Upplåning & investerarrelationer. Kommuninvest Finansseminarium 2014

Transkript

1 Upplåning & investerarrelationer Kommuninvest Finansseminarium 2014

2 Upplåning & investerarrelationer Skapa förutsättningar för att Kommuninvests kunder ska få tillgång till finansiering till lägsta möjliga kostnad, även i oroliga tider. 2

3 Vi arbetar för er Investerarrelationer Maria Viimne Vice VD Carl-Henrik Arosenius Chef Investerarrelationer Björn Bergstrand Senior Investor Relations Manager Kanichiro Hirata Senior Advisor, Japan/Asia Rep. Upplåning Anders Gånge Chef Upplåning & Placering Tobias Landström Senior Funding Officer Per Adolfsson Funding Officer Karl Aigéus Funding Officer Ulrika Gonzalez Hedqvist Senior Funding Officer Föräldraledig 3

4 Målgrupp: Världens AAA-investerare Centralbanker (förvaltning av centralbanksreserver) Japanska hushåll Offentliga institutioner/ sovereign wealth funds Banker (likviditetsportföljer) Institutionella placerare 4

5 >200 SSA*-emittenter Stater (n = ~110) Ex. Australien, Frankrike, Sverige, Turkiet Överstatliga institutioner & agencies (n = ~60) Ex. EBRD, ESM, IMF, Kommunalbanken, Kommunekredit, Kommuninvest, KfW, NWB, SEK, Världsbanken Delstater/regioner (n = ~30) Spanska, tyska, kanadensiska * SSA=Sovereigns, Supranationals and Agencies 5

6 Investerare och finansiella nav London Stockholm New York Tokyo Sydney 6

7 Demands Importance of each criterion a Liquidity b Transparency c Efficient distributors d Acts clearly and consistently e Funding strategy f Perceptive to market demands g Product supply h Information i Employees representation j Reputation k Senior management access l Credible selling story

8 Demands 2014 vs 2013 Change in importance of each criterion a Liquidity b Transparency c Efficient distributors d Acts clearly and consistently e Funding strategy f Perceptive to market demands g Product supply h Information i Employees representation j Reputation k Senior management access l Credible selling story

9 Upplåning

10 Upplåningsprogram SHORT-TERM STRATEGIC STRATEGIC STRATEGIC MEDIUM- AND LONG-TERM PROGRAMME Commercial Paper Euro- Commercial Paper (Step-classification) Euro Medium Term Note (144 A) Swedish Benchmark Programme Kangaroo and Kauri Schuldschein, JPY Loan CAPACITY SEK 50 bn EUR 7 bn EUR 25 bn unlimited AUD 1 bn unlimited DEALERS Nordea, SEB, Danske Bank, Swedbank, SHB Citi, Barclays, Deutsche, Goldman Sachs, Credit Suisse, BoA/ML, UBS Citi, Commerzbank, Deutsche, Daiwa, J.P.Morgan, Merrill Lynch, Mizuho, Morgan Stanley, Nomura, UBS Swedbank, Danske Bank, Handelsbanken, Nordea, SEB Nomura, CBA, RBC, TD Securities, ANZ, Westpac, National Australia Bank RATING K1 (S&P), P-1 (Moody s) A-1+ (S&P), P-1 (Moody s) AAA (S&P), Aaa (Moody s) AAA (S&P), Aaa (Moody s) AAA (S&P), Aaa (Moody s) AAA (S&P), Aaa (Moody s) CURRENCIES SEK, EUR EUR, USD, SEK, CHF, GBP Any currency subject to agreement SEK AUD/NZD EUR 10

11 Upplåning 2014 / 2010 Upplåning per valuta, Jan-Jun 2014 (2013) Exkl. certifikatsupplåning Upplåning per valuta, Jan-Dec 2010 (2009) Exkl. certifikatsupplåning Upplåning per instrument, Jan-Jun 2014 (2013) Exkl. certifikatsupplåning Upplåning per instrument, Jan-Dec 2010 (2009) Exkl. certifikatsupplåning 11

12 Fokus: bygga avkastningskurvor FAST SEK 84.8bn May 2014: 16.4bn Aug 2015: 18.7bn, Oct 2016, 7.9 bn, Aug 2017: 25.3bn, Mar 2019: 11.5bn Dec 2020: 4.0bn FAST USD 8.6bn Apr 2015: 1.25bn, Sep 2015: 1.0bn, Jun 2016: 2.35bn, Dec 2016: 1.25 bn, Feb 2017: 1.0bn, Oct 2017: 1.75bn RÖRLIG USD 5.75bn Apr 2014: 1.4bn, Aug 2014: 0.25bn, Sep 2014: bn, Oct 2014: 0.5bn, Feb 2015: 0.5bn, Mar 2015: 0.6bn, Jun 2015: 0.5bn, Oct 2015: 0.8bn FAST CHF 1.015bn Aug 2014: 150m, Dec 2015: 300m, Dec 2016: 250m, Oct 2020: 65m, Mar 2021: 100m, Feb 2022: 150m, FAST / RÖRLIG AUD 0.8bn Mar 2014: 200m (floating), Aug 2015: 200m (fixed), Nov 2021: 125m (fixed), Aug 2022: 275m (fixed) Kommuninvest bonds är giltiga för pantsättning/repor hos Sveriges Riksbank, ECB, Australiens CB, MAS (Singapore) och Schweiz CB. 12

13 K-obligationer vs staten 13

14 Avkastningskurva Sverige, vs swap 14

15 Avkastningskurva USD BM, vs swap 15

16 Investerarrelationer

17 Roadshows 17

18 Gruppresentationer 18

19 Samarbete Nordic agencies I samarbete med de nordiska systerorganisationerna Kommunekredit (Danmark) och Municipality Finance (Finland) genomförs regelbundet gemensamma presentationer alt roadshows i: London Schweiz Tokyo USA (från 2015) 19

20 Kommunikation & PR Investerarpresentation Faktaunderlag Round tables Nyhetsbrev Presstäckning 20

21 Argumentation

22 Värde och säkerhet AAA/Aaa, stabila utsikter. Ägs av 280 kommuner och landsting (totalt 310). Explicit, oåterkallerlig, obegränsad solidarisk från ägarna. Svenska kommuner och landsting har beskattningsrätt. 0 % riskvikt enligt BIS. Under Finansinspektionens tillsyn. - Kommuninvests obligationer behandlas som statsobligationer 1 och utgör Nivå 1- tillgångar vid beräkning av likviditetstäckningsgrad, LCR 2. Penningpolitisk motpart till Riksbanken och medlem i Riksbankens betalningssystem RIX. 1) Förtydligande från FI finns i Kommuninvests Investor Factbook 2) Finansinspektionen, Beslutspromemoria , FI Dnr

23 Source: OECD Economic Outlook Database, June 2013 Source: Swedish National Debt Office and Kommuninvest, Feb 2014 Source: IMF World Economic Outlook Database, May 2014 Robusta offentliga finanser Government gross debt 2014 forecast < Current account balance Swedish public sector debt

24 Feedback från investerare

25 Feedback från investerare AAA/Aaa, proxy till statsrisk men högre avkastning. 0% riskvikt. Penningpolitisk motpart till Riksbanken, medlem av RIX, ansedd som systemkritisk för det svenska finansiella systemet. Explicit garanti i form av solidarisk borgen. Borgen stöds av medlemmar med lagfäst beskattningsrätt. Starkt offentlig sektor-system. Nivå 1-tillgång vid beräkning av LCR i Sverige, sannolikt även i EU. Korta löptider i utlåningen. 25

26 26

27 Tel: Kommuninvest Box Örebro 27