Memorandum december 2013 Inbjudan till förvärv aktier i Texas Onshore AB (publ)
KÄLLA: RUST 1
INNEHÅLLSFÖRTECKNINGEN 4 Sammanfattning 9 Riskfaktorer 12 Inbjudan till 13 Erbjudande 14 Organisationen 20 Bolagets projekt 23 Marknaden 25 Olje- och gasprospektering 27 Finansiell översikt 31 Införlivande genom hänvisning 32 Skattefrågor och legala aspekter 33 Bolagsordning 34 Ordlista
SAMMANFATTNING SAMMANFATTNING Memorandum Detta memorandum är inte något prospekt. Detta memorandum har därför inte registrerats och godkänts av Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap 25 och 26 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Bakgrund Då Texas Onshore AB (publ) planerar att ge ut dotterbolaget Sweden Mining AB till sina aktieägare till våren/sommaren 2014. Erbjuds härmed ägarna till Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013 att utnyttja sin köpoption i förtur och genom denna förvärva aktier i Texas Onshore AB (publ) och få lika många aktier i Sweden Mining AB när detta bolag delas ut. Erbjudandet m.m. Texas Onshore AB (publ) inbjuder ägarna till Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013 att förvärva aktier i bolaget i enlighet med villkoren i detta memorandum. Texas Onshore ABs (publ) bolagsordning, alla rapporter som hänvisas till i detta memorandum samt historisk finansiell information finns tillgänglig i pappersform hos Texas Onshore för inspektion. Erbjudandet riktar sig endast till personer som innehar Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013. Vare sig betalda värdepapper eller nya värdepapper har blivit registrerade i enlighet med United States Securities Act of 1993, eller annan motsvarande lagstiftning i någon delstat i USA eller i Kanada, Japan eller Australien. Memorandumet får inte distribueras till eller inom land, bland annat USA, Kanada och Japan, där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärder enligt föregående stycke eller strider mot lagar eller regler i sådant land. Allmänna risker Att investera i värdepapper innebär alltid ett risktagande från köparens sida som denne bör vara medveten om till fullo. Genom att läsa all tillgänglig information i detta memorandum kan köparen göra ett väl underbyggt val utifrån sina egna slutsatser. Olje- och gasprospektering är en högriskbransch, där det inte går att bortse ifrån att projekt misslyckas på grund av att resultatet inte motsvarar det förväntade utfallet. Olje- och gasprospektering innebär alltid en betydande risk för investerare. Om projekten ej resulterar i utvinningsbara tillgångar kan hela det investerade kapitalet gå förlorat och investeraren förlorar sitt investerade kapital. Risken är alltid betydande trots modern utrustning och högteknologiska undersökningsmetoder går det inte att förutsäga om huruvida en prospektering ska lyckas eller ej. Det som teknologin och metoderna bidrar med är att höja sannolikhetsnivån för att en prospektering ska lyckas. Det är inte förrän en källa är öppnad och den producerar i full kapacitet som det går att dra några slutsatser om huruvida prospekteringen lyckades eller inte. Olje- och gasbranschen får traditionellt anses vara en högriskbransch, men med möjligheter till god avkastning då en prospektering lyckas enligt förutsättningarna. Därför innebär en investering i Texas Onshore två saker en möjlighet till en god investering och en framtida positiv utdelning, men samtidigt också ett betydande risktagande. Tvist i anledning av detta erbjudandet enligt detta memorandum skall avgöras i enlighet med svensk rätt och av svensk domstol exklusivt. Företaget I memorandumet hänvisas till Texas Onshore AB (publ), org. nr. 556623-5718, som Texas Onshore AB, Texas Onshore eller Bolaget. Memorandumet innehåller vissa hänvisningar till information från tredje part. Detta avser framförallt avsnitten som beskriver bolagets verksamhet och oljeindustrin. Källhänvisningar har angivits i memorandum. Härutöver har viss information hämtats från: www.kkrva.se (Sveriges framtida energiförsörjning: Oljans och naturgasens roll, Artikel av Gunnar Agfors på Kungliga krigsvetenskapsakademiens hemsida), Utrikespolitiska Institutets hemsida: www.ui.se, www.preem.se, www.exxon.com, www.lundin-petroleum.com, www.eia.doe.gov, www.iea.org samt www.nyteknik.se/ art/41498 (Fjärrstyrd jakt på dolda oljereserver: Lars Eriksson). Bolaget har inte kontrollerat siffror, data eller annan information som hämtas från tredje part. Styrelsen tar inget ansvar för riktigheten av sådan information. Ingen tredje part har, såvitt styrelsen känner till, några intressen i bolaget. Informationen som ingår i memorandumet har återgivits korrekt och såvitt Bolaget känner till, och försäkrar genom jämnförelse med annan information som offentligjorts av berör tredje man, har inga uppgifter utelämnats på ett sätt som skulle kunna göra den återgivna informationen felaktig eller missvisande. 4
SAMMANFATTNING Texas Onshore AB i sammandrag Texas Onshore AB (publ) är ett helsvenskt bolag bildat 2005. Bolaget är verksamt på den amerikanska olje- och gasmarknaden. Bolagets kunskaper om marknaden och branschen är gedigna då personerna som idag bildar kärnan i Texas Onshore AB, tidigare varit verksamma i långt framskjutna positioner i andra bolag. Dessa kunskaper kommer nu Bolaget till godo då det gäller att hitta nya ekonomiskt lönsamma exploateringsmöjligheter. Genom att tillämpa dessa kunskaper och genom att delta i och formera strategiska allianser och nätverk unika för varje enskild prospektering ökar Texas Onshore chanserna för ett lyckat utfall, utifrån givna förutsättningar. Att arbeta med olje- och gasprospektering ställer stora krav på att förarbetet undersökningar och utvärderingar är gjort på bästa möjliga sätt och med den bästa tekniken. Man använder sig bland annat av 3D-seismik ett dyrare alternativ, men med högre detaljrikedom och kvalitet på datat vid datainsamling om lämpliga prospektkandidater. Utvecklingen går framåt nya undersökningsmetoder tas fram och andra förbättras, nya verktyg utvecklas och nya forskningsrön publiceras och för att kunna verka på en marknad så hårt utsatt av konkurrens som olje- och gasmarknaden är krävs en aktiv policy med att hålla sig ájour med aktuella händelser inom branschen och närliggande branscher, vilket Texas Onshore AB har. För de bolag som inte gör detta blir investeringar och exploateringar i olje- och gasbranschen istället för en affärsmöjlighet om än med risker en ren lottdragning med höga insatser. Naturligtvis finns inga garantier att ge att hitta fyndigheter under mark lönsamma nog att utvinna och som inte ger upphov till problem vid en eventuell produktion är något av det svåraste man kan ge sig på och därför är det essentiellt att man som spelare på denna marknad utnyttjar alla möjligheter och kunskaper som står till buds för att ha kontroll över sin egen situation. Texas Onshore gör detta praktiskt genom att använda sig av den senaste tekniken och de senaste rönen i utforskandet av lämpliga områden för investering och exploatering. Butler Gasenhet 1 5
SAMMANFATTNING BOLAGETS PROJEKT I SAMMANDRAG Bolaget deltar för närvarande i ett flertal intressanta projekt på den nordamerikanska kontinenten alla i Texas Lousiana och i Wyoming, områden välkända för sina olje- och gastillgångar. Dessutom har bolaget getts möjlighet att delta i guldprojekt i Ryssland genom sitt dotterbolag Sweden Mining AB. På denna sida beskrivs projekten kortfattat. Utförligare information står att finna i kapitlet Bolagets projekt vilket återfinns längre bak i memorandumet och naturligtvis finns en dagsfärsk uppdatering av projekten på Bolagets hemsida - www.texasonshore.se. Brookshire Kuykendal # 1 källan producerar endast 2-3 fat per dag och operatören, ser för närvarande över situationen och kommer förmodligen att rekommendera att perforera en eller flera zoner i källan för att stimulera en högre daglig produktion. Utöver den aktuella formationen finns 8 formationer som kan producera olja och som kommer att testas framöver. Bueno La Que Se Fue # 1 källan började producera gas den 2 november 2013. Casino 1 Bullpen # 1 källan producerar stabilt och har för närvarande en genomsnittlig produktion på 90 mcf gas och 128 fat olja per dag. Casino 2 Townsite #1 källan har har medvetet inskränkts under kvartalet och måste avsevärt begränsas tills rörledningarna för gasen blir kopplade till källan. När detta sker kommer även oljeproduktionen att öka. Det finns ytterligare 5-6 formationer över den aktuella formationen som skall testas individuellt framöver. DV-17 Källan skall testa 3 kända potentiella oljeförande formationer. Operatören förväntar att formationerna innehåller mellan 500 000-1 000 000 fat olja till ett värde av 300-600 miljoner kronor. Hallelujah, Port Hudson & Sheldon 2D Bofysil källan i Hallelujah, Port Hudson & Sheldonprojekten är lyckad. Vid de första analyserna har man funnit olje- och gasförande formationer som överstiger våra förväntningar. Källan går igenom ytterligare undersökningar i skrivande stund för att sedan sättas i produktion. Old Town Bay Diamond Development # 2 källan producerar 216 mcf gas och 6 fat olja per dag. Problemet är att källan producerar vatten som håller tillbaka olje- och gasproduktionen. Vattenproduktionen har redan halverats men det kommer att ta ytterligare tid innan vattnet minskar och produktionen av olja och gas ökar. Outlar #1 Källan producerade en genomsnittlig daglig produktion av 572 mcf gas och 19 fat olja under Q3 2013. Casino 3 Borrningen skall testa 3 potentiella olje- och gasförande formationer i samma fält som Casino 1 och Casino 2 projekten och borrningen. Geologerna förväntar att formationerna ska kunna ge en total produktionsvolym på ca 750 000-1 350 000 fat olja och 12-21,6 miljoner MCF gas till ett värde av ca 700 miljoner - 1 miljard SEK. Casino 4 Borrningen skall testa minst 3 potentiella olje- och gasförande formationer i samma fält som Casino 1 och Casino 2 projekten och borrningen kommer att gå genom liknande formationer som dessa ned till Wilcox-formationen men i ett annat fault block (förskjutningsblock). Geologerna förväntar att formationerna ska ge en total produktionsvolym på ca 900 000 fat olja och 5 miljoner MCF gas till ett värde av ca 700 miljoner SEK under källans livslängd. Tex-Pac Borrningen skall testa 2 primära potentiella olje- och gasförande formationer. Operatören förväntar att formationerna i källan ska kunna ge en produktionsvolym på ca 224 000 fat olja till ett värde av ca 145 miljoner kronor. Three Trees CPE nr 1 källan i Three Trees-projektet är lyckad. Vid de första analyserna har man funnit flera olje- och gasförande formationer som överstiger våra förväntningar. Innan källan borrades hoppades operatören på att vi skulle finna ca 38 fot olje- och gasförande formationer, det har dock visat sig att vi fann ca 70 fot. Källan håller på att sättas i produktion i skrivande stund och vi återkommer med oljeproduktion, reservstorlek och avkastningsberäkning så fort som detta kan ges. Cedar Brush: Borrningen skall testa 4 potentiella olje- och gasförande formationer. Vår geolog förväntar att källan ska kunna ge en produktionsvolym på mellan 350 000-1 100 000 fat olja och mellan 16-60 BCF gas till ett värde av ca 500 miljoner - 2 miljarder kronor. 6
SAMMANFATTNING ÄGARSTRUKTUR & LEDNING I SAMMANDRAG Building For Retirement AB är huvudägare i Texas Onshore AB. Building For Retirement AB innehar 140 995 852 aktier i Bolaget per den 30 september 2013. Göran Bauge med bolag innehar 23 546 700 aktier. Övriga aktieägare, innehar 319 817 905 aktier i Bolaget. I koncernen ingår också de tre nordamerikanska bolagen, Texas Onshore Investments Inc., Texas Onshore Resources Inc. och Wyoming Texas Resources Inc., samt det ryska dotterbolaget TOS-Invest LLC. Bolagets ledande befattningshavare Den 16 maj 2013 omvaldes följande personer till Bolagets styrelse: Jonas Svantesson (styrelseordförande), Roul Rohlsson (ledamot) och Christel Lernesjö (ledamot). Thord Lernesjö återinträdde som bolagets VD, oktober 2011. Det finns sju personer anställda i Texas Onshore AB: Björn Willysson som CFO och sex informatörer gällande bolagets projekt. I dotterbolaget Texas Onshore Resources Inc. finns det två anställda: Ron Evans, VP Finance och Lowell K Lischer, President. Christel Lernesjö är ägare till Building For Retirement AB och därigenom kontrollerar hon ca 29% av Bolagets aktier. Göran Bauge med bolag Building For Retirement AB Övriga Texas Onshore AB (publ) Nordamerika Texas Onshore Investments Inc. Ryssland TOS-Invest LLC Sweden Mining AB Ca 30% Ca 30% Nordamerika Nordamerika Ryssland Ryssland Wyoming Texas Resources Inc. Texas Onshore Resources Inc. OAO Systems Innovation Ekologi Krayprom ABALKAN Ryssland 100% Krayprom 7
SAMMANFATTNING ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Bolaget har beslutat att erbjuda ägarna till Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013 att förvärva aktier i bolaget i Texas Onshore AB. Villkoren för Erbjudandet återfinns i sin helhet på sidan 13 i detta memorandum och återges här endast i sammandrag. Sammanfattande villkor Rätten att utnyttja erbjudandet förutsätter att man äger Obligationslånet 2013 och Teckningsoptioner av serie 2013 ERBJUDANDET I SAMMANDRAG Teckningskurs 0,20 kronor Teckningstid 131208 131221 Antal Poster 50 000 000 aktier om 125 000 st aktier per post Teckning och betalning Teckning sker på särskild teckningsanmälan som bifogas detta memorandum och som kan beställas från Bolaget. Betalning kvittas mot Företagsobligation 2013 inklusive upparbetad ränta. Samt återlämnande av Köpoptioner 2013 till Texas Onshore AB (publ). Finansiell situation i sammandrag Nedanstående information skall och bör läsas tillsammans med Bolagets årsredovisningar samt med övrig ekonomisk information i detta memorandum. Bolaget är relativt nystartat och endast åtta fastställda årsredovisningar finns tillgängliga. De fullständiga årsredovisningarna kan laddas ner från Bolagets hemsida, www.texasonshore. se. De kan även skickas i pappersform till de intressenter som begär det. Ett urval av nyckeltal Finansiella nyckeltal (koncern) Q3 2013 2012 2011 2010 2009 2008 Rörelsens intäkter tkr 4 997 7 898 6 967 2 476 3 115 10 996 Rörelseresultat tkr -5 839-3 801-2 953-9 683-6 362-15 700 Resultat efter finansiella poster tkr -5 686-4 081-2 949-9 691-6 376-15 692 Soliditet 16% 41% 68% 89% 86% 43% Antal anställda 8 7 6 3 4 4 8
RISKER RISKFAKTORER Detta kapitel bör studeras noga inför ett investeringsbeslut i Texas Onshore. Riskfaktorerna är inte på något sätt upptagna i prioritetsordning och de kan inte heller anses täcka in alla eventualiteter. Det kan finnas andra faktorer än nedan nämnda som kan påverka bolagets verksamhet och dess resultat. Utöver att ta till sig den information som finns nedan och i detta memorandum bör varje enskild investerare reflektera och göra en personlig bedömning utifrån egna erfarenheter och önskemål innan en investering görs. Allmänna risker Att investera i värdepapper innebär alltid ett risktagande från köparens sida som denne bör vara medveten om till fullo. Genom att läsa all tillgänglig information i detta memorandum kan köparen göra ett väl underbyggt val utifrån sina egna slutsatser. Olje- och gasprospektering är en högriskbransch, där det inte går att bortse ifrån att projekt misslyckas på grund av att resultatet inte motsvarar det förväntade utfallet. Olje- och gasprospektering innebär alltid en betydande risk för investerare. Om projekten ej resulterar i utvinningsbara tillgångar kan hela det investerade kapitalet gå förlorat och investeraren förlorar sitt investerade kapital. Risken är alltid betydande trots modern utrustning och högteknologiska undersökningsmetoder går det inte att förutsäga om huruvida en prospektering ska lyckas eller ej. Det som teknologin och metoderna bidrar med är att höja sannolikhetsnivån för att en prospektering ska lyckas. Det är inte förrän en källa är öppnad och den producerar i full kapacitet som det går att dra några slutsatser om huruvida prospekteringen lyckades eller inte. Olje- och gasbranschen får traditionellt anses vara en högriskbransch, men med möjligheter till god avkastning då en prospektering lyckas enligt förutsättningarna. Därför innebär en investering i Texas Onshore två saker en möjlighet till en god investering och en framtida positiv utdelning, men samtidigt också ett betydande risktagande. Terror- och krigshandlingar Om Bolagets utsätts för terror- eller krigshandlingar, uppror eller andra typer av stridigheter kan detta få negativa konsekvenser för kassaflöde, utrustning och personal och andra tillgångar i Bolaget. Väderförhållanden Bolaget bedriver verksamhet i Texas gränsande i söder till Mexikanska Golfen. Detta är vädermässigt ett mycket utsatt område och det kan inte uteslutas att kraftfulla oväder kan komma att påverka bolaget negativt genom förseningar, avbrott och andra allvarliga incidenter. Skatter och avgifter Bolaget med dotterbolag är verksamt i två länder Sverige och USA och är följaktligen underkastat respektive lands skattelagstiftning. Förändringar i denna kan göra det svårare och mer kostsamt att bedriva verksamheten. Tillgång till nödvändig utrustning Bolaget behöver tillgång till utrustning för att kunna bedriva olje- och gasprospektering. Om denna utrustning ej är tillgänglig kan det få konsekvenser i form av förseningar, förlorade tillstånd, ökade kostnader bland annat. Bolagets aktier Det är begränsad likviditet i Bolagets aktier. Bolaget är ett onoterat bolag och det finns för närvarande ingen direkt handel i Bolagets aktier. Ägare med betydande inflytande Bolaget kontrolleras idag av en stor ägare. Detta kan vara till nackdel för aktieägare med andra intressen än huvudägaren. Svårigheter att bedöma värde Då aktien är onoterad och det inte finns någon likvid handel i aktien är det mycket svårt att uppskatta marknadsvärdet på Bolaget. Det finns således inga garantier för att marknadsvärdet för aktierna i Texas Onshore AB motsvarar den köpeskillingen som framgår av detta Erbjudande. Extern finansiering Får inte Bolaget in adekvat finansiering för att delta i de olika borrningsprogrammen kommer Bolaget att förlora en del av de möjliga och sannolika reserverna. Mineralrättigheterna återgår då till markägaren eller tas över av annan part om Bolagets åtagande inte genomförs. Upplåningsränta Bolaget är alltid exponerat för stigande marknadsräntor. Stigande marknadsräntor ökar Bolagets upplåningskostnader och kan därigenom ha en negativ effekt på Bolagets finansiella status och finansiella resultat. Ytterligare riskkapital För att säkerställa Bolagets drift- och exploateringsmöjligheter i framtiden kommer ytterligare riskkapital att behövas. Om inte bolaget lyckas erhålla tillräckliga framtida investeringar, kan bolaget tvingas att drastiskt minska, eller upphöra med, verksamheten. 9
RISKER Reserver Texas Onshore kan inte med absolut säkerhet mäta kända, troliga eller potentiella reserver i ett oljeoch gasfält, men genom geologiska undersökningar och borrningar beräknar oljeingenjörer hur stora reserver en fyndighet innehåller av olja och gas. Tillförlitligheten av sådana undersökningar kan variera i väsentlig grad och Bolagets uppskattade reserver kan därför vara lägre än vad som angivits. Idag existerar ingen teknologi där det till 100 procent går att förutsäga hur stor en reserv är, eller om den är möjlig och lönsam att utvinna. I takt med att priser på olja och gas förändras så förändras också värdet på Bolagets reserver. Sjunker priserna påverkar det Bolaget negativt. Olje- och gaspriset Olje- och gaspriset påverkar företagets värde och kassaflöden eftersom företagets tillgångar (reserverna) och intäkter minskar om olje- och gaspriset sjunker. Det framtida olje- och gasbehovet Om olje- och gaskonsumtionen skulle minska, kommer bolagets resultat att påverkas negativt och värdet på bolaget kommer att sjunka. OPECs strategier och beslut OPEC har fortsatt mycket starkt inflytande på världens oljeproduktion. Genom att variera produktionstakten kan OPEC-länderna i många avseenden styra oljepriset i önskad riktning. Såsom tidigare nämnts påverkas bolaget negativt av sjunkande oljepris. Produktionen motsvarar inte prognosen Undersökningar av produktionsmöjligheterna och tekniska analyser av formationerna ligger till grund för bolagets produktionsprognoser. Dessa prognoserna kan således vara felaktiga, vilket kan påverka bolaget och värdet på dess aktier negativt. Borrningar Samtliga beräkningar inför en borrning är utförda av ingenjörer, geologer och/eller geofysiker. Deras förväntningar utgör på intet sätt någon garanti för råvarupriser, avkastning, kostnader eller produktion. Vid ett eventuellt negativt utfall av en borrning är kapitalet förbrukat och dessutom sker en nedjustering av de aktuella reserverna. Varje enskild borrning skall och måste alltid ses som ett högriskprojekt. Miljöfaktorer Risken för allvarliga skador på miljön i samband med prospektering och exploatering av olja och gas skall alltid beaktas. Det finns en fara för att Bolagets verksamhet kan förorsaka utsläpp i luften, i havet och grundvattnet och på marken, vilket kan innebära ett hot mot miljön. I synnerhet kan miljön skadas till följd av en olycka i verksamheten. Enligt såväl tillämpliga lagar och förordningar som ingångna prospekterings- och produktionsavtal, kan Bolaget hållas ekonomiskt ansvarigt gentemot regeringar, joint-venture partners samt tredje man för sådan skada. Beroende av nyckelpersoner Bolagets framgångar är i hög grad beroende av ansträngningarna och förmågan hos erfarna chefer och nyckelmedarbetare. Även om Bolaget inte kan se några anledningar till att dessa chefer eller nyckelmedarbetare skulle vilja lämna Bolaget, så skulle detta ha allvarliga, negativa konsekvenser för Bolagets verksamhet, finansiella status och resultat om så sker. Kundförluster När Bolaget säljer olja och gas finns risk för utebliven betalning från köparna. Sker detta påverkas Bolagets finansiella status och finansiella resultat negativt. 10
RISKER Valutarisker Bolagets resultat påverkas i bägge riktningarna av dollarkursen. För det fall dollarkursen stiger, ökar värdet på Bolagets tillgångar i USA, men det blir dyrare för Bolaget att investera i nya projekt. För det fall dollarkursen sjunker, minskar värdet på Bolagets tillgångar i USA, men det blir billigare för Bolaget att investera i nya projekt. Politiska beslut Beslut i politiska kretsar, på platser där verksamhet bedrivs, på tänkta avsättningsmarknader eller andra platser, kan påverka kostnader och vinster i negativ riktning. Även politiska beslut på en global nivå kan få efterverkningar på den Nordamerikanska marknaden. Teknikutveckling Utveckling av teknik med avsikt att främja andra branscher än oljebranschen, framförallt inom transport- och bilbranschen syftar till att driva fordon mer effektivt med hybridteknik. Detta minskar ägarnas beroende av fossila bränslen (bensin, diesel) vilket kan påverka Bolagets vinstutveckling negativt. Även utveckling inom el- och värmeproduktionsområdena kan påverka Bolaget negativt. Teknikutvecklingen inom olje- och gasbranschen kan också ge negativa återverkningar på Bolaget om denna kommer konkurrenterna tillgodo på ett gynnsamt sätt. Konflikter På både nationell och internationell nivå kan konflikter bli en riskfaktor. Internationellt till exempel om sanktioner införs eller om strider om land- eller sjöområden initieras. Nationella konflikter kan få negativa följder för Bolaget om exempelvis återtagande av rättigheter, förstatligande eller konfiskerande av utrustning sker. Konkurrens Olje- och gasbranschen är en konkurrensutsatt bransch med höga insatser. Med en vikande oljeproduktion och stigande oljepriser hårdnar konkurrensen på alla plan. Om Bolaget utsätts för otillbörlig konkurrens, i form av exempelvis kartellbildning, i avsikt att skada bolaget finansiellt eller på annat sätt begränsa dess verksamhet, kan detta få långtgående konsekvenser för bolagets finansiella ställning. SWEDEN MINING AB Då en betydande del av bolagets värden ligger i dotterbolaget Sweden Mining AB måste även riskerna i Sweden Mining AB beaktas, speciellt politisk risk skall beaktas. (Se införlivandet på s 31 i detta memorandum). 11
INBJUDAN INBJUDAN TILL TECKNING AV AKTIER I TEXAS ONSHORE AB (publ) Styrelsen har beslutat att Bolaget skall erbjuda ägarna till Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013 att förvärva aktier i bolaget i enlighet med villkoren i detta memorandum. Rätten att utnyttja erbjudandet förutsätter att man är villig att teckna hela sitt innehav av Köpoption 2013 och betala med hela sitt innehav av Företagsobligation 2013. Samt återlämna sitt innehav av Köpoption 2013 till Texas Onshore AB (publ). Bakgrund till erbjudandet mm. Då Texas Onshore AB (publ) planerar att ge ut Dotterbolaget Sweden Mining AB till dens aktieägare i maj 2014. Erbjuds härmed ägarna till Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013 förvärva aktier i Texas Onshore AB (publ) och därmed få lika många aktier i Sweden Mining AB när detta bolag delas ut. Huvudägaren stödjer styrelsens framtida förslag om att dela ut Sweden Mining AB i 1:1 förhållande till aktieägarna i Texas Onshore AB (publ). Malmö i december 2013 Styrelsen i Texas Onshore AB (publ) Styrelsens försäkran Memorandumet har upprättats av Texas Onshore AB (publ) styrelse inför det föreliggande erbjudandet. Styrelsen i Texas Onshore AB ansvarar för innehållet i detta memorandum och försäkrar härmed att alla rimliga försiktighetsåtgärder vidtagits för att säkerställa att uppgifterna i dokumentet, såvitt vi vet, överensstämmer med de faktiska förhållandena och att ingenting är utelämnat som skulle kunna påverka dess innebörd. Den i memorandumet upptagna historiska finansiella informationen har hämtats ur Bolagets årsredovisningar, vilken har granskats av Bolagets revisor utan anmärkning. Styrelsen försäkrar vidare att inga väsentliga förändringar inträffat avseende Bolagets finansiella ställning eller ställning på marknaden sedan avgivandet av den senaste reviderade finansiella informationen samt att det inte finns några pågående investeringar eller framtida investeringar, andra än de som särskilt angivits i detta memorandum, som Bolaget redan beslutat genomföra. Malmö i december 2013 Styrelsen i Texas Onshore AB (publ). Jonas Svantesson, ordförande, Roul Rohlsson, ledamot. Christel Lernesjö, ledamot. 12
ERBJUDANDE ERBJUDANDE Texas Onshore AB inbjuder ägarna till Företagsobligation 2013 och Köpoption 2013 att teckna aktier i enlighet med detta Memorandum. Teckningskurs 0,20 kronor Teckningstid 131208 131221 Antal Poster 50 000 000 aktier om 125 000 st aktier per post Teckning och betalning Teckning sker på särskild teckningsanmälan som bifogas detta memorandum och som kan beställas från Bolaget. Betalning kvittas mot Företagsobligation 2013 inklusive upparbetad ränta. Samt återlämnande av Köpoptioner 2013 till Texas Onshore AB (publ). Teckningskurs och minimipost De nya aktierna emitteras till en kurs om 0,20 SEK per aktie. Minimipost är 125 000 st aktier, SEK 25 000. Teckningstid Teckning av nya aktier skall ske från och med den 8 december 2013 till och med den 21 december 2013. Betalning Betalning för tecknade aktier sker genom kvittning av Företagsobligation 2013 inklusive upparbetad ränta. Samt återlämnande av Köpoption 2013 till Texas Onshore AB (publ). Erhållande av aktier När fördelning av aktier fastställs sänds avräkningsnoter ut till de köpare som erhållit tilldelning. Aktierna beräknas kunna levereras till angivit VP-konto eller depå ca 60 dagar efter det betalning erlagts. Rätt till förlängning av anmälningstiden samt erbjudandets fullföljande VD i Texas Onshore AB äger rätt att förlänga anmälningsperioden. Erbjudandet är dessutom villkorat av att inga politiska, ekonomiska eller andra omständigheter uppstår som enligt styrelsen medför att erbjudandets genomförande måste bedömas som olämpligt. Detsamma skall gälla om styrelsen bedömer att intresset i erbjudandet ej uppnår tillräcklig nivå. Styrelsen äger i sådana fall rätt att helt eller delvis återkalla erbjudandet. Eventuella beslut kommer att publiceras på Texas Onshores hemsida, www. texasonshore.se. Andel i Bolagets tillgångar Varje erbjuden aktie har lika stor rätt i Bolagets tillgångar och vinst. Vid eventuell likvidation kommer således varje aktie att vara lika mycket värd. Utdelning Aktien berättigar till utdelning från och med verksamhetsåret 2014. I händelse av att vinstutdelning blir aktuell kommer denna att ombesörjas av Euroclear Sweden AB. Bolagets ambition är att minst hälften av Bolagets vinst efter skatt skall kunna delas ut, i vart fall, till dess Bolaget noterats på någon marknadsplats. Ingen utdelning skedde för 2008, 2009, 2010, 2011 och 2012. Rösträtt Aktierna berättigar till en (1) röst per aktie. Det finns ingen begränsning i rösträtten. Euroclear Sweden AB (fd. Värdepapperscentralen) Bolaget är anslutet till Euroclear Sweden AB:s kontobaserade värdepapperssystem. Aktiernas ISIN-kod är: SE0001771817. Euroclear Sweden AB, Box 7822, 103 97 Stockholm. Handel med aktier Handel med erhållna aktier kan ske privat och utan inskränkningar avseende överlåtelse. Budplikt m m Aktierna är inte föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Offentliggörande Texas Onshore kommer att offentliggöra resultatet av erbjudandet så snart anmälningstiden gått ut genom publicering på Texas Onshores hemsida, www.texasonshore.se 13
ORGANISATION TEXAS ONSHORE AB (publ) FÖRETAGET Affärsidé, vision och strategi Affärsidé Texas Onshores affärsidé är att med hjälp av den allra senaste tekniken ägna sig åt prospektering och produktion av olja och gas i USA. Företaget är verksamt genom de amerikanska dotterbolagen Texas Onshore Resources Inc., Wyoming Texas Resources Inc. och Texas Onshore Investments Inc. Vision Texas Onshores vision är att bedriva sin verksamhet på ett så effektivt och för aktieägarna gynnsamt sätt. Företaget ska vara ledande bland de mellanstora oljeoch gasföretagen i Sverige. Strategi Texas Onshores strategi är att: Öka chanserna för ett lyckat utfall och utveckla verksamheten genom att formera unika strategiska partnerskap och nätverk inför varje prospektering. De investeringar som företaget gör ska minst ha en potentiell avkastning på investerat kapital i relationen 1:3 för projekt i ytliga källor och minst 1:4-6 för projekt i djupa källor. Ägna sig åt borrning på land för att uppnå ett lämpligt förhållande mellan risk och belöning. Viktiga händelser 2005 Verksamheten inom olje- och gasprospektering drogs igång under sommaren 2005. 2006 Två källor i Colorado-projektet borrades där den första källan blev torr och den andre källan i projektet blev lyckad. Ytterliggare två källor borrades i Yackel/ Schmidt projektet och bägge blev lyckade. 2007 Borrningen av Diamond misslyckades. Borrningen av Wied #1 lyckades. Borrningen av Outlar #1 lyckades. Borrningen av Matthews #1 lyckades. 2008 Borrningen av Veiman #1 misslyckades. Borrningen av Rust #2 lyckades. Borrningen av källan Hermes #1 misslyckades. Borrningen av Stewart #1 misslyckades. Borrningen av Rivers, misslyckades. Start av 3D-siesmisk av projektet Casino Royale. 2009 Side Trak av Stewart #1 misslyckades. Borrningen av Företaget Texas Onshore AB (publ), nedan kallat Bolaget, är ett helsvenskt bolag bildat 2005. Bolaget är verksamt på den amerikanska olje- och gasmarknaden. Bolagets kunskaper om marknaden och branschen är gedigna, då personerna som idag bildar kärnan i Texas Onshore AB tidigare varit verksamma i långt framskjutna positioner i andra bolag. Dessa kunskaper kommer nu Bolaget till godo då det gäller att hitta nya lönsamma exploateringsmöjligheter. Starka nätverk ger stora fördelar Genom att tillämpa kunskaperna och genom att delta i och initiera strategiska allianser och nätverk unika för varje enskild prospektering ökar Bolaget chanserna för ett lyckat utfall, utifrån de givna förutsättningarna i varje projekt. Att arbeta i alliansform och i nätverk är också mer kostnadseffektivt för alla involverade. Inget projekt är det andra likt och det innebär att olika kompetenser behövs vid olika tillfällen. Dessa kompetenser tas in vid behov och kostar således inte bolaget något då de inte används. Alltid hård konkurrens Olje- och gasbranschen är en väldigt konkurrensutsatt bransch. För att som spelare kunna överleva en längre tid, krävs gedigen spetskompetens som kontinuerligt underhålls. Att arbeta med olje- och gasprospektering ställer stora krav på att förarbetet undersökningar och utvärderingar är gjorda på bästa möjliga sätt och med den bästa tekniken. Bolaget använder sig bland annat av 3D-seismik. Det är en dyrare metod för datainsamling om lämpliga prospekt-kandidater, men ger högre detaljrikedom och kvalitet på informationen. Ett måste att ligga i framkanten För att kunna verka på en marknad så hårt utsatt av konkurrens som olje- och gasmarknaden, strävar Texas Onshore efter att använda nya metoder och verktyg baserade på de senaste rönen i utforskandet av lämpliga områden för investering och exploatering. East Chesterwill misslyckades. NGM avslog ansökan om notering på NGM s börs. Thord Lernesjö avgår som VD och styrelseledamot men kvarstår som konsult i bolaget. Arbetet med projektet i Wyoming startas. 2010 Gratisborrningen av Rust#3 misslyckades. I de två första borrningarna i Casino har bolaget ökat sin andel till 13,33% WI. 2011 Försäljning av WI påbörjas. Thord Lernesjö återinträder som VD. Borrningen av Casino #1 lyckades. 2012 Casino Yegua, Sheldon, Port Hudson, Alsen Field, Old Town Bay 2 borrningarna misslyckades. Medan Old Town Bay borrningen lyckades. 2013 Casino 2, Brookshire, Bueno, Hallelujah och Three Trees borrningarna lyckades. Dotterbolaget Sweden Mining AB med intressebolag i Ryssland anskaffades för guldproduktion i Sibirien. 14
ORGANISATION KONCERNSTRUKTUR Ägarstruktur - Sverige Building For Retirement AB är huvudägare i Texas Onshore AB. Building For Retirement AB innehar 140 995 852 aktier i Bolaget per den 30 september 2013. Göran Bauge med bolag innehar 23 546 700 aktier. Övriga aktieägare, innehar 319 817 905 aktier i Bolaget. Christel Lernesjö äger Building For Retirement AB. Därmed utövar hon ett kontrollerande inflytande över Texas Onshore AB. Bolaget känner inte till någon person som har ett aktieinnehav som är anmälningspliktigt i Sverige. I USA finns våra tre amerikanska dotterbolag: Texas Onshore Investments Inc. och Texas Onshore Resources Inc. samt Wyoming Texas Resources Inc. I Ryssland registrerades den 15 november 2012 ett dotterbolag för att sälja WI till den forna Sovjetmarknaden. Verksamheten beräknas starta i början av 2014. Bolagens uppdrag Texas Onshore Investments Inc. är det bolag som initialt deltar i och skapar finansiella förutsättningar i de projekt man väljer att genomföra. Texas Onshore Resources Inc., arbetar med att tillse att rätt förutsättningar existerar med avseende på produktionsutrustning och rätt personal. Wyoming Texas Resources Inc skall arbeta med bolagets satsning i Wyoming. Göran Bauge med bolag Building For Retirement AB Övriga Texas Onshore AB (publ) Nordamerika Texas Onshore Investments Inc. Ryssland TOS-Invest LLC Sweden Mining AB Ca 30% Ca 30% Nordamerika Nordamerika Ryssland Ryssland Wyoming Texas Resources Inc. Texas Onshore Resources Inc. OAO Systems Innovation Ekologi Krayprom ABALKAN Ryssland 100% Krayprom 15
ORGANISATION STYRELSE Jonas Svantesson, styrelseordförande Jonas Svantesson, född 1951, arbetar sedan 2005 inom konsultföretaget Svantesson Management AB med affärsutveckling, styrelseuppdrag och executive search. Har haft ledande befattningar inom ett antal namnkunniga svenska företaget, bland annat som vice VD för Peab och VD och koncernchef på Kalmar Industries AB. De senaste fem åren har Jonas Svantesson varit engagerad i: Texas Onshore AB, Brodvik AB, Totiki AB, Gunnar Nilsson Maskin AB, Home Energy AB, Atlasvision AB, Ekamant AB och Svantesson Management AB. Engagemangen pågår alltjämt. Innehav: 1 334 000 aktier genom bolag och privat. * Roul Rohlsson, ledamot Roul har under många år arbetat internationellt i ledningen för olika amerikanska banker, bland annat Chase Manhattan Bank i New York. Han har också varit Country Vice President för Taiwan och Indonesien i American Express International Banking Corp. Innehav: 375 000 aktier genom familj*. Christel Lernesjö, Ledamot Christel Lernesjö, född 1966, arbetar sedan 1997 med information och försäljning mot den svenska marknaden inom olje- och gasprospektering i USA. Innehav: 140 995 852 aktier genom bolag och privat.* * Aktieinnehav per den 30 september 2013 16
ORGANISATION LEDNINGSGRUPP Thord Lernesjö, VD Texas Onshore AB (publ) Thord är en av grundarna till Texas Onshore AB (publ). Thord har en magisterexamen i ekonomi från Lunds Universitet och har arbetat med den ame rikanska oljeindustrin sedan 1995. Han har i över tio år varit styrelseledamot i ett flertal svenska och utländska bolag. Thord Lernesjö är suppleant i, 2B Holding AB, Lernesjö Holding AB, A Jewel Veronika AB och Building For Retirement AB. Innehav: 0 aktier. * Björn Willysson, CFO Texas Onshore AB (publ) Björn har en Civilekonomexamen från Handelshögskolan i Göteborg. Han har en gedigen erfarenhet som ekonomichef, ekonomidirektör, administrativ chef och vice VD i medelstora svenska och internationella koncerner inom olika branscher. De senaste fem åren har Björn Willysson varit engagerad i: Texas Onshore AB och dessförinnan Tedcompile AB. Innehav: 3 835 000 aktier * Lowell K. Lischer, VD Texas Onshore Resources Inc. Lowell har en Bachelor-examen i agronomi och Master-examen i geologi. Han har 30 års erfarenhet av olje- och gasbranschen. Lowell har varit både chefsgeolog och utvecklingschef. Hans erfarenhet rymmer allt ifrån projektframtagning, granskning, borrning, utvärdering av borrningar och utveckling av reservoarer. Därtill har han över 20 års erfarenhet av ledarskap och styrelsearbete inom små och mellanstora privata petroleumföretag. Innehav: 1 864 000 aktier * Ron Evans, Controller Texas Onshore Resources Inc. Ron har en Bachelor of Science i redovisning. Han är även auktoriserad revisor (CPA) både i Oklahoma och Texas. Ron har arbetat i olje- och gasbranschen i över 30 år och han har varit chef för redovisning och finans vid Conoco Philips och Trans Texas Gas Corporation. De senaste fem åren har Ron Evans varit engagerad i: Texas Onshore AB, Texas Onshore Resources, Inc. och Benchmark Oil and Gas Company. Förutom Benchmark Oil and Gas Company pågår engagemangen alltjämt. Innehav: 1 410 000 aktier * 17
ORGANISATION AKTIEKAPITALETS UTVECKLING I tabellen nedan redovisas förändringar i Bolagets aktiekapital sedan bildandet fram till och med slutförandet av erbjudandet. Antal Kvotvärde Aktiekapital 1 Nybildning 1 000 100,00 100 000 2 Split 1 (2005) 200 000 0,50 100 000 3 Split 2 (2006) 1 000 000 0,10 100 000 4 Kvittningsemission, A-aktier (2006) 100 000 000 0,10 10 000 000 Kvittningsemission, B-aktier (2006) 120 000 000 0,10 12 000 000 5 Nyemission, B-aktier (2006) 9 090 000 0,10 909 000 6 Nyemission, B-aktier (2007) 2 255 000 0,10 225 500 7 Nyemission, B-aktier (2007) 2 133 333 0,10 213 333 8 Nyemission, B-aktier (2008) 1 556 000 0,10 155 600 9 Kvittningsemission (2009) 100 000 000 0,10 10 000 000 10 Nyemission, B-aktier (2009) 83 475 624 0,10 8 347 562 11 Nyemission, aktier (2010) 53 860 500 0,10 5 386 050 12 Nyemission, aktier (2010) 5 740 000 0,10 574 000 13 Nyemission, aktier (2012) 5 049 000 0,10 525 0000 484 360 457 48 436 046 Ägarförhållanden i koncernen Texas Onshore AB, per den 30 september 2013 Aktieägare Antal aktier Andel av kapital Andel röster Building For Retirement 140 995 852 29,11% 29,11% Göran Bauge med bolag 23 546 700 4,86% 4,86% Övriga 319 817 905 66,03% 66,03% Dotterbolagen Texas Onshore AB (publ.) äger 100% i Texas Onshore Investment Inc. (nr 800558036) som i sin tur äger 100% av Texas Onshore Resources Inc. (nr 800553160) och Wyoming Texas Resources Inc. (nr 801129017). Dotterbolagen är bildade och bedriver huvudsakligen sin verksamhet i USA. Det ryska bolaget, TOS-Invest LLC, ägs till 100% av Texa Onshore AB och skall bedriva sin verksamhet på den rysktalande marknaden, dvs forna Sovjetmarknaden. Per den 30 september 2013 förvärvades ett bolag till 100% som namnändrades till Sweden Mining AB. 18
ORGANISATION Potentiella intressekonflikter och övrig information Inga styrelseledamöter har några potentiella intressekonflikter med Texas Onshore AB (publ.) där privata intressen kan stå i strid med Bolagets. Inga av styrelseledamöterna eller de ledande befattningshavarna har ingått något eller några avtal med bolaget eller något av dotterbolagen om förmåner efter det att deras uppdrag avslutats. Ej heller har det förekommit några särskilda överenskommelser med större aktieägare eller andra parter enligt vilka någon av personerna i styrelsen eller i ledningsgruppen valts in i förvaltnings-, lednings-, och kontrollorgan eller tillsatts i annan ledande befattning. Ersättningar till styrelse och ledande befattningshavare Årsstämman 2009 beslöt att arvode skall utgå om 110 000 SEK till Jonas Svantesson, 70 000 SEK till Björn Goldman samt 50 000 SEK till Jan Nilsson. Årsstämman för 2010 beslöt att arvode skall utgå om 110 000 SEK till Jonas Svantesson, 70 000 SEK till Björn Goldman samt 60 000 SEK till Jan Nilsson. Årsstämman 2011 beslöt att arvode skall utgå om 110 000 kronor till Jonas Svantesson, 70 000 kronor till Björn Goldman, 60 000 kronor till Jan Nilsson samt 40 000 kronor till Christel Lernesjö. Årsstämman 2012 beslöt att arvode skall utgå om 110 000 kronor till Jonas Svantesson, 70 000 kronor till Björn Goldman, 60 000 kronor till Jan Nilsson samt 40 000 kronor till Christel Lernesjö. Årsstämman 2013 beslöt att arvode skall utgå om 110 000 kronor till Jonas Svantesson, 55 000 kronor till Roul Rohlsson samt 55 000 kronor till Christel Lernesjö. Arvode till revisorerna utgår enligt räkning. Thord Lernesjö har ett konsultavtal som förnärvarande berättigar denne till ett genomsnittligt månatligt arvode uppgående till ungefär 68 000 kronor av Texas Onshore AB (publ) och 68 000 kronor av Sweden Mining AB. Styrelsen Den nuvarande styrelsen valdes på ordinarie bolagsstämma i bolaget den 16 maj 2013. Samtliga ledamöter är valda till nästa årsstämma. Arbetsform för styrelsen Styrelsens arbetsordning reglerar ansvarsfördelningen mellan styrelsen, ordföranden och verkställande direktören. Vidare regleras hur ärenden förbereds och hur rapportering skall ske. Enligt arbetsordningen skall styrelsen sammanträda minst fyra (4) gånger per år. Nyckelpersoner Med lång erfarenhet inom branschen är Thord Lernesjö, och Lowell K Lischer nyckelpersoner för Texas Onshore AB (publ.) verksamhet. Kontaktuppgifter Styrelseledamöter, ledningsgrupp och nyckelpersoner kan kontaktas på bolagets adress: Texas Onshore AB, Västra Kanalgatan 6, SE-211 41 Malmö, Tel +46-40 36 23 10, fax +46-40 36 23 29, info@texasonshore.se Revisorer Bolagets revisor är Christofer Hultén från Grant Thornton AB i Malmö. Christofer Hultén är medlem i FAR SRS, branschorganisationen för revisorer och rådgivare. Tidigare revisor i bolaget var auktoriserade revisorn Stig Löf, Grant Thornton AB. Revisorsbyte skedde i maj 2011. Christofer Hultén f, Auktoriserad Revisor Grant Thornton AB Box 4295, 203 14 Malmö Övrig Information Denna information lämnas som en allmän orientering rörande bolag som Ulf och Thord Lernesjö har varit eller är engagerade i på olika sätt. Thord och Ulf Lernesjö är ägare till 2B Consult in Sweden AB i likvidation i konkurs. 1999 köpte 2B Consult in Sweden AB i likvidation i konkurs, Benchmark Oil & Gas AB (publ). När Texas Onshore AB skulle noteras på NGM avslutade NGM noteringsprocessen med bla hänvisning till över 10 år gamla transaktioner gjorda av bolag som styrdes av Thord och Ulf Lernesjö. Benchmark Oil & Gas AB har sedan 1999 varit verksamt inom olje och gas prospektering. Detta bolag bedriver huvudsakligen samma verksamhet som Texas Onshore AB (publ). Som ett led i Benchmark Oil & Gas ABs förestående notering på NGM, North Growth Market, har NGM ställt som krav att 2B Consult in Sweden AB i likvidation, skall avyttra huvuddelen av sina aktier så att dess ägande kommer under 10% av rösterna och kapitalet samt krävt att Thord Lernesjö och Ulf Lernesjö inte deltar i bolagets verksamhet. Kravet kommer av att Finansinspektionen återkallade värdepappersrörelsetillståndet för Lernesjö Kapitalförvaltning AB den 24 februari 2000 till följd av bristande efterlevnad av regelverk. NGM s krav har Thord Lernesjö och Ulf Lernesjö accepterat och efterlevt till fullo. Thord Lernesjö är även ägare till 2B Försäljnings AB i konkurs och Eminent Oil & Gas Inc. Dessa två bolag har sedan i april 1999 tvistat med Swedish Energy Alliance AB beträffande överpris. Denna tvist med efterföljande tvister har förlikts i sin helhet. Med undantag av vad som angetts ovan, får vi härmed bekräfta att ingen av bolagets styrelseledamöter, VD eller annan person som ingår i bolagets ledningsorgan, under de senaste 5 åren, har dömts i bedrägerirelaterade mål, varit inblandade i konkurs, likvidation, eller konkursförvaltning i egenskap av styrelseledamot, VD eller i övrigt såsom person ingående i ledningsorgan. Ej heller har i lag eller förordning bemyndigade myndigheter eller godkända yrkessammanslutningar riktat eventuella anklagelser eller sanktioner mot någon av bolagets styrelseledamöter, VD eller annan person som ingår i bolagets ledningsorgan. Nämnda person har inte heller förbjudits av domstol att ingå som medlem av bolaget förvaltnings-, ledning- eller kontrollorgan eller från att ha ledande eller övergripande funktioner hos bolaget. 19
BOLAGETS PROJEKT PÅGÅENDE & FRAMTIDA PROJEKT Vi har nu lyckats med fem borrningen under 2013 och genom dessa källor har vi nu lyckats med 9 av 12 investeringsprojekt sedan januari 2011. Detta visar hur viktigt det är att investera i flera projekt för att få en hög genomsnittlig avkastning på sitt totala investerade belopp. Nedan följer uppdatering av våra projekt per den 15 november 2013. Brookshire Kuykendal # 1 källan är nu officiellt i produktion per den 19 oktober 2013. Dock har källan endast producerat 2-3 fat per dag och operatören, New Century Exploration, ser för närvarande över situationen och kommer förmodligen att rekommendera att perforera en eller flera zoner i källan för att stimulera en högre daglig produktion. Utöver den aktuella formationen finns så många som 8 formationer som kan producera olja och som kommer att testas framöver. Bueno La Que Se Fue # 1 källan började producera den 2 november 2013. Dröjsmålet med att få igång produktionen berodde först att få gasrören installerade och därefter tog det mycket lång tid för att få elen dragen till produktionsplatsen som är nödvändig för driva utrustningen på ytan. Detta har nu slutförts och källan producerar gas. Casino 1 Bullpen # 1 källan blev stängd under augusti månad då det var dags att gå upp i källan och öppna upp för nästa formation som blev satt i produktion i slutet av augusti. Därefter har källan producerat stabilt och har för närvarande en genomsnittlig produktion på 90 mcf gas och 128 fat olja per dag. Casino 2 Townsite #1 källan har producerat en marginell mängd olja under det senaste kvartalet, totalt 1 406 fat olja (ca 15 fat olja per dag). Produktionen har medvetet inskränkts under kvartalet och måste avsevärt begränsas tills rörledningarna för gasen blir kopplade till källan. Om man ökar produktionen innan gasledningen är inkopplad produceras stora mängder gas rakt ut i luften. New Century förhandlar för närvarande med ett företag för att haka på vår källa in i deras befintliga gasledning. När detta sker kommer även oljeproduktionen att öka vilket förväntas att ske inom kort. Det finns ytterligare 5-6 formationer över den aktuella formationen som skall testas individuellt vid ett senare tillfälle. Casino 3 Efter genomförd 3D-seismisk undersökning har vi borrat två källor i fältet och bägge var lyckade. Baserat på dessa borrningar, Casino 1 och Casino 2, tidigare produktion i fältet samt den högkvalitativa 3D-seismiska undersökningen borrar vi nu Five Card Studkällan. Borrningen skall testa 3 potentiella olje- och gasförande formationer i samma fält som Casino 1 och Casino 2 projekten och borrningen kommer att gå genom samma formationer som dessa ned till Wilcoxformationen. Den 3-D seismiska undersökningen är nu säkerställd och med hjälp av denna undersökning har stora reserver identifierats. Geologerna förväntar att formationerna ska kunna ge en total produktionsvolym på ca 750 000-1 350 000 fat olja och 12-21,6 miljoner MCF gas till ett värde av ca 100-145,8 miljoner USD (ca 700 miljoner - 1 miljard SEK) vilket i sin tur ger 15-20 gånger investerat kapital tillbaka under källans livslängd. Borrningsdatumet för Casino 3 har flyttats fram till Q1 2014. Casino 4 Efter genomförd 3D-seismisk undersökning har vi borrat två källor i fältet och bägge var lyckade. Baserat på dessa borrningar, Casino 1 och Casino 2, tidigare produktion i fältet samt den högkvalitativa 3D-seismiska undersökningen borrar vi nu Casino 4 projektet. Borrningen skall testa minst 3 potentiella olje- och gasförande formationer i samma fält som Casino 1 och Casino 2 projekten och borrningen kommer att gå genom liknande formationer som dessa ned till Wilcoxformationen men i ett annat fault block (förskjutningsblock). Den 3-D seismiska undersökningen är nu säkerställd och med hjälp av denna undersökning har stora reserver identifierats. Geologerna förväntar att formationerna ska ge en total produktionsvolym på ca 900 000 fat olja och 5 miljoner MCF gas till ett värde av ca 100 miljoner USD (ca 700 miljoner SEK) vilket i sin tur ger 12 gånger investerat kapital tillbaka under källans livslängd. Projektet är under försäljning och förväntas att borras under Q1 2014. Cedar Brush Borrningen skall testa 4 potentiella olje- och gasförande formationer. Man kommer att borra källan ner till ett djup av 12 700 fot (ca 3 870 meter) genom tidigare producerade formationer men på toppen av strukturen i ett förkastningsblock som är isolerad från resterande producerande källor. Med hjälp av en ny 3-D seismisk undersökning har dessa reserver identifierats och det kan krävas att man borrar fler källor i leasen för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Vår geolog förväntar att Wilcoxformationerna ska kunna ge en produktionsvolym på mellan 350 000-1 100 000 fat olja och mellan 16-60 BCF gas till ett värde av ca 500 miljoner - 2 miljarder kronor. Detta ger i sin tur ger mellan 5-20 gånger investerat kapital tillbaka under källans livslängd beroende på utfall och hur många källor som krävs för att dränera reserven snabbt och effektivt. Dessutom så indikerar 3D-seismiken på ytterligare reserver i Yegua och Frioformationerna vilket ökar ovannämnda reserver om dessa är produktiva. Projektet är slutsålt och förväntas borras under Q4 2013. DV-17 Ytterligare är vi igång med försäljningen av DV-17 projektet. Källan skall borras till ett djup av 4 850 fot (ca 1 470 meter) och testa 3 kända potentiella oljeförande formationer. Operatören förväntar att formationerna innehåller mellan 500 000-1 000 000 fat olja till ett värde av 47-94 miljoner dollar (ca 300-600 miljoner 20