Aktia Abp. Delårsrapport

Transkript

1 Aktia Abp Delårsrapport

2 Innehåll Perioden i korthet... 3 Resultat... 5 Nedskrivningar... 5 Balans och åtaganden utanför balansräkningen... 6 Koncernens eget kapital och fonden för verkligt värde... 6 Kapitaltäckning och solvens... 6 Rating... 7 Segmentöversikt... 7 Kontorsrörelse... 7 Affärsbank & treasury... 7 Kapitalförvaltning... 8 Livförsäkring... 8 Övrigt... 8 Riskpositioner... 9 Personal... 9 Personalfonden och ledningens incentivprogram för år Aktiekapital och ägare... 9 Koncernstruktur... 9 Fusion med Veritas Skadeförsäkring... 9 Händelser efter rapportperiodens slut Utsikter och risker som kan påverka dem Kvartalsvis utveckling Nyckeltal i slutet av räkenskapsperiod Beräkningsgrunderna för nyckeltalen Koncernens resultaträkning Koncernens balansräkning Koncernens kassaflödesanalys Förändring av koncernens eget kapital Noter till koncernens delårsrapport Not 1. Grund för upprättande av delårsrapport och väsentliga redovisningsprinciper Not 2. Segmentrapportering Not 3. Derivat och åtaganden utanför balans Not 4. Riskpositioner Revisorernas granskningsberättelse gällande översiktlig granskning av Aktia Abp:s delårsrapport per

3 Delårsrapport Bra resultat för Aktia Bank, placeringarna försvagade Veritas Livförsäkrings resultat Perioden i korthet Bankverksamheten uppvisar ett gott resultat, men livförsäkringsverksamhetens resultat har lidit av värdenedgången i placeringsportföljen. Rörelseresultatet var 37,3 (jämförbart rörelseresultat för perioden 1 9/ ,7) miljoner euro. Räntenettot steg med 14,1 % till 74,3 (65,1) miljoner euro. Likviditeten är god, ratingen oförändrad och kapitaltäckningen tillfredsställande. Marknadsandelarna steg inom alla segment, depositionerna ökade med 10 %. Den nya koncernstrukturen implementerades och arbetet med fusionsplanen med Veritas Skadeförsäkring fortsätter planenligt. Finansoron har lett till ett allmänt sämre konjunkturläge. Årets rörelseresultat förväntas bli positivt. Vd:s kommentar "Aktia visade ett tillfredsställande operativt resultat under tredje kvartalet. Vårt räntenetto utvecklades gynnsamt och våra marknadsandelar i våra viktigaste affärssegment visade på tillväxt. Vår likviditet är god och har ytterligare förstärkts och vår hypoteksbank genomförde en lyckad emission under kvartalet. Finansmarknaden har dock genomgått en dramatisk tid. Allmänhetens misstro till banker och bankers misstro till varandra ledde till att alla industriländer var tvungna att garantera betalningsförmågan i det internationella banksystemet. Aktia har påverkats av den svåra placeringsmarknaden genom att värdet på koncernens finanstillgångar har utvecklats ogynnsamt. Om denna negativa utveckling blir bestående skulle detta ha en hämmande effekt på vår tillväxtambition. Aktiaägare kommer därför att teckna ett lån utan förfallodag som stärker koncernens eget kapital och möjliggör vår utveckling även om placeringsmarknaden inte skulle återhämta sig så fort. Osäkerheten på finansmarknaden håller dock på att övergå i ökad osäkerhet i realekonomin. Detta kommer att kräva fortsatta åtgärder i riskhantering och kostnadseffektivitet men kan också öppna för affärsmöjligheter" konstaterar Jussi Laitinen, vd för Aktiakoncernen. 3

4 Nyckeltal i slutet av respektive räkenskapsperiod År 2007 Resultat/aktie, euro 0,47 0,79 0,87 Eget kapital/aktie, euro 4,28 5,59 5,39 Avkastning på eget kapital (ROE), % 12,5 21,4 17,9 K/I-tal (bankverksamheten) 0,66 0,65 0,67 Livförsäkringsverksamhetens omkostnads -% 99,1 105,2 110,0 Fondkapital, mn euro Inlåning från allmänheten, mn euro Utlåning till allmänheten, mn euro Riskvägda förbindelser, mn euro Kapitaltäckningsgrad, % (bankverksamheten) 12,0 17,5 15,4 Primärkapitalrelation, % (bankverksamheten) 9,9 12,1 10,9 Solvensgrad, % (livförsäkringsverksamheten) 8,4 20,5 18,1 Kapitaltäckningsgrad, % (konglomeratet) 113,8 153,6 138,6 Livförsäkringsverksamheten: - placeringar till verkligt värde, mn euro 879,0 965,9 965,6 - ansvarsskuld för räntebundna försäkringar, mn euro 654,9 641,5 654,3 - ansvarsskuld för fondförsäkringar, mn euro 171,9 197,1 200,5 Resultat/aktie exkl. resultatförd neg. goodwill, euro 0,47 0,56 0,67 Avkastning på eget kapital (ROE) exkl. resultatförd neg. goodwill, % 12,5 15,1 13,8 Resultat/aktie exkl. resultatförd neg. goodwill och inkl. fonden för verkligt värde, euro -0,79 0,56 0,39 Genomsnittligt antal aktier, mn st. *) 60,2 59,8 59,8 Antal aktier vid periodens utgång, mn st. 60,2 60,2 60,2 Personal (heltidsresurser), genomsnittligt antal *) Emissionsjusterat antal aktier 4

5 Resultat Koncernens rörelseresultat under perioden var 37,3 (59,7) miljoner euro. I periodens rörelseresultat 2007 ingick 14,0 miljoner euro i resultatförd negativ goodwill från förvärvet av Veritas Livförsäkring. Exkluderande denna negativa goodwill minskade rörelseresultatet med 8,3 miljoner euro jämfört med Koncernens rörelseresultat under det tredje kvartalet var 7,4 (17,4) miljoner euro. Rörelseresultatet för segmentet Kontorsrörelse försvagades på grund av marginalerosion och kostnadsökning i anslutning till nya kontor och satsningarna på ett utökat serviceutbud. Affärsbank & treasury nådde ett bättre rörelseresultat genom tillväxt i kreditstock och genom att utnyttja den goda likviditetsställningen. Kapitalförvaltning led av situationen på placeringsmarknaden och uppvisade ett mindre rörelseresultat trots förbättrad marknadsandel. Livförsäkringsverksamhetens bidrag till koncernens rörelseresultat belastas av utvecklingen i placeringsportföljen. Rörelseresultatet från intressebolagen var något sämre än under motsvarande period 2007 och uppgick till 0,2 (0,5) miljoner euro. Rapportperiodens vinst var 28,1 (47,5) miljoner euro. Intäkterna Koncernens totala intäkter minskade under perioden med 0,6 % till 197,0 (198,2) miljoner euro. Den enskilt största förbättringen av intäkter jämfört med samma period 2007 utgjordes av det förbättrade räntenettot. Koncernens totala intäkter under tredje kvartalet uppgick till 53,1 (62,9) miljoner euro. Räntenettot steg till 74,3 (65,1) miljoner euro. Inlåningsökningen och den stigande räntenivån bidrog klart positivt till räntenettoutvecklingen. Fortsatt minskade genomsnittliga kundmarginaler framförallt på utlåningen till privatkunder kompenserades till största delen av volymtillväxt. De derivat med vilka Aktia begränsar sin ränterisk belastade räntenettot med -4,9 (-2,9) miljoner euro under perioden. Provisionsnettot uppgick till 31,7 (34,7) miljoner euro. Provisionsintäkterna från fonder, kapitalförvaltning och värdepappersförmedling minskade i en utmanande omgivning och uppgick till 17,6 (22,5) miljoner euro. Kort- och betalningsförmedlingsprovisionerna steg till 8,0 (7,4) miljoner euro. Intäkterna från fastighetsförmedlingsverksamheten steg till 5,9 (5,6) miljoner euro. Bland provisionskostnaderna ökade provisionerna till lokalbankerna för förmedlade hypotekslån till 2,3 (1,4) miljoner euro i och med den ökade kreditstocken. Livförsäkringsverksamhetens intäkter uppgick till 79,9 (92,1) miljoner euro. Försäkringspremieintäkterna var 64,9 (65,3) miljoner euro. Nettointäkterna från placeringsverksamheten för räntebundna försäkringar sjönk till 14,9 (26,8) miljoner euro. De övriga rörelseintäkterna uppgick till sammanlagt 11,2 (3,6) miljoner euro. Av förbättringen om 7,6 miljoner euro kommer 5,6 miljoner euro från realiseringar 5 av bankverksamhetens fastighetsinnehav under perioden. Kostnaderna Koncernens totala kostnader ökade under perioden med 15,5 % till 160,6 (139,0) miljoner euro. Den negativa goodwillen på 14,0 miljoner euro medförde en lägre kostnadsnivå för fjolåret. Exkluderande effekten av den resultatförda negativa goodwillen för fjolåret är kostnadsökningen 5,0 %. Koncernens totala kostnader under tredje kvartalet var på samma nivå som under motsvarande kvartal året innan 46,0 (45,9) miljoner euro. Livförsäkring lyckades sänka sina personal- och administrationskostnader något jämfört med samma period Personalkostnaderna uppgick till 45,4 (41,6) miljoner euro. De övriga administrationskostnaderna uppgick till 28,3 (25,3) miljoner euro. Kostnadsökningen om 3,0 miljoner euro fördelar sig främst på kostnadsposterna marknadsföring och IT. Livförsäkringsverksamhetens försäkringsersättningar uppgick till 56,2 (48,3) miljoner euro. Ansvarskulden för de räntebundna försäkringarna var på samma nivå som året innan, 655 ( ; 654) miljoner euro. Fondanknutna försäkringars ansvarsskuld minskade till 172 ( ; 201) miljoner euro. Av- och nedskrivningarna för materiella och immateriella tillgångar uppgick till 4,4 (3,9) miljoner euro. Av detta utgör avskrivningar hänförliga till kundrelaterade immateriella tillgångar 1,0 (1,0), miljoner euro för perioden. Dessa uppstod vid förvärvet av Veritas Livförsäkring. Nedskrivningar De individuella nedskrivningarna av kredit- och garantifordringar uppgick till -0,6 (-0,5) miljoner euro under de nio första månaderna. Över 90 % av nedskrivningarna hänför sig till privatkunder. Återföringarna från tidigare års förluster uppgick till 0,3 (0,5) miljoner euro, varför kostnadseffekten för periodens resultat blev -0,3. Rörelseresultatet innehåller 8,5 miljoner euro nedskrivningar av finansiella instrument och förluster hänförliga till finansiella transaktioner vars värdenedgång konstaterats vara bestående. Mest betydande nedskrivningar och förluster hänförs till tillgångar och avtal med konkursdrabbade Lehman Brothers i enlighet med Aktias börsmeddelande den 17 september Nedskrivningar för finansiella tillgångar vars värdenedgång konstaterats vara bestående uppgick inom bankverksamheten till 3,6 miljoner euro. Motsvarande nedskrivningar inom livförsäkringsverksamheten uppgick till 4,9 miljoner euro. Koncernens aktier och andelar i kategorin finansiella tillgångar som kan säljas har per värderats mot fonden för verkligt värde. Under tredje kvartalet har koncernen förberett nya redovisningsprinciper för hantering av värdenedgång i aktier och andelar via resultat eller fond för verkligt värde så att en väsentlig eller utdragen värdenedgång resultatförs. Definitionen

6 för en väsentlig värdenedgång har preliminärt definierats som en situation när marknadsvärdet understiger koncernens anskaffningsvärde med 35 %. Om en sådan definition tillämpats per skulle detta ha försämrat periodens resultat med cirka 37 miljoner euro genom en nedskrivning av livförsäkringsbolagets aktier och andelar. Styrelsen gör bedömningen att nedgången skett under en kort tidsperiod och extrema marknadsomständigheter. En dylik nedskrivning skulle per ha inneburit en kapitaltäckning för bankkoncernen på 11,6 % och en primärkapitaltäckning på 9,0 %. Åtgärder för att stärka kapitalet och begränsa riskerna efter rapportperioden I livförsäkringsbolaget har den aktierelaterade exponeringen begränsats till ca 30 miljoner euro genom omallokering och derivatskydd. Det egna kapitalet stärks med ca 45 miljoner euro när Aktia Bank i november emitterar ett lån utan förfallodag (Upper Tier-2 lån). Därtill förhandlar Aktia om villkoren i Aktia Hypoteksbank Abp:s aktionärsavtal så att hela egna kapitalet i Hypoteksbanken kan räknas till eget kapital. Detta kommer att ytterligare förstärka det egna kapitalet med ca 15 miljoner euro under det fjärde kvartalet. Tack vare sjunkande räntor har Aktias ränteplaceringar och de derivat med vilka Aktia begränsat sin ränterisk utvecklats positivt och i oktober bidragit till att stärka det egna kapitalet med ytterligare ca 15 miljoner euro. Balans och åtaganden utanför balansräkningen Koncernens balansomslutning ökade från årsskiftet med 12,3 % och uppgick till ( ; 7 952) miljoner euro vid periodens slut. Ökningen i balansomslutningen är närmast hänförlig till en tillväxt i kreditstocken och ökning i tillgångar tillgängliga för försäljning. Inlåningen har ökat både från allmänheten och från lokalbankerna. Koncernens totala utlåning uppgick i slutet av perioden till ( ; 4 574) miljoner euro, vilket innebar en ökning med 714 miljoner euro (+15,6 %). Bostadslånestocken uppgick till ( ; 3 280) miljoner euro, varav hypotekslånen utgjorde ( ; 1 614) miljoner euro och gav en ökning om 21,8 % från årsskiftet. Av hypotekslånens tillväxt på 352 miljoner euro utgör 200 miljoner euro krediter förmedlade av sparbanker och lokalandelsbanker. Utlåningen till företag växte i enlighet med den förnyade företagskundstrategin och uppgick till 805 ( ; 553) miljoner euro. Räntebärande tillgångar tillgängliga för försäljning ökade under perioden till ( ; 2 072) miljoner euro. Dessa tillgångar som till största del består av bankverksamhetens likviditetsreserv kan användas som säkerhet för affärer med bindande återköpsvillkor, så kallade repoavtal. 6 Inlåningen från allmänheten och offentliga samfund ökade från årsskiftet med 9,7 % till totalt miljoner euro. Denna tillväxt i depositioner stärkte Aktias likviditet på en orolig marknad. Utestående emitterade bankcertifikat i Aktia var vid periodens utgång 306 miljoner euro, vilket innebar en minskning om 85 miljoner under perioden. Dessutom emitterade Aktia nya debenturer och indexlån om sammanlagt 65 miljoner euro. Livförsäkrings ansvarskuld sjönk till 827 ( ; 855) miljoner euro. Åtaganden utanför balansräkningen ökade från årsskiftet med 54 miljoner euro och uppgick totalt till 684 ( ; 630) miljoner euro. Ökningen beror i huvudsak på nya finansieringslimiter till lokalbanker (+76 miljoner euro). Under tredje kvartalet minskade åtagandena utanför balansräkningen med 112 miljoner euro närmast på grund av högre grad av utnyttjade kreditlöften och limiter. Koncernens eget kapital och fonden för verkligt värde Koncernens eget kapital uppgick till 272 ( ; 339) miljoner euro vid periodens utgång. Fonden för verkligt värde i koncernen uppgick till -93,4 miljoner euro jämfört med -18,0 per Nedgången i fonden för verkligt värde belastar det egna kapitalet och består av orealiserade förluster som inte anses bestående och beror på tre huvudsakliga faktorer: prisutvecklingen för tillgångarna i livförsäkringsbolagets placeringsportfölj lägre priser på grund av svag allmän likviditet för finansiella tillgångar och högre avkastningskrav bland investerare ett höjt ränteläge som medfört sänkt värde för de fastränteplaceringar som Aktia Bank gör för att begränsa sin strukturella ränterisk. Specifikation av fonden för verkligt värde (mn euro) Förändring Bankverksamheten, aktier och andelar -1,0 +5,7-6,7 Bankverksamheten, direkta räntebärande värdepapper -38,4-17,4-21,0 Försäkringsverksamheten, aktier och andelar -32,7 +3,3-36,0 Försäkringsverksamheten, direkta räntebärande värdepapper -20,3-8,7-11,6 Kassaflödessäkring -1,0-0,9-0,1 Fonden för verkligt värde totalt -93,4-18,0-75,4 Kapitaltäckning och solvens I syfte att utveckla koncernstrukturen överlät Aktia Sparbank Abp sina tillgångar och skulder till Aktia Bank Abp (nya banken) samtidigt som Aktia Sparbank Abp ombildades till Aktia Abp, koncernens

7 nya moderbolag. Efter transaktionerna uppgår Aktia Bank koncernens egna medel till 389 miljoner euro varav 320 miljoner euro är primärkapital och 69 miljoner euro sekundärt kapital. Kapitaltäckningen uppgick till 12,0 % jämfört med 15,4 % vid årsskiftet och 17,5 % Primärkapitalrelationen uppgick till 9,9 ( ; 10,9) %. Förändringen i fonden för verkligt värde som en följd av den exceptionellt hårda finansiella krisen, ca -75 miljoner från årets början, kreditstockens tillväxt samt vissa förändringar i den nya bankkoncernens egna medel som en följd av bolagiseringen är orsakerna till att kapitaltäckningen reducerats med över 3 %-enheter sedan årets början. Trots den finansiella krisen är kapitaltäckningen tillfredställande och överskrider klart minimimyndighetskraven. Efter kvartalsskiftet har marknadsräntorna sjunkit och det finns förväntningar på en normalisering av risk- och likviditetspremierna för ränteinstrumenten. Detta skulle förbättra bankens kapitaltäckning och tillväxtmöjligheter inom kreditgivning. Solvensnivån för livförsäkringsverksamheten fortsatte att sjunka under det tredje kvartalet till följd av den exceptionellt svåra placerings- och räntemarknaden och uppgick till 8,4 % av ansvarsskulden jämfört med 18,1 % vid årsskiftet och 12,5 % per Placeringsportföljens risknivå har sänkts genom skyddande optioner och omallokering, närmast till ränteinstrument. Aktia har efter rapportperioden beslutat att vid behov tilläggskapitalisera livförsäkringsbolaget med högst 20 miljoner euro. Solvensnivån följs upp på dagsnivå och en tilläggskapitalisering förbereds ifall finansoron ytterligare försämrar placeringstillgångarnas värde. Kapitaltäckningen för finans- och försäkringskonglomeratet beräknat enligt konsolideringsmetoden (konglomeratets kapitalbas i förhållande till minimikravet) uppgick till 113,8 % jämfört med 138,6 % vid årsskiftet. Minimikravet är 100 % enligt lagen om tillsyn över finans- och försäkringskonglomerat. Kapitaltäckningen är fortfarande på tillfredsställande och fungerar som en buffert för oförutsedda förluster och skapar förutsättningar för tillväxt i affärsrörelsen. Rating Aktia Bank Abp:s kreditvärdering hos det internationella kreditvärderingsinstitutet Moody s Investors Service är för kortfristig upplåning i bästa klass, P-1. Kreditvärdigheten för långfristig upplåning är A1 och för finansiell styrka C. Kreditvärderingen är samma som Aktia Sparbank Abp hade före bolagiseringen. Dotterbolaget Aktia Hypoteksbank Abp har emitterat långfristiga masskuldebrevslån med den högsta kreditvärdigheten Aaa av Moody s Investors Service. Segmentöversikt Aktias huvudsakliga affärsverksamhet är indelad i följande fyra segment: Kontorsrörelse, Affärsbank & treasury, Kapitalförvaltning och Livförsäkring. Segmentet Övrigt inkluderar främst administrativa funktioner, koncernens fastighetsinnehav samt avkastningen på eget kapital. Kontorsrörelse Kontorsrörelsens rörelseresultat uppgick till 10,5 (16,9) miljoner euro. Kontorsrörelsen har fått ca nya kunder under rapportperioden, vilket är en betydande ökning jämfört med fjolåret. Rörelseintäkterna uppgick till 73,1 (70,2) miljoner euro. Den fortsatta nedgången i utlåningens räntemarginal har lett till att räntenettot förblivit på fjolårets nivå trots en relativt stark volymökning i kreditstocken samt tillväxt i depositioner. Kontorsrörelsens räntenetto är referensränteneutralt, d.v.s. uppgången i räntenivån inverkar inte på räntenettot. Fast ränta krediteras med internränta om 3,5 %. Aktias marknadsandel för bostadslån uppgick till 4,1 % och marknadsandelen för inlåningen uppgick till 3,0 %. Provisionsintäkterna har främst vuxit inom betalningsrörelsen. Rörelsekostnaderna ökade till 62,3 (53,2) miljoner euro genom satsningen på kontorsnätet och fastighetsförmedlingen särskilt på de nya orterna samt fortsatt prioritering av affärsverksamhetens utveckling genom systemsatsningar inklusive lanseringen av den nya konsumtionskrediten Aktia-Xpress. Förmedlingen av hypotekslån uppvisade tillväxt om sammanlagt 21,8 % från årets början. Exklusive hypotekslån förmedlade av sparbanker och lokalandelsbanker ökade Aktia hushållens utlåning med 8,4 % under perioden till ( ; 3 048) miljoner euro. De av Aktias kontor förmedlade hypotekslånen uppgick till ( ; 873) miljoner euro. Utflödet ur aktie- och blandfonder under perioden kompenserades av en ökning av alternativa sparandeformer, såsom tidsbundna depositioner och livförsäkringar. Hushållens totala sparande uppgick till ( ; 3 152) miljoner euro, varav hushållens depositioner utgjorde ( ; 2 156) miljoner euro och hushållens fondsparande 662 ( ; 997) miljoner euro. Fastighetsförmedlingens omsättning växte med 8,3 % till 5,90 miljoner euro. Verksamheten nådde inte fjolårets lönsamhetsnivå. Under perioden ökade antalet Internetbanksavtal med 10,2 % till Affärsbank & treasury Affärsbank & treasurys rörelseresultat steg till 14,7 (8,1) miljoner euro. Segmentets alla enheter förbättrade sitt rörelseresultat. Rörelseintäkterna sammanlagt uppgick till 23,7 (16,4) miljoner euro. Rörelsekostnaderna ökade under perioden med 0,8 miljoner euro till 9,0 (8,2) miljoner euro. Affärsbankens intjäning från helhetskunder som utnyttjar ett brett servicesortiment har stigit klart. Aktia Företagsfinans har vuxit genom att betjäna Aktias och lokalbankernas kunder. 7

8 Från och med slutet av 2007 har en något stramare kreditpolicy tillämpats i Affärsbanken för att beakta läget på finansmarknaden. Arbetet med att beakta utvecklingen inom clearing har fortsatt tillsammans med lokalbankerna och övriga samarbetspartners i ACH Finland Abp. Bolaget planerar att starta sin verksamhet i slutet av detta år och har som målsättning att säkerställa en konkurrenskraftig clearing- och settlementservice för betaltrafiken inom SEPA-området. Treasury uppvisade ett förbättrat räntenetto trots att periodens resultat belastades med kostnader för derivat för hantering av bankens ränterisk uppgående till -4,9 (-2,9) miljoner euro. Den goda likviditetsställningen möjliggjorde återfinansiering till fördelaktiga villkor. Europeiska investeringsbanken (EIB) beviljade Aktia ett låneprogram om 50 miljoner euro. Faciliteten är ännu outnyttjad vilket bidrar till Aktias möjligheter till krediter till små och medelstora företags investeringar. Aktia Hypoteksbank Abp uppvisade fortsatt tillväxt. Den totala kreditstocken uppgick till miljoner euro och ökade från årsskiftet med 21,8 %. Sparbankerna och lokalandelsbankerna stod för 941 miljoner euro av de förmedlade hypotekslånen. Av tillväxten i kreditstocken om 352 miljoner euro förmedlades 43,2 % av Aktia. I augusti emitterade Aktia Hypoteksbank ett massskuldebrevslån om 250 miljoner euro med bostadslån som säkerhet. Lånet löper med rörlig ränta och med en lånetid på 2 år. Kapitalförvaltning Rörelseresultatet för Aktias kapitalförvaltning sjönk till 3,6 (5,5) miljoner euro. I en svår marknad lyckades Aktia stärka sin marknadsposition. Aktias eget fondsortiment består av 27 fonder och totalt består fondutbudet av över 80 fonder. Rörelseintäkterna, d.v.s. intäkterna efter återföringar till koncernens övriga enheter och samarbetspartners, uppgick till 10,5 (12,1) miljoner euro. Verksamhetsomgivningen var mycket utmanande under hela perioden. Rörelsekostnaderna ökade med 0,3 miljoner euro till 6,9 miljoner euro, varav personalkostnaderna utgjorde 3,5 miljoner euro. De av Aktia förvaltade och förmedlade fondernas volym uppgick till ( ; och ; 2 068) miljoner euro. Aktias marknadsandel var 3,4 (3,0 ) % i slutet av perioden. De av Aktia Asset Management förvaltade tillgångarna minskade med 2,7 % och uppgick till (3 684) miljoner euro. Privatbankens kundtillgångar uppgick till 842 (1 181) miljoner euro. Privatbankens kundantal ökade med ca 10 % från årets början. Livförsäkring Livförsäkringsverksamhetens bidrag till koncernens rörelseresultat uppgick till -1,1 (8,1) miljoner euro. Rörelseresultatet för Veritas Livförsäkring före koncernelimineringar var 32,6 (24,0) miljoner euro. Rapportperiodens jämförbara operativa resultat var på samma nivå som året innan. Segmentets rörelseresultat innehåller båda åren poster av engångsnatur, dels försäljningsvinster från fastighetsrealiseringar och dels från en sänkning av räntekravet på räntebundna försäkringars ansvarsskuld. Vid jämförelse till föregående år bör noteras att ansvarsskulden för räntebärande försäkringar höjdes under andra kvartalet 2007 med 20,7 miljoner euro. Premieinkomsten uppgick till 64,9 (65,3) miljoner euro, vilket innebär en minskning om 0,6 %. Marknadsandelen i nyförsäljningen ökade. Efter ett starkt första halvår har försäljningen på grund av turbulensen på placeringsmarknaden avtagit under sommaren och hösten. Försäkringsersättningarna steg främst på grund av återköp och ökade utbetalningar för pension och dödsfall. Periodens försäkringsersättningar uppgick till 56,2 (48,3) miljoner euro. Livförsäkringens driftskostnader uppgick till 9,8 (10,4) miljoner euro. Omkostnadsprocenten förbättrades till 99,1 (105,2) %. Den främsta orsaken till en förbättrad effektivitet är inbesparingar genom omorganisering av distributionen och även en medveten strävan att sänka kostnader inom administrationen. Under sista kvartalet 2008 förväntas vissa kostnader av engångsnatur såsom kostnader för fortsatta rationaliseringsåtgärder inom distributionen, kostnader för huvudkontorets flyttning och kostnader för namnbyte till Aktia. Nettointäkter för placeringsverksamheten, exklusive de för fondanknutna placeringstillgångar, uppgick till 48,2 (61,7) miljoner euro. Placeringsintäkterna var lägre än året innan huvudsakligen på grund av lägre försäljningsvinster vid realisering av placeringar. I rapportperiodens nettointäkter för placeringsverksamheten ingår resultatförda nedskrivningar på 4,9 miljoner euro på vissa enskilda ränteplaceringar. Under perioden slutfördes försäljningen av livförsäkringsbolagets direkta fastighetsinnehav. Försäljningsvinsten från fastighetsrealiseringarna uppgick till 17,8 miljoner euro och elimineras i sin helhet på koncernnivå. Ansvarsskulden uppgick till 827 ( ; 855) miljoner euro varav fondanknutna försäkringar utgjorde 172 ( ; 201) miljoner euro. Perioden dominerades av en turbulent placeringsmarknad. Avkastningen av bolagets placeringar beräknat med gängse värden var -6,5 (6,2) % för rapportperioden. Livförsäkringens placeringsportfölj värderad enligt verkligt värde uppgick till 721 miljoner euro, utan medtagande av placeringar för 172 miljoner euro som utgör täckning för fondanknutna försäkringar. Övrigt Rörelseresultatet för segmentet Övrigt visar en förbättring från 10,3 miljoner euro till 11,3 miljoner euro. I segmentet Övrigt ingår största delen av koncernens fastighetsinnehav, dels i eget bruk och dels i form av förvaltningsfastigheter. Placeringar i fastigheter eller ägande av fastigheter ingår inte i Aktias kärnverksamhet. I enlighet med denna strategi har man aktiverat utförsäljningen av fastighetsinnehavet och en del av 8

9 fastighetsinnehavet har omklassificerats till anläggningstillgångar som innehas till försäljning. Sammanlagda försäljningsvinster för nu redan avyttrat fastighetsinnehav uppgick till 5,6 miljoner euro vid utgången av rapportperioden. Segmentets rörelsekostnader ökade med 16,6 % till 7,5 (6,4) miljoner euro. Riskpositioner Koncernens huvudsakliga riskpositioner är kredit- och motpartsrisker, finansierings- och likviditetsrisker, marknadsrisker och operativa risker. Riskpositionerna presenteras närmare i not 4. Personal Omräknat till heltidsresurser ökade koncernens personal med 72 till (965) vid utgången av rapportperioden. Det genomsnittliga antalet heltidsresurser för rapportperioden var 993 (928). I enlighet med styrelsens beslut fr.o.m fungerar Aktias vvd Stefan Björkman som Aktiakoncernens CFO (Chief Financial Officer). Han ansvarar fortsättningsvis också för segmentet Affärsbank & treasury. Personalfonden och ledningens incentivprogram för 2008 Vinstdelningen till Aktiakoncernens personalfond beräknas uppgå till 0,8 miljoner euro för de nio första månaderna, varav ledningens andel var 0,1 miljoner euro. Verkställande direktören och de övriga medlemmarna av koncernens ledningsgrupp är medlemmar i koncernens personalfond. För verkställande direktören och de övriga medlemmarna av koncernens ledningsgrupp har inrättats ett bonussystem som är beroende dels på resultat och dels på utfallet i fonden för verkligt värde och kan ge en årlig bonus om högst tre månadslöner. På basis av utvecklingen under perioden utfaller det inte någon bonusersättning till ledningsgruppen. För 2008 omfattas ledningsgruppen även av ett aktierelaterat incentivprogram, som ger medlemmarna i ledningsgruppen en möjlighet att teckna maximalt aktier. Utfallet av detta är beroende av separata målsättningar vars prestationsvillkor styrelsen fattat beslut om. Det aktierelaterade incentivprogrammet ökade personalkostnaderna med 0,1 miljoner euro under perioden. Aktiekapital och ägare Vid utgången av rapportperioden uppgick bankens inbetalda och i handelsregistret antecknade aktiekapital till euro fördelat på A-aktier och R-aktier. Antalet ägare uppgick till 656 vid rapportperiodens utgång. Bolagsstämmans beslut om ändringarna i Aktia Sparbank Abp:s bolagsordning och inrättande av en ny aktieserie, serie R, registrerades i handelsregistret Emissionen av R-aktierna genomfördes som en vederlagsfri emission riktad till bankens dåvarande ägare. Emissionen omfattade högst R-aktier så att för 2 gamla aktier (serie A) erhölls 1 ny aktie av serie R. Varje R-aktie medför 20 röster. Emissionen verkställdes utan att bankens aktiekapital ökade. Styrelsen har från extra bolagsstämman fullmakt att emittera högst aktier. Av fullmakten har sammanlagt utnyttjats aktier under 2007 och under Aktias styrelse beslöt , med stöd av de emissionsfullmakter som bankens bolagsstämma utfärdat för inrättande av aktiebaserade incentiv för nyckelpersoner och i enlighet med villkoren i ett av styrelsen år 2007 fastställt incentivprogram för den högsta operativa ledningen, om en riktad aktieemission till namngivna personer i bankens högsta operativa ledning. Vid emissionen utgavs nya aktier av serie A till ett teckningspris om 8,67 euro som registrerades Det totala antalet A-aktier ökade till och bankens aktiekapital ökade med euro till euro. Koncernstrukturen Den överföring av affärsverksamhet som Aktia Sparbank Abp:s bolagsstämma godkänt verkställdes Genom överlåtelsen överfördes Aktia Sparbank Abp:s bankverksamhet till Aktia Bank Ab, som samtidigt ombildades till publikt aktiebolag. Aktia Sparbank Abp, som äger alla aktier i Aktia Bank Abp, upphör med bankverksamheten och fortsätter sin verksamhet som moderbolag i Aktiakoncernen under firmanamnet Aktia Abp. Som styrelseledamöter för Aktia Bank Abp har tillträtt Kaj-Gustaf Bergh (ordförande), Dag Wallgren (vice ordförande), Hans Frantz, Lars-Olof Hammarén, Lars- Erik Kvist, Kjell Sundström, Marina Vahtola och Nina Wilkman, vilka alla också fortsätter som styrelseledamöter i Aktia Abp. Som vd för Aktia Bank Abp har tillträtt Jussi Laitinen och som vd:s ersättare Jarl Sved, vilka båda också fortsätter på motsvarande poster i Aktia Abp. Fusion med Veritas Skadeförsäkring Aktias extra bolagsstämma godkände styrelsens fusionsplan med Veritas Skadeförsäkring. Bolagsstämman för Veritas Skadeförsäkring godkände fusionsplanen med Aktia. Veritas Skadeförsäkring har försäkrat privatpersoner och företag sedan år Veritas Skadeförsäkring har idag ca kunder. Kundsegmenten består huvudsakligen av privathushåll, företagare samt små och medelstora företag. Veritas Skadeförsäkring har sina största marknadsandelar på det tvåspråkiga kustområdet. De senaste resultatuppgifterna för Veritas Skadeförsäkring är för helåret Räkenskapsperiodens resultat för 2007 ökade från 3,9 miljoner euro (2006) till 4,1 miljoner euro. Premieinkomsten för 2007 uppgick till 62,6 miljoner euro, medan ersättningskostnaderna uppgick till 45,5 miljoner euro. Totalkostnadsprocen-

10 ten minskade från 105 år 2006 till 98 år 2007 och risktäckningskapaciteten steg från 116 % (2006) till 136 %. Balansomslutningen uppgick till 149,8 miljoner euro för incentivet för fond- och försäkringssparande samt den finländska detaljbanksmarknaden är faktorer som ligger utanför koncernens kontroll. Händelser efter rapportperiodens slut Aktia ingick i maj 2008 ett fondavtal, varigenom Aktia Bank Abp:s aktieinnehav enligt undertecknade aktieöverlåtelseavtal avseende fastighetsbolagen Mannerheimvägen 14, Silvertärnan och Mercator överfördes till Fastighetskapitalfonden Forum Fastighets Kb. Även övriga ägare i det Forumkvarteret överförde sina fastighetsinnehav till fonden. För Aktia innebär detta att en vinst om drygt 6 miljoner euro realiseras under det sista kvartalet i år. Transaktionen är ett led i bankens strävan att effektivera fastighetsförvaltningen och öka likviditeten i innehavet. Aktia Bank emitterar i november ett lån utan förfallodag (Upper Tier 2-lån) om 45 miljoner euro för att möjliggöra fortsatt tillväxt. Lånets teckningstid löper till Vid tidpunkten för publicering av delårsrapporten har Aktia Bank teckningsförbindelser för ca 40 miljoner euro. Aktia har efter rapportperioden beslutat att vid behov tilläggskapitalisera livförsäkringsbolaget med högst 20 miljoner euro. Aktia Bank Abp och Kaupthing Bank hf:s filial i Finland undertecknade ett intentionsavtal om köp av Kaupthings kapitalförvaltningsverksamhet i Finland. I det planerade arrangemanget skulle den ifrågavarande verksamheten övergå till Aktia genom ett köp av affärsverksamheten och utgöra en del av Aktiakoncernen. Utsikter och risker som kan påverka dem Koncernens rörelseresultat bedöms bli positivt. En fortsatt turbulent finansmarknad gör resultatutvecklingen svårbedömd. En bibehållen god kreditvärdighet och koncernens stärkta kapitalbas möjliggör återfinansiering och moderat tillväxt även i den nuvarande marknadssituationen. Betydelsen av kostnadseffektivitet kommer ytterligare att öka i nuvarande konkurrensläge. Detta förstärks i och med avtalade löneförhöjningar. Ett försämrat konjunkturläge kommer att leda till ökade kreditförluster. De första konkreta indikationerna finns bland små och medelstora företag främst inom byggnadsbranschen. En eskalering av finansoron kan även leda till bestående värdesänkningar i enskilda placeringar, som nu bedöms vara av god kvalitet. Detta skulle påverka koncernens resultat negativt. Därtill kan högre avkastningskrav bland investerare leda till en generell prisnedgång för finansiella tillgångar, vilket skulle påverka Aktias kapitaltäckning negativt. Koncernens ledning kan påverka graden av risktagning och kostnadsnivån. Räntenivån och utvecklingen på finansmarknaden i övrigt, finansiella tillgångars likviditet och pris, efterfrågan på krediter, det allmänna 10

11 Kvartalsvis utveckling Q Q Q Q Q Räntenetto 25,2 25,3 23,9 23,8 23,1 Dividender 0,0 1,3 0,1 0,4 0,1 Provisionsnetto 9,4 11,8 10,6 12,6 11,0 Livförsäkringsverksamhetens intäkter 17,2 30,4 32,2 42,8 27,4 Nettoresultat från finansiella transaktioner -3,0 1,7 1,2-0,4 0,8 Nettointäkter från förvaltningsfastigheter 1,3 0,4 1,3 0,1 0,0 Övriga rörelseintäkter 3,0 2,1 1,8 1,0 0,6 Summa rörelseintäkter 53,1 72,9 71,0 80,3 62,9 Försäkringsersättningar och förändring i ansvarsskuld -19,2-25,3-26,2-40,9-20,7 Personalkostnader -12,7-16,7-16,0-15,7-13,1 Övriga administrationskostnader -8,8-10,2-9,3-10,2-7,6 Resultatförd negativ goodwill -1,9 Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -1,6-1,5-1,3-1,2-1,3 Övriga rörelsekostnader -3,6-4,4-3,7-3,2-3,2 Summa rörelsekostnader -46,0-58,2-56,5-73,2-45,9 Återförda nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 0,3 0,8 Nedskrivningar av krediter och övriga åtaganden -0,3 0,0 0,0-0,2 0,1 Andel av intresseföretagens resultat 0,3 0,1-0,2-0,3 0,2 Rörelseresultat 7,4 15,7 14,2 6,6 17,4 11

12 Nyckeltal i slutet av respektive räkenskapsperiod Resultat/aktie, euro 0,47 0,37 0,17 0,87 0,79 Eget kapital/aktie, euro 4,28 4,55 5,26 5,39 5,59 Avkastning på eget kapital, % (ROE) 12,5 14,6 12,7 17,9 21,4 K/I-tal (bankverksamheten) 0,66 0,69 0,70 0,67 0,65 Livförsäkringsverksamhetens omkostnads-% 99,1 104,1 97,7 110,0 105,2 Fondkapital, mn euro Inlåning från allmänheten, mn euro Utlåning till allmänheten, mn euro Riskvägda förbindelser, mn euro Kapitaltäckningsgrad, % (bankverksamheten) 12,0 12,8 14,2 15,4 17,5 Primärkapitalrelation, % (bankverksamheten) 9,9 10,1 10,5 10,9 12,1 Solvensgrad, % (livförsäkringsverksamheten) 8,4 12,5 14,6 18,1 20,5 Kapitaltäckningsgrad, % (konglomeratet) 113,8 115,1 129,3 138,6 153,6 Livförsäkringsverksamheten: - placeringar till verkligt värde, mn euro 879,0 921,8 941,3 965,6 965,9 - ansvarsskuld för räntebundna försäkringar, mn euro 654,9 655,8 653,2 654,3 641,5 - ansvarsskuld för fondförsäkringar, mn euro 171,9 191,7 189,2 200,5 197,1 Resultat/aktie exkl. resultatförd neg. goodwill, euro 0,47 0,37 0,17 0,67 0,56 Avkastning på eget kapital (ROE) exkl. resultatförd negativ goodwill, % 12,5 14,6 12,7 13,8 15,1 Resultat/aktie exkl. resultatförd neg. goodwill och inkl. fonden för verkligt värde, euro -0,79-0,54-0,14 0,39 0,56 Genomsnittligt antal aktier, mn st.*) 60,2 60,2 60,2 59,8 59,8 Antal aktier vid periodens utgång, mn st. 60,2 60,2 60,2 60,2 60,2 Personal (heltidsresurser), genomsnittligt antal *) Emissionsjusterat antal aktier 12

13 Beräkningsgrunderna för nyckeltalen Resultat/aktie, euro Årets vinst efter skatt hänförligt till aktieägare i Aktia Bank Abp Emissionsjusterade antalet aktier i genomsnitt under räkenskapsperioden Eget kapital/aktie,euro Eget kapital hänförligt till aktieägare i Aktia Bank Abp Antalet aktier vid räkenskapsperiodens utgång Avkastning på eget kapital (ROE), % Periodens vinst (på årsbasis) x 100 Eget kapital i genomsnitt Kostnads/intäktsrelation (K/I-tal) (bankverksamheten) Summa rörelsekostnader Summa rörelseintäkter Livförsäkringsverksamhetens omkostnads -% (Driftskostnader + kostnader för skötsel av ersättningar) x 100 Belastningsinkomst Belastningsinkomsten är enligt beräkningsgrunderna en post som är avsedd att täcka omkostnaderna. Driftskostnaderna innehåller inte återförsäkrarnas provisioner. I belastningsintäkterna ingår alla belastningsposter. Riskvägda förbindelser (bankverksamheten) Summa tillgångar i balansräkningen jämte förbindelser utanför balansen inklusive derivat värderade och riskvägda enligt standardmetoden i Finansinspektionens standardsamling 4.3. Kapitalkravet för operativa risker har räknats och riskvägts enligt i Finansinspektionens standard 4.3i. Kapitaltäckningsgrad, % (bankverksamheten) Kapitalbasen (primärt eget kapital + supplementärt eget kapital) x 100 Riskvägda förbindelser Kapitalbasen räknas enligt Finansinspektionens föreskrift 4.3a Primärkapitalrelation % (bankverksamheten) Primärt eget kapital x 100 Riskvägda förbindelser Solvensgrad, % (livförsäkringsverksamheten) Solvenskapital x 100 Försäkringsteknisk ansvarsskuld - 75 % av ansvarsskulden för fondförsäkringar Den försäkringstekniska ansvarsskulden uträknas efter avdrag av återförsäkrarnas andel. Kapitaltäckningsgrad, % - konglomeratet Konglomeratets totala kapitalbas (eget kapital inklusive branschspecifika tillgångar och avdrag) x 100 Minimikrav för konglomeratets egna medel (kreditinstitut + försäkringsverksamhet) Konglomeratets kapitaltäckning regleras av kapitel 3 i lagen om tillsyn av finans- och försäkringskonglomerat samt därtill hörande förordning. 13

14 Koncernens resultaträkning (mn euro) Förändr. % År 2007 Räntenetto 74,3 65,1 14,1 88,9 Dividender 1,3 1,2 15,0 1,5 Provisionsintäkter 38,8 42,2-8,1 57,2 Provisionskostnader -7,1-7,5-5,8-9,8 Provisionsnetto 31,7 34,7-8,6 47,3 Försäkringspremieinkomster 64,9 65,3-0,6 99,8 Nettointäkter från placeringsverksamhet, räntebundna försäkringar 14,9 26,8-44,2 35,1 Livförsäkringsverksamhetens intäkter 79,9 92,1-13,3 134,9 Nettointäkter från värdepappershandel och valutaverksamhet 1,5 1,3 13,0 1,0 Nettointäkter från finansiella tillgångar som kan säljas -1,6 1,3-224,1 1,2 Nettoresultat från finansiella transaktioner -0,2 2,6-107,1 2,3 Nettointäkter från förvaltningsfastigheter 2,9 0,4 603,0 0,5 Övriga rörelseintäkter 7,0 2,1 238,4 3,1 Summa rörelseintäkter 197,0 198,2-0,6 278,5 Utbetalda försäkringsersättningar -56,2-48,3 16,4-64,5 Förändring i ansvarsskuld för räntebundna försäkringar -0,6-8,7-93,1-20,2 Nettoförändring i ansvarsskuld för fondanknutna försäkringar -13,9-16,0-13,2-29,2 Försäkringsersättningar och förändringar i ansvarsskuld -70,7-73,0-3,1-113,9 Personalkostnader -45,4-41,6 9,2-57,3 Övriga administrationskostnader -28,3-25,3 12,0-35,5 Resultatförd negativ goodwill 14,0 N/A 12,1 Avskrivningar av materiella och immateriella tillgångar -4,4-3,9 12,5-5,1 Övriga rörelsekostnader -11,8-9,3 26,8-12,5 Summa rörelsekostnader -160,6-139,0 15,5-212,2 Återförda nedskrivningar av materiella och immateriella tillgångar 1,0 - N/A - Nedskrivningar av krediter och övriga åtaganden -0,3 0,0 N/A -0,2 Andel av intresseföretagens resultat 0,2 0,5-53,9 0,2 Rörelseresultat 37,3 59,7-37,4 66,3 Skatter -8,7-11,6-25,1-13,4 Periodens vinst 28,7 48,1-40,4 52,8 Hänförligt till: Aktieägare i Aktia Bank Abp 28,1 47,5-40,9 52,0 Minoriteten 0,6 0,6-1,1 0,9 Summa 28,7 48,1-40,4 52,8 Resultat per aktie, euro 0,47 0,79 0,87 Resultat per aktie efter utspädning, euro 0,47 0,79 0,87 14

15 Koncernens balansräkning (mn euro) Förändr. % Tillgångar Kontanta medel 337,0 235,3 43,2 244,8 Finansiella tillgångar värderade via resultatet 18,6 - N/A 10,4 Räntebärande värdepapper 2 383, ,2 15, ,9 Aktier och andelar 343,5 406,5-15,5 388,2 Finansiella tillgångar som kan säljas 2 726, ,7 10, ,1 Utlåning till kreditinstitut 70,7 183,3-61,4 266,7 Utlåning till allmänheten och offentliga samfund 5 287, ,7 15, ,0 Lån och andra fordringar 5 358, ,0 12, ,8 Finansiella värdepapper som innehas till förfall 45,8 45,8 0,0 47,8 Derivatinstrument 75,6 33,7 124,7 14,9 Placeringar för fondanknuten ansvarsskuld 172,0 203,1-15,3 197,0 Immateriella tillgångar 8,9 7,4 19,2 6,5 Materiella tillgångar 43,8 111,2-60,2 147,2 Placeringar i ägarintresseföretag 4,5 3,6 26,0 3,7 Upplupna intäkter och förutbetalda kostnader 82,4 53,6 53,9 62,2 Övriga tillgångar 35,1 13,2 165,3 16,7 Övriga tillgångar totalt 117,6 66,8 76,0 78,9 Inkomstskattefordringar 4,1 3,7 9,8 3,1 Latenta skattefordringar 18,3 5,9 212,6 4,5 Skattefordringar 22,4 9,6 133,6 7,6 Tillgångar som innehas till försäljning 0,8 - N/A - Summa tillgångar 8 931, ,2 12, ,6 Skulder Skulder till kreditinstitut 1 051,3 928,6 13,2 883,7 Skulder till allmänheten och offentliga samfund 3 072, ,4 9, ,9 Depositioner 4 123, ,0 10, ,5 Emitterade skuldebrev 2 154, ,5 8, ,2 Efterställda skulder 206,5 190,6 8,3 192,4 Övriga skulder till kreditinstitut 929,4 429,1 116,6 365,3 Övriga skulder till allmänheten och offentliga samfund 110,7 140,7-21,3 87,9 Övriga finansiella skulder 3 401, ,9 24, ,8 Derivatinstrument 66,5 34,6 92,5 22,4 Ansvarsskuld för räntebundna försäkringar 654,9 654,3 0,1 641,5 Ansvarsskuld för fondförsäkringar 171,9 200,5-14,3 197,1 Avsättningar 1,1 0,3 314,2 0,4 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 96,1 67,2 43,1 75,1 Övriga skulder 108,6 130,9-17,1 91,9 Övriga skulder totalt 204,7 198,1 3,3 167,0 Inkomstskatteskulder 5,9 8,6-31,1 4,2 Latenta skatteskulder 29,1 45,9-36,5 49,2 Skatteskulder 35,1 54,5-35,7 53,5 Skulder för tillgångar som innehas till försäljning 0,3 - N/A - Summa skulder 8 659, ,2 13, ,2 Eget kapital Bundet eget kapital totalt -2,8 72,2-103,9 88,4 Fritt eget kapital 260,4 252,3 3,2 247,9 Aktieägarnas andel av eget kapital 257,7 324,5-20,6 336,2 Minoritetens andel av eget kapital 14,3 14,5-1,4 14,2 Eget kapital 271,9 339,0-19,8 350,4 Summa skulder och eget kapital 8 931, ,2 12, ,6 15

16 Koncernens kassaflödesanalys (mn euro) Kassaflöde från löpande verksamhet Rörelseresultat 37,3 59,7 66,3 Justering för ej kassaflödespåverkande poster 8,2-14,4-6,3 Betalda inkomstskatter -14,3-14,7-20,1 Kassaflöde från löpande verksamhet före förändring i fordringar och skulder från löpande verksamhet 31,2 30,5 40,0 Ökning (-) eller minskning (+) av fordringar från löpande verksamhet -923, , ,7 Ökning (+) eller minskning (-) av skulder från löpande verksamhet 1 031, , ,8 Kassaflöde från löpande verksamhet totalt 139,2-30,8-33,9 Kassaflöde från investeringsverksamhet Finansiella värdepapper som innehas till förfall - - 2,0 Förvärv och försäljning av dotterbolag och intresseföretag -28,2-29,8-30,0 Investering i och försäljning av materiella och immateriella tillgångar 3,4-7,7-11,9 Hypoteksbankens emission till minoriteten 3,8 10,5 10,5 Kassaflöde från investeringsverksamhet totalt -21,0-27,0-29,4 Kassaflöde från finansieringsverksamhet Emitterade och återbetalade efterställda skulder 15,3 1,2-2,9 Ökning av aktiekapital 0,0 3,6 3,6 Ökning i fonden för fritt eget kapital 0,1 12,3 12,3 Betalda dividender -20,1-25,4-25,4 Kassaflöde från finansieringsverksamhet totalt -4,6-8,4-12,4 Förändring i likvida medel 113,6-66,3-75,7 Likvida medel vid årets början 240,8 316,5 316,5 Likvida medel vid periodens slut 354,4 250,2 240,8 Likvida medel i kassaflödesanalysen består av följande poster: Kassa 10,1 8,8 10,9 Försäkringsverksamhetens kassa och bank 1,4 13,0 6,9 Finlands Banks checkräkning 325,4 223,1 217,5 På anfordran betalbara fordringar på kreditinstitut 17,5 5,4 5,5 Total 354,4 250,2 240,8 16

17 Förändring av koncernens eget kapital Aktiekapital (mn euro) Eget kapital ,2 8,1 1,9 0,0-18,0 0,0 45,3 207,0 324,5 14,5 339,0 Förändring i värdering till verkligt värde för finansiella tillgångar som kan säljas -103,4-103,4-103,4 Förändring i värdering till verkligt värde för kassaflödessäkringar -0,2-0,2-0,2 Överfört till resultaträkning 1,6 1,6 1,6 Andel latenta skatter direkt mot eget kapital 26,6 26,6 26,6 Aktieemissionskostnader 0,0 0,0 Intäkter och kostnader bokförda direkt mot eget kapital -75,4-75,4-75,4 Periodens vinst 28,1 28,1 0,6 28,7 Summa redovisade intäkter och kostnader under perioden -75,4 28,1-47,3 0,6-46,8 Aktieemission 0,0 0,1 0,2 0,2 Dividend till aktieägare -20,1-20,1-20,1 Övrig förändring i eget kapital 0,3 0,1 0,0 0,3-0,8-0,4 Eget kapital ,2 8,1 1,9 0,3-93,4 0,1 45,4 215,0 257,7 14,3 271,9 Reservfond Överkursfond Övrigt bundet eget kapital Fond för verkligt värde Fond för fritt eget kapital Fond för aktierelaterade ersättningar Balanserande vinstmedel Aktieägarnas andel av eget kapital Minoritetens andel av eget kapital Eget kapital ,6 8,1 1,9 0,0-1,7 0,0 0,0 169,9 248,8 1,1 249,9 Förändring i värdering till verkligt värde för finansiella tillgångar som kan säljas -1,6-1,6-1,6 Förändring i värdering till verkligt värde för kassaflödessäkringar 1,5 1,5 1,5 Överfört till resultaträkning 0,0 0,0 0,0 Andel latenta skatter direkt mot eget kapital 0,0 0,0 0,0 Aktieemissionskostnader -0,5-0,5-0,5 Intäkter och kostnader bokförda direkt mot eget kapital -0,1-0,5-0,6-0,6 Periodens vinst 47,5 47,5 0,6 48,1 Summa redovisade intäkter och kostnader under perioden -0,1-0,5 47,5 46,9 0,6 47,4 Aktieemission 9,6 45,8 55,4 55,4 Dividend till aktieägare -14,8-14,8-14,8 Övrig förändring i eget kapital 0,0 12,6 12,6 Eget kapital ,2 8,1 1,9 0,0-1,8 0,0 45,3 202,6 336,2 14,2 350,4 Totalt eget kapital 17

18 Not 1. Grund för upprättande av delårsrapport och väsentliga redovisningsprinciper Grund för upprättande av delårsrapport Aktias koncernbokslut är upprättat i enlighet med de av EU godkända, internationella bokslutsstandarder (International Financial Reporting Standards, IFRS). Delårsrapporten för perioden är uppgjord i enlighet med IAS 34 "Delårsrapportering". Delårsrapporten innehåller inte all information och noter som krävs vid ett årsbokslut, varför rapporten bör läsas gemensamt med koncernens årsbokslut per Aktias delårsrapport kan läsas från Aktias hemsidor under rubriken Finansiell information/delårsrapporter. Delårsrapporten för perioden har godkänts av styrelsen den 31 oktober Redovisningsprinciperna har förtydligats gällande redovisningsprinciper som kräver ledningens bedömning. Koncernens centrala antaganden gäller framtiden och viktiga osäkerhetsfaktorer i anslutning till balansdagens uppskattningar och berör bland annat följande antaganden: Uppskattning och bedömning av verkligt värde Nedskrivning av finansiella tillgångar Nedskrivning av lån och fordringar Nedskrivning av materiella och immateriella tillgångar Aktuariella beräkningar Uppskattning och bedömning av verkligt värde Värderingen av onoterade finansiella tillgångar eller andra finansiella tillgångar där tillgången till marknadsprisinformation är begränsad kräver ledningens bedömning. Principerna för värdering till verkligt värde beskrivs under "Definition av värdering till verkligt värde". Även verkliga värden för finansiella tillgångar som innehas till förfall är känslig både för räntenivåns förändringar och för instrumentens likviditet och riskpremier. Nedskrivning av finansiella tillgångar Koncernen prövar per varje balansdag huruvida det finns objektiva belägg som tyder på ett nedskrivningsbehov för finansiella tillgångar, förutom för finansiella tillgångar som värderas till verkligt värde via resultaträkningen. Nedskrivning av lån och fordringar Nedskrivning av lån och fordringar bokförs individuellt och gruppvis. Grund för gruppvis nedskrivning uppstår ifall det framkommit objektiva belägg för att det föreligger osäkerhet i anslutning till återbetalning av fordringar i gruppen. Analysen utgår från en närmare segmentering enligt kreditrisk och korrelation med makro- eller mikroekonomiska händelser samt med beaktande av regionala händelser, medan det belopp som bokförs som nedskrivning baserar sig på en erfarenhetsbaserad genomsnittlig uppskattning av förluster. Gruppvisa nedskrivningar kan även göras då det är fråga om ett stort antal små krediter och en individuell granskning i praktiken är svår att verkställa. Om det finns en sannolik objektiv indikation på att ett nedskrivningsbehov föreligger görs en prövning. En nedskrivning bokförs då det finns objektiva belägg för att kundens betalningsförmåga försvagats. Värdet av en fordran har försämrats om det inkommande kassaflödet från fordran, med beaktande av säkerhetens verkliga värde, är mindre än krediten och kreditens obetalda räntor. Aktuariella beräkningar Beräkningen av ansvarsskuld medför alltid osäkerhet eftersom ansvarsskulden baserar sig på antaganden om kommande ränteläge, dödlighet, sjuklighet och kostnadsnivå. Ansvarsskulden beräknas delvis genom att kommande förmåner diskonteras till nuvärde med avdrag för kommande premier och delvis så att inbetalda premier gottskrivs med beräkningsräntor och olika gottgörelser samt debiteras med kostnader och riskpremier. Vid beräkningarna används den beräkningsränta, dödlighet och sjuklighet samt belastningar som omnämns i beräkningsgrunderna för respektive produkt. För vissa produkter används dock en mer betryggande ränta och dödlighetsantagande i enlighet med för bokslutet fastställda grunder. I ersättningsansvaret görs reservering för kända och okända skador. Fastslagna kundgottgörelser ingår i sin helhet i ansvarsskulden. Detta beskrivs närmare i "Försäkrings- och investeringsavtalens skulder". Kompletteringar till redovisningsprinciper Vid upprättande av delårsrapporten har koncernen till väsentliga delar följt de redovisningsprinciper som tillämpades till årsbokslutet per Följande kompletteringar till redovisningsprinciperna har gjorts: Från och med har livförsäkringsverksamheten frångått principen att redovisa administrationskostnader enligt funktion. Siffrorna för jämförelseperioderna har rekonstruerats att motsvara den nya redovisningsprincipen. 18