RäntestRuktuR InfoRmatIon Räntekorridor

Transkript

1 Räntestruktur Information Räntekorridor

2 Räntekorridor Högre ränta idag och imorgon Räntekorridor följer räntan på -månaders Stibor men ger minst, %* och max 6 %* i avkastning. Kupongerna uttrycks som årsränta, Act/60 och utbetalas årsvis. Kupongavstämning sker årsvis i början av varje ränteperiod. Fördelen är att konstruktionen erbjuder en rörlig ränta som ligger klart över dagens nivå, samtidigt som den tillgodoräknar sig ränteuppgångar upp till 6 %. Skulle räntorna förbli på låga nivåer kommer placeringen ändå betala minst, % ränta. Placeringen passar investerare med en längre placeringshorisont och som föredrar årliga utbetalningar framför värdetillväxt. Obligationen har en kortare räntebindning och därmed lägre ränterisk än en -årig fast ränteobligation i intervallet, % till 6 %. Placeringen är kapitalskyddad vilket innebär att emittenten återbetalar nominellt belopp på återbetalningsdagen.,00%,0%,00%,0%,00% 1,0% Marknadens förväntningar på m Stibor m Stibor Räntekorridor Kapitalskyddad placering Återbetalning förutsätter att emittenten kan fullgöra sina åtaganden på Återbetalningsdagen. -årig ränteplacering med ett års räntebindning. Avkastningen utbetalas löpande årsvis. obligationen ger en kupong som är beroende av utvecklingen för -månaders Stibor, dock lägst, %* och max 6 %.* Tecknas senast november. Pris per post kronor *) För lägsta och högsta kupong, se Förbehåll. Räntekorridor till Kurs 100 %: Bedömd marknadsrisk vid emissionstillfället Bedömd marknadspotential vid emissionstillfället 1,00% 0,0% 0,00% Grafen visar marknadens förväntningar om framtida utveckling för -månaders Stibor (prickad linje) och räntebetalningarna (rosa linje) i Räntekorridor, givet att marknadens förväntningar på -månaders Stibor realiseras. Räntemarknaden Återhämtningen i Sverige vilar på fastare mark. BNP ser ut att överträffa vår prognos på, % i år drivet av ökad aktivitet i industrin och fortsatt optimistiska och köpstarka hushåll. Arbetslösheten ser ut att ha passerat toppen. Samtidigt har svenska bostadspriser stigit till nya rekordhöga nivåer och Riksbanken uttryckt oro för den snabbt ökande skuldsättningen bland hushållen. Mot denna bakgrund har det blivit dags för Riksbanken att lämna det senaste årets extremt låga krisränta. 1 juli höjdes reporäntan till 0,0 %. Vi räknar med att Riksbanken höjer räntan med en kvarts procentenhet vid varje möte i år till 1, % i slutet av året. I slutet av 011 ligger reporäntan enligt vår prognos på, %. Utsikterna för global ekonomi är osäkra. Återhämtningen i USA ser ut att ha tappat tempo medan utvecklingen i Eurozonen, inte minst Tyskland, på åtminstone kort sikt överträffat förväntningarna rejält. Samtidigt har vi bara sett början på anpassningen efter skuldkrisen i södra Europa. Sverige är ett litet omvärldsberoende land och förnyad nedgång i global ekonomi skulle därför slå hårt mot den svenska ekonomin. Vårt huvudscenario är en fortsatt, om än ganska måttlig, återhämtning i världsekonomin, vilket är förenligt med fortsatt god tillväxt i svensk ekonomi. Låga löneökningar, starkare krona och globalt nedåttryck på inflationen innebär dock att det dröjer länge innan räntan kommer tillbaka till tidigare normalnivåer.

3 Om risk Hur fungerar en kapitalskyddad placering? Med en kapitalskyddad placering menas en placering där det nominella beloppet återbetalas av emittenten på återbetalningsdagen. Möjlighet att sälja i förtid Grundtanken med en kapitalskyddad placering är att du behåller den till återbetalningsdagen, eftersom det är då du får minst det nominella beloppet tillbaka. Du har ändå möjlighet att sälja under pågående löptid. Försäljning sker till dagskurs, vilket innebär att priserna kan ligga både över och under placeringens nominella belopp, bland annat beroende på ränteläget till försäljningstillfället. En trygg placering, men viss risk finns En kapitalskyddad placering är trygg, eftersom den kombinerar den underliggande marknadens möjlighet till avkastning med obligationens trygghet. Det finns dock alltid vissa risker förknippade med en kapitalskyddad placering. En sammanfattning av dessa hittar du här: Övrig risk Du tar en risk att räntan blir något lägre än om pengarna hade investerats i en rak obligation på samma löptid. Olika aktörers obligationer kopplade till samma marknad är ofta konstruerade på olika sätt och kan därför vara svåra att jämföra. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och Emittentens MTN-program på MTN-program. En investering i en kapitalskyddad placering kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande marknaden. Regler om beskattning Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Se närmare på Faktasidan, Skatteregler för fysiska personer och Kapitalförsäkring. Skatteregler kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Kreditrisk Utgivare (emittent) av obligationen är SEB. Det betyder att du som innehavare av denna obligation har en kreditrisk på SEB. Återbetalning av nominellt belopp och eventuell avkastning förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen. En investering i en kapitalskyddad placering omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Likviditetsrisk/kursrisk Kapitalskyddet, dvs betalning till nominellt belopp, gäller endast på återbetalningsdagen. Det innebär att marknadspriset kan vara både högre och lägre än både det ursprungliga och det nomi-nella beloppet vid försäljning under lånets löptid. Kursen på andrahandsmarknaden under lånets löptid kan vara högre eller lägre än lånets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörlighet (volatilitet) i marknaden. Valutarisk Avkastningen i obligationen påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor.

4 Villkor i korthet Benämning SEBL07. Information om kapitalskyddade produkters utveckling får du på avräkningsnotor, årsbesked, Internet och brev från LF och Euroclear Sweden AB (tidigare VPC) samt på NASDAQ OMX Stockholm AB:s kurslista. Sista teckningsdag november 010. Betalning Länsförsäkringar tillhanda 1 november 010. Löptid 16 november november 01. Nominellt belopp kronor samt multiplar därav. Ränteperioder Första: 16 november 010 till 16 november 011. Andra: 16 november 011 till 16 november 01 osv. Observationsdagar Två bankdagar före start av varje Ränteperiod. Första Observationsdag för -månaders Stibor är 1 november 010, den andra 1 november 011, osv. Ränteförfallodagar Årsvis, första ränteutbetalning sker 16 november 011, den andra 16 november 01 osv. Räntan beräknas som Act/60. Index -månaders Stibor (Stockholm Interbank Offered Rates) enligt fixing på Reutersida SIDE. Återbetalningsbelopp På Återbetalningsdagen 16 november 01 återbetalas 100 % av Nominellt belopp plus den kupong som avser det sista året av löptiden. Avkastningsexempel: -månaders Stibor noteras till 1, %. Räntekorridor betalar kupong om, %. -månaders Stibor noteras till,7 %. Räntekorridor betalar kupong om,7 %. -månaders Stibor noteras till 6, %. Räntekorridor betalar kupong om 6 %. Avkastning/kupongutbetalning, % om m Stibor <,% på periodens Observationsdag. -månaders Stibor om, % < m Stibor < 6,0 % på periodens Observationsdag. 6,00 % om m Stibor > 6,00 % på periodens Observationsdag. Priser och avgifter Pris per post är kronor plus kurtage. På betalningsdagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Kurtage Kurtage uppgår till 1 % av likvidbeloppet per nota. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 0, 0,8 % av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet skall täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av bankens åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för banken kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris. Betalningssätt Likvidbeloppet dras från konto i Länsförsäkringar på Betalningsdagen, se anmälningssedeln. Förvaring Depå i Länsförsäkringar. Kupong Minimikupongen är preliminärt, % och Maxkupongen är preliminärt 6,0 %. Villkoren fastställs senast den 16 november 010 efter då rådande förutsättningar på aktie-, valuta- och räntemarknaderna. Som lägst kan Minimikupongen komma att fastställas till,1 % och Maxkupongen till,8 %. De definitiva kupongerna meddelas dels i Slutliga villkor dels på Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr , har bl a tillstånd att bedriva värdepappersrörelse. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A enligt Standard & Poor s och A1 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar. Det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. Börsregistrering Nasdaq OMX Stockholm AB eller annan börs. Andrahandsmarknad Emittenten kommer, under normala marknadsförhållanden, ställa dagliga köpkurser i obligationen. Kursen kan vara både högre och lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, under liggande marknads utveckling samt kursrörligheten (volatiliteten). Vid köp eller försäljning på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt vid var tid gällande prislista. Kupongerna utbetalas årsvis och beräknas enligt Act/60.

5 Fullständiga villkor För kapitalskyddad placering SEBL07 gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTN-program av den 9 juni 010 tillsammans med Slutliga Villkor, daterade november 010. MTN-programmets Grundprospekt är offentliggjort samt är godkänt av Finansinspektionen. För erhållande av offentliggjort Grundprospekt och Slutliga Villkor hänvisas till Prospektet hålls även tillgängligt vid Finansinspektionen. Prospektet är på svenska och Länsförsäkringar kommer under avtalstiden att kommunicera på svenska. För villkoren och marknadsföringen gäller svensk lag och eventuell tvist avgörs i första instans av Stockholms tingsrätt. För mer information se Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att ställa in emissionen om det tecknade beloppet understiger 0 miljoner kronor eller om Minimikupongen inte kan fastställas till lägst,1% och maxkupongen till,8 %. Tilldelning i emissionen bestäms av SEB och sker i den tidsordning som anmälningar registrerats. Om anmälningar registrerats vid samma tidpunkt kan lottningsförfarande tillämpas. Besked om tilldelning lämnas på avräkningsnota som beräknas sändas ut tre bankdagar före likviddag. Skatteregler Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska och juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur en kapitalskyddad placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Den skattemässiga behandlingen av denna typ av ränteobligation har ännu inte prövats, men enligt SEB:s uppfattning ska beskattningen ske på följande sätt. Den garanterade avkastningen i form av fast kupong på, % beskattas som ränta. Den del av avkastning som överstiger, % beskattas som annan inkomst av tillgångar. I båda fallen beskattas avkastningen med en skattesats på 0 %. Vid inlösen på återbetalnings -dagen gäller motsvarande för sista årets avkastning medan själva obli gationen beskattas enligt reglerna om kapital-vinst/ kapitalförlust på fordringsbaserade värdepapper. En eventuell förlust får dras av till 100 %. Om ränteobligationen avyttras under löptiden beskattas upplupen garanterad avkastning som räntekompensation medan övriga värdeförändringar beskattas som kapitalvinst eller kapitalförlust. En eventuell förlust får dras av till 100%. Ersättningar från Länsförsäkringar De obligationer Länsförsäkringar tillhandahåller kan marknadsföras av extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Länsförsäkringar en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförts av tredje part/ marknadsföraren och sålts av Länsförsäkringar. Ersättningar till Länsförsäkringar De obligationer Länsförsäkringar tillhandahåller ges ut av olika emittenter. Länsförsäkringar får ersättning på försäljning av dessa från respektive emittent. Ersättningen beräknas som en procentsats på det investerade beloppet. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika obligationer tillhandahållna av samma emittent. Emittenten av denna obligation kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0, 0,8 % per år, under antagandet att aktuell produkt innehas till förfall, av obligationens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett av emittenten bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i obligationen. Arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. Arvodet är inkluderat i obligationens pris. Isinkod SE00067 PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Vill du veta mer? Vid kontakt med Länsförsäkringar, besök närmaste Länsförsäkringarkontor, eller besök oss på Länsförsäkringar går under Finansinspektionens tillsyn. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom Länsförsäkringar som tillhandahållit produkten. SEB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på