Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 AKTIESPARARNA TOPP SVERIGE ÅRSBERÄTTELSE 2015

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 2 (7) FONDFAKTA Fondens beteckning Aktiespararna Topp Sverige, nedan kallat fonden Fonden förvaltas av Aktieinvest Fonder AB, nedan kallat bolaget Fondbolag Aktieinvest Fonder AB 113 89 Stockholm Organisationsnummer 556401-2978 Aktiekapital Bolagets aktiekapital är 1 250 000 kr och bolaget ägs av Sveriges Aktiesparares Riksförbund genom Aktiespararnas Serviceaktiebolag som i sin tur äger Aktieinvest FK Holding AB. Förvaringsinstitut Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ) 106 40 Stockholm Fondens startdatum 25 november 1999 Styrelse Andreas Serrander ordförande Anders Dahlgren Anna Flygare VD Tomas Eriksson Förvaltare Tomas Eriksson Revisor Ernst & Young AB Huvudansvarig revisor Jesper Nilsson Avgifter Avgift vid köp av andelar: 0 kr Avgift vid inlösen av andelar: 0 kr (vid kortare innehavstid än 3 månader: högst 1 procent av andelsvärdet dock minst 40 kr gäller ej andelar köpta i ett periodiskt sparande) Avgift för förvaltning och förvaring per år: 0,3 procent Pantsättningsavgift: 40 kr Fondnummer hos PPM 290072 Informationsbroschyr och faktablad finns på www.aktieinvestfonder.se FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelse och verkställande direktör för Aktieinvest Fonder AB avger härmed årsberättelsen för fonden Aktiespararna Topp Sverige avseende verksamhetsåret 2015. Aktiespararna Topp Sverige är fonden som följer index för de 30 värdemässigt mest omsatta aktierna på Nasdaq Stockholm (Stockholmsbörsen). Fonden tar ett aktivt ägaransvar enligt Aktiespararnas policy för ägarstyrning. Förvaltning och avkastning Fondens förvaltning avser att följa OMX Stockholm 30 Index (OMXS30) så nära som möjligt. Därmed ligger det i fondens natur att följa med index i både upp- och nedgångar. Fondens förvaltade kapital har under året minskat från 2,3 miljarder kronor vid årets början till 2,2 miljarder kronor vid årets slut. Netto av årets in- och utflöde i fonden uppgick till -114 miljoner kronor. Stockholmsbörsen utvecklades starkt fram till och med slutet av april månad men föll sedan tillbaka rejält under resten av året. Avkastningen uppgick till 1,9 procent för fonden och -1,2 procent för OMXS30. Större delen av differensen förklaras av att aktieutdelningar inte ingår i beräkningen av OMXS30, medan de ingår i fondens avkastning. I fonden återinvesteras aktieutdelningarna varför en jämförelse med OMXS30GI (inklusive aktieutdelningarna) säger mer om fondens utveckling än att endast jämföra med OMXS30. OMXS30GI har under året uppnått en avkastning på 2,2 procent. Under de senaste fem åren har fonden haft en totalavkastning på 48,2 procent, att jämföras med 25,2 procent för OMXS30 och 50,3 procent för OMXS30GI. OMXS30 är sammansatt av de 30 mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen och omsättningen i de olika aktierna förändras över tiden. Justeringar för eventuella förändringar görs halvårsvis. Vid uppköp, emissioner och liknande justeras index och fonden i direkt anslutning till aktuell handelsdag. Vid årsskiftet har Modern Times Group B (MTG B) lämnat OMXS30 och därmed även fonden, till förmån för Fingerprint Cards B (FING B). Utöver det har även en omfördelning av fondens innehav ägt rum löpande under året. Omsättningshastigheten på fondens innehav av aktier uppgick under året till 0,06 gånger. Fonden har tillstånd att handla med derivatinstrument, men har under året inte utnyttjat denna möjlighet. Fonden har också möjlighet att låna ut aktier och på så sätt erhålla extra intäkter för att förbättra fondens avkastning. Fonden har löpande under året lånat ut aktier och intäkterna för denna utlåning uppgick till 271 tkr. Risk Fondens risker består främst av marknads- och likviditetsrisker. Marknadsrisken är risken för att fondens tillgångar kan komma att minska i värde. Stockholmsbörsen har historiskt sett uppvisat relativt stora svängningar. En placering i fonden bör därför betraktas som långsiktig. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. De pengar som placeras i fonden kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka hela det insatta kapitalet. Fonden definierar marknadsrisken genom att beräkna total risk. Total risk visar hur mycket fondens avkastning i snitt har avvikit från sin medelavkastning. Nyckeltalet kallas även för standardavvikelsen och beräknas på årsbasis baserat på två års historiska månadsavkastningar. Ett högt värde innebär stora variationer och därmed högre risk och ett lågt värde är lika med lägre risk. Fonden eftersträvar en risknivå som ligger i nivå med OMXS30. Fondens totala risk uppgick till 14,1 procent. OMXS30 hade under samma period en total risk på 14,2 procent och 14,1 procent för OMXS30GI. Fondens risk är hög och nyckeltalet visar på sambandet mellan risk och möjlig avkastning. Likviditetsrisken är risken för att fonden vid extrema förhållanden på aktiemarknaderna inte skulle kunna sätta in och ta ut tillgångar ur fonden inom utsatt tid. Då fonden investerar i de 30 värdemässigt mest omsatta aktierna på Stockholmsbörsen anses likviditetsrisken vara låg. En annan risk av intresse för placeraren är aktiv risk som visar hur mycket fonden historiskt har avvikit från sitt jämförelseindex. Nyckeltalet fås fram genom att beräkna standardavvikelsen för differensen i avkastning mot jämförelseindexet och beräknas på årsbasis baserat på två års historiska månadsavkastningar. Den aktiva risken mot OMXS30 uppgick till 1,9 procent och mot OMXS30GI till 0,1 procent. Förväntad aktiv risk mot OMXS30GI ligger på mellan 0,1-0,2 procent vilket den legat på de senaste 5 åren. Active share är ett mått som skall ge investerarna en förståelse för aktiviteten i en specifik fond. Det bör ses som ett komplement till de nyckeltal som redovisas i övrigt, exempelvis aktiv risk (tracking error) samt avkastningsjämförelser mot jämförelseindex. Då fonden är en indexfond som inte tar några aktiva placeringsbeslut redovisas inte denna uppgift. Fonden använder sig av åtagandemetoden som riskbedömningsmetod för att beräkna de sammanlagda exponeringarna i fonden. Avgifter Resultatet av en investering i fonden är också beroende av avgiftsuttaget. Målsättningen för fonden är att hålla en av marknadens lägsta avgifter. Någon procentandels skillnad kan ge stora effekter för utfallet i en riktigt långsiktig placering.

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 3 (7) Fondens förvaltningsavgift för 2015 uppgick till 7,3 miljoner kronor vilket motsvarar 0,30 procent av den genomsnittliga fondförmögenheten. Om samtliga kostnader räknas in i förhållande till fondens genomsnittliga förmögenhet så uppgick totalkostnadsandelen (TKA) till 0,31 procent. Förvaltningskostnaden för ett innehav som vid årets början var värt 10 000 kronor uppgick till 33 kronor. Styrelsen Under året har Mikael Näslund och Wictoria Glans avgått från bolagets styrelse. Även styrelsens ordförande Håkan Gartell har avgått och ersatts av Andreas Serrander som tidigare varit ordinarie styrelseledamot. Anna Flygare har under året valts in i styrelsen. Efter bokslutsdagen har Carl Rosén per den 14/2 2016 lämnat bolagets styrelse. Fondens fortsatta utveckling Fonden kommer även fortsättningsvis erbjuda att på ett enkelt sätt och till en låg kostnad följa Stockholmsbörsens utveckling samt aktivt företrädas av Aktiespararna på årsstämmorna i de bolag där fonden äger aktier. AKTIVT ÄGARANSVAR Aktiespararna Topp Sverige är fonden som tar ett aktivt ägaransvar på bolagsstämmorna genom att rösta enligt riktlinjerna i Aktiespararnas Ägarstyrningspolicy. Dessa riktlinjer slår fast hur ägarna och bolagen bör agera i ett stort antal situationer, till exempel gällande vid valet av styrelse och vid utformandet av incitamentsprogram. Tillämpningen av Aktiespararnas ägarstyrningspolicy har medfört stora förbättringar för vanliga aktieägare. Aktiespararna driver fortsatt en lång rad ägarstyrningsfrågor på bolagsstämmorna i syfte att försvara minoritetens rättigheter och förbättra sparandemiljön för småsparare. Korruptionsbekämpning var uppe för diskussion på flera av vårens årsstämmor. Aktiespararna krävde att bolagen och ägarna rannsakar sig själva och lägger korten på bordet. SCA-skandalen fick följdverkningar på flera bolagsstämmor och kom att prägla säsongen på ett sällan skådat sätt. Under 2015 års stämmosäsong har Aktiespararna ägnat tre kärnfrågor särskild uppmärksamhet: 1. Korruption Förekommer excesser av den typ vi sett i SCA i flera börsbolag? 2. Revisorernas oberoende Har revisorn bjudits på otillbörliga förmåner? 3. Transparens kring ägandet Aktiespararna kräver hög transparens kring huvudägarnas roll och inblandning i bolagets angelägenheter.

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 4 (7) FONDENS INNEHAV 2015-12-31 Värdepapper Innehav, antal Marknadsvärde, Tkr Vikt i fonden, % Överlåtbara värdepapper upptagna till handel på en reglerad marknad eller motsvarande marknad utanför EES. ABB 318 920 48 731 2,2 Alfa Laval 262 780 40 731 1,8 Assa Abloy B 655 270 116 638 5,2 AstraZeneca 85 317 49 313 2,2 Atlas Copco A 521 200 108 618 4,8 Atlas Copco B 244 200 47 692 2,1 Boliden 170 890 24 420 1,1 Electrolux B 188 230 38 625 1,7 Ericsson B 1 891 330 155 656 6,9 Fingerprint Cards B 36 690 21 684 1,0 Getinge B 139 020 30 932 1,4 Hennes & Mauritz B 908 220 274 373 12,2 Investor B 282 694 88 370 3,9 Kinnevik B 147 400 38 619 1,7 Lundin Petroleum 194 400 23 833 1,1 Nokia 43 225 2 617 0,1 Nordea Bank 2 518 155 234 944 10,4 Sandvik 777 210 57 552 2,6 SCA B 395 640 97 525 4,3 SEB A 1 348 031 120 514 5,4 Securitas B 217 440 28 267 1,3 Skanska B 250 203 41 233 1,8 SKF B 261 847 35 925 1,6 SSAB A 187 400 4 237 0,2 Sv. Handelsbanken A 1 162 930 131 295 5,8 Swedbank A 703 220 131 572 5,8 Swedish Match 123 050 36 940 1,6 Tele2 B 266 920 22 621 1,0 TeliaSonera 2 689 275 113 461 5,0 Volvo B 1 012 875 80 118 3,6 BRANSCHFÖRDELNING 2015-12-31 Sektor Andel fondvärde, % Finans och fastighet 33,1 Industrivaror och tjänster 26,9 Sällanköpsvaror och tjänster 13,9 Informationsteknik 8,0 Telekomoperatörer 6,1 Material 5,6 Hälsovård 3,6 Dagligvaror 1,6 Energi 1,1 Summa 99,9 Summa värdepapper upptagna till handel på en reglerad marknad 2 247 059 99,9 Övriga tillgångar och skulder 2 308 0,1 Fondförmögenhet 2 249 367 100,0 Företags- och koncernexponeringar* Företag/koncern % av fondförmögenheten Atlas Copco 6,9 *Sammanlagd procentuell andel av fondförmögenheten per företag/koncern, i de fall fonden innehar mer än en typ av värdepapper utgivna av samma företag/koncern.

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 5 (7) RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING RESULTATRÄKNING Tkr Not 2015 2014 NOTER Not 1 Värdeförändring på överlåtbara värdepapper Intäkter och värdeförändring Värdeförändring på överlåtbara värdepapper 1-29 929 202 163 Ränteintäkter 0 12 Utdelningar 93 511 78 497 Övriga finansiella intäkter 271 324 Summa intäkter och värdeförändring 63 853 280 996 Kostnader Förvaltningskostnader Ersättning till bolaget som driver fondverksamhet -7 292-6 416 Ersättning till förvaringsinstitutet -209-162 Ersättning till tillsynsmyndighet -30-30 Ersättning till revisorer -48-48 Övriga kostnader -5-3 Summa kostnader -7 584-6 659 ÅRETS RESULTAT 56 269 274 337 2015 2014 Realisationsvinster 58 180 52 866 Realisationsförluster -9 830-4 557 Orealiserade vinster eller förluster -78 279 153 854 Summa -29 929 202 163 Not 2 Övriga tillgångar 2015 2014 Fordran sålda värdepapper 24 384 1 992 Övriga tillgångar 0 0 Summa 24 384 1 992 Not 3 Övriga skulder 2015 2014 Skuld köpta värdepapper 23 346 1 903 Övriga kortfristiga skulder 1 453 1 564 Summa 24 799 3 467 BALANSRÄKNING Not 4 Förändring av fondförmögenhet 2015 2014 Tkr TILLGÅNGAR 2015-12-31 2014-12-31 Överlåtbara värdepapper 2 247 059 2 306 404 Summa finansiella instrument med positivt marknadsvärde 2 247 059 2 306 404 Bankmedel och övriga likvida medel 3 265 2 650 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 5 10 Övriga tillgångar 2 24 384 1 992 SUMMA TILLGÅNGAR 2 274 713 2 311 056 SKULDER Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 547 594 Övriga skulder 3 24 799 3 467 Summa skulder 25 346 4 061 FONDFÖRMÖGENHET Summa fondförmögenhet 4 2 249 367 2 306 995 SUMMA SKULDER OCH FONDFÖRMÖGENHET 2 274 713 2 311 056 POSTER INOM LINJEN Utlånade finansiella instrument 0 120 621 Mottagna säkerheter för utlånade finansiella instrument 0 199 736 Fondförmögenhet vid årets början 2 306 995 2 035 278 Andelsutgivning 146 648 157 669 Andelsinlösen -260 545-160 289 Årets resultat enligt resultaträkning 56 269 274 337 Lämnad utdelning 0 0 Fondförmögenhet vid årets slut 2 249 367 2 306 995 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna årsberättelse är upprättad enligt lag (2004:46) om värdepappersfonder och Finansinspektionens Föreskrifter (FFFS 2013:9) om värdepappersfonder. Fonden tillämpar i allt väsentligt de redovisningsrekommendationerna som fastställts av Fondbolagens Förening, samt bokföringslagen. Samtliga innehav i fonden är finansiella instrument upptagna till handel på en reglerad marknad eller en motsvarande marknad utanför EES. Fondens finansiella instrument, vilket även inkluderar skulder, värderas till gällande marknadsvärde. Gällande marknadsvärde kan fastställas genom olika metoder, vilka ska tillämpas enligt följande ordning: 1. Om det finansiella instrumentet handlas på en aktiv marknad ska senast betalkurs på balansdagen användas. Om balansdagen inte är handelsdag gäller motsvarande för senaste handelsdag före balansdagen. 2. Om det finansiella instrumentet inte handlas på en aktiv marknad ska gällande marknadsvärde härledas utifrån information om liknande transaktioner som skett under marknadsmässiga omständigheter den senaste tidsperioden. 3. Om inte metod 1 eller 2 går att tillämpa, eller blir uppenbart missvisande, ska gällande marknadsvärde fastställas genom att använda en värderingsmodell som är etablerad på marknaden.

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 6 (7) NYCKELTAL 2015-12-31 FONDENS UTVECKLING Fondförmögenhet, tkr Andelsvärde, kr Antal utestående andelar, tusental Utdelning per andel, kr Totalavkastning, % Totalavkastning OMXS30, % Totalavkastning OMXS30GI, % 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2 249 367 2 306 995 2 035 278 1 515 116 1 304 619 1 519 080 1 141 033 690 336 1 019 651 1 101 314 13,66 13,40 11,79 9,43 8,56 10,03 8,35 6,11 10,22 10,96 164 677 172 204 172 577 160 730 152 375 151 441 136 596 113 057 99 817 100 490 0 0 0 0,48 0,31 0,29 0,49 0,55 0,40 0,27 1,9 13,7 25,0 16,1-11,8 24,4 48,6-36,4-3,4 22,2-1,2 9,9 20,7 11,8-14,5 21,4 43,7-38,8-5,7 19,5 2,2 14,0 25,5 16,3-11,6 24,9 49,1-36,3-3,1 22,8 RISK OCH AVKASTNING Total risk, % Total risk OMXS30, % Total risk OMXS30GI, % Aktiv risk, % (mot OMXS30) 1) Aktiv risk, % (mot OMXS30GI) 2) Genomsnittlig årsavkastning 2 år, % Genomsnittlig årsavkastning 5 år, % Riskbedömningsmetod: Åtagandemetoden KOSTNADER Förvaltningsavgift, % Transaktionskostnader, kr Transaktionskostnader, % 3) Årlig avgift (TER), % Insättnings- och uttagsavgifter, % 4) Förvaltningskostnad för -engångsinsättning 10 000 kr -månadssparande 100 kr OMSÄTTNING Omsättningshastighet, ggr Omsättning genom Aktieinvest FK AB, % 14,1 9,2 11,7 15,2 16,0 14,2 9,4 12,5 15,4 15,6 14,1 9,2 11,8 15,2 16,0 1,9 2,2 2,2 1,9 1,9 0,1 0,2 0,2 0,2 0,2 7,6 19,2 20,5 1,2 4,7 8,2 12,6 18,8 3,8 0,0 0,30 0,30 0,30 0,30 0,30 67 311 73 022 57 326 37 749 56 244 0,02 0,02 0,02 0,02 0,02 0,31 0,31 0,31 0,31 0,31 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 32,7 31,8 34,3 32,8 27,8 1,6 1,7 1,8 1,7 1,5 0,06 0,08 0,03 0,05 0,10 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1) Tracking error, visar hur mycket fondens avkastning historiskt har avvikit från sitt jämförelseindex (OMXS30). Förväntad avvikelse består framförallt av utdelningar från ingående aktier (OMXS30 justeras ej för utdelningar) samt fondens kostnader i form av förvaltningsavgiften. 2) Tracking error, visar hur mycket fondens avkastning historiskt har avvikit från jämförelseindexet inklusive aktieutdelningar (OMXS30GI). Förväntad avvikelse består då framförallt av fondens kostnader i form av förvaltningsavgiften. 3) Genomsnittligt erlagt courtage i % för de transaktioner som genomförts i fondens aktieinnehav. 4) Vid uttag inom 3 månader från insättning tar fondbolaget ut en avgift på 1 % dock minst 40 kr (gäller ej andelar köpta i ett månadssparande). Stockholm den 24 februari 2016 Andreas Serrander Ordförande Tomas Eriksson Verkställande direktör Anders Dahlgren Anna Flygare Vi i egenskap av revisorer i Aktieinvest Fonder AB, org nr 556401-2978, har lämnat revisionsberättelse för fonden Aktiespararna Topp Sverige. Stockholm den 24 februari 2016 Ernst & Young AB Jesper Nilsson Auktoriserad revisor

Aktiespararna Topp Sverige - Årsberättelse 2015 7 (7) 260 240 220 200 180 160 140 120 100 INDEX OMXS30 OMXS30 GI Aktiespararna Topp Sverige 80 60 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Fonden Aktiespararna Topp Sveriges utveckling de senaste tio åren jämfört med OMXS30GI-index och OMXS30-index. Källa: Aktieinvest Fonder AB Topp Sverige har en av de lägsta förvaltningsavgifterna på marknaden, 0,3 %. Det innebär att en större del av dina pengar kan generera avkastning i stället för att gå till avgifter. Topp Sverige har inte bara låga avgifter, den följer också OMXS30-index mycket nära. Dessutom företräds Topp Sverige i ägarstyrningsfrågor av Aktiespararna, som bevakar att bolagen som Topp Sverige investerar i sköter sig som de ska. Helt enkelt sunt fondförnuft. OMXS30-index är ett registrerat varumärke tillhörande Nasdaq OMX Group (Nasdaq) och fonden använder namnet efter licens. Fonden är inte i något avseende garanterad, godkänd, emitterad eller understödd av Nasdaq. Nasdaq lämnar inga, vare sig uttryckliga eller implicita, garantier med avseende på de resultat som användningen av OMXS30-index kan ge upphov till eller med avseende på värdet av OMXS30-index vid en viss tidpunkt. OMXS30-index sammanställs och beräknas av en indexgivare på uppdrag av Nasdaq. Nasdaq respektive indexgivaren skall i intet fall vara ansvarig för fel i OMXS30-index. Nasdaq respektive indexgivaren skall ej heller vara skyldig att meddela eller offentliggöra eventuella fel i OMXS30-index. Aktieinvest Fonder AB, 113 89 Stockholm. Tel: 08-5065 1600 Fax: 08-5065 1701 www.aktieinvestfonder.se info@aktieinvestfonder.se Aktiespararna Topp Sverige är en svensk indexfond som förvaltas av Aktieinvest Fonder AB. Org.nr: 556401-2978