USER NOTE: Before populating this template with information, you will need to save it under a different name. File Save as Incitamentsprogram

Transkript

2 Incitamentsprogram Dagens agenda Design Instrument Överväganden Grant Thorntons stöd

3 Incitamentsprogram Design "Vi behöver nog ha ett incitamentsprogram, vad rekommenderar du?"

4 Incitamentsprogram Design Affärsplan Utmaningar Målsättningar För vem/vilka Konsekvens och effekter

5 Incitamentsprogram Två olika inriktningar: 1) De anställda erhåller en viss del av vinsten i bolaget. - Vanligt med olika typer av bonusprogram och syntetiska optioner. 2) Programmet genererar delägarskap i bolaget för de anställda. - Aktiesparprogram, riktade emissioner, subventionerade aktieköp, konvertibler, teckningsoptioner etc. Personaloptioner intar en mellanställning. När programmen är aktierelaterade är belöningen kopplad till aktiekursens utveckling. Trenden är att långsiktiga incitamentsprogram har ökat på bekostnad av mer kortsiktiga optionsprogram.

6 Incitamentsprogram Instrumenten Aktier Teckningsoptioner Konvertibla skuldebrev Personaloptioner Syntetiska optioner Bonusprogram

7 Aktier Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen. Aktier är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i inkomstslaget tjänst vid förvärvet. Vid en senare försäljning av aktierna sker beskattning i inkomstslaget kapital med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k. fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.

8 Skattekonsekvenser aktier den anställde Aktien förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten (värdepappersregeln), dvs. vid köpet av aktien, om inte marknadsvärde betalas. Aktien värderas till marknadsvärdet (=priset den dag aktien erhålls). Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har köpts beskattas i inkomstslaget kapital med 30 % skatt (ev. förlust får dras av). Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa med upp till 57 % skatt. Marknadsmässigt pris Erlagt pris Förmånsvärdet som ska beskattas Gratis aktie

9 Skattekonsekvenser aktier arbetsgivaren Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på det eventuella förmånsvärdet för aktierna. Utgör en avdragsgill lönekostnad i det bolag som utger förmånen.

10 För- och nackdelar - Aktier Fördelar De anställda kan bli mer involverade i verksamheten genom delägandet. Man knyter de anställda till bolaget, de anställda måste arbeta kvar i bolaget för att få köpa och behålla aktierna. Chans till avkastning genom framtida aktieägande. Beskattningstidpunkt vid köpet av aktierna. Rättsläget tillåter relativt omfattande förfoganderättsinskränkningar. Nackdelar Högre risk för de anställda med aktieägande istället för lön eller bonus. Om aktiekursen går ner får det en negativ påverkan på utfallet. Hög initial investering Att tänka på: Aktieägaravtal Minoritetsskydd ABL 10% Koncernbidragsregler 3:12

11 Teckningsoptioner Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen. Teckningsoptioner en rätt att under en viss tidsperiod till ett bestämt pris teckna nyemitterade aktier i bolaget. Om optionerna är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i inkomstslaget tjänst vid förvärvet (dvs. premien som erläggs för att förvärva optionen). Ingen skatt när teckningsoptionen utnyttjas för att köpa de nyemitterade aktierna. Avdrag för outnyttjad teckningsoption medges i inkomstslaget kapital vid löptidens slut. Vid försäljning av teckningsoptionen sker beskattning i inkomstslaget kapital med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k. fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.

12 Exempel - Teckningsoptioner Erhållande av teckningsoption Teckningsoptionerna ges ut av Bolaget och marknadsmässig premie erläggs av den anställde Löptid Period om t.ex. 36 månader efter teckning. Teckningsoptionerna ska behållas under perioden dvs. fortsatt anställning Aktieteckning Vid nyttjande av teckningsoptionen tecknas aktier i bolaget till det förutbestämda lösenpriset

13 Skattekonsekvenser teckningsoptioner den anställde Teckningsoptionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten (värdepappersregeln), dvs. vid tecknandet av teckningsoptionen, om inte marknadsvärde betalas. Premien på teckningsoptionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet och ränta. Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har tecknats beskattas i inkomstslaget kapital med 30 % skatt.(ev. förlust får dras av). Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa med upp till 57 % skatt. Marknadsmässig premie Erlagd premie Förmånsvärdet som ska beskattas Gratis teckningsoption

14 Skattekonsekvenser teckningsoptioner arbetsgivaren Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på det eventuella förmånsvärdet för teckningsoptionerna. Utgör en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer ut teckningsoptionen.

15 För- och nackdelar - Teckningsoptioner Fördelar De anställda kan bli mer involverade i verksamheten genom det framtida delägandet. Låg kostnad för de anställda att endast betala premie. Man knyter de anställda till bolaget, de anställda måste arbeta kvar i bolaget för att få en möjlighet att teckna aktier. Chans till avkastning genom framtida aktieägande. Beskattningstidpunkt vid erhållande av teckningsoptionen. Nackdelar Högre risk för de anställda med aktieägande istället för lön eller bonus. Om aktiekursen går ner får det en negativ påverkan på utfallet. Kostnad för administration Att tänka på: Finns likviditet vid nyttjande och hur realiseras optionen eller aktien Finns planer på exit Optionsvillkor och avtal Inskränkningar kan förändra skattesitsen.

16 Köpoptioner Används oftast för att premiera nyckelpersoner och inte hela personalen. Köpoptioner en rätt att under en viss tidsperiod till ett bestämt pris köpa aktier i bolaget. Om optionerna är att kvalificera som värdepapper -> beskattning som förmån i inkomstslaget tjänst vid förvärvet (dvs. premien som erläggs för att förvärva optionen). Ingen skatt när optionen utnyttjas för att köpa aktierna. Avdrag för outnyttjad köpoption medges i inkomstslaget kapital vid löptidens slut. Vid försäljning av köpoptionen sker beskattning i inkomstslaget kapital med 30 % skatt. Beskattning kan dock ske med upp till 57 % skatt om de s.k. fåmansföretagsreglerna är tillämpliga.

17 Exempel - Köpoptioner Erhållande av köpoption Köpoption erhålls av någon av som innehar aktier i Bolaget och marknadsmässig premie erläggs av den anställde Löptid Period om t.ex. 36 månader efter teckning. Köpoptionen ska behållas under perioden dvs. fortsatt anställning Aktieköp Vid nyttjande av köpoptionen köps aktier i bolaget till det förutbestämda priset

18 Skattekonsekvenser köpoptioner den anställde Köpoptionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten om det anses vara ett värdepapper (värdepappersregeln) dvs. vid erhållandet av köpoptionen. Premien på köpoptionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet och ränta. Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna efter aktierna har tecknats beskattas i inkomstslaget kapital (ev. förlust får dras av). Om fåmansföretagsreglerna är tillämpliga sker beskattning enligt dessa. Marknadsmässig premie Erlagd premie Förmånsvärdet som ska beskattas Gratis teckningsoption

19 Skattekonsekvenser köpoptioner arbetsgivaren Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för köpoptionerna, dvs. marknadsvärdet på premien. Detta är en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer ut köpoptionen. Om köpoptionen inte är ett värdepapper med hänsyn till för stora inskränkningar i överlåtbarheten blir beskattningstidpunkten vid köpet av aktier dvs. likt en personaloption. Det har på senare tid diskuterats vilket subjekt det är som är skyldigt att erlägga sociala avgifter i det fall arbetstagaren förmånsbeskattas. Normalt är den som utger en förmån som skall betala de sociala avgifterna. Med anledning av detta pågår det för närvarande en process där det prövas om det är den som ställt ut köpoptionen som skall betala de sociala avgifterna och inte den ordinarie arbetsgivaren.

20 För- och nackdelar - Köpoptioner Fördelar De anställda kan bli mer involverade i verksamheten genom det framtida delägandet. Låg kostnad för de anställda att endast betala premie. Man knyter de anställda till bolaget, de anställda måste arbeta kvar i bolaget för att få möjlighet att teckna aktier. Chans till avkastning genom framtida aktieägande. Beskattningstidpunkt vid erhållande av köpoptionen. Nackdelar Högre risk för de anställda med aktieägande istället för lön eller bonus. Om aktiekursen går ner får det en negativ påverkan på utfallet. Ibland svårt att avgöra om en köpoption utgör ett värdepapper. Det är inte helt klarlagt vilka inskränkningar som kan godtas utan att påverka köpoptionens värdepappersstatus. Att tänka på: Kan kombineras med andra instrument

21 Personaloptioner Används ofta i bredare program och kan kombineras med andra instrument. Personaloptioner är inte att definiera som ett värdepapper utan en rättighet att i framtiden få köpa aktier till ett i förväg bestämt pris (eller på andra förmånliga villkor). Utmärks av inskränkningar som knyter den anställde till bolaget. Erhålls oftast gratis med längre löptid. Beskattning sker först vid utnyttjandet av optionen till köp av aktier. Förmånsvärdet består av skillnaden mellan den underliggande aktiens marknadsvärde på utnyttjandedagen och vad den anställde betalar för aktien (lösenpriset). När den anställde erhåller aktier utan ersättning, eller för ersättning under marknadspris, uppstår en skattepliktig förmån för den anställde och bolaget måste betala sociala avgifter på förmånen.

22 Exempel - Personaloptioner Erhållande av personaloption Erhållande av personaloptionen Ofta gratis. Löptid Period om t.ex. 36 månader efter erhållande. Krav på fortsatt anställning för att behålla personaloptionerna. Aktieteckning Vid nyttjande av personaloptionerna erhålls aktier i bolaget till det förutbestämda lösenpriset.

23 Skattekonsekvenser personaloptioner den anställde Personaloptionen förmånsbeskattas vid lösentidpunkten dvs. vid tecknandet av aktier i bolaget. Förmånen är värdet mellan marknadsvärdet på aktien och lösenpriset. Den eventuella värdeökningen vid försäljning av aktierna, efter att aktierna har erhållits, beskattas i kapital till 30 % skatt eller enligt fåmansföretagsreglerna med upp till 57 % skatt. Marknadsvärde på aktie Förmånsvärdet som ska beskattas Lösenpris

24 Skattekonsekvenser personaloptioner arbetsgivaren Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för personaloptionerna vid nyttjande av dem, dvs. skillnaden mellan marknadsvärdet på aktierna vid lösentidpunkten och lösenpriset. Detta innebär att det kan vara mycket svårt för arbetsgivaren att förutse de sociala kostnaderna. Stiger värde på aktierna kraftigt kan kostnaden blir hög.

25 För- och nackdelar - Personaloptioner Fördelar De anställda kan bli mer involverade i verksamheten genom det framtida delägandet. Man knyter de anställda till bolaget, de anställda måste arbeta kvar i bolaget för att få möjlighet att erhålla aktier. Chans till avkastning genom framtida aktieägande. Nackdelar Skatt i inkomstslaget tjänst på hela värdet av på aktierna vid nyttjandet av personaloptionerna. Osäkerhet för bolaget beträffande storlek på sociala avgifter som betalas på värdet på aktierna vid optionsnyttjandet. Kostnader för administration Att tänka på Redovisningsfrågan och löpande värdering Aktieincitamentsutredningen Kan hedgas med teckningsoptioner

26 Syntetiska optioner Den syntetiska optionen ger inte den anställde rätt till en aktie utan denne får i stället en kontant ersättning vid en bestämd tidpunkt. Storleken på den kontanta ersättningen bestäms utifrån hur mycket marknadsvärdet på den underliggande aktien överstiger det fastställda lösenpriset. Förmånen beskattas i inkomstslaget tjänst vid förvärvet och eventuell värdeökning vid försäljning av den syntetiska optionen, eller slutavräkning av den kontanta ersättningen, beskattas i inkomstslaget kapital eller enligt fåmansföretagsreglerna. En förutsättning är att den syntetiska optionerna kan anses utgöra värdepapper. Om du avstår från att lösa in dina optioner, på grund av att de är värdelösa, förfaller optionerna vid löptidens slut och avdrag medges i inkomstslaget kapital.

27 Exempel Syntetiska optioner Erhållande av teckningsoption De syntetiska optioner ges ut av Bolaget och marknadsmässig premie erläggs av den anställde Löptid Period om t.ex. 36 månader efter teckning. Teckningsoptionerna ska behållas under perioden dvs. fortsatt anställning Kontant ersättning Vid nyttjande av de syntetiska optionerna erhålls inga aktier i Bolaget utan kontant ersättning

28 Skattekonsekvenser syntetiska optioner den anställde Den syntetiska optionen förmånsbeskattas vid förvärvstidpunkten (värdepappersregeln) dvs. vid erhållandet av den syntetiska optionen om den syntetiska optionen anses vara ett värdepapper. Premien på den syntetiska optionen värderas till marknadsvärdet (=premien den dag teckningsoptionen erhålls) och är beroende av löptid, nyttjandepris, volatilitet och ränta. Den eventuella kontanta ersättning vid slutavräkningen beskattas i inkomstslaget kapital eller enligt fåmansföretagsreglerna. I det fall den syntetiska optionen inte kan anses vara ett värdepapper blir skattekonsekvenserna att jämföra med personaloptioner. Marknadsmässig premie Erlagd premie Förmånsvärdet som ska beskattas Gratis syntetisk option

29 Skattekonsekvenser syntetiska optioner arbetsgivaren Arbetsgivaren ska erlägga sociala avgifter på förmånsvärdet för den syntetiska optionen, dvs. marknadsvärdet på premien om den syntetiska optionen är ett värdepapper. Detta är en avdragsgill lönekostnad i det bolag som är ställer ut teckningsoptionen.

30 För- och nackdelar Syntetiska optioner Fördelar De anställda kan bli mer involverade i verksamheten genom den framtida möjligheten till kontant avkastning. Låg kostnad för de anställda att endast betala premie. Man knyter de anställda till bolaget, de anställda måste arbeta kvar i bolaget för att få möjlighet till kontantavräkning. Beskattningstidpunkt vid erhållande av den syntetiska optionen. Ingen utspädning av befintliga ägare Nackdelar Högre risk för de anställda med kontantavräkning beroende av Bolagets prestation istället för lön eller bonus. Om aktiekursen går ner får det en negativ påverkan på utfallet. Ibland svårt att avgöra om en syntetisk option utgör ett värdepapper. Det finns fall där man ansett att de syntetiska optionerna endast utgör ett vanligt kontant bonusprogram. Kostnader för administration

31 Bonusprogram Bonusprogram är oftast ett resultatbaserat program som baseras på nyckeltal som i sin tur kan delas upp på olika avdelningar inom ett bolag. Bonusprogrammen får ofta en omedelbar effekt, gynnar oftast kortsiktiga mål och ökar lönsamheten. Programen kan utformas fritt och anpassas till den specifika situationen. Den kontanta ersättningen som den anställde erhåller genom ett bonusprogram beskattas som lön dvs. som inkomst av tjänst direkt vid erhållandet. Utbetalningen av bonus belastar bolagets resultat, dessutom ska bolaget betala sociala avgifter och i vissa fall även pensionsavsättningar på bonusen beroende på anställningsavtal/ kollektivavtal.

32 Incitamentsprogram Överväganden I vilken fas befinner sig bolaget Vilka kategorier ska omfattas av programmet (brett eller smalt) Hög eller låg initial insats Vad förväntas bolaget ha för utveckling Investeringsplan och finansiering Utspädningsnivå och direktavkastning Belöning och inlåsning Förväntat utfall Likviditet Exit

33 Incitamentsprogram Vad kan Grant Thornton hjälpa till med? Design och rådgivning i set up Värderingsfrågor aktier och optioner Simulering av utfall Redovisning och skattemässiga bedömningar Avtalsstöd både inhouse och outhouse