24,4 % mkr. Delårsrapport Swedbank Hypotek AB 18 juli Utlåning till allmänheten, mdkr. Januari juni 2018 (juli december 2017)

Transkript

1 Swedbank Hypotek AB 18 juli 2018 Delårsrapport 2018 Januari juni 2018 (juli december 2017) Rörelseresultatet för första halvåret 2018 uppgick till mkr (6 011) Räntenettot ökade med 190 mkr till mkr (6 522) Utlåningen till allmänheten ökade med 2,5 procent eller 24 mdkr till 992 mdkr (968) Resultatet före kreditförluster ökade med 579 mkr till mkr (6 058) Kreditförluster netto, enligt IFRS 9, uppgick till 91 mkr (47 mkr enligt IAS 39) Räntabiliteten på eget kapital var 21,9 procent (21,1) Säkerställda obligationer har under perioden emitterats till ett värde av 66 mdkr (52) Företag 16 % Utlåning till allmänheten, mdkr jun 2016 dec 2016 jun 2017 Fördelning av utlåning Skog och Lantbruk 6 % dec 2017 jun 2018 Privat 78 % Rörelseresultat, januari-juni 2018 Marknadsandel bolån maj mkr 24,4 % jul-dec 2017: mkr dec 2017: 24,4 %

2 Verksamhetsutveckling jun 31 dec 30 jun 31 dec 30 jun 31 dec 30 jun Utlåning till allmänheten, mdkr Privat Företag Skog och Lantbruk Antal kunder, tusen Marknadsandel bolån % 1) 24,4 24,4 24,5 24,8 24,5 24,6 25,1 Marknadsandel nettotillväxt, hel- och halvår % * 1) 2) 24,4 19,8 17,1 26,4 19,8 18,1 22,1 Volymtillväxt marknaden, D 12- månader % 1) 6,8 7,2 7,2 7,6 8,8 8,5 7,3 Volymtillväxt Swedbank Hypotek, D 12-månader % 1) 2) 6,3 5,8 7,4 8,2 6,1 6,1 6,7 Privatutlåning Belåningsgrad stock % Belåningsgrad nya lån, innevarande år % Andel som amorterar, stock % Andel som amorterar, nya lån, innevarande år % Upplåning Emitterat senaste halvåret Svenska marknaden, mdkr Utanför Sverige, mdkr Genomsnittlig löptid utestående säkerställda obligationer, månader ) Marknadsandel angiven per 30 juni 2018 avser maj månad samt till och med maj månad. Källa Statiskiska Centralbyrån, SCB. 2) I oktober 2016 övertog Swedbank Hypotek ca 13 mdkr i utlåningsvolym från SBAB som ett slutgiltigt steg i Swedbank AB s förvärv av Sparbanken Öresund. 2

3 Finansiell översikt och nyckeltal mkr jan-jun jul-dec % jan-jun % Räntenetto Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt värde Övriga rörelseintäkter Summa intäkter Övriga kostnader Personalkostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto Rörelseresultat Bokslutsdispositioner -618 Skatt Periodens resultat mkr 30 jun 31 dec 30 jun 31 dec 30 jun Resultat Placeringsmarginal, % 1,28 1,27 1,28 1,20 1,19 Genomsnittliga totala tillgångar Räntabilitet på eget kapital, % 21,9 21,1 20,1 21,8 21,9 Genomsnittligt eget kapital Resultat per aktie, kronor 222,0 419,7 195,0 371,3 179,9 Kapital Antal aktier vid periodens ingång/utgång, miljoner st Eget kapital per aktie, kronor Kreditkvalitet Utlåning till allmänheten Utlåning till kreditinsitut Kreditförluster, netto Kreditförlustnivå, % 0,01 0,00 0,00 0,00 0,00 Totala reserveringar Andel lån i steg 3, brutto % 0,10 Andel osäkra fordringar, brutto, utlåning till allmänheten, % 0,02 0,02 0,02 0,02 Total reserveringsgrad för lån, % 0,05 För information om definitioner och beräkning av nyckeltal se sidan 33 samt årsredovisningen för 2017, sid 52. Första halvåret 2018 speglar införandet av IFRS 9 Finansiella instrument och tidigare perioder har inte räknats om. Se not 1 för mer information. 3

4 Översikt Marknaden Den globala ekonomin fortsätter att uppvisa en robust tillväxt trots ökade handelspolitiska spänningar mellan USA, EU och Kina. Även i Europa har politiken varit i centrum, i synnerhet i Italien och Tyskland. Den amerikanska centralbanken fortsatte med sin räntehöjningscykel då den i juni höjde styrräntan för sjunde gången (fed funds) sedan slutet av 2015, till intervallet 1,75 2,0 procent. Europeiska centralbanken (ECB) beslutade vid sitt senaste penningpolitiska möte i juni att upphöra med obligationsköpen efter årsskiftet. Tidpunkten för en eventuell räntehöjning dröjer dock till tidigast sommaren Svensk ekonomi fortsätter att uppvisa en robust tillväxt. BNP-utfallet för årets första kvartal visade på en kvartalstillväxt på 0,7 procent, vilket innebar att BNP växte med 3,3 procent i årstakt. Även om bostadsinvesteringarna ökade under årets inledning har antalet påbörjade lägenheter och antalet bygglov minskat. KPIF-inflationen och inflationsförväntningarna är i linje med Riksbankens inflationsmål på 2 procent men där den underliggande inflationen (KPIF exklusive energi) har sjunkit till låga nivåer. Det gör att Riksbanken avvaktar med en första räntehöjning till tidigast i slutet av året. Hushållens kredittillväxt har avtagit och i maj växte de totalt med 6,6 procent i årstakt, en nedväxling från 7,0 procent i början av året. Konsumtionskrediter svarade för den största nedväxlingen men även bolånen ökade i en långsammare takt till 6,8 procent från 7,2 procent i december förra året. Skärpta amorteringskrav, en svagare bostadsmarknad och ökad försiktighet bland bostadsköpare bidrar till den lägre utlåningstillväxten. Bostadspriserna har stabiliserats under de senaste månaderna efter prisnedgången i slutet av året. Enligt Valueguard steg bostadspriserna (villor och bostadsrätter) under april och maj med 0,4-0,5 procent i säsongrensade termer och tyder på en stabilisering på bostadsmarknaden. På årsbasis har bostadsprisfallet stabiliserats kring 4 procent under april och maj månad. Viktigt att notera Swedbank Hypotek tillämpar den nya redovisningsstandarden IFRS 9 Finansiella instrument från och med räkenskapsåret IFRS 9 ersätter IAS 39 och innehåller bland annat nya regler avseende klassificering och nedskrivningar av finansiella instrument. Tillämpningen av IFRS 9 har minskat eget kapital med 740 mkr och resulterat i en negativ effekt på kärnprimärkapitalrelationen med 0,68 procentenheter mellan 31 december 2017 och 1 januari Enligt övergångsreglerna inom IFRS 9, som gäller till slutet av 2022, kan en del av ökningen i reserven för kreditförluster rapporteras i kärnprimärkapitalet. Övergångsreglerna är inte obligatoriska och Swedbank Hypotek har beslutat att inte tillämpa dem. Historiska jämförelsetal har inte räknats om. Se not 15 för mer information. Swedbank Hypotek kommer att presentera avtalsenliga upplupna räntor för finansiella instrument som en del av det redovisade värdet för tillgången eller skulden i balansräkningen. Tidigare redovisades avtalsenliga räntor under posterna Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter respektive Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter i balansräkningen. Förändringen har påverkat utlåningen till allmänheten positivt med mkr samt emitterade värdepapper med mkr mellan 31 december 2017 och 1 januari 2018 men påverkar inte storleken på den totala balansräkningen. Historiska jämförelsetal har inte räknats om. Se not 15 för mer information. Delårsrapporten innehåller alternativa nyckeltal som Swedbank Hypotek bedömer ger värdefull information till läsaren eftersom de används av Swedbank Hypoteks ledning samt Swedbank koncernens ledning för intern styrning och resultatuppföljning samt även för jämförelser mellan rapporteringsperioderna. Ytterligare information om alternativa nyckeltal som används i delårsrapporten finns på sidan 33. 4

5 Bolagets utveckling (Jämförelsetal för balansräkningen avser 31 december 2017, om ej annat anges) Resultat första halvåret 2018 jämfört med andra halvåret 2017 Swedbank Hypotek redovisade ett rörelseresultat på mkr för första halvåret 2018, att jämföra med mkr under föregående halvår. Ökningen förklaras av ett starkare räntenetto samt ett starkare nettoresultat från finansiella poster till verkligt värde. Räntenettot ökade med 190 mkr till mkr (6 522). Ökade marginaler på grund av lägre räntekostnader för upplåningen samt ökade utlåningsvolymer bidrog positivt till räntenettot. Resolutionsavgiften ökade med 153 mkr och påverkade räntenettot negativt. Nettoresultat finansiella poster ökade till 33 mkr (-349) som en följd av minskad effekt från återköp av säkerställda obligationer samt att delar av utlåning till allmänheten slutat redovisats till verkligt värde över resultaträkning i samband med övergången till IFRS 9 från och med räkenskapsåret Hade lånen fortsatt redovisats till verkligt värde hade nettoresultat finansiella poster varit 152 mkr lägre. Kostnaderna uppgick till 123 mkr (128). Övriga kostnader uppgick till 118 mkr (125). I övriga kostnader återfinns en del av den ersättning som utgår som en följd av affärsutbytet med sparbanker och delägda banker. Denna kostnad uppgick till 121 mkr (121). Ingen motsvarande ersättning utgår till Swedbank. Kreditkvaliteten på utlåningen är fortsatt mycket god och kreditförlusterna var på en låg nivå. Kreditförlusterna, enligt IFRS 9, ökade till 91 mkr (47 mkr enligt IAS 39 andra halvåret 2017). En reservering gjordes på ett större engagemang under andra halvåret 2017 vilket ökade kreditförlusterna med 37 mkr. Denna reservering har upplösts under första halvåret. Reserveringar, enligt IFRS 9, ökade till 542 mkr (124 mkr enligt IAS december 2017). Specifikation av kreditförluster och utlåning lämnas i not 5, 6 och 7. RÖRELSERESULTAT (mkr) jan-jun 2016 jul-dec 2016 jan-jun 2017 jul-dec 2017 jan-jun 2017 Räntenettot ökade med 300 mkr till mkr (6 412). Ökade marginaler på grund av lägre räntekostnader för upplåningen, främst kopplat till de koncerninterna lånen från Swedbank, samt ökade utlåningsvolymer bidrog positivt till räntenettot. Avgiften till resolutionsfonden ökade med 153 mkr till 423 mkr (270) och påverkade räntenettot negativt. Nettoresultat finansiella poster ökade till 33 mkr (-506) som en följd av minskad effekt från återköp av säkerställda obligationer samt att delar av utlåning till allmänheten slutat redovisats till verkligt värde över resultaträkning i samband med övergången till IFRS 9 från och med räkenskapsår Hade lånen fortsatt redovisats till verkligt värde hade nettoresultat finansiella poster varit 152 mkr lägre. Kostnaderna minskade till 123 mkr (131). Övriga kostnader uppgick till 118 mkr (126). I övriga kostnader återfinns en del av den ersättning som utgår som en följd av affärsutbytet med sparbanker och delägda banker. Denna kostnad uppgick till 121 mkr (121). Motsvarande avräkning sker inte mot Swedbank. Kreditkvaliteten på utlåningen är fortsatt mycket god och kreditförlusterna var på en låg nivå. Kreditförlusterna, enligt IFRS 9, ökade till 91 mkr (15 mkr enligt IAS 39 första halvåret 2017). En reservering på ett större engagemang har under första halvåret upplösts vilket minskat kreditförlusterna med 37 mkr. Reserveringar ökade till 542 mkr (100 mkr enligt IAS december 2017). Specifikation av kreditförluster och utlåning lämnas i not 5, 6 och 7. Utlåning Swedbank Hypotek belånar fastigheter och enskilda bostadsrätter upp till 85 procent av bedömt marknadsvärde. Bolaget lämnar även lån direkt till kommuner eller andra kredittagare med kommunal borgen som säkerhet samt till skog- och lantbruk. Arbetet med att digitalisera och automatisera bolåneaffären har fortsatt under första halvåret. Nästa steg är att möjliggöra för befintliga kunder att utöka sina befintliga bolån digitalt. Tillväxten på den svenska bolånemarknaden mattades av jämfört med föregående år men var fortsatt hög med en årlig tillväxttakt på 6,8 procent (7,2) per 31 maj Swedbanks andel av årets nettotillväxt för bolån var 24,4 procent och den totala marknadsandelen var 24,4 procent (24,4) per 31 maj Utlåning till allmänheten ökade under det första halvåret med 24 mdkr och uppgick till 992 mdkr (968). Privatsegmentet stod för 775 mdkr (753) och skog - och lantbrukssegmentet för 61 mdkr (62). Företagssegmentet stod för 156 mdkr (153). Resultat första halvåret 2018 jämfört med första halvåret 2017 Rörelseresultatet ökade till mkr, jämfört med mkr under motsvarande period Ökningen förklaras huvudsakligen av ett starkare räntenetto samt ett starkare nettoresultat finansiella poster. 5

6 UTLÅNING TILL ALLMÄNHETEN (mdkr) jun 2016 dec 2016 jun 2017 dec 2017 jun 2018 Finansinspektionen (FI) införde den 1 mars 2018 ett skärpt amorteringskrav. Det skärpta amorteringskravet innebär att nya bolånetagare med bolåneskulder överstigande 4,5 gånger bruttoinkomsten skall amortera minst 1 procent av skulderna utöver det befintliga amorteringskravet. Syftet med FI:s reglering är att öka de svenska hushållens motståndskraft mot makroekonomiska störningar. Upplåning och likviditet Swedbank Hypotek finansierar huvudsakligen sin utlåning genom att emittera säkerställda obligationer på den svenska och internationella kapitalmarknaden. Resterande finansieringsbehov säkerställs via lån från Swedbank AB. UTESTÅENDE SÄKERSTÄLLDA OBLIGATIONER (mdkr) jun 2016 dec 2016 jun 2017 dec 2017 jun 2018 Upplåningsprocessen förenklas genom att Swedbank Hypotek har ett antal standardiserade låneprogram som är juridiskt anpassade till olika typer av marknader och investerare. Efterfrågan på Swedbank Hypoteks obligationer har varit god. Swedbank Hypotek emitterade 66 mdkr (52) i säkerställda obligationer under första halvåret. Förfallen för första halvåret uppgick till nominellt 16 mdkr (28) beräknat från årets början. Utestående upplåning via säkerställda obligationer uppgick per 30 juni till 569 mdkr (522) samtidigt som finansieringen från Swedbank AB uppgick till 471 mdkr (420). Emissionsplanen påverkas främst av förändringar i tillgänglig finansiering från Swedbank AB och utlåningstillväxt, och justeras därför löpande under året. Som en del av Swedbank Hypoteks likviditetsplanering köper Swedbank Hypotek aktivt tillbaka stora delar av emissionerna med start cirka 1,5 år innan slutligt förfall. Genom detta minskas likviditetsrisken i form av att stora volymer förfaller vid samma tidpunkt. Under första halvåret har 16 mdkr (44) återköpts. Den genomsnittliga löptiden på alla utestående säkerställda obligationer uppgick per den 30 juni till 40 månader (39). Risker De huvudsakliga riskerna består av kreditrisk, likviditetsrisk, marknadsrisk samt operativ risk. Swedbank Hypotek har en låg riskprofil med en väldiversifierad kreditportfölj samt begränsade marknads- och operativa risker. Utöver vad som framgår av denna rapport återfinns en beskrivning av bolagets risker i årsredovisningen för Kapitaltäckning Swedbank Hypoteks legala kapitalkrav är baserat på Capital Requirements Regulation (CRR). Swedbank Hypoteks totala kapitalrelation uppgick till 74,6 procent per den 30 juni 2018 (81,3 procent per 31 december 2017), att jämföra med kravet på 56,9 procent. Kärnprimärkapitalet minskade under första halvåret med 0,2 mdkr till 46,4 mdkr (46,6), främst drivet av att Swedbank Hypotek har gett koncernbidrag till moderbolaget. Riskexponeringsbeloppet (REA) ökade med 5,0 mdkr till 62,3 mdkr (57,3). Ökningen av REA berodde framförallt på ökade utlåningsvolymer för hushåll vilket ökade REA för kreditrisk samt årlig omräkning av REA för operativa risker. Kapitaltäckningen specificeras ytterligare i not 14. KÄRNPRIMÄRKAPITAL (mdkr) jun 2016 dec 2016 jun 2017 dec 2017 jun 2018 I december 2017 enades Baselkommittén om det slutliga Basel 3-regelverket, också benämnt som Basel 4. Översynen av regelverket har skett med syfte att förbättra jämförbarheten i bankernas kapitalrelationer och omfattar reviderade schablonmetoder för beräkning av kapitalkrav för kredit-, marknads-, motpartsrisk och operativa risker. Därtill introduceras ett minimikrav för bruttosoliditetsgrad (primärkapital i relation till det totala exponeringsmåttet, där exponeringsmåttet inkluderar både tillgångar och poster utanför balansräkningen) samt aggregerade kapitalgolv baserade på föreslagna schablonmetoder för de banker som använder interna modeller. Det nya regelverket kommer att träda i kraft 2022 och vara fullt implementerat Innan utvärdering av det nya regelverkets påverkan är klar är det osäkert hur Swedbank Hypotek kommer att påverkas. Swedbank Hypoteks goda lönsamhet och starka kapitalisering ger dock ett bra utgångsläge för att möta framtida förändringar av kapitalkraven. 6

7 Den 28 mars publicerade den svenska Finansinspektionen förslag på förändringar avseende tillämpningen av riksviktsgolvet för svenska bolån i syfte att upprätthålla rättvisa konkurrensförhållanden på den svenska bolånemarknaden. Förslaget innebär att det nuvarande riksviktsgolvet, som idag tillämpas inom den samlade kapitalbedömningen i pelare 2, ersätts med ett grundläggande kapitalkrav i pelare 1. Åtgärden föreslås, om den accepteras på EU-nivå, att träda i kraft den 31 december För Swedbank Hypotek skulle förslaget, om det genomförs, leda till en ökning av riskexponeringsbeloppet (REA) och därmed en minskning av den redovisade kärnprimärkapitalrelationen samt kapitalkravet uttryckt som procent av REA. I kronor kommer dock Swedbank Hypoteks kapitalkrav och kapitalbas att förändras marginellt. Swedbank Hypoteks bruttosoliditet (leverage ratio) per den 30 juni 2018 var 4,6 procent (4,8). Kredit- och tillgångskvalitet Swedbank Hypoteks kreditförluster och osäkra fordringar är kvar på mycket låga nivåer. Den starka ekonomiska tillväxten i Sverige har bidragit till den generellt låga risken i kreditportföljen. De låga riskerna i portföljen bekräftas av resultatet av såväl interna som externa stresstester. För mer information om tillgångskvalitet, se faktaboken för koncernen. Majoriteten av Swedbank Hypoteks utlåning utgörs av bostadslån till privatpersoner i Sverige. På den svenska bostadsmarknaden har bostadspriserna stabiliserats på en lägre nivå efter nedgången under fjärde kvartalet På många större orter kvarstår ett generellt underskott av bostäder, men osäkerheten kring prisnedgången har gjort köpare avvaktande vilket drabbat försäljningen i vissa nybyggnationsprojekt. Den tröga marknaden för nyproducerade bostadsrätter påverkas inte då Swedbank Hypotek endast finansierar bostadsrättsföreningar där fastigheten är färdigställd och samtliga lägenheter är sålda. Den genomsnittliga belåningsgraden för privatutlåningen var 56 procent (53), beräknad på fastighetsnivå. För nyutlåningen under halvåret var belåningsgraden 69 procent (67). Operativa risker Under första halvåret 2018 inträffade inga incidenter som väsentligt påverkade Swedbank Hypotek. Förluster relaterade till operativa risker var fortsatt mycket låga. Rating Swedbank Hypotek är en av de största aktörerna på den svenska marknaden för säkerställda obligationer. Obligationerna har högsta kreditbetyg (Aaa/AAA) från både Moody s Investors Service och S&P Global Ratings. Swedbank Hypotek fick i april höjt kreditbetyg till Aa2 från Moody s till följd av att Moody s höjde kreditbetyget för Swedbank. Swedbank Hypoteks kreditbetyg från S&P är oförändrat AA-. Moody's S&P Global Ratings Rating Utsikt Rating Utsikt Säkerställda obligationer Aaa N/A AAA Stabil Långfristig upplåning Aa2 Stabil AA- Stabil Kortfristig upplåning P-1 N/A A-1+ N/A Händelser efter den 30 juni 2018 Inga väsentliga händelser har inträffat efter balansdagen. 7

8 Resultaträkning i sammandrag mkr jan-jun jul-dec % jan-jun % Ränteintäkter Räntekostnader Negativa räntor på finansiella skulder Räntekostnader, inklusive negativa räntor på finansiella skulder Räntenetto (not 3) Provisionsintäkter Provisionskostnader Provisionsnetto Nettoresultat finansiella poster till verkligt värde (not 4) Övriga intäkter Summa intäkter Övriga kostnader Personalkostnader Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster, netto (not 5) Rörelseresultat Bokslutsdispositioner (not 9) -618 Skatt Periodens resultat Rapport över totalresultat i sammandrag mkr jan-jun jul-dec % jan-jun % Periodens resultat redovisat över resultaträkningen Komponenter som har eller kan komma att omklassificeras till resultaträkningen Kassaflödessäkringar: Vinster/förluster uppkomna under perioden Omfört till resultaträkningen, räntenetto Valutabasisspreadar: Vinster/förluster uppkomna under perioden -472 Skatt hänförlig till komponenter avseende övrigt totalresultat Periodens totalresultat hänförligt till aktieägarna i Swedbank Hypotek AB

9 Balansräkning i sammandrag mkr 30 jun 31 dec mkr % 30 jun % Tillgångar Utlåning till kreditinstitut (not 6) Utlåning till allmänheten (not 6) Värdeförändring på räntesäkrad post i portföljsäkring Derivat (not 8) Uppskjutna skattefordringar Övriga tillgångar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Skulder och eget kapital Skulder Skulder till kreditinstitut Emitterade värdepapper (not 9) Derivat (not 8) Aktuella skatteskulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga skulder Summa skulder Obeskattade reserver (not 10) Eget kapital Summa skulder och eget kapital

10 Förändring i eget kapital i sammandrag Bundet eget kapital Fritt eget kapital mkr Aktiekapital Reservfond Kassaflödessäkring Valutabasisspread Balanserad vinst Totalt eget kapital Utgående balans 31 december Förändringar till följd av tillämpning av IFRS Ingående balans 1 januari Lämnade koncernbidrag Skatt på lämnade koncernbidrag Årets totalresultat Utgående balans 30 juni varav villkorat aktieägartillskott Ingående balans 1 januari Lämnade koncernbidrag Skatt på lämnade koncernbidrag Aktieägartillskott Årets totalresultat Utgående balans 31 december varav villkorat aktieägartillskott Ingående balans 1 januari Lämnade koncernbidrag Skatt på lämnade koncernbidrag Aktieägartillskott Årets totalresultat Utgående balans 30 juni varav villkorat aktieägartillskott

11 Kassaflödesanalys i sammandrag mkr jan-jun helår jan-jun Den löpande verksamheten Rörelseresultat Justering för poster som inte ingår i kassaflödet i den löpande verksamheten Betalda skatter Ökning av utlåning till allmänheten Minskning av skulder till kreditinstitut Förändring av övriga tillgångar Förändring av övriga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Finansieringsverksamheten Emission av räntebärande värdepapper Återbetalning och återköp av räntebärande värdepapper Aktieägartillskott Förtidslöst förlagslån Utbetalt koncernbidrag Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens slut Likvida medel hos bank och motsvarande institut Utlåning till kreditinstitut

12 Noter Delårsrapporten har upprättats utifrån ett antagande om att företaget fortlever. Den 17 juli 2018, godkände styrelsen och verkställande direktören delårsrapporten för publicering. Swedbank Hypotek har sitt säte i Stockholm, Sverige, Bolaget är ett helägt dotterbolag till Swedbank (publ). Angivna belopp i noter är i miljoner kronor (mkr) och bokfört värde om inget annat anges. Not 1 Redovisningsprinciper Delårsrapporten är upprättad i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering. Innehållet i delårsrapporten följer därutöver tillämpliga bestämmelser i Lag om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag (ÅRKL), Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd, FFFS 2008:25, om årsredovisning i kreditinstitut och värdepappersbolag samt rekommendationer från Rådet för finansiell rapportering, RFR 2. Tillämpade redovisningsprinciper i delårsrapporten överensstämmer med de redovisningsprinciper som tillämpades vid upprättandet av årsredovisningen för 2017 vilken upprättades i enlighet med International Financial Reporting Standards såsom de är antagna av EU och tolkningar av dessa. Några ändringar av Swedbank Hypoteks redovisningsprinciper som beskrivits i årsredovisningen 2017 har inte förekommit med undantag för nedanstående ändring. Finansiella instrument (IFRS 9) Den 1 januari införde Swedbank Hypotek IFRS 9 Finansiella instrument. IFRS 9 ersätter IAS 39 Finansiella instrument: Redovisning och värdering och innehåller regler för redovisning, klassificering och värdering, nedskrivningar, bortbokning samt säkringsredovisning. De största förändringarna jämfört med IAS 39 avser klassificering och värdering, nedskrivningar och säkringsredovisning. De mest väsentliga redovisningsprinciperna som tillämpas av Swedbank Hypotek från och med den 1 januari 2018 beskrivs i årsredovisning för 2017, sidan 21. Reglerna för klassificering, värdering och nedskrivningar tillämpades retroaktivt. Reglerna för säkringsredovisning tillämpades framåtriktat förutom reglerna för att exkludera komponenten för valutabasisspreadar från säkringsförhållanden, vilka kommer att tillämpas retroaktivt. Swedbank Hypotek har, enligt IFRS 9, valt att inte räkna om jämförande perioder och följaktligen är all information för jämförande perioder presenterad i enlighet med redovisningsprinciperna för 2017 beskrivna i årsredovisningen Vidare presenteras nya eller ändrade uppgifter i delårsrapporten för den aktuella perioden enligt IFRS 9. Justeringar av redovisade belopp för finansiella tillgångar och skulder vid den första tillämpningen den 1 januari 2018 är redovisade i ingående eget kapital för nuvarande period. Effekterna av övergången presenteras i not 15. Intäkter från avtal med kunder (IFRS 15) Den 1 januari 2018 införde Swedbank Hypotek IFRS 15, Intäkter från avtal med kunder. Standarden introducerar en fem-stegsmodell för att fastställa hur och när redovisning av intäkter ska ske. Standarden fastställer också principerna för att rapportera användbar information om intäkters karaktär, belopp, tidpunkt och osäkerhet samt kassaflöden som härrör från avtal med kunder. Införandet hade ingen påverkan på Swedbank Hypoteks finansiella ställning, resultat eller kassaflöde. De mest väsentliga redovisningsprinciperna som tillämpas av Swedbank Hypotek från och med den 1 januari 2018 beskrivs i årsredovisningen 2017, sidan 20. Förändrad presentation av upplupen ränta Från och med den 1 januari 2018 presenterar Swedbank Hypotek avtalsenlig upplupen ränta på finansiella tillgångar och finansiella skulder, exklusive derivat, som en del av det redovisade värdet av den tillhörande tillgången eller skulden i balansräkningen. Tidigare presenterades avtalsenlig upplupen ränta inom förutbetalda kostnader och upplupna intäkter eller upplupna kostnader och förutbetalda intäkter. Balansräkningen per den 31 december 2017, justerat för den ändrade presentationen av upplupen ränta, presenteras i not 15. Balansräkningar för jämförande perioder har inte räknats om. 12

13 Not 2 Rörelsesegment jan-jun mkr Privat Företag Skog & Lantbruk Totalt Privat Företag jan-jun Skog & Lantbruk Totalt Räntenetto Provisionsnetto Summa intäkter Summa kostnader Resultat före kreditförluster Kreditförluster Rörelseresultat Utlåning till allmänheten Avstämning mellan segmentsredovisningen och resultaträkning i sammandrag jan-jun jan-jun mkr Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster Rörelseresultat Summa intäkter Summa kostnader Kreditförluster Rörelseresultat Summa segment Avkastning legalt kapital Nettoresultat finansiella poster Övriga intäkter Övriga kostnader Totalt finansiell rapport Resultat och balans i segmentet Privat härrör från krediter till privatpersoner för finansiering av bostäder. Motsvarande poster för Företag avser krediter till kommunala bostadsföretag och bostadsrättsföreningar med underliggande säkerhet i flerfamiljshus. Segmentet Skog och Lantbruk är krediter för finansiering av skog och lantbruksegendomar. Poster i rörelseresultatet som inte ingår i segmenten utgörs av värdeförändringar på finansiella instrument och avkastning på legalt eget kapital samt andra ej fördelade mindre poster. Avkastning på eget kapital utgörs av ränteintäkter från tillgångar som finansieras av eget kapital. 13

14 Not 3 Räntenetto mkr jan-jun jul-dec % jan-jun % Ränteintäkter Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Summa ränteintäkter Räntekostnader Skulder till kreditinstitut Emitterade värdepapper Derivat Efterställda skulder -13 Övriga varav resolutionsavgift Summa räntekostnader inklusive negativ ränta på finansiella skulder enligt resultaträkningen Summa räntenetto Not 4 Nettoresultat finansiella poster till verkligt värde mkr jan-jun jul-dec % jan-jun % Verkligt värde via resultaträkningen Emitterade värdepapper Derivat Utlåning till allmänheten Summa verkligt värde via resultaträkningen Säkringsredovisning Ineffektiv del i verkligt värdesäkring varav säkringsinstrument varav säkrad post Ineffektiv del i portföljsäkring varav säkringsinstrument varav säkrad post Ineffektiv del vid kassaflödessäkring 1 Summa säkringsredovisning Finansiella skulder till upplupet anskaffningsvärde Bortbokningsresultat för lån värderade till upplupet anskaffningsvärde Valutakursförändring Summa nettoresultat finansiella poster till verkligt värde

15 Not 5 Kreditförluster, netto 2018 jan-jun mkr (IFRS 9) Lån till upplupet anskaffningsvärde Reserveringar - Steg 1 14 Reserveringar - Steg 2 91 Reserveringar - Steg 3-15 Summa 90 Bortskrivningar 4 Återvinningar -3 Summa 1 Summa lån till upplupet anskaffningsvärde Summa kreditförluster Kreditförlustnivå, % ,01 Reserveringar beräknas med hjälp av kvantitativa modeller, som bygger på indata, antaganden och metoder som i hög grad består av bedömningar från företagsledningen. Följande punkter kan i synnerhet ha en stor påverkan på nivån av reserveringar: fastställande av en betydande ökning i kreditrisk; beaktande av framåtblickande makroekonomiska scenarier; och värdering av både förväntade kreditförluster inom de kommande 12 månaderna och förväntade kreditförluster under hela löptiden. Nedan följer ytterligare information om de viktigaste indatat och antaganden som användes per den 30 juni Fastställande av en betydande ökning i kreditrisk Swedbank Hypotek använder både kvantitativa och kvalitativa indikatorer för att bedöma en betydande ökning i kreditrisk. Kriterierna beskrivs i årsredovisningen för 2017 på sidan 21. Beaktande av framåtblickande makroekonomiska scenarier Framåtblickande information ingår både i bedömningen av betydande ökning av kreditrisken samt i beräkningen av förväntade kreditförluster. Från analyser av historisk data har Swedbank Hypoteks riskkontroll identifierat och beaktat makroekonomiska faktorer som påverkar kreditrisk och kreditförluster för olika portföljer. Dessa faktorer baseras på geografi, låntagare och produkttyp. De mest korrelerade faktorerna är BNP-tillväxt, bostads- och fastighetspriser, arbetslöshet och räntor. Swedbank Hypotek övervakar löpande den makroekonomiska utvecklingen i Sverige. Detta inkluderar att definiera framåtblickande makroekonomiska scenarier som översätts till makroekonomiska prognoser. Dessa prognoser tar hänsyn till intern och extern information och överensstämmer med framåtblickande information som används för andra ändamål såsom ekonomisk planering och prognosarbete. Utgångsscenariot baseras på antaganden som motsvarar bankens planeringsscenario och utifrån detta skapas alternativa scenarier som tar både en mer positiv och en mer negativ framtidsutsikt i beaktande. I allmänhet innebär en försämring av en ekonomisk framtidsutsikt, baserad på prognostiserade makroekonomiska faktorer för varje scenario, eller en ökning av sannolikheten för att värsta tänkbara scenario skulle inträffa, en ökning av både antalet lån som övergår från Steg 1 till Steg 2 och de beräknade kreditreserveringarna. Däremot kommer en förbättring av framtidsutsikterna, baserad på prognosticerade makroekonomiska faktorer, eller en ökning i sannolikhet för bästa tänkbara scenario skulle inträffa, ha motsatt effekt. Värdering av 12 månaders och återstående löptids förväntade kreditförluster Den viktigaste indatat som används för att värdera förväntade kreditförluster är: sannolikhet för fallissemang (PD); förlust vid fallissemang (LGD); exponeringar vid fallissemang (EAD); och förväntad löptid 15

16 Dessa beräkningar härleds från internt utvecklade statistiska modeller, vilka tar både historiska data och sannolikhetsviktade framåtblickande scenarier i beaktning. IFRS 9 jämfört med reglerande kapitalramverk Beräkningen av förväntade kreditförluster enligt IFRS 9 skiljer sig från förväntade kreditförluster enligt Baselregelverket. Även om Swedbanks IRK-modeller, som används för att beräkna förväntade kreditförluster enligt Baselregelverket, utgör grunden för IFRS 9-modeller, görs justeringar och i vissa fall används nya modeller för att uppfylla kraven enligt IFRS 9. De huvudsakliga justeringarna som krävs sammanställs i tabellen nedan: PD Regulatoriskt kapitalkrav IFRS 9 Fast 12 månaders horisont för fallissemang Över en konjunkturcykel, baserat på ett långsiktigt genomsnitt Konservativ kalibrering baserad på historisk information som inkluderar data från lågkonjunkturer 12 månaders PD för steg 1 och PD för återstående löptid för steg 2 och 3 Per balansdagen, baseras på nuvarande position i konjunkturcykeln Införlivar framåtblickande information Inga konservativa påslag LGD EAD Värdet på säkerheter justerat för lågkonjunkturer och kalibrering baserat på ett långsiktigt genomsnitt Alla kostnader för indrivning av fordran och försäljning av tillgångar inkluderas 12 månaders utfalls period Kredit-konverteringsfaktor, med justering för lågkonjunktur, tillämpad på finansiella instrument utanför balansräkningen Per balansdagen, baseras på nuvarande position i konjunkturcykeln Justerad för att införliva framåtblickande information Interna kostnader för indrivning av fordran och försäljning av tillgångar exkluderade Återvinningar diskonterade med det specifika instrumentets effektivränta EAD för instrumentets återstående löptid Kredit-konverteringsfaktor per balansdagen tillämpad på finansiella instrument utanför balansräkningen Förskottsbetalningar beaktas Förväntad löptid Ej tillämplig Återbetalningsprofil tas hänsyn till när förväntad löptid fastställs för portföljer med lång löptid och dominerande återbetalningar, t.ex. bolån Löptider for vissa revolverande krediter, såsom kredit kort, uppskattas Diskontering Ingen diskontering (förutom i LGD modeller) Förväntade kreditförluster diskonterade till balansdagen med det speciella instrumentets effektivränta Betydande ökning av kreditrisk Ej tillämplig Relativbedömning för betydande ökning av kreditrisk sedan första redovisningstillfället Identifikation av nivåer för ökning av kreditrisk som bedöms vara betydande Individuellt bedömda lån Swedbank Hypotek bedömer väsentliga osäkra kreditexponeringar individuellt och utan att använda indata från modeller. Reserveringar för kreditförluster för dessa kreditexponeringar fastställs genom att diskontera förväntade kassaflöden och ta hänsyn till minst två möjliga scenarier, varav ett är ett förlustscenario. De möjliga resultaten tar hänsyn till både makroekonomiska och icke-makroekonomiska (låntagarspecifika) scenarier. Framtida kassaflöden uppskattas med hänsyn till en rad relevanta faktorer, såsom kassaflödens storlek och källor, låntagarens inkomster och kvalitet, återvinningssvärden på säkerheter, Swedbank Hypoteks ställning i förhållande till andra fordringsägare, förväntade direkta externa kostnader och löptid av återvinningsprocessen samt nuvarande och framtida ekonomiska förhållanden. Storlek och tidpunkten för förväntade kassaflöden beror på låntagarens framtida utveckling och värdering av säkerheter, varav båda kan påverkas av framtida ekonomiska förhållanden. Dessutom kan säkerheter vara illikvida. Bedömningar ändras när ny information blir tillgänglig eller när återvinningsstrategier utvecklas, vilket resulterar i regelbundna revideringar av reserveringar för kreditförluster. Reserveringarna som är kopplade till individuellt bedömda lån minskade med 23 mkr. 16

17 Kreditförluster, historiska värden enligt IAS helår mkr jul-dec jan-jun 2017 Reserveringar för lån som individuellt bedömts osäkra Reservering Återvinningar av tidigare gjorda reserveringar Reserveringar för homogena grupper av osäkra lån, netto Summa Portföljreserveringar för lån som individuellt inte bedömts osäkra Bortskrivningar av osäkra lån Konstaterade kreditförluster Ianspråktagande av tidigare reserveringar Återvinningar Summa Kreditförluster, netto

18 Not 6 Utlåning 30 jun dec jun 2017 Lån före reserveringar Reserveringar Lån efter reserveringar, Redovisat värde Lån efter reserveringar, Redovisat värde % Lån efter reserveringar, Redovisat värde % mkr (IFRS 9) (IFRS 9) (IFRS 9) (IAS 39) (IAS 39) Utlåning till kreditinstitut Banker Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Privatpersoner Hypoteksutlåning, privat Bostadsrättsföreningar Övrigt, privat 15 6 Företagsutlåning Jordbruk, skogsbruk och fiske Tillverkningsindustri Offentliga tjänster och samhällsservice Byggnadsverksamhet Handel Transport Sjötransport och offshore Hotell och restaurang Informations- och kommunikationsverksamhet Finans och försäkring Fastighetsförvaltning Bostäder Kommersiella Industri och lager Övrigt Företagstjänster Övrig företagsutlåning Utlåning till allmänheten Utlåning till allmänheten och kreditinstitut varav upplupen ränta

19 Not 7 Fördelning av lån per steg och reserveringar 30 jun mkr (IFRS 9) Lån till kreditinstitut Steg 1 Redovisat värde brutto Redovisat värde Lån till allmänheten, privatpersoner Steg 1 Redovisat värde brutto Reserveringar 21 Redovisat värde Steg 2 Redovisat värde brutto Reserveringar 136 Redovisat värde Steg 3 Redovisat värde brutto 828 Reserveringar 108 Redovisat värde 720 Summa redovisat värde Lån till allmänheten, företag Steg 1 Redovisat värde brutto Reserveringar 33 Redovisat värde Steg 2 Redovisat värde brutto Reserveringar 214 Redovisat värde Steg 3 Redovisat värde brutto 188 Reserveringar 30 Redovisat värde 158 Summa redovisat värde Totaler Redovisat värde brutto, Steg Redovisat värde brutto, Steg Redovisat värde brutto, Steg Summa redovisat värde brutto Reserveringar Steg 1 54 Reserveringar Steg Reserveringar Steg Summa reserveringar 542 Summa redovisat värde utlåning till allmänheten och kreditinstitut Andel lån i steg 3, brutto, %1) 0,10 Andel lån i steg 3, netto, %1) 0,08 Reserveringsgrad för lån i steg 1 0,01 Reserveringsgrad för lån i steg 2 0,76 Reserveringsgrad för lån i steg 3 13,57 Total reserveringsgrad för lån 0,

20 Förändring av reserveringar för lån Utlåning till allmänheten och kreditinstitutioner mkr Steg 1 Steg 2 Osäker fordran Steg 3 inkl förvärvade eller utgivna osäkra fordringar Summa Redovisat värde brutto Redovisat värde brutto 1 januari Redovisat värde brutto 30 juni Reserveringar för utlåning till allmänheten och kreditinstitutioner Ej osäker fordran Reserveringar 1 januari Nya och borttagna finansiella tillgångar, netto Förändringar i riskfaktorer Förändringar i makroekonomiska scenarion Förändringar pga. expertutlåtanden (individuella bedömningar och manuella justeringar) Överföringar mellan steg från 1 till från 1 till från 2 till från 2 till från 3 till från 3 till Övriga Reserveringar 30 juni Redovisat värde Ingående balans 1 januari Utgående balans 30 juni

21 Osäkra fordringar, historiska värden enligt IAS mkr 31 dec 30 jun Utlåning Redovisat värde före beaktande av reserveringar Reserveringar för lån som individuellt bedömts osäkra Portföljreserveringar för lån som individuellt inte bedömts osäkra Totala reserveringar Redovisat värde efter beaktande av reserveringar Osäkra lån Osäkra lån, brutto Reserveringar för individuellt värderade osäkra lån Redovisat värde för osäkra lån Andel osäkra fordringar, brutto, utlåning till allmänheten, % 0,03 0,02 Andel osäkra fordringar, netto, utlåning till allmänheten, % 0,02 0,02 Total reserveringsgrad osäkra lån, % 1) 45,8 54,4 Reserveringsgrad individuellt identifierade osäkra fordringar, % 19,1 9,9 1) Inklusive portföljreserveringar i relation till lån som individuellt klassats som osäkra. Not 8 Derivat jun 31 dec mkr Ränta Valuta Totalt Ränta Valuta Totalt Derivat med positiva redovisade värden varav säkringsredovisade Derivat med negativa redovisade värden varav säkringsredovisade Nominellt belopp Swedbank Hypotek använder derivat i syfte att säkra vissa positioner som är exponerade mot ränte- och valutakursrisker. 21

22 Not 9 Emitterade värdepapper och efterställda skulder mkr 30 jun 31 dec % 30 jun % Värderingskategori, övriga finansiella skulder Obligationslån Värdeförändring till följd av säkringsredovisning till verkligt värde Summa Värderingskategori, verkligt värde via resultaträkningen Obligationslån Summa Total Omsättning under perioden mkr jan-jun jul-dec % jan-jun % Utgående balans Ändrad presentation av upplupen ränta 1) Ingående balans Emitterat Återköpt Förtidsinlöst förlagslån Återbetalat Förändring av marknadsvärde eller av säkrad position i säkringsredovisning till verkligt värde Valutakursförändring Utgående balans ) För mer information se not 15 Not 10 Obeskattade reserver mkr 30 jun 31 dec % 30 jun % Periodiseringsfond Totala reserveringar

23 Not 11 Finansiella instrument till verkligt värde mkr Verkligt värde 30 jun Redovisat värde Skillnad Verkligt värde 31 dec Redovisat värde Skillnad Tillgångar Utlåning till kreditinstitut Utlåning till allmänheten Värdeförändring på räntesäkrad post i portföljsäkring Derivat Övriga finansiella tillgångar Summa Icke-finansiella tillgångar Summa Skulder Skulder till kreditinstitut Emitterade värdepapper Derivat Övriga finansiella skulder Summa Icke-finansiella skulder 402 Summa

24 Not 11 Finansiella instrument till verkligt värde, forts. 30 jun 2018 Instrument med publicerade prisnoteringar på en aktiv marknad Värderingstekniker baserade på observerbara marknadsdata Värderingstekniker baserade på icke observerbara marknadsdata mkr (Nivå 1) (Nivå 2) (Nivå 3) Summa Tillgångar Derivat Summa Skulder Emitterade värdepapper Derivat Summa I tabellen ovan framgår finansiella instrument redovisade till verkligt värde fördelade per värderingsnivå. När Swedbank Hypotek fastställer verkliga värden för finansiella instrument används olika metoder beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i värderingen samt aktiviteten på marknaden. Det görs löpande en bedömning kring aktiviteten genom att analysera faktorer såsom skillnader i köp- och säljkurser. Metoderna är uppdelade på tre olika värderingsnivåer: Nivå 1: Ojusterat, noterat pris på en aktiv marknad Nivå 2: Justerat, pris eller värderingsmodell med värderingsparametrar härledda från en aktiv marknad Nivå 3: Värderingsmodell betydande värderingsparametrarna är icke observerbara och därav baseras på interna antaganden När finansiella tillgångar och finansiella skulder på aktiva marknader har marknadsrisker som motverkar varandra används genomsnitt av köp-och säljkurser som grund när verkliga värden fastställs. För öppna nettopositioner tillämpas köpkurs för långa positioner och säljkurs för korta positioner. Swedbank Hypotek har en fortlöpande process där finansiella instrument som indikerar hög nivå av egna antaganden eller låg nivå av observerbar marknadsdata fångas upp. I processen bestäms på vilket sätt beräkningen ska ske samt hur de interna antagandena förväntas påverka värderingen. I de fall de interna antagandena har en betydande påverkan på det verkliga värdet rapporteras det finansiella instrumentet i nivå 3. Processen inkluderar även en analys och bedömning, utifrån kvalitén på värderingsdata, samt om en typ av finansiella instrument ska överföras mellan de olika nivåerna. När överföringar inträffar mellan värderings-nivåerna rapporteras det som om de skett i slutet av varje period. Under perioden förekom det inte några överföringar av finansiella instrument mellan värderingsnivå 1 och 2. 24

25 Not 11 Finansiella instrument till verkligt värde, forts. 31 dec 2017 Instrument med publicerade prisnoteringar på en aktiv marknad Värderingstekniker baserade på observerbara marknadsdata Värderingstekniker baserade på icke observerbara marknadsdata mkr (Nivå 1) (Nivå 2) (Nivå 3) Summa Tillgångar Utlåning till allmänheten Derivat Summa Skulder Emitterade värdepapper Derivat Summa Not 12 Ställda säkerheter, eventualförpliktelser och åtaganden mkr 30 jun 31 dec % 30 jun % Lånefordringar, utnyttjade som säkerheter för säkerställda obligationer 1) Repor 2) Åtaganden Ställda säkerheter ) Utgörs av säkerhetsmassan för säkerställda obligationer. Säkerhetsmassan anges som kunders nominella kapitalskuld inklusive upplupen ränta 2) Avser repor i Swedbank Hypoteks emitterade värdepapper 25