Bokslutskommuniké 2004

Transkript

1 1 Bokslutskommuniké 24 Försäljningen under året ökade med 24% och uppgick till (19 86) Mkr. Resultatet efter finansnetto för kvartalet uppgick till Mkr. Exklusive reavinsten på 825 Mkr från försäljningen av SSAB HardTech uppgick resultatet till (462) Mkr. Resultatet efter finansnetto för helåret förbättrades därmed med Mkr till (1 343) Mkr. Resultatet efter skatt uppgick till (899) Mkr motsvarande en vinst per aktie på 35,55 (8,9) kronor. Kassaflödet för helåret förbättrades med Mkr och uppgick till (765) Mkr. Likviditetseffekt från försäljningen av SSAB HardTech kommer först under första kvartalet 25. Leveranserna av extra och ultra höghållfast tunnplåt samt kylda stål ökade under fjärde kvartalet med 21% jämfört med i fjol och ökade för helåret med 28%. Utdelningen föreslås höjas till 7,5 (6) kronor per aktie motsvarande 757 (65) Mkr. Styrelsen kommer även att föreslå en inlösen av aktier för ca 2 Mkr. Koncernens resultat Mkr kv 4 kv 4 helår helår Försäljning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader 1) Intressebolag Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Minoritetsandelar Resultat efter skatt Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%) 3) Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%) 3) Vinst per aktie (kr) 2) 3,5 17,3 8,9 35,55 Eget kapital per aktie (kr) 2) 99,4 128,85 99,4 128,85 Soliditet (%) Nettoskuldsättningsgrad (%) Medelantal anställda ) Reavinsten från försäljningen av dotterbolaget SSAB HardTech på 825 Mkr ingår som övrig rörelseintäkt både i kvartalet och i helåret 24. 2) Antalet aktier i genomsnitt och vid periodernas slut uppgick till 1,9 miljoner. 3) Exklusive reavinsten vid försäljningen av SSAB HardTech.

2 2 Marknad Stålkonsumtionen i världen ökade under 24 med knappt 8% till en ny rekordnivå på ca 95 Mton enligt den senaste prognosen från International Iron and Steel Institute (IISI). Tillväxten var därmed högre än de tre senaste åren då den legat på nivån 6%. Tillväxten var dessutom jämnare fördelad jämfört med tidigare år, då Kina stod för i stort sett hela ökningen. Den starka tillväxten i Kina mattades av under året och stålförbrukningen ökade med drygt 1% jämfört med ca 2% per år under de senaste tre åren. Stålförbrukningen i USA ökade med 9% att jämföra med en nedgång på 3% under 23. Även i Europa och Asien utanför Kina ökade stålförbrukningen under 24. Koncernens tunn- och grovplåtspriser har kunnat höjas kontinuerligt under året. Under fjärde kvartalet höjdes priserna i lokala valutor med 7%. En säsongsmässigt sämre produktmix och en starkare svensk krona innebar dock att priserna i svenska kronor var 3% högre än under tredje kvartalet. För året som helhet har därmed priserna i svenska kronor varit 16% högre än under 23. Produktion och leveranser Plåtproduktionen under fjärde kvartalet ökade med 3% och uppgick till 879 (857) kton. Sammantaget var dock plåtproduktionen i nivå med föregående år och uppgick till (3 286) kton. Råstålsproduktionen under fjärde kvartalet ökade med 5% och uppgick till 1 91 (1 37) kton. Därmed uppgick råstålsproduktionen för året till (3 911) kton. Leveranserna av stålämnen till andra stålföretag uppgick under året till 274 (13) kton. Leveranserna av plåt från stålrörelsen var i nivå med fjärde kvartalet i fjol och uppgick till 795 (83) kton. Sammantaget ökade leveranserna från stålrörelsen under året med 2% och uppgick till (3 13) kton. Efterfrågan på koncernens spetsprodukter har varit fortsatt stark på samtliga marknader. Leveranserna av extra och ultra höghållfast tunnplåt ökade under kvartalet med 27% jämfört med i fjol. Totalt för året uppgick ökningen till 35% och återfinns främst inom segmenten lastbil och bil i Västeuropa och USA. Motsvarande ökning för kylda stål var 14% för kvartalet och 22% för helåret. Den kraftiga ökningen under inledningen av året möjliggjordes genom en neddragning av marknadslagren medan leveranserna under andra halvåret begränsades av tillgänglig produktionskapacitet. De ökade volymerna kylda stål har huvudsakligen sålts till befintliga kunder inom samtliga segment och marknader. Den starkaste utvecklingen har varit i Nordamerika. Totalt uppgick försäljningen av specialprodukterna höghållfast tunnplåt och kylda stål under året till (6 175) Mkr och produkterna svarade för 5 (43)% av stålrörelsens plåtleveranser mätt i volym. Stålrörelsens leveranser till den svenska marknaden var under året stabila och i nivå med fjolåret. Ökade volymer extra och ultra höghållfast tunnplåt har delvis ersatt mindre lönsamma volymer av ordinär tunnplåt. En ökad efterfrågan från främst fordonsindustrin och

3 3 exportrelaterad verkstadsindustri medförde att Tibnors leveranser av tunn- och grovplåt ökade med 15% jämfört med i fjol. Tibnors totala leveranser under året ökade med 8%. Ökad efterfrågan från den skandinaviska byggmarkanden samt i Polen innebar att Plannjas leveranser under året ökade med 8% jämfört med i fjol. Poster av engångskaraktär Dotterbolaget SSAB HardTech såldes per den 31 december 24 vilket gav en reavinst på 825 Mkr. Reavinsten är skattefri vilket är huvudförklaringen till att den effektiva skattesatsen i koncernen minskade till 24 (32)%. Vidare ger affären en positiv likviditetseffekt på Mkr, vilken kommer att ingå i kassaflödet för första kvartalet 25. Årets löpande resultat och kassaflöde i SSAB HardTech ingår i koncernens resultat och kassaflöde som framgår av bifogad tabell över dotterbolagens försäljning, resultat och kassaflöde. SSAB HardTechs nettotillgångar vid försäljningen uppgick till 351 Mkr. Försäljning och resultat Försäljningen ökade med 24% till (19 86) Mkr. Högre priser svarade för 16 procentenheter, ökade volymer för 5 procentenheter och en högre försäljning av stålämnen för 3 procentenheter. Årsavtalen för malm och kol innebar prishöjningar i dollar fritt verk på drygt 25% för malm och på drygt 5% för kol. Leveranserna valutasäkrades vid avtalstillfället och en svagare dollar jämfört med 23 innebar att ökningen av malmkostnaderna, där avtalet gällde från årets början, i kronor räknat begränsades till 14%. För kol begränsades prishöjningen i kronor till 3% genom valutasäkringarna. Kolavtalen gällde från den 1 april och de nya priserna fick på grund av inneliggande lager inte fullt genomslag förrän under andra halvåret. Kolkostnaderna i kronor ökade därför med 11% under året. Trots löneinflation, en mer komplicerad produktmix och högre volymer innebar genomförda rationaliseringar att förädlingskostnaderna var 1% lägre än i fjol. Rörelseresultatet för fjärde kvartalet (exklusive reavinsten vid försäljningen av SSAB HardTech) förbättrades med 83 Mkr till (496) Mkr. Förbättringen beror främst på förbättrade marginaler i stålrörelsen, en ökad försäljning av spetsprodukter och stålämnen samt högre volymer i handels- och vidareförädlingsrörelserna. Sammantaget förbättrades rörelseresultatet under året med Mkr till (1 497) Mkr. Resultatanalysen framgår av nedanstående tabell.

4 Förändring av rörelseresultatet mellan 24 och 23 (Mkr) Stålrörelsen - Förbättrade bruttomarginaler Högre volym spetsprodukter Lägre energikostnader +4 - Bättre utbyten Ökad försäljning stålämnen och biprodukter +48 Handels- och vidareförädlingsrörelserna - Förbättrade bruttomarginaler Högre volymer +27 Lägre förädlingskostnader +56 Reavinst försäljning SSAB HardTech +825 Övrigt +65 Förändring av rörelseresultat Förändrade valutarelationer jämfört med i fjol påverkade resultatet positivt med ca 45 Mkr främst till följd av en positiv valutaeffekt på råvarukostnaderna. En lägre nettoskuld innebar att finansnettot förbättrades till -99 (-154) Mkr. Resultatet efter finansnetto uppgick därmed till (1 343) Mkr. Vinsten per aktie ökade till 35,55 (8,9) kronor. Av detta utgjorde reavinsten vid försäljningen av SSAB HardTech 8,2 kronor per aktie. Räntabilitet Räntabiliteten på sysselsatt kapital före skatt ökade till 34 (12)% och på eget kapital efter skatt till 33 (9)%. Rensat från reavinsten uppgick räntabiliteten till 29% respektive 25%. Soliditeten uppgick till 6 (54)% och nettoskuldsättningsgraden till 13 (3)%. Lönsamhet och nettoskuldsättningsgrad i förhållande till koncernens mål framgår av bifogade diagram. Investeringar Under året togs beslut om nya investeringar på totalt 1 37 (992) Mkr. Av dessa avsåg ca 5 Mkr insatser för en ökad produktionskapacitet för kylda stål. Åtgärderna kommer att pågå fram till sommaren 27 och möjliggör en successiv kapacitetsökning av de kylda stålen med 35%. Av tidigare beslutade större projekt genomförs under sommarstoppen en modernisering av tandemverket i Borlänge för totalt 18 Mkr. Investeringsutbetalningarna minskade till 727 (1 41) Mkr att jämföra med avskrivningarna som uppgick till 1 72 (1 71) Mkr. Finansiering och likviditet En lagändring i slutet av året innebar att den uppskjutna skatten på vissa bokslutsdispositioner räntebelastas från 1 januari 25. Därför har i stort sett alla dessa bokslutsdispositioner lösts upp i bokslutet. Skattekostnaden i resultaträkningen påverkas inte men kassaflödet (från Resultatavräknad affärsverksamhet) försämrades därigenom med knappt 5 Mkr.

5 5 Kassaflödet för kvartalet uppgick till 398 (539) Mkr. Det påverkades positivt av ett förbättrat resultat och lägre investeringsutbetalningar men belastades av ett ökat rörelsekapital och ökade skatteutbetalningar. Totalt för året förbättrades kassaflödet med Mkr och uppgick till (765) Mkr. Likviditetseffekt från försäljningen av SSAB HardTech kommer först under första kvartalet 25. Det positiva kassaflödet medförde att nettoskulden vid årsskiftet uppgick till (3 32) Mkr och att nettoskuldsättningsgraden sjönk till 13 (3)%. Likvida medel uppgick till (533) Mkr, varav i moderbolaget (411) Mkr. Den totala upplåningen uppgick till (3 57) Mkr. Utsikter för 25 För 25 förutses en fortsatt ökad stålefterfrågan men med en lägre tillväxttakt än under 24. Baserat på de avtal som slutits kommer stålrörelsens priser i lokala valutor under första kvartalet att bli ca 1% högre än under fjärde kvartalet. Stålrörelsens volymer av spetsprodukterna kylda stål samt extra och ultra höghållfast tunnplåt väntas fortsätta att öka, dock inte i samma takt som under det extremt starka 24. Världsmarknadspriserna för råvaror, främst för kol och malm fortsätter att öka kraftigt i lokala valutor. Avtalen för malm som kommer att gälla retroaktivt från 1 januari 25 har dock ännu ej träffats. De avtal som träffats för kol och som gäller från 1 april 25 innebär prisökningar i dollar på 6% jämfört med fjolårets avtal. Då en del av kolavtalen som träffades i början av 24 var tvåårsavtal, blir dock den genomsnittliga prisökningen i dollar knappt 4% jämfört med fjolårets priser. Till följd av en svagare dollar blir prishöjningen i svenska kronor drygt 3%. Avtalen får resultateffekt fr o m slutet av andra kvartalet. Känslighetsanalys Den ungefärliga effekten 25 på resultatet efter finansnetto och på vinsten per aktie av förändringar av väsentliga faktorer framgår av nedanstående känslighetsanalys. Förändring, % Resultateffekt, Mkr Effekt på vinst per aktie, kr Plåtpris stålrörelsen ,7 Volym stålrörelsen ,5 Volym handelsrörelsen 1 115,8 Marginal 2%-enh 135,95 handelsrörelsen Lönekostnader 2 85,6 Pris kol, koks och malm ,95 Kronindex ,55 I känslighetsanalysen har ingen hänsyn tagits till eventuellt redan ingångna kontrakt.

6 6 Utdelning och inlösen av aktier Styrelsen föreslår bolagsstämman att utdelningen höjs till 7,5 (6,) kr per aktie motsvarande 757 (65) Mkr. Sedan likviden för SSAB HardTech erhållits i början av 25 sjunker nettoskuldsättningsgraden till ca 2%. Styrelsen bedömer att en så stark balansräkning inte behövs för att säkerställa verksamhetens utveckling i ett medellångt perspektiv och kommer därför att föreslå den ordinarie bolagsstämman i april 25 att erbjuda en inlösen av egna aktier för ca 2 Mkr. En sådan inlösen och den föreslagna utdelningen ökar nettoskuldsättningsgraden med 28 procentenheter. Information om utformningen av inlösenprogrammet kommer att lämnas i samband med kallelse till bolagsstämman. Styrelsens fullständiga förslag till beslut kommer att finnas tillgängligt i mitten av april. Bolagsstämma Bolagsstämman hålls den 22 april 25 i Luleå. I samband därmed publiceras delårsrapport för första kvartalet 25. Årsredovisningen beräknas komma att distribueras i slutet av mars och kommer då också att finnas tillgänglig på hemsidan Nomineringskommittén publicerades i rapporten för de tre första kvartalen och består av Carl- Olof By Industrivärden (ordf.), Björn Lind SEB Fonder, Tor Marthin AMF Pension, Sverker Martin-Löf styrelseordförande SSAB samt Marianne Nilsson Robur. Nomineringskommittén föreslår omval av samtliga styrelseledamöter, dvs av Sverker Martin- Löf, Carl Bennet, Anders G Carlberg, Per-Olof Eriksson, Marianne Nivert, Anders Nyrén, Matti Sundberg och Anders Ullberg. Nomineringskommitténs övriga förslag kommer att lämnas i samband med kallelse till bolagsstämman. Redovisningsprinciper Denna rapport har upprättats i enlighet med RR 2 Delårsrapporter och i övrigt enligt samma principer som senaste årsredovisning, dock har Redovisningsrådets rekommendation RR 29 Ersättningar till anställda börjat tillämpas från årsskiftet 23/24. Införandet av denna rekommendation har medfört en ökning av det ingående egna kapitalet med 13 Mkr. Tillämpningen av den nya rekommendationen har inte haft någon materiell påverkan på årets pensionskostnad. Nya redovisningsregler 25 Koncernredovisningarna kommer fr o m 25 att upprättas i enlighet med de internationella redovisningsstandarder (IFRS/IAS) som godkänts av EU-kommissionen. I många avseenden har dock redovisningen i Sverige redan anpassats i denna riktning genom att de av Redovisningsrådet utgivna rekommendationerna i stort sett motsvarar dessa standarder. Bestämmelserna föreskriver att även jämförelseåret 24 ska redovisas enligt IFRS och en sådan redovisning kommer att ske i samband med rapporten för första kvartalet 25.

7 7 Enligt övergångsreglerna i IFRS 1 First time adoption of International Financial Reporting Standards finns en valmöjlighet att inte tillämpa vissa av standarderna retroaktivt. SSAB har valt att: utnyttja möjligheten att inte tillämpa IFRS på förvärvskalkyler före 1 januari 24 utnyttja möjligheten att sätta de ackumulerade omräkningsdifferenserna i eget kapital till noll per den 1 januari 24 utnyttja möjligheten att betrakta det uppskrivna värdet på fastigheter som fastigheternas anskaffningsvärde utnyttja möjligheten att inte tillämpa IAS 32 och 39 avseende finansiella instrument vid omräkningen av jämförelseåret 24. Jämförelseåret 24 Justeringen av 24 till IFRS innebär mycket små förändringar i redovisat resultat och redovisad ställning. De förändringar som ändå kommer att påverka jämförelseåret 24 är att goodwillavskrivningar inte längre kommer att göras samt att uppskrivningsfonder för fastigheter kommer att återföras genom att det uppskrivna värdet på fastigheterna betraktas som anskaffningsvärde. Den totala effekten av dessa förändringar påverkar inte det egna kapitalet per 1 januari 24 men påverkar det redovisade nettoresultatet för 24 med +4 Mkr och det egna kapitalet per 31 december 24 med +5 Mkr. Enligt IAS 1 ingår minoritetens andel av eget kapital som en separat post i eget kapital och minoritetens andel av årets resultat ingår i redovisat nettoresultat. Det redovisade nettoresultatet delas istället upp i en del som är hänförlig till aktieägarna i bolaget och en del som är hänförlig till minoriteten. Detta innebär att det redovisade egna kapitalet per 1 januari 24 ökar med 151 Mkr och per 31 december 24 med 186 Mkr, vilket är den minoritetsandel som tidigare redovisats som en separat post i balansräkningen. Justeringar i ingående balansen 25 IAS 32 och IAS 39 avseende finansiella instrument kommer som nämnts att tillämpas från den 1 januari 25 och justeringar mot tidigare tillämpade principer kommer i balansräkningen den 1 januari 25 att redovisas direkt mot eget kapital. Som ett resultat av detta beräknas eget kapital minska med knappt 5 Mkr, varav 45 Mkr avser valutasäkringar som inte kan säkringsredovisas enligt IAS 39. Redovisning av utsläppsrätter för koldioxid IASBs akutgrupp IFRIC har givit ut ett uttalande om att utsläppsrätterna ska redovisas som en immateriell tillgång och värderas till verkligt värde. De utsläppsrätter som tilldelats ska anses utgöra statliga bidrag som även de ska värderas till verkligt värde. Uttalandet ska följas från

8 8 1 januari 26. Uttalandet har, efter kritik från bl a stålindustrin, ännu inte godkänts inom EU. I avvaktan på EUs beslut kommer SSAB att redovisa utsläppsrätterna som en lagertillgång som värderas enligt lägsta värdets princip, vilket innebär att tilldelade utsläppsrätter kommer att värderas till noll kronor. Stockholm den 14 februari 25 Anders Ullberg Rapport för första kvartalet 25 publiceras den 22 april 25.

9 9 Kassaflöde Mkr kv 4 kv 4 helår helår Resultatavräknad affärsverksamhet Förändring av rörelsekapital Investeringsverksamhet Kassaflöde exklusive SPP-medel Nettoeffekt av överskottsmedel från SPP Kassaflöde Utdelning Övrig finansieringsverksamhet Förändring av likvida medel Koncernens balansräkning 31 dec 31 dec Mkr Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Minoritetsandelar Avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Kortfristiga räntebärande skulder Övriga kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Koncernens eget kapital 31 dec 31 dec Mkr Ingående balans eget kapital Effekt av byte av redovisningsprincip - 13 Justerad ingående balans eget kapital Uppskrivningsfond -1-1 Omräkningsdifferens Utdelning Periodens resultat Utgående balans eget kapital

10 1 Dotterbolagens försäljning, resultat, räntabilitet på sysselsatt kapital och kassaflöde Försäljning Rörelseresultat Resultat efter Räntabilitet på Kassaflöde finansnetto sysselsatt kapital (%) Mkr helår helår helår helår helår helår helår helår helår helår Dotterbolag: SSAB Tunnplåt SSAB Oxelösund Plannja SSAB HardTech Tibnor Övriga dotterbolag Moderbolaget: Moderbolaget *) Intressebolag Reavinst HardTech Koncernjusteringar Summa *) Exkl utdelning från dotter- och intressebolag samt exklusive reavinst på försäljning av dotterbolag. Resultatet i moderbolaget består främst av administrationskostnader och ett positivt finansnetto. Resultat per kvartal Mkr 1/2 2/2 3/2 4/2 1/3 2/3 3/3 4/3 1/4 2/4 3/4 4/4 Försäljning Rörelsens kostnader Reavinst HardTech 825 Avskrivningar Intressebolag Finansnetto Resultat efter finansnetto SSAB Svenskt Stål AB (publ) Telefon Box 2628, 1 4 Stockholm Telefax Besöksadress: Birger Jarlsgatan 58, Stockholm E-post: info@ssab.se Org nr

11 11 Mkr Försäljning Mkr Resultat efter finansnetto Reavinst HardTech SPP-överskott Mkr Resultat efter finansnetto Rullande 12 månader (inkl resp exkl SPP-överskott och HardTech) Prisutveckling Index 1=Kv Mkr Kassaflöde % Nettoskuldsättningsgrad Mål % Räntabilitet på eget kapital efter skatt Mål Re exkl. HardTech