycker även ned långa räntor Bank of
Läs merRubicon. Vår syn på marknaderna. Augusti 2018
Rubicon Vår syn på marknaderna Augusti 2018 Rubicon är en absolutavkastande strategi som investerar globalt i likvida tillgångar inom aktier, obligationer och valutor. Den förvaltas av ett mycket erfaret
Läs merFörsta kvartalet
Första kvartalet 217 217-4-28 Översikt resultat MSEK 217 2) Jan-dec Nettoomsättning 9 348 9 638-4% 38 478 Justerad EBIT 1) 191 3 5 EBIT 94 3-1 83 Periodens resultat 16 219-1 583 Kassaflöde från den löpande
Läs merRiksbanken: Avvaktan
26 October 2017 Riksbanken: Avvaktan Torbjörn Isaksson Riksbanken intog som väntat en avvaktande hållning då man idag meddelade att penningpolitiken lämnas oförändrad. En första räntehöjning ter sig även
Läs merFörvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014
Förvaltarkommentar svenska räntor Q3 2014 Summering Q3 2014 Företagsobligationer Under det tredje kvartalet har vi sett en tydlig divergens i företagsobligationer. Investment Grade har fortsatt givit god
Läs merVersion: January 16, Kommuninvest. Kommunsektorns gemensamma låneinstitut
Version: January 16, 2018 Kommuninvest Kommunsektorns gemensamma låneinstitut Disclaimer These materials are confidential and are not for release, publication or distribution, in whole or in part, directly
Läs merRiskbarometer. En riskindikator om framtiden! Q4 2018
Riskbarometer En riskindikator om framtiden! Q4 2018 Vi har med hjälp av statistiska metoder bearbetat ett stort antal olika tänkbara indikatorer för att se vilka som kan innehålla information om den framtida
Läs merFjärde kvartalet
Fjärde kvartalet 215-2-13 Översikt resultat MSEK 213 FY FY 213 Nettoomsättning 1 6 1 638 % 39 95 39 533 1% EBITDA 52 621-16% 2 198 2 31-5% Justerad EBIT 1) 44 344 28% 861 826 4% EBIT -7 18 351 662-47%
Läs mer[2015] AB SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY. ALL RIGHTS RESERVED.
[2015] AB SANDVIK MATERIALS TECHNOLOGY. ALL RIGHTS RESERVED. This document is the property of AB Sandvik Materials Technology and contains information proprietary to AB Sandvik Materials Technology and
Läs merTrumponomi & svensk ekonomi. Andreas Wallström, Economic Research December 2016
Trumponomi & svensk ekonomi Andreas Wallström, Economic Research December 2016 Trump har höjt långräntor senaste veckorna men mycket talar för fortsa0 låga realräntor under lång 6d framöver (10-15 år).
Läs merFjärde kvartalet
Fjärde kvartalet 217-2-1 Översikt resultat MSEK 215 2) Jan-dec Jan-dec 215 2) Nettoomsättning 1 355 1 434-2% 38 478 39 351-3% EBITDAI 558 278 1 737 2 436 Justerad EBIT 1) 242 51 5 927 EBIT -1 12-284 -1
Läs merPostNord Januari-mars 2013 2013-05-15
PostNord Januari-mars 213 213-5-15 Förändringar med större påverkan på rapporteringen Per den 1 januari 213 har skett en övergång till nya redovisningsregler i IAS19. Jämförelseperioder för koncernen har
Läs merRubicon. Vår syn på marknaderna. Maj 2018
Rubicon Vår syn på marknaderna Maj 2018 Rubicon är en absolutavkastande strategi som investerar globalt i likvida tillgångar inom aktier, obligationer och valutor. Den förvaltas av ett mycket erfaret team
Läs merDärför är löneökningarna dämpade
22 January 2018 Därför är löneökningarna dämpade Susanne Spector Löneökningstakten fortsätter att vara dämpad på grund av låga löneförväntningar och hög arbetslöshet för utrikes födda. Måttliga löneökningar
Läs merRiskbarometer. En indikator för framtiden! Q1 2019
Riskbarometer En indikator för framtiden! Q1 2019 Vi har med hjälp av statistiska metoder bearbetat ett stort antal olika tänkbara indikatorer för att se vilka som kan innehålla information om den framtida
Läs merFinansiella risker 1
Finansiella risker 1 Koncernen Finansieringsrisk Högst 35 % av den totala externa låneskulden får förfalla inom kommande 12 månader. Risk? 9 000 8 000 7 000 35% 6 000 5 000 4 000 3 000 4 336 3 336 3 998
Läs merPlatsannonserna fyra procent färre än för ett år sedan
För mer information kontakta: Stefan Rizvi Monster Worldwide Sweden +46 8506 523 61 stefan.rizvi@monster.se Platsannonserna fyra procent färre än för ett år sedan Sammanfattning september 20: Monster Employment
Läs merDRAGON MINING. Guld i Gröna Skogar Dragon Minings Etablering i Sverige
DRAGON MINING Guld i Gröna Skogar Dragon Minings Etablering i Sverige Framtidens Gruv och Mineralindustri 31 januari 2011 www.dragon-mining.com.au Disclaimer The purpose of this presentation is to provide
Läs merTredje kvartalet
Tredje kvartalet -1-27 Översikt resultat MSEK 216 2) Jan-sep Jan-sep 216 2) FY 216 Nettoomsättning 8 565 8 895-3% 26 996 28 123-4% 38 478 Justerad EBIT 1) -123-41 66 258 5 EBIT -199-11 -396-71 -1 83 Periodens
Läs merAndra kvartalet
Andra kvartalet 216 216-8-12 Översikt resultat MSEK 216 H1 216 H1 FY Nettoomsättning 9 59 9 666-1% 19 228 19 699-2% 39 351 EBITDAI 213 934 917 1 697 2 436 Justerad EBIT 1) -1 33 299 345 927 EBIT -27 53
Läs merepisurf.com Stora Aktiedagen, 13 november 2017
episurf.com Stora Aktiedagen, 13 november 2017 This document has been prepared by EPISURF MEDICAL AB solely for information purposes. The document and all information contained herein may not be reproduced,
Läs merGenesis IT Välskött kassako
Genesis IT Välskött kassako Uppdragsanalys 2011-09-28 Axier gör i samband med Genesis ITs rapport för det tredje kvartalet en kortare uppdatering av vår analys på bolaget. Genesis är ett nästintill skuldfritt
Läs merKunskapsdagen Nya ränteavdragsbegränsningsregler vad innebär den nya lagstiftningen i praktiken? Andreas Paulsson och Ingemar Ritseson
www.pwc.se Kunskapsdagen 2018 Nya ränteavdragsbegränsningsregler vad innebär den nya lagstiftningen i praktiken? Andreas Paulsson och Ingemar Ritseson Agenda Dagens utgångspunkt Nya ränteavdragsbegränsningsregler
Läs merKinas valutareserv- och valutakursutveckling 2. Kinas valutareserv (skiss) förändringar/effekter 3. Kinas valutareserv varför har den minskat?
Innehåll Kinas valutareserv- och valutakursutveckling 2 Kinas valutareserv (skiss) förändringar/effekter 3 Kinas valutareserv varför har den minskat? 4 Kina: Tillgångar och skulder mot utlandet 5 Kina:
Läs merVenturekapital för breakthrough t. maj 2015
Venturekapital för breakthrough t maj 2015 1 Disclaimer THE INFORMATION CONTAINED HEREIN IS PROVIDED TO YOU FOR INFORMATIONAL PURPOSES ONLY AND IS NOT, AND MAY NOT BE RELIED ON IN ANY MANNER AS, LEGAL,
Läs merPostNord Juli-september
PostNord Juli-september 213 213-11-7 Highlights Q3 213 Finansiell utveckling Q&A 2 Fokus på exekvering och effekthemtagning Ökad nettoomsättning Förvärvad och organisk tillväxt inom logistik Fortsatt kraftigt
Läs merPlatsannonserna 32 procent fler på ett år
Kontakt: Carl Silverstolpe, Managing Director Monster Scandinavia +46 703 42 0320 Carl.silverstolpe@monster.se Platsannonserna 32 procent fler på ett år Sammanfattning januari 20: Monster Employment Index
Läs merFjärde kvartalet
Fjärde kvartalet 216-2-1 Översikt resultat MSEK 214 FY FY 214 Nettoomsättning 1 434 1 6-2% 39 351 39 95-1% EBITDA 278 52-47% 2 436 2 198 11% Justerad EBIT 1) 51 44 14% 927 861 8% EBIT -284-7 564 351 61%
Läs merFörsta kvartalet
Första kvartalet 216 216-4-29 Översikt resultat MSEK 216 FY FY 214 Nettoomsättning 9 638 1 33-4% 39 351 39 95-1% EBITDA 75 763-8% 2 436 2 198 11% EBIT 3 312-4% 564 351 61% Periodens resultat 219 23 278
Läs merIMPORTANT NOTICE. In accessing the attached base prospectus supplement (the "Supplement") you agree to be bound by the following terms and conditions.
IMPORTANT NOTICE In accessing the attached base prospectus supplement (the "Supplement") you agree to be bound by the following terms and conditions. The information contained in the Supplement may be
Läs merAndra kvartalet
Andra kvartalet 217 217-7-2 Översikt resultat MSEK 217 2) H1 217 H1 2) FY Nettoomsättning 9 83 9 59-6% 18 431 19 228-5% 38 478 Justerad EBIT 1) -4-1 188 299 5 EBIT -291-27 -197 3-1 83 Periodens resultat
Läs merFler platsannonser i december
Kontakt: Stefan Rizvi Monster Worldwide Sweden +46 8506 523 61 stefan.rizvi@monster.se Fler platsannonser i december Sammanfattning december 20: Monster Employment Index steg två punkter i december till
Läs merLagförslag om obligatorisk hållbarhetsredovisning CSR Öresund 19 maj 2016
www.pwc.se Lagförslag om obligatorisk hållbarhetsredovisning CSR Öresund 19 maj 2016 EU:s ändringsdirektiv om icke-finansiell information i årsredovisningen Finns redan idag krav på ickefinansiella upplysningar
Läs merHandelsbanken. januari juni juli 2017
Handelsbanken januari juni 18 juli Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital Inklusive utdelningar* kr / aktie 150 Justerat eget kapital per aktie Ackumulerade utdelningar sedan 2008 125 100 75 50 25
Läs merTredje kvartalet 2014 2014-10-29
Tredje kvartalet -1-29 Tredje kvartalet Positiv tillväxt inom e-handeln Fortsatt kraftiga minskningar av brevvolymerna Hård konkurrens på logistikmarknaden kvarstår Lönsamhetsnivån fortsatt för låg Besparingsprogram
Läs merBland nollräntor & sedelpressar Utsikter & riksbanksutmaningar. Robert Bergqvist Helsingborg 17 november 2015
Bland nollräntor & sedelpressar Utsikter & riksbanksutmaningar Robert Bergqvist Helsingborg 17 november 2015 Fågelperspektivet Business as [un]usual? Globala utsikter Tungt baklyft Svenska utsikter Ökade
Läs merPlatsannonserna fyra procent färre än för ett år sedan
För mer information, kontakta: Stefan Rizvi Monster Worldwide Sweden +46 8506 523 61 stefan.rizvi@monster.se Platsannonserna fyra procent färre än för ett år sedan Sammanfattning juni 20: Monster Employment
Läs merEU-kommissionens handlingsplan
Hur tar vi nästa kliv i hållbarhetsarbetet? EU-kommissionens handlingsplan Fonddagen 21 maj 2018 Ulrika Hasselgren, Head of Sustainability & Impact Investment, Danske Bank This presentation is intended
Läs merStingbet kvitt eller dubbelt?
Stingbet kvitt eller dubbelt? Under hösten 2008 skrev Axier om ett pokerbolag som vi trodde på. Bolaget som då hette FishnChips, har nu bytt namn till Stingbet Holding och växer i en rasande fart. Kundtillväxten,
Läs merPlatsannonserna nio procent färre än för ett år sedan
För mer information, kontakta: Carl Silverstolpe, Managing Director Monster Scandinavia +46 703 42 0320 Carl.silverstolpe@monster.se Platsannonserna nio procent färre än för ett år sedan Sammanfattning
Läs merErfarenheter från elcertifikatmarknaden 2003-2010
Erfarenheter från elcertifikatmarknaden 2003-2010 SKM 1 Innehåll 1. Övergripande erfarenheter 2. Hur fungerar marknaden? - Produkter - Prisbildning - Plats - Påverkan 3. Sammanfattning 2010 Tricorona AB
Läs merPostNord April-juni 2013 2013-08-27
PostNord April-juni 213 213-8-27 Highlights Q2 213 Finansiell utveckling Q&A 2 Ökad nettoomsättning stark logistikutveckling Genomförandet av strategin Roadmap PostNord 215 fortgår Ökad nettoomsättning
Läs merOförändrat antal platsannonser på ett år
För mer information, kontakta: Carl Silverstolpe, Managing Director Monster Scandinavia +46 703 42 0320 Carl.silverstolpe@monster.se Oförändrat antal platsannonser på ett år Sammanfattning juli 20: Monster
Läs merVälkomna till årets Finansseminarium
Välkomna till årets Finansseminarium Dagens program Förmiddag - Introduktion - återblick och på gång - Ekonomisk utblick - Sverige och omvärlden - Kaffe - Fördjupning räntemarknad - Gröna lån Global agenda,
Läs merDataskyddsförordningen. GDPR (General Data Protection Regulation)
Dataskyddsförordningen GDPR (General Data Protection Regulation) Agenda 1. Vad innebär förordningen? 2. Vilka är de största skillnaderna mot PuL? 3. Vad behöver vara på plats? 4. Vad händer om man inte
Läs merSlutliga villkor turbowarranter
Slutliga villkor turbowarranter Avseende: DAX -index Med noteringsdag: 19.03.2007 Slutliga Villkor del 1 Turbowarrant Fullständig information om Handelsbanken och erbjudandet kan endast fås genom Grundprospektet
Läs merEPISURF MEDICAL. Börskväll, 20 april episurf.com
EPISURF MEDICAL Börskväll, 20 april 2017 episurf.com 1 KNÄARTROS 2 KNÄPROBLEM 3 RESERVDELAR 4 Knäartros Det blir värre med åren TRAUMA I UNG ÅLDER SKADANS STORLEK OCH SMÄRTAN ÖKAR LOST CASE OMFATTANDE
Läs merEPISURF MEDICAL. episurf.com. Pål Ryfors, CEO Aktiedagen 27 september 2017
EPISURF MEDICAL episurf.com Pål Ryfors, CEO Aktiedagen 27 september 2017 KNÄARTROS 2 KROPPENS RESERVDELAR 3 Det blir värre med åren Trauma i ung ålder Skadan blir större och smärtan ökar Lost case omfattande
Läs merAnvändarvillkor. User terms. 1. Allmänt
Användarvillkor User terms 1. Allmänt Dessa användarvillkor (nedan "Användarvillkoren") gäller för denna webbplats (www.sparbankenalingsas.se) som innehas av Sparbanken Alingsås AB, Box 553, 441 16 Alingsås,
Läs merKungliga Tekniska Högskolans Finanssällskap Årsstämma 2011
Kungliga Tekniska Högskolans Finanssällskap Årsstämma 2011 Kungliga Tekniska Högskolans Finanssällskap Lindstedtsvägen 30 114 28 Stockholm SWEDEN Årsstämma KTHFS 2011 Innehållsförteckning 1. Kallelse till
Läs merHandelsbanken. januari mars april 2017
Handelsbanken januari mars 2017 26 april 2017 Stabil affärsmodell ger stabil lönsamhet Hög lönsamhet Högre lönsamhet än genomsnittet för konkurrenterna 45 år i rad Hög kapitalgenerering 15% årlig tillväxt
Läs merKommittén för God revisors- och revisionssed 2015/2016. PwC
2015/2016 1 Medlemmar PerÅke Brunström (Ordf., ) Hans Gavin (EY) Kristian Gunnarsson (KPMG) Mattias Holmetun (Deloitte) Jakob Jendeby (Göteborg Stad) Kjell Johansson (Landstinget Dalarna) Caroline Nyman
Läs merElcertpriset under hård press. Hur ser framtiden ut?
NVE Vindkraftseminarium 2012 Elcertpriset under hård press. Hur ser framtiden ut? Trondheim 4-5 juni 2012 Peter Chudi SKM Svensk Kraftmäkling AB NVE Vindkraftseminarium 4-5 juni 2012 1 Tre budskap om elcertmarknaden
Läs merPwC Digital Trust Introduktion till GDPR. GRC-dagarna oktober 2017
PwC Digital Trust Introduktion till GDPR GRC-dagarna oktober 2017 Today s speakers: Göran Laxén Cyber Security Risk & Resilience PwC Stockholm Contacts: Pernilla Nordström Risk Assurance PwC Malmö 2 Lite
Läs merAndra kvartalet
Andra kvartalet 215 215-8-13 Översikt resultat MSEK 215 H1 215 H1 FY Nettoomsättning 9 666 9 816-2% 19 699 19 815-1% 39 95 EBITDA 934 386 1 697 91 86% 2 198 Justerad EBIT 1) 33-3 345 76 861 EBIT 53-3 815
Läs merElcertifikatmarknaden. Arntzen de Besche & Norwea. Oslo 4 november 2014
Elcertifikatmarknaden Arntzen de Besche & Norwea Oslo 4 november 2014 Peter Chudi, SKM Arntzen de Besche & Norwea 1 Tre önskemål inför dagen Hvordan har det svensk-norske elsertifikatmarkedet fungert så
Läs merState Examinations Commission
State Examinations Commission Marking schemes published by the State Examinations Commission are not intended to be standalone documents. They are an essential resource for examiners who receive training
Läs merHandelsbanken. januari december februari 2017
Handelsbanken januari december 8 februari 2017 Stabil affärsmodell ger stabil lönsamhet Hög lönsamhet Högre lönsamhet än genomsnittet för konkurrenterna 45 år i rad Hög kapitalgenerering 15% årlig tillväxt
Läs merPlatsannonserna två procent fler på ett år
För mer information, kontakta: Carl Silverstolpe, Managing Director Monster Scandinavia +46 703 42 0320 Carl.silverstolpe@monster.se Platsannonserna två procent fler på ett år Sammanfattning mars 20: Monster
Läs merSTATENS SKULD INKL. VIDAREUTLÅNING OCH FÖRVALTNINGSTILLGÅNGAR
3 januari 215 STATSSKULD Förändring från föregående månad Utestående belopp, kr A. Nominellt belopp, inkl. förvaltningsstillgångar Upplupen inflationskompensation (uppräkningsbelopp) Valutakurseffekter
Läs merCliens Mixfond Presentation, April 2015
Cliens Mixfond Presentation, April 2015 Cliens Kapitalförvaltning Verksamheten startades Januari 2011 Fondverksamhet startades 2004 Partnerägt och fristående 11 st. anställda. Samtliga med lång, relevant
Läs merFildelning i Företag The past, present and future Richard Lindstedt Sr Product Manager
Fildelning i Företag The past, present and future Richard Lindstedt Sr Product Manager rlindstedt@novell.com Alternativ för Fildelning Enkel fildelning à la 1990. Mycket rörmokeri och döda filer Samerbetsverktyg
Läs merLathund Autogiro NovaSecur
Lathund Autogiro NovaSecur Rev. 2011-05-06 Version 2.85-2011 Neither the whole nor any part of the information contained in, or the product described in this manual, may be adapted or reproduced in any
Läs merFörsta kvartalet
Första kvartalet 214 214-5-6 Första kvartalet 214 Ny organisation ökat fokus på e-handel ökad samordningspotential Ny varumärkesstruktur Fortsatt brevvolymminskning och ökad prispress Omställningskostnader,
Läs merApplication Note SW
TWINSAFE DIAGNOSTIK TwinSAFE är Beckhoffs safety-lösning. En översikt över hur TwinSAFE är implementerat, såväl fysiskt som logiskt, finns på hemsidan: http://www.beckhoff.se/english/highlights/fsoe/default.htm?id=35572043381
Läs merMakro, centralbankerna och marknaden
Trading Strategy Makro, centralbankerna och marknaden Andreas Skogelid, Senior Fixed Income Strategist, ansk03@handelsbanken.se 20161007 Handelsbanken Capital Markets 5.5 5.0 4.5 4.0 3.5 3.0 2.5 Global
Läs mer30 december 2011 C. STATSSKULD. Statsskuld. Statens skuld inkl. vidareutlåning och penningmarknadstillgångar
3 december 11 Statsskuld från föregående månad Utestående belopp, kr A. Nominellt belopp, inkl. penningmarknadstillgångar 58 357 518 353 1 626 318 989 Upplupen inflationskompensation Valutakurseffekter
Läs merMot ett mer stabilt banksystem nästa steg för Baselkommittén
Mot ett mer stabilt banksystem nästa steg för Baselkommittén SNS/SIFR Finanspanel 3 oktober 2014 Stefan Ingves Riksbankschef och ordförande i Baselkommittén för banktillsyn Agenda Om Baselkommittén för
Läs mer31 januari 2012 C. STATSSKULD. Statsskuld. Statens skuld inkl. vidareutlåning och penningmarknadstillgångar
31 januari 212 Statsskuld från föregående månad Utestående belopp, kr A. Nominellt belopp, inkl. penningmarknadstillgångar 7 848 341 18 1 8 474 66 169 Upplupen inflationskompensation Valutakurseffekter
Läs merHandelsbanken januari september oktober 2012
Handelsbanken januari september 2012 22 oktober 2012 Genomsnittlig årlig tillväxt i eget kapital inklusive utdelningar Justerat eget kapital per aktie Ackumulerade utdelningar senaste 5 åren Kr/ aktie
Läs merEUFOU Nätverksmöte i Halmstad 3-4 oktober 2018
EUFOU Nätverksmöte i Halmstad 3-4 oktober 2018 Ekonomi WS1 Revisionsfrågor/erfarenheter Revision inom H2020 CFS Vid projektets slut med egen revisor Om direkta + unit costs => 325000 Mall Annex 5 till
Läs merPROFINET MELLAN EL6631 OCH EK9300
PROFINET MELLAN EL6631 OCH EK9300 Installation och beskrivningsfil Exemplet visar igångkörning av profinet mellan Beckhoff-master och Beckhoff-kopplare för EL-terminaler. Med ny hårdvara är det viktigt
Läs merFörändrade förväntningar
Förändrade förväntningar Deloitte Ca 200 000 medarbetare 150 länder 700 kontor Omsättning cirka 31,3 Mdr USD Spetskompetens av världsklass och djup lokal expertis för att hjälpa klienter med de insikter
Läs merSTATENS SKULD INKL. VIDAREUTLÅNING OCH FÖRVALTNINGSTILLGÅNGAR
31 juli 215 STATSSKULD Förändring från föregående månad Utestående belopp, kr A. Nominellt belopp, inkl. förvaltningsstillgångar Upplupen inflationskompensation (uppräkningsbelopp) Valutakurseffekter B.
Läs merFINANSRAPPORT
FINANSRAPPORT 217-1-31 Internbanken Sammanfattning av månaden Räntebärande nettotillgång: Har ökat med 51 mnkr till 1 428 mnkr jämfört med föregående månad. En anledning till ökningen är mottaget stöd
Läs merScandinavian Resources undersökningar i Hattfjelldal.
Presentation på NGU dagen i Trondheim Scandinavian Resources undersökningar i Hattfjelldal. 7 Februari 2011 Scandinavian Resources AB Olof Forslund Presentation av: Scandinavian Resources och dess ägare
Läs merKunskapsdagen 2018 Civilrätt för dig som företagare och privatperson Angelica Persson Ewö
www.pwc.se Kunskapsdagen 2018 Civilrätt för dig som företagare och privatperson Angelica Persson Ewö Case 1 - Bonus 2 Case 1 - Bonus För att motivera sin personal erbjuder Bolag X AB sina anställda höga
Läs merSÖ 2005:10. Agreement in the Form of an Exchange of Letters on the Taxation of Savings Income
Nr 10 Avtal med Anguilla om automatiskt utbyte av information om inkomster från sparande i form av räntebetalningar Stockholm och The Valley den 9 september och 19 november 2004 Regeringen beslutade den
Läs merMonetär medvind möter politisk motvind. Nordic Outlook Februari 2013
Monetär medvind möter politisk motvind Nordic Outlook Februari 2013 Globalt: På väg mot en mer normal riskaptit SEB:s finansiella riskaptitsindex Finansiell riskaptit vs. Makroekonomisk riskaptit 2013-02-22
Läs merSignatursida följer/signature page follows
Styrelsens i Flexenclosure AB (publ) redogörelse enligt 13 kap. 6 och 14 kap. 8 aktiebolagslagen över förslaget till beslut om ökning av aktiekapitalet genom emission av aktier och emission av teckningsoptioner
Läs merFINANSRAPPORT
FINANSRAPPORT 217-11-3 Internbanken Sammanfattning av månaden Räntebärande nettotillgång: Har ökat med 83 mnkr till 1 511 mnkr jämfört med föregående månad. En anledning till ökningen är mottaget stöd
Läs merGränslastberäkning en enkel och snabb väg till maximal bärförmåga
Gränslastberäkning en enkel och snabb väg till maximal bärförmåga Mikael Möller & Anders Olsson Stockholm, 2014 Confidentiality This document contains elements protected by intellectual property rights
Läs mer