Nuläge Finansiella instrument Nicklas Grip Head of Capital Management Department 2014-09-24
Disclaimer Denna presentation baseras uteslutande på mina egna åsikter och behöver därför inte överensstämma de åsikter som organisationer jag från tid till annan representerar har 2
Agenda IFRS 9 Huvudsakligt innehåll Nuläge i EUs införandeprocess DP Accounting for Dynamic Risk Management Vad föreslås? Preliminära kommentarer 3
IFRS 9
IFRS 9 mätning och klassificering
IFRS 9 - agenda Huvudsakligt innehåll: Mätning och klassificering Nedskrivningsprövning Säkringsredovisning EUs införandeprocess 6
IFRS 9 mätning och klassificering IASB Ökad andel marknadsvärdering Ingen bifurcation Efterställda skulder diskvalificerade Loans and receivables kategorin ersatt av Held-tomaturity utan tainting Striktare krav för cost: Fler låneportföljer till fair value Mildare krav för cost: 7 Oro hos centraleuropeiska banker att de kommer att behöva värdera fler räntebärande värdepapper till verkligt värde än tidigare Oro att lånevillkor inte ska uppfylla grundkriterier för att få redovisas till cost Fler räntebärande värdepapper till cost Skulder: IAS 39 lever vidare Undantaget marknadsvärdeförändringar där egen kreditspread redovisas i OCI
IFRS 9 mätning och klassificering Business model, cost 8 Inte syftet med enskilt kontrakt Viss andel försäljning är möjlig Ringa belopp Låg frekvens Även bonussystem och hur verksamheten i övrigt utvärderas har en påverkan Business model FV OCI: Syftet är såväl att hålla till förfall som att sälja Högre frekvens försäljning än i cost-modellen Stort antal modeller är möjliga Modellen tillkom sent: syfte att gå försäkringsbolagen till mötes
IFRS 9 mätning och klassificering SPPI-test: Kraftigt utökade guidelines för klassificeringen Vissa besvärliga stycken har strukits Definitionen av ränta har ändrats kraftigt Grundregel: Ränta Nominellt belopp Löptid Om inte räntan stämmer med fixing eller underliggande löptid: Testberäkning krävs 9 Banksektorn i Europa känner sig komfortabla med definitionen De har accepterat: Samtliga efterställda skulder kommer att behöva marknadsvärderas med värdeförändringar direkt i resultaträkningen Kontrakt med inbäddade derivat likaså
IFRS 9 mätning och klassificering Omklassificering Omklassificering ska äga rum när syftet med att hålla en viss position har förändrats: Det ska vara en väsentlig händelse. Affärsmodellen måste ha förändrats Mycket omfattande upplysningskrav 10
IFRS 9 mätning och klassificering Finansiella skulder: IASB har bibehållit IAS 39 Bifurcation fortsatt möjligt Fortsatt möjligt att ha emitterade förlagslån till cost Nyhet: I det fall egen skuld värderas till verkligt värde ska den del av förändringen av verkligt värde som är hänförlig till egen kreditvärdighet redovisas i OCI Ingen recycling I det fall en redovisning i OCI ger upphov till artificiell resultatvolatilitet ska värdeförändringen hänförlig till egen kreditspread istället resultatföras 11
IFRS 9 - Impairment
ED Impairment huvudragen i förslaget Omfattning: Finansiella tillgångar värderade till upplupet anskaffningsvärde Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde i Övrigt totalresultat Lånelöften undantaget de som värderas till verkligt värde Finansiella garantier, givet att de omfattas av IFRS 9 och inte värderas till verkligt värde Leasingfordringar, givet att de omfattas av IAS 17 13
IFRS 9 - impairment Steg 1: Bedömning och redovisning av kreditförlustrisken i kontraktet för 12 månader framåt Steg 2: Vid väsentligt försämrad kreditvärdighet. Bedömning och redovisning av kreditförlustrisken för hela löptiden Undantag: investment grade Steg 3: Bedömning och reservering av en individuell förlust Steg 1 och 2: Kontraktuell ränta beräknas och redovisas Steg 3: Effektivränta efter avdrag för förlust redovisas Förenklad modell: Redovisa en life time loss Omfattning: Samtliga korta kundfordringar Möjlighet för: Leasingfordringar Långfristiga kundfordringar 14
IFRS 9 impairment - reflektioner
ED Impairment huvudragen i förslaget Förlustbedömningen ska omfatta: Historisk information Nuvarande ekonomisk situation Nuvarande modell: Inträffad händelse Nuvarande ekonomisk situation Rimlig bedömning av framtida förhållande 16
ED Impairment huvudragen i förslaget Bedömning av väsentligt förändrad 17 kreditrisk: Bedömningen ska avse förändringen i risken för att krediten blir nödlidande (PD) Bedömningen får inte avse bedömningen av förändringar i förväntad förlust (EL) Det är initial PD för hela ursprunglig löptid som ska jämföras med aktuell PD för återstående löptid Antagande om att life time EL ska redovisas i det fall kredit är obetald sedan mer än 30 dagar. 90 om kan visa att det risken ej är förhöjd efter 30 dagar Estimat av EL: Väntevärderiktig bedömning (ej mest sannolika utfall) Nuvärdeberäkning ska göras Förlustbedömningen får inte omfatta en period längre än den kontraktuella löptiden Presentation: Ränteintäkt ska redovisas separat i resultaträkningen, brutto Kreditförlust ska separat i resultaträkningen, brutto
Bakgrund G20 och andra: To little to late 18 Om redovisningsreglerna inte medger att kreditförlustreserver redovisas för krediter som ännu inte har beviljats, kan de inte användas för att skapa filter för konjunkturnedgångar IASB har försökt att tillmötesgå kraven IASB är bundna av sin föreställningsram; Om kontraktuell löptid understiger en konjunkturcykel, kan inte redovisningsreglerna användas för att bygga reserver att användas i konjunkturnedgångar Kreditförluster, särskilt för högkvalitativa portföljer, följer en förskjuten fördelning av något slag; d v s en förlust är inte helt oberoende av en annan
IASBs initiala förslag Sund princip, givet en portföljansats, orimligt för enskilda tillgångar Särskilt för långfristiga innehav av tillgångar riskerar eget kapital att överskattas om 100 % av ränteintäkten intäktsförs, samt En reduktion av förväntad förlust från räntenettot skulle öka jämförbarheten mellan företag med olika kreditriskprofil Ansatsen skulle tillämpas på enskild kredit, inte på en portfölj av tillgångar Modellen förutsatte en identifikation av exakt när en förlust skulle inträffa i tiden förutom till viket belopp Beräkna en justerad effektivränta Extremt complex IT-utveckling Mycket artificiellt och orealistiskt att skatta exakt vilket datum en enskild förlust skulle inträffa Effekten för högkvalitativa portföljer: Konstanta justeringar när förlusterna inte inträffar på förväntat datum (ex. 1 april istället för 31 mars skulle medfört 2 justeringar i resultaträkningen Mycket svårt att identifiera grundläggande kassaflöden minus förväntade förluster 19 Redovisa en reduktion för förväntad förlust = initialt förväntad förlust, inte aktuell bedömning
Exempel Inga förändringar i bedömningen av förväntad förlust 1 2 3 4 5 6 Exposure 100 000 100 000 100 000 100 000 100 000 100 000 EL 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% 0,10% Interest 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% 1,00% Interest income 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 Impairment - 100-100 - 100-100 - 100-100 Interest less impairment 900 900 900 900 900 900 Adjustment 100 100 100 100 100 Net interest income 900 1 000 1 000 1 000 1 000 1 000 Målsättningen med initial ED var att presentera ett räntenetto efter avdrag för förväntad förlust Föreslagen modell kommer att medföra en bruttopresentation av räntenettot så länge initial förlustbedömning är oförändrad och inga förluster materialiseras Modellen är också sådan att ingen uppbyggnad av förlustreserver sker så länge inga förluster materialiseras Slutsats: Modellen uppfyller inte målsättningen för högkvalitativa portföljer med en mycket låg förväntad förlust 20
Sammanfattning Slutversionen av impairmentmodellen misslyckas med att uppfylla målsättningen med den initiala EDn För kreditportföljer av hög kvalitet kommer ingen uppbyggnad av kreditförlustreserver ske För kreditportföljer av hög kvalitet kommer ett räntenetto utan avdrag för EL redovisas Fokus är på PD, inte EL = > oaktat förväntat nettoförlust kan en life time loss behöva redovisas när risken för betalningsinställelse ökar PD för hela löptiden ska skattas; detta kan innebära stora behov av att använda förlustdata på ett nytt sätt 21
IFRS 9 - EUs införandeprocess
IFRS 9 - EUs införandeprocess Standarden träder ikraft 1 januari 2018 En tidigare tillämpning är möjlig Starten på ett antagande i EU är att Kommissionen ber EFRAG om ett endorsementutlåtande Kommissionen har inte bett EFRAG om ett utlåtande ännu Kommissionen förbereder en begäran: Begäran kommer att vara mera detaljerad än tidigare Medlemsstaterna ska ge Kommissionen input rörande vilka frågeställningar som är viktigast för dem EFRAG har vid sitt möte i september gått igenom IFRS 9 och jämfört standarden mot av EFRAG tidigare lämnade remissyttranden. 23
IFRS 9 - Säkringsredovisning
IFRS 9 - Säkringsredovisning Omfattning: Finansiella instrument Icke-finansiella instrument Några olika frågeställningar: Marknadsvärdesäkring av enskild tillgång/ skuld Säkringsredovisning av portföljer Säkringsredovisning av komponenter Effektivitetsmätning; initialt, fortlöpande, undersäkring, komponenter Säkringsinstrument vad kvalificerar? Säkring av aktier vars värdeförändringar redovisas i OCI Säkringsredovisning av flera olika risker för samma säkrad post Räntemarginalssäkringar EUs carve out
IFRS 9 - Säkringsredovisning Kvalitativ effektivitetsmätning Fokus på riskkomponenter Intern riskhantering (top-down) Rebalancing Avbryta säkring (målsättning inte längre uppfylld) Säkring av AFS-aktier i OCI Säkra andelar av tillgångar (layers) Till den del layer inte omfattas av prepayment option Inklusive prepayment om redan inkluderat i mätningen Komponent kan vara terminspåslag Avistaposter kan vara säkringsinstrument om mäts till verkligt värde Sub-libor kan säkras som komponent kräver att 100 % av posten designeras att säkras med avseende på interbankränterisk
DP Accounting for Dynamic Risk Management - Vad föreslås
Dynamic risk management - problematik IASB Nuvarande säkringsredovisning är statisk Länk krävs mellan säkrad post och 28 säkringsinstrument IASB försöker med DP skapa en modell för säkringsredovisning av dynamiska portföljer där en direkt koppling saknas mellan säkrad post och säkringsinstrumentet
Dynamic risk management Scope: DP fokuserar på ränterisk i bankboken Tanke: ska kunna tillämpas även för andra risker. Exempelvis: Råvaurprisrisk Tre ansatser beskrivs: Reflektera dynamisk riskhantering Reflektera säkringsåtgärderna Sub-portfolio approach Proportional approach Fx risk 29
Dynamic risk management Redovisning: Grundansats: Omvärdera säkrad post med avseende på säkrad risk. Redovisa värdeförändringen i resultaträkningen Stora diskussionsfrågor: Val av diskonteringsränta Förväntad eller kontraktuell löptid Förväntade framtida åtaganden (ej kontraktuella) Flera risker på en gång, eller en i taget? 30 Alternativ ansats: Omvärdera säkrad post med avseende på säkrad risk. Redovisa värdeförändringen i OCI Effektivitetsmätning genom värdering till verkligt värde Grad av dokumentation Interna kontrakt Under- respektive översäkring Säkring av core deposits samt eget kapital