Kraftringen Energi AB:s (publ) erbjudande till aktieägarna i Skånska Energi Aktiebolag

Transkript

1 Kraftringen Energi AB:s (publ) erbjudande till aktieägarna i Skånska Energi Aktiebolag 1

2 VIKTIG INFORMATION Allmänt Kraftringen Energi AB (publ) (organisationsnummer ) ( Kraftringen ) har lämnat ett offentligt uppköpserbjudande avseende samtliga aktier i Skånska Energi Aktiebolag (organisationsnummer ) ( Skånska Energi eller Bolaget ) i enlighet med de villkor som anges i denna erbjudandehandling ( Erbjudandet ). Erbjudandet, liksom de avtal som ingås mellan Kraftringen och aktieägarna i Skånska Energi med anledning av Erbjudandet, ska regleras av och tolkas i enlighet med svensk lag. Tvist rörande Erbjudandet eller sådana avtal som uppkommer med anledning därav, ska endast avgöras av svensk domstol, varvid Stockholms tingsrätt ska utgöra första instans. Kollegiet för svensk bolagsstyrnings Takeover-regler för vissa handelsplattformar ( ) ( Takeover-reglerna ) och Aktiemarknadsnämndens uttalanden om tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna är tillämpliga på Erbjudandet. Information i denna erbjudandehandling anses vara korrekt, om än inte fullständig, endast per dagen för erbjudandehandlingens offentliggörande. Det lämnas ingen försäkran om att informationen har varit eller kommer att vara korrekt vid någon annan tidpunkt. Informationen i erbjudandehandlingen lämnas endast med anledning av Erbjudandet och får inte användas i något annat syfte. Informationen om Skånska Energi på sidorna i denna erbjudandehandling har granskats av styrelsen för Skånska Energi. Kraftringen garanterar inte och tar inget ansvar för att informationen om Skånska Energi är korrekt eller fullständig. Förutom vad som uttryckligen anges i erbjudandehandlingen, har ingen information i erbjudandehandlingen granskats av Skånska Energis revisor. Ernst & Young Corporate Finance AB ( EY ) är finansiell rådgivare till Kraftringen, och inte till någon annan, i samband med Erbjudandet. EY ansvarar inte gentemot någon annan än Kraftringen för rådgivning i samband med Erbjudandet. Informationen i erbjudandehandlingen har lämnats av Kraftringen och härrör, beträffande de delar som avser Skånska Energi, från Skånska Energis offentligt tillgängliga information. EY har inte åtagit sig någon skyldighet att verifiera informationen häri. EY frånsäger sig allt ansvar med anledning av sådan information. Siffrorna som presenteras i erbjudandehandlingen har i vissa fall avrundats. Detta innebär att vissa tabeller kanske inte summerar korrekt. All information i erbjudandehandlingen avseende aktieinnehav i Skånska Energi är baserat på utestående aktier i Skånska Energi. Framtidsinriktad information Information i erbjudandehandlingen som rör framtida förhållanden eller omständigheter, inklusive information om framtida resultat, tillväxt och andra utvecklingsprognoser samt effekter av Erbjudandet, utgör framtidsinriktad information. Sådan information kan exempelvis kännetecknas av att den innehåller orden bedöms, avses, förväntas, tros, eller liknande uttryck. Framtidsinriktad information är föremål för risker och osäkerhetsmoment eftersom den avser förhållanden och är beroende av omständigheter som inträffar i framtiden. Framtida förhållanden kan avsevärt komma att avvika från vad som uttryckts eller antytts i den framtidsinriktade informationen på grund av många faktorer, vilka i stor utsträckning ligger utom Kraftringens kontroll. All framtidsinriktad information lämnas per dagen för offentliggörande. Förutom vad som krävs enligt Takeover-reglerna eller tillämplig lagstiftning, friskriver sig Kraftringen uttryckligen från all skyldighet att offentliggöra uppdateringar eller revideringar avseende framtidsinriktad information i erbjudandehandlingen på grund av ändrade förväntningar avseende den framtidsinriktade informationen eller ändrade händelser, förhållanden eller omständigheter varpå någon framtidsinriktad information är baserad. Läsaren uppmanas dock att ta del av eventuella ytterligare uttalanden som Kraftringen eller Skånska Energi har gjort eller kan komma att göra. Erbjudanderestriktioner Erbjudandehandlingen utgör inte ett erbjudande, vare sig direkt eller indirekt, i Australien, Hongkong, Japan, Kanada, Nya Zeeland, Sydafrika eller USA, eller i någon annan jurisdiktion där ett sådant erbjudande enligt lagar och förordningar i sådan relevant jurisdiktion skulle vara förbjudet enligt tillämplig lag (de Begränsade jurisdiktionerna ). Aktieägare som inte är bosatta i Sverige och som önskar acceptera Erbjudandet måste genomföra närmare undersökningar avseende tillämplig lagstiftning och möjliga skattekonsekvenser. Aktieägare hänvisas till de erbjudanderestriktioner som framgår av avsnittet Erbjudanderestriktioner på sidorna i denna erbjudandehandling. 2

3 INNEHÅLL Erbjudande till aktieägarna i Skånska Energi 5 Bakgrund och motiv till Erbjudandet 6 Rekommendation från styrelsen i Skånska Energi 8 Villkor och anvisningar 11 Information om Kraftringen 14 Beskrivning av Skånska Energi 15 Skånska Energis finansiella information i sammandrag 16 Skånska Energis aktiekapital och ägarförhållanden 19 Skånska Energis styrelse, koncernledning och revisorer 21 Skånska Energis Bolagsordning 24 Skånska Energis delårsrapport för perioden 1 januari-30 juni Redogörelse från Skånska Energis styrelse 41 SKATTEFRÅGOR I SVERIGE 42 ERBJUDANDERESTRIKTIONER 43 Kontaktuppgifter 45 ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Vederlag: 80 kronor kontant för varje aktie i Skånska Energi av såväl serie A som serie B 1 Acceptperiod: 5-26 oktober 2018 Beräknad likviddag: 2 november Om Skånska Energi gör vinstutdelning eller genomför annan värdeöverföring, där avstämningsdagen inträffar innan utbetalning av vederlag i Erbjudandet har skett, eller om Skånska Energi före utbetalning av vederlag i Erbjudandet ger ut nya aktier (eller genomför annan liknande bolagsåtgärd) som resulterar i att värdet per aktie i Skånska Energi minskar, kommer vederlaget i Erbjudandet att reduceras i motsvarande mån. Kraftringen förbehåller sig dock rätten att bestämma om vederlaget ska reduceras i enlighet med föregående eller om villkor (vi) för Erbjudandets fullföljande, se nedan, ska åberopas. 3

4 Erbjudande till aktieägarna i Skånska Energi INLEDNING Den 2 oktober 2018 offentliggjorde Kraftringen Energi AB (publ) ( Kraftringen ) ett offentligt erbjudande till aktieägarna i Skånska Energi Aktiebolag ( Skånska Energi ) om att överlåta sina aktier i Skånska Energi till Kraftringen för 80 kronor kontant för varje aktie av serie A respektive serie B ( Erbjudandet ). Samma dag, den 2 oktober 2018, offentliggjorde Skånska Energi att dess styrelse enhälligt rekommenderar Kraftringens erbjudande. Aktierna av serie B i Skånska Energi är upptagna till handel på Nasdaq First North. Acsnacs Energi AB ( Acsnacs ) lämnade den 6 september 2018 ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Skånska Energi om att överlåta sina aktier i Skånska Energi till Acsnacs för 60 kronor per aktie. Den 21 september lämnade Infranode Energi AB ( Infranode ) ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Skånska Energi om att överlåta sina aktier i Skånska Energi till Infranode för 70 kronor per aktie. Acsnacs har därefter, den 23 september, höjt sitt bud till 72 kronor per aktie, under en acceptfrist som löper till och med den 8 oktober Infranode har den 24 september också höjt sitt bud till 75 kronor per aktie under en acceptfrist som löper till och med den 15 oktober VEDERLAG Kraftringen erbjuder 80 kronor kontant för varje aktie, av såväl serie A som serie B, i Skånska Energi. Om Skånska Energi gör vinstutdelning eller genomför annan värdeöverföring, där avstämningsdagen inträffar innan utbetalning av vederlag i Erbjudandet har skett, eller om Skånska Energi före utbetalningen av vederlaget i Erbjudandet ger ut nya aktier (eller genomför annan liknande bolagsåtgärd) som resulterar i att värdet per aktie i Skånska Energi minskar, kommer vederlaget i Erbjudandet att reduceras i motsvarande mån. Kraftringen förbehåller sig dock rätten att bestämma om vederlaget ska reduceras i enlighet med det föregående eller om villkor (vi) för Erbjudandets fullföljande, se nedan, ska åberopas. Courtage utgår inte i samband med redovisning av likvid för de av Kraftringen förvärvade Skånska Energi-aktierna i Erbjudandet. BUDPREMIE Vederlaget i Erbjudandet motsvarar en höjning med 7 procent jämfört med Infranodes erbjudande om 75 kronor per aktie, en höjning med 11 procent jämfört med Acsnacs erbju dande om 72 kronor per aktie, en premie om 4 procent jämfört med stängningskursen om 77 kronor för Skånska Energis aktie av serie B den 1 oktober 2018, som var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet, en premie om 23 procent jämfört med den volymviktade genomsnittliga betalkursen om 64,98 kronor för Skånska Energis B-aktie under de senaste 365 kalenderdagarna före offentliggörandet av Erbjudandet, och en premie om 23 procent jämfört med stängningskursen om 65 kronor för Skånska Energis B-aktie den 5 september 2018, som var den sista handelsdagen före offentliggö randet av Acsnacs erbjudande. ERBJUDANDETS TOTALA VÄRDE Erbjudandet värderar samtliga utestående aktier i Skånska Energi till kronor, baserat på att det för närvarande finns totalt utestående aktier i Skånska Energi, varav aktier av serie A och aktier av serie B. Courtage kommer inte att utgå i samband med Erbjudandet. FINANSIERING AV ERBJUDANDET Kraftringen finansierar Erbjudandets fulla värde med krediter lämnade av Svenska Handelsbanken. Krediterna saknar andra villkor, såvitt gäller Erbjudandet, än sådana som Kraftringen självt kan tillse blir uppfyllda. Erbjudandets fullföljande är således inte villkorat av finansiering. REKOMMENDATION FRÅN STYRELSEN I SKÅNSKA ENERGI Styrelsen i Skånska Energi har enhälligt rekommenderat aktieägarna i Skånska Energi att acceptera Kraftringens bud om 80 kronor per aktie. Rekommendationen återfinns i sin helhet på sidorna 8-10 i denna erbjudandehandling. KRAFTRINGENS AKTIEÄGANDE I SKÅNSKA ENERGI Kraftringen äger per 3 oktober aktier av serie A och aktier av serie B, vilket sammanlagt motsvarar 10,4 procent av kapitalet och 9,7 procent av rösterna, i Skånska 4

5 Energi. Av dessa aktier har aktier av serie B förvärvats under de senaste sex månaderna före Erbjudandets offentliggörande (föraffärer) och aktier har förvärvats efter att Erbjudandet offentliggjordes den 2 oktober 2018 (sidoaffärer). I inget fall har emellertid förvärven gjorts till ett högre pris än 80 kronor eller till villkor som är mer fördelaktiga för säljaren än de villkor som gäller i Erbjudandet. Kraftringen innehar inga andra finansiella instrument i Skånska Energi som ger Kraftringen finansiell exponering motsvarande aktieinnehav i Skånska Energi. FÖRETAGSGRANSKNING (DUE DILIGENCE) Styrelsen i Skånska Energi har tillåtit Kraftringen att genomföra en due diligence-undersökning av Skånska Energi före offentliggörandet av Erbjudandet. Skånska Energi har meddelat Kraftringen att ingen insiderinformation har lämnats till Kraftringen inom ramen för due diligence-undersökningen. TILLÄMPLIG LAG OCH TVISTER Erbjudandet, och de avtal som ingås mellan Kraftringen och Skånska Energis aktieägare med anledning av Erbjudandet, ska regleras och tolkas i enlighet med svensk rätt. Tvist i anledning av, eller som uppkommer i anslutning till, Erbjudandet ska avgöras av svensk domstol exklusivt, varvid Stockholms tingsrätt ska utgöra första instans. Kollegiet för svensk bolagsstyrnings Takeover-regler för vissa handelsplattformar ( ) ( Takeover-reglerna ) och Aktiemarknadsnämndens avgöranden och besked rörande tolkning och tillämpning av Takeover-reglerna, är tillämpliga på Erbjudandet. BUDRELATERADE ÅTAGANDEN FRÅN SKÅNSKA ENERGI Skånska Energi har inte lämnat några åtaganden till Kraftringen eller annan närstående Kraftringen avseende Erbjudandet. RÅDGIVARE Kraftringen har anlitat Ernst & Young Corporate Finance AB som finansiell rådgivare, samt Foyen Advokatfirma KB och Advokatfirman Westermark Anjou som legala rådgivare. 5

6 Bakgrund och motiv till Erbjudandet Skånska Energi är en oberoende energikoncern som erbjuder klimateffektiva helhetslösningar inom energiområdet till konsumenter, företag och offentliga organisationer. Verksamheten består av fyra affärsområden: Produktion, Elnät, Elhandel och Energilösningar med den gemensamma målsättningen att leverera energi från förnybara energikällor. Skånska Energi grundades 1916 och bolagets aktier av serie B är noterade på Nasdaq First North. Kraftringen Energi AB (publ) är ett publikt energibolag med säte i Lund som ägs av kommunerna Lund, Eslöv, Hörby och Lomma och har cirka energikunder och runt 500 medarbetare. Kraftringen erbjuder lösningar inom el, värme, kyla, gas, fiber, entreprenad och andra energirelaterade tjänster. Kraftringen omsatte under 2017 cirka 2.8 miljarder kronor med ett rörelseresultat på 360 miljoner kronor. Koncernen hade en balansomslutning per 31 dec 2017 om 6.1 miljarder kronor varav eget kapital uppgick till 2.7 miljarder kronor. Årlig eldistribution är cirka GWh. Skånska Energi och Kraftringen har varit verksamma i energibranschen som geografiska grannar sedan mer än hundra år. I dag drivs verksamheterna på liknande sätt med ett mycket stort fokus på konkurrenskraftiga erbjudanden, närhet till kunderna och hållbara energilösningar. Kraftringen är sedan flera år tillbaka största aktieägare i Skånska Energi. I samband med de publika bud som redan har lagts på Skånska Energi har Kraftringen efter noggrant övervägande beslutat sig för att lämna ett bud på samtliga aktier i Skånska Energi. Motiven till detta är flera: Energi, inte bara infrastrukturen i form av elnät. Vi ser goda möjligheter att investera i, utveckla verksamheten och att gemensamt bygga en ännu starkare regional energikoncern med fokus på kunderna och på hållbar energi för både Skånska Energi och Kraftringen. Kraftringens ambition är att på sikt integrera de båda verksamheterna, vilket innebär förändringar i organisationen. Vi ser emellertid ingen risk för att detta skulle få negativa effekter för Skånska Energis medarbetare tvärtom stärks möjligheterna att gemensamt bygga en ännu starkare regional energikoncern med fokus på kunderna, på hållbar energi och stark lokal närvaro i regionen. Som aktieägare kan du glädja dig åt att kunna bidra till en affär med stark och tydlig logik. För ytterligare information hänvisas till informationen i denna erbjudandehandling, som upprättats av styrelsen för Skånska Energi i samband med Erbjudandet. Beskrivningen av Skånska Energi på sidorna i denna erbjudandehandling har granskats av styrelsen i Skånska Energi. Styrelsen i Kraftringen försäkrar att, såvitt styrelsen känner till, uppgifterna i denna erbjudandehandling beträffande Kraftringen överensstämmer med de faktiska förhållandena. 4 oktober 2018 Kraftringen AB (publ) Styrelsen Skånska Energi och Kraftringen har en kundkrets och en stark lokal närvaro som kompletterar varandra väl. Skånska Energi tillför kunder, elnät och förnybar elproduktion. Kraftringen bidrar med finansiell styrka och ett bredare erbjudande. Vi är övertygade om att bolagen blir starkare tillsammans. Skånska Energi tillför välkommen kompetens och nya krafter, vilket bidrar till att utveckla Kraftringen samtidigt som Skånska Energis medarbetare får större utvecklings möjligheter. I dag drivs verksamheterna på liknande sätt och samgå endet stärker våra gemensamma möjligheter att ge kunderna konkurrenskraftiga och attraktiva erbjudanden Kort sagt finns en mycket tydlig affärslogik i ett samgående mellan dessa två koncerner i energibranschen som förenas av en liknande verksamhet och affärsfilosofi. Kraftringen är en långsiktig ägare som är intresserad av helheten i Skånska 6

7 7

8 Rekommendation från styrelsen i Skånska Energi Pressmeddelande 2 oktober 2018 Uttalande från styrelsen för Skånska Energi med anledning av Kraftringens offentliga uppköpserbjudande Styrelsen för Skånska Energi AB (publ) ( Skånska Energi ) rekommenderar enhälligt aktieägarna i Skånska Energi att acceptera erbjudandet från Kraftringen Energi AB (publ) ( Kraftringen ) om 80 kronor kontant per aktie. Detta uttalande görs av styrelsen för Skånska Energi i enlighet med punkten II.19 i Kollegiets för svensk bolagsstyrning takeover-regler för vissa handelsplattformar ( takeover-reglerna ). Bakgrund Acsnacs Energi AB ( Acsnacs Energi ) offentliggjorde den 6 september 2018 ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Skånska Energi att överlåta samtliga aktier i Skånska Energi till Acsnacs Energi för 60 kronor kontant per aktie. Sedan Infranode Energi AB ( Infranode ) den 21 september 2018 offentliggjort ett konkurrerande erbjudande om 70 kronor kontant per aktie, höjde Acsnacs Energi den 23 september 2018 sitt bud till 72 kronor och meddelade att Acsnacs Energi hade förvärvat vissa aktieposter i Skånska Energi. Den 24 september 2018 höjde Infranode sitt bud till 75 kronor och meddelade att Infranode sänkte villkoret rörande lägsta acceptansnivå i sitt erbjudande från mer än 90 procent av aktierna till mer än 50 procent av aktierna och rösterna i Skånska Energi. Kraftringen har den 2 oktober 2018 lämnat ett offentligt uppköpserbjudande till aktieägarna i Skånska Energi att överlåta samtliga aktier i Skånska Energi till Kraftringen ( Erbjudandet ). Kraftringen erbjuder 80 kronor kontant för varje aktie i Skånska Energi oavsett aktieslag. Acceptfristen för Erbjudandet löper under perioden 5 26 oktober Kraftringen ägs av kommunerna Lund, Eslöv, Hörby och Lomma. Erbjudandet värderar samtliga aktier i Skånska Energi till kronor. Erbjudandet innebär: en höjning med 7 procent av Infranodes erbjudande om 75 kronor per aktie i Skånska Energi, en höjning med 11 procent av Acsnacs Energis erbjudande om 72 kronor per aktie i Skånska Energi, en premie om 23 procent jämfört med den volymviktade genomsnittliga betalkursen om 64,98 kronor för Skånska Energis B-aktie under de senaste 365 kalenderdagarna före offentliggörandet av Erbjudandet, 1 8

9 en premie om 4 procent jämfört med stängningskursen om 77 kronor för Skånska Energis B-aktie den 1 oktober 2018, som var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Erbjudandet, och en premie om 23 procent jämfört med stängningskursen om 65 kronor för Skånska Energis B-aktie den 5 september 2018, som var den sista handelsdagen före offentliggörandet av Acsnacs Energis erbjudande den 6 september Fullföljandet av Erbjudandet är villkorat bl.a. av att Erbjudandet accepteras i sådan utsträckning att Kraftringen blir ägare till aktier i Skånska Energi motsvarande mer än 90 procent av det totala antalet aktier i Skånska Energi. Liksom buden från Acsnacs Energi och Infranode är Kraftringens Erbjudande även villkorat av att ingen offentliggör ett högre konkurrerande bud, dvs. ett erbjudande att förvärva aktier i Skånska Energi på villkor som är fördelaktigare för aktieägarna i Skånska Energi än det egna erbjudandet. Budgivarna har förbehållit sig rätten att helt eller delvis frånfalla dessa och övriga fullföljandevillkor för sina respektive erbjudanden. För ytterligare information om Erbjudandet från Kraftringen, se För ytterligare information om Infranodes erbjudande, se För information om Acsnacs Energis erbjudande, se I Acsnacs Energis och Infranodes erbjudandehandlingar, som kan nås via de angivna länkarna, finns under rubriken Villkor och anvisningar Rätt till återkallelse av accept anvisningar om hur den som accepterat erbjudandena ska gå tillväga om han eller hon vill återkalla sin accept, och när så senast måste ske. Motsvarande anvisningar såvitt avser Kraftringens Erbjudande kommer att finnas i Kraftringens erbjudandehandling. Efter skriftlig begäran från Kraftringen har styrelsen för Skånska Energi funnit det motiverat att medge Kraftringen att genomföra en begränsad, bekräftande s.k. due diligence-undersökning inför Erbjudandet. Kraftringen har inom ramen för denna undersökning inte erhållit någon insiderinformation. Styrelsens rekommendation Styrelsen för Skånska Energi grundar sin uppfattning om Erbjudandet på en samlad bedömning av ett antal faktorer som styrelsen anser vara relevanta vid utvärderingen av Erbjudandet. Dessa faktorer inkluderar, men är inte begränsade till, Skånska Energis nuvarande ekonomiska ställning, bedömda framtida utveckling och potential samt därtill relaterade möjligheter och risker. En av riskerna är osäkerhet i intäktsnivån till följd av förändringar i den kommande nätregleringen i kombination med investeringsbehoven för affärsområde Elnät, Produktion och Energilösningar. Styrelsen har utvärderat Erbjudandet mot bakgrund av Skånska Energis långsiktiga värde utifrån bedömda framtida kassaflöden och intjäning samt i relation till jämförbara tidigare transaktioner, budpremier vid tidigare bud på noterade bolag i Sverige samt aktiemarknadens förväntningar kring utvecklingen av Skånska Energis aktiekurs och lönsamhet. Erik Penser Bank har den 6 september 2018, på uppdrag av styrelsen, avgivit en s.k. fairness opinion avseende Acsnacs Energis erbjudande om 60 kronor per aktie, där Erik Penser Bank uttalade att det erbjudandet var skäligt för aktieägarna i Skånska Energi ur ett finansiellt perspektiv. Vid bedömningen av Erbjudandet har styrelsen tagit hänsyn till att Erbjudandet från Kraftringen är tydligt förmånligare för aktieägarna i Skånska Energi än erbjudandena från Acsnacs Energi och Infranode. Styrelsen rekommenderar enhälligt Skånska Energis aktieägare att acceptera Kraftringens Erbjudande om 80 kronor per aktie. Styrelsen rekommenderar således aktieägarna att inte acceptera Acsnacs Energis erbjudande om 72 kronor per aktie eller Infranodes erbjudande om 75 kronor per aktie. Enligt takeover-reglerna ska styrelsen även redovisa sin uppfattning om den inverkan som genomförandet av Erbjudandet kan komma att ha på Skånska Energi, särskilt sysselsättningen, och sin uppfattning om Kraftringens strategiska planer för Skånska Energi och de effekter som dessa planer kan förväntas ha på sysselsättningen och på de platser där Skånska Energi bedriver sin verksamhet. 2 9

10 Kraftringen har i sitt pressmeddelande den 2 oktober 2018 uttalat följande: Kraftringens ambition är att på sikt integrera de båda verksamheterna, vilket innebär förändringar i organisationen. Vi ser emellertid ingen risk för att detta skulle få negativa effekter för Skånska Energis medarbetare tvärtom stärks möjligheterna att gemensamt bygga en ännu starkare regional energikoncern med fokus på kunderna, på hållbar energi och stark lokal närvaro i regionen. Styrelsen utgår ifrån att Kraftringens uttalanden är korrekta och finner i relevanta hänseenden ingen anledning att ha någon annan uppfattning. Styrelsen har med anledning av Kraftringens Erbjudande anlitat Advokatfirman Vinge som legal rådgivare. Svensk lag ska tillämpas på detta uttalande och uttalandet ska tolkas i enlighet härmed. Tvist i anledning av detta uttalande ska exklusivt avgöras av svensk domstol. Södra Sandby den 2 oktober 2018 Skånska Energi AB (publ) Styrelsen För ytterligare information, vänligen kontakta: Jens Wikstedt, styrelseordförande E-post: jens.wikstedt@skanska-energi.se Marianne Sernevi, VD E-post: marianne.sernevi@skanska-energi.se Tel: Denna information är sådan som Skånska Energi AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 2 oktober 2018 kl Kort om Skånska Energi AB Skånska Energi är en oberoende energikoncern som erbjuder klimateffektiva helhetslösningar inom energiområdet till konsumenter, företag och offentliga organisationer. Verksamheten består av fyra områden: Produktion, Elnät, Elhandel och Energilösningar. Dessa områden samverkar för att uppnå den gemensamma målsättningen att all kraftproduktion, all levererad el och alla de energilösningar vi tillhandahåller ska ha sitt ursprung i förnybara energikällor. Skånska Energi driver egen småskalig och kostnadseffektiv elproduktion i vattenkraftverk. Elnätet är beläget norr och öster om Lund och består huvudsakligen av markförlagd kabel för att säkra elleveranserna. Skånska Energi levererar 100 procent förnybar och utsläppsfri el inom och utom det egna elnätet och är en ledande aktör inom klimateffektiva energilösningar. Skånska Energis B-aktie handlas på Nasdaq First North Stockholm. Certified Adviser är Erik Penser Bank. För mer information om Skånska Energi, besök gärna

11 Villkor och anvisningar ERBJUDANDET Kraftringen erbjuder 80 kronor kontant för varje aktie av serie A respektive serie B i Skånska Energi. Om Skånska Energi före redovisning av likvid i Erbjudandet, lämnar utdelning eller genomför annan värdeöverföring till aktieägarna, kommer Erbjudandevederlaget att reduceras i motsvarande mån. Courtage kommer inte att utgå i samband med Erbjudandet. VILLKOR FÖR ERBJUDANDETS FULLFÖLJANDE Fullföljande av Erbjudandet är villkorat av: (i) att Skånska Energis aktieägare accepterar Erbjudandet i sådan utsträckning att Kraftringen blir ägare till aktier i Skånska Energi motsvarande mer än 90 procent av det totala antalet aktier i Skånska Energi efter full utspäd ning; (ii) att samtliga för Erbjudandet erforderliga tillstånd, god kännanden, beslut och andra åtgärder från myndigheter eller liknande har erhållits på villkor som i varje enskilt fall är acceptabla för Kraftringen; (iii) att ingen tredje part offentliggör ett erbjudande att för värva aktier i Skånska Energi på villkor som är mer för månliga för aktieägarna i Skånska Energi än Erbjudandet; (iv) att det inte inträffar någon händelse eller omständighet som, väsentligt negativt, påverkar eller skäligen kan tänkas påverka Skånska Energis resultat, likviditet, vinst, tillgångar eller finansiella ställning i övrigt; (v) att inte Erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller väsentligen försvåras eller på annat sätt påverkas väsentligt negativt av lagstiftning eller annan reglering, domstolsavgörande, myndighetsbeslut eller av andra om ständigheter som föreligger eller kan förväntas; (vi) att Skånska Energi inte vidtar någon åtgärd som typiskt sett är ägnad att försämra förutsättningarna för Erbju dandets genomförande; och (vii) att Kraftringen inte får kännedom om att information som offentliggjorts av Skånska Energi eller tillhandahållits av Skånska Energi till Kraftringen är felaktig och/eller vilseledande i något väsentligt avseende, eller att någon väsentlig information som Skånska Energi varit skyldig att offentliggöra inte har offentliggjorts. Kraftringen förbehåller sig rätten att återkalla Erbjudandet för det fall det står klart att ovanstående villkor inte uppfyllts eller kan uppfyllas. Såvitt avser villkoren (ii) (vii) kommer emellertid ett sådant återkallande endast att ske om den bristande uppfyllelsen är av väsentlig betydelse för Kraftringens förvärv av aktier i Skånska Energi. Kraftringen förbehåller sig rätten att helt eller delvis frånfalla ett eller flera av ovanstående villkor, inklusive att, såvitt avser villkor (i), fullfölja Erbjudandet även vid en lägre acceptansnivå. Kraftringen avser att lämna in en anmälan om företagskoncentration till Konkurrensverket. Sådan anmälan kommer att göras endast av formella skäl då undantag från anmälningsskyldighet inte synes ha gjorts för verksamheter som i detta fall till huvuddel bedrivs med stöd av särskild rätt (nätkoncession). ACCEPT AV ERBJUDANDET Direktregistrerade innehav Aktieägare i Skånska Energi vars aktier är direktregistrerade hos Euroclear Sweden AB ( Euroclear ) och som önskar acceptera Erbjudandet måste, under perioden från och med den 5 oktober 2018 till och med den 26 oktober 2018 klockan CET, underteckna och lämna in korrekt ifylld anmälningssedel till: SEB Emissioner AB Stockholm Anmälningssedeln måste lämnas in eller skickas i bifogat förfrankerat svarskuvert i god tid före sista anmälningsdag för att kunna vara SEB tillhanda senast klockan CET den 26 oktober Anmälan kan även lämnas till bankkontor eller andra värdepappersinstitut i Sverige för vidarebefordran till SEB, förutsatt att det så sker i så god tid att den erhålls senast på den sista anmälningsdagen i Erbjudandet. En förtryckt anmälningssedel och ett svarskuvert distribueras till direktregistrerade aktieägare i Skånska Energi. På den förtryckta anmälningssedeln framgår VP-konto och aktuellt aktieinnehav i Skånska Energi. Aktieägare bör själva kontrollera att de förtryckta uppgifterna i anmälningssedeln är korrekta. Aktieägare som är upptagna i den förda förteckningen över panthavare och förmyndare erhåller inte anmälningssedel utan meddelas separat. Om anmälan avser annan person än den som signerar, t.ex. en minderårig, måste stycket Förmyndare & fullmaktshavare fyllas i och skickas in tillsammans med den ursprungliga anmälningssedeln. Anmälningssedlar som inte är förtryckta finns tillgängliga på Kraftringens hemsida samt SEB:s hemsida Observera att felaktiga eller ofullständiga anmälningssedlar 11

12 kan komma att lämnas utan avseende. Inga ändringar får göras i den förtryckta texten på anmälningssedlarna. Aktieägarna i Skånska Energi som accepterar Erbjudandet bemyndigar SEB att leverera deras aktier i Skånska Energi till Kraftringen i enlighet med villkoren och anvisningarna för Erbjudandet. Förvaltarregistrerade innehav Aktieägare i Skånska Energi vars aktier är förvaltarregistrerade, erhåller inte en förtryckt anmälningssedel. Accept av Erbjudandet ska istället ske i enlighet med instruktioner från förvaltaren. Pantsatta innehav För aktier i Skånska Energi som är pantsatta i Euroclears system måste såväl aktieägaren som panthavaren underteckna anmälningssedeln och bekräfta att panträtten kommer att upphöra. Panten på aktierna ifråga i Skånska Energi måste vara avregistrerade i Euroclears system vid tidpunkten för leveransen av aktierna till Kraftringen. VIKTIG INFORMATION ANGÅENDE LEI OCH NID Från och med 3 januari 2018, krävs det att alla juridiska personer som deltar i en transaktion på finansmarknaden har en Legal Entity Identifier-kod ( LEI ). Ett LEI-nummer måste erhållas från en auktoriserad LEI-utgivare vilket kan ta tid. Vänligen erhåll ett LEI-nummer i god tid för att kunna användas i anmälningsblanketten. För mer information hänvisas till Fysiska personer behöver även ta reda på sitt NID-nummer (Nationellt ID eller National Client Identifier) för att kunna delta i erbjudandet. För fysiska personer med ett svenskt personnummer är personnumret detsamma som NID-nummer. Observera att SEB inte kan utföra transaktionen ifråga om LEI-nummer eller NID-nummer inte tillhandahålls vid anmälan. ACCEPTPERIOD OCH RÄTT TILL FÖRLÄGNING AV ERBJUDANDET Acceptperioden för Erbjudandet löper från och med den 5 oktober 2018 till och med den 26 oktober Kraftringen förbehåller sig rätten att förlänga acceptperioden för Erbjudandet, liksom att senarelägga redovisningen av likvid. Meddelande om sådan förlängning eller senareläggning kommer att offentliggöras av Kraftringen genom pressmeddelande i enlighet med gällande lagar och regler. BEKRÄFTELSE AV ACCEPT Efter det att SEB har mottagit och registrerat korrekt ifylld anmälningssedel kommer de aktier som anmälts till försäljning att överföras till ett nyöppnat spärrat VP-konto, ett s.k. apportkonto, i aktieägarens namn. I samband därmed skickar Euroclear en VP-avi som visar antalet aktier i Skånska Energi som bokats ut från det ursprungliga VP-kontot samt en avi som visar antalet aktier som bokats in på apportkontot. REDOVISNING AV LIKVID Redovisning av likvid förväntas att påbörjas så snart som möjligt efter utgången av acceptperioden, vilket förväntas ske omkring den 2 november 2018, under förutsättning att villkoren för Erbjudandet uppfylls. Redovisningen sker genom att de som har accepterat Erbjudandet får en avräkningsnota skickad till sig. Om innehavet är förvaltarregistrerat så sker redovisning via respektive förvaltare och enligt förvaltarens rutiner. Likvidbeloppet betalas till det avkastningskonto som är anslutet till aktieägarens VP-konto. aktieägare i Skånska Energi som inte har något avkastningskonto knutet till sitt VP-konto eller vars avkastningskonto är ett bankgiro eller postgirokonto, erhåller likvid enligt anvisningar på utsänd avräkningsnota. I samband med redovisning av likvid utbokas aktierna i Skånska Energi från det spärrade kontot som därmed avslutas. VP-avi som redovisar utbokningen från det spärrade VP-kontot skickas inte ut. Observera att även om aktierna i Skånska Energi är pantsatta sker utbetalning enligt ovan. RÄTT TILL ÅTERKALLELSE AV ACCEPT Aktieägare i Skånska Energi har rätt att återkalla gjord accept. För att återkallelsen ska vara giltig ska en skriftlig återkallelse ha kommit SEB tillhanda, adress enligt ovan, innan Kraftringen har offentliggjort att villkoren för Erbjudandet har uppfyllts eller, om sådant offentliggörande sker under acceptperioden, senast klockan CET sista dagen i acceptperioden. arstår villkor för Erbjudandet som Kraftringen har förbehållit sig rätten att frånfalla under en förlängning av Erbjudandet, ska rätten att återkalla avgiven accept gälla på motsvarande sätt även under en sådan förlängning av Erbjudandet. Aktieägare i Skånska Energi vars aktier är förvaltarregistrerade och som önskar återkalla sin accept av Erbjudandet ska göra det i enlighet med instruktioner från förvaltaren. TVÅNGSINLÖSEN OCH AVNOTERING Om Kraftringen blir ägare till mer än 90 procent av aktierna i Skånska Energi avser Kraftringen att begära tvångsinlösen av resterande aktier i Skånska Energi i enlighet med aktiebolagslagens regler. I samband härmed avser Kraftringen att verka för att Skånska Energis aktier av serie B avnoteras från Nasdaq First North. 12

13 ÖVRIGT SEB är mottagande institut i Erbjudandet, vilket innebär att SEB utför vissa administrativa tjänster avseende Erbjudandet. Detta innebär inte i sig att en person som accepterar Erbjudandet ( Deltagare ) betraktas som kund hos SEB. Vid accept av Erbjudandet betraktas Deltagaren som kund endast om SEB har lämnat råd till Deltagaren eller annars har kontaktat Deltagaren individuellt angående Erbjudandet, eller om Deltagaren har accepterat Erbjudandet via SEB:s kontor, internetbank eller telefonbank. Om en Deltagare inte betraktas som kund, är inte reglerna om skydd för investerare i lag (2007:528) om värdepappersmarknaden tillämpliga på dennes accept. Detta innebär bland annat att varken så kallad kundkategorisering eller så kallad passandebedömning kommer att ske beträffande Erbjudandet. Varje Deltagare ansvarar därmed själv för att denne har tillräckliga erfarenheter och kunskaper för att förstå de risker som är förenade med Erbjudandet. INFORMATION OM PERSONUPPGIFTSHANTERING Personuppgifter som lämnas till SEB, till exempel kontaktuppgifter och personnummer eller som i övrigt registreras i samband med förberedelse eller administration av erbjudandet, behandlas av SEB, som är personuppgiftsansvarig, för administration och utförande av uppdraget. Behandling av personuppgifter sker också för att SEB ska kunna fullgöra sina förpliktelser enligt lag. Personuppgifter kan för angivna ändamål med beaktande av reglerna om banksekretess ibland komma att lämnas ut till andra bolag inom SEB-koncernen eller till företag som SEB samarbetar med, inom och utanför EU/EES i enlighet med EU:s godkända och lämpliga skyddsåtgärder. I vissa fall är SEB också skyldig enligt lag att lämna ut uppgifter, t.ex. till Finansinspektionen och Skatteverket. Lagen om bank- och finansieringsrörelse innehåller, liksom lagen om värdepappersmarknaden, en sekretessbestämmelse enligt vilken alla anställda hos SEB är bundna av tystnadsplikt avseende SEBs kunder och andra uppdragsgivare. Tystnadsplikten gäller även mellan och inom de olika bolagen i SEB-koncernen. Personuppgifter ska raderas om de inte längre är nödvändiga för de ändamål för vilka de samlats in eller på annat sätt behandlats, förutsatt att SEB inte är rättsligt förpliktad att bevara personuppgifter. Normal lagringstid för personuppgifter är 10 år. Adress till SEB:s dataskyddsombud: SEB Dataskyddsombud Stockholm ERBJUDANDEHANDLING OCH ANMÄLNINGSSEDEL Erbjudandehandlingen och anmälningssedeln kommer att finnas t illgängliga p å S EB:s h emsida, w ww.sebgroup.com/ prospectuses, och Kraftringens hemsida, se. Aktieägare som så begär det kan erhålla en papperskopia av erbjudandehandlingen hos Kraftringen. FRÅGOR OM ERBJUDANDET Om du har frågor om Erbjudandet, vänligen kontakt SEB på följande telefonnummer: Information finns även tillgänglig på SEB:s hemsida, och på Kraftringens hemsida, Information om vilka personuppgifter som behandlas av SEB radering av personuppgifter, begränsning av behandling av personuppgifter, dataportabilitet, eller rättelse av en personuppgift kan begäras hos SEB:s dataskyddsombud. Det går även bra att kontakta dataskyddsombudet om förvärvaren vill ha ytterligare information om SEB:s behandling av personuppgifter. I de fall förvärvaren vill lämna ett klagomål avseende behandling av personuppgifter har denne rätt att vända sig till Datainspektionen, som är tillsynsmyndighet. 13

14 Information om Kraftringen Kraftringen Energi AB (publ) är ett publikt energibolag och har sitt säte i Lund (org. nr ) med registrerad adress Porfyrvägen 14, Box 25, Lund. Bolaget bildades den 29 november 1995 och registrerades hos Bolagsverket den 7 december Kraftringen har ambitionen att leda utvecklingen av framtidens energi. Vi tar ansvar för att använda naturresurser så effektivt som möjligt genom att fokusera på lokala energilösningar som både skapar stora miljövinster och bidrar till en hållbar tillväxt i regionen. Kraftringen ägs av kommunerna Lund, Eslöv, Hörby och Lomma och har cirka energikunder och runt 500 medarbetare. Vi erbjuder lösningar inom el, värme, kyla, gas, fiber, entreprenad och andra energirelaterade tjänster. Kraftringen omsatte under 2017 cirka 2.8 miljarder kronor med ett rörelseresultat på 360 miljoner kronor. Koncernen hade en balansomslutning per 31 dec 2017 om 6.1 miljarder kronor varav eget kapital uppgick till 2.7 miljarder kronor. Årlig eldistribution är cirka GWh. Som en del av Kraftringens engagemang för hållbarhet och ambition att leda utvecklingen av framtidens energi via ett ansvarsfullt och effektivt användande av naturresurser, är investeringen i ett företag som Skånska Energi av stor vikt. Det ligger i Kraftringens intresse att framtidssäkra verksamheten genom investeringar i underhåll och resursfördelning, för att möjliggöra energiproduktion och eldistribution av högsta kvalitet under lång tid framöver, samt att vidareutveckla bolagets verksamhet för energilösningar. 14

15 Beskrivning av Skånska Energi Följande information utgör en översiktlig beskrivning av Skånska Energi. Informationen i denna beskrivning är, om inte annat anges, baserad på offentligt tillgänglig information huvudsakligen hämtad från Skånska Energis webbplats och årsredovisningen avseende 2017, och har granskats av Skånska Energis styrelse (se Redogörelse från Skånska Energis styrelse på sidan 41 i denna erbjudandehandling). ALLMÄNT Skånska Energi är ett svenskt energibolag i Skåneregionen med huvudverksamheter inom områdena eldistribution, utveckling och underhåll av elnätet, elhandel, elproduktion samt försäljning och service av energilösningar. Verksamheten bedrivs i fyra affärsområden: Produktion, Elnät, Elhandel och Energilösningar. Koncernen består av de direkta dotterbolagen Skånska Energi Vattenkraft AB (100 procent), Skånska Energi Rönne Å Kraft AB (100 procent), Skånska Energi Nät AB (100 procent), Skånska Energi Marknad AB (100 procent), Skånska Energi Fastighets AB (100 procent), Skånska Energi Värme & Kyla AB (100 procent) och Skånska Energilösningar Holding AB (60 procent), samt de indirekta dotterbolagen Behrens Alternativ Energi AB (60 procent), Skånska Energilösningar SELAB AB (60 procent) och Värmepumpsservice No:1 i Sverige AB (60 procent). Företaget grundades 1916 när privata entreprenörer elektrifierade bygden. Bolaget Skånska Energi bildades formellt i december 1953 och registrerades hos Bolagsverket i februari Under 2017 hade koncernen 62 anställda och genererade en omsättning om cirka 313 miljoner kronor. B-aktierna i Skånska Energi är sedan den 8 december 2011 noterade på Nasdaq First North. Skånska Energi har huvudkontor i Södra Sandby, Sverige. Elnät Skånska Energi äger och driver elnät som sträcker sig från Kävlinge i nordväst till Genarp i sydost. Nätet ligger till större del på landsbygden och omfattar 170 mil elledningar, 600 nätstationer. Elnätet har cirka anslutna kunder och en eldistribution på drygt 330 GWh per år. Under 2017 omsatte affärsområdet 130,0 miljoner kronor (2016: 121,6 miljoner kronor). Elhandel Genom affärsområdet Elhandel säljer Skånska Energi grön el från förnybara källor, med en försäljningsvolym på knappt 300 GWh. Under 2017 omsatte affärsområdet 116,2 miljoner kronor (2016: 116,1 miljoner kronor). Energilösningar Genom affärsområdet Energilösningar erbjuder Skånska Energi kompletta värme- och kylanläggningar med geoenergi och/eller värmepumpar, service och solceller från planering till installation. Installationer av anläggningar sker till fastigheter i olika storlekar, allt från större kommersiella fastigheter till mindre villor. Under 2017 omsatte affärsområdet 61,9 miljoner kronor (2016: 47,0 miljoner kronor). För mer information om Skånska Energi, se Skånska Energis webbplats ( AFFÄRSMODELL, STRATEGI OCH VISION Skånska Energi är en komplett energikoncern med 100 procent förnybar energi från sol och vatten som levereras till privatpersoner och företag. Bolagets affärsidé är att producera el från klimatvänlig vattenkraft, leverera och ta emot el på ett driftsäkert sätt, sälja och köpa 100 procent förnybar el samt att erbjuda klimatvänliga energilösningar och ge kundanpassad service. Skånska Energis vision är Bolaget ska arbeta nära kunden för att uppfylla dagens och framtidens energibehov. BESKRIVNING AV AFFÄRSOMRÅDEN Produktion Genom affärsområdet Produktion äger och driver Skånska Energi totalt 13 vattenkraftverk i Småland och Skåne med en medelproduktion på 48 GWh. Under 2017 omsatte affärsområdet 10,5 miljoner kronor (2016: 7,1 miljoner kronor). 15

16 Skånska Energis finansiella information i sammandrag Nedanstående information avseende Skånska Energi har hämtats från de reviderade årsredovisningarna avseende 2017, 2016 och för 2015, samt från den oreviderade delårsrapporten januari till juni för 2018 med jämförelsesiffror för Koncernredovisningen för räkenskapsåren 2017, 2016 och 2015 har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554) och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning ( K3 ). Delårsrapporter för koncernen har upprättats enligt samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder som koncernredovisningen för ovanstående räkenskapsår, förutom vad gäller beräkning av uppskjutna skatter där 21,4 procent har tillämpats för år och 20,6 procent från och med år Omräkningseffekten uppgående till +1,7 miljoner kronor har redovisats i resultaträkningen under Skatt på periodens resultat. Skånska Energis reviderade årsredovisningar och den oreviderade delårsrapporten januari till juni 2018 finns tillgängliga på Skånska Energis hemsida ( Angivna belopp i detta avsnitt Skånska Energis finansiella information i sammandrag redovisas avrundade till tusental kronor medan beräkningarna är utförda med ett större antal decimaler. Procentsatser redovisas med en decimal och har också avrundats. Avrundning kan medföra att vissa sammanställningar inte summerar korrekt. RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN januari-juni januari-december Belopp i tusental om inget annat anges Rörelsens intäkter m.m Rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Resultat före skatt Skatt på periodens resultat PERIODENS SLUT BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN 30 juni 31 december Belopp i tusental kronor om inget annat anges Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital Avsättnngar Långfristiga skulder Kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL, AVSÄTTNINGAR OCH SKULDER

17 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG FÖR KONCERNEN januari-juni januari-december Belopp i tusental kronor om inget annat anges Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten LIKVIDA MEDEL VID PERIODENS SLUT NYCKELTAL januari-juni januari-december Belopp i miljoner kronor om inget annat anges Räntabilitet på eget kapital före skatt (%) ,6 0,0 0,0 Räntabilitet på eget kapital efter full skatt (%)* 15,7 neg 12,7 neg 6,9 Räntabilitet på totalt kapital (%) 11,4 neg 9,9 neg 6,1 Skuldsättningsgrad, ggr - - 0,8 0,7 0,5 Rörelsemarginal (%) 12,3 11,5 11,1 neg 8,7 Vinstmarginal (%) ,7 neg 8,5 Kapitalomsättningshastighet, ggr - - 0,8 0,8 0,7 Rörelsekapital (%) ,3-8,2-0,5 Soliditet (%) 56,5 58,5 55,9 59,6 65,4 Självfinansieringsgrad, ggr - - 1,7 0,9 0,9 * Rullande tolv månader NYCKELTAL PER AKTIE januari-juni januari-december Belopp i kronor om inget annat anges Utdelning, kr - - 2,00 2,00 3,00 Utdelning i % av nettoresultat neg 144 Antal utestående aktier Börskurs periodens slut, kr ,75 60,50 42,20 Börsvärde periodens slut, Mkr Högsta/lägsta betalkurs, kr ,25/51,00 60,50/39,70 54,40/40,80 Direktavkastning, % - - 3,7 3,3 7,1 Resultat efter skatt per aktie, kr - - 3,13-3,02 2,09 P/E-tal ,2 neg 20,2 17

18 Definitioner Räntabilitet på eget kapital efter full skatt Resultat efter skatt hänförligt till moderbolagets ägare i relation till medelvärdet av summan av eget kapital vid periodens in- och utgång. Räntabilitet på totalt kapital Rörelseresultat plus finansiella intäkter i relation till medelvärdet av balansomslutningen vid periodens in- och utgång. Skuldsättningsgrad Totala skulder i förhållande till eget kapital vid årets utgång. Rörelsemarginal Rörelseresultat i relation till omsättning. Vinstmarginal Resultat efter finansnetto i relation till omsättning. Kapitalomsättningshastighet Omsättning i relation till balansomslutning vid årets utgång. Rörelsekapital Omsättningstillgångar minus kortfristiga skulder i relation till omsättning. Soliditet Eget kapital inklusive minoritetsintresse i relation till balansomslutningen vid periodens utgång. Självfinansieringsgrad Kassaflöde före rörelsekapitalförändring i relation till årets nettoinvestering. Direktavkastning Utdelning per aktie dividerat med börskursen vid årets slut. 18

19 Skånska Energis aktiekapital och ägarförhållanden Allmänt Aktierna av serie B i Skånska Energi är noterade på Nasdaq First North under kortnamnet SEAB B och ISIN-kod 5E Aktiekapitalet Antalet utestående aktier i Skånska Energi uppgår till med ett kvotvärde om cirka 6,25 kronor per aktie. Skånska Energi har givit ut aktier i två serier. Varje A-aktie berättigar innehavaren till 10 röster på bolagsstämma och varje B-aktie berättigar innehavaren till en röst på bolagsstämma. Samtliga aktier äger lika rätt till andel i Skånska Energis tillgångar och vinst. Aktieägare Den 29 juni 2018 hade Skånska Energi aktieägare. Tabellen nedan visar de tio största aktieägarna i Skånska Energi per den 29 juni Ägare A-aktier B-aktier % av kapitalet % av rösterna Kraftringen Energi ,93 9,18 Bengt Buregård (dödsbo) ,64 6,01 Anders Nilsson ,67 2,74 Göran Boijsen* ,34 2,47 Marianne Leo ,28 2,34 Marie Relve Larsson ,05 2,11 Louise Relve ,05 2,11 Anne Nilsson ,31 2,02 Inger Persson ,84 1,9 Elisabet Stjärnfält ,26 1,78 De tio största aktieägarnas totala andel ,38 32,65 Övriga aktieägare ,62 67,35 Totalt antal registrerade aktier ,0 100,0 * B-aktier har lånats ut till Erik Penser Bank AB (publ) som likviditetsgarant och redovisas ej i innehavet Diagrammet nedan illustrerar kursutvecklingen för Skånska Energis B-aktie över de tolv månaderna närmast offentliggörandet av Erbjudandet 1 oktober oktober Skånska Energis aktiepris First North Allshare (indexerat) 19