Elverket Vallentuna AB (publ) Organisationsnummer 556577-2141 Bokslutskommuniké 2005 Sammandrag för koncernen Elverkets nettoomsättning ökade under räkenskapsåret 2005 med 33 % till 270 320 tkr (203 218 tkr) jämfört med 2004. Rörelseresultatet uppgår till 21 860 tkr (20 401 tkr) varav ändrade avskrivningstider har förbättrat rörelseresultatet med 2 431 tkr jämfört med föregående år. Resultat före skatt uppgår till 23 069 tkr (21 321 tkr). Elverket redovisar fr.o.m. 2005-01-01 enligt IFRS. För räkenskapsåret redovisas en finansiell intäkt om 1 171 tkr enligt de nya redovisningsprinciperna. Resultat per aktie utgör för perioden 2,53 kr (2,37 kr). Styrelsen föreslår en utdelning om 1,25 kr (1,25 kr) per aktie. Intäkter och resultat Nytt för i år är att Elverket rapporterar kvartalsvis i stället för per tertial. Inom parentes anges uppgifter för 2004. Jämförelsesiffror för kvartal 4 2004 är omräknade. 2005 var ännu ett rekordår för Elverket. Nettoomsättningen ökade med 33 % från 203 218 tkr år 2004 till 270 320 tkr. Antalet kunder ökade med 20 % till 44 500. Tillväxten i rörelseresultatet är dock måttligare än vid tidigare bokslut på grund av ökande priser och minskande marginaler i en hårdnande konkurrens. Rörelseresultatet uppgår till 21 860 tkr (20 401 tkr) varav ändrade avskrivningstider har förbättrat rörelseresultatet med 2 431 tkr. Kundtillströmningen i elhandeln har fortsatt varit mycket god och antalet kunder vid bokslutsårets utgång var 44 500 att jämföra med 37 000 föregående år. Elverkets automatiska avtalsteckning och elektroniska kundhantering har utvecklats ytterligare. Resultatet före skatt uppgår till 23 069 tkr (21 321 tkr) varav 1 171 tkr är finansiellt resultat från redovisning av elderivat enligt IFRS IAS 39. Rörelsemarginalen uppgår till 8,1 % (10,0 %) och avkastningen på genomsnittligt operativt kapital till 26,7 % (29,6 %). Soliditeten uppgår till 48 % (47 %). Styrelsen föreslår en utdelning om 1,25 kr (1,25 kr) per aktie för 2005.
Allmänt om verksamheten Koncernen består av moderföretaget Elverket Vallentuna AB med det helägda dotterföretaget Elverket Vallentuna El AB. På den fria elmarknaden säljer Elverket Vallentuna El AB el till konkurrenskraftiga priser i hela landet. Elverket Vallentuna AB är dessutom en väl förankrad lokal nätägare som borgar för en trygg elförsörjning till alla hushåll, företag och andra verksamheter i Vallentuna kommun. Hela 90 % av nätkunderna i Vallentuna har valt att köpa sin el av Elverket Vallentuna El AB. Elverket noterades på Aktietorget 2002 och är idag enda nationellt noterade elbolaget i Sverige på auktoriserad marknadsplats eller börs. Företaget har 36 medarbetare. Elverkets vision är att vara en tydlig och nationellt känd aktör på den svenska elhandelsmarknaden samt att vara den lokala marknadens huvudleverantör av nätrelaterade produkter och tjänster. Elhandel Elverkets elhandelsrörelse har under året bytt namn till Elverket Vallentuna El AB från Vallentuna Energi AB och fått en förstärkt organisation. Elverket Vallentuna El AB agerar inom elhandel som innebär att köpa och sälja el till slutkund. Bolaget skall erbjuda konkurrenskraftiga priser och hög servicenivå med nyttjande av IT-applikationer primärt mot den nationella massmarknaden. Anskaffning av el säkras finansiellt för att balansera elprisrisker och valutarisker. Elhandelsverksamheten har det senaste två åren växt så att den nu motsvarar två tredjedelar av omsättningen. Elnätet Elverket Vallentuna AB äger och förvaltar eldistributionsnätet inom Vallentuna kommun. Genom lokal närvaro och hög servicenivå ger elnätsverksamheten boende och företag inom Vallentuna kommun en trygg elleverans. Elverket äger och driver dessutom ett fiberoptiskt kommunikationsnät (s.k. bredband). Investeringar De totalt bruttoinvesteringarna för perioden uppgår till 14 417 tkr (14 577 tkr). Den övervägande delen avser utbyggnad av eldistributionsnätet i nybyggnadsområden inom Vallentuna kommun. Elverkets investeringsprogram med inriktning på att göra ett bra nät ännu bättre har genomförts planenligt. Nätets goda standard har medfört att avbrott och störningar kunnat hållas på en mycket låg nivå. Gudrunstormen i början av året medförde knappast några problem alls och elverkets personal kunde sättas in för att hjälpa kollegor i södra Sverige.
Marknaden Priserna på den nordiska elmarknaden steg kraftigt under året, främst beroende av prisutvecklingen i Europa med rekordhöga olje- och gaspriser. Även priserna på utsläppsrätter för koldioxid har starkt påverkat elpriserna. Elverket Vallentuna AB, som helt saknar egen produktion har inte som många andra företag i branschen kunnat tillgodoräkna sig det kraftigt ökade värdet av varje producerad kilowattimma. Priserna på slutkundsmarknaden har uppvisat samma utveckling som på spotoch terminsmarknaden. Elverkets priser på ettårsavtal har från januari till december höjts med 17 % med toppar i juli och november. Nyanslutningen till elnätet ser fortsatt bra ut med flera nyproduktioner av bostäder samt även ett flertal anslutningar av industrifastigheter. Bredbandsmarknaden i Vallentuna kommun fortsätter växa. Risker finansiella instrument Inom elhandeln uppkommer prisrisk när avtal sluts till fast pris med slutkunderna då inköpen är till rörligt pris. Elverket hanterar prisrisken genom att prognostiserade framtida kraftleveranser prissäkras med hjälp av standardiserade finansiella instrument. Redovisningsprinciper Allmänt Denna delårsrapport för koncernen är upprättad enligt IAS 34, delårsrapportering, vilket är i enlighet med de krav som ställs i Redovisningsrådets rekommendation RR31, Delårsrapporter för koncerner. Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) utgivna av International Accounting Standards Board (IASB) samt tolkningsuttalanden från International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) så som de har godkänts av EU-kommissionen för tillämpning inom EU. Övergången till IFRS redovisas i enlighet med IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards. IFRS 1 föreskriver att även jämförelseåret 2004 ska redovisas enligt IFRS med undantag för vad som gäller för finansiella instrument (IAS 39) där de nya principerna kan tillämpas enbart i de delar av redovisningarna som avser 2005. Effekten på eget kapital vid årets ingång från omräkning till de nya principerna för redovisning av finansiella instrument framgår under rubriken Koncernens förändring i eget kapital. Förutom för IAS 39 kommer övergången till IFRS inte medföra någon förändring mot de redovisningsprinciper som bolaget tillämpat under 2004, varför tillämpade redovisningsprinciper 2005 i övrigt är samma som de som
tillämpats i koncernredovisningen under 2004 och finns återgivna i bolagets årsredovisning 2004. Köpta elcertifikat redovisas som omsättningstillgång och upplupen kvotplikt bland övriga kortfristiga skulder. Omklassificering och omrubricering I föregående års årsredovisning redovisades aktiverat arbete för egen räkning i enlighet med årsredovisningslagen som intäkt. Koncernen följer IFRS fr.o.m. 2005 och redovisar därför aktiverat arbete för egen räkning som en kostnadsreduktion med 1 812 tkr (1 402 tkr) Ändringar i uppskattningar och bedömningar En genomgripande utredning har skett av de materiella anläggningstillgångarna. Inventering har utförts och de ekonomiska livslängderna för samtliga materiella anläggningstillgångar har setts över. Justering har skett till både längre och kortare avskrivningstider. Den ekonomiska livslängden för flertalet elanläggningar har förlängts från 15 till 30 år, för nät har avskrivningarna för året varit 3 231 tkr jämfört med 10 041 tkr föregående år. Inom bredbandsegmentet har utredningen resulterat i en nedskrivning på 2 731 tkr. Samtliga materiella anläggningstillgångar har nu den avskrivningstid som bolaget anser motsvarar respektive tillgångs nyttjandeperiod. Nya redovisningsprinciper för finansiella instrument Enligt IAS 39 skall derivatinstrument alltid redovisas till sitt verkliga värde i balansräkningen. Förändringar i verkligt värde skall redovisas i resultaträkningen med undantag för de fall där ett derivatinstrument ingår som säkringsinstrument i en kassaflödessäkring ("cash flow hedge"). I dessa fall när säkringen uppfyller de krav som ställs för säkringsredovisning ("hedge accounting") enligt IAS 39 skall verkligtvärdeförändringen på säkringsinstrumentet redovisas i eget kapital till dess att den underliggande säkrade posten påverkar resultaträkningen. Vid denna tidpunkt skall de verkligtvärdeförändringar som redovisats i eget kapital överföras till resultaträkningen. Ineffektiva delar av värdeförändringarna i derivatinstrumenten skall alltid redovisas i resultaträkningen. Enligt tillämpade principer tidigare räkenskapsår redovisades derivatinstrument som avsåg säkring av framtida förväntade transaktioner inte förrän den underliggande säkrade posten påverkade resultaträkningen. I de fall där säkringsredovisning inte tillämpades för derivatinstrument, redovisades dessa till det lägsta av anskaffningsvärdet och verkligt värde (lägsta värdets princip). I syfte att åstadkomma en god matchning av resultateffekter kommer Elverket att tillämpa säkringsredovisning enligt IAS 39 för en stor del av bolagets derivatinstrument. Övergångseffekten på eget kapital vid årets ingång från omräkning till de nya principerna anges i Förändringen av Eget Kapital. Ineffektiva delar av värdeförändringarna i Elverkets derivatinstrument är de som avser prisområde och valuta. Beroende på norska kronans och eurons
värdeökning mot svenska kronor för perioden redovisas en orealiserad intäkt hänförlig till elleveranser t.o.m. år 2008 med 1 171 tkr i resultaträkningen. Aktieportföljerna har klassificerats som tillgängliga för försäljning och därför redovisas värdeförändringar i Eget Kapital under andra reserver. Likviditet och finansiell ställning Koncernens finansiella ställning är god. Likvida medel exklusive ej utnyttjade krediter uppgår till 60 467 tkr (58 617 tkr). Koncernens egna kapital uppgår till 134 287 tkr (101 602 tkr), vilket motsvarar en soliditet på 48 % (47 %). Aktien Elverkets aktier noteras på Aktietorget. Antalet aktieägare fortsätter att öka och uppgår till 1 841 (1 695) och antal aktier uppgår till 6 480 000 (6 480 000). Kursen på aktien steg från 40 kr på årets första börsdag till 56 kr som högst på årets sista börsdag vilket medför en uppgång på 40 %. Händelser efter räkenskapsårets utgång Elverket har bytt balansansvarig från och med den 1 januari 2006. Förväntningar inför 2006 De allmänna marknadsförutsättningarna är fortsatt positiva vilket ger en fortsatt kundtillströmning inom elhandelssidan. Eftersom nätet är av god kvalitet förväntar vi oss normala driftförhållanden. Nyckeltal för koncernen 2005-12-31 2005-12-31 exkl. IFRS 2004-12-31 Rörelseresultat, tkr 21 860 21 860 20 401 Rörelsemarginal, % 8,1 8,1 10,0 Synligt eget kapital, tkr 134 287 109 080 101 601 Soliditet, % 48 44 47 Avkastning på genomsnittligt eget kapital, % 13,9 14,8 15,8 Avkastning på genomsnittligt operativt kapital, % 26,7 33,9 29,6
Koncernens resultaträkningar tkr Jan-dec Jan-dec Okt-dec Okt-dec 2005 2004 2005 2004 Nettoomsättning 270 320 203 218 84 972 76 170 Råvaror och förnödenheter -198 517-137 256-65 432-52 481 Bruttoresultat 71 803 65 962 19 540 23 689 Övriga externa kostnader -24 127-20 195-6 909-5 981 Personalkostnader 1) -17 178-14 102-5 049-4 088 Avskrivningar 4 ) -8 638-11 264-2 570-3 119 Rörelseresultat 21 860 20 401 5 012 10 501 Finansiella poster 38 920-143 1 128 Finansiella poster IFRS 2 ) 1 171-377 Resultat före skatt 23 069 21 321 4 492 11 629 Skatt 3 ) -6 645-5 966-1 386-3 252 Periodens resultat 16 424 15 355 3 106 8 377 Vinst per aktie (kr) 2,53 2,37 0,48 1,29 Antalet aktier är 6 480 000 1) Till skillnad från moderbolaget redovisas aktiverat arbete som en kostnadsreduktion 2) Resultat från effektivitetsmätning av kassaflödessäkringar. 3) Varav uppskjuten skatt på finansiella poster IFRS 328 tkr. 4) Förändring av avskrivningstider medför minskade avskrivningar med 2431 tkr jämfört med föreg år Koncernens balansräkningar tkr 2005-12-31 2004-12-31 Tillgångar Materiella anläggningstillgångar 102 742 96 963 Finansiella anläggningstillgångar 1) 8 790 0 Summa anläggningstillgångar 111 532 96 963 Elcertifikat 11 334 2 150 Derivatinstrument 26 220 0 Varulager 1 091 1 171 Kundfordringar 56 212 46 317 Övriga omsättningstillgångar 1 655 3 131 Övriga finansiella tillgångar 19 477 10 018 Kassa och bank 53 480 58 617 Summa omsättningstillgångar 169 469 121 404 Summa tillgångar 281 001 218 367 Eget kapital och skulder Summa eget kapital 134 287 101 601 Lån 10 000 11 100 Uppskjuten skatteskuld 27 269 16 154 Summa långfristiga skulder 37 269 27 254 Leverantörsskulder 70 444 54 203 Kortfristig del av långfristiga lån 1 100 1 100 Skatt 1 926 1 000 Övriga kortfristiga skulder 35 975 33 209 Summa kortfristiga skulder 109 445 89 512 Summa eget kapital och skulder 281 001 218 367 1) För 2005 redovisas elderivat som avser leveranser 2007-2008.
Koncernens förändringar i eget kapital tkr Förändringar i Eget kapital 2005 Aktie- Övr tillskj Andra Balanserade kapital kapital reserver vinstmedel Summa Ingående eget kapital 2005-01-01 12 960 17 820 0 70 821 101 601 Effekten av införandet av IAS39, 2005-01-01-2 531-2 531 varav omfört till resultaträkningen 3 300 3 300 Kassaflödessäkring värdeförändringar 23 302 23 302 tillf f försäljn värdeförändringar 292 292 Utdelning* -8 100-8 100 Periodens resultat 16 423 16 423 Utgående eget kapital 2005-12-31 12 960 17 820 24 363 79 144 134 287 * Beslut om utdelning av 8 100 tkr togs på stämman den 12 maj 2005. Förändringar i Eget kapital 2004 Aktie- Övr tillskj Andra Balanserade kapital kapital reserver vinstmedel Summa Ingående eget kapital 2004-01-01 4 320 25 510 0 62 896 92 726 Fondemission 8 640-7 690-950 0 Utdelning* -6 480-6 480 Periodens resultat 15 355 15 355 Utgående eget kapital 2004-12-31 12 960 17 820 0 70 821 101 601 Koncernens rörelseresultat per rörelsegren (tkr) exkl. IFRS Jan-dec Jan-dec Okt-dec Okt-dec 2005 2004 2005 2004 Nät 9 802 3 411 3 895 329 Bredband 1) -3 453 386-3 646 507 Elhandel 15 511 16 604 4 166 9 665 Rörelseresultat totalt 21 860 20 401 4 415 10 501 1) varav 2 431 tkr nedskrivning av anläggningstillgångar Koncernens nettoomsättning per rörelsegren (tkr) Jan-dec Jan-dec Okt-dec Okt-dec 2005 2004 2005 2004 Nät 65 642 60 177 18 382 17 537 Bredband 4 459 3 298 1 258 713 Elhandel 210 911 146 746 67 736 59 594 Eliminering internförsäljning -10 692-7 003-2 404-1 674 Nettoomsättning totalt 270 320 203 218 84 972 76 170
Koncernens kassaflödesanalys i sammandrag (tkr) Jan-dec Jan-dec Okt-dec Okt-dec 2005 2004 2005 2004 Kassaflöde från den löpande verksamheten 25 329 48 281 16 989 34 029 Kassaflöde från investeringsverksamheten -14 280-14 366-5 034-2 774 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -9 200-8 610-275 -275 Periodens kassaflöde 1 849 25 305 11 680 30 980 Likvida medel vid periodens början 58 618 33 313 48 787 27 638 Likvida medel vid periodens slut 60 467 58 618 60 467 58 618 1) Av under år 2004 utbetalad utdelning härrör 30 tkr från år 2002. Kort om Elverket Vallentuna AB Elverket Vallentuna AB är ett lokalt elverk med bas i Vallentuna kommun, två mil norr om Stockholm. Elverket har sedan 1920 försett hushåll, företag och andra verksamheter i Vallentuna med en trygg elförsörjning. Elverket är också den lokala bredbandsleverantören i Vallentuna. Elhandel bedrivs i dotterföretaget Elverket Vallentuna El AB. Kommande rapporttillfällen Årsredovisning för år 2005 skickas ut under april månad 2006. Ordinarie bolagsstämma: 4 maj 2006. Delårsrapport för första kvartalet: 27 april 2006 Delårsrapport för andra kvartalet: 24 augusti 2006 Delårsrapport för tredje kvartalet: 26 oktober 2006 Vallentuna den 23 februari 2006 På styrelsens uppdrag Hans Asp Verkställande direktör Denna rapport har inte blivit föremål för särskild granskning av företagets revisorer Ytterligare information lämnas av Hans Asp, VD, telefon 08-511 866 07. Alla rapporter finns tillgängliga efter publicering på bolagets hemsida: www.elverket.se Elverket Vallentuna AB Telefon 08-511 866 00 Box 36, 186 21 Vallentuna Fax 08-511 760 55