Market Cleanliness Index (MCI) Sweden 2008

Transkript

1 Market Cleanliness Index () Sweden 2008

2 Rubriker! Gårdagens kursfall kräver en förklaring Insiderbrott före gruvkonkurs När konkursen närmade sig sålde styrelseledamoten aktier för närmare 32 miljoner kronor i gruvbolaget. Nu åtalas 62-åringen för grovt insiderbrott. Det här är faktiskt ett av de större insiderbrotten, säger åklagare Nya misstankar mot insidermän mannen, mannen och Pokerproffset misstänks ha gjort mer omfattande insideraffärer än vad som tidigare varit känt. De toppar Skatteverkets värstinglista 2008 Både mannen och mannen finns med i toppen av Skatteverkets lista över personer som undanhållit mest skatt

3 Samma information för alla att ta del av inför placeringsbeslut Hot mot korrekt prissättning, likviditet samt förtroende Investerare som inte anser att marknaden är ren kommer med stor sannolikhet att flytta kapitalet till en marknad som är mer tillförlitlig Utländskt kapital är extra känsligt för förtroendeproblem (ca 40% av ägandet på Stockholmsbörsen) Transaktioner kommer att bli dyrare att genomföra och därmed kommer vissa inte att kunna genomföras Bolag som är i behov av riskkapital för att bedriva sin verksamhet kommer inte att överleva sida 3

4 Typiska kurspåverkande situationer Offentligt uppköpserbjudande Oväntad positiv rapport/nyhet Oväntad negativ rapport/nyhet sida 4

5 Vad kännetecknar typiskt sett en misstänkt insidertransaktion? Närtid före kurspåverkande information. Aggressiv handel Opriskänslighet Stänger position på förväntad nyhet Investerar hela portföljen och använder kanske även belåning. Helt likvid mellan affärerna, ingen normal kapitalförvaltning. Nyöppnad depå, normalt vid personer som springer på information (engångsförbrytare). sida 5

6 Kursgrafen i en misstänkt insiderhandel. Prisökning över det normala dagarna eller veckan innan nyhet. Stora marknadsandelar av handeln i aktien av få aktörer. Väsentlig kursförändring som ej kan förklaras av naturliga skäl. sida 6

7 sida 7

8 Ren budprocess sida 8

9 Smittad budprocess sida 9

10 sida 10

11 sida 11

12 Smittade budproceser påverkar budpremierna och skapar problem Bud med misstänkt insiderhandel där budet inte slutförts. År Antal smittade budsituationer Antal ej slutförda bud % sida 12

13 sida 13

14 Vår modell för hantering av förtroenderisker Incidenthanteringsprogrammet Neutralisera och läka skador Att vara förberedd Grundlig Bestämma faktainsamling nivå på och analys åtgärder KOMMUNIKATION KOMMUNIKATION KOMMUNIKATION KOMMUNIKATION sida 14

15 PwC Forensic Services medarbetare i 51 länder sida 15

16 Övervakning och skuggning Vi hjälper med att genomföra en oberoende övervakning av budprocessen. Utformning av budprocessen från ett sekretessperspektiv. Oberoende kontroll av att rutiner finns på plats. Realtidsövervakning och analys av aktien till dess informationen publicerats. Omedelbar larmrapportering vid iakttagna avvikelser i kurs eller volym. sida 16

17 Incidenthantering vid informationsläckage Vi genomför: Spårning av läckage. Utredning och analys av händelseförloppet och minimering av förtroenderisk. Biträde vid kontakter med åklagare, tillsynsorgan och andra myndigheter. sida 17

18 Kontakta oss! Forensic Services Robert Engstedt Ulf Sandlund sida 18