Juni Svenska styrelsers ersättningar och arbetssätt

Transkript

1 Juni 2019 Svenska styrelsers ersättningar och arbetssätt

2 2 Styrelseundersökning 2019

3 3 Styrelseundersökning 2019 Inledning Detta är en rapport från PwC Sverige som presenterar resultatet av vår undersökning av svenska styrelsers sammansättning och styrelseledamöters arvode vilken baseras på publik information hämtad från bolagens årsredovisningar och kallelser till bolagsstämma. I årets rapport inkluderar vi samtliga bolag som fanns listade på Stockholmsbörsens s.k. Small-, Mid- och Large Cap-listor per den 2 januari Totalt ingår 298 bolag. Ni hittar en förteckning över dessa bolag i slutet av rapporten. Vi hoppas rapporten kan vara till nytta i samband med arvodesdiskussioner för styrelseledamöter. Har ni några frågor kring eller kommentarer till innehållet i denna rapport är ni välkomna att kontakta oss. Med vänliga hälsningar Anna Gustring Boman Director INNEHÅLL Sammanfattning...4 Small Cap...6 Mid Cap...21 Large Cap...36 Hur formerar sig styrelserna?...51 Definitioner...52

4 4 Styrelseundersökning 2019 Sammanfattning I årets rapport avseende styrelsers ersättningar och arbetssätt presenteras information bolag listade på Small, Mid och Large Cap. I årets undersökning har vi identifierat ett antal intressanta områden som vi gärna utvecklar närmare. Dessa områden avser dels styrelsers sammansättning avseende jämställdhet, mångfald och dels styrelsers ersättning samt revisorers ersättning, som följer: Andelen kvinnliga styrelseledamöter är högst i bolagsstyrelser på Large Cap Den lista som presenterar högst andel kvinnliga ledamöter i samband med årsstämmorna 2018 är återigen Large Cap med 39 procent kvinnliga ledamöter och är därmed snart i linje med regeringens mål om 40 procent kvinnliga styrelseledamöter. Vi noterar dock att innan årsstämmorna 2018 var andelen kvinnliga ledamöter på Large Cap ännu högre. Då vi har följt Mid Cap bolagen under ett antal år samt Small Cap och Large Cap i ett par år, kan vi se en utveckling till att allt fler kvinnor blir valda som styrelseledamöter i styrelserna. Andelen kvinnliga styrelseledamöter i bolagsstyrelserna på Mid Cap har ökat från 24 procent 2012 till 34 procent vid vår senaste mätning, en ökning med tio procentenheter eller ca 42 procent. Skulle samma trend hålla i sig skulle andelen kvinnliga styrelseledamöter i svenska bolagsstyrelser på Mid Cap passera 40 procent Vi noterar dock att trenden ser ut att ha avstannat något under året. Andelen kvinnliga ledamöter ligger fortsatt under 40 procentsmålet. Det återstår att se huruvida det är ett ihållande avstannande eller om listornas styrelser blir mer jämställda under nästkommande år. Vi noterar att bolagsstyrelser generellt har haft fler styrelsemöten under 2017 än tidigare i år. Föregående år var det vanligare att ha fem till nio styrelsemöten om året, i år är det vanligare att ha tio till 14 styrelsemöten. De genomsnittliga arvodena har ökat något mellan 2017 och 2018 Generellt har inte totala styrelsearvoden ökat nämnvärt på någon av listorna. Det vi dock kan se är att revisorns arvode ökar i större takt än arvoden för ordförande, ledamöter och totalt för styrelsen. Likt föregående år ökar genomsnittligt arvode till styrelsens ordförande och ledamöter i bolagsstyrelser på Small Cap inte nämnvärt vid jämförelse med vad som presenterades i samband med årsstämmorna och samma bolags årsredovisningar från Något som kan är något anmärkningsvärt är att VD:s fasta lön på Large Cap har sjunkit med runt cirka kr. Uppgifterna i undersökningen är publika och återfinns i årsstämmoprotokoll och årsredovisningar. I årets underlag ingår 298 svenska bolag listade på börsens Small, Mid och Large Cap lista per 2 januari Genomsnittsåldern för en styrelseledamot är mellan 56 och 57 år. Spridningen mellan den äldsta och den yngsta styrelseledamoten är i genomsnitt mellan 22 och 23 år. Vi noterar att knappt 15 procent av de personer som innehar styrelseuppdrag på någon av listorna lista har fler än ett styrelseuppdrag. Vi noterar vidare att det finns flera personer som har fyra, fem eller sex uppdrag och att dessa uppdrag är för bolag i olika branscher och på olika listor. Beroende på vilken lista vi studerar har mellan 15 och 20 procent av ledamöterna suttit i samma bolagsstyrelse i mer än tio år.

5 5 Styrelseundersökning 2019 Metod Detta är en undersökning av styrelsens sammanställning, arvode och arbete gällande Stockholmsbörsens Small, Mid och Large Cap bolag. För 2017 ingår 298 bolag i undersökningen fördelat enligt följande: Small Cap 93 bolag Mid Cap 121 bolag Large Cap 84 bolag Bolagen namnges i slutet av rapporten. Vi har valt att endast inkludera bolag med skattemässig hemvist i Sverige. Undersökningen har genomförts genom att samla in data och information från bolagens årsredovisningar för 2017 samt från årsstämmoprotokollen från årsstämmorna Undersökningen omfattar således endast publik information. För bolag med brutna räkenskapsår har vi beaktat information avseende det räkenskapsår som avslutades under Som styrelseledamot avses endast sådan ledamot som valts av företagets stämma. Arbetstagarnas representanter i styrelsen och eventuella suppleanter har inte inkluderats i undersökningen. Vi har använt Global Industry Classification Standard (GICS) vid klassificering av bolagen. I de fall bolaget redovisar arvoden i annan valuta än SEK har detta belopp omräknats till SEK med ledning av europeiska centralbankens (ECB) valutakurs per 30 december Rapporten och våra kommentarer har baserats på PwC:s uppfattning om tolkningen av det insamlade materialet.

6 6 Styrelseundersökning Small Cap Bolagens profil De bolag som inkluderas i undersökningen är listade på NASDAQ Stockholms s.k. Small Cap lista per den 1 januari Det är flest antal bolag inom branscherna (21 stycken) följt av (18 stycken) och (15 stycken). Det finns även många listade bolag inom branscherna Handel & varor och. Tillsammans utgör bolagen i dessa fem branscher 87 procent av bolagen som är listade på Small Cap. Nytt från föregående år är att det finns ett fastighetsbolag noterat på Small Cap. Bolagen i undersökningen fördelar sig på följande branscher, se figur. Bransch antal företag Energi & Miljö Material Antal observationer: 94 2% 1% 2% 17% 21% 3% 1% 3% 12% 21% 16%

7 7 Styrelseundersökning 2019 Omsättning och antal anställda Bolagens omsättning under 2017 varierar mellan noll MSEK och MSEK. Den genomsnittliga omsättningen är 707 MSEK och medianbolagets omsättning är 804 MSEK. Jämfört med föregående år är genomsnittsomsättningen cirka 100 MSEK lägre i år medan medianomsättning är cirka 100 MSEK högre. är den bransch som har bolaget med högst omsättning och är också branschen med störst spridning avseende omsättning. Material är den bransch som har högst genomsnittlig omsättning (1 601 MSEK). Branscherna och placerar sig som nummer två och tre avseende högst genomsnittlig omsättning. var branschen med högst omsättning förra året men är nu alltså inte längre topp 3. Omsättning (MSEK) Energi & Miljö Material Genomsnitt av omsättning Max av omsättning Min av omsättning Antal observationer: 94

8 8 Styrelseundersökning 2019 Antalet anställda i bolagen varierar mellan en och personer. I genomsnitt hade bolag listade på Small Cap 355 anställda under Det är ca 20 anställda färre i genomsnitt jämfört med föregående år. Bolaget med flest antal anställda är inom branschen med anställda. Antal anställda Energi & Miljö Material Antal observationer: Genomsnitt Antal anställda Max Antal anställda Min Antal anställda

9 9 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens sammansättning En styrelse bör ha en storlek och sammansättning som säkerställer dess förmåga att förvalta bolagets angelägenheter med integritet och effektivitet. Vidare ska styrelsen ha en sammansättning som med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt präglas av mångsidighet och bredd med avseende på styrelseledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund. Avseende denna del av rapporten noterar vi att den publika informationen som ett antal av bolagen presenterar inte stämmer överens. Avvikelsen är framförallt hänförlig till antalet styrelseledamöter vilket kan förklaras av nyval av styrelseledamöter under året. Antal styrelseledamöter Det totala antalet styrelseledamöter uppgår till 527 individer. Varje styrelse har i genomsnitt 5,6 styrelseledamöter. Antalet styrelseledamöter har ökat från 506 individer föregående år och i genomsnitt med 0.2 styrelseledamöter. Likt föregående år kan vi konstatera att det inte finns något direkt samband mellan omsättning och antal styrelseledamöter, inte heller vad gäller antal anställda och antal styrelseledamöter. Däremot kan vi se en svag trend att antalet styrelseledamöter är fler i bolag med högre omsättning och/eller med fler anställda. I underlaget avseende styrelsers sammansättning har vi utgått från externa styrelseledamöter, således är VD exkluderad i de fall VD ingår i styrelsen. Genomsnittligt antal styrelseledamöter Energi & Miljö Material Antal observationer:

10 10 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens könsfördelning Vår undersökning visar att fördelningen mellan män och kvinnor utgjordes av 75 procent män och 25 procent kvinnor. I vårt material är det endast en kvinna totalt som innehar ordförandeposten. Således har ingen förändring i könsfördelning skett mellan åren. Tidigare har vi sett en trend om att andelen kvinnor blir större och större. Den procentuella fördelningen mellan kvinnor och män varierar något mellan branscherna. Högst andel kvinnliga styrelseledamöter återfinns inom branscherna samt med 32 respektive 30 procent kvinnliga styrelseledamöter. Den bransch med högst andel män är Material med över 90 procent manliga styrelseledamöter, givet att vi bortser från där det endast finns ett referensbolag. Vi noterar att detta överensstämmer väldigt mycket med hur det såg ut föregående år. Efter 2017 års årsstämmor har andelen kvinnliga styrelseledamöter ökat till 28 procent. Könsfördelning 75% 25% Andelen kvinnliga respektive manliga styrelseledamöter per bransch Energi & Miljö 21% 79% % 100% 23% 77% 32% 68% 79% 21% 79% 24% Material 9% 26% 91% 76% 74% 17% 83% 23% 77% 30% 70% Antal observationer: 527 Kvinnor Män Antal observationer: 527

11 11 Styrelseundersökning 2019 VD i styrelsen I ca. 13 procent av de undersökta bolagen ingår VD i styrelsen. Det är 11 procent lägre än föregående år och nästan en halvering. Sammansättning med hänsyn till ålder och erfarenhet I underlaget avseende styrelsers sammansättning med hänsyn till ålder och erfarenhet har vi utgått från externa styrelseledamöter, således är VD och vvd exkluderade för det fall de ingår i styrelsen. Därmed utgör underlaget avseende denna del 509 styrelseledamöter. VD i styrelsen JA 13% NEJ 87% Genomsnittsålder i styrelser 6% Genomsnittsåldern för styrelseledamöterna är 56,5 år och majoriteten av styrelseledamöterna är födda på 1960-talet. 70 procent av bolagens styrelser har en genomsnittsålder som är mellan 50 och 59 års ålder. Styrelser med en genomsnittsålder mellan 40 och 49 år utgör sex procent och styrelser med en genomsnittsålder mellan 60 och 69 år utgör 24 procent. Vi noterar att en långsam föryngring sker. Genomsnittsåldern är 0.5 år lägre än föregående år. Däremot är det tydligt att de flesta ledamöterna i år är födda på 60-talet jämfört med att de flesta ledamöterna var födda på 50-talet förra året. Vid analys av spridningen avseende ålder i styrelserna är den i genomsnitt 22 år, dvs. det skiljer i genomsnitt 22 år mellan den äldsta och den yngsta styrelseledamoten. Vi noterar att det inte alls är någon skillnad i åldersspridning gentemot föregående år. 24% 70% över 60 Antal observationer: 509 Födelseår för styrelseledamöter (antal personer) > Antal observationer: 509

12 12 Styrelseundersökning 2019 Antal år i styrelsen Undersökningen visar att 87 procent eller 375 av styrelseledamöterna i bolagen på Small Cap har suttit i nuvarande styrelse i upp till 10 år. Utav dessa har 304 styrelseledamöter suttit i samma styrelse upp till fem år och 78 styrelseledamöter valdes in under procent eller 31 av styrelseledamöterna har suttit i samma styrelse i mellan 11 och 15 år medan 6 procent eller 25 ledamöter har suttit i samma styrelse i mer än 15 år. Antal år i styrelsen 7% 6% 16% % Antal observationer: 431 exkl. VD och vvd Åldersspridning i styrelser Min ålder Genomsnitt ålder Max ålder Antal observationer: 509

13 13 Styrelseundersökning 2019 Antal styrelsemöten (per år) Genomsnittligt antal styrelsemöten per bransch 45 Energi & Miljö > Övriga styrelseuppdrag 5 procent eller 23 av styrelseledamöterna förekommer i fler än en styrelse på Small Cap. Det finns styrelseledamöter som har upp till tre styrelseuppdrag på Small Cap. Styrelsens arbete Styrelsens arbetsformer fastställs av styrelsen. Detta kan gälla antal styrelsemöten per år och om styrelsen ska inrätta utskott. Material Med styrelsemöten avses ordinarie styrelsemöten och konstituerande styrelsemöten. Styrelsemöten I genomsnitt har bolagen haft elva styrelsemöten under året Det är precis samma genomsnitt som vi rapporterade föregående år. 45 av bolagen har tio till 14 styrelsemöten per år. Förra året hade den största andelen bolag mellan fem till nio styrelsemöten. Kanske är det så att allt fler bolag har fler styrelsemöten Vi har inte funnit något samband mellan antal styrelsemöten i förhållande till bolagets omsättning eller antal anställda.

14 14 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens arvode Generellt har vi inte funnit något direkt samband mellan arvodets storlek och bolagets omsättning eller antal anställda. Arvodet påverkas inte heller av den enskilde ledamotens ålder eller hur länge styrelseledamoten suttit i styrelsen. Det här är precis i enlighet med vad vi rapporterade föregående år. Ordförande Eftersom styrelsens ordförande har ett särskilt ansvar för styrelsens arbete är ordförandens arvode generellt sett högre än övriga styrelseledamöters arvode. Genomsnittligt arvode till styrelsens ordförande uppgick till kr Medianarvodet till styrelsens ordförande uppgick till kr. Det genomsnittliga arvodet har sjunkit lite jämfört med föregående år, samtidigt har medianarvodet stigit. Båda förändringarna är dock marginella i sammanhanget, mellan kr (genomsnitt) till kr (median). Styrelsens ordförande 2017 (SEK) 10 % 25 % Median 75 % 90 % Genomsnitt Antal observationer: 85 (åtta bolag saknar uppgifter, troligtvis är VD arbetande styrelseordförande) Styrelsens ordförande var högst betald i följande bolag under 2017 Namn Arvode Eniro Anoto Group Tradedoubler Studsvik Arise Semcon Prevas Actic Group Precise Biometrics ProAct IT Group Styrelsens ordförande enligt årsstämman 2018 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 89 Precis som föregående år är de branscher som medger högst arvode till styrelseordförande är följd av. Genomsnittligt arvode styrelseordförande per bransch (SEK) Energi & Miljö Material

15 15 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens ordinarie styrelseledamöter var högst betalda i följande bolag under 2017 Namn Arvode Eniro Anoto Group Semcon Rottneros Actic Group Arise Concordia Maritime Studsvik Beijer Electronics Group Pricer Vice ordförande Vi har noterat att tolv av bolagen även har en vice ordförande. Det genomsnittliga arvodet till en vice ordförande är kr, vilket är något högre än föregående år. Då underlaget är alltför begränsat har vi valt att inte analysera detta närmare. Vi kan konstatera att vice ordförande är vanligare i branscherna och. Ledamot Det genomsnittliga arvodet till en ordinarie styrelseledamot uppgick till kr under Medianarvodet till en styrelseledamot uppgick till kr för samma period. Även för ledamoter på Small Cap är arvodet jämfört med föregående år knappt förändrat, genomsnittarvodet har sjunkit med cirka kr medan medianarvodet har ökat med cirka kr. Ledamot i styrelse 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 93 Genomsnittligt arvode ordinarie ledamot per bransch (SEK) Energi & Miljö Material De branscher som medger högst arvode till ordinarie styrelseledamöter är följt av Material. som förra året hade näst högst arvoden har i år näst lägst arvoden.

16 16 Styrelseundersökning 2019 Arbete i utskott Vår undersökning visar att 39 av bolagen presenterar särskild ersättning till revisionsutskottets ordförande och 23 av bolagen presenterar särskild ersättning till ersättningsutskottets ordförande. Förra året var det endast 29 respektive 17 bolag som gjorde det. Revisionsutskottet Inrättas ett revisionsutskott ska detta bestå av minst tre ledamöter. Majoriteten av dessa ska vara oberoende i förhållande till bolaget dess bolagsledning och dessutom ska minst en av dessa vara oberoende i förhållande till bolagets större ägare. Arvode till revisionsutskottets ordförande Medianarvodet till revisionsutskottets ordförande under 2017 var kr och det genomsnittliga arvodet var kr. Det innebär att det är något lägre arvoden i år jämfört med föregående år. Revisionsutskottets ordförande 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 39 Arvode till revisionsutskottets ledamöter Medianarvodet till revisionsutskottets ledamöter under 2017 var kr och det genomsnittliga arvodet var kr. Dessa arvoden är i stort sett oförändrade. Medianarvodet är detsamma medan genomsnittsarvodet har sjunkit med drygt 100 kr. Ledamot i revisionsutskottet 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 38 Ersättningsutskottet Enligt koden ska bolagen ha formaliserade och bekantgjorda processer för beslut om ersättning till ledande befattningshavare. Mot bakgrund av detta ska styrelsen inrätta ett ersättningsutskott. Koden ger dock styrelserna möjlighet att låta hela styrelsen fullgöra även ersättningsutskottets uppgifter. Arvode till ersättningsutskottets ordförande Det genomsnittliga arvodet till ordförande i ersättningsutskottet var kr och median arvodet kr under Arvodet har således sjunkit något sedan föregående år. Ersättningsutskottet ordförande 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 23

17 17 Styrelseundersökning 2019 Arvode till ersättningsutskottets ledamöter Medianarvodet till en ledamot i ersättningsutskottet var kr och det genomsnittliga arvodet var kr under Även här har arvodet sjunkit i jämförelse med föregående år. Ledamot i ersättningsutskottet 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 27 Övriga utskott Inom Small Cap finns det inga bolag som inrättat ytterligare utskott utöver revisionsutskott och ersättningsutskott. Styrelsens totala arvode Styrelsens totala arvode kan mätas antingen genom att beräkna det totala arvodet för styrelsearbetet exklusive arvode för arbete i utskott. Vi har här valt att presentera det totala arvodet för styrelsens medlemmar, dvs. arvode avseende såväl det traditionella styrelsearbetet som arbetet utfört i olika utskott. Det totala genomsnittliga arvodet uppgick till kr Medianen för styrelsens totala arvode uppgick till kr. Dessa arvoden har ökat både i genomsnitt samt som median. Styrelsens totala arvode 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 90 Följande tio bolag gav högst arvode till styrelsen under 2017 Namn Arvode Actic Group Eniro Studsvik Anoto Group Concordia Maritime Tradedoubler Styrelsens totala arvode i relation till VD:s fasta lön VD:s fasta lön uppgick till kr i genomsnitt 2017 och medianlönen uppgick till kr. Jämfört med föregående år har genomsnittet ökat med cirka kr och medianen med nästan kr. Rottneros Enea Precise Biometrics MQ Holding VD:s fasta lön 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 94

18 18 Styrelseundersökning 2019 I följande tio bolag utgick högst fast lön till VD under 2017 Namn Arvode Bactiguard Holding Bonesupport BTS Group I genomsnitt uppgick styrelsens totala arvode till 45 procent av VD:s fasta lön. 16 procent, vilket motsvarar 15 av bolagen, arvoderar styrelsen med mer än 75 procent av VD:s fasta lön. 44 procent, vilket motsvarar 41 av bolagen, arvoderar styrelsen med mer än 50 procent av VD:s fasta lön. Samtliga av ovan presenterade procentsatser har sjunkit jämfört med föregående års rapport. Den bransch som arvoderade styrelsen högst i relation till VD:s lön är följt av Energi & Miljö. Notera att branschen endast har ett bolag. Rnb Beijer Electronics Group ProAct IT Group Studsvik Styrelsens totala arvode som en del av VD:s fasta lön per bransch Concordia Maritime Karolinska Development Energi & Miljö 62% Xano % Bactiguard är en uppstickare, bolaget VD har markant högre ersättning än övriga bolag på Small Cap. Gällande övriga bolag ligger VD:s fasta lön närmre varandra. 45% 43% 37% 46% 48% 72% Material 44% 65% 59% 47%

19 19 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens totala arvode i relation till revisorns basarvode Revisorns basarvode uppgick till kr i genomsnitt 2017 och medianen för revisorns basarvode uppgick till kr. Jämfört med föregående år har både genomsnittet och medianen stigit med drygt kr. Bolaget inom branschen hade inga data att presentera. Revisorns basarvode 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 94 I genomsnitt uppgick styrelsens totala arvode till 88 procent av revisorns basarvode jämfört med 100 procent föregående år. Således kan vi fastställa att revisorns arvode har ökat med än styrelsens i genomsnitt. Den bransch som arvoderade styrelsen högst i relation till revisorns ersättning är följt av, precis som föregående år. Vi noterar återigen att inom branschen finns endast ett bolag.

20 20 Styrelseundersökning 2019 En sammanställning av arvoden på Small Cap % 25 % Median 75 % 90 % Genomsnitt Omsättning MSEK Antal anställda Styrelsens ordförande Ledamot Ordförande revisionsutskott Ledamot revisionsutskott Ordförande ersättningsutskott Ledamot ersättningsutskott Styrelsens totala arvode VD:s fasta lön Revisorns ersättning Enligt årsstämma 2017 Styrelsens ordförande Ledamot

21 21 Styrelseundersökning Mid Cap Bolagens profil De bolag som inkluderats i undersökningen är listade på NASDAQ Stockholms s.k. Mid Cap-lista per den 2 januari För 2017 ingår totalt 121 bolag. Totalt avnoterades 4 bolag från listan medan 20 noterades under perioden 2 januari 2016 till 2 januari Det har således varit ett år med relativt hög omsättning på bolag på listan dock inte lika hög som de senaste åren. Bolagen i undersökningen fördelar sig på följande branscher, se figur. Det är flest antal bolag inom branscherna (31 stycken) följt av (25 stycken). Det finns även många listade bolag inom branscherna samt. Tillsammans utgör bolagen i dessa branscher drygt 70 procent av bolagen som är listade på Mid Cap. Bransch antal företag Antal observationer: % 1% 7% 7% 26% 12% 7% 11% 21%

22 22 Styrelseundersökning 2019 Omsättning och antal anställda Vi noterar att det finns ett par bolag som redovisar omsättning i annan valuta än SEK eller redovisar otydlig eller ingen information avseende omsättning och antal anställda. Dessa bolag har exkluderats i denna del av rapporten. Bolagens omsättning under 2017 varierar mellan noll MSEK och MSEK. Den genomsnittliga omsättningen är MSEK och medianbolagets omsättning är MSEK. Likt föregående år är branschen med högst omsättning ( MSEK) och är även branschen med högst spridning avseende omsättning. Branscherna Handel & varor och placerar sig som nummer två och tre avseende högst genomsnittlig omsättning. Omsättning (MSEK) Genomsnitt av omsättning Max av omsättning Min av omsättning Antal observationer: Styrelseundersökning 2018

23 23 Styrelseundersökning 2019 Antalet anställda i bolagen varierar mellan noll och personer. I genomsnitt har bolag listade på Mid Cap anställda under Bolaget med flest antal anställda återfinns i branschen. Antal anställda Genomsnitt Antal anställda Max Antal anställda Min Antal anställda Antal observationer: 121

24 24 Styrelseundersökning 2019 Styrelsers sammansättning Enligt Svensk kod för bolagsstyrning ska styrelsen ha en storlek och sammansättning som säkerställer dess förmåga att förvalta bolagets angelägenheter med integritet och effektivitet. Vidare ska styrelsen ha en sammansättning som med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt präglas av mångsidighet och bredd med avseende på styrelseledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund. Vidare eftersträvas jämn könsfördelning. Antal styrelseledamöter Det totala antalet styrelseledamöter har återigen ökat. Föregående år noterade vi 674 styrelseledamöter i styrelserna på Mid Cap, i år noterar vi 787 styrelseledamöter. Varje styrelse har i genomsnitt 7 styrelseledamöter. Föregående år konstaterade vi att det inte fanns något direkt samband mellan omsättning och antal styrelseledamöter, inte heller gällande antal anställda och antal styrelseledamöter. I år kan vi däremot skönja en svag trend i att antalet styrelseledamöter är fler i bolag med högre omsättning eller fler anställda i år. För andra gången ser vi en bransch med ett genomsnittligt antal styrelseledamöter som överstiger sju stycken. Det är branschen som i genomsnitt har åtta styrelseledamöter. Genomsnittligt antal styrelseledamöter

25 25 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens könsfördelning Vår undersökning visar att fördelningen mellan män och kvinnor utgjordes av 66 procent män och 34 procent kvinnor. Andelen kvinnor har därmed ökat med två procentenheter jämfört med föregående års rapport och är nu 267 till antalet. Antalet kvinnor som innehar ordförandeposten ökar också. Vid jämförelse med föregående år, har antalet ökat från sex till nio. Antalet kvinnliga ordförande fortsätter att öka. Enligt vårt material i år finns tolv kvinnor som ordförande samt en kvinna som vice ordförande. Efter 2018 års årsstämmor har andelen kvinnliga styrelseledamöter ökat till drygt 35 procent. Vårt material visar att ytterligare en kvinna är vald till styrelsens ordförande i samband med årsstämmorna under Sedan vår första mätning baserad på publik information från 2012 har andelen kvinnliga styrelseledamöter ökat från 24 procent till 35 procent. En ökning med elva procentenheter eller cirka 31 procent. Det innebär dock att antalet kvinnliga ledamöter procentuellt inte har ökat sedan föregående år. Könsfördelning Vår slutsats är därmed att andelen kvinnor i styrelser i bolag listade på Mid Cap har ökat över tid drygt två procentenheter i genomsnitt per år även om det inte har skett en ökning mellan 2016 till Den procentuella fördelningen mellan kvinnor och män varierar något mellan branscherna. Högst andel kvinnor återfinns inom branscherna, och Handel & varor med 44 respektive 39 procent kvinnliga styrelseledamöter. är även den bransch som har ökat mest, 10 procentenheter. Vi noterar samtidigt att är den enda bransch där andelen kvinnliga styrelseledamöter minskat från föregående år, där andelen kvinnliga styrelseledamöter minskar från 37 procent till 33 procent. Andelen kvinnliga respektive manliga styrelseledamöter per bransch 33% 37% 25% 39% 32% 26% 74% 39% 61% Kvinnor Män Antal observationer: % 44% 56% 61% 31% 69% 68% 63% 75% 66% 34% Antal observationer: 787

26 26 Styrelseundersökning 2019 VD i styrelsen I 26 procent av bolagen ingår VD i styrelsen vilket är en ökning med en procent jämfört med föregående år då VD ingick i 25 procent av bolagen. Värt att notera är att VD ingick i 40 procent av bolagsstyrelserna under Sammansättning med hänsyn till ålder och erfarenhet I underlaget avseende styrelsers sammansättning med hänsyn till ålder och erfarenhet har vi utgått ifrån externa styrelseledamöter, således är VD exkludera för det fall VD ingår i styrelsen. Underlaget avseende denna del utgör 756 styrelseledamöter. Vi har valt att exkludera vice VD i underlaget för att skapa ett jämförbart underlag mellan listorna. Genomsnittsåldern för en styrelseledamot på Mid Cap är 57 år. 68 procent av styrelserna på Mid Cap har en genomsnittsålder som uppgår till mellan 50 och 59 år. Värt att notera är att det i årets underlag är fler bolag procentuellt sett som har en genomsnittsålder mellan 40 och 49 år och färre andel bolag som har en genomsnittsålder över 60 år jämfört med föregående år. Således ser vi en uppgång sett till föryngring i styrelserna på Mid Cap. Liksom föregående år har vi studerat åldersspridningen i bolagsstyrelserna på Mid Cap och noterar att medianspridningen uppdelat på branscher är 41 år där har högst spridning med 47 år och är den bransch med lägst spridning, 17 år. VD i styrelsen JA 26% NEJ 74% Genomsnittsålder i styrelser 28% 4% Under 2014 gick 60-talisterna om 50-talisterna och är fortsatt den åldersgrupp som är i majoritet 2016 och nu 2017, även om skillnaden är marginell vid jämförelse med 60-talisterna. Andelen 70-talister fortsätter att öka under 2017.om än marginellt och utgör 15 procent av det samlade underlaget jämfört med 14 procent föregående år. I enlighet med tidigare fortsätter andelen 40-talister att sjunka och utgör enbart 11 procent av den samlade populationen 2017 jämfört med 14 procent % över 60 Antal observationer: 756 Födelseår för styrelseledamöter (antal personer) Antal observationer: 756

27 27 Styrelseundersökning 2019 Antal år i styrelsen Undersökningen visar att 70 procent eller 528 av styrelseledamöterna har suttit i nuvarande styrelse i mellan 0 till 5 år. Av dessa är 14 procent eller 108 av ledamöterna nyvalda i styrelsen, vilket är en minskning mot föregående års 127 ledamöter. 16 procent eller 122 ledamöter har suttit i samma styrelse i 6-10 år, 8 procent eller 60 ledamöter har suttit i samma styrelse i år och 6 procent eller 46 ledamöter har suttit i samma styrelse i mer än 15 år. De ledamöter som har suttit längst i samma styrelse har suttit i hela 44 år (tre ledamöter). Antal år i styrelsen 6% 8% 16% 70% Antal observationer: 756 Åldersspridning i styrelser Min ålder Genomsnitt ålder Max ålder Antal observationer: 756

28 28 Styrelseundersökning 2019 Övriga styrelseuppdrag Av de 787 styrelseledamöterna är 672 styrelseledamöter unika. 13 procent eller 93 av de unika styrelseledamöterna förekommer i fler än en styrelse på Mid Cap. Det finns två styrelseledamöter som har fem uppdrag på Mid Cap. Styrelsens arbete Styrelsens arbetsformer fastställs av styrelsen. Detta kan gälla antal styrelsemöten per år och om styrelsen ska inrätta utskott. Genomsnittligt antal styrelsemöten per bransch Med styrelsemöten avses ordinarie styrelsemöten och konstituerande styrelsemöten. Styrelsemöten I genomsnitt har bolagen haft 13 styrelsemöten under 2017 likt föregående år. 32 av bolagen har haft fem till nio styrelsemöten och 50 av bolagen har haft tio till 14 styrelsemöten, vilket är en ökning om 15 möten från föregående års 35 antal styrelsemöten. Samtliga branscher ligger på en stabil nivå jämfört med föregående år Vi har inte funnit något samband mellan antal styrelsemöten i förhållande till bolagets omsättning eller antal anställda Antal styrelsemöten (per år) >30

29 29 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens arvode Generellt har vi inte funnit något direkt samband mellan arvodets storlek och bolagets omsättning eller antal anställda. Arvodet påverkas inte heller av den enskilde ledamotens ålder eller hur länge styrelseledamoten suttit i styrelsen. Genomsnittligt arvode styrelseordförande per bransch (SEK) Ordförande Eftersom styrelsens ordförande har ett särskilt ansvar för styrelsens arbete är ordförandens arvode generellt sett högre än övriga styrelseledamöters arvode. Genomsnittligt arvode till styrelsens ordförande uppgick till kr 2017, en ökning med drygt sex procent från året innan. Medianarvodet till styrelsens ordförande uppgick till kr. Vi noterar att branscherna och har beslutat om ett väsentligt lägre arvode 2017 jämfört med Samtidigt noterar vi att branschen beslutat om ett högre arvode 2017 jämfört med 2016 likt föregående år. Värt att notera är att Cherry noterades på Mid Cap under 2017 och placerar sig i topp över de bolag som arvoderar styrelseordföranden högst. TF Bank som låg på första plats föregående år hamnar där med på plats nummer två i år. Flera av de bolag som återfanns på listan föregående i förra årets rapport även finns med på listan i år. Styrelsens ordförande 2017 (SEK) 10 % 25 % Median 75 % 90 % Genomsnitt Antal observationer: 121 (sex bolag saknar uppgifter, troligtvis är VD arbetande styrelseordförande) Styrelsens ordförande enligt årsstämman 2018 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 89 Styrelsens ordförande var högst betalda i följande bolag under 2017 Namn Arvode Cherry TF Bank Eltel Hoist Finance Eastnine Capio Beijer Alma Nobina Haldex Bure Equity

30 30 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens ordinarie styrelseledamöter var högst betalda i följande bolag under 2017 Namn Arvode Eltel Nobina Hoist Finance Vice ordförande Vi noterar att enbart 14 av 121 bolag har en vice ordförande. Det genomsnittliga arvodet till en vice ordförande på Mid Cap är kr 2017, en minskning med drygt 7% från året innan. Då underlaget är alltför begränsat har vi valt att inte analysera detta närmare. Vi kan konstatera att vice ordförande är vanligare i bolag på Mid Cap i branschen. Ledamot Det genomsnittliga arvodet till en ordinarie styrelseledamot uppgick till kr 2017 vilket är en ökning med drygt 2 procent från året innan. Medianarvodet till en ordinarie styrelseledamot uppgick till kr. Capio Eastnine Radisson Hospitality Elanders Scandic Hotels Group Haldex Catella Eltel är det bolaget som arvoderar ordinarie styrelseledamöter högst och fanns inte med på denna lista föregående år. Ledamot i Styrelse 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 121 Ordinarie ledamot enligt årsstämman % 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 121 Genomsnittligt arvode ordinarie ledamot per bransch (SEK) Energi & Miljö Material

31 31 Styrelseundersökning 2019 De branscher som medger högst genomsnittligt arvode till ordinarie styrelseledamöter är följt av. Branscherna och har ökat sina arvoden mest jämfört med föregående år. Branscherna och har valt att minska arvodena till ordinarie ledamöterna mest i år. Arbete i utskott Vår undersökning visar 81 av bolagen presenterar särskild ersättning till revisionsutskottets ordförande och 64 av bolagen presenterar särskild ersättning till ersättningsutskottets ordförande. Revisionsutskottet Inrättas ett revisionsutskott ska detta bestå av minst tre ledamöter. Majoriteten av dessa ska vara oberoende i förhållande till bolaget och bolagsledningen och minst en av dessa ska vara oberoende i förhållande till bolagets större ägare. Arvode till revisionsutskottets ordförande Medianarvodet till revisionsutskottets ordförande under 2017 var kr och det genomsnittliga arvodet var kr. Medianarvodet och det genomsnittliga arvodet har inte ändrats nämnvärt från 2016 trots att antalet observationer har ökat från föregående år. Revisionsutskottets ordförande 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 81

32 32 Styrelseundersökning 2019 Arvode till revisionsutskottets ledamöter Medianarvodet till revisionsutskottets ledamöter under 2017 var kr och det genomsnittliga arvodet var kr. Medianarvodet och det genomsnittliga arvodet har inte ändrats nämnvärt från Ledamot i revisionsutskottet 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 73 Ersättningsutskottet Enligt koden ska bolagen ha formaliserade och bekantgjorda processer för beslut om ersättning till ledande befattningshavare. Mot bakgrund av detta ska styrelsen inrätta ett ersättningsutskott. Koden ger dock styrelserna möjlighet att låta hela styrelsen fullgöra även ersättningsutskottets uppgifter. Arvode till ersättningsutskottets ordförande Det genomsnittliga arvodet till ordförande i ersättningsutskottet var kr och median arvodet var kr under Medianarvodet och det genomsnittliga arvodet har inte ändrats nämnvärt från Ersättningsutskottet ordförande 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 64 Arvode till ersättningsutskottets ledamöter Medianarvodet till en ledamot i ersättningsutskottet var kr och det genomsnittliga arvodet var kr under Medianarvodet har inte ändrats från 2016, däremot är det genomsnittliga arvodet något högre 2017 jämfört med Ledamot i ersättningsutskottet 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 65 Övriga utskott Inom Mid Cap finns det bolag som inrättat ytterligare utskott utöver revisionsutskott och ersättningsutskott. Underlaget för dessa utskott är emellertid begränsat varför vi har valt att inte analysera detta närmare.

33 33 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens totala arvode Styrelsens totala arvode kan mätas antingen genom att beräkna det totala arvodet för styrelsearbetet exklusive arvode för arbete i utskott. Vi har här valt att presentera det totala arvodet för styrelsens medlemmar, d.v.s. arvode avseende såväl det traditionella styrelsearbetet som arbetet i olika utskott. Det totala genomsnittliga arvodet uppgick till kr Medianen för styrelsens totala arvode uppgick till kr. Styrelsens totala genomsnittliga arvode har ökat något vid jämförelse med föregående års rapport där det genomsnittliga arvodet uppgick till kr. Medianarvodet har ökat något från kr 2016 till kr Styrelsens totala ersättning 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 121 I föregående års rapport placerade sig Scandic Hotels Group högst vad gäller styrelsens totala arvode, de arvoderade då styrelsen med 4,7 MSEK. I år placerar de sig först på en fjärde plats. I år är det Eltel som ligger på första plats. Styrelsens totala arvode i relation till VD:s fasta lön VD:s fasta lön uppgick till kr i genomsnitt 2017 och medianlönen uppgick till kr. VD:s genomsnittliga fasta lön har inte förändrats nämnvärt. Medianlönen har ökat från kr 2016 till kr De branscher som utmärker sig vad gäller styrelsens totala arvode som del av revisorns basarvode är och. Styrelsens totala arvode som en andel av VD:s fasta lön uppgår till 53 procent under 2017 likt föregående år. Följande tio bolag gav högst arvode till styrelsen under 2017 Namn Arvode Eltel Capio Hoist Finance Scandic Hotels Group Elanders TF Bank Cherry Clas Ohlson Beijer Alma Nobina I följande tio bolag utgick högst fast lön till VD under 2016 VD:s fasta lön (grundlön) 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 121 SAS Elanders Hoist Finance Inwido Styrelsens totala arvode som en del av VD:s fast lön per bransch 45% Gunnebo Coor Service Management Holding % 59% 64% Radisson Hospitality Eltel Boozt Dustin Group % 44% 118% % 60% 45%

34 34 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens totala arvode i relation till revisorns basarvode Revisorns genomsnittliga basarvode uppgick till kr 2017, en ökning från arvode om kr Medianarvodet uppgick till kr 2017, också en ökning från 2016 års basarvode om kr. De branscher som utmärker sig vad gäller styrelsens totala arvode i relation till revisorns basarvode är och. Styrelsens totala arvode som en andel av revisorns basarvode uppgår till 59 procent i genomsnitt under 2017 och är en minskning från föregående år då andelen var 70 procent. Revisorns basarvode 2017 (SEK) 10% 25% Median 75% 90% Genomsnitt Antal observationer: 121 De branscher som medger högst totalt arvode som en del av revisorns basarvode är följt av, likt föregående år. Värt att notera är att inom branschen har arvodena minskat med 46% från Inom branschen har man minskat arvodena mest år 2017 från året innan, från 206% till 70%. Revisorns basarvode (SEK) Capio Alimak Group Radisson Hospitality Catella Eltel Systemair Addtech AcadeMedia New Wave Group Recipharm Styrelsens totala arvode som en del av revisorns basarvode per bransch 81% 73% 71% 83% 41% 69% 151% 72% 70% 49%

35 35 Styrelseundersökning 2019 En sammanställning av arvoden på Mid Cap % 25 % Median 75 % 90 % Genomsnitt Omsättning MSEK Antal anställda Styrelsens ordförande Ledamot Ordförande revisionsutskott Ledamot revisionsutskott Ordförande ersättningsutskott Ledamot ersättningsutskott Styrelsens totala arvode VD:s fasta lön Revisorns ersättning Enligt årsstämma 2017 Styrelsens ordförande Ledamot

36 36 Styrelseundersökning Large Cap Bolagens profil De bolag som inkluderats i undersökningen är listade på NASDAQ Stockholms s.k. Large Cap-lista per den 2 januari Bolagen i undersökningen fördelar sig på följande branscher, se figur. Det är flest antal bolag inom branscherna (18 stycken) följt av (14 stycken) och (14 stycken). Det finns även många listade bolag inom branschen Handel & varor. Tillsammans utgör bolagen i dessa fyra branscher drygt 67 procent av bolagen som är listade på Large Cap. Andelen är några procent högre än föregående år. Totalt finns dock ett bolag färre noterat på Large Cap-listan jämfört med föregående år. Bransch antal företag Material Telekom & Media Antal observationer: 84 3% 5% 5% 3% 6% 5% 21% 6% 17% 12% 17%

37 37 Styrelseundersökning 2019 Omsättning och antal anställda Bolagens omsättning under 2017 varierar mellan 55 MSEK och MSEK. Den genomsnittliga omsättningen är MSEK och medianbolagets omsättning är MSEK. Spridningen mellan det bolag som omsätter lägst respektive omsätter högst är större än föregående år. Genomsnittlig omsättning samt medianomsättningen är i stort sett oförändrad. Precis som föregående år är den bransch som har högst omsättning ( MSEK) och är även branschen med störst spridning avseende omsättning. Likaså är Handel & varor är den bransch som har högst genomsnittlig omsättning ( MSEK). Branscherna och placerar sig som nummer två och tre avseende högst genomsnittlig omsättning. De två har bytt plats med varandra sedan förra året. Omsättning (MSEK) Material Telekom & Media Genomsnitt av omsättning Max av omsättning Min av omsättning Antal observationer: 84

38 38 Styrelseundersökning 2019 Antalet anställda i bolagen varierar mellan fyra och personer. I genomsnitt har bolag listade på Large Cap anställda under Bolaget med flest antal anställda är inom branschen följt av branscherna Handel & varor följt av. Antal anställda Material Telekom & Media Genomsnitt Antal anställda Max Antal anställda Antal observationer: 84

39 39 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens sammansättning En styrelse bör ha en storlek och sammansättning som säkerställer dess förmåga att förvalta bolagets angelägenheter med integritet och effektivitet. Vidare ska styrelsen ha en sammansättning som med hänsyn till bolagets verksamhet, utvecklingsskede och förhållanden i övrigt präglas av mångsidighet och bredd med avseende på styrelseledamöternas kompetens, erfarenhet och bakgrund. Avseende denna del av rapporten noterar vi att den publika informationen som ett antal av bolagen presenterar inte stämmer överens. Avvikelsen är framförallt hänförlig till antalet styrelseledamöter vilket kan förklaras av nyval av styrelseledamöter under året. I underlaget avseende styrelsers sammansättning utgår vi från externa styrelseledamöter, således är VD exkluderad för det fall VD ingår i styrelsen. Antal styrelseledamöter Det totala antalet styrelseledamöter uppgår till 656 individer. Varje styrelse har i genomsnitt 7,8 styrelseledamöter. De branscher som har högts genomsnitt avseende antal styrelseledamöter är och. Förra året hade högst genomsnitt. Likt föregående år kan vi konstatera att det inte finns något direkt samband mellan omsättning och antal styrelseledamöter, inte heller vad gäller antal anställda och antal styrelseledamöter. Däremot kan vi se en trend att antalet styrelseledamöter är fler i bolag med högre omsättning. Genomsnittligt antal styrelseledamöter Material Telekom & Media Antal observationer: 84

40 40 Styrelseundersökning 2019 Styrelsens könsfördelning Vår undersökning visar att fördelningen mellan män och kvinnor utgjordes av 61 procent män och 39 procent kvinnor. I vårt material är det tio kvinnor som innehar ordförandeposten. Jämfört med föregående år har antalet kvinnliga ledamöter ökat från 36%. Den procentuella fördelningen mellan kvinnor och män varierar något mellan branscherna. Högst andel kvinnliga styrelseledamöter återfinns inom branscherna och Telekom & Media samt Material med 46 respektive 45 procent kvinnliga styrelseledamöter. Den bransch med högst andel män är med ca 69 procent manliga styrelseledamöter. Vi noterar att dessa branscher stod ut även förra året och att antalet kvinnliga ledamöter har ökat i samtliga av dessa branscher. Efter 2017 års årsstämmor har andelen kvinnliga styrelseledamöter minskat till en lägre avrundad 39 procent-andel. Könsfördelning Andelen kvinnliga respektive manliga styrelseledamöter per bransch 46% 38% 38% 29% 62% 42% 58% 63% 37% 63% 71% 54% 61 % Material 45% 36% 55% 64% 39% 31% 69% Antal observationer: 656 Telekom & Media 45% 55% 42% 58% Kvinnor Män Antal observationer: 656