Fallande stålpriser medförde försämrat resultat

Transkript

1 1 Fallande stålpriser medförde försämrat resultat SSAB redovisade idag sitt bokslut för första kvartalet. Resultatet sjönk med 569 Mkr till 108 (677) Mkr. - Stålpriserna har fortsatt att falla under första kvartalet, säger verkställande direktören Torsten Sandin i en kommentar till resultatet. Priserna har nu varit under press i tre kvartal. Efter ett prisfall på 12% under kvartalet ligger priserna nu nästan 20% lägre än vid halvårsskiftet i fjol. - Detta prisfall har naturligtvis slagit hårt på vårt resultat, säger Torsten Sandin vidare. På årsbasis ger 20% lägre priser en resultateffekt på ungefär 2 miljarder kronor. - Balansen på marknaden har dock förbättrats beroende på fortsatt begränsad stålproduktion i Västeuropa och minskad import. Inför andra kvartalet är prisbilden splittrad. Vissa begränsade prishöjningar har kunnat genomföras på varmvalsad tunnplåt men begränsade prissänkningar har också fått accepteras för andra produkter på några marknader. - Positivt är att vi nu ser effekten av insatta åtgärder på våra kostnader och att vi kunnat öka leveranserna i stålrörelsen till normal nivå efter den nedgång vi hade under sista kvartalet i fjol. - Förädlingskostnaderna är 100 Mkr lägre än under förra kvartalet. Dessutom har vi också fått igenom ordentliga prissänkningar på malm och kol - våra två stora insatsvaror. - Vi har nu i stort sett avslutat våra tre stora investeringsprogram i stålrörelsen och i SSAB HardTech. Därmed har vi de tekniska förutsättningarna för en fortsatt tillväxt inom våra specialprodukter höghållfast tunnplåt och kylda stål inom grovplåtsområdet. Nu kommer det an på oss själva att exploatera dessa möjligheter marknadsmässigt samtidigt som vi i vårt interna arbete fortsatt fokuserar på kostnader och kapitalbindning, säger Torsten Sandin avslutningsvis.

2 2 Rapport för första kvartalet 1999 Fallande priser medförde att resultatet efter finansnetto försämrades med 569 Mkr till 108 (677) Mkr. Förädlingskostnaderna var 7% lägre än föregående kvartal. Minskat rörelsekapital och lägre investeringsvolym medförde att kassaflödet förbättrades något till 253 (244) Mkr. Koncernens resultat (ej reviderat) april 98- Mkr jan-mars jan-mars helår mars 99 Försäljning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljnings- och administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och -kostnader - netto Intressebolag Rörelseresultat Finansnetto Resultat efter finansnetto Skatt Minoritetsandelar Resultat efter skatt Räntabilitet på sysselsatt kapital före skatt (%) Räntabilitet på eget kapital efter skatt (%) Vinst per aktie (kr) 3,80 0,60 8,20 4,90 Eget kapital per aktie (kr) 103,90 89,20 88,70 89,20 Soliditet (%) Antal aktier vid periodens slut (milj. st.) 128,00 112,11 112,11 112,11 Marknad Stålförbrukningen i Västeuropa kulminerade vid halvårsskiftet i fjol och har sedan dess minskat. De stora stålproducenterna i Västeuropa började därför begränsa sin produktion under hösten 1998 och råstålsproduktionen inom EU var under det första kvartalet nästan 11% lägre än under motsvarande kvartal i fjol. Priserna har varit under press de senaste tre kvartalen. Detta har speciellt gällt tunnplåtsprodukter och de mer standardbetonade produkterna. Under första kvartalet sjönk koncernens stålpriser i svenska kronor med 12% jämfört med föregående kvartal. Härav svarade lägre priser i lokala valutor för 9 procentenheter, valutaförändringar för 1 procentenhet och en sämre produktmix för 2 procentenheter. Priserna var därmed 14% lägre än under första kvartalet Balansen på marknaden förbättrades dock under kvartalet till följd av en lägre produktionstakt i Västeuropas stålindustri och en minskad stålimport.

3 3 Produktion och leveranser Minskad orderingång på ämnen och tunnplåt medförde att såväl råståls- som tunnplåtsproduktionen drogs ner under sista kvartalet i fjol. Förbättrad orderingång i slutet av fjolåret medförde dock att tunnplåtsproduktionen åter kunde ökas till normal nivå vid årsskiftet. Plåtproduktionen uppgick till 765 kton vilket var drygt 15% högre än under föregående kvartal och 4% högre än under första kvartalet i fjol. Produktionen i såväl kvartovalsverket i Oxelösund som bredbandverket i Borlänge har varit stabil. Råstålsproduktionen har successivt ökat under kvartalet och uppgick till 890 kton vilket var 6% högre än under föregående kvartal men 9% lägre än under första kvartalet Leveranserna från stålrörelsen var drygt 15% högre än under föregående kvartal och 1% högre än under fjolårets första kvartal. Utlastningen i den Sverigeberoende handelsrörelsen minskade dock något och var 8% lägre än under första kvartalet i fjol. Försäljning och resultat Försäljningen sjönk med 14% till 4256 (4929) Mkr. Av minskningen beror 12 procentenheter på lägre priser och 2 procentenheter på lägre volymer i främst handels- och vidareförädlingsrörelserna. Priserna på malm och kol noteras i dollar. I de avtal som tecknats för 1999 sjunker priserna i dollar med knappt 15%. I svenska kronor medför dessa avtal kostnadssänkningar på drygt 10%. Under det första kvartalet har dock dessa avtal haft begränsad resultateffekt. Det nya kolavtalet som gäller fr o m den 1 april får exempelvis inte fullt resultatgenomslag förrän i slutet av det andra kvartalet. Åtgärder för att sänka förädlingskostnaderna sattes in under senare delen av fjolåret. Förädlingskostnaderna minskade därför med 7% jämfört med föregående kvartal och var 1% lägre än under det första kvartalet i fjol. Rörelseresultatet var drygt 100 Mkr lägre än under föregående kvartal. Kraftigt minskade marginaler i stålrörelsen försämrade resultatet med nästan 350 Mkr medan reducerade kostnader och högre volymer i stålrörelsen förbättrade resultatet med ca 250 Mkr. I jämförelse med första kvartalet 1998 försämrades rörelseresultatet med drygt 500 Mkr och uppgick till 119 (625) Mkr. Som framgår av nedanstående tabell beror resultatförsämringen främst på marginalutvecklingen i stålrörelsen.

4 4 Förändring av rörelseresultatet mellan första kvartalet 1999 och första kvartalet 1998 (Mkr) Stålrörelsen - Försämrade marginaler -425 Handels- och vidareförädlingsrörelserna - Lägre volymer -25 Minskade förädlingskostnader +15 Ökade avskrivningar -52 Övrigt -19 Förändring av rörelseresultatet -506 Avkastningen på koncernens likvida medel uppgick oförändrat till 6,0%. Avsevärt lägre likvida medel efter fjolårets inlösen av aktier för drygt 3300 Mkr medförde dock att finansnettot minskade med 63 Mkr till -11 (52) Mkr. Resultatet efter finansiella intäkter och kostnader försämrades därför med 569 Mkr och uppgick till 108 (677) Mkr. Investeringar Under första kvartalet fattades beslut om nya investeringar på totalt 152 (1257) Mkr. Inom stålrörelsen är de två stora projekten Utvecklingsplan Domex 2000 och Generalplan OX 2000, som tillsammans innehåller investeringar på 3 miljarder kronor, i stort sett genomförda. Genom dessa projekt har förutsättningar skapats för fortsatt tillväxt inom specialprodukterna höghållfast tunnplåt och kylda stål. Även SSAB HardTechs investering på ca 500 Mkr i en ny produktionsenhet i USA är i stort sett slutförd. Produktion pågår sedan slutet av fjolåret i anläggningens bägge produktionslinjer. Under 1998 fattades beslut att bygga en ny masugn i Luleå för 850 Mkr. Masugnen byggs på fundamentet till den större av befintliga två masugnar. På så vis kan stora delar av redan uppbyggd infrastruktur utnyttjas, vilket minskar investeringen. Inom detta projekt pågår uppförandet av en ny råvaruhantering, vilken kommer att tas i drift efter sommaren i år. Själva masugnskroppen byggs under sommaruppehållet nästa år varefter produktion startar i den nya masugnen. Investeringsutbetalningarna under första kvartalet uppgick till 225 (348) Mkr, varav cirka 100 Mkr hänför sig till ovan nämnda fyra projekt. Totalt återstår utbetalningar inom dessa projekt under detta och nästa år på drygt 1 miljard kronor. Finansiering och likviditet Sedan årets början har kundfordringarna säsongsmässigt ökat medan lagren minskat. Sammantaget har därmed rörelsekapitalet minskat vilket i kombination med lägre investeringar

5 5 medfört att kassaflödet trots resultatförsämringen förbättrats något till 253 (244) Mkr. Det positiva kassaflödet medförde att nettoskulden minskade till drygt 1350 Mkr. Likvida medel uppgick vid kvartalets slut till 917 Mkr, varav i moderbolaget 194 Mkr. För långfristig finansiering finns ett Medium Term Note-program på 1500 Mkr. Den kortfristiga upplåningen sker främst inom ett svenskt certifikatprogram på 1500 Mkr. Upplåningen inom dessa två program var i utgången av kvartalet cirka 1700 Mkr. Utsikter för resten av året Fortsatta produktionsbegränsningar och en minskad import har förbättrat balansen på stålmarknaden i Västeuropa. Priserna, som under första kvartalet legat drygt 15% under fjolårets genomsnittliga prisnivå, har stabiliserats men prisbilden är splittrad. Vissa begränsade prishöjningar har inför andra kvartalet kunnat genomföras på varmvalsad tunnplåt men begränsade prissänkningar har också fått accepteras för andra produkter på några marknader. Orderstocken i stålrörelsen har ökat sedan årsskiftet vilket bör medge en något högre leveranstakt under andra kvartalet. Orderingången till den Sverigeberoende handelsrörelsen bedöms dock fortsatt ligga lägre än under fjolåret. Den fortsatta utvecklingen av stålpriserna är som framgår av nedanstående känslighetsanalys den helt avgörande faktorn för resultatutvecklingen under resten av året. Känslighetsanalys Förändring % Resultateffekt Mkr Effekt på vinst per aktie, kr Plåtpris - stålrörelsen ,40 Volym - stålrörelsen ,30 Volym - handelsrörelsen ,80 Marginal -handelsrörelsen 2%-enh 125 0,80 Lönekostnader ,45 Pris - insatsvaror ,90 Kronindex ,25 I känslighetsanalysen beskrivs hur genomsnittliga förändringar i angivna faktorer jämfört med fjolåret påverkar årets resultat före skatt och vinst per aktie. Stockholm den 23 april 1999 Torsten Sandin Halvårsrapport publiceras den 17 augusti.

6 6 Kassaflödesanalys (ej reviderad) april 98- Mkr jan-mars jan-mars helår mars 99 Resultatavräknad affärsverksamhet Förändring av rörelsekapital Investeringsverksamhet Kassaflöde Finansieringsverksamhet Förändring av likvida medel Koncernens balansräkning (ej reviderad) 31 mars 31 dec 31 mars Mkr Tillgångar Anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga fordringar Likvida medel Summa tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Minoritetsandelar Avsättningar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder

7 7 Dotterbolagens försäljning, resultat och räntabilitet på sysselsatt kapital (ej reviderade) Försäljning Rörelseresultat Resultat efter finansnetto Räntabilitet på sysselsatt kapital (%) apr 98- Mkr jan-mars jan-mars jan-mars jan-mars jan-mars jan-mars helår mars 99 Dotterbolag: SSAB Tunnplåt SSAB Oxelösund Plannja SSAB HardTech Dickson PSC Tibnor Övriga dotterbolag Moderbolaget: SSAB Finans Övriga moderbolaget * Intressebolag Koncernjusteringar Summa *exkl utdelning från dotter- och intressebolag. Resultatet i övriga moderbolaget består främst av administrationskostnader och ett positivt finansnetto. Resultat per kvartal Mkr 1/97 2/97 3/97 4/97 1/98 2/98 3/98 4/98 1/99 Försäljning Rörelsens kostnader Avskrivningar Intressebolag Finansnetto Resultat efter finansnetto